tag

Ukraine’s allies gathered in Paris Monday to ramp up support for Kyiv, particularly in air defence, and increase pressure on Russia to end the war, which is well into its fifth year. Representatives of the 37 coalition members, including Ukrainian leader Volodymyr Zelensky, arrived at Les Invalides in the French capital for the summit of the Coalition of the Willing, launched by France and the United Kingdom to provide military support to Ukraine after Russia’s full-scale invasion in February 2022. The coalition is expected to announce the first joint exercises of the Multinational Force for Ukraine, to demonstrate its readiness to deploy once the fighting has ended, military sources said. Leaders are also expected to focus on co-operation on air and missile defence with Ukraine, whose air defences have come under strain from repeated Russian ballistic missile strikes in recent weeks. The meeting is “to make sure that the commitment is still there from all nations”, Sweden’s top military commander Michael Claesson told journalists. Before the summit, nine European countries and Ukraine announced the formation of a coalition to develop “purely defensive” anti-ballistic capabilities for Europe, citing a growing threat from such missiles. “We do this not against any people, but in defence of our own,” said the joint declaration by Denmark, France, Germany, Italy, Netherlands, Norway, Spain, Sweden, Ukraine and the United Kingdom. “We are stepping up our support for Ukraine. Strengthening its defences, increasing the pressure on Russia and building the security guarantees of tomorrow,” added French President Emmanuel Macron on X with a photo of assembled attendees. The meetings come the day before France’s national public holiday Bastille Day, which includes a military parade that this year will highlight support for Ukraine. During the traditional speech delivered to the armed forces before Bastille Day, Macron said Europe was “in the process of becoming a power” ready to “defend itself”. “The message we send to the world is this: Yes, peace is our goal. Yes, we cherish freedom and the rule of law. And yes, we stand ready to fight to defend them. Always, and at the cost of blood if necessary,” Macron said. Macron in his speech also called for more European defence industry partnerships, despite France and Germany last month abandoning a joint fighter jet programme. ‘Coalition of warmongers’Moscow Monday dismissed the summit as a gathering of leaders who “do not want peace”. “This is a coalition of warmongers,” Kremlin spokesman Dmitry Peskov said. The summit comes at a “powerful moment of renewed transatlantic convergence and unity”, but also of “more favourable developments on the ground” for Kyiv, the Elysee said. 

India's largest state-run oil and gas producer has approved plans to develop a 1.75mn metric tonne strategic petroleum reserve, as New Delhi seeks to bolster energy security after being hit hard during the Middle East war.India, the world's third-largest importer of oil and the second-largest buyer of liquefied petroleum gas, has faced major disruptions due to restrictions on the Strait of Hormuz during the conflict between the US and Iran.State-run Oil and Natural Gas Corp (ONGC)in a stock exchange filing said its board of directors had "accorded an in-principle approval for the development of 1.75 MMT capacity strategic petroleum reserves as a project of national importance" in the southern Mangalore region.Minister of Petroleum and Natural Gas Hardeep Singh Puri told AFP last week that India was aggressively pursuing new avenues of domestic production."We are putting fiscal resources into oil and gas exploration in a very big way — with a $10 bn programme," he said.India is a modest producer in global terms.Domestic crude production in 2025-2026 was 25.98mn metric tonnes, according to the oil ministry.That meets just 10% of India's crude needs, equivalent to roughly 522,000 barrels per day (bpd) — a figure well below its production peak of just more than 900,000 bpd in 2011.India survived the energy crunch by expanding its crude suppliers from 27 to 41 countries, including Iran, Venezuela, greater purchases from Russia and several African nations.New Delhi has previously been criticised by both the US and Europe for its purchase of Russian oil, with critics arguing that it bankrolled Moscow's war against Kyiv. 

US Vice President JD Vance said that the Trump administration's agreement with Iran was clear that sanctions would be eased if Tehran stopped attacking commercial vessels in the Strait of Hormuz.In a press statement, Vance said that Iran adhered to the understandings for approximately a week before resuming attacks against ships.He warned that Tehran now faces a choice between complying with the agreement or risking a repeat of previous military strikes, adding that the situation will remain as is until the Strait of Hormuz is reopened and Iran stops attacking ships.Vance noted that Trump remains committed to ensuring the continued flow of commercial shipping through the Strait, describing it as a vital artery through which significant energy supplies pass to the world. 

The International Monetary Fund (IMF) on Wednesday inched its 2026 global growth forecast lower again to 3.0%, warning of ongoing risks ‌posed by the war in the Middle East, trade fragmentation and potential corrections in market expectations for AI.The global lender ​said the world economy had dodged a sharper ‌downturn as a result of the war, with demand-driven momentum in the tech sector helping to offset a ‌war-related drop in energy supplies. ⁠Growth should rebound to 3.4% ‌in 2027, but that is still below the average of 3.5% ‌seen in 2024 and 2025.The IMF raised its 2026 headline inflation forecast by 0.3 percentage points to 4.7% from April, but said ⁠it should drop to 3.9% next year. Energy prices were 25% higher now than before the war began on February 28 and would remain higher, it said. The new forecast assumes the Strait of Hormuz will start to reopen in mid-July, reaching prewar conditions by March 2027."The global economy as a whole has, so far, weathered the shock from the war better than feared," the IMF said in an update to its World Economic Outlook, noting the outlook was brighter for energy exporters and countries that are closely integrated into the technology sector, while commodity importers that are not well-positioned to benefit from AI developments generally saw downgrades in their growth ​forecasts.Growth in global trade was projected to slow sharply to 3.5% in 2026 from 5% in 2025, a year marked by heavy front-loading ahead of US tariffs, before rebounding to 4.3% in 2027. Deniz Igan, chief of the IMF Research Department's World Economic Studies division, said the global economy was ‌proving more resilient than expected in April, despite the ⁠impact of the war and the ​closure of the Strait of Hormuz. Prices were higher, confidence was down, but the release of strategic oil ​reserves and commercial inventories - along with rising energy efficiency - had helped to offset supply shortages. The private sector had also adapted quickly, finding alternative routes and supplies. "So far things have been okay, but that doesn't take away the risk factors that are there, particularly with the war," she told Reuters. A collapse of the peace deal and renewed fighting could pose big risks, since countries have largely tapped out their reserves and would have less room to maneuver. The US military unleashed a new wave of strikes against Iran on Tuesday and revoked a license allowing the country to sell oil after three tankers were hit in the Strait of Hormuz, putting pressure on an already fragile ceasefire."A renewed conflict in the region is going to catch the global economy in a worse position than it was the first time," Igan said, adding that a simultaneous push by many countries to rebuild ‌their oil reserves could also trigger a spike ‌in prices."If there is a perception that this is ⁠going to be more prolonged, then both the incentive and the room to use those reserves is going to shrink very fast," she ⁠said. Inflation and inflation expectations have risen, but mostly in the ⁠short-term, and there was little evidence thus far that expectations were shifting in the medium term, Igan said. The IMF's updated World Economic Outlook dropped the three separate scenarios it had released in April, before the United States and Iran reached a ceasefire deal, reverting to a more traditional baseline forecast. Comparisons were made to the April reference forecast that assumed a shorter war.The IMF left its 2026 growth forecast for the US economy unchanged at 2.3% and raised its 2027 forecast by 0.1 percentage point to 2.2% from the April forecast.It lowered the 2026 ​growth forecast for the euro area to 0.9% from its previous forecast of 1.1% in April, and left its 2027 forecast unchanged at 1.2%.Japan's growth forecast for 2026 edged lower by 0.1 percentage point to 0.6%, with the 2027 forecast raised by the same amount to 0.7%.Emerging market and developing economies also saw a 0.1 percentage point cut in their growth forecast to 3.8% in 2026, while the 2027 forecast was raised by 0.3 points to 4.5%.China's growth was now expected to reach 4.6% in 2026, up from the April forecast of 4.4%, with 2027 growth expected to reach 4.1%, up from 4% in April. India, one of the world's fastest-growing economies, also got a small downgrade to 6.4% for 2026 from 6.5% in April, but the IMF lifted its 2027 forecast to 6.7% from 6.5%.The Middle East ‌and Central Asia region, hardest hit ​by the war, saw its growth forecast cut by 1.2 percentage points to 0.7% from the April forecast, although the IMF also raised its 2027 forecast by 1.9 percentage points to 6.5%.

The United States revoked a temporary sanctions waiver for Iranian oil Tuesday after three tankers were struck in the Strait of Hormuz, raising pressure on Tehran as it negotiates with Washington over ending the Middle East war.The US Treasury Department canceled a licence announced in June that had allowed Iran to produce, sell and deliver crude oil and related products through August 21."Iran's actions in the Strait were wholly unacceptable to the United States and will be met with consequences," a US official told AFP.The official, speaking on condition of anonymity, said the US-Iran memorandum of understanding was "entirely performance-based," warning that Tehran would see benefits only if it showed "good behaviour."But US negotiators were continuing to work "in good faith towards a final deal," the official said.The attacks, which ended more than a week of relative calm, revived concerns over freedom of navigation after Iran lifted its blockade of the vital waterway following a fragile ceasefire with the United States.Oil prices rose by more than 2% as the renewed attacks reignited worries over global energy supplies and cast doubt on the durability of the US-Iran agreement."We are now in a sensitive period where potential alternatives to an Iranian toll or fee system are being explored," Andreas Krieg, a security expert at King's College London, told AFP."Iran is sending a clear signal that no alternative will be accepted."Krieg said tankers trying to diverge through the Omani maritime corridor without registering with Iran would be punished, and called the attacks a "clear violation" of the ceasefire agreement and international law.Maritime traffic had tentatively resumed after Washington and Tehran signed the memorandum last month, but Iran has insisted there will be no return to pre-war arrangements, under which vessels could pass freely through the strait.Under the 14-point US-Iran memorandum, Iran and Oman, which border Hormuz, must hold talks "to define the future administration and maritime services" in the waterway with other Gulf states. 

Saudi ‌Arabia is considering expanding the capacity of its crude oil pipeline to the western Red ​Sea coast, five sources close ‌to the matter said, enabling the kingdom and possibly neighbours to transport more ‌oil without crossing the ⁠Strait of Hormuz. The East-West ‌pipeline was built in the early 1980s ‌and has become crucial since the start of the Iran war in February and the resulting halt ⁠to shipping through the Strait of Hormuz.It can transport up to 7mn barrels per day (bpd) of crude to the Red Sea port of Yanbu. About 2mn bpd feed refineries on the west coast and roughly 5mn bpd are for export, the CEO of state-backed oil company Aramco said in May.The kingdom is in preliminary talks with some of its neighbours about the potential expansion of the pipeline's capacity by up ​to 2mn bpd, the sources said.It was unclear if Aramco's planned capacity increase would involve upgrades to existing infrastructure or construction of a new pipeline. One of the sources said the increase would include a ‌smaller second pipe for oil products.Kuwait, ⁠Bahrain and Qatar ​all lack routes that can bypass Hormuz while Iraq's pipeline to Turkey, dogged by ​disputes and repeated shutdowns, runs well below capacity."We are in discussions with our brothers in Saudi Arabia and in the emirates to look at how to expand the pipeline system that they have to accommodate Kuwaiti barrels," Kuwait Petroleum Corp CEO Sheikh Nawaf al-Sabah told the Atlantic Council Global Energy Forum last month.The expansion could be for 1mn to 2mn bpd, two of the sources said, with refined products also under consideration. It would take years, cost billions of dollars and require changes to Saudi crude's pricing mechanism, another source said.Iran's blockade of the strait forced Gulf producers to shut in as much as 12mn ‌bpd, sending prices surging. Flows ‌have resumed partially after a preliminary US-Iran ⁠deal last month, but they remain below pre-war levels.Iraqi output collapsed from 4.3mn bpd to ⁠less than 1.5mn bpd in May, ⁠Kuwait declared force majeure in March and Bahrain's Sitra refinery was struck by Iranian missiles several times."The recent talks about new pipeline corridors involving Saudi Arabia, Kuwait and Qatar reflect a broader strategic reality. The conflict has focused minds regionally on the perils of relying solely on Hormuz," said Zaid Belbagi, managing partner at London-based Hardcastle Advisory.Aramco declined to comment while the Saudi and Bahraini government communications offices, the ​Iraqi oil ministry and QatarEnergy did not respond immediately to requests for comment.The UAE, the only other Gulf state with meaningful Hormuz-bypass capacity, has completed half of a new West-East pipeline that will double crude capacity to Fujairah when it becomes operational next year. Its existing Abu Dhabi pipeline carries up to 1.8mn bpd.An expansion by Saudi Arabia "suggests that after the war, the next phase of the Saudi-UAE rivalry could be a race to the top on ‌oil production, and therefore ​a race to the bottom on prices," one industry source said.

Fears over gasoline and jet fuel supplies proved overblownRecord storage releases, eased Chinese buying helped the marketThinned storage must be replenished, poses risk of more price spikesThe world has absorbed with surprising ease the loss of over 1bn barrels of oil supply since the Iran ‌war began, but, with long-term peace elusive and buffer reserves now drained, it still faces the looming risk of future price ​spikes.Tehran's throttling of the Strait of Hormuz ‌in response to the US and Israeli attacks launched on February 28 fed fears of a catastrophic global energy crunch. The ‌ensuing four-month conflict did, indeed, ⁠create the biggest energy disruption in history, ‌according to the International Energy Agency.At its worst, the headline ‌supply loss was 14mn barrels per day.But worries that Asia and Europe would run out of gasoline, diesel or jet fuel never materialised. ⁠And after peaking around $126 per barrel in April — still some $20 below the 2008 record — benchmark Brent oil prices are now lower than they were when the conflict began."This suggests traders viewed the disruption as serious but manageable, reflecting confidence in today's more resilient energy and economic systems," said John Baffes, senior economist at the World Bank.Since the oil crisis of the 1970s, World Bank data shows that oil intensity — a measure of the role oil plays in economic activity — has fallen by more than half in most advanced economies and roughly 20% in emerging and developing countries.Beyond that structural shift, however, three specific factors have been responsible for forestalling the worst-case scenario during the Gulf crisis. Saudi Arabia and the ​UAE found alternative routes to export. Asia, led by China, curtailed buying. And countries around the world likely pulled around 1bn barrels of oil from their reserves, including via an IEA-led record stocks release.When the war broke out China had nearly 1.4bn barrels of oil stored, according to ‌the US Energy Information Administration. That was more than ⁠the 1.2bn barrels held by ​all of the 32 members of the IEA combined, including the United States' 413mn barrels.China's rapid electric vehicle ​adoption in recent years along with flexibility in oil and petrochemicals output also helped, said Ilia Bouchouev, of the Oxford Institute for Energy Studies."They are managing the market a lot better than (the Organization of the Petroleum Exporting Countries) used to," said Bouchouev, a former head of derivatives trading at Koch Global Partners.The adjustments by China, the world's biggest oil importer, helped ease global demand pressure. And the IEA's scheme to release 400mn barrels of reserves provided further breathing room at a time when US President Donald Trump was repeatedly stating an end to the war was imminent."Traders always took the view this can't go on much longer," said Neil Atkinson, a former IEA official.Washington's narrative management, that more supply was coming, also made hedge funds reluctant to hold long positions that bet on prices rising, Societe Generale analysts noted. With the signing last month of a preliminary agreement to end the war, there has been a rapid swing back towards business as usual."The market seems to ‌have decided that this peace deal is for real," Atkinson ‌said.In reality, however, little is ⁠as it was before the war.Even as Saudi Arabia, Kuwait, Qatar, Iraq and Bahrain resume production and exports, it will be years in some ⁠cases before they fully repair the damage to their energy infrastructure caused ⁠by Iranian attacks. While prices may reflect expectations of a rapid return to pre-war supply levels, data on tanker traffic through the Strait of Hormuz tells a different, more pessimistic story.And with the clock ticking on the 60-day ceasefire between Washington and Tehran, progress towards a final agreement to end the war has been achingly slow, with key questions — including the fate of Iran's nuclear programme — still unresolved.Meanwhile, there's the mammoth task of rebuilding global oil inventories.The global economy weathered the shock by drawing down stocks at a record pace, according to IEA data, draining the very buffers designed to protect it from ​supply crises."It doesn't mean we can't operate without one, it just means that forward prices could be more prone to spikes," Bouchouev said.That kind of volatility is costly.Every $5 increase in oil prices adds roughly $190bn in annual costs to the global economy, according to Reuters calculations based on oil demand of 104mn barrels per day.Replenishing oil stocks, never cheap, has likely been made more expensive by the war.Before the conflict, the European Central Bank had estimated 2027-2028 oil prices at $63 to $64 per barrel. That's now risen to an average of $65 to $75, according to an ECB report published in June.At current Brent prices, it would likely cost more than $70bn to replace reserves drawn down to mitigate Iran war supply loss.But until that is done, the world is operating without a safety net in an environment still fraught with uncertainty."The markets may be underestimating the risk of further ‌oil flow disruptions," said Saul Kavonic, head of ​research at MST Marquee. "Iran is likely to continue to find pretexts to stymie flows through the strait." 

Hit by the biggest energy supply shock in decades during the Middle East war, import-dependent India is expanding domestic crude exploration, its oil minister says.India, the world's third-largest importer of oil and the second-largest buyer of liquefied petroleum gas, faced major disruptions due to restrictions on the Strait of Hormuz during the conflict between the US and Iran.With a temporary US-Iran deal in place to pause hostilities, oil and gas shipments are flowing through the Gulf waterway again, and restrictions and price hikes in India are being rolled back.But Minister of Petroleum and Natural Gas Hardeep Singh Puri said the energy crunch provided fresh impetus for India's expansion of domestic supplies."We are currently in the process... to bid out about 250,000 square kilometres (96,500 square miles) of unexplored area," Puri told AFP.India is a modest producer in global terms.Domestic crude production in 2025-2026 was 25.98mn metric tonnes, according to the oil ministry.That meets just 10% of India's crude needs, equivalent to roughly 522,000 barrels per day (bpd) — a figure well below its production peak of just more than 900,000 bpd in 2011.India survived the energy crunch by expanding its crude suppliers from 27 to 41 countries, including Iran, Venezuela, greater purchases from Russia and several African nations.New Delhi has previously been criticised by both the US and Europe for its purchase of Russian oil, with critics arguing that it bankrolled Moscow's war against Kyiv.But Puri said India had a "pragmatic approach" that put its energy needs above "ideological considerations".The country's domestic crude production is concentrated in the west — in its Mumbai offshore fields, Rajasthan and Gujarat — as well as the northeastern state of Assam.But Puri has hailed what he calls an "ocean of energy opportunities" off India's Andaman and Nicobar archipelago, an 800-kilometre-long (500-mile) chain of environmentally sensitive islands in the seas bordering Thailand and Indonesia.The vast Andaman Basin is geologically similar to hydrocarbon-bearing basins in Southeast Asia.Puri posted a video on social media in June of a gas flare at an exploratory well drilled in the Andaman Sea by state-owned Oil India."Large number of deepwater and ultra-deepwater exploration wells are planned in our offshore basins to fully exploit our hydrocarbon reserves," Puri said when he released the video.New Delhi is working with "deepwater exploration experts" including Petrobras, TotalEnergies, BP, Shell and ExxonMobil, he said.In the same Andaman Sea, India is readying a $9bn Great Nicobar Island Project to build a megaport, airport and city, creating a strategic base on what is, for now, a far-flung island covered in pristine forests and home to one of Earth's most isolated peoples.The push pre-dates the Middle East war."We want to work in a mission mode towards finding oil reserves, gas reserves under the sea and hence India is going to start the National Deep Water Exploration Mission," Prime Minister Narendra Modi said during a speech marking Independence Day in August 2025.But India's bid to reduce dependence faces challenges.Domestic demand in the world's most populous nation of 1.4bn people is growing rapidly — even as the government vows to achieve carbon neutrality by 2070.India is also ramping up investments in renewables, nuclear energy and blending petrol with ethanol."India's energy consumption today is growing at three times the pace compared to rest of the world," Puri said. "It has jumped from 5mn barrels per day in 2021 to about 5.6mn barrels today, and would soon touch 6mn barrels per day, on the back of the robust economic and per capita income growth."Puri said he was "exceptionally bullish" for the future."I am happy with the knowledge that our E+P (exploration & production) is going up and, believe me, it's going to rise very fast," Puri said.He noted it was "a very capital intensive and time-consuming" process, but said he had high hopes."We are putting fiscal resources into oil and gas exploration in a very big way — with a $10bn programme," he added. "With it, we are going into 1mn kilometres of unexplored area." 

Tank maker KNDS's delayed IPO has underscored growing unease over the ‌defence industry's ability to keeppace with Europe's rapid rearmament drive — with key peers such as ​Rheinmetall and CSG seeing their shares slide ‌this year even as governments accelerate military spending.The Franco-German firm postponed its IPO plan this ‌week, citing a volatile market ⁠hit by the Iran ‌war. Rivals like Germany's Rheinmetall and CSG, which went ‌public earlier this year, are down over 30% and 57% this year respectively."From a market sentiment perspective, it is ⁠a terrible time to IPO," said Morningstar equity strategist Michael Field, noting weakened interest from investors linked to the Iran war.The conflict and the ongoing war in Ukraine have highlighted the importance of cheap, mass-produced drones, curbing some enthusiasm for traditional equipment."It's a logical decision," he said, referring to the KNDS delay, while adding that geopolitical uncertainty and pressure from US President Donald Trump should see Nato countries increase their military spending targets.KNDS had published its intention to float just a week earlier and was expected to go public on the Frankfurt ​and Paris stock exchanges in coming weeks. It will now restart the plan "upon the return of more favourable market conditions".Defence firms face concerns about their capacity to deliver after governments drastically increased their military budgets, taking the ‌wind out of a stock rally ⁠since war began in ​Ukraine.Rheinmetall suffered a particular setback with its shares falling by as much as 20% last month ​after Germany abandoned the delayed F126 frigate programme, switching to the smaller TKMS Meko line.German tank supplier Renk's stock has fallen 14% this year.Industry analyst Sash Tusa of Agency Partners noted the "clear underperformance" this year of comparable shares in CSG and Rheinmetall, adding to concerns about the defence industry's ability to keep up with Europe's push for re-armament."Broader investment concerns have emerged about companies underperforming in execution terms, relative to their very strong order backlogs and market potential," he said.The issue is expected to reach the agenda for a Nato summit in Ankara next week. The alliance is expected to announce major new arms contracts but officials have expressed frustration that production has not increased at the pace they hoped.Analysts believe there is still room ‌for progress for European defence stocks to recover, ‌however.The wider STOXX European defence index has ⁠already started to tick up in recent weeks after a sharp slide earlier in the year, helped by firms more ⁠focused on defence systems."There are a lot ⁠of misconceptions with defence at the moment, because it's a relatively new sector (in Europe)," said Field, adding that investors saw the sector as "volatile".Jefferies analysts said in a note last month that despite the conviction of some investors that newer technologies like drones would displace tanks, they saw space for both.KNDS did not say when it would resume the IPO, with analysts estimating it could be pushed to the end of 2026 or 2027."I don't ​think it's going to be next month or something," said Field, adding that a positive catalyst may be needed for investors to look upon the sector more favourably."It could be in the fourth quarter of the year maybe, or it could be next year."KNDS is currently joint-owned by the French government and the German family owners of the former Krauss-Maffei Wegmann (KMW). KMW was merged with France's Nexter into KNDS.The families, which have agreed to sell 40% to the German government, aim to divest the remaining 10% with the help of the IPO but were reported earlier this week to have qualms about the valuation in current conditions.The families are "not in a hurry" to ‌act, a person familiar with them ​said, though some analysts warn defence valuations may struggle to return to their Ukraine war peak any time soon. 

The Gaza war was the spark that touched off years of Middle East conflict culminating in the US-Israeli war with Iran, but as Washington and Tehran wrangle over terms for peace, the devastated territory's fate seems largely out of mind."Ever since the US went to war with Iran, the whole world has forgotten Gaza and its tragedy. We no longer have anyone standing by us," Palestinian Ahmed Jamali, 53, told AFP from the displacement camp in Gaza where he lives."We are weak and oppressed, and Israel is doing whatever it wants: killing, destroying and occupying Gaza, while no one in the world lifts a finger."The apparent inattention paid to the Palestinian territory is all the more striking because it sits at the heart of the chain of events that plunged the region into its most dangerous confrontation in decades.Hamas' storming of Israel triggered a devastating military response in Gaza, drawing in Tehran-backed allies like Hezbollah in Lebanon and Yemen's Houthi rebels — and eventually Iran itself.What began as a local war between Israel and Hamas evolved into a regional conflict and, in turn, a direct confrontation between arch-foes Tehran and Washington.More than two-and-a-half years later, Gaza remains mired in a severe humanitarian crisis, and despite a fragile ceasefire reached between Israel and Hamas in October 2025, efforts to bring the war to a definitive end have stalled for months.Although Iranian officials initially spoke of an agreement to end the Middle East war that would encompass the entire region, the preliminary text endorsed by Tehran and Washington last month contains no mention of Gaza.For analysts, that shows a shift in regional priorities."It reflects Hamas's declining strategic value in Iran's eyes," Hugh Lovatt of the European Council on Foreign Relations, told AFP.Iran has long armed and financed Hamas as part of its "axis of resistance" — an array of regional forces opposed to Israel and the US — but the October 2023 attack appears to have fundamentally altered that relationship."Iranians do not really care about Gaza. Hamas was an ally, not an Iranian tool," said Israeli military expert Eado Hecht."It betrayed them. They did not want war in autumn 2023, it was too early for them."Michael Milshtein, another Israeli military analyst, argued that Tehran's calculations have shifted elsewhere."It places greater value on preserving Hezbollah as a pillar of the regional balance," he said.The diplomatic focus has also shifted, with a growing sense of international fatigue over Gaza."Gaza is gradually fading from international attention," said Lovatt.One diplomat involved in negotiations described a widespread belief among governments that "most actors see the issue as insoluble in the short to medium term".Another veteran diplomat based in Jerusalem told AFP that Gaza's absence from the discussions reflected political paralysis rather than progress."Gaza is absent from the agreement not because the war is over, but because no credible political framework exists for the day after," he said.Israel insists that Hamas must fully disarm before any political transition can begin, while Hamas refuses to surrender its weapons without guarantees that an alternative Palestinian governing authority will replace it.Neither an international stabilisation force nor a credible transitional mechanism has emerged in the months since the ceasefire took effect, both of which were called for in the US-brokered framework that halted the fighting.Behind the scenes, negotiations over Gaza's future continue in Cairo.The talks bring together Palestinian factions, including Hamas, alongside the Board of Peace set up by US President Donald Trump and regional players including Qatar and Turkey."Trump may want to give this process a chance," said a source close to the negotiations."Whether it succeeds remains to be seen."Although few details have emerged publicly, diplomatic and security sources told AFP that negotiators are working on a roadmap combining the gradual disarmament of Hamas with the creation of transitional governing authorities for Gaza.Israeli media has reported that the government would reject such a framework."For now, this diplomatic process exists only around the negotiating table," Lovatt said."There has been progress, but reconstruction remains a distant prospect, and nothing is changing for the people on the ground."With diplomacy stalled, concerns are mounting that the fighting could yet resume.Israeli media have reported military preparations for a possible summer 2026 offensive against Hamas should political negotiations fail.But military expert Hecht cautioned against assuming that contingency planning meant another war was inevitable."Having the military opportunities is not the same as having the political opportunity," he said."Preparations are not the same as implementation."Analyst Milshtein argued that Israel had little leverage left.In his view, Washington could ultimately pressure Israel to accept a phased disarmament of Hamas alongside a transitional political framework — or even to withdraw from Gaza."Alternatively, Israel could embark on another military adventure. Given this government's record... (it) cannot be ruled out," Milshtein said, adding that Israeli leaders still lacked a coherent long-term strategy. 

Tesla reported a jump in second-quarter auto sales Thursday, as Elon Musk's electric vehicle company easily topped expectations in a period of lofty gasoline prices due to the US-Iran war, reports AFP. Tesla's global deliveries came in at 480,126, up 25 % from the year-ago period when Musk's work in President Donald Trump's administration sparked consumer boycotts and protest. Auto sales in the period overwhelmingly consisted of the Model 3 sedan and the Model Y sport utility vehicle, with fewer than 3% going to other vehicles, including Tesla's futuristic Cybertruck. Deutsche Bank had projected sales of 416,000, with growth led by Europe and China, offsetting a projected decline in North America. Since leaving the White House in May 2025, Musk has emphasized Tesla's investments in robotics, autonomous driving and artificial intelligence, while also pursuing other ventures, such as the stock listing of rocket company and satellite operator SpaceX. This has diminished Tesla's focus on refreshing its vehicle portfolio, prompting criticism from some leading Wall Street analysts who consider the company overvalued. During its April conference call, Tesla said it was on track to spend more than $25bn in 2026 on envelope-pushing new technologies. 

US ‌job growth slowed more than expected in June and payroll gains for the prior two ​months were revised lower, pointing to ‌a cooling labor market and prompting financial markets to dial back expectations for a near-term ‌interest rate hike ⁠from the Federal Reserve.While ‌the Labor Department's closely watched employment report on ‌Thursday showed the unemployment rate dropped to 4.2% last month, that was because about 720,000 people ⁠left the labor force, which pushed down the participation rate to the lowest level in more than five years. Some economists said the slowdown in job growth was probably a delayed reaction to the Middle East war."Policymakers at the Fed have not articulated their reaction function, but they plainly won't like this employment report," said Christopher Rupkey, chief economist at FWDBONDS. "It is hard to keep track of which way the pendulum is swinging in the labor market as the stronger jobs picture just ​a month ago has suddenly weakened perhaps with the delayed reaction to the war in the Middle East."Nonfarm payrolls increased by 57,000 jobs last month after a downwardly revised 129,000 rise in May, the Labor Department's Bureau of Labor ‌Statistics said. Economists polled by Reuters had ⁠forecast payrolls advancing 110,000 ​after a previously reported 172,000 increase in May.Estimates ranged from as low as 25,000 ​to as high as 200,000. The payrolls count for April was revised down 31,000 jobs to 148,000. The report was released a day early due to Friday's public holiday marking the United States' 250th anniversary of independence on Saturday. The moderation brings payrolls into alignment with other labor market surveys, including small business hiring plans, which have offered a less-robust picture of the jobs market.Traders priced in a much slimmer chance of a rate hike from the Fed this month, but continued to see monetary policy tightening in September as likely, with short-term interest-rate futures reflecting about a 60% chance of a hike. That's down from about 75% before the jobs report. Traders saw less ‌than a 20% chance of a ‌rate hike in July. The US ⁠central bank last month left its benchmark overnight interest rate in the 3.50%-3.75% range, but updated quarterly projections ⁠showed policymakers expected to raise borrowing costs ⁠this year. The drop in the unemployment rate was from 4.3% in May and was flagged by a Conference Board survey on Tuesday that showed the share of consumers viewing jobs as "hard to get" near a 5-1/2-year high in June.Economists estimated the economy needed to create between zero and 50,000 jobs per month to keep up with growth in the working-age population. The so-called break-even rate has dropped because of ​an immigration crackdown that has reduced the labor force, keeping the unemployment rate down.The labor force participation rate dropped to 61.5% last month, the lowest level since March 2021.A historically low level of layoffs is the key driver of payrolls gains. Despite facing uncertainties stemming first from tariffs last year and more recently the Middle East conflict, companies have been reluctant to let go of workers, after struggling to find labor in the aftermath of the COVID pandemic.Professional and business services led job gains last month, with 36,000 positions added. Social assistance employment increased 25,000, while healthcare payrolls rose 22,000, below the monthly average ‌gain of 38,000 over ​the past year.Leisure and hospitality employment dropped 61,000, despite hopes that the FIFA World Cup tournament would boost hiring.