tag

Long queues formed at fuel stations across Sri Lanka Monday as the conflict in Iran fed fears of oil ‌shortages in the island nation, which is ​still recovering from a ‌deep financial crisis.The nation of 22mn ‌people is ⁠clawing its ‌way back from a crisis ‌brought about by a record shortfall of dollars in ⁠2022, supported by a $2.9bn loan programme from the International Monetary Fund.At the height of its problems Sri Lanka faced a massive fuel shortage for months that sparked huge protests and the eventual ousting of former president Gotabaya Rajapaksa in July 2022.Monday, people ​lined up at fuel stations across the island as US and Israeli strikes on Iran stoked fears of another fuel ‌shortage.Many people were panic ⁠buying despite assurances ​from the authorities that Sri Lanka had enough ​stocks of diesel and petrol to last 35 and 37 days, respectively — the full amount that the country usually stores."There is fuel. People are panicking because of the war and they are themselves creating these lines. So people are just flocking to the stations, but there is enough fuel in Sri Lanka," said Mohammed Aslem, a 36-year-old three-wheeler driver standing ‌in a fuel queue ‌in Colombo.Sri Lanka ⁠spent $3.83bn on fuel imports last year, according to government ⁠data, with ⁠most shipments arriving from India and Singapore."Sri Lanka does not have enough storage facilities to store fuel beyond the next few weeks, but there are sufficient confirmed shipments till the end of this month," said S. Rajakaruna, chairman of ​the state-run Ceylon Petroleum Corp told reporters.The CPC also stepped up distribution, releasing more than 5mn litres of fuel despite Monday being a public holiday, Rajakaruna added.Police have ordered stations to stop dispensing fuel into cans and have warned of legal action against hoarders.Lanka IOC PLC, a unit of Indian Oil Corp, and China's Sinopec ‌who also operate ​fuel stations reassured the public of adequate supply. 

Saudi Arabia’s fiscal deficit widened in the fourth quarter to the highest level in five years, as lower oil prices put pressure on the kingdom’s finances.The government posted a budget deficit of 94.9bn riyals ($25.3bn) in last three months of 2025. That brought the total shortfall for the year to nearly 276.6bn riyals, up from 115.6bn riyals in 2024, according to the Ministry of Finance. The figure for all of last year equated to roughly 5.5% of gross domestic product.Non-oil revenue climbed to about 122.6bn riyals in the fourth quarter of 2025, while oil revenue slid to around 154.2bn riyals from 170.8bn riyals a year earlier, according to the ministry data.The kingdom has been running budget deficits since late 2022. Bloomberg Economics estimates its oil fiscal breakeven price at $97 per barrel in 2025, or $114 when the sovereign wealth fund’s domestic spending is included. That’s far below today’s price for Brent of $71.The wide gap has led to Saudi Arabia borrowing much more through international bond markets, while diversifying its funding mix through alternative means of financing, including private markets.It has also caused the government to accelerate a pullback from some of the huge projects that are part of the Vision 2030 plan to diversify from petroleum. Officials have said the focus is now on spending more wisely and drawing in more investment from the private sector in the years ahead.Expenditures rose slightly in 2025 amid increases in financing expenses and grants, according to the budget statement released on Monday.Saudi officials expect the fiscal deficit for this year to decrease to 3.3% of GDP. Analysts at Goldman Sachs Group Inc and Bank of America Corp estimate the figure will be higher, at 5%-6%. 

Russian and Iranian oil producers are offering deepening discounts as they compete for the same limited group of Chinese buyers after India retreated from purchases.India’s imports from Russia could drop by 40% from January levels to around 600,000 barrels a day, according to a scenario from Rystad Energy. Much of the displaced cargoes are now heading east, spurring a price war with Iranian suppliers that have long been favored by China’s private refiners.Russia’s Urals grade is selling at around $12 a barrel below ICE Brent, according to traders familiar with such deals, compared with a $10 discount last month. Iranian Light is going for as much as $11 less than the global benchmark, they said, asking not to be named as they’re not authorized to speak to media. That’s widened from $8 to $9 in December.The independent Chinese refiners, known as teapots, have historically acted as the oil market’s pressure valve, absorbing barrels shunned by others. But their capacity is finite, given they only account for around a quarter of the country’s processing capacity and are also subject to government-set import quotas.With China unable to fully soak up the displaced crude, unsold oil is piling up in Asian waters and Russia and Iran are running out of options. The Kremlin has already been forced to curb output, depriving it of funds for its war in Ukraine. Iran, meanwhile, is trying to ship as much oil as it can as it girds itself for a potential attack by the US.“Chinese private refiners cannot take in much more as their capacity is likely maxed out,” said Jianan Sun, an analyst at Energy Aspects, pointing to sanctioned barrels building up in both onshore and offshore storage.The major Chinese state-owned refiners have traditionally avoided Iranian crude and have, more recently, largely absented themselves from the Russian trade as well.So far, it looks like Iran is taking a hit as Russia muscles in on the market. Deliveries of Russian oil to Chinese ports rose to 2.09mn barrels a day in the first 18 days of February, vessel-tracking data compiled by Bloomberg show. That’s a roughly 20% increase from January and a jump of around a half from December.By contrast, Iran has exported about 1.2mn barrels a day to China so far this year, down around 12% from the year-earlier period, according to Kpler.The data intelligence firm estimates there are now almost 48mn barrels of Iranian oil at sea, up from about 33mn in early February. Most of the increase is happening in the Yellow Sea and Singapore Strait. Meanwhile, there are around 9.5mn barrels of Russian oil sitting in Asian waters.A major US attack on Iran could affect the country’s ability to keep exporting if its oil facilities are targeted or transport through the Strait of Hormuz is disrupted. The US has stationed a vast array of forces in the Middle East, and while President Donald Trump has said his preference was to strike a diplomatic agreement, he’s also warned no deal would be “very bad” for Tehran.Russian barrels also carry a “relatively lower level of risk” for Chinese buyers than Iranian cargoes due to optimism over a potential ceasefire in Ukraine, said Lin Ye, the vice president of oil markets at consultancy Rystad Energy. 

Rising tensions between the US and Iran have already driven oil prices to a six-month high. Oil traders are watching for any escalation that could disrupt crude production in Iran or prompt its government to block a critical shipping route used by several major energy exporters in the region.The US has deployed a vast array of military forces in the region, and President Donald Trump has said he’s considering a limited strike on Iran as he pressures its government to come to a quick deal limiting its nuclear program. An attack — or a move by Iran to restrict access to the Strait of Hormuz, which carries about a quarter of the world’s seaborne oil — could have consequences for global oil markets. How significant is Iran’s oil industry?Iran’s influence has diminished in recent years due to prolonged sanctions and limited foreign investment. Overall, the country accounts for about 3% of global supply, producing roughly 3.3mn barrels per day.Iran began developing its oil industry at the start of the 20th century, under the watch of a British government eager to secure reliable supplies. Decades later, the nation became a founding member of the Organization of the Petroleum Exporting Countries and rose to become the group’s second-largest producer. At its peak in the mid-1970s, Iran ranked among the world’s most important oil suppliers, responsible for more than 10% of global crude production.That dominance unraveled after the 1979 Iranian Revolution, when the new regime expelled foreign companies from the oil industry, curbing investment and outside expertise. The country’s crude output slumped and never reached peak levels again.Iran did ramp up exports after the Iran-Iraq War ended in the late 1980s, to support economic growth. European and US majors eventually sought to reenter the sector. But those efforts collapsed in 2018, when the first Trump administration pulled out of the Iran nuclear deal — an international agreement to limit and monitor the nation’s nuclear program in exchange for sanctions relief — and reimposed sanctions.**media[421124]**Today, Iran is the fourth-ranking oil producer within Opec, behind Saudi Arabia, Iraq and the United Arab Emirates, according to January production data. Who buys Iran’s oil?In the face of international sanctions, Iran now relies on China to take about 90% of its crude exports, which are sold to independent refiners at a steep discount.While official customs data suggests China hasn’t imported Iranian crude since mid-2022, barrels are shipped via opaque trading networks and a “dark fleet” of mostly aging tankers. Those flows reached nearly 1.25mn barrels per day in January, compared with 898,000 a year earlier, data from analytics and ship-tracking form Kpler Ltd show.Other countries that have continued to buy Iranian cargoes include Syria. How could a new conflict affect the global oil market?A large share of Iran’s production — up to 2mn barrels a day — goes to Chinese refineries, which would be forced to seek alternative supplies in the event of major disruption of that output.But the bigger risk lies in the threat to the Strait of Hormuz, the backbone of global oil supply. Why is the Strait of Hormuz so important?The Strait of Hormuz is the narrow waterway that connects the Arabian Gulf with the Arabian Sea. The Iranian government previously said it has the ability to impose a naval blockade during periods of heightened geopolitical tension, though it has yet to effectively block the waterway. If it were to disrupt this key trade chokepoint, shipments of oil, liquefied natural gas and liquefied petroleum gas from Iraq, Kuwait, Saudi Arabia and the UAE would be at risk.Some 16.5mn barrels of oil a day flow through the strait, including the bulk of Iran’s exports. Saudi Arabia exports the most via the waterway, at roughly 5mn barrels per day, but it can divert shipments by using a 746-mile pipeline that runs across the kingdom from east to west to a port in the Red Sea, where the oil is loaded onto vessels for onward transport. The UAE can likewise bypass this chokepoint by moving its 1.5mn barrels a day through a pipeline that ends at the Gulf of Oman.A shutdown of the Hormuz Strait would likely disrupt Asia-bound oil flows from the Middle East. In June, when tensions in the region escalated during a 12-day conflict between Israel and Iran, the benchmark rate for a supertanker carrying 2mn barrels of crude from the Middle East to China spiked. How important is oil for Iran’s economy?Oil exports remain a central pillar of Iran’s economy, despite years of efforts to reduce dependence on crude and diversify into heavy industry, textiles and mining.The oil industry contributed roughly 2 percentage points to Iran’s GDP growth in 2023 — a year in which the economy expanded about 5% — underlining how much oil drove overall growth.While sanctions have forced Iran to sell its oil at steep discounts to international benchmarks in order to attract buyers, the country still earned an estimated $2.7bn in revenue in November alone, based on Bloomberg calculations using a discounted oil price of $45 a barrel, after shipping and other costs.Still, Iran’s oil revenue could come under further strain if Trump’s “maximum pressure” campaign on Iran — which includes a series of US sanctions since he took office — deters Chinese buyers. Earnings would face additional pressure if Iran’s government cuts prices to compete with heavily discounted Russian crude. 

Several Saudi Arabian firms are pressing ahead with plans for local listings, testing investor appetite in Riyadh at a time when volatile oil prices and geopolitical risks have weighed on the benchmark index.Companies now looking to go public cut across a swathe of sectors, from an oil field services provider and a manufacturer to a telecommunications firm and a contractor. This would come as a boost for the kingdom, which hasn’t seen any significant listings in 2026, compared to at least three by this time last year.Deals in the offing include AlKhorayef Petroleum, which has begun working with Citigroup Inc, JPMorgan Chase & Co and BSF Capital on a potential share sale, according to people familiar with the matter, who asked not to be identified discussing confidential information.The Dammam-based company operates across the Middle East, Africa and Latin America and is controlled by AlKhorayef Group, whose interests span industrial services, lubricants and water solutions. Saudi Arabia’s Public Investment Fund is among its shareholders.Elsewhere, ArcelorMittal Tubular Products Jubail — backed by the PIF and steelmaker ArcelorMittal SA — is working with Moelis & Co on a listing and is looking to add banks to assist on the deal, some of the people said.Telecommunications provider Etihad Salam Telecom Co is also preparing for an IPO arranged by BSF Capital, while Mutlaq AlGhowairi Contracting is exploring a share sale that could value it as up to 15bn riyals ($4bn), Bloomberg News has reported.No final decisions have been taken on any of the transactions. Representatives for Al Khorayef Group, ArcelorMittal, Etihad Salam and the banks declined to comment, while the PIF did not respond to a request for comment.If the deals materialize, they would help boost volumes on the Riyadh bourse but valuations will be closely watched. Companies raised $4.2bn in the kingdom last year, though just two of the 10 largest IPOs trade above their offer price, according to data compiled by Bloomberg.That marks a reversal from previous years, when firms routinely surged on debut. The recent under-performance of new listings has been underpinned by a slump in the benchmark Tadawul All Share Index, which was among the worst performing emerging-market bourses of last year.Those declines prompted even the PIF — central to building out Saudi Arabia’s equity markets by selling down stakes in its portfolio companies — to slow the pace of share sales, Bloomberg News has reported.A push toward more localization of IPOs may also be stalling momentum. Several banks have pressed Saudi regulators to rethink guidance encouraging issuers to give local retail investors a bigger piece of their offerings amid concerns the efforts risk further weakening listing performance, Bloomberg News has reported.The regulator is also trying to boost international inflows into equity markets by lifting restrictions on foreign investment. 

Hungary maintained its veto Monday on new EU sanctions on Russia and a huge loan for Ukraine, while a Ukrainian strike on a Russian pumping station serving the Druzhba oil pipeline threatened to further harm Kyiv's fraught ties with Budapest.On the ground in Ukraine, which marks today the fourth anniversary of Russia's full-scale invasion, Kyiv claimed a rare frontline advance, though Moscow continued its campaign of targeting Ukrainian cities, killing two people in drone strikes in the south.The diplomatic spotlight was on Brussels, where European foreign ministers tried to persuade Hungary and Slovakia to back off threats to punish Ukraine for delays restarting the flow of Russian oil via a Soviet-era pipeline.However, an overnight drone strike claimed by Kyiv which caused a fire at the pumping station more than 1,200km (750 miles) from the Russia-Ukraine border threatened to inflame tensions further.Ukraine gave no details about the strike's broader impact on the pipeline.Kyiv says that the Druzhba pipeline, which still carries Russian oil via Ukrainian territory to Europe, was damaged a month ago by a Russian drone strike, and it is fixing it as fast as it can.Slovakia and Hungary, which have the EU's only two refineries that still rely on oil via Druzhba, blame Ukraine for the delay."It is up to Ukraine, whether it restarts shipments on the pipeline or not, it is increasingly clear that we are facing open political blackmail here," Hungary's Prime Minister Viktor Orban told parliament in Budapest. "The Hungarian government does not give in to any blackmail."Ukrainian Foreign Minister Andrii Sybiha said in a post on X that Hungary and Slovakia should not be allowed to "hold the entire EU hostage" and called on them to "engage in constructive co-operation and responsible behaviour".Hungary and Slovakia both have leaders who have bucked the European consensus by maintaining close relations with Moscow, but have previously stopped short of blocking EU sanctions on Russia or loans to Ukraine.In a letter seen by Reuters, Orban told European Council chief Antonio Costa that the pipeline outage was an "unprovoked act of hostility that undermines the energy security of Hungary" and vowed to block a €90bn ($106bn) loan until it was solved.Hungary has also blocked the latest sanctions package on Russia.Hungary and Slovakia also threatened to stop emergency electricity exports to Ukraine unless oil shipments resume.Slovakia had set a deadline Monday, though exports were continuing, according to data from transmission system operator SEPS.Russian President Vladimir Putin's decision to send his forces into Ukraine on February 24, 2022, triggered Europe's deadliest conflict since World War II.Russian forces have killed tens of thousands of Ukrainian civilians and destroyed Ukrainian cities.Hundreds of thousands of soldiers on both sides have died or been wounded.In the war's first year, Ukraine forced back the Russian offensive at the gates of Kyiv and reclaimed swathes of occupied land.However, a Ukrainian counteroffensive failed the following year, and since then Moscow has made slow but relentless gains in costly battles along a 1,200km (750-mile) front.In a rare announcement of a Ukrainian advance, the commander-in-chief of Ukraine's armed forces, Oleksandr Syrskyi, said Monday that his forces had "restored control" over 400sq km of territory along a stretch of the southern frontline.Reuters was not immediately able to confirm the claim, and there was no immediate response from Moscow.If true, it would be the first big Ukrainian gain since December and one of the biggest in many months.The US has been trying to broker a peace deal between Russia and Ukraine, but progress has proved elusive.Their most recent talks, in Geneva on February 17-18, did not produce a breakthrough.Another round of talks aimed at ending the war in Ukraine could be held at the end of this week, President Volodymyr Zelensky's chief of staff told Ukrainian media Monday. 

The oil market is in the middle of its strongest start to a year since 2022 as supply shocks and sanctions confound expectations of a glut. Now traders are racing to cover themselves against the prospect of the US attacking Iran again. A surge in activity across futures and options markets is already pulling up crude prices — Brent futures touched a seven-month high of more than $72 a barrel on Friday, and some analysts see a risk premium of as much as $10. The rally — Brent is up about 18% since the end of last year — represents a marked shift from just weeks ago, when traders were focused on forecasts for a record surplus, especially around now.**media[419803]**Instead, there’s been unexpected strength thanks to supply disruptions in the US and Kazakhstan — as well as a shunning of sanctioned crude. That’s been amplified by geopolitical risk — starting in Venezuela and extending to Iran — where President Donald Trump could order fresh strikes in a region home to about a quarter of the world’s seaborne oil trade. “You have a potential war, and that’s the overriding factor, but it’s in addition to a much tighter market than people anticipated,” said Gary Ross, a veteran oil consultant turned hedge fund manager at Black Gold Investors LLC. “I would fasten my seatbelt and wouldn’t want to be short in this market.” Trump said in response to reporters’ questions on Friday that he’s considering a limited strike on Iran after amassing the biggest US force since 2003. The number of Brent oil futures held surged to an all-time high this year, while last month saw record trading in options to protect against a further rally. Volatility has surged to the highest since the US last bombed Iran in June, and traders have — for the longest period in years — been charging premiums to protect against a surge. “It does feel that the probability of limited strikes and limited retaliatory strikes from Iran seems less likely this time around,” said Jorge Leon, head of geopolitical analysis at consultant Rystad Energy AS. “It worked last year, but right now I have the feeling it’s a nuclear deal, or a wider escalation, not something in the middle.” That prices haven’t pushed higher is a sign of how much global output has expanded. US Energy Secretary Chris Wright even said this week that American energy dominance has made the country’s foreign policy less beholden to supply shocks. The Organization of the Petroleum Exporting Countries and its allies steadily lifted output last year. Likewise, volumes from outside the group also hit a record, leaving global production at 108mn barrels a day at the end of 2025, according to IEA estimates. That’s almost 3mn barrels a day higher than consumption over the same period, its figures show.**media[419804]**Still, the first few weeks of January offered an example of how unexpected output curbs can quickly narrow that gap. Planned exports of Kazakhstan’s CPC Blend crude fell to the lowest level in about a decade due to a combination of drone attacks, maintenance, damage to a production facility and bad weather. At the same time, a deep freeze in the US contributed to two of the four largest declines in American oil inventories this century. Crude stockpiles alone fell by 9mn barrels last week. While output in both countries has since picked up again, the disruption helped to erode western stockpiles at a time when they’d been expected to grow quickly. Physical oil traders are watching the situation in Iran closely, too. Some refiners in Asia, the top consuming region, have begun asking about the availability of cargoes from regions outside of the Gulf in order to cover themselves against the risk of disruption. Earnings for oil supertankers, whose supply was already constrained, have also soared partly in anticipation of a US move. The market’s biggest ships are earning more than $150,000 a day, the most since the pandemic when many of them were deployed to store unwanted barrels. Rates for the ships have been bolstered by tensions in recent days, after Iran claimed earlier this week it briefly closed part of the narrow Strait of Hormuz chokepoint, through which a fifth of the world’s barrels flow. “Right now, the focus is overwhelmingly on Iran and what happens with the Strait of Hormuz,” said Rob Thummel, a portfolio manager at Tortoise Capital Advisors. “That is the billion dollar question.” 

OilOil prices settled marginally higher on Friday after data showed an overall slowdown in US inflation, helping offset supply concerns as Opec+ is leaning towards a resumption in production increases.Brent crude futures settled at $67.75, and US West Texas Intermediate crude (WTI) finished at $62.89. For the week, Brent fell 0.4%, while WTI fell 1.0%.US consumer prices increased less than expected in January amid cheaper gasoline prices and a moderation in rental inflation.Reuters reported that Opec is leaning towards a resumption in oil output increases from April, ahead of upcoming peak summer fuel demand.Oil prices rose earlier in the week on fears the US could attack Iran over its nuclear programme, but fell after President Donald Trump said a deal with Tehran could be reached within a month. Gas**media[416907]**Asia spot liquefied natural gas fell last week, amid a drop in Japanese inventories, while overall demand remains weak ahead of the Lunar New Year holiday.The average LNG price for March delivery into north-east Asia was $10.65 per million British thermal units (mmBtu), down from $11.70 per mmBtu the week before.Amid weak economic data from China and the approaching Lunar New Year, portfolio managers lacked strong reasons to make market moves.In Europe, the Dutch TTF gas price settled at $11.30 per mmBtu on Friday, posting a weekly loss of 6.4%, ahead of a drop in temperatures over the weekend.Still, with EU gas storage at seasonally low levels, demand is likely to stay firm through summer, as Northwest Europe cannot afford a cold March that could drive inventories to critical levels. 

QatarEnergy has won an offshore exploration licence in Libya following the conclusion of the ‘Libya Bid Round’, marking QatarEnergy’s first entry into the country’s upstream sector.The results of the competitive bid process, the first to be held in Libya since 2007, were announced Wednesday by the National Oil Corporation (NOC), awarding the exploration and production rights for offshore block O1 to a consortium of QatarEnergy (40% participating interest) and Eni (the operator, 60% participating interest).His Excellency the Minister of State for Energy Affairs, Saad bin Sherida al-Kaabi, who is also President and CEO of QatarEnergy, said: “We are pleased to be awarded this exploration block and enthusiastic about the prospects of Libya’s offshore upstream sector and about expanding our upstream footprint in North Africa.“I would like to take this opportunity to thank and congratulate the Libyan authorities on the success of this bid round. We look forward to a collaborative and productive relationship, working alongside the Libyan authorities and Eni to deliver a successful exploration programme.”Located in the offshore Sirte Basin, block O1 covers an area of approximately 29,000km² in water depths of up to 2,000m. 

OilOil prices settled higher on Friday, reversing earlier losses, as traders worried that last week's talks between the US and Iran had failed to reduce the risk of a military conflict between the two countries.Brent crude futures settled at $68.05, and US West Texas Intermediate crude (WTI) finished at $63.55. For the week, Brent fell 3.7%, while WTI dropped 2.5%.Iran and the US held negotiations via Omani mediation to try to overcome sharp differences over Tehran's nuclear program.Any escalation of tension between the two nations could disrupt oil flows, since about a fifth of the world's total consumption passes through the Strait of Hormuz between Oman and Iran.Saudi Arabia, the United Arab Emirates, Kuwait and Iraq export most of their crude via the strait, as does fellow Opec member Iran. GasAsia spot liquefied natural gas fell last week from a nine-week high as mild weather and healthy storage weighed on demand.**media[413865]**The average LNG price for March delivery into north-east Asia was $10.70 per million British thermal units (mmBtu), down from $11.35 per mmBtu the week before.Prices are expected to trade slightly bearish as the near-term demand outlook remains soft, weighed down by warmer February temperatures in India, weaker-than-expected January inventory draws in China, and LNG stocks in Japan and South Korea sitting above five-year averages, analysts said.In Europe, the Dutch TTF gas price settled at $12.07 per mmBtu, posting a weekly loss of 15.1%, as expectations of milder temperatures curbed demand and as tensions in the Middle East have eased. 

Stocks rallied and precious metals rebounded as some stability returned to markets Tuesday after US-Iran diplomacy, a Fed chief nominee, and a partial shutdown in Washington brought volatility to trading floors.In Tokyo, the Nikkei 225 closed up 3.9% to 54,720.66 points; Hong Kong - Hang Seng Index ended up 0.2% to 26,834.77 points and Shanghai - Composite closed up 1.3% to 4,067.74 points Tuesday.Hopes for the US economy, boosted by forecast-beating manufacturing data, provided investors a much-needed catalyst for a rally on Wall Street.Healthy gains chalked up through January appeared to be in danger at the start of the week as the dollar soared on news that Donald Trump had tapped Kevin Warsh - considered the most hawkish of his candidates - to head the Federal Reserve.Analysts said the choice of Warsh, a former Fed governor and Morgan Stanley investment banker, raised the prospect that central bank policy could be more supportive of the greenback.The US currency had been taking a battering from its peers last week on concerns that the US president was happy to see it weaken, which would support exporters. Trump's choice also eased concerns about the Fed's independence.The dollar's sharp recovery sent precious metals plunging at an eye-watering pace, with gold hitting a low of $4,402 and silver $71 - having enjoyed equally blistering gains in recent weeks to record highs above $5,595 and $121.The rush out of the safe-haven metals was also driven by easing US-Iran tensions after Trump voiced optimism over a deal with Tehran, having warned of possible strikes on the Islamic republic.That, combined with the stronger dollar, also sent oil prices plunging at breakneck speed.However, some calm returned to markets Tuesday following a rally in New York, which came thanks to figures showing US manufacturing activity grew in January at its fastest pace since 2022. It also marked the first expansion in 12 months.A return into all things AI provided a huge boost after trader concerns about a bubble in the tech sector saw them offload big-name firms. However, they remain on edge about the vast sums pumped into the AI arena as questions swirl about when they will see profits.Seoul's Kospi stock index was the best performer, piling on 6.7 percent and wiping out Monday's losses. The tech-rich market has climbed around 25 percent already this year.Tuesday's gains were led by titan Samsung's 11 percent surge and chip maker SK hynix's 9.3% advance.Monday's "decline wasn't about the fundamentals of the AI and semiconductor sectors. It happened because liquidity?sensitive assets such as gold and silver plunged sharply", wrote Chung Hae-chang, analyst at Daishin Securities.Tokyo, which is also home to big-name tech firms, also enjoyed a bounce, adding nearly 4%, while Hong Kong, Shanghai, Sydney, Singapore, Taipei, Bangkok, Wellington and Manila also advanced.Mumbai's Nifty index soared almost five percent as investors welcomed Trump's announcement of a US-India trade deal. He also pledged to cut tariffs on the country's goods after after Prime Minister Narendra Modi promised to stop buying Russian oil over the war in Ukraine.Jakarta rose more than one percent, having been battered since Thursday, when index compiler MSCI raised concerns about ownership issues with Indonesian regulators and said it would hold off adding the nation's stocks to its indexes or increasing their weighting.London extended gains at the open, having ended at a record Monday, while Paris and Frankfurt also rose."It's been a more orderly and calmer affair across markets, with growing signs that traders are ready to re-engage with pro-risk positions and sell equity index volatility," said Pepperstone's Chris Weston.Oil prices edged down but tempered the sharp losses suffered Monday.Traders are keeping tabs on Washington after Trump urged the House of Representatives to swiftly adopt a spending bill and end the three-day government shutdown."I hope all Republicans and Democrats will join me in supporting this Bill, and send it to my desk WITHOUT DELAY," Trump said in a post on Truth Social.The shutdown followed a breakdown in negotiations because of Democratic anger over the killing of two protesters in Minneapolis by federal immigration agents, which derailed talks over new money for the Department of Homeland Security.Mike Johnson, speaker of the Republican-controlled House, has expressed optimism that an agreement is imminent. 

OilOil prices dipped a few cents per barrel on Friday, consolidating recent gains and holding near six-month highs on Friday, supported by ongoing tensions between the US and Iran.Brent crude futures settled at $70.69, and US West Texas Intermediate crude (WTI) finished at $65.21. For the week, Brent rose 7.3%, while WTI gained 6.8%.Sources said US President Donald Trump was weighing actions against Iran that included targeted strikes, raising concerns about supply disruptions.Both the US and Iran have since signalled willingness to engage in dialogue, but Tehran on Friday said its defence capabilities should not be included in any talks.Meanwhile, the US, which has strengthened its military position in the Middle East in recent weeks, issued new sanctions targeting seven Iranian nationals and at least one entity. GasAsia spot LNG rose for a third week on Friday to hold at a nine-week high, as colder temperatures lifted heating demand in the Northern Hemisphere and as US export loadings eased earlier last week.**media[411357]**The average LNG price for February delivery into north-east Asia was $11.60 per million British thermal units (mmBtu), up from $11.35 per mmBtu the week before.In Europe, the Dutch TTF gas price settled at $13.66 per mmBtu, posting a weekly gain of 14.22%. Europe is experiencing higher year-on-year gas demand, and although LNG send-out remains robust, elevated storage withdrawals are increasing pressure on the system, analysts said.In the US, natural gas futures surged 140% over the past seven trading days as an Arctic blast spiked heating demand, freezing oil and gas wells and cutting gas output to a two-year low.