tag

Ship traffic through Bab el-Mandeb fell on Sunday after Yemeni Houthis attacked Saudi oil installations along the Red Sea coast, while transit through the Strait of Hormuz stayed low over the weekend, shipping data from Kpler showed on Monday. Eleven commodity vessels passed through the Bab el-Mandeb strait on Sunday, the lowest level in months, the data showed.Red Sea traffic has been disrupted off the coast of Yemen since last week by the Tehran-aligned Houthis, who want to blockade Saudi exports, expanding the US-Iran conflict that has already choked oil supply through the Strait of Hormuz. The shipping disruption caused prices of physical crude cargoes in the Middle East, Europe and Africa to jump to two-month highs last week.Seven of the vessels that passed through Bab el-Mandeb were oil tankers with three of them entering the Red Sea. Two of them are very large crude carriers (VLCCs) heading to the port of Yanbu to load Saudi crude while the third is a Russian-linked ship, the data showed. The four vessels that exited the Red Sea on Sunday included the Hong Kong-flagged VLCC New Explorer carrying 2mn barrels of Saudi and Emirati crude for eastern China's Ningbo port, a tanker carrying 1mn barrels of Russian crude for China and a tanker with about 750,000 barrels of Saudi crude onboard for Pakistan, the data showed. Another Hong Kong-flagged VLCC New Pearl carrying 2mn barrels of Saudi crude is exiting the Red Sea via Bab el-Mandeb strait for eastern China's Zhoushan port, the fourth Chinese supertanker to leave since the Houthis declared a naval blockade. Associated Maritime Hong Kong, the manager for New Explorer and New Pearl, did not immediately respond to a request for comment outside office hours.Houthi military spokesperson Yahya Saree said the group struck sites belonging to Saudi state oil company Aramco in the cities of Jizan and Yanbu on Saturday. Fewer than 10 commodity vessels passed through the Strait of Hormuz daily over the weekend even though the US and Iran have paused strikes in the Middle East, shipping data from Kpler showed. Seven vessels transited on Sunday including three Iranian-linked oil products tankers that exited the Strait, the data showed.On Saturday, there were only three vessels that passed through with their transponders switched off.  On Friday, seven vessels passed, mostly exiting the Gulf, including two VLCCs carrying crude from Iraq and the UAE and a tanker carrying fuel oil.

OilCrude oil futures prices were more than 4% lower on Friday after sources said that China had initiated a push to resume stalled peace talks between the United States and Iran, but remained on track for hefty weekly gains.Brent crude futures settled at $96.78, and US West Texas Intermediate crude (WTI) finished at $89.31. For the week, Brent rose 9.9%, while WTI rose 8.3%.**media[472145]**US President Donald Trump promised "major military punishment" for Iran and its Houthi allies after the strikes on two Saudi oil tankers in the Red Sea.Iran had been pressing the Houthis to close the Bab el-Mandeb gateway to the Red Sea if the United States continues to attack Iranian power infrastructure. It is the second most important route for energy shipments after the Strait of Hormuz at the mouth of the Gulf. GasAsia spot liquefied natural gas (LNG) prices rose for a fifth consecutive week to their highest in four months on fears of wider shipping disruptions, as Houthi attacks on Saudi oil tankers extended the Middle East war to a second major chokepoint.The average LNG price for September delivery into northeast Asia was $22.00 per million British thermal units, up from $20.10 per mmBtu the week before.**media[472146]**Many of the shippers previously willing to do dark transits have paused. Transit conditions remain highly fluid, with no immediate path to de-escalation, keeping volatility and risk premiums firmly supported.In Europe, the Dutch TTF gas price settled at $21.12 per mmBtu, posting a weekly gain of 9.2%. Gas market remains tight and volatile amid supply uncertainty, while risks of shortages increase in Europe. Gas stocks are rising slowly, but remain below a reassuring level.This article was supplied by the Abdullah bin Hamad Al-Attiyah International Foundation for Energy and Sustainable Development. 

Some Chinese refiners have ramped up purchases of sanctioned Russian crude despite shrinking discounts, as an escalation in the Iran war disrupts exports from the Middle East, sources familiar with the situation said. Chinese independent refiners made rare purchases of non-sanctioned Middle East crude at wide discounts when exports gushed out during the short-lived truce between the US and Iran. A resumption of attacks and shipping blockades in the Strait of Hormuz is again throttling oil shipments through the crucial waterway, and Yemen's Iran-aligned Houthis are also threatening to block Saudi oil exports from the Red Sea.Faced with disruptions, Chinese refiners recently snapped up crude from their biggest supplier Russia and resumed talks to buy Iranian oil, traders said.Two major Chinese refiners bought most of the Russian ESPO Blend crude loading from the Pacific port of Kozmino in September, three trade sources said.Two of them said the cargoes were sold at a discount of $1 to $3 per barrel to ICE Brent, compared with a discount of around $4 per barrel for August-loading ESPO. Robust demand from India, another major Russian oil buyer, has supported prices. An executive at India's Bharat Petroleum Corp said on Thursday that the refiner has raised Russian oil processing in the June quarter and added that traders are not offering discounts on Russian crude sales."Given the uncertainty in the Middle East, ESPO is a safer bet, and it is also cheaper," said one of the sources who is a trader with a Chinese refiner.Independent refiners, also known as teapots, in eastern China's Shandong refining hub are discussing deals with Iranian oil sellers, the sources said. This week, Iranian Pars crude, a heavy grade, was sold at a discount of about $8 a barrel to ICE Brent for delivery to Shandong, widening from an earlier offer of about $6, one of the traders said. Offers for Iran Light have also slipped to discounts of about $3 to $4 a barrel compared with about $3 last week. Teapots are not in a rush to buy crude as their refining margins have worsened with Brent surging to nearly $100 a barrel, the sources said. The independent refiners had previously bought around 20mn barrels of Middle Eastern crude for loading in July to August, with some of them looking to resell the oil this week for profits, traders said. The cargoes had been offered to end-users in neighbouring countries including Taiwan and Republic of Korea at premiums of $6 to $9 per barrel to Dubai benchmark on delivered basis, two traders said. It was not immediately clear if any deals were concluded.

Turkiye's central bank left its key interest rate at 37% on Thursday, as expected, keeping borrowing costs unchanged for a fourth consecutive meeting as it monitors the inflation impact of the Iran war. The lira held steady at 47.2350 against the dollar after the announcement, while the main Istanbul share index was slightly higher. The central bank said leading indicators suggested that the underlying trend of inflation would rise temporarily in July after easing slightly in June. "As a result of the growing uncertainty amid geopolitical developments, energy prices started trending up again... The impact of geopolitical developments on the inflation outlook through the cost channel, economic activity and expectations is closely monitored," the bank said in a statement. In a Reuters poll, all 10 economists had forecast no change in the policy rate. The central bank also did not adjust its overnight lending and borrowing rates from 40% and 35.5%, respectively. The bank uses the rate corridor to adjust the cost of funding to the market when necessary without changing the benchmark rate.Since the Iran war started at the end of February, Turkiye's central bank has paused an easing cycle that began in late 2024 and has taken other liquidity steps that pushed the lira overnight rate up to the 40% limit.The war-related surge in energy prices has rattled import-reliant economies like Turkiye's, where inflation was 32.11% last month. In its quarterly inflation report in May, the central bank raised its end-2026 interim inflation target to 24% from 16% and said the short-term inflationary effects of the Iran conflict would remain "pronounced". In a presentation earlier this month, Turkiye's central bank governor Fatih Karahan said the recent uptick in underlying inflation poses upside risks to the near-term pace of price increases.

US Secretary of State Marco Rubio said on Wednesday the United States is still willing to negotiate an end to the Iran crisis but Tehran is not serious about talks.Rubio made his comments in a meeting of the Association of Southeast Asian Nations (ASEAN) foreign ministers in the Philippine capital, Manila.Rubio said Washington was "always committed to diplomacy" but doubted whether Tehran was equally committed to negotiations."The problem we're having right now is that they're not serious about talks. If they're serious, we're serious. If they're not, then we will do what's necessary to protect our interests, and also the interests of our allies," Rubio said.He stressed that Iran could not be allowed to control the Strait of Hormuz, arguing it would create a dangerous precedent for the world."If we create a precedent in the Middle East where a nation state can decide that they are going to control an international waterway, charge a toll, and if you don't pay them blow up your ships, we have created a very dangerous precedent, which will repeat itself in other parts of the world, including in this region," Rubio said.The US resumed its direct military strikes against Iran following the collapse of a temporary ceasefire agreement reached last April. 

China sharply cut crude imports and demand, reducing pressure on global oil marketsUS boosted output and released Strategic Petroleum Reserve crudeJune reopening of Strait of Hormuz eased immediate supply fearsAs the US and Israel went to war with Iran at the end of February, analysts predicted the price of crude oil could hit $150 a barrel or even rise as far as $200, with the fifth of global supply that transits the vital Strait of Hormuz suddenly cut off from world markets.But, Brent crude futures peaked around $126 — comfortably below 2008's all-time high of $147 — and averaged just $101 a barrel between the start of the conflict on February 28 and June 11 when US President Donald Trump called off strikes on Iran, before briefly retreating to pre-war levels of $70 in early July.Below are some of the reasons why the oil price hasn't gone crazy. Yet. CHINESE SURPRISEThe biggest surprise was China, the world's largest oil importer, which had slashed crude imports to the lowest in nearly a decade by June. Fuel exports were curbed, its population started using electric taxis instead of personal cars and its petrochemical sector also reduced volumes. US PUMPS MOREThe US, the world's largest oil producer, pumped more crude, with production reaching a record 13.93mn barrels per day by April. It also freed crude from its Strategic Petroleum Reserve as part of a record 400mn-barrel release coordinated by the International Energy Agency in March, helping cushion supply disruptions. TRUMP BURNS BULLSUS President Donald Trump repeatedly wrong-footed oil market bulls by making statements about peace agreements and the resumption of flows through the Strait of Hormuz.Oil market liquidity has dropped as many traders have become reluctant to make large bullish bets amid the risk of sudden market reversals."Everybody is bullish now, but nobody is long," said Ilia Bouchouev of the Oxford Institute for Energy Studies.After driving their bullish position in Brent futures to its smallest this year in early July, funds then made their largest addition in six months in the week to July 14, according to data from the ICE exchange on Friday.However, at around $14.8bn based on Monday's prices, this position is still more than 50% below late March's six-year peak.The market is suffering from headline fatigue, which reduces the price impact of fresh announcements, said Saxo Bank head of commodity strategy Ole Hansen. HORMUZ FLOWS REBOUNDSaudi Arabia, the biggest Gulf oil exporter, sharply increased shipments from its Red Sea Yanbu port, helping to offset the loss of barrels via the Strait of Hormuz. Hormuz shipments briefly restarted in June, easing concerns about crude availability, but dropped again in July as the fighting resumed. AMPLE SUPPLY OF PROMPT PHYSICAL CARGOESTraders say there is ample supply of physical oil, limiting the price reaction to the latest escalation in the conflict. Crude oil differentials in Europe, such as North Sea Forties, that help set the global dated Brent benchmark have fallen to a discount from a record premium in April."There is a lot of prompt crude around for now," said veteran trader Adi Imsirovic. "It may not last!" 

The dollar rose on Monday as investors eyed developments in the Iran war, while the pound fell from earlier highs as markets prepared for new British Prime Minister Andy Burnham.Yemen's Iran-aligned Houthis said they were imposing a naval blockade on Saudi Arabia, a move that opens a new front against the United States in its war on Iran and widens the threat to global energy supplies and trade beyond the Gulf.Crude prices came off their initial move higher, however, as Tehran and Washington signaled they wanted to resume diplomacy.US crude was upjust 0.01% at $82.50 a barrel and Brent rose to $88.17 per barrel, up 0.08% on the day, after earlier hitting their highest levels in more than a month.The dollar index, which measures the greenback against a basket of currencies, climbed 0.17% to 100.91, with the euro down 0.23% at $1.1413."There's a lot of conflicting news coming from the Middle East, on one hand, it looks like it could be escalating, on the other hand, it looks like there's another like last ditch effort to try to like get a new ceasefire and that's why oil came off," said Marc Chandler, chief market strategist at Bannockburn Capital Markets in New York.The economic calendar for the week is light, and Federal Reserve officials are in a "blackout period" of public comments ahead of the central bank's meeting next week.Recent reports on US inflation and the labor market have caused markets to sharply curb expectations for a rate hike from the Fed next week, pricing in only a 14.4% chance for an increase, according to CME Fedwatch, down from more than 40% a week ago. Expectations for a hike at the September meeting are at 65.5%, however.A bevy of Fed officials, including Chairman Kevin Warsh, have flagged concerns about inflation pressures in recent weeks while noting the labor market remains stable.The European Central Bank will hold a policy meeting later this week, with markets pricing in only a 13.1% chance of a hike, according to LSEG data, with a 77.9% chance for an increase at its September meeting.Sterling weakened 0.04% to $1.3448 after climbing to $1.3481 as Burnham took over from Keir Starmer, becoming Britain's seventh Prime Minister in a decade as he pledged to reshape the country's politics and deliver a new economic model.Traders are especially keen to see who Burnham will pick as the new finance minister given the UK's tricky fiscal position. UK assets last week were supported by reports that the job would likely go to Shabana Mahmood, widely regarded as a centrist, rather than a more left-leaning candidate."We're all waiting to see who Burnham puts in as chancellor but the gilts are underperforming here today," said Chandler.Elsewhere, the US dollar was down 0.14% at 6.7688 against the Chinese yuan in offshore trade after China kept its benchmark lending rates unchanged for a 14th consecutive month on Monday, in line with market expectations.Against the yen, the dollar strengthened 0.09% to 162.54 in thin liquidity as Japan observed the Marine Day holiday. 

Gulf countries boosted crude oil and condensate exports in the first half of July to the highest levels since before the Iran war began in late February, shipping data showed, although flows through the Strait of Hormuz are now slowing as fighting escalates.Crude and condensate exports from Saudi Arabia, the United Arab Emirates, Iraq, Kuwait and Iran rose about 16% from the whole of June's daily average to 12mn barrels per day (bpd) in the first half of July, Kpler data showed.Vortexa estimated exports during the period at an even higher 13.06mn bpd.Saudi Arabia, Iran and Iraq led the increase in the first half of July, Kpler said, while Vortexa estimated Iraq posted the largest month-on-month increase, while UAE exports eased from record June levels.The rise in Gulf exports prompted a fall in oil prices as supply worries eased after the US and Iran reached an interim deal in mid-June to reopen the strait, the world's most important shipping route for oil and gas, and pursue a broader settlement to end their war.The interim accord unraveled in early July over disagreements about the waterway's administration.Shipments through the strait are already declining as strikes by both sides have re-escalated, dropping to just three commodity tankers on Thursday, the fewest daily transits since May, shipping data showed."We’re seeing a slowdown in activity, which means that countries will have to reduce output, which decreases the amount of crude that will be shipped," Kpler analyst Johannes Rauball said.Even after the rebound, exports remained about 32% below February's pre-war peak of 17.6mn bpd.Creating a potentially significant extra risk to global oil supplies, Iran has instructed Yemen's Houthis to be prepared to disrupt traffic through the Red Sea if the US targets Iranian energy infrastructure, sources told Reuters on Thursday.Saudi Arabia has diverted most of its energy exports through its Red Sea port of Yanbu. So far in July, 75% of its 5.29mn bpd crude and condensate were exported from Yanbu, Kpler data showed. 

If the US and Iran do not increase oil flowing through the Strait of Hormuz soon, the world should worry about energy security, International Energy Agency Executive Director Fatih Birol has said."Oil security is still a critical issue," Birol told a Council on Foreign Relations event. "We should be worried, and I am worried, if the situation does not improve in the next few weeks."The Strait of Hormuz, a narrow waterway between Iran and Oman that normally carries about one-fifth of the world's energy shipments, has been mostly blocked since the conflict began on February 28 with US and Israeli strikes on Iran.Despite sharp energy price increases, Birol said several factors have moderated the rise. These include China's stockpile, which totaled more than 1bn barrels of oil before the war, its oil conservation through increased use of electric vehicles and public transport and an IEA-coordinated release of up to 400mn barrels of oil.But those fixes "can't last forever," said Birol, who has said the Iran war is the worst energy disruption in history.Birol said a boost in production by the US, the world's top oil and gas producer, has helped. "The US increase in production is very good... The US increased 1mn, 2mn but it cannot increase 10mn," barrels per day of crude oil output, he said.The oil and gas supply crisis has hurt economies around the world, but in an asymmetric way, he said."It is mainly Asia, because Asia was getting 80% to 90% of this energy from the Strait of Hormuz," he said. Japan and South Korea have suffered, but developing countries including Pakistan, Bangladesh and India have been hit hardest, he said.Birol highlighted potential health risks for people in developing countries, especially women, who have turned to alternative cooking fuels including dung and wood with more hazardous emissions as petroleum products have become unaffordable.Oil prices fell about $20 a barrel after the coordinated IEA release in March, and the action signaled to markets that the organization representing more than 30 countries could tap reserves again if things get worse. "Even though it was huge," Birol said of the up to 400mn-barrel release, "It was only 20% of the stocks we have, 80% is still in the pocket."

Kuwait's Ministry of Electricity, Water and Renewable Energy said on Saturday that another power generation and water desalination plant caught fire after coming under an Iranian attack.In a statement, the ministry said it had taken precautionary operational measures to ensure the safety of the facility and its personnel while maintaining the stability of the country's electricity grid.It said emergency teams, in coordination with the Kuwait Fire Force and other relevant authorities, had responded to the blaze, adding that all operational and emergency plans had been activated immediately after the incident.On Friday, authorities brought under control a fire that broke out at another power generation and water desalination plant after an Iranian attack damaged a large number of electricity generation units.Kuwait has repelled a series of Iranian missile and drone attacks since Thursday, according to the General Staff of the Kuwaiti Armed Forces. 

US Vice President JD Vance said some members of the Israeli government had tried to influence US public opinion to oppose a deal by the US to end the war with Iran, in a podcast episode with host Joe Rogan posted Thursday.The comments echoed earlier criticism of Israeli government policy by Vance, whom many view as a potential future presidential candidate, in a widening public rift between the two countries. Vance defended a deal reached last month to end the war with Iran while constraining Israel in its war with Hezbollah in Lebanon."I know beyond a shadow of a doubt that there have been people within the Israeli government who are trying to, like, actually shift us away from that policy because they want to continue the military campaign," Vance said.The vice president said that, while he has "good relationships" with some members of the Israeli government, "there are some people within their system that we know beyond a shadow of a doubt that are manipulating and trying to change American public opinion to keep the war going on indefinitely".Vance said that many countries, allies and adversaries try to influence American policy and that "it doesn't bother me that Israel tries to do this, it frankly doesn't even bother me that Russia or some of these other countries do it". He said it was "just the nature of being a political leader in 2026"."What does bother me is when those operations, those influence campaigns, actually affect American political judgment," said the vice president. Vance lashed out at Israeli critics of the Iran deal in June, saying President Donald Trump is Israel's only ally, in a sharp rebuke that referenced the billions in US defence aid the country receives.The Israeli Prime Minister's Office did not immediately respond to a request for comment. Vance also expressed frustration at Americans and others who say you cannot negotiate with the Iranians. Asked about the apparently contradictory comments later Thursday, White House spokeswoman Karoline Leavitt said the remarks were made at different points in the war and did not conflict. "The president and vice president are on the exact same page about where we are right now in this conflict," Leavitt said at a briefing. 

The State of Qatar strongly condemned the repeated Iranian attacks on the Hashemite Kingdom of Jordan, the Kingdom of Bahrain, and the State of Kuwait, considering them a blatant violation of the sovereignty of these countries and a flagrant breach of international law.In a statement issued Thursday, the Ministry of Foreign Affairs stressed the need to spare the region the repercussions of these unjustified attacks and to maintain the course of dialogue, diplomacy, and de-escalation, thereby contributing to the consolidation of security and stability at both the regional and international levels.The Ministry reiterated the State of Qatar's full solidarity with the Hashemite Kingdom of Jordan, the Kingdom of Bahrain, and the State of Kuwait, and its support for all measures they take to uphold their sovereignty and security.