tag

US President Donald Trump has branded Nato allies "cowards" for not heeding his demand for military assistance against Iran to control the Strait of Hormuz shipping route.Trump has recently veered between saying that Washington needs no help to secure the vital waterway for oil tankers, and then lashing out at other countries for failing to help."Without the U.S.A., NATO IS A PAPER TIGER!" Trump posted on his Truth Social network."They didn't want to join the fight to stop a Nuclear Powered Iran. Now that fight is Militarily WON, with very little danger for them, they complain about the high oil prices they are forced to pay, but don't want to help open the Strait of Hormuz, a simple military maneuver that is the single reason for the high oil prices."So easy for them to do, with so little risk. COWARDS, and we will REMEMBER!"The 79-year-old Republican, a long-term sceptic of the Western military alliance, has launched a series of diatribes against the North Atlantic Treaty Organisation (Nato) in recent days.On Thursday, six major international powers, including Britain, France, Germany and Japan said that they were ready to "contribute to appropriate efforts" to secure the Strait of Hormuz.German Chancellor Friedrich Merz made clear that this presupposed an end to combat.French President Emmanuel Macron said after a European Union summit in Brussels that defending international law and promoting de-escalation was "the best we can do," adding: "I have not heard anyone here express a willingness to enter this conflict – quite the opposite."However, they have not formally committed to any mission to work in the crucial waterway – while other allies such as Germany and Italy have ruled out doing anything before a truce in the Middle East war.None of the countries Trump has called on to help was consulted before the US-Israeli mission started.An effective Iranian blockade has paralyzed commercial shipping through the crucial maritime chokepoint, which in peacetime sees a fifth of global crude oil and liquefied natural gas pass through it.Global oil prices have spiked as a result of the war, which erupted on February 28 when the United States and Israel began bombing Iran, leading Tehran to retaliate with strikes across the Gulf region. 

"We were attacked," wrote a sailor in the Strait of Hormuz, the crucial waterway blocked for weeks since US-Israeli strikes triggered a war with Iran, in a group chat seen by AFP Friday.The conversations in Chinese on the messaging app WeChat – provided by a worker whose ship has been stuck in the Gulf since the conflict started – paint a vivid picture of the perils now facing sailors there, who hail from around the world.The virtual paralysis of the Strait of Hormuz, a vital shipping lane from the oil-rich Gulf, has shaken global markets, raising fears of a prolonged spike in energy costs.The sailor posted that he was stuck on the "Ocean Pretty", a bulk carrier sailing under a Barbadian flag that he said was hit by gunfire and rocket launcher attacks on Thursday while trying to pass through the strait.AFP could not verify the sailor's report that the ship was attacked."Fortunately, no crew members were injured," the sailor wrote, whose identity was not revealed in the private group.Other sailors in the conversation chimed in, one writing: "You guys are really stubborn"."Crossing the seas... it's just lucky that no one was hurt," another posted."We're just hard-headed," the original sailor replied.The messages convey a sense of camaraderie in the international logistics network that fuels the modern economy.The damaged ship is now "stuck" in waters near the southern Iranian port city of Bandar Abbas, "waiting to be inspected", he posted.The MarineTraffic ship tracking site showed the ship's position off Bandar Abbas Friday."We didn't receive any warning at all" about the purported attack, the sailor said.As the Middle East war approaches its fourth week, US President Donald Trump and other top officials in his administration are struggling to explain how the predicament will end."Any news on when the strait will reopen?" a sailor in the WeChat group asked."What kind of question is that?" snapped another. "No one can answer."Of the small trickle of ships that have passed through the strait in recent days, 10% are Chinese-owned or flagged, said Bridget Diakun, an analyst at data company Lloyd's List Intelligence.The sailor on the Barbadian-flagged vessel wrote that they also had three Chinese flags raised while attempting to pass through the strait."Don't believe the 'Wu Jing holding a national flag' thing," he wrote, referring to a scene from a 2017 film in which the actor safely guides an evacuating truck through a war zone by raising a Chinese flag."If it's not absolutely safe, don't set sail," another wrote.Elsewhere in the conversation, sailors weigh the odds, motivated by potential bonuses received from their companies if successful."If the company gives you 500,000, would you go?" asked one, without specifying the currency."Brother, you need to stay alive to spend that money," another replied."Anyone stubborn enough to rush through this has issues," said another. 

The US-Israeli war on Iran is now in its third week and its impact on Gulf aluminium production and exports is accelerating disruption across an already fragmented physical supply chain.Two Gulf smelters are curtailing capacity, and the continued closure of the Strait of Hormuz threatens ‌more output cuts.The Middle East accounts for around 9% of global aluminium production — a metal essential to construction, transport and renewable ​energy.Remove China out of the equation and that ‌ratio rises to over 20%. Take out Russia too — the reality for US and European manufacturers under sanctions over its ‌Ukraine invasion — and it rises ⁠higher still.The impact is compounded by ‌low inventories on the London Metal Exchange (LME), which are about ‌to shrink a lot more as traders scramble for units.The immediate price shock from the Gulf crisis drove LME three-month aluminium to a four-year ⁠high of $3,545.50 per metric ton last week.Now, the secondary shock is travelling down the physical supply chain.Japanese buyers initially baulked when global producers offered a premium of up to $250 over the LME price for second-quarter deliveries, a 28% increase on first-quarter terms.They are now snapping up a revised offer of $350 for what serves as a benchmark for other Asian buyers.The premium for duty-paid aluminium in Europe has surged to $450 per ton over the LME cash price, its highest level since late 2022.And there's more pain for US buyers, already reeling from the impact of 50% import duties imposed last year. The Midwest premium is now trading on the CME at $2,400 per ton over the LME.While LME traders are trying ​to price the risk posed by the Gulf crisis to the global aluminium market, manufacturers have no choice but to pay inflated premiums just to guarantee they have metal.Aluminium Bahrain and Qatalum, the Qatari smelter joint venture between Norsk Hydro and Qatar Aluminum Manufacturing are powering down some 570,000 tons of annual production capacity between them.Export ‌shipments have ground to a halt due to ⁠the risks to shipping of passing ​through the Strait of Hormuz.Emirates Global Aluminium, which is still operating at full capacity, is looking to re-route shipments via ​the port of Sohar in Oman, which may offer some limited mitigation.But with no signs of de-escalation, the threat to supply is growing with each passing day because just as product can't get out, raw materials can't get in.Only Saudi Arabia's Ma'aden smelter is fully integrated with its own bauxite mine and alumina refinery. How long raw materials stocks at the Gulf's other operators last is becoming an increasingly moot point.The problem for buyers of Gulf aluminium is that there aren't a lot of alternative sources of metal to plug the widening supply gap.China is the world's largest producer, but the country's giant aluminium sector is geared towards exporting semi-manufactured products — bars, rods and tubes — rather than primary metal.It's more competitor than saviour for Western manufacturers looking to source primary metal.Moreover, China's smelter system has little spare capacity, running close to Beijing's mandated annual capacity cap of just over 45mn tons.Russian supply has already pivoted to Asia in the wake of US ‌and European sanctions following the invasion of Ukraine in 2022.Indeed, ‌Russia has become a major supplier of primary aluminium to ⁠China as Chinese production growth grinds to a halt.Given these structural supply constraints, it's logical that traders have turned to the ⁠market of last resort to replace what is currently stuck the ⁠wrong side of the Strait of Hormuz.Just over 150,000 tons of LME-warranted metal has been cancelled in preparation for physical load-out since the start of this month.The action has largely played out in Malaysia's Port Klang, which is significant since this is the primary LME storage point for Indian-brand aluminium.Stocks of Russian metal at the South Korean port of Gwangyang have been left largely untouched, meaning that a significant part of what remains in the LME storage system is now metal that many Western buyers can't or won't take.Nor is there much metal left in LME off-warrant storage. These shadow stocks have ​been steadily draining away over the last year and at 108,000 tons are down by 52,000 tons since the start of 2026.The squeeze is visible in time spreads. The benchmark cash-to-three-months spread has inverted from contango to backwardation, where spot supplies command a premium over future deliveries, a classic signal of acute near-term shortage.But the current cash premium of $18 per ton is modest relative to physical market premiums, which provides little incentive for fresh deliveries from an already strained supply chain.While the rise in oil and gas pricing has understandably grabbed the headlines since the start of the war in Iran, the risks to the aluminium market are equally acute.Maybe even more so, since the Iran war is revealing just how dependent Western buyers have become on the Middle East's primary aluminium smelters.The opinions expressed here are those of the author, a columnist for Reuters 

Qatar has strongly condemned Iran's attacks and threats against commercial shipping and maritime infrastructure, particularly in the Strait of Hormuz, as a "clear violation" of international law and the principles of freedom of navigation.The statement was delivered by Qatar’s ambassador to the UK and permanent representative to the International Maritime Organisation (IMO), Sheikh Abdullah bin Mohammed bin Saud al-Thani, during the 36th extraordinary session of the IMO Council, dedicated to addressing the Iranian aggression against Gulf states and its implications for maritime navigation, including the potential closure of the Strait of Hormuz.He reiterated Qatar's condemnation of the attacks targeting its territory, as well as those against the Gulf Co-operation Council (GCC) states and Jordan, noting that such actions represent a violation of state sovereignty and a breach of the principles of the United Nations Charter.He also welcomed United Nations Security Council Resolution 2817, which condemned these attacks, stressing the importance of upholding freedom of navigation and adherence to international law.The envoy highlighted that these attacks directly impact the safety and security of maritime navigation, endanger the lives of innocent seafarers, and threaten the stability of one of the world's most vital maritime corridors.He warned that this could lead to serious repercussions for global trade, supply chains, and energy security.  

Oil prices jumped further above $100 on Monday and Asian stocks mostly fell as the Iran war moved into a third week with both sides showing no sign of backing down and diplomats trying to ensure safe passage for tankers through the crucial Strait of Hormuz.In Tokyo, the Nikkei 225 closed down 0.1% to 53,751.15 points; Hong Kong - Hang Seng Index ended up 1.5% to 25,834.02 points; and Shanghai - Composite closed down 0.3% to 4,084.79 points Monday.Crude shot up in the opening minutes after the US president said at the weekend that forces struck military targets on Kharg Island, a scrubby stretch of land in the Gulf that handles almost all of Iran's oil exports.He also warned attacks could expand to energy infrastructure if the Islamic republic interferes with transit through Hormuz, which has been effectively closed since the US-Israel operations began on February 28.Iran's Fars news agency reported soon after that no oil infrastructure was damaged in strikes.Trump urged other countries to send warships to keep the waterway open but offered no specifics or commitments from the US side, saying he hoped China, France, Japan, South Korea and the UK would take part.He later wrote Saturday in a Truth Social post: "The Countries of the World that receive Oil through the Hormuz Strait must take care of that passage, and we will help -- A LOT!"This should have always been a team effort, and now it will be."However, Japan said on Monday it was "not at the moment considering issuing a maritime security operation", while Australia announced it would not send any navy ships to the region.Trump said Tehran wanted a deal to end the fighting, but that he was not prepared to make one on current terms, without giving further details.Iran's Foreign Minister Abbas Araghchi said his country was not interested in talks with Washington."We don't see any reason why we should talk with Americans, because we were talking with them when they decided to attack us," he told CBS's "Face The Nation" in an interview aired on Sunday."We never asked for a ceasefire, and we have never asked even for negotiation," he added.However, he did say he was ready to speak to countries "who want to talk to us about the safe passage of their vessels"."I cannot mention any country in particular, but we have been approached by a number of countries" seeking such safe passage, Araghchi said.The two sides continued to exchange fire Monday, with Saudi Arabia saying it had intercepted more than 60 drones since midnight, while flights were temporarily suspended at Dubai's airport after a "drone-related incident" sparked a fire nearby.Araghchi described Israeli strikes on Tehran fuel depots as "ecocide" owing to the long-term risks to residents' health.Traders hoping for an early end to the conflict were left disappointed after Trump's top economics adviser Kevin Hassett said the Pentagon estimates it could take up to six weeks, though the operation was ahead of schedule.Both main crude contracts advanced, with Brent up around 3% to as high as $106.50 before paring the gains to about $104, while West Texas Intermediate climbed more than two percent to top $100.The rise came as Japan said it was beginning the release of its strategic oil reserves after the International Energy Agency indicated earlier that the release would begin in Asia and Oceania before other regions.IEA members agreed last week to release a record 400mn barrels from stockpiles to cushion the surge in prices caused by the war.With worries growing about a possible energy crisis that could hammer the global economy, equity markets remained under pressure.Tokyo, Shanghai, Sydney, Wellington, Taipei, Manila, Mumbai, Bangkok and Jakarta were all down, though Hong Kong, Seoul and Singapore rose.London, Frankfurt and Paris rose at the open."The impact of geopolitical events on markets, and the macro outlook, hinges more on when transits through the Strait of Hormuz begin to normalise, than it does on when hostilities come to an end," wrote Michael Brown at Pepperstone."The longer the Strait is impassable, the tighter commodity supply will become, thus the higher prices will likely go, and the greater the inflationary impulse that will follow."Adding to economic concerns was data showing on Friday that fourth-quarter US gross domestic product expanded 0.7%, much slower than the initial reading of 1.4%.And delayed figures showed the Federal Reserve's preferred inflation gauge dipped to 2.8% in January before energy prices shot higher."Developments over the weekend, while no more disconcerting than at the end of last week, don't offer any obvious pretext for a less pessimistic start to the new trading week," warned National Australia Bank's Ray Attrill.Also in view this week are policy meetings at seven major central banks including the Fed, Bank of England and the European Central Bank.While they are expected to stand pat on interest rates, any remarks on the impact of the war on their respective economies will be closely followed. 

Nato allies and other Western nations pushed back Monday on US President Donald Trump's demand that military alliance members help reopen the Strait of Hormuz, the critical conduit for crude oil Iran has effectively closed.UK Prime Minister Keir Starmer said London was working with allies to craft a "viable" plan to reopen the strategic waterway but ruled out a Nato mission, while Berlin insisted it "has been clear at all times that this war is not a matter for NATO"."There was never a joint decision on whether to intervene. That is why the question of how Germany might contribute militarily does not arise. We will not do so," German Chancellor Friedrich Merz.Poland, Spain, Greece and Sweden were among the other European nations to distance themselves from any military involvement in the Strait of Hormuz in the wake of Trump's call.Japan and Australia voiced similar sentiments earlier Monday, with Canberra saying it would not be sending a navy ship to the Strait of Hormuz.Trump over the weekend called on countries including China, France, Japan, South Korea and Britain to send warships to escort tankers through the strait, warning refusing would be "very bad for the future of Nato".And he stepped up pressure again Monday saying he expected Britain and France to help secure shipping in the key waterway, and criticising US allies for their lukewarm response."We strongly encourage the other nations to get involved with us and get involved quickly and with great enthusiasm," he said, adding he believed Britain would get involved in a Hormuz mission.Oil prices jumped after the strait was closed and remained Monday above $100 per barrel as the Iran war moved into a third week.The volatility further underlined the importance of ensuring safe passage for tankers through the vital transport route.Starmer, who had faced stinging criticism from Trump over Britain's refusal to join the US and Israel in offensive attacks on Iran, told reporters he had discussed the waterway with the US leader Sunday."We're working with all of our allies, including our European partners, to bring together a viable collective plan that can restore freedom of navigation in the region as quickly as possible and ease the economic impacts," he said in Downing Street."Let me be clear: that won't be, and it's never been envisioned to be, a Nato mission," Starmer said, while also stressing Britain "will not be drawn into the wider war."That'll have to be an alliance of partners," he added of any Strait of Hormuz mission.A Nato official noted that members "have already stepped up to provide additional security in the Mediterranean"."We are aware that individual allies are talking with the US and others on what more they might do, including in the context of security in the Strait of Hormuz," the official said.Following Trump's demand for military support, some European countries sought to appear open-minded while remaining non-committal."We did not want this war. From day one, we have called for de-escalation," Denmark's Foreign Minister Lars Lokke Rasmussen told Danish media in Brussels before an EU foreign ministers' meeting."That said, I believe we need to keep an open mind and look at how we can contribute," he said, describing the situation as "very, very serious".Dutch Prime Minister Rob Jetten told the country's ANP press agency that it would be "very difficult to launch a successful mission there in the short-term". 

Oil loading at a key port in the United Arab Emirates resumed after a drone strike and fire on Saturday had forced a halt, reopening the country’s only export route that bypasses the blocked Strait of Hormuz.Operations at Fujairah — which is vital to keep oil moving to world markets — have restarted, according to people familiar with the situation, who can’t be identified as they’re not authorized to comment. Calls to the port, as well as state-owned Abu Dhabi National Oil Co, were not answered. Bloomberg News reported earlier that the blaze had been extinguished.Fujairah is a major hub for both crude and fuels, and has taken on increased significance for both the UAE and global markets because of its position outside the Strait of Hormuz, which has been all-but-closed because of the war. The port sits at the end of a pipeline that connects it to the main oil fields in Abu Dhabi. A drone was intercepted Saturday and falling debris caused the fire, Fujairah’s media office said.The port’s earlier suspension highlights the risks to regional supplies from the conflict, which lifted crude futures far above $100 a barrel last week to the highest level since 2022. The Paris-based International Energy Agency has warned that the hostilities have triggered unprecedented disruption to oil flows, and highlighted the importance of reopening Hormuz.The damage at Fujairah came not long after the US struck military targets on Kharg Island, Iran’s main oil export facility, prompting a warning from Tehran that it would retaliate against regional energy infrastructure. Critical infrastructure including UAE’s Ruwais refinery — one of the world’s biggest — Saudi Arabia’s Ras Tanura plant and Qatar’s massive liquefied natural gas facility have already been targeted.Positioned between the Gulf of Oman and the Hajar mountains, Fujairah is the main export terminal for the UAE’s Murban crude, piped from Abu Dhabi’s production areas. In addition to Adnoc’s crude-storage facility, the port has capacity for more than 70mn barrels of oil and fuels for traders needing rapid supply access. It also serves as a ship refueling hub.At the weekend, US President Donald Trump stepped up calls to reopen the Strait of Hormuz, saying warships will “hopefully” be sent to the area near Iran’s coast to help commercial vessels sail through safely. 

OilCrude futures climbed higher on Friday as the Strait of Hormuz remained closed, although analysts warned that the weekend could bring unexpected developments in the conflict, two weeks after it began.**media[425987]**Brent crude futures settled at $103.14, while US West Texas Intermediate crude (WTI) finished at $98.71. For the week, Brent rose 11.3%, while WTI gained 8.6%.As part of efforts to lower fuel prices for consumers, the US issued a 30-day licence allowing countries to purchase Russian oil and petroleum products stranded at sea. This will affect about 100mn barrels of Russian crude, equal to nearly one day of global oil production, according to Russia’s presidential envoy Kirill Dmitriev. The announcement on Russian oil came a day after the US Department of Energy said Washington would release 172mn barrels of oil from the Strategic Petroleum Reserve to help curb surging oil prices. GasAsia spot liquefied natural gas (LNG) prices edged lower this week but remained elevated as Asia and Europe continued to compete for cargoes amid shipping disruptions and QatarEnergy’s halt to LNG production.**media[425988]**The average LNG price for April delivery into North-East Asia was $19.50 per million British thermal units (mmBtu), down from $22.50 per mmBtu the previous week. “About 20% of global LNG supply is now offline, with QatarEnergy’s LNG facilities shut for the twelfth consecutive day. It could take “weeks to months” for deliveries to return to normal”, His Excellency Saad bin Sherida al-Kaabi, Minister of State for Energy Affairs in Qatar, said.In Europe, the Dutch TTF gas price settled at $16.91 per mmBtu on Friday, posting a weekly loss of 6.4%. With EU gas storage inventories hovering near 29% full, tighter LNG supply and stronger Asian demand may require Europe to maintain higher price signals to secure cargoes and rebuild inventories. 

Iran will allow Indian-flagged tankers to transit the Strait of Hormuz, a conduit for ​40% of the South Asian ‌nation's crude imports, an Indian government source said Thursday, but an Iranian source outside ‌the country denied ⁠any such deal was ‌reached.India, the world's No. 3 oil consumer, ‌said Thursday the foreign ministers of the two countries have had three conversations in recent days and ⁠the latest one this week focused on "issues pertaining to the safety of shipping and India's energy security"."Beyond that, it would be premature for me to say anything," foreign ministry spokesperson Randhir Jaiswal told a weekly media briefing.The Indian source, who was briefed on the matter, declined to be identified, citing a lack of authorisation to speak to media, while the Iranian source said the matter was a sensitive one.Thursday, the Suezmax tanker Shenlong, carrying Saudi crude, arrived at a port in Mumbai ​after transiting the strait. The Liberia-flagged vessel was the first crude carrier to reach India from the Middle East since the war between Iran and the US and Israel broke out in late February, according to LSEG data. ‌The customer is state-run Bharat Petroleum ⁠Corp, said a source ​with direct knowledge of the matter.The company did not immediately respond to a ​request seeking comment.The Indian source said two other foreign-flagged tankers believed to be bound for India had recently transited the Strait, and that Iran had given assurances of safe passage for Indian-flagged vessels after the foreign ministers of both countries spoke by telephone late on Tuesday.The source said the situation remained fluid, with limited clarity on how instructions were being relayed across different layers of Iran’s administration.In a statement after the talks between India's S Jaishankar and his counterpart, Seyed Abbas Araghchi, Iran's foreign ministry said the US should be held accountable for the "insecure situation and problems arising for shipping in the Persian Gulf".Neither side mentioned any agreement on allowing safe passage for Indian ‌vessels.On Wednesday, India said 28 Indian-flagged vessels ‌were operating west and east of the ⁠Strait with 778 Indian sailors aboard."Authorities, ship managers and recruitment agencies are co-ordinating closely with Indian embassies and ⁠local authorities to ensure safety and provide ⁠assistance to Indian seafarers," the Indian petroleum ministry said in a statement.India has given safe harbour to 183 Iranian sailors from a vessel that docked after the war broke out between Iran and the US and Israel.New Delhi had allowed three Iranian ships that departed following a naval exercise in the Bay of Bengal to dock, but one was later sunk by a US submarine in international ​waters, and another sought assistance from Sri Lanka.Iran has attacked at least 16 ships in the Strait since the war began in late February. Tehran has warned that oil prices could nearly double to $200 a barrel as it retaliates.A Thai vessel bound for India's western port of Kandla was attacked in the Strait on Wednesday, prompting criticism from New Delhi."India deplores the fact that commercial shipping is being made a target of military attacks in the ongoing conflict," the foreign ministry said on Wednesday, adding that its citizens had also died.The near-closure of the Strait of Hormuz has compelled India to scramble for ‌alternatives, such as buying more ​from Russia. 

A Thai bulk carrier travelling in the crucial Strait of Hormuz was attacked Wednesday, with 20 crew members rescued so far, the Thai navy said.Photos shared by the Royal Thai Navy showed heavy black smoke billowing from the hull and superstructure of the Thai-registered Mayuree Naree, with life rafts floating in the water.The vessel "was attacked while transiting the Strait of Hormuz" after departing Khalifa port in the United Arab Emirates, the navy said in a statement."The specific details and cause of the attack are currently under investigation," it added.The Omani navy had rescued 20 sailors and "efforts are currently underway to rescue the remaining three crew members", it said.Iran has launched strikes against its oil-exporting neighbours, threatening shipping in the Strait of Hormuz and plunging the global energy economy into crisis.It was not immediately clear whether the incident was one of three commercial ships that the United Kingdom Maritime Trade Operations centre earlier said had been hit in the Gulf on Wednesday.Ship-tracking websites showed the Mayuree Naree just off the Omani coast in the Strait of Hormuz, moving slowly at little more than one knot.The carrier is 178m long and displaces 30,000 tonnes, they said, adding it was on its way to Kandla in India.The Thai navy said it is owned by a Thai transport company, Precious Shipping.AFP sought comment from the firm in Bangkok but did not receive an immediate response. 

Iran warned Wednesday it was ready for a long war of attrition that would "destroy" the world economy, after firing on two commercial ships and threatening vessels transiting through the Strait of Hormuz.As Tehran tightened its chokehold on the crucial sea passage for the global fuel trade, the International Energy Agency announced a record release of 400 mn barrels of oil reserves by its members in a bid to tame prices.Oil prices have surged since February 28, when the US and Israel attacked Iran, killed its supreme leader and plunged the Middle East into war."This is a major action aiming to alleviate the immediate impacts of the disruption in markets," IEA Executive Director Fatih Birol told reporters."But to be clear, the most important thing for a return to stable flows of oil and gas is the resumption of transit through the Strait of Hormuz."US President Donald Trump told reporters at the White House that "very quickly" there would be "great safety" for oil tankers in the strait, through which 20% of global crude oil and liquefied natural gas supplies transit.In an interview with Axios, he said the war could end "soon" and US forces had "practically nothing left to target".CIVILIANS PORTS THREATWith the conflict now in its 12th day, Iran's Revolutionary Guard vowed to target "economic centres and banks" that it deems linked to US and Israeli interests, prompting more international firms to evacuate employees from Dubai.The US and Israel "must consider the possibility that they will be engaged in a long-term war of attrition that will destroy the entire American economy and the world economy", Ali Fadavi, advisor to the Revolutionary Guards' commander-in-chief, told state television.Iran said it had struck the Liberian-flagged container ship Express Rome and the Thai bulk carrier Mayuree Naree because they had entered the Strait of Hormuz "after ignoring the warnings of the IRGC naval forces".Oman's navy rescued 20 crew members, but efforts were underway to find three more. Pictures shared by the Thai navy showed black smoke pouring out of the vessel.Iran also threatened to target regional ports if its own were attacked after the US accused Iran of using civilian ports in the strait for military operations and warned that it would consider them legitimate targets.GULF AIRPORT, FUEL TANKS HITAnalysts say a prolonged closure of the Strait of Hormuz, which also carries a third of the fertiliser for world food production, would have a devastating effect on the global economy, particularly in Asia and Europe.French President Emmanuel Macron urged G7 leaders to act to restore navigation there "as soon as possible", while the UN asked for all parties to allow humanitarian cargo to transit.Iran has amplified the economic fallout by targeting US allies in the Gulf.Wednesday, drones fell near Dubai airport, injuring four people, the city's government said.Drones also hit fuel tanks at Oman's Salalah port, Oman News Agency reported.FIREBALL IN BEIRUTLebanon was drawn into the war last week when Hezbollah group attacked Israel in response to the killing of Iranian supreme leader Ayatollah Ali Khamenei.Israeli strikes Wednesday hit an apartment building in central Beirut.AFPTV's live broadcast captured the sound of an air strike followed by a fireball erupting.An AFP correspondent saw destroyed walls in the building's seventh and eighth floors, with damaged cars nearby and security forces present at the scene.When the strike hit, "I ran from room to room, pulled my wife and daughter out of the rooms and hid them behind a wall, then the second strike hit", said Fawzi Asmar, owner of a bakery on the street where the strike took place.Lebanon said the death toll in 10 days of fighting between Israel and Hezbollah during the Middle East war had reached 634, while more than 800,000 people have registered as displaced.The Israeli-US attacks came weeks after Iranian authorities crushed mass protests, although the US and Israel say they are not necessarily seeking to topple the Islamic republic.Iranian authorities warned against dissent at home, with the country's police chief Ahmad-Reza Radan saying protesters would be viewed and dealt with as "enemies"."This is the bitter reality of the Islamic republic: Even in the midst of a crisis, it seizes the opportunity for repression," Nobel peace prize laureate Shirin Ebadi wrote in a post on Telegram."When the police chief says 'hands on the trigger' it means he is ready to kill citizens instead of protecting people's lives," she added."The Islamic republic says in a thousand languages that its first enemy is its own people, followed by Israel and America."The US and Israel launched the war with an attack that killed Iran's supreme leader, Ayatollah Ali Khamenei.His son Mojtaba Khamenei has been named his successor, though he has yet to appear in public, and Wednesday officials said the new ayatollah was injured but "safe".Iran's health ministry said on March 8 that more than 1,200 people had been killed in US and Israeli strikes. AFP was not in a position to independently verify the figures. 

The chaos that has gripped the oil market looks set to deepen in the coming days, with more production being shut off as the war in Iran keeps the Strait of Hormuz closed to tankers, and the US considers widening its range of targets in the country.The United Arab Emirates and Kuwait have already started reducing oil production as storage runs down, joining Iraq. Others may be forced to follow as oil tankers continue avoiding the narrow waterway, rapidly reducing the number of empty ones available for loading.Once all the tankers are loaded, the region’s remaining on-land storage will fill even quicker.The upheaval shows no sign of imminent resolution, meaning a strip of water that normally handles a fifth of the world’s oil is impassable for commercial ships. About a third of the region’s production can theoretically bypass Hormuz, with Saudi Arabia already diverting huge amounts of crude to its Red Sea coast for export.Iran has vowed not to back down in the face of US and Israeli strikes that began on February 28. President Donald Trump responded on Saturday by saying the US would now consider targeting areas and groups of people in Iran that were not previously aimed for. The attacks will continue “until they surrender or, more likely, completely collapse!” he said in a social media post.For oil analysts, executives and traders, that has meant ever-louder warnings that the war is bringing crude to a tipping point, and closer to the psychological $100-a-barrel threshold. Brent already climbed 30% last week — its biggest jump in six years, putting it just dollars from that mark.Other markers tied closely to the region have already soared through that level. Futures tied to Abu Dhabi’s flagship Murban crude closed at $103 a barrel on Friday, while Oman crude futures were at $107. Chinese crude oil futures on the Shanghai International Energy Exchange ended, in US dollar terms, at $109.“Every additional day of disruption adds pressure, and in that scenario there is effectively no ceiling to prices in the short term,” said former trader Stefano Grasso, a senior portfolio manager at Singapore-based fund 8VantEdge Pte.For one, there are growing threats to oil infrastructure — raising the risk of disruptions that could outlast attacks in the area. Saudi Arabia intercepted drones that were heading toward the 1mn-barrel-a-day Shaybah oil field over the weekend. Strikes in Bahrain and Qatar have also continued.There is also the continued blockage of the Strait of Hormuz. Over the past days, only Iran-linked tankers and two bulk carriers, which claimed to be Chinese-owned, have been seen transiting.The US has promised to bolster financial protection and potentially provide military escorts, and announced on Friday that it would roll out maritime reinsurance for the Arabian Gulf region. The facility will cover losses up to about $20bn “on a rolling basis”, according to a statement.For shipowners and charterers operating in the region, however, the cost of insurance is not the major concern holding up traffic. Instead, they worry about the safety of vessels and crew, and say they would need full naval escort — along the lines of Operation Prosperity Guardian, a coalition to safeguard shipping in the Red Sea — or preferably an end to hostilities.Other US moves to dampen oil price increases include allowing India to access Russian oil currently held in floating storage in the region. Washington has also floated tapping its strategic petroleum reserve or even intervening in futures markets — officials have since downplayed these ideas, while Trump has brushed off inflationary worries even as US gasoline prices spike.“This is an excursion,” he said on Saturday. “We figured oil prices would go up, which they will, they’ll also come down, they’ll come down very fast.”Import-dependent Asia, which leans heavily on the Middle East, is feeling the most immediate pain.In Japan — which takes over 90% of its crude from the region — refiners are asking for the option of drawing on national oil reserves. Others, including China, have curbed fuel exports to preserve supply and keep domestic prices controlled. South Korea is considering reinstating an oil price cap for the first time in 30 years, state news agency Yonhap reported on Sunday, citing government officials.In northwest Europe, meanwhile, the price of jet fuel soared to an all-time high of $1,528 a ton — the equivalent of more than $190 a barrel — on Thursday, according to figures from General Index that go back to 2008. The impact on jet fuel is particularly sharp because half of the European Union’s imports typically pass through Hormuz.For analysts at ING Groep NV, the base case is now four weeks of disruption — two of full upheaval and two weeks of 50%, said Warren Patterson, the bank’s head of commodities strategy in Singapore.“This scenario doesn’t necessarily mean that we see a full end to the conflict in this time period,” he said. “But if US and Israeli strikes degrade Iran’s ability to attack vessels and enforce a closure of the Strait of Hormuz, we could see flows starting to normalize.”The bank’s most dramatic scenario is a three-month, full disruption to oil and liquefied natural gas flows. This would likely see oil prices spiking to records through the second quarter, the bank’s analysts wrote in a note.