tag

Opec+ to raise production by 188,000 bpd from AugustGulf exports rise but still below pre-war levelsOil prices fall to pre-war levels on glut fearsIraq presses Opec+ for higher quota after UAE exit Opec+ has ​agreed a further increase in output ‌targets from August, the group said in a statement on Sunday, adding to ‌global supply at ⁠a time when ‌oil prices are falling due to the gradual ‌reopening of the Strait of Hormuz for oil exports.The oil-producing group agreed during an online meeting ⁠to increase quotas by 188,000 barrels per day from August, on top of similar increases for June and July.The seven core members of Opec+, which groups Opec and allied producers including Russia, have hiked their output quotas from April through July by almost 800,000 bpd.Yet the increase has remained largely on paper because of the US-Israeli war on Iran, which closed the Strait of Hormuz to tanker traffic for some of the most important ​Opec+ members, including Saudi Arabia, Kuwait and Iraq.Opec+ output fell to 33.13mn bpd in May, according to Opec data, from 42.77mn bpd in February. It began to recover in June thanks ‌to US efforts to help ⁠the UAE and other Opec+ ​nations export more oil, but is still below pre-war levels.Despite persisting supply disruptions, ​oil prices have returned to pre-war levels, pressured by lower Chinese imports, higher exports from non-Middle East producers, and a record global strategic stock release coordinated by the International Energy Agency."The group of seven kept unwinding their production cuts as widely expected," UBS analyst Giovanni Staunovo said. "The near-term focus will remain on how many tankers will manage to cross the Strait of Hormuz and how quickly demand and Chinese crude imports recover."A memorandum of understanding between Washington and Tehran to end the war has also helped convince traders that supply will ultimately return to normal levels.Brent crude prices traded near $72 ‌per barrel on Friday, down from recent ‌peaks of more than $120 per barrel ⁠and back to levels traded just before the US and Israel attacked Iran on February 28.Besides ⁠agreeing production targets, Opec+ is also ⁠facing other challenges after the United Arab Emirates left the group and Iraq signaled it wants higher quotas.Opec+ includes 21 members including Iran, but in recent years only the seven nations — and the UAE until its departure — have been involved in monthly production management.Those seven producers — Saudi Arabia, Russia, Iraq, Kuwait, Algeria, Kazakhstan and Oman — are boosting output as part of the phased rollback of a ​1.65mn bpd supply cut agreed in 2023, when the group still included the UAE.The UAE quit the alliance in late April because it wanted to align its capacity more closely with its production, free of production restraints imposed by the group.From August, taking into account the UAE's exit from May 1, the seven core members will still have about 379,000 bpd of the original cut to return to the market, according to Reuters calculations.With the August increase now decided, they will have fully unwound the 2023 cut if they make one more hike ‌of around the same size ​for September at their next meeting on August 2. 

Iran has begun talks with Japanese companies under a US sanctions waiver ​allowing it to resume oil ‌sales, though prospective buyers are seeking a longer waiver and reassurances ‌about ship safety, ⁠three Iranian and Western ‌sources said.The waiver, part of 60-day ‌peace talks between Tehran and Washington, was issued on June 22 and expires ⁠August 21.Three Japanese buyers were looking at possible crude oil purchases from Iran, their first since 2019, said two Iranian sources, who declined to be identified due to the sensitivity of the issue.Japanese and Iranian officials were in initial talks about possible oil sales, a Western industry source familiar with the matter said separately.An official at Japan's Ministry of Economy, Trade and Industry (METI), which oversees fuel ​supply infrastructure, said he was unaware of any such matter.Japan's foreign ministry and the US Treasury did not immediately respond to Reuters requests for comment.Japan, South Korea, India and European ‌countries stopped buying Iranian oil when ⁠US sanctions tightened following ​US President Donald Trump's withdrawal from Iran's nuclear pact in 2018.China has ​been Iran's main buyer in recent years.Any Japanese purchases would be a matter for private companies, a separate METI official told Reuters in June, but said it was unclear whether such deals would proceed given shipping times and existing contracts.The safety of any tanker voyage would also have to be ensured, the official added.A senior Iranian official said any deal would require the US to extend the current waiver given the shipping time between Japan and Iran.The official added that cargoes would be loaded at Iran's Kharg Island ‌and use Japanese-operated tankers.A senior ‌Iranian oil ministry official told ⁠Reuters that Iran's national oil company NIOC had approached traditional customers including Japan and told ⁠them that if a peace ⁠deal was concluded and sanctions were lifted, Iran would like them to resume their purchasing.Iran's oil ministry did not respond to a request for comment.The Strait of Hormuz ship passage is still far from safe and how it will operate once a lasting peace deal between Tehran and Washington is finalised is not yet known.A container ship ​was attacked in the Strait of Hormuz recently by Iranian forces and Iran's Revolutionary Guards have said all transits through the strait need to be cleared with them first.Securing insurance would be the biggest challenge, a senior official with a major Japanese oil refiner said.The current temporary US sanctions waiver was unlikely to draw orders from well-stocked Asian refiners, leaving independent Chinese refineries as ‌the main buyer, ​trade sources and analysts have said. 

OilOil prices ended the week little changed as investors weighed improving prospects for a US-Iran agreement against lingering uncertainty over security in the Strait of Hormuz. Brent crude settled at $72.12 a barrel, up 0.2% on the week, while US West Texas Intermediate closed at $68.78, down 0.7%. Trading volumes were subdued ahead of the US Independence Day holiday.**media[464273]**Market sentiment was supported by ongoing US-Iran talks, which have raised hopes for a sustained reopening of the Strait of Hormuz despite recent military exchanges. Shipping through the waterway has resumed, although uncertainty remains over its long-term security and governance.Meanwhile, Gulf producers are rapidly restoring supply. Opec output increased in June, Kuwait sharply boosted production, and Saudi Arabia accelerated exports to Asia. GasAsia's spot liquefied natural gas prices rose last week as concerns over disrupted Middle East supply offset weak Chinese demand. The benchmark price for August delivery into north-east Asia climbed to $16.40 per million British thermal units, up from $15.35 last week, amid limited progress in US-Iran talks and slower LNG transit through the Strait of Hormuz.**media[464274]**Demand strengthened across Japan, South Korea, India and Pakistan, supported by lower inventories, seasonal restocking and hotter weather. QatarEnergy's extension of force majeure until August also prompted buyers in South and Southeast Asia to seek replacement cargoes, tightening the spot market.In Europe, gas prices were broadly steady as traders monitored developments in US-Iran negotiations while hot weather supported demand. US natural gas futures were little changed on a milder weather outlook. 

The eurozone services industry contracted at a slower pace in June as ​cost pressures fell at the sharpest ‌rate on record outside of pandemic-era lockdowns, helping to stabilise the ‌broader economy after ⁠two months of decline, ‌a survey showed.Oil prices dropped for ‌a third consecutive day on Thursday as concerns over supply disruptions eased after ⁠Qatar said Iran and the US had made progress in talks over the Strait of Hormuz.S&P Global's Eurozone Services PMI Business Activity Index jumped to 49.4 in June from 47.7 in May. While marking three months of contraction it was above a preliminary estimate for 48.9. Readings below 50.0 signal a decline in activity."An easing of the downturn in eurozone service sector business activity during June ​is welcome news and, in conjunction with manufacturing growth, means the wider economy has stabilised after two months of falling output," said Chris Williamson, chief business economist at S&P Global Market Intelligence.Manufacturing ‌output ended its best quarter ⁠since early 2022 last ​month with easing cost pressures as the US and Iran negotiated a ​ceasefire giving relief to factories, a sister survey showed on Wednesday.Demand for services fell again in June. Foreign orders also declined for another month though the pace of reduction slowed compared with May.Despite the drop in new business, services companies added jobs at the fastest pace since January, reversing a small reduction seen in May. Sentiment among services firms also improved, reaching its highest level since February."A key drag on economic growth since the outbreak of the war in the Middle East has been the subduing of demand ‌from consumers due to the energy price ‌spike, but these inflationary pressures have ⁠shown signs of cooling markedly in June," Williamson added.Input cost inflation in the ⁠services sector eased in June for ⁠the first time since October, dropping to a four-month low. The rate of decline was the steepest since records began in 1998, barring only the COVID-19 lockdowns of early 2020. Prices charged to customers rose by a smaller margin.Inflation in the common currency area was less than expected last month, coming in at 2.8%, but still ​well above the European Central Bank's 2.0% target, official data showed on Wednesday.The near-unprecedented cooling of cost pressures could reduce pressure on European Central Bank policymakers to raise interest rates further, as they wait for greater clarity on how quickly price pressures are fading. Last month the ECB raised interest rates for the first time in nearly three years.A broader S&P Global Eurozone Composite PMI Output Index, which combines services and manufacturing, climbed to 50.0 in June from May's 48.5, moving out of contraction ‌territory for the first ​time since March as growth in factory activity offset the continued, if slower, decline in services. 

Kuwait's crude oil production rose sharply to 1.65mn barrels ⁠per day in June from 580,000 bpd in May, a source familiar with the matter told Reuters on Thursday, as the Opec member boosts exports through the Gulf following the US-Iran interim peace agreement.The jump in Kuwaiti output adds to signs that Gulf oil flows through the Strait ​of Hormuz are recovering rapidly following disruption caused by the Iran war, with stranded cargoes gradually clearing the Strait of Hormuz and exporters ‌restoring production.Kuwait was producing about ⁠2.5mn ​bpd before Iran's effective closure of the Strait in ​response to US and Israeli attacks at the end of February which prompted the country and other Gulf producers like Saudi Arabia and Iraq to cut millions of barrels per day of oil output.Daily production rose to as high as 1.9mn bpd in the last 10 days of June, the source, who declined to be identified by name, added. Oil prices extended earlier losses on Thursday following ‌the Reuters report. Crude ‌had already been trading ⁠at its lowest level since late February, just before the ⁠war began.A spokesperson ⁠for state oil company Kuwait Petroleum Corp did not immediately reply to a Reuters request for comment. The company on June 18 said that all force majeure notices issued during the war were lifted, while a tender document a day later showed the ​company was offering cargoes to buyers.Kuwait was one of the hardest-hit countries in the Gulf from the Iran war because of the effective halt to flows through the Strait. Unlike Saudi Arabia and the United Arab Emirates, which can use export routes other than the Strait of Hormuz, Kuwait relies almost entirely on the waterway for its crude exports, leaving it effectively cut ‌off from ​key markets such as Asia during the disruption. 

Analysts have cut their 2026 oil price forecasts for the first time since ‌the Iran war began, after five straight monthly increases, as the reopening ​of the Strait of Hormuz eases ‌concerns over prolonged supply disruptions, a Reuters poll showed on Tuesday.The monthly survey ‌of 31 economists ⁠and analysts forecast Brent ‌crude would average $84.50 per barrel in 2026, versus $90.44 ‌projected last month. US crude was seen averaging $79.49 per barrel, down from May's view of $84.63. The ⁠latest revisions mark a more than 6% decline from May estimates.Forecasts had jumped following the outbreak of the Iran conflict at the end of February that disrupted oil supplies and drove oil prices to multi-year highs.Oil benchmarks have since fallen significantly from peaks above $126 per barrel for Brent and nearly $120 for WTI as easing geopolitical tensions and the restoration of shipping flows through the Strait of Hormuz alleviated fears of prolonged supply disruptions."The bulk ​of the geopolitical risk premium has already unwound," said UniCredit analyst Tobias Keller, adding that recovering Middle East flows and weaker demand are likely to cap further upside.On average, analysts see Brent easing from about $84 ‌in the third quarter of 2026 ⁠to around $79 in quarter ​four, before falling to the mid-$70s by mid-2027, according to the poll.However, ​some market participants cautioned that lingering geopolitical risks could still provide support to prices."If traffic through the Strait of Hormuz comes back to normal, we will go back to supply surplus on the oil markets. Therefore prices will continue to go down in the second half of 2026," LBBW's head of commodity research Frank Schallenberger said.During the conflict the closure of the Strait of Hormuz had choked off nearly a fifth of global oil supply, forcing a sharp drawdown in inventories and pushing markets into a deficit in 2026."Our 2026 balance estimates show a market in about ‌a 2mn barrel per day deficit... ‌and a return to a small surplus ⁠of about 1mn bpd in the fourth quarter of 2026, assuming Gulf production is ⁠restored to near normal," said Kim Fustier, ⁠head of European oil & gas research at HSBC.Several respondents expect Opec+ to continue raising output, although at a measured pace, as it seeks to regain market share while preventing a sharp fall in prices.In its first look at 2027, the International Energy Agency said the oil market will enter a significant supply overhang, with global supply set to surge by 8mn barrels ​per day and demand rising by just 2mn.According to the poll, oil demand growth in 2026 is expected to decline by roughly 1.0mn to 2.0mn barrels per day. Analysts said demand has softened due to weaker consumption in China, the world's largest oil importer.Opec kept its 2026 oil demand growth forecast steady at about 1.4mn barrels per day from February through April, before cutting it to around 1.2mn bpd in May and to below 1mn bpd in June.However, some poll participants see demand ‌improving later on affordability, with ​Goldman Sachs citing a structural trend of global strategic stockpiling of over 1mn bpd in 2027. 

National Iranian Oil Co offers to sell discounted oil to IndiaTraders from Singapore and Dubai contacted refinersBuyers want clarity on payment terms and banking ‌channels Several middlemen have offered Indian refiners discounted ‌Iranian oil ⁠as Tehran ‌looks to expedite sales after Washington's ‌temporary sanctions waiver, Indian refining sources said.On Monday, the US ⁠waived sanctions on Iran for 60 days after the first talks under a nascent peace deal, opening a narrow window for renewed energy trade.The approaches to Indian refiners have come directly from National Iranian Oil Co (NIOC) and through intermediaries saying they have been allocated oil by the Iranian state ​producer, the sources said."Apart from NIOC, several traders are contacting us for the sale of Iranian oil. But my priority is to give a ‌chance to NIOC," said one ⁠of the refining ​sources. The sources declined to be named because the ​discussions are confidential.NIOC is telling Indian buyers that Iranian crude would be $3 to $4 a barrel cheaper than similar regional grades on a landed basis, they said.NIOC did not immediately respond to a Reuters email requesting comment due to a public holiday in Iran.The traders approaching refiners are mainly from small and mid-sized trading companies based in Singapore and Dubai, the sources said, declining to name them.Potential supplies ‌of crude and liquefied ‌petroleum gas (LPG) to India ⁠were also discussed during Iranian Petroleum Minister Mohsen Paknejad's visit to ⁠New Delhi this ⁠week, the sources added.However, Indian refiners have limited scope to absorb Iranian crude in the near term because most have already secured supplies through August and Middle Eastern term suppliers are pressing buyers to honour annual contractual commitments.India had already imported Iranian LPG through traders, ​and those flows could rise under the sanctions waiver, sources said. However, commercial negotiations could take some time because payment mechanisms and banking channels remain unclear.India received two cargoes of Iranian oil in April after Washington granted a 30-day sanctions waiver, with payments settled in Chinese yuan.Iran was India's second-largest oil supplier in the 2010/11 financial year before US sanctions pushed New Delhi to ‌reduce purchases and ​eventually halt crude imports from Tehran in May 2019. 

Iraq is Opec's second-largest producerIraq's economy under strain after Hormuz disruptionIraqi exit would be a blow to the oil exporters' groupOpec was founded in the Iraqi capital Baghdad Iraq has considered leaving Opec if ‌the oil producer group does not allow Baghdad to significantly increase oil production, sources ​with knowledge of the matter told ‌Reuters.The prospect of Iraq leaving would be a serious blow to the Organization of ‌the Petroleum Exporting ⁠Countries, which saw the United ‌Arab Emirates walk away less than two ‌months ago.Iraq is the group's second-largest producer after Saudi Arabia and one of its five founding ⁠members. Opec was formed in the Iraqi capital in 1960.The country relies on oil for the bulk of its income, which has been slashed since the Iran war effectively blocked exports via the Strait of Hormuz.The government is grappling with a financial crisis as a result of the war and a significant rise in its Opec quota should be treated seriously, a senior Iraqi oil ministry official told Reuters on Thursday.Iraq had considered leaving Opec, but the current plan was to ​remain a member and seek a higher quota, he added.Iraq's quota for July is 4.378 mn barrels per day though current output is significantly below this because of the Hormuz disruption."Saudi Arabia and other Opec allies should ‌treat this matter with the utmost seriousness. ⁠Failing that, Iraq ​will be compelled to consider all available options," he said.Asked if they had discussed ​an Opec exit, he said: "It's still premature for this step".Iraq's oil ministry said on Thursday that reports suggesting Baghdad was considering ending its membership in Opec did not reflect the Iraqi government's official position.Opec and Saudi authorities did not immediately respond to requests for comment.Oil prices briefly extended their decline after the Reuters report, trading below $73 a barrel.The Iraqi officials' comments come as Opec+, which groups Opec members with Russia and other producers, is undergoing a review of members' oil production capacity.The assessments will be used for 2027 output baselines, from which quotas are set.Iraq has struggled to meet its Opec quotas in the past, ‌as it expanded oil capacity with the ‌help of Western oil companies.Iraq pumped 1.48mn bpd in May, according to Opec data, down from almost 4.2mn in February before the ⁠closure of Hormuz.A government spokesperson said Iraq ⁠was working to return to full export capacity, but declined to comment further on its Opec quota or the possibility of exiting the group."Iraq is working to restore its full oil export capacity and aims to raise oil production to 7mn barrels per day over the coming years," Iraqi spokesperson Haider al-Aboudi said.There was no official comment from Russia on the Iraqi officials' comments, but a Russian oil ​source said they do not represent a major challenge for the Opec+ deal and a slight increase in Iraq's quota may help.Since taking office in May, Iraqi Prime Minister Ali al-Zaidi has signalled that rebuilding Iraq's economy, attracting foreign investment, and combating corruption will be central to his administration's agenda.On Wednesday, he said Iraq wanted Opec to raise Iraq's oil output quota in line with its production capacity and population, state news agency INA reported.Seven core members of Opec+ have increased their output quotas from April to June by almost 600,000 bpd, although most have not been able to deliver on those ‌higher targets due to ​the disruption to Hormuz exports. 

Physical crude oil cargoes ‌are selling at discounts across the globe, changing trade flows as markets come under pressure from ‌fast-rising Middle Eastern supply with ⁠Iran set to boost ‌sales following a temporary reprieve from US sanctions.The steep ‌drop in prices follows the 60-day interim deal between the US and Iran to end the war that started ⁠on February 28, allowing some shipping to resume in the Strait of Hormuz which used to see a fifth of the global oil and liquefied natural gas shipments before the war.Tehran is also ramping up oil exports, seeking sales beyond China, after Washington temporarily lifted sanctions as part of the deal.The release of cargoes stranded inside the Gulf and a wave of crude offers from Abu Dhabi National Oil Co, Kuwait Petroleum Corp and Iraq's SOMO have also boosted prompt supply and depressed Middle East benchmarks Dubai, Oman and Murban to discounts.Asian refiners, which typically ​buy crude two months in advance, have already booked cargoes for delivery up to August."Refineries in the East have already been well supplied for the next two months and have no need for the incremental barrels, leading to a very weak market and Dubai ‌spreads in contango," said June Goh, a ⁠senior oil market analyst at ​Sparta Commodities.Dubai slipped to a discount of 27 cents a ​barrel on Tuesday, after peaking at more than $60 in March, while discounts for Oman and Murban widened to 96 cents and 67 cents, respectively, Reuters data showed.Prompt cargoes trade at a discount to later-dated ones in a contango market, indicating ample supplies. ADNOC sold at least 48mn barrels of spot crude so far this month for June-August loading, boosting regional supply.The collapse in Middle Eastern crude prices has made Gulf oil cheaper against Brent, enabling energy majors Exxon Mobil, Eni and TotalEnergies to send supertankers of crude such as Abu Dhabi's Murban and Upper Zakum to Europe, traders said.On the other hand, weak Middle East prices have shut the arbitrage window for Atlantic Basin crude to Asia, traders said. Spot differential for US West Texas Intermediate Midland crude has flipped from ‌a premium a week ago to a ‌discount of about 45 cents."We're expecting US crude ⁠export premiums to Asia to erode and AB (Atlantic Basin) differentials to soften as the weeks progress," Rystad analyst Janiv Shah ⁠said.US crude exports to Asia are set to ⁠ease in the third quarter after hitting a record high of 2.634mn barrels per day in May, ship tracking data from Kpler showed.Discounts for European and West African grades have also widened this week with the increase in Middle East supply.North Sea Forties crude, one of the six grades that can set the value of the dated Brent benchmark, traded on Monday at a discount of $1 a barrel to dated Brent, the lowest since November and ​sharply down from a record premium of $21.50 a barrel in April, according to LSEG data."Europe is becoming the clearing point for crude that either lost its eastern outlet or now screens cheap enough to travel west," analysts at Kpler said in a note.For West African grades, Eni has sold Angolan Nemba crude for August loading to Glencore at $7.95 a barrel below dated Brent while ExxonMobil offered a cargo of Angolan Hungo for loading on August 6-7 at a discount of $4.05 per barrel to dated Brent, traders said.Pricing agency S&P Global Energy Platts assessed on Tuesday that Congolese crude Djeno was at a discount of $10.845 per barrel to dated Brent, the lowest in its records dating back to 2013. Angola's ‌Nemba was priced at a ​six-year low discount of $7.95 per barrel, it added. 

Seoul's stock market led a collapse for technology stocks Tuesday after a sell-off on Wall Street over renewed concern over companies' huge AI spending.Oil prices fell after strong losses Monday when the US said it was temporarily lifting oil sanctions on Iran, amid increased cargo traffic in the Strait of Hormuz.Investors are once more questioning the long-running AI-fuelled boom.Share prices of South Korean chip giants SK hynix and Samsung tumbled more than 12% to drag the Kospi index down 10%, having finished Monday at a record high.While Washington and Tehran flagged progress at negotiations in Switzerland, traders are struggling to build on last week's stocks rally sparked by news of a deal to end the Middle East conflict.Joo Won, head of the economic research division at Hyundai Research Institute, said that while this week's share price declines appear to be "excessive... there may still be considerable selling pressure waiting in the wings".For South Korea, the sharp downward movement reflects "semiconductor stocks having risen too far, too fast, prompting aggressive selling by both foreign investors and domestic institutions", he told AFP.The Tokyo stock market also took a beating, shedding 3.6%, with tech investment titan SoftBank down more than 10%, Tokyo Electron 6.2% lower and Advantest off more than 2%.Investors were also keeping an eye on the yen as it came close to a 40-year low against the dollar, making exports including oil more expensive for Japan.Speculation is mounting that Japanese officials could intervene again in the currency markets to support the yen, having spent over $70bn to do so already last month.The selling spilled over into Europe, where Frankfurt was down 1.1% as the German semiconductor maker Infineon dropped more than 5% in early trade.The rout followed heavy selling Monday on Wall Street, where the Nasdaq sank more than 1% as market giants Amazon, Nvidia and Microsoft fell sharply.But the main victim was Elon Musk's recently listed SpaceX, which plunged more than 16% — wiping hundreds of billions off its valuation.The fall came as the rocket and satellite company disclosed plans for an "inaugural" bond offering of unspecified quantity, but reportedly seeking to raise billions of dollars.SpaceX "jumping on the bond train to fund excessive AI and infrastructure spending revives earlier concerns that Big Tech may be spending too much on AI infrastructure and increasingly financing that spending through debt", said Ipek Ozkardeskaya, senior analyst at Swissquote bank.Elsewhere, oil prices extended Monday's sharp drop that came after the US Treasury said it was temporarily lifting sanctions on Iran to allow it to produce, sell and deliver crude.Maritime tracking firm Kpler meanwhile said that at least 36 commodity carriers transited the Strait of Hormuz on Monday, a record level since the start of the Middle East war in late February.That represented nearly one-third of normal peacetime traffic through the strait, which normally sees around a fifth of the world's oil and gas exports. 

Oil tanker operators are reaping record profits after nearly doubling ​the hire cost of vessels going ‌through the Strait of Hormuz and wider Gulf region this week ‌on rising demand ⁠as traffic through ‌the waterway slowly picks up, according to ‌shipping data and sources.Traffic through the vital strait has been modest since Iran lifted its ⁠effective blockade last week after agreeing to a 60-day ceasefire with the US, as talks on a permanent deal to end their war continue. The number of ships going through Hormuz is a fraction of the daily average of 125 before the conflict began on February 28.As many as 100 tankers remain stuck inside the Gulf with cargoes onboard, according to market estimates, adding to a ​shortage of available vessels as Middle Eastern crude producers ramp up exports.Rates for hiring a tanker outside the Strait of Hormuz have jumped to $190,500 a day from $106,500 a week ago, according ‌to ship brokers and industry sources, with ⁠those hired outside ​the Gulf region also surging.Average daily earnings for very large crude ​carriers (VLCCs) have jumped to a record of nearly $470,000 a day for cargoes inside the Gulf that need to go through Hormuz, rising by over $50,000 from a week ago, according to estimates from the ship brokers and industry sources."Tanker owners are preparing for an influx of Middle East crude cargoes in the coming weeks and are emboldened by the fact that spot TCEs (earnings) averaged above $100,000/day despite the loss of... cargo volume since the U.S.-Iran hostilities commenced," ship broker Clarksons said."This indicates the (tanker) supply side remains exceptionally tight and a re-opening of Hormuz would ‌tighten capacity further," it said in ‌a note.Middle Eastern producers, particularly Abu Dhabi National Oil Company, have offered crude in ⁠a flurry of tenders this ⁠month and are urging buyers to load from inside the Gulf, spurring demand for tankers. South Korean shipping group Sinokor — one of the world's biggest operators of supertankers — did not respond to a request for comment. Its Belgium B supertanker entered the Gulf on Monday in the latest of the group's vessels looking to load and was sailing towards Iraqi ​terminals, ship tracking data on MarineTraffic showed on Tuesday.While tanker rates have risen, war risk insurance costs have softened in the past five days to around 3% of the value of a ship from around 5% over a week ago, excluding discounts, insurance industry sources said. This would mean a reduction in hundreds of thousands of dollars in insurance costs for ships.Buyers in India, including its biggest refiner Reliance, have been seeking crude from the region following months of disruption in supplies. Reliance did ‌not respond to a ​Reuters request for comment. 

Asian stock markets were mixed after a broadly positive start on Monday. Tokyo, Seoul and Taipei were boosted by tech firms again, while there were also advances in Shanghai, Mumbai and Bangkok.But Hong Kong, Sydney, Singapore, Wellington, Manila and Jakarta fell.Oil prices fell Monday on optimism over US-Iran talks, with mediators flagging a "roadmap" to a final agreement, while equities were mixed.The negotiations finally got underway Sunday in Switzerland with teams led by US Vice-President JD Vance and Iran's Mohammad Bagher Ghalibaf, after being initially postponed in the wake of fighting between Israel and Hezbollah.Traders have been in a buoyant mood after news that the two foes had paused their conflict, which had sent energy costs soaring and stoking inflation.There were initial jitters following reports that Iran had called off the talks, but mediators Pakistan and Qatar said the negotiations took place in "a positive and constructive atmosphere".The two mediators said the United States and Iran agreed to set up a "communication line" to avoid incidents in the crucial waterway, and "the High Level Committee has agreed upon a roadmap towards reaching a final deal within 60 days, laying the foundation for the immediate commencement of further technical talks".Iranian Foreign Minister Abbas Araghchi said on X that "mediation has delivered major progress to end Lebanon War"."Following the positive response last week to reports of a US-Iran ceasefire, markets are likely to open with a cautious tone to start the new week as it remains clear that the situation in the Middle East remains fragile," said National Australia Bank's Skye Masters."The dollar is likely to remain supported, the oil price could swing either way but at current levels the risk is for a lift higher."In Tokyo, the Nikkei 225 closed up 1.6% to 72,353.96 points; Hong Kong - Hang Seng Index ended down 0.7% to 23,768.52 points; Shanghai - Composite closed up 1.8% to 4,163.10 points and Seoul - Kospi ended up 0.7% to 9,114.55 points on Monday.