tag

Australia and the European Union signed ‌a free trade agreement on Tuesday after eight years of negotiations, removing tariffs on almost ​all goods and potentially easing EU access ‌to Australian critical minerals. However, some Australian agricultural exports, including beef and sheep meat, will face ‌quotas.Australian farmers ⁠criticised the pact for offering ‌what they called "subpar" access to the bloc, while French ‌farmers argued the quotas were too generous. The deal follows intensified talks amid sharply higher US tariffs under the ⁠Trump administration and growing Western concerns over China's dominant position in rare earths and other critical minerals. The two sides also signed an agreement to deepen security and defence cooperation."The EU and Australia may be geographically far apart but we couldn't be closer in terms of how we see the world," European Commission President Ursula von der Leyen said in a statement. "With these dynamic new partnerships on security and defence, as well as trade, we are moving even closer together."The agreement will remove more than 99% of tariffs on ​EU goods exports to Australia, saving companies €1bn ($1.2bn) a year. EU exports to Australia are expected to grow by up to 33% over the next decade. Australian Prime Minister Anthony Albanese said the deal would be worth about A$10bn ($7bn) annually to the Australian economy. He ⁠said scrapping almost all ​import tariffs on Australian critical minerals entering the EU would help stabilise global supply chains."For both ​Europe and Australia, getting China right is a strategic imperative, and this is why bringing to life our critical minerals partnership will be crucial to our success," von der Leyen told Australia's parliament. "We cannot be over-dependent on any supplier for such crucial ingredients, and that is precisely why we need each other."The agreement also underscores Europe's growing engagement in the Indo-Pacific, following trade accords concluded with Indonesia in September and India in January. EU industry groups including BusinessEurope and the European Services Forum welcomed the deal."Australia's resources potential is still far from being fully tapped by us," said Volker Treier, head of foreign trade at the German Chamber of Industry and Commerce.Australian tariffs will drop to zero from day one ‌for European fruit, vegetables ‌and chocolates, and over three years for cheeses. The ⁠EU will remove tariffs for many agricultural products but will maintain quotas for some key exports.For beef — ⁠a major sticking point that derailed talks in 2023 — ⁠the EU will open two tariff-rate quotas totalling 30,600 metric tons, with about 55% of that volume entering duty-free.French farmers, who have protested against increased beef imports expected under the EU-Mercosur deal, voiced concern. France's National Bovine Federation said von der Leyen was continuing to undermine the beef industry. Hamish McIntyre, president of the National Farmers Federation in Australia, said Australian farmers were "extremely disappointed that negotiations for a free trade deal with the European Union have concluded without commercially meaningful ​agricultural market access gains since Australia last walked away from negotiations." 

Chinese Premier Li Qiang pledged on Sunday ‌to further open the country's economy to foreign firms and pursue more balanced ​trade with its global partners, after ‌a year marked by trade friction and tariff wars with the US ‌and European Union ⁠in particular.China will ‌import more high-quality foreign goods and ‌work with all parties to promote optimised and balanced trade development and expand the global trade pie, ⁠Li told the China Development Forum in Beijing, according to state media.The annual two-day forum, which concludes on Monday, allows Beijing to lay out its economic vision and investment opportunities to foreign business leaders, Chinese officials, economists and academics. It comes after the world's second-biggest economy reported a record $1.2tn trade surplus for 2025.Challenges for Beijing are aplenty, including deflecting concerns from an increasing number of global capitals about China's trade practices and overcapacity, as ​well as their overreliance on key Chinese products.While Li's speech did not appear to directly mention the surplus, his pledges indicate an awareness that the issue could disrupt international relations at a time when China ‌has reached a temporary truce with ⁠the US on trade. US ​President Donald Trump last week postponed a trip to Beijing to meet ​with Chinese President Xi Jinping due to the Iran war, delaying an effort to ease tensions between the world’s two biggest economies.In a separate speech at the forum, China's central bank governor Pan Gongsheng also sought to alleviate concerns surrounding the trade surplus."Analysing global economic imbalances requires looking not only at trade in goods but also services, and not only at the current account but also the financial account," Pan said, according to a transcript of his speech published by the People's Bank of China, adding that China is the country with the largest goods surplus but also the largest services deficit.China has ‌no need and no intention to ‌gain trade competitive advantage through currency depreciation, ⁠Pan said.China is working to reverse a decline in foreign direct investment, which ⁠fell 5.7% year-on-year to just over ⁠92bn yuan ($13.36bn) in January, following a 9.5% drop over the course of 2025. In December, China added 200 sectors to a list of those eligible for foreign investment incentives, from tax breaks to preferential land use, with a focus on advanced manufacturing, modern services and green and high-tech sectors.Li said foreign firms would be treated in the same way as domestic ones, allowing ​enterprises from all countries to develop with confidence and realise their ambitions in China. In a separate meeting, Commerce Minister Wang Wentao told business leaders from a US pharmaceutical trade group and executives from five major multinational drug companies that China will strengthen intellectual property protection and improve policy transparency.Apple Chief Executive Tim Cook in a keynote speech said that the company would continue to work with Chinese suppliers to further advance the industry, state media reported.Senior executives from Samsung Electronics, Volkswagen, chipmaker Broadcom Inc, industrial conglomerate Siemens, chemical producer BASF and pharmaceuticals firm Novartis are among ‌those attending the forum. 

The European Union has condemned Iranian attacks on energy facilities in Qatar, warning that such actions risk plunging the region into further chaos.Speaking on the sidelines of a European Council meeting in Brussels, EU High Representative for Foreign Affairs and Security Policy Kaja Kallas said the attacks exacerbate ongoing military conflicts in the region. "We need to exit this war, not escalate it further," she stated.Kallas noted that she has been in contact with Iranian officials regarding the situation and stressed that the EU is working closely with the United Nations to secure safe maritime corridors, as oil, gas, and fertiliser exports through the Strait of Hormuz have been disrupted due to insecurity.She also emphasised that Europe is coordinating with partners to seek a resolution between the conflicting parties and bring an end to the ongoing hostilities in the region.  

Qatar has participated in a meeting of the Nato Council with the Istanbul Co-operation Initiative countries, held at the alliance's headquarters in Brussels. The session was chaired by North Atlantic Treaty Organisation (Nato) Deputy Secretary-General Radmila Shekerinska. Charge d'Affaires at Qatar's mission to the European Union and Nato, Sara bint Ahmed al-Mohannadi, represented the country at the meeting.  Addressing the meeting, she welcomed Nato's stance condemning Iranian attacks and expressing full solidarity with Qatar. She said that Doha had warned, since the start of the war in Gaza, of the risk of escalation leading to wider regional tensions.  Al-Mohannadi stated that since February 28, Qatar had been subjected to "shocking and unexpected" Iranian attacks, undermining trust – particularly as they originated from a neighbouring country, adding that the strikes targeted not only military sites but also critical infrastructure, including energy facilities. She reiterated that the attacks threaten global energy flows through the Strait of Hormuz and disrupt international aviation supply chains, with wider economic repercussions.  Al-Mohannadi reiterated Qatar’s strong condemnation of Iran's use of ballistic missiles and drones against its territory, calling it a flagrant violation of sovereignty and a serious escalation threatening regional stability.  The country also affirmed its right to self-defence under Article 51 of the United Nations Charter. Al-Mohannadi added that Qatar had also condemned attacks targeting Saudi Arabia, the United Arab Emirates, Bahrain, Kuwait, Oman, Jordan, Lebanon, Iraq, Turkiye, Azerbaijan and Cyprus.  She expressed full solidarity with these countries in safeguarding their sovereignty and security. She stressed that such attacks undermine mediation and dialogue efforts long supported by Qatar and Oman, while welcoming UN Security Council resolution 2817, which condemns the strikes and reaffirms respect for sovereignty and civilian protection.  The diplomat also welcomed a statement by European Union leaders and foreign ministers emphasising de-escalation, regional security, freedom of navigation, and energy security, and underlined that Qatar's partnerships with the United States and other allies remain "firm and unquestionable". 

A burst of volatility in European rates markets, unleashed by war in the Middle East, is reviving a discussion about the role hedge funds play in amplifying the swings.By some measures, Monday saw some of the choppiest trading since the early days of the pandemic. A key euro interest-rate swap curve inverted, only for the move to reverse within hours. At one point, traders were pricing two European Central Bank hikes this year, while wagers on Bank of England policy flipped from cuts to hikes and back again.At their root, the moves were triggered by the economic shock of soaring energy prices that forced a broad unwinding of popular investment strategies. While hedge funds aren’t the sole drivers of the volatility, brokers and fund managers interviewed by Bloomberg suggested that their reliance on borrowed cash to boost returns, as well as aggressive exit strategies during times of stress, had magnified the ructions seen this week.“The expansion of the speculative community over the last few years could have contributed to pockets of concentrated risk,” said Tom Prickett, head of G10 rates trading for EMEA at Citigroup Inc. “Liquidation of positioning has definitely played a part — both in the outright move in front-end rates and the increase in volatility levels.”Hedge funds are now behind more than half of electronic European government bond trading volumes on Tradeweb, according to analysis by the ECB last year — compared with about a quarter in 2018. Jefferies research estimating the activity of hedge funds show that positions in UK front-end rates are now flat, having been one of the most crowded trades before the Iran war. There was a similar rapid adjustment in European rates, Jefferies said.While the swings ultimately didn’t pose a systemic risk, they were a reminder of how quickly markets can destabilise. Regulators are increasingly concerned about the growing role of leveraged hedge funds: A welcome source of liquidity in good times, the worry is they fuel financial instability by derisking in union when markets come under stress.“The structure of modern hedge fund activity matters,” said Fraser Lundie, global head of fixed income at Aviva Investors. “Multi manager platforms run tightly risk controlled strategies with similar horizons, similar stop loss frameworks and similar reliance on short term funding.”When volatility increases or the cost of funding jumps, “positions that appear diversified at the portfolio level can behave in a highly correlated way once risk limits are hit. That can amplify short term moves,” Lundie said.Jillien Flores, chief advocacy officer at the Managed Funds Association, defended the role hedge funds play.“Hedge funds foster deeper, more efficient sovereign debt markets that keep government borrowing costs low,” she said. “Policymakers should continue strengthening market infrastructure, including by encouraging central clearing, to ensure these markets remain resilient and attractive to global investors.”In the run up to the war, volatility had been subdued, which can encourage investors to juice their returns by betting with borrowed money. Investors piled into bets on the differences between European short- and long-terms rates, according to a report last month by the Financial Stability Board. Wagers on duration, or how much bond prices move when interest rates change, were also popular.But when the US-Israeli attack on Iran propelled oil prices past $100 a barrel, inflation fears spiraled. Traders were forced to think about central bank hikes — rather than cuts — and many of their trades suddenly looked like a bad idea.Large hedge fund stop-outs — particular levels where a trade has to be unwound to curtail losses — hastened the sprint for the exits, according to RBC BlueBay.“We see, especially in the hedge fund space, large capitulation trades,” said Kaspar Hense, a portfolio manager at RBC BlueBay. “It looks nasty for sure. We see a lot of stop-loss taking which indicates the market is not pricing in fundamentals any longer but has overshot in the rates space.”Targeting a larger gap between 10- and 30-year rates on the European interest-rate swap curve was a consensus trade for much of the last year. On Monday, it suddenly inverted for the first time since May as hedge funds were stopped out of popular steepener positions — only for the move to entirely reverse later in the session.There was similar upheaval in front-end euro area rates, with traders at one point fully pricing in two ECB hikes. The market-implied rates path appeared to move in lockstep with the moves in energy prices — even as many investors and economists remain skeptical ECB officials will be keen to hike amid an energy shock as it could derail economic growth.Meanwhile, UK swap markets went from pricing no monetary tightening from the BoE in 2026 to almost a quarter percentage point of hikes, then flipped back again before Monday’s session was out. It marked a complete change of outlook: Before the war, traders were rushing to bet on two quarter-point cuts, with the first expected at next week’s meeting.“We saw significant liquidation, with heavy flow in the some of the most crowded trades,” said Julian Baker, co-head of EMEA linear rates trading at JPMorgan. “Longs in front-end rates and 10/30 steepeners in both nominal and options formats were pared back meaningfully.”To be sure, it’s not the first time in recent years that euro and sterling rates markets have gone from sedate to unruly.The inflationary spiral that started in 2021 brought a surge in volatility. Traders accustomed to near- or sub-zero rates suddenly had to overhaul their portfolios. Russia’s invasion of Ukraine in 2022, former UK Prime Minister Liz Truss’s calamitous mini-budget, as well as various bank collapses also tested the market.And while some of the world’s biggest hedge funds suffered millions of dollars of losses, there were no signs of broader risk to the financial system. Evidence of the mass deleveraging seen in bond futures and interest-rate swaps markets wasn’t apparent in the repo market — a key source of leverage — which remained orderly, according to traders familiar with the matter, who aren’t authorised to speak publicly.Regardless of the impact from hedge funds’ activities, the violent moves show how easily price action can become unmoored when traders try to model the economic uncertainty of an energy-price shock, and central bankers’ potential response.Mohit Kumar, chief economist and strategist for Europe at Jefferies International Limited, says the repricing has overshot and is advising clients to bet against the rise in UK and European swap rates.“The rates repricing has been asymmetric and driven more by positioning rather than fundamentals.” 

His Excellency the Prime Minister and Minister of Foreign Affairs Sheikh Mohammed bin Abdulrahman bin Jassim al-Thani received phone calls Thursday from Canada’s Minister of Foreign Affairs Anita Anand and Spain’s Minister of Foreign Affairs, European Union and Co-operation Jose Manuel Alvarez.Discussions during the calls dealt with the developments of the military escalation in the region and its serious repercussions on regional and international security and stability, as well as ways to resolve all disputes peacefully.HE the Prime Minister reiterated his condemnation of the Iranian attacks on Qatar’s territory, stating that they are unacceptable under any pretext or justification, and noted that Qatar has always been keen to distance itself from regional conflicts and has sought to facilitate dialogue between Iran and the international community.Both Anand and Alvarez called for de-escalation, the application of reason, and a return to negotiations and diplomatic means to avoid further chaos. 

European Central Bank (ECB) efforts to project calm over war and inflation are being tested as markets price in a hike in interest rates this year.Traders who until recently expected borrowing costs to stay at 2% into 2027 now see surging energy costs as a potential threat to prices in Europe — and one that could force the ECB’s hand.In public, officials portray a steady-as-it-goes approach to interest rates. Privately, however, policymakers speaking on condition of anonymity are alert to the risks and keen to stay nimble — even if rapid action is unlikely.The challenge is to acknowledge mounting dangers stemming from President Donald Trump’s military campaign in Iran without fueling a further tightening in financial conditions.The situation recalls 2022, when Russia’s invasion of Ukraine sent inflation soaring and the ECB defied market expectations for higher borrowing costs before belatedly yielding.That’s a comparison that officials like Bank of France Governor Francois Villeroy de Galhau and his Dutch counterpart Olaf Sleijpen would rather avoid, with the latter insisting the circumstances are “different” now.“The ECB is clearly looking at it, but won’t necessarily react, while markets try to front-run developments,” Spyros Andreopoulos at Thin Ice Macroeconomics said. “The situation is in flux and policymakers themselves try to see what’s appropriate next.”The change in rate wagers is taking place in tandem with a global shift in perceptions of the risks to monetary policy — one that’s reduced expectations of a cut by the Bank of England in 2026 and helped drive fluctuating bets this week for the Federal Reserve.The 2022 episode remains sensitive inside the ECB, reinforcing criticism that its consensus-driven, process-heavy set-up can slow decision-making. It added to a narrative of earlier missteps, including rate increases in 2008 and 2011 that were later reversed.Chief Economist Philip Lane, the cheerleader for the central bank’s low-rate policy in 2021 and early 2022, subsequently found himself defending that record. He even appeared to cite the prior hiking mistakes when doing so.“The post-hoc thing — ‘well we’ve seen inflation therefore I conclude you were too slow in hiking’ — I’d like to counterbalance that with all those episodes in history where maybe some central banks hiked too quickly, and what happened then,” he told detractors in March 2023. Later that year, he insisted the delay in raising rates didn’t make a “massive difference.”Earlier this week, when asked by the Financial Times whether the ECB is scarred by the inflation crisis a few years ago, Lane immediately replied that officials “carry two scars,” with the “chronic, below-target inflation before the pandemic” being the second. “That is still in the memory bank,” he said.Sleijpen, similarly, declared that the ECB is “clearly not in the same situation.”“The nature of the shock is different,” he said, adding that “monetary policy is in a neutral setting now, which wasn’t the case back then.”On Thursday, Bundesbank President Joachim Nagel also highlighted differences, arguing that back then, large-scale asset purchases were still in place — in addition to an even negative deposit rate.Ultra-loose policy settings in 2022 at a time of already high inflation informed the narrative of critics at the time. “It’s extraordinary that this should have been allowed,” former Bank of England official Charles Goodhart said in May of that year, shortly before the ECB pivoted toward hiking.Nagel’s remarks, however, suggest the ECB may respond more swiftly time around if energy-supply disruptions caused by events in the Middle East meaningfully increase inflation, and with it, consumer expectations. He stressed the institution’s full commitment to ensuring price stability.“We can and will do everything necessary to achieve this goal,” Nagel said.Ultimately, for central banks, it isn’t just the magnitude of the shock that matters, but its persistence. How long the disruption lasts — and whether higher prices spill over into wages and inflation expectations — will determine the risk of second-round effects.What’s already happened with the repricing of rate bets is a significant tightening of financial conditions, according to Andreopoulos, a former ECB economist.That in itself will leave officials with food for thought in the coming weeks. A quiet period before their March 19 decision will kick off next Thursday.Before that, markets will be on the lookout for hints that the ECB’s stance is shifting. A call on Friday for “vigilance” by hawkish Executive Board member Isabel Schnabel may even have stirred memories of former ECB President Jean-Claude Trichet’s signaling of an imminent rate hike.For all the painful flashbacks to the energy shock after the invasion of Ukraine, however, the central bank will need to stay sanguine for now, said Simona delle Chiaie, Bloomberg’s chief euro-area economist.“The greater risk may be leaning too much on the lessons of 2022 — allowing the memory of that shock to shape policy expectations before the data justify it,” she said. 

In an extraordinary emergency meeting Thursday, the foreign ministers of the Gulf Cooperation Council (GCC) and the European Union (EU) convened virtually to address the escalating tension following recent Iranian attacks on several GCC countries, including Qatar.The high-level session brought together Their Excellencies, the foreign ministers of GCC and EU states, and the EU High Representative for Foreign Affairs and Security Policy, in a unified bid to contain the crisis threatening regional and global stability.Representing Qatar, Prime Minister and Minister of Foreign Affairs His Excellency Sheikh Mohammed bin Abdulrahman bin Jassim al‑Thani strongly condemned the Iranian strikes that targeted Qatari territory, describing them as a blatant violation of national sovereignty and the principles of good neighbourliness.The PM emphasised that Qatar, which has consistently worked to mediate and avoid regional confrontations, viewed the renewed aggression as undermining the trust underpinning its bilateral relations with Tehran. He reaffirmed Qatar’s solidarity with fellow GCC countries and its support for all measures taken to defend their security and stability.The ministers jointly denounced the Iranian attacks as “unjustifiable” acts that endangered civilian lives and damaged critical infrastructure, including oil and service facilities. They noted that such actions pose serious risks to regional peace and the global economy. The EU reaffirmed its solidarity with the GCC nations, pledging continued coordination to deter further escalations and ensure the protection of civilians and international law.Calling for an immediate end to hostilities, the ministers urged Iran to cease all military operations and return to the path of diplomacy. They underscored their commitment to resolving disputes through dialogue and stressed adherence to the UN Charter and principles of international humanitarian law.The meeting also praised Oman’s constructive role in facilitating communication and de-escalation efforts prior to the attacks.Reaffirming the GCC states’ inherent right to self‑defense under Article 51 of the UN Charter, the ministers declared that the Gulf nations reserve the right to take all necessary measures to defend their territories and people.At the same time, they reiterated their determination to pursue diplomatic channels to secure a sustainable resolution that prevents Iran from developing nuclear weapons and halts the proliferation of ballistic missiles, drones, and other destabilising technologies.The discussions also highlighted the critical importance of safeguarding regional airspace and maritime routes — particularly through the Strait of Hormuz and Bab‑el‑Mandeb — to ensure freedom of navigation and stability of global energy supplies. The ministers commended the EU for its naval operations ASPIDES and ATALANTA, which enhance maritime security and protect vital trade routes.In closing, both sides reaffirmed the significance of the GCC‑EU strategic partnership, first established in 1988 and renewed at the Brussels Summit in 2024. They pledged intensified coordination to uphold peace, protect regional security, and ensure that the Gulf remains a cornerstone of global economic stability. 

The European Union (EU) froze ratification of its US trade deal until President Donald Trump solidifies his upended tariff plans, injecting economic turbulence into an already strained relationship.EU lawmakers on Monday suspended legislative work on approving the deal. The move came days after the US Supreme Court struck down Trump’s use of an emergency-powers law to impose his so-called reciprocal tariffs around the world.Both European stocks and the S&P 500 were down 0.3% as cautious investors assessed the latest developments.“We want to have clarity about the situation,” European Parliament trade committee chair Bernd Lange said at a meeting on Monday. “We want to have clarity from the US that they are respecting the deal because that’s a crucial element.”The fresh delay extends an already long road for the trade deal, which was reached last summer but has never been fully implemented. If the pact falls apart, it threatens to reopen a wound in a transatlantic relationship already suffering as Trump vacillates on Russia’s war in Ukraine, pushes to control Greenland and insults EU leaders.“Any Country that wants to ‘play games’ with the ridiculous supreme court decision, especially those that have ‘Ripped Off’ the USA for years, and even decades, will be met with a much higher Tariff, and worse, than that which they just recently agreed to,” Trump wrote on Monday on Truth Social. “BUYER BEWARE!!!”But European officials want answers about Trump’s tariff strategy moving forward before making any decisions.Within hours of Friday’s court ruling, Trump said he would impose a 10% global tariff — which he then increased to 15% — leaving many questions unanswered for American trading partners.Trump also said he would preserve existing duties imposed under Sections 301 and 232, and ordered the US trade representative to launch new Section 301 investigations on an accelerated timeline. Those probes require country-specific inquiries and findings of trade violations before tariffs can be imposed, and could eventually replace the baseline rate.The remarks left it unclear how such efforts might intersect with existing trade deals.The European Commission, which reached the initial deal with Trump as the EU’s executive arm, said it is trying to gather information from US officials.“Full clarity on what these new developments mean for the EU-US trade relationship is the absolute minimum that is required for us as the EU to make a clear-eyed assessment to decide on the next steps,” Olof Gill, a commission spokesperson, told reporters on Monday. “More is required for us to understand the full picture here.”The Group of Seven nations’ trade ministers also held a call Monday, where EU Trade Commissioner Maros Sefcovic said on X that he stressed “full respect” for the US trade deal “is paramount.” EU ambassadors will meet to discuss the US trade relationship.The latest trade upheaval comes at a raw moment for transatlantic ties, as Europe increasingly charts its own course away from the US.The EU is striking economic deals with other partners and instituting policies favoring its own companies and defense manufacturers — angering Washington in the process. The US also accuses the bloc of imposing digital regulations tantamount to censorship.Even before Friday’s ruling, the US-EU trade deal had faced a rocky path to ratification.Under the pact’s initial terms, the EU agreed to a 15% tariff rate on most of its exports to the US, while vowing to remove tariffs on American industrial goods heading into the bloc. The US also said it would keep a 50% tariff on European steel and aluminum imports.The bloc struck to the lopsided deal in the hopes of avoiding a full-blown trade war with Washington and retaining US security backing, particularly on Ukraine.Yet the US soon expanded its 50% metals tariff to hundreds of additional products, angering EU lawmakers and European officials. The European Parliament didn’t swiftly ratify the agreement, and it remained only partially implemented.Trump’s Greenland threats then put further pressure on the deal, leading some to call for the deal to be canceled.While that didn’t happen, EU lawmakers did freeze the approval process, leaving the deal in peril. The bloc even considered imposing tariffs on €93bn ($110bn) worth of US goods — a threat they had abandoned earlier after striking the US accord.After Trump backed down over Greenland, however, parliament restarted its ratification work, aiming to fully approve the agreement in March. But in the process, lawmakers also introduced several changes, like a sunset clause, which would require further negotiations with EU capitals if parliament ultimately approves the deal. 

The US economy has borne most of the burden of tariffs imposed by President Donald Trump, according to European Central Bank Governing Council member Fabio Panetta.“Foreign exporters seem to have shouldered a portion of it, estimated at around 10%,” he said on Saturday in Venice. “Initially, the impact was absorbed by US firms’ profit margins, and was then partially passed on to consumers, who now bear about half of it.”Speaking at an annual Assiom-Forex event, Panetta highlighted that “overall, tariffs are estimated to have contributed just over half a percentage point to inflation, which remains above the Federal Reserve’s target.”Trump suffered a setback on Friday when the Supreme Court struck down the bulk of the levies he imposted last year saying he exceeded his authority by invoking a federal emergency-powers law. The president responded by imposing a 10% global tariff and pledging a raft of investigations that could allow him to enact more import taxes.Panetta also noted that tariffs have led to a significant geographical reconfiguration of trade flows. This includes a contraction of US imports from China, an increase in US imports from third countries such as Mexico, Vietnam and Taiwan, and a strengthening of China’s presence in alternative markets.“Today the world is tightly interdependent — no country can prosper for long by isolating itself,” Panetta said.In response to the announcement, Trump defended his tariff programme saying it is essential not only to draw manufacturing back to the US, but as a foreign policy tool.“The US still holds a dominant position in critical areas such as technology, military capacity, and international finance,” and “for many countries, disengagement from the US ecosystem is simply not a viable option,” Panetta said.Yet the US also needs Europe, which “absorbs one fifth of US goods exports and 40% of its service exports, generates one-third of the foreign profits of US multinationals, and holds a substantial amount of US government securities,” he said.Separately, Panetta, who also heads the Bank of Italy, discussed the euro area, which he said has strong institutions but suffers from incomplete economic and financial integration and the need for the introduction of a common safe asset.“A European sovereign bond would enable European public goods to be adequately financed and, at the same time, provide investors a safe and liquid benchmark asset, thereby boosting the Union’s financial integration,” he said, reiterating earlier comments.Panetta also talked about inflation, saying risks are significant both to the upside and downside, which means that “monetary policy must keep a flexible approach, anchored to the medium-term outlook and based on a comprehensive assessment of the data and their implications for inflation and growth.”Regarding Italy, the central banker said the country’s economy 0.7% expansion last year was thanks to domestic demand and investment, particularly in the second half. 

The European Central Bank (ECB) is prepared to offer euro liquidity to monetary authorities from around the world, an effort to prevent market tensions and increase global use of the single currency.The Frankfurt-based institution will extend repo lines to “all central banks, unless excluded on the grounds of, in particular, money laundering, terrorist financing or international sanctions,” it said in a statement on Saturday, adding that the changes will apply as of the third quarter.“The framework will enable central banks in jurisdictions outside the euro area to address risks of euro liquidity shortages swiftly,” it said. “These changes aim to make the facility more flexible, broader in terms of its geographical reach and more relevant for global holders of euro securities.”The move to make euros more readily available reflects Europe’s broader efforts to redefine its place in a global order upended by US President Donald Trump. Policymakers have long viewed his erratic policies as an opening to challenge the dollar’s decades-long dominance and bolster the euro’s international role.ECB President Christine Lagarde last year highlighted swap and repo lines, which help ensure the smooth transmission of monetary policy, as part of the responsibilities that come with an international reserve currency.Earlier this month, she said that the ECB was in the process of reframing its liquidity framework to open up access and make repo lines “more attractive” to central banks outside the euro area and outside Europe.Speaking at the Munich Security Conference on Saturday, Lagarde stressed that the ECB “must avoid a situation where that stress triggers fire sales of euro-denominated securities in global funding markets, which could hamper the transmission of our monetary policy.”“This means we have to give partners who want to transact in euros the confidence that euro liquidity will be available if they need it,” she said, highlighting the permanence, scope and agility provided by the new repo framework and saying that it “reinforces the role of the euro.”Lagarde highlighted that “the availability of a lender of last resort for central banks worldwide boosts confidence to invest, borrow and trade in euros, knowing that access will be there during market disruptions.”The ECB said on Saturday that under the new Eurosystem repo facility for central banks, or EUREP, it will no longer publish information about which central banks have accessed its repo lines. Instead, it will provide details of overall weekly drawings of euro liquidity across all repo lines.“There are no ex ante restrictions on how non-euro area central banks can use funds borrowed under the revised EUREP, as opposed to the previous EUREP facility, which was reserved for lending by non-euro central banks to their domestic financial institutions,” the ECB said. “In view of the increased geographical scope, central banks worldwide can use the euro liquidity provided under EUREP to address a wider range of temporary funding needs.”In a speech about Europe’s monetary sovereignty, Executive Board member Piero Cipollone said Thursday that the ECB’s liquidity facilities address the risk of disruptions in euro-denominated funding markets outside the region, thereby preventing turmoil in global markets to lead to “strong adverse effects” on euro-area financing conditions.Repo lines offer access to euros for specified periods in exchange for high-quality euro-denominated financial assets as collateral. They’re different from swap lines, under which the ECB exchanges money with major peers including the Federal Reserve, the Bank of England and the Bank of Japan.Both arrangements help address — and prevent — market dysfunctions that can spill into the euro area, push up interest rates and impair the way the ECB’s monetary policy affects the economy.The ECB created EUREP during the Covid-19 pandemic and currently has repo lines with the central banks of Romania, Hungary, Albania, Andorra, North Macedonia, San Marino, Montenegro and Kosovo.South Africa’s central-bank chief Lesetja Kganyago has already said that the G-20 country would be keen to utilise new ECB repo lines if available, given the vast amount of trade and investment that comes from Europe, according to Reuters.The ECB can also count on the backing of European policymakers.In a paper prepared for Monday’s meeting of the euro-area finance chiefs and seen by Bloomberg, the European Commission called for reinforcing euro diplomacy by reassuring partner countries about access to euro liquidity.Meanwhile, the European Parliament this week stated in its resolution on the ECB’s annual report 2025 that it “supports the ECB in its efforts to accommodate the international role of the euro through, inter alia, sufficient currency swap and repo lines.” 

Leila Shahid, the first woman diplomat representing Palestine abroad, died in southern France aged 76, her family said."She died today," her sister Zeina said.She did not provide further details. According to initial findings, Shahid, who had reportedly been ill for several years, apparently committed suicide, a source close to the investigation said."Leila Shahid, the iconic ambassador of Palestine, has left us. This is a huge loss for Palestine and for the world that believes in justice," Hala Abou-Hassira, the Palestinian representative in France, said on X.Born in Lebanon in 1949, Shahid was the first woman to represent the Palestine Liberation Organisation (PLO) abroad, beginning her career in Ireland before also becoming representative in the Netherlands.She served as representative in France and later as the representative at the European Union.