tag

A suddenly rocky US stock market confronts a potential wildcard this week: A newly led Federal Reserve at a ‌time investors are worried that interest rate hikes to fight inflation could dampen enthusiasm for equities.Investors are ​eager to see how Fed Chair ‌Kevin Warsh handles his first meeting as head of the US central bank, one of ‌Wall Street's most closely watched ⁠events that frequently leads ‌to sharp moves in asset prices."As we've seen at ‌times in the past, it can be a bit of a challenge for a newer Fed chief to get ⁠the message right, to stick the landing," said Jim Baird, chief investment officer with Plante Moran Financial Advisors. "The market is watching and parsing every word that's said."After torrid runs, major stock indexes have cooled off so far this month. The benchmark S&P 500 was last down nearly 3% from its record closing high from June 2. The Nasdaq Composite had slipped almost 5% from its high that day.Wall Street's "fear gauge," the Cboe Volatility Index this week hit two-month highs, while the major averages were seeing significant daily swings, including sharp gains on Thursday.Technology shares have ​led the declines, just as they drove indexes higher in scorching rallies off the market's low for the year in late March. Investors are wary of an overheated rally amid soaring optimism about AI-driven profits, despite risks that include developments in the Middle East ‌war and its impact on energy prices and ⁠inflation.Investors also will closely ​follow trading in Elon Musk's SpaceX, set to make its market debut on Friday after its ​massive initial public offering.The S&P 500 remains up 8% this year, while the Nasdaq is up 11%.Any potential interest-rate hike by the Fed could present headwinds for equities by raising borrowing costs for consumers and businesses, while also making bonds more competitive investments.While the Fed is widely expected to hold rates steady when it gives its monetary policy statement on Wednesday, investors will be looking for signs of policymakers' views going forward.Warsh was picked by President Donald Trump, who railed at the central bank and prior chair Jerome Powell for not cutting rates more to his liking.But Fed fund futures suggest market expectations that the central bank will increase rates by the end of the year, according to LSEG data.Economic data this week showed ‌US consumer inflation in May increased at its ‌fastest pace in three years. This, along with ⁠recent solid employment data have led investors to think that the Fed will focus on containing inflation, which could mean leaning ⁠more towards rate hikes."Trying to understand the ⁠reaction function of this new administration at the Fed is going to be key," said Marvin Loh, senior global macro strategist at State Street. "If we get that type of a hawkish hold, if you will, I think that that would kind of surprise the market."As part of the meeting, Fed officials are expected to give projections about the path of interest rates and about the economy, including inflation. Investors will also closely scrutinize Warsh's press conference after ​the policy decision on Wednesday."The biggest thing is will the Fed hold, and what's the language around it?" said Marta Norton, chief investment strategist at retirement and wealth services provider Empower. "How does it describe inflation?"Investors will also want to learn Warsh's policy goals and how he might seek to reshape the Fed.For example, Warsh has expressed a desire to pare the Fed's $6.7tn balance sheet, which could cause ripples in markets.Warsh might also seek to change the way the Fed communicates or gives guidance about policy, investors said."If we are more data dependent and we're not getting visibility from the Fed of what they want to do, then I would think every economic release gets a ‌little bit more attention and can ​create a little bit more volatility than we've seen over the last few years," said Jeff Given, head of developed-market fixed income at Manulife Investment Management. 

A postponed initial public offering in Saudi Arabia is the latest setback for a stock market that’s trailing global peers for the fourth year in a row.Mutlaq Al-Ghowairi Contracting Co’s decision to delay its share sale due to the war in Iran derailed what would have been the Gulf region’s biggest listing this year. It’s adding to the woes of the kingdom’s Tadawul All-Share Index, which has gained about 5% this year — just behind MSCI’s global benchmark — despite a windfall from higher oil prices.While the government has been pushing for years to get more investment into the $2.6tn market, foreigners have stayed away from Saudi equities, which, according to a Bank of America Corp report, continue being one of the largest underweight positions among emerging-market funds.The Iran war would have added to their caution, given Tehran’s threats to target Gulf nations that host US military bases.But there’s a slew of other factors too, above all, the composition of the market which is dominated by energy, petrochemicals and financial stocks. While surging oil prices have lifted the Saudi Aramco energy conglomerate and a handful of other names, emerging-market investors have largely bypassed companies that are not geared to technology and artificial intelligence.The Riyadh index is hampered “by the relative lack of exposure to the broader AI theme which has gripped markets globally,” said Fraser Harle, investment manager at Aberdeen Group Plc.“The market remains unfamiliar territory for many global EM allocators, whose exposure has historically been concentrated in a handful of the larger, more liquid names,” he added.Still, the Saudi benchmark is faring better than Middle East peers. Its gains this year reverse some of the 2025 underperformance versus the MSCI GCC Countries Index, which was the biggest on record in data going back to 2006.Indeed, the market was struggling even before the conflict. Saudi Arabia has run persistent fiscal deficits since 2022, and the war has exacerbated those strains. The deficit more than doubled from year-ago levels in the first quarter of 2026, while the economy grew at the slowest pace since mid-2024. To mend that gap, authorities are said to be revisiting plans for major projects tied to the kingdom’s Vision 2030 investment program.To revive inflows, Saudi authorities said earlier this year non-residents would be allowed to invest directly in local equities, a key step in widening access to the market. However, they are yet to review rules limiting foreign ownership in local stocks. Scrapping the current 49% cap could unlock $10bn in fresh investment, according to forecasts from Wall Street banks.“Investors who were pricing in a linear acceleration of reform momentum have had to recalibrate, and the honest reading is that some of the diversification targets have been pushed out even as the structural story continues to evolve,” Aberdeen’s Harle said.As a result, the Tadawul’s valuation premium over other emerging markets has narrowed to about 20%, from an average of 32% over the past decade, a change that appears justified, given earnings-growth forecasts. Analysts have upped their profit estimates for Saudi stocks by 7% since the start of the year, but that’s far below the 39% increase for MSCI’s emerging equity index, with the latter again driven by Asia’s tech-heavy markets.A sustained oil windfall could offset some of those concerns. Morgan Stanley remains bullish on Saudi equities, arguing the kingdom is in a better position than most Gulf neighbors to benefit from high oil prices, because it can export via the Red Sea rather than the blockaded Hormuz Strait. The bank also sees crude prices holding above $90 a barrel this year, the level at which the Saudi budget balances.Still, the oil tailwinds may not be distributed evenly across the market, the Morgan Stanley team led by Yomna Moheieldin told clients in a note. They expect energy, industrial and financial stocks to outperform domestically-oriented sectors.“The current environment is creating selective rather than broad-based opportunities across the market,” they added. 

Seoul's Kospi stock index dived more than 8% to lead a rout across Asia on Monday as tech firms were hammered and strong US jobs data fuelled bets on a Federal Reserve interest rate hike.In Seoul, the Kospi closed down 8.3% to 7,484.41 points; Tokyo - Nikkei 225 ended down 3.9% to 64,024.60 points; Hong Kong - Hang Seng Index closed down 1.6% to 24,569.10 points and Shanghai - Composite ended down 1.7% to 3,959.34 points Monday.News that Iran and Israel had traded fire sparked worries about an escalation of the Middle East crisis, adding to the gloomy mood on trading floors and sending oil prices surging more than 3%.The technology sector bore the brunt of losses on Monday as investors cashed out following a breathtaking surge in recent months powered by a race into all things linked to artificial intelligence.The selling came after a closely watched report on Friday showed more than double the amount of US jobs than expected were created in May, while those in the previous two months were revised higher.Analysts said that showed the world's top economy remained resilient in the face of surging prices, but ramped up bets on the Fed raising interest rates.Yields on US Treasury bonds rose as investors anticipated higher rates, while the dollar strengthened against its main rivals.All three main indexes on Wall Street tumbled on Friday, led by a 4% drop in the Nasdaq.That heavy selling extended into Asia, where tech-rich markets felt the most pain.Seoul -- which has hit multiple record highs this year -- tanked 8.3% as chipmaker Samsung shed more than 10% and rival SK hynix lost 7.7%.Taipei and Tokyo each dived more than three percent, while there were also hefty losses in Hong Kong, Shanghai, Singapore, Manila, Mumbai, Jakarta, Wellington and Bangkok.London, Paris and Frankfurt opened in the red.Bitcoin was hovering around $63,000 after sinking below $60,000 on Friday to its lowest level since October 2024, just before the election of Donald Trump to the US presidency propelled it to a record high."Stronger-than-expected labour market data reignited concerns that the Federal Reserve may be preparing to embark on a new tightening cycle," said SPI Asset Management's Stephen Innes.He added that "fading hopes for progress in Middle East peace negotiations kept energy markets on edge, and a handful of disappointing guidance updates from major technology companies interrupted what had become an increasingly one-way artificial intelligence trade".Investors were already concerned about extended valuations in the AI realm, which has been the main catalyst for a global market surge in the past two years, eclipsing worries about the Middle East crisis.US chipmaker Broadcom's below-forecast revenue outlook for the third quarter added to those concerns.Fears about a re-escalation of the Iran war pushed crude prices sharply higher after Israeli said on Monday it had struck targets in western and central Iran, as Iranian state TV reported explosions in the cities of Tehran, Tabriz and Isfahan.The attacks came a day after Israel said its military intercepted incoming Iranian missiles, the first such barrage since an April ceasefire took hold.Tehran called the attack a "warning" after strikes on Beirut's southern suburbs.Israel's strikes came hours after Trump called on it to refrain from retaliating. 

The strongest earnings season in years is coming to a close, and the Wall Street analysts who focus on individual companies have rarely been this bullish.They raised their stock price targets at the fastest pace since the Iran war began as results poured in and continually beat expectations. Cumulatively, they now indicate that the S&P 500 Index will rise 18% from here.Meanwhile, an aggregate of analysts’ profit estimates implies that, at current multiples, the S&P 500 will jump 19% from Friday’s close to end the year above 8,800, amounting to a full-year gain of 29%, which would make it the best year for the index since the 1990s, data compiled by Bloomberg Intelligence show. And there’s only one firm in the S&P 500 with a consensus sell rating.But for the Street’s macro market strategists, who take a broader view of where indexes should be relative to the global economy and external risks, it’s a different story. To them, the war in Iran, a troubling inflation outlook and weak consumer sentiment are crucial metrics that weigh heavily on their predictions. Taken together, they see the S&P 500 ending 2026 at 7,625, up just 3.3% from where it is now after Friday’s selloff.Historically, a massive difference between the two Wall Street camps foreshadows problems for investors. The trouble this time could be that after a dazzling earnings season where S&P 500 companies posted almost 30% profit growth, blowing past expectations of 12%, single-stock analysts who apply a “bottoms-up” fundamentals-based technique are overlooking key risks that could affect their conclusions.“The bottoms-up analysts are hearing from the CEOs comments like, ‘If we had more compute, there’d be unlimited demand’ or ‘we could make more money, but there’s bottlenecks.’ said Christopher Cain, with Bloomberg Intelligence’s global equity strategy team. “That’s getting the bottoms-up people very bullish.”Rarely have single-stock analysts been this enthusiastic about the S&P 500 relative to their macro-focused counterparts. Even the highest macro strategist forecast for the S&P 500 doesn’t come close to that level of bullishness expressed by the analysts, with Ed Yardeni seeing the S&P at 8,250 by year-end, followed by Oppenheimer’s John Stoltzfus, 22V Research’s Dennis DeBusschere and Citigroup’s Scott Chronert at 8,100.Part of the issue is analysts are historically overly optimistic about the companies they cover. Since 1985, single-stock analysts have predicted annual earnings growth of 13% for their stocks, when in reality S&P 500 firms delivered 7% annual profit growth, according to Owen Lamont, senior vice president and portfolio manager at Acadian Asset Management. Today, those analysts are forecasting 20% growth, he added.“Times when analysts predict high growth are typically bad times to invest in the stock market,” Lamont wrote in a note to clients on Wednesday. “The ideal time is when we observe pessimism, not optimism.”Admittedly, this is a difficult environment for single-stock analysts to be anything but bullish. The race to build computing infrastructure for artificial intelligence has tech giants flooding the market with trillions of dollars in cash over the next several years, leading to booms in everything from chipmakers, memory providers and old-school technology hardware manufacturers, to the industrial companies that will build the new data centers and the utilities that will power them.“When we see profit margins and earnings accelerations of this magnitude, it’s hard to have an objective view,” said Marta Norton, chief investment strategist at Empower Personal Wealth.That’s why some Wall Street researchers expect gap to narrow somewhat as some macro strategists rework their full-year estimates to account for much stronger earnings and based on the S&P 500 already beating their earlier expectations.“A big reason why we raised our target was because earnings growth has been much stronger than expected,” said Ed Clissold, chief US strategist at Ned Davis Research Inc., who lifted his year-end target for the S&P 500 to 7,950 from 7,100 on Tuesday. That implies a 7.7% advance for the rest of the year.There’s also a timing effect at play: Company analysts generally like to publish reports within hours of earnings calls, sometimes raising or lowering price targets right then. Strategists, however, publish less often and are more resistant to changing full-year targets, typically updating their views around midyear. This year, they will likely have to take into account the unexpected earnings strength, said Keith Lerner, chief market strategist and chief investment officer at Truist Advisory Services.“You will start to see changes in estimates because the bottom line is estimates were one thing coming into the year and now earnings are much higher,” he said. “It’s going to be tough for people to bet that earnings are coming down, because they’ve been so strong.”That being said, analyst price target cuts outnumbered raises this week for the first time since mid-April, just the fifth week in 2026 where cuts outnumbered raises over the last year.For macro-level strategists, the overall picture doesn’t warrant the level of optimism expressed by the so-called bottoms up analysts, according to Rob Haworth, senior investment strategy director at US Bank Wealth Management, which is revisiting its year-end S&P 500 forecast given the blockbuster earnings season. His issue is their figures assume companies will keep putting up near perfect earnings growth and the stocks will receive market multiples that are several points higher than where the S&P 500 currently trades.“We have more downside scenarios than what the bottoms-up analysts are seeing,” he said. 

The long-awaited, massive SpaceX initial public offering is expected next week, a major event for the US stock market, with investors ‌wary of possible overexuberance after a stunning rally.Investors will also assess fresh inflation data and earnings reports from ​key companies in the technology sector, ‌which has driven the market's recent surge. The benchmark S&P 500 was on pace for a ‌slim weekly rise, building on ⁠nine straight weeks of gains. ‌Disappointing results late on Wednesday from chip company Broadcom ‌sapped some of the momentum for semiconductor shares, which have boomed on AI optimism. Indexes remained near record highs, with ⁠the S&P 500 up about 11% in 2026, including a nearly 20% rebound since its late-March low for the year."Nothing has stuck in terms of pessimism in the last two months," said Mark Hackett, chief market strategist for Nationwide. "There is just this underpinning of momentum, this insatiable appetite for tech holdings and just the technical buying spree that is really dwarfing almost all other inputs."Some investors have been bracing for a pause, if not a pullback, after the sharp rally. Risks include the US-Israeli war with Iran and the potential for renewed spikes in energy prices if ​Middle East tensions flare.Elon Musk's SpaceX is aiming to raise $75bn, the most ever for an IPO, in a deal that would value it at $1.75tn. Pricing is expected on June 11, with trading to begin on the Nasdaq the next ‌day.The company has an unusual and diverse ⁠set of businesses, including rockets, ​satellite communications and AI computing. Adding in the involvement of Musk - Tesla's leader and the world's wealthiest ​man - and SpaceX's valuation is tricky to pin down, rising to exorbitant levels by some measures. The company posted a net loss of $4.94bn in 2025, even as revenue rose 33% to $18.67bn.The IPO could lure significant attention from retail investors and provide another high-profile way to gain exposure to the AI trade."We've got one of the biggest IPOs in history coming ... which I think is the focus of everybody's interest," said Jason Pride, chief of investment strategy and research at Glenmede. "The question mark surrounding it is whether it's an indication of market froth." SpaceX's debut is expected to be followed by other mega IPOs in the coming months from Anthropic and OpenAI, two of the AI leaders.Anthropic, which makes the Claude chatbot, said this week it has confidentially filed for ‌a US IPO.The SpaceX IPO is "an important ‌benchmark," said Matt Wittmer, a portfolio manager at Allspring ⁠Global Investments, adding that "the company itself will be playing in some of those key areas that people are looking for ⁠to find new secular growth opportunities."The May Consumer Price Index, due on Wednesday, will show how surging oil and gasoline prices are influencing inflation. One concern is the extent to which higher energy prices might be affecting other CPI components, Pride said, ahead of the Federal Reserve's meeting this month."The Federal Reserve is going to be watching this like a hawk," Pride said. "They're going to want to see those pieces continue to remain stable and not increase as a pass-through from the energy and food prices."In the ​wake of the spike in energy prices, futures are factoring in a greater chance the Fed raises interest rates this year rather than cuts, after markets had anticipated equity-friendly rate decreases at the start of 2026.Other economic data next week includes Thursday's report on producer prices. Quarterly reports from tech companies Oracle and Adobe will also be in focus. Tech has long dominated the US stock market, but the sector's recent outperformance pushed it to more than 39% of the S&P 500's market capitalisation this week, its highest share on record. The results will test the strength of the tech trade and the rebound in the software industry, which was hit hard to start the year on concerns about AI disruptions. ‌Shares of Oracle are up about ​21% this year, while Adobe is down 26%."Getting more data points from some of the AI value chain is going to be important," Wittmer said. 

Oil prices bounced higher on Thursday while Asian stocks fell, as new US strikes on Iran marked the latest test of a shaky ceasefire in the Middle East war.In Hong Kong, the Hang Seng Index closed down 1.3% to 25,006.16 points; Tokyo - Nikkei 225 ended down 0.5% to 64,693.12 points and Shanghai - Composite closed up 0.1% to 4,098.64 points yesterday.The price jumps erased much of Wednesday's declines on the hopes of an imminent deal to end the conflict that has all but halted shipping through the crucial Strait of Hormuz for months.An American official said the military had shot down four Iranian drones and struck a control centre in the southern city of Bandar Abbas.The official, speaking to AFP on condition of anonymity, described the latest actions as "measured, purely defensive, and intended to maintain the ceasefire".Tehran's state media said Iranian forces had fired at four ships in the strait, while Kuwait said its air defences were responding to missile and drone attacks.The developments came despite an Iranian official saying renewed hostilities with the United States were unlikely, and a threat from US President Donald Trump to "finish the job" if a peace deal was not reached.The mixed signals underscored the fragile state of talks aimed at ending the Middle East war, which has profoundly shaken global energy markets.Brent North Sea crude, the main international benchmark, rose more than two percent during Thursday trade to nearly $97 a barrel, while the main US contract, WTI, increased at a similar pace to around $91 a barrel.Stock markets across Asia saw losses on Thursday, with main benchmarks in Hong Kong, Taipei and Sydney closing more than one percent lower.Tokyo and Seoul saw more moderate declines, while Shanghai was the sole major exchange to buck the trend, finishing the day up 0.1%.During morning trading in Europe, London fell nearly 1% while Paris was down 0.4%. Frankfurt was flat.The drops came after a strong day for global stocks on Wednesday, as investors, bullish on artificial intelligence, looked past the conflicting headlines on Iran.In Asia, South Korean chipmaker SK hynix hit a $1tn market capitalisation, placing it alongside regional tech heavyweights Samsung Electronics and TSMC, as well as US chipmaker Micron.The tech surge has coincided with a persistent spike in energy prices, which has threatened several major Asian economies that rely on oil shipments from the Middle East.Economists warn that central banks may have to raise interest rates if inflation worsens as a result of the war, increasing borrowing costs and potentially weighing on economic growth.On Wednesday, "every headline pulled the market in a different direction, leaving traders with the same conclusion they have been wrestling with for weeks", said Stephen Innes at SPI Asset Management."The Strait may eventually reopen fully, but until there is something more concrete than draft frameworks and political theatre, every barrel remains hostage to headline volatility, even if sub-$100," he said. 

Taiwan overtook India in stock market value, powered mainly by a breakneck rally in the world’s largest chipmaker Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.The island’s market capitalization climbed to $4.95tn as of Monday, according to data compiled by Bloomberg. India’s value has dropped to $4.92tn. Taiwan’s stock market is now the fifth largest in the world, behind only the US, mainland China, Japan and Hong Kong.Taiwan’s ascent up the global equity rankings is largely driven by TSMC, which now accounts for about 42% of the benchmark index, representing intense market concentration. The chipmaker’s shares have rallied 46% this year as it has benefited from the artificial intelligence trade, in which its semiconductors have a dominant market position.The surge in the island’s market value highlights intense optimism in AI that is triggering a global rally in tech shares, disproportionately benefiting manufacturing hubs such as Taiwan and South Korea. India, on the other hand, is grappling with surging energy cost, slowing corporate earnings growth and the lack of companies directly linked to the AI buildout.“Taiwan’s rising market capitalisation is fundamentally a reflection of its heavy concentration in tech hardware, which is currently at the center of the AI investment cycle,” said Yi Ping Liao, a fund manager at Franklin Templeton. “Markets with limited exposure to tech hardware are increasingly being overshadowed by tech hardware–heavy markets such as Taiwan and Korea.”The Taiex Index fell 0.3% on Tuesday. The gauge remains among the world’s best performers this year, having risen more than 50%. TSMC shares closed 1.7% lower.New regulations are also in TSMC’s favor. Taiwan’s financial regulator last month increased the limit that domestic funds can invest in a single stock. Under the new guideline, funds that invest solely in Taiwanese stocks can hold up to 25% of their net assets in any listed company whose weighting exceeds 10% in the Taiwan Stock Exchange, up from a previous limit of 10%. Currently, only TSMC meets the criterion.The change may help lure in more than $6 billion of inflows to TSMC, JPMorgan Chase & Co. said in a note.While Taiwan has overtaken in market value, India’s $4.15tn economy — among the fastest growing in the world — still trumps the island’s $977bn gross domestic product, according to International Monetary Fund estimates.Indian stocks have fallen this year amid record foreign outflows, driven by elevated valuations and a weakening rupee. Higher energy costs have also stoked inflation concerns and clouded growth prospects.Global funds have sold nearly $24bn of local equities so far this year as they chased the AI boom in Taiwan and Korea. India’s gauge is down 8%, heading for its first annual drop after a decade of gains. India’s weight in the MSCI emerging markets index has also fallen to about 12% from 19% last year.“India has been quite ignored for the better part of two years,” Alison Shimada, portfolio manager at Allspring Global Investments, told Bloomberg TV on Monday. “It is an expensive market so one has to be selective, but I think in terms of financialisation of savings, it is very prominent in India and people are moving into financial assets,” she said. 

Qatar Investment Authority (QIA) announced Monday its participation as an anchor investor in the share capital increase of Public Power Corporation (PPC), the leading integrated energy group across the broader Southeastern Europe, listed on the Athens Stock Exchange.The offering was multiple times oversubscribed, raising 4.25bn euro from primary shares and an additional 250mn euro through a secondary placement of treasury shares, priced at 18.63 euro per share.The share capital increase was supported by cornerstone investments from the Greek state, which subscribed for approximately 1.3bn euro, and Aeolus Holdings, an entity owned by funds advised by CVC Advisers Greece and/or its affiliates, which subscribed for approximately 1.2bn euro.The new shares, each with a nominal value of 2.48 euro, attracted significant demand from a number of global, long-term institutional investors as well as K Group Capital Partners, the private equity fund controlled by the Kyriakou family, which has QIA as a strategic partner and focuses on investment activities in Greece.QIA and K Group Capital Partners, discussed the opportunity for this investment during the recently held Europe Gulf Forum in Greece.QIA's participation reflects its strategy of deploying patient, long-term capital into essential infrastructure and businesses well-positioned to benefit from structural trends, including the global energy transition.As a strategic platform at the forefront of Greece's energy transition, energy security and infrastructure modernisation, PPC is uniquely positioned to lead the energy transition in Southeastern Europe through targeted investments in renewables, flexible generation, distribution network modernisation, and data center development.The investment also reinforces QIA's broader commitment to Greece as well as expanding the collaboration with K Group Capital Partners. 

Two themes critical to the US stock market -- the artificial intelligence boom and inflation-pressured consumer spending -- ‌will come under the microscope this week with earnings reports from semiconductor giant Nvidia and a ​host of retailers led by ‌Walmart .Stock indexes continued their charge higher this week, with the benchmark S&P 500 and technology-heavy ‌Nasdaq Composite pushing to ⁠record levels. Two factors influencing ‌market action in "almost parallel tracks" have been developments ‌with AI and the spike in energy prices caused by the war in Iran, said Allen Bond, portfolio ⁠manager at Jensen Investment Management."There is not a lot of overlap in the two narratives, but one day to the next, the developments ... can really drive the market," Bond said.Since its low for the year in late March, the S&P 500 has stormed back about 18% and is now up more than 9% in 2026.After the sharp rally, several investors said the market was poised for a breather. Some worried that relatively few stocks have led the recent gains, suggesting the rally may be ​less robust than it seems. For example, only about one-fifth of S&P 500 components have outperformed the index since the March 30 low as of Thursday morning, according to LSEG data."There are really a smaller set of names driving ‌the overall index returns again," said Patrick ⁠Ryan, chief investment strategist at ​Madison Investments. "It's not necessarily a healthy market when you have that many stocks being ​left behind."Nvidia reports results on Wednesday, as an exceptionally strong first-quarter for US corporate profit growth winds down.Shares of Nvidia, the world's largest company by market capitalisation, and other semiconductor stocks have propelled indexes higher in recent weeks. Nvidia shares are up more than 40% since the March low, while the Philadelphia SE semiconductor index is up about 70%, amid voracious demand for chips as tech companies spend massively to build data centers and other AI-related infrastructure.Nvidia's AI products have driven its shares up over 1,900% since the latest bull market began in October 2022."What we need to see from Nvidia is evidence that justifies the increase in the stock price and justifies ‌their position and their benefit from this ‌increased spending in data centers," Bond said. "The results ⁠will be looked at ... as a signal into the health of the rest of the industry."One topic ⁠is whether rivals are eroding Nvidia's market share, ⁠said Yung-Yu Ma, chief investment strategist at PNC Financial Services Group."It's probably going to be more a story of, is Nvidia able to defend its leadership position as well as it has been able to the past few years?" Ma said.The coming week also offers an update on the retail industry. Walmart, the world's largest retailer, posts quarterly results on Thursday. Other retailers reporting next week include Home ​Depot, Target and TJX Cos.Investors have been wary that war-related inflation will start to weigh on consumer spending, which accounts for more than two-thirds of the US economy.Data this week showed high monthly readings for both consumer and wholesale prices, with the Producer Price Index for April posting its largest rise since March 2022. Earlier this month, the U.S. national average gasoline price topped $4.50 a gallon for the first time in nearly four years.Investors will want to hear from retailers about spending trends and whether they have changed in recent weeks, PNC's Ma said."At some point, these costs are going to catch up with consumers and are ‌going to start to moderate ​spending," Ma said. "That is probably what is more at stake for the retail earnings is, how resilient is the consumer?" 

Fragile ceasefire, stalled US-Iran talks and sector-specific selling pressure, amidst cautious investor sentiments, had reflected on the Qatar Stock Exchange (QSE), which saw its key index plunge 221 points, wiping off about QR15bn in capitalisation this week.The banking counter witnessed higher than average selling pressure as the 20-stock Qatar Index plummeted 2.06% this week which saw the QSE reconstitute the index committee.“The weakness appears to be driven by a combination of factors rather than single event,” an analyst with a leading commercial bank told Gulf Times.The Islamic index was seen declining slower than the other indices of the main bourse this week, which saw the international credit rating agency Fitch raise its near-term oil and European gas price assumptions due to the disrupted liquefied natural gas (LNG) flows from Qatar through the Strait of Hormuz and damage to the country’s LNG infrastructure.The market was heavily skewed towards shakers in the main market this week which saw Barwa Real Estate to replace Vodafone Qatar in the main index, effective from June 1, 2026.The consumer goods and industrials sectors accounted for more than 57% of the trading volumes in the main market this week which saw a total of 0.15mn AlRayan Bank-sponsored exchange traded fund QATR worth QR0.33mn trade across 69 deals.More than 70% of the traded constituents were in the red in the main market this week, which saw a total of 0.01mn Doha Bank-sponsored exchange traded fund QETF worth QR0.12mn trade across 16 transactions.Market capitalisation eroded QR14.69bn or 2.29% to QR626.65bn on the back of large and midcap segments this week which saw no trading of sovereign bonds.Highlighting that the foreign funds were reducing exposure or taking profits; the analyst said in smaller markets like Qatar, foreign institutional flows can “significantly” impact the index performance.Trade turnover and volumes were on the decline in the main market this week which saw no trading of sovereign sukuks.Trade turnover and volumes were also on the decrease in the venture market this week which saw no trading of treasury bills.The Total Return Index plunged 2.06%, the All Share Index by 2.15% and the All Islamic Index by 1.36% this week.The banks and financial services sector index tanked 3.11%, consumer goods and services (1.58%), real estate (1.53%), transport (1.34%), industrials (1.08%) and telecom (0.78%); even as insurance gained 0.87% this week.Of the 54 stocks, as many as 38 declined, while 15 increased and one was unchanged this week.Major shakers in the main market included Estithmar Holding, QNB, Al Faleh Educational Holding, Baladna, Qatar German Medical Devices, Qatar Islamic Bank, Commercial Bank, Doha Bank, Woqod, almeera, Industries Qatar, Ezdan, United Development Company, Ooredoo and Nakilat. In the juniour bourse, Techno Q saw its shares depreciate in value this week.Nevertheless, Al Khaleej Takaful, Qatar Oman Investment, Qatar General Insurance and Reinsurance, Mannai Corporation, Dlala, Ahlibank Qatar, Gulf International Services, Qamco and Vodafone Qatar were among the gainers in the main market this week.The main bourse saw 16% contraction in trade volumes to 715.28mn shares, 6% in value to QR1.95bn and 10% in deals to 118,072 this week.In the venture market, trade volumes plummeted 37% to 0.71mn equities, value by 37% to QR1.59mn and transactions by 61% to 113 this week.“The QE Index may remain volatile but range-bound with geopolitics and oil prices playing crucial roles. Any signs of easing tensions between Iran and the US could support the Gulf Cooperation Council or GCC equities including Qatar,” the analyst said, adding the market has also become attractive in valuation. 

Barwa Real Estate Company will replace Vodafone Qatar in the Qatar Stock Exchange's main barometer, effective from June 1.The other constituents of the 20-stock QE index will remain QNB, Qatar Islamic Bank (QIB), Industries Qatar (IQ), Nakilat, Commercial Bank, AlRayan Bank, Ooredoo, QIIB, Dukhan Bank, Milaha, Woqod, Nebras Energy (formerly Qatar Electricity and Water or QEWC), Doha Bank, Mesaieed Petrochemical Holding (MPHC), Baladna, Gulf International Services, Qamco, Estithmar Holding and Ezdan.Under the new index practices, a review is carried out twice a year to ensure that the selection and weighting of the constituents continues to reflect the purpose of the index."It (index reconstitution) is a mechanism that keeps stock market indices updated, representative, and aligned with current market conditions," market sources said, adding it also has important market implications as stocks added often experience increased demand.The QSE had on Thursday reconstituted the index committee, reflecting the continued commitment to strengthening the governance, transparency and institutional oversight of its market indices.The reconstitution, which is pursuant to Resolution No 11 of the QSE board of directors’ first meeting of 2026, comes as part of the ongoing enhancement of the index governance framework to develop market infrastructure, improve investor access to market information, and support the continued growth and competitiveness of Qatar’s capital market.The Al Rayan Islamic Index components remain the same as Aamal Company, Meeza QSTP, IQ, QIB, AlRayan Bank, Ooredoo, Dukhan Bank, Woqod, United Development Company, MPHC, Barwa, Vodafone Qatar, Milaha, Nebras Energy, QIIB, Qamco, Estithmar Holding, Medicare Group, Al Meera, Ezdan, Baladna, Qatar National Cement and Qatar Islamic Insurance.Similarly, there will be no change in the QE All Share Index.All listed companies are ranked by giving free float market capitalisation with a 50% weight and average daily value traded also 50% weight.Companies with velocity less than 5% are excluded from the review, as are entities whereby a single shareholder can only own less than 1% of outstanding shares.Any qualifying component exceeding 15% weight in the index as of market close March 28, 2023 will have its weight capped at the 15% level and excess weight allocated to remaining stocks proportionately.The index free-float for a stock is total outstanding shares minus shares directly owned by government and its affiliates, those held by founders and board members and shareholdings above 10% or greater of the total outstanding (except those held by those held by pension funds in the country).The bourse has seven sectors – banks and financial services (with 13 constituents), insurance (seven), industrials (10), real estate (four), telecom (two), transportation (three) and consumer goods and services (15) in the ‘All Share Index’. 

The rallying US stock market will take its cues this week from fresh inflation and consumer spending data, developments in the war in ‌Iran, and a high-stakes meeting between the leaders of the US and China. US equities have been on ​a tear, with the benchmark S&P ‌500 up more than 15% from its low for the year, hit in late March.The strongest ‌US quarterly earnings season ⁠in more than four years has ‌lifted sentiment for equities, while worries about worst-case economic ‌fallout from the Iran war have abated and investors are jumping in for fear of missing out on gains."We have ⁠seen this tremendous rebound as markets have willed themselves to focus on only the positive," said Kristina Hooper, chief market strategist at Man Group.Hopes for an end to the Middle East conflict, which began in late February with US-Israeli strikes on Iran, remain at the forefront for Wall Street. In particular, investors are eager to see a reopening of the Strait of Hormuz, a critical choke point for global oil supplies. Energy prices have soared in the wake of the Iran war, with US crude up more than 60% for the year."The continued progress towards a resolution for ​the US-Iran war will be top of mind for investors," said Michael Arone, chief investment strategist at State Street Investment Management. "You need to begin to see ship movements in the Strait of Hormuz." The war is also expected to be a topic when US President Donald Trump ‌meets with Chinese President Xi Jinping in ⁠Beijing late next week. Investors ​will monitor any developments between the two nations on access to rare earths and technology, as well as ​other issues.The market's latest surge, which has pushed the S&P 500 up 7% for 2026 as of Thursday, builds on three consecutive years of double-digit returns. The technology-heavy Nasdaq Composite was last up 11% on the year, with both indexes hitting record levels. While the first-quarter results season is winding down, corporate reports will remain a key driver for stocks in the coming days.This week's results include tech networking equipment firm Cisco and semiconductor equipment maker Applied Materials. Heavyweights Nvidia and Walmart are due later in the month.S&P 500 earnings are on track to jump 28% in the quarter, according to LSEG IBES data. Massive corporate spending on artificial intelligence is flowing through to the results of several industries, as AI hyperscalers build out data centers and other infrastructure to support the technology.The ‌results indicate that "all the fears that tariffs ‌or this oil price shock would eat into ⁠margins have not materialised so far," Arone said. "Earnings are the lifeblood of this rally."Economic data ⁠covering April, especially on inflation, also could show the ⁠impact from the Iran war. Tuesday's consumer price index - a closely watched inflation gauge - is expected to rise 0.6%, according to a Reuters poll.CPI rose 0.9% in March, the most in nearly four years, driven by a surge in gasoline prices. With markets expecting a near-term resolution to the war, investors said they may focus on the CPI's core reading, which strips out energy and could offer clearer clues for projecting the path of interest rates.Following the war-related surge in energy prices, markets have ruled ​out equity-friendly rate cuts this year, and the latest Federal Reserve meeting indicated more hawkish sentiment from several policymakers."If core CPI is significantly higher, I think that's going to be very problematic," Hooper said. Other data next week include Wednesday's producer prices, which will offer another look at inflation trends, and Thursday's monthly retail sales, where investors will focus on how much higher gasoline and overall energy costs are eating into other types of consumer spending. This week, the national average price for gasoline topped $4.50 a gallon for the first time since July 2022."Even with oil bouncing around a bit and coming down from the highs, gasoline prices across the U.S. have just continued to move higher," said James Ragan, co-CIO and director of investment management ‌research at DA Davidson. "We haven't had any ​relief there. I don't think there is a lot of evidence yet that it's hurting the consumer spending, but it's definitely a larger budget item."