tag

Gulf countries boosted crude oil and condensate exports in the first half of July to the highest levels since before the Iran war began in late February, shipping data showed, although flows through the Strait of Hormuz are now slowing as fighting escalates.Crude and condensate exports from Saudi Arabia, the United Arab Emirates, Iraq, Kuwait and Iran rose about 16% from the whole of June's daily average to 12mn barrels per day (bpd) in the first half of July, Kpler data showed.Vortexa estimated exports during the period at an even higher 13.06mn bpd.Saudi Arabia, Iran and Iraq led the increase in the first half of July, Kpler said, while Vortexa estimated Iraq posted the largest month-on-month increase, while UAE exports eased from record June levels.The rise in Gulf exports prompted a fall in oil prices as supply worries eased after the US and Iran reached an interim deal in mid-June to reopen the strait, the world's most important shipping route for oil and gas, and pursue a broader settlement to end their war.The interim accord unraveled in early July over disagreements about the waterway's administration.Shipments through the strait are already declining as strikes by both sides have re-escalated, dropping to just three commodity tankers on Thursday, the fewest daily transits since May, shipping data showed."We’re seeing a slowdown in activity, which means that countries will have to reduce output, which decreases the amount of crude that will be shipped," Kpler analyst Johannes Rauball said.Even after the rebound, exports remained about 32% below February's pre-war peak of 17.6mn bpd.Creating a potentially significant extra risk to global oil supplies, Iran has instructed Yemen's Houthis to be prepared to disrupt traffic through the Red Sea if the US targets Iranian energy infrastructure, sources told Reuters on Thursday.Saudi Arabia has diverted most of its energy exports through its Red Sea port of Yanbu. So far in July, 75% of its 5.29mn bpd crude and condensate were exported from Yanbu, Kpler data showed. 

Russia battered Ukraine's capital Kyiv overnight with one of its biggest ballistic missile barrages of the war, killing at least one person and wounding 16 others, President Volodymyr Zelensky said Sunday.A series of powerful explosions thundered across the darkened city in an attack that involved 41 missiles of various types, the air force said, ravaging buildings across several districts and sparking fires.Residential buildings, warehouses, a supermarket and a dormitory were among the structures damaged, said Kyiv Mayor Vitali Klitschko, adding that three people were in a serious condition.Separately Sunday, four people were killed and 19 wounded in a strike on a postal depot outside the northeastern city of Kharkiv near the Russian border, the regional governor said.At one location in western Kyiv, emergency workers picked through smouldering debris and doused bombed-out apartments.A resident who identified himself as Vlad told Reuters he had been inside his apartment when a blast tore off his balcony door, which smashed him in the head."My grandmother lives with me, and she can't walk. How could I run away and leave her behind?" he said.Closer to the city centre, the strikes damaged a frequently targeted metro station and destroyed an underground pedestrian passage nearby, leaving a pile of rubble.Sunday evening, rescuers in the southeastern city of Zaporizhzhia were digging for survivors after Russian bombs struck residential buildings there, authorities said, killing at least two people and wounding 14.CRITICAL SHORTAGE OF AIR DEFENCESRussian forces have stepped up ballistic missile strikes on Kyiv and other cities in recent weeks as Ukraine struggles with a critical shortage of US-designed air defences.Kyiv's military said it had shot down 18 missiles in Sunday's attack, which was aimed primarily at the Ukrainian capital. It added that 108 out of 125 drones had also been downed.Last week, Zelensky said the US and Ukraine have reached a political agreement on licences to make Patriot interceptor missiles. He added that he hoped production could begin by the end of the year.But the mounting Russian attacks in the fifth year of Moscow's full-scale war are heaping pressure on Kyiv's foreign partners to accelerate supply of anti-ballistic defences."Protection against ballistic missiles is our constant and top priority right now," Zelensky said on X Sunday. "Interceptors are needed every day."'KYIV WILL FLOURISH'Later Sunday, workers cleared rubble from around the damaged Kyiv metro station and caved-in underpass as passersby looked on, seemingly unfazed.Fruit vendors resumed business as usual in their makeshift stalls as an excavator poured debris into a dump truck in the background."Kyiv will flourish," said Iryna Lomeyko, 68, hinting at the stubborn normality of a neighbourhood that has been heavily damaged by repeated Russian strikes."Those idiots destroy everything, but we'll repair it and build anew," she added. "Everything will be alright." 

Iraq signed 48 agreements and partnerships with American companies, many in the oil sector, during a visit to the US by Prime Minister Ali al-Zaidi, his office said Saturday.Oil-rich Iraq has been trying to move past decades of war and unrest, but still suffers from poor infrastructure, failing public services, mismanagement and endemic corruption.It is in urgent need of an economic boost, especially after losing revenue due to a halt in oil exports caused by the Middle East war."A total of 48 agreements, memoranda of understanding, cooperation agreements, and partnership declarations were signed between public and private sector entities in Iraq and the US," the Iraqi leader's media office said.They include "cooperation and partnerships involving the ministries of oil and electricity... with ExxonMobil, KBR, GE Vernova, Shell, and Halliburton," as well as several deals related to the construction of a major crude oil pipeline between Iraq and Syria.Iraq also signed a deal with Starlink, which dominates the global satellite communications sector, to introduce services to the country.On Tuesday, US President Donald Trump praised al-Zaidi as a "champion" in a meeting at the White House.Al-Zaidi, a businessman, came to power this year with US blessing after Trump vetoed another candidate.He has vowed to boost Iraq's fragile economy and disarm pro-Iran armed groups in Iraq that have targeted US facilities.Iraq has long walked a tightrope between the competing influences of allies the US and neighbouring Iran.ConocoPhillips announced Friday that it had reached a deal with BP to join as minority partner in the British company's oil production venture in northern Iraq.The US company will acquire a 42% interest in BP Energy Company of Kirkuk Limited, with the signing expected during Iraq Prime-Minister Ali al-Zaidi's visit to Washington.BP ECKL holds a contract to develop the currently producing Baba and Avanah domes at Kirkuk and three adjacent fields, ConocoPhillips said in a statement.ConocoPhillips did not disclose financial terms.The company said it does not anticipate "significant" capital contributions, but remuneration will be "linked to a proportionate share of incremental production and costs.""We see an opportunity to create value through a capital-efficient redevelopment program that leverages a large existing production base, while also offering meaningful exploration upside," said ConocoPhillips CEO Ryan Lance."We look forward to working with BP and the Government of Iraq to support the continued redevelopment of these historically significant fields in an important energy-producing region."BP and Iraq finalized the Kirkuk agreement in February 2025 as part of a strategy to boost production from Iraq.The announcement comes a few days after President Donald Trump welcomed Zaidi to the White House, where the US president hinted at likely oil deals with Iraq.

Kuwait said Saturday that Iran struck a power and water plant as well as an oil facility, accusing it of targeting civilian infrastructure as the Middle East war escalates.It followed a seventh night of strikes by the US on Iranian targets, which prompted attacks by Tehran on US-allied countries in the Gulf."Another electricity and water distillation plant was targeted by a hostile attack that led to a fire erupting in one of the plant's components," Kuwait's ministry of electricity and water said in a statement.It said several power generation units were deactivated due to the attack.The strike was the second on a Kuwaiti power and water plant in as many days, with the first on Friday also causing a fire and damage.Saturday's attacks sparked two blazes at separate locations that left several firemen and a worker injured, Kuwait's fire service added."The repeated targeting of these vital facilities reveals a systematic hostile approach targeting civilian sites and vital infrastructure that endangers the lives and safety of civilians," the foreign ministry said.Kuwait's state oil firm reported injuries and "significant material losses" after the attack on the oil facility, according to the state news agency Kuna.It said the site had been evacuated.One Kuwaiti resident told AFP there were fears that basic goods might become unavailable if the escalation continues."The demand for water and canned goods has increased since this morning amid fears that services or supply chains will be affected," said Hassan Rayan, 61, a Lebanese man living in Kuwait who works in media.The country's national carrier said air traffic at Kuwait International Airport had been temporarily suspended due to rocket and drone attacks, forcing most flights to be rescheduled.Iran has stepped up attacks on Kuwait and Bahrain in recent days, both of which host major US military installations.In Bahrain, the army said its air defences repelled a wave of "treacherous Iranian aerial assaults" Saturday, as an AFP journalist in Manama reported hearing blasts after sirens sounded.The interior ministry said air-raid sirens had sounded five times since dawn, urging residents to take shelter.The Iranian army earlier said it had targeted an air base in Bahrain used by the US in retaliation for American strikes, according to Iran's state broadcaster.Drones targeted "aircraft shelters and parking areas, fuel storage tanks of the US military at Sheikh Isa Air Base, as well as several connecting bridges in Bahrain", the Iranian army said. 

US Vice President JD Vance said some members of the Israeli government had tried to influence US public opinion to oppose a deal by the US to end the war with Iran, in a podcast episode with host Joe Rogan posted Thursday.The comments echoed earlier criticism of Israeli government policy by Vance, whom many view as a potential future presidential candidate, in a widening public rift between the two countries. Vance defended a deal reached last month to end the war with Iran while constraining Israel in its war with Hezbollah in Lebanon."I know beyond a shadow of a doubt that there have been people within the Israeli government who are trying to, like, actually shift us away from that policy because they want to continue the military campaign," Vance said.The vice president said that, while he has "good relationships" with some members of the Israeli government, "there are some people within their system that we know beyond a shadow of a doubt that are manipulating and trying to change American public opinion to keep the war going on indefinitely".Vance said that many countries, allies and adversaries try to influence American policy and that "it doesn't bother me that Israel tries to do this, it frankly doesn't even bother me that Russia or some of these other countries do it". He said it was "just the nature of being a political leader in 2026"."What does bother me is when those operations, those influence campaigns, actually affect American political judgment," said the vice president. Vance lashed out at Israeli critics of the Iran deal in June, saying President Donald Trump is Israel's only ally, in a sharp rebuke that referenced the billions in US defence aid the country receives.The Israeli Prime Minister's Office did not immediately respond to a request for comment. Vance also expressed frustration at Americans and others who say you cannot negotiate with the Iranians. Asked about the apparently contradictory comments later Thursday, White House spokeswoman Karoline Leavitt said the remarks were made at different points in the war and did not conflict. "The president and vice president are on the exact same page about where we are right now in this conflict," Leavitt said at a briefing. 

The State of Qatar strongly condemned the repeated Iranian attacks on the Hashemite Kingdom of Jordan, the Kingdom of Bahrain, and the State of Kuwait, considering them a blatant violation of the sovereignty of these countries and a flagrant breach of international law.In a statement issued Thursday, the Ministry of Foreign Affairs stressed the need to spare the region the repercussions of these unjustified attacks and to maintain the course of dialogue, diplomacy, and de-escalation, thereby contributing to the consolidation of security and stability at both the regional and international levels.The Ministry reiterated the State of Qatar's full solidarity with the Hashemite Kingdom of Jordan, the Kingdom of Bahrain, and the State of Kuwait, and its support for all measures they take to uphold their sovereignty and security.  

The US has announced 25% duties on many imports from Brazil, while unveiling a broader-than-expected list of exemptions, reviving a trade war that could embroil dozens of countries around the world as the Trump administration reworks its tariffs policy, one of its signature diplomatic tools.The late-night announcement by the office of the US Trade Representative made Brazil the first country targeted under the Trump administration's new tariff strategy, which relies on Section 301 of US trade law, a provision that authorizes investigations into alleged unfair trade practices, to justify new levies on dozens of countries.The new tariffs, which are expected to take effect on July 22, could eventually ensnare countries from India and China to the EU, Japan and South Korea as President Donald Trump seeks a trade reset after the US Supreme Court struck down a previous round of global levies.Wednesday's announcement by the USTR office follows months of fruitless negotiations and over 30 meetings between US and Brazilian officials after the Trump administration proposed new tariffs on many imports from Brazil in June, saying its practices were unfair on a range of issues from digital trade to illegal deforestation."Extensive negotiations with Brazil over the past year have not resolved these issues, but we remain open to continuing negotiations with Brazil to bring about long-needed changes to the problems identified in this investigation," US Trade Representative Jamieson Greer said in a statement.Brazilian President Luiz Inacio Lula da Silva, who is expected to run for reelection in October, said the US decision was without any justification. Brazilian officials have long suggested, in private conversations, that the motives for the new tariffs were political rather than technical, making negotiations fruitless.Brazil would immediately begin proceedings to invoke instruments provided for under the "Reciprocity Law" and revisit the matter within the framework of the WTO dispute settlement mechanism, he said in a statement.India, one of the biggest trading partners of the US, has struggled to sign a trade deal with Washington at least partly because of the Section 301 investigations."The Brazil case...is a warning for India," said Ajay Srivastava, founder of the Global Trade Research Initiative think tank. "It shows that Washington can use trade action not only over tariffs and market access, but also against any policy it sees as unfair to US business."Secretary of State Marco Rubio, who was accused by Lula of being anti-Latin America when the US tariffs were proposed in June, blamed the Brazilian president and said "Lula and his government have not negotiated with the US in good faith.""For the past year, Lula has put his own ego ahead of making a deal for the welfare of the Brazilian people, and these tariffs are the price for that," Rubio said in a strongly worded post on X.The Brazil tariffs would apply to thousands of imports, including sugar, agricultural machinery, apparel, electrical machinery, paper and steel. Still, the US said it would exempt all the products proposed for exemption in the June notice, except high-purity dissolving pulp and non-pharmaceutical applications of certain products, and include hundreds of others that were expected to face levies, such as pig iron and unflavored instant coffee.The most impactful exemptions include beef, coffee, rare earths, energy products, aircraft, and aircraft parts. The American Chamber of Commerce for Brazil, a business group, reported the new tariff increased exemptions by 25%, covering some $11bn in annual trade, $2bn less than expected, though it places "Brazil among the countries facing the most restrictive conditions for access to the US market."The investigation into Brazil, opened last July, cited several alleged unfair practices, including illegal deforestation and Brazil's instant payment system, Pix, which the US government argues disadvantages credit card companies.Brazil vehemently rejected all the allegations. 

Ukraine’s allies gathered in Paris Monday to ramp up support for Kyiv, particularly in air defence, and increase pressure on Russia to end the war, which is well into its fifth year. Representatives of the 37 coalition members, including Ukrainian leader Volodymyr Zelensky, arrived at Les Invalides in the French capital for the summit of the Coalition of the Willing, launched by France and the United Kingdom to provide military support to Ukraine after Russia’s full-scale invasion in February 2022. The coalition is expected to announce the first joint exercises of the Multinational Force for Ukraine, to demonstrate its readiness to deploy once the fighting has ended, military sources said. Leaders are also expected to focus on co-operation on air and missile defence with Ukraine, whose air defences have come under strain from repeated Russian ballistic missile strikes in recent weeks. The meeting is “to make sure that the commitment is still there from all nations”, Sweden’s top military commander Michael Claesson told journalists. Before the summit, nine European countries and Ukraine announced the formation of a coalition to develop “purely defensive” anti-ballistic capabilities for Europe, citing a growing threat from such missiles. “We do this not against any people, but in defence of our own,” said the joint declaration by Denmark, France, Germany, Italy, Netherlands, Norway, Spain, Sweden, Ukraine and the United Kingdom. “We are stepping up our support for Ukraine. Strengthening its defences, increasing the pressure on Russia and building the security guarantees of tomorrow,” added French President Emmanuel Macron on X with a photo of assembled attendees. The meetings come the day before France’s national public holiday Bastille Day, which includes a military parade that this year will highlight support for Ukraine. During the traditional speech delivered to the armed forces before Bastille Day, Macron said Europe was “in the process of becoming a power” ready to “defend itself”. “The message we send to the world is this: Yes, peace is our goal. Yes, we cherish freedom and the rule of law. And yes, we stand ready to fight to defend them. Always, and at the cost of blood if necessary,” Macron said. Macron in his speech also called for more European defence industry partnerships, despite France and Germany last month abandoning a joint fighter jet programme. ‘Coalition of warmongers’Moscow Monday dismissed the summit as a gathering of leaders who “do not want peace”. “This is a coalition of warmongers,” Kremlin spokesman Dmitry Peskov said. The summit comes at a “powerful moment of renewed transatlantic convergence and unity”, but also of “more favourable developments on the ground” for Kyiv, the Elysee said. 

India's largest state-run oil and gas producer has approved plans to develop a 1.75mn metric tonne strategic petroleum reserve, as New Delhi seeks to bolster energy security after being hit hard during the Middle East war.India, the world's third-largest importer of oil and the second-largest buyer of liquefied petroleum gas, has faced major disruptions due to restrictions on the Strait of Hormuz during the conflict between the US and Iran.State-run Oil and Natural Gas Corp (ONGC)in a stock exchange filing said its board of directors had "accorded an in-principle approval for the development of 1.75 MMT capacity strategic petroleum reserves as a project of national importance" in the southern Mangalore region.Minister of Petroleum and Natural Gas Hardeep Singh Puri told AFP last week that India was aggressively pursuing new avenues of domestic production."We are putting fiscal resources into oil and gas exploration in a very big way — with a $10 bn programme," he said.India is a modest producer in global terms.Domestic crude production in 2025-2026 was 25.98mn metric tonnes, according to the oil ministry.That meets just 10% of India's crude needs, equivalent to roughly 522,000 barrels per day (bpd) — a figure well below its production peak of just more than 900,000 bpd in 2011.India survived the energy crunch by expanding its crude suppliers from 27 to 41 countries, including Iran, Venezuela, greater purchases from Russia and several African nations.New Delhi has previously been criticised by both the US and Europe for its purchase of Russian oil, with critics arguing that it bankrolled Moscow's war against Kyiv. 

US Vice President JD Vance said that the Trump administration's agreement with Iran was clear that sanctions would be eased if Tehran stopped attacking commercial vessels in the Strait of Hormuz.In a press statement, Vance said that Iran adhered to the understandings for approximately a week before resuming attacks against ships.He warned that Tehran now faces a choice between complying with the agreement or risking a repeat of previous military strikes, adding that the situation will remain as is until the Strait of Hormuz is reopened and Iran stops attacking ships.Vance noted that Trump remains committed to ensuring the continued flow of commercial shipping through the Strait, describing it as a vital artery through which significant energy supplies pass to the world. 

The International Monetary Fund (IMF) on Wednesday inched its 2026 global growth forecast lower again to 3.0%, warning of ongoing risks ‌posed by the war in the Middle East, trade fragmentation and potential corrections in market expectations for AI.The global lender ​said the world economy had dodged a sharper ‌downturn as a result of the war, with demand-driven momentum in the tech sector helping to offset a ‌war-related drop in energy supplies. ⁠Growth should rebound to 3.4% ‌in 2027, but that is still below the average of 3.5% ‌seen in 2024 and 2025.The IMF raised its 2026 headline inflation forecast by 0.3 percentage points to 4.7% from April, but said ⁠it should drop to 3.9% next year. Energy prices were 25% higher now than before the war began on February 28 and would remain higher, it said. The new forecast assumes the Strait of Hormuz will start to reopen in mid-July, reaching prewar conditions by March 2027."The global economy as a whole has, so far, weathered the shock from the war better than feared," the IMF said in an update to its World Economic Outlook, noting the outlook was brighter for energy exporters and countries that are closely integrated into the technology sector, while commodity importers that are not well-positioned to benefit from AI developments generally saw downgrades in their growth ​forecasts.Growth in global trade was projected to slow sharply to 3.5% in 2026 from 5% in 2025, a year marked by heavy front-loading ahead of US tariffs, before rebounding to 4.3% in 2027. Deniz Igan, chief of the IMF Research Department's World Economic Studies division, said the global economy was ‌proving more resilient than expected in April, despite the ⁠impact of the war and the ​closure of the Strait of Hormuz. Prices were higher, confidence was down, but the release of strategic oil ​reserves and commercial inventories - along with rising energy efficiency - had helped to offset supply shortages. The private sector had also adapted quickly, finding alternative routes and supplies. "So far things have been okay, but that doesn't take away the risk factors that are there, particularly with the war," she told Reuters. A collapse of the peace deal and renewed fighting could pose big risks, since countries have largely tapped out their reserves and would have less room to maneuver. The US military unleashed a new wave of strikes against Iran on Tuesday and revoked a license allowing the country to sell oil after three tankers were hit in the Strait of Hormuz, putting pressure on an already fragile ceasefire."A renewed conflict in the region is going to catch the global economy in a worse position than it was the first time," Igan said, adding that a simultaneous push by many countries to rebuild ‌their oil reserves could also trigger a spike ‌in prices."If there is a perception that this is ⁠going to be more prolonged, then both the incentive and the room to use those reserves is going to shrink very fast," she ⁠said. Inflation and inflation expectations have risen, but mostly in the ⁠short-term, and there was little evidence thus far that expectations were shifting in the medium term, Igan said. The IMF's updated World Economic Outlook dropped the three separate scenarios it had released in April, before the United States and Iran reached a ceasefire deal, reverting to a more traditional baseline forecast. Comparisons were made to the April reference forecast that assumed a shorter war.The IMF left its 2026 growth forecast for the US economy unchanged at 2.3% and raised its 2027 forecast by 0.1 percentage point to 2.2% from the April forecast.It lowered the 2026 ​growth forecast for the euro area to 0.9% from its previous forecast of 1.1% in April, and left its 2027 forecast unchanged at 1.2%.Japan's growth forecast for 2026 edged lower by 0.1 percentage point to 0.6%, with the 2027 forecast raised by the same amount to 0.7%.Emerging market and developing economies also saw a 0.1 percentage point cut in their growth forecast to 3.8% in 2026, while the 2027 forecast was raised by 0.3 points to 4.5%.China's growth was now expected to reach 4.6% in 2026, up from the April forecast of 4.4%, with 2027 growth expected to reach 4.1%, up from 4% in April. India, one of the world's fastest-growing economies, also got a small downgrade to 6.4% for 2026 from 6.5% in April, but the IMF lifted its 2027 forecast to 6.7% from 6.5%.The Middle East ‌and Central Asia region, hardest hit ​by the war, saw its growth forecast cut by 1.2 percentage points to 0.7% from the April forecast, although the IMF also raised its 2027 forecast by 1.9 percentage points to 6.5%.

The United States revoked a temporary sanctions waiver for Iranian oil Tuesday after three tankers were struck in the Strait of Hormuz, raising pressure on Tehran as it negotiates with Washington over ending the Middle East war.The US Treasury Department canceled a licence announced in June that had allowed Iran to produce, sell and deliver crude oil and related products through August 21."Iran's actions in the Strait were wholly unacceptable to the United States and will be met with consequences," a US official told AFP.The official, speaking on condition of anonymity, said the US-Iran memorandum of understanding was "entirely performance-based," warning that Tehran would see benefits only if it showed "good behaviour."But US negotiators were continuing to work "in good faith towards a final deal," the official said.The attacks, which ended more than a week of relative calm, revived concerns over freedom of navigation after Iran lifted its blockade of the vital waterway following a fragile ceasefire with the United States.Oil prices rose by more than 2% as the renewed attacks reignited worries over global energy supplies and cast doubt on the durability of the US-Iran agreement."We are now in a sensitive period where potential alternatives to an Iranian toll or fee system are being explored," Andreas Krieg, a security expert at King's College London, told AFP."Iran is sending a clear signal that no alternative will be accepted."Krieg said tankers trying to diverge through the Omani maritime corridor without registering with Iran would be punished, and called the attacks a "clear violation" of the ceasefire agreement and international law.Maritime traffic had tentatively resumed after Washington and Tehran signed the memorandum last month, but Iran has insisted there will be no return to pre-war arrangements, under which vessels could pass freely through the strait.Under the 14-point US-Iran memorandum, Iran and Oman, which border Hormuz, must hold talks "to define the future administration and maritime services" in the waterway with other Gulf states.