tag

The fast moving conflict across the Middle East is heightening investor anxiety and strengthening the case for safe haven trades such as Treasuries, gold and the Swiss franc.Macro traders said all eyes will be on energy markets when trading fully re-opens on Monday, with early indications of volatility also expected when the US dollar and other currencies start to trade in Australia. The possibility of prolonged turmoil in the Middle East and the ripple effects of higher oil prices are giving money managers fresh reasons to sell equities and shift into safety.Traders will be adopting the strategy of “haven first, ask questions later,” according to John Briggs, head of US rates strategy at Natixis. “The scale of the attacks and Iranian retaliation is larger than what the market expected,” he said.Briggs said Treasuries are likely to extend moves from Friday, when short-term yields sank to levels last seen in 2022. Others are watching energy chokepoints. Roundhill Financial’s Dave Mazza said he’s closely tracking what happens to traffic at the Strait of Hormuz, a narrow waterway handling about a quarter of the world’s seaborne oil trade.“This is about Hormuz risk, not retaliation. If shipping stays open, stocks can work through it,” he said. “If it doesn’t, all bets are off.”Rich valuations across global equities and credit also make it easier for investors to trim risk, said Ed Al-Hussainy, a portfolio manager at Columbia Threadneedle Investments. Markets have already been on edge over shifting US tariff policy, the disruption from artificial intelligence and stresses tied to private credit.“The extent of the de-risking is anyone’s guess,” Al-Hussainy said.Saudi Arabia’s Tadawul All Share Index opened almost 5% lower before paring most of that decline in Sunday trading. Meanwhile, Bitcoin recovered and was trading around $68,000. Put options on the cryptocurrency worth $1.87bn were concentrated at the $60,000 level on Deribit, signaling persistent demand for downside protection.Anxiety over the looming military action had started to filter into markets on Friday. Brent crude closed at the highest price since July, while the S&P 500 lost 0.4% on the day, capping its biggest monthly loss since March.Strategists at Barclays Plc warned against quickly buying any dip. Investors have grown accustomed to geopolitical flare-ups that fade fast, but this episode risks lasting longer, wrote Ajay Rajadhyaksha, the firm’s global chairman of research, citing the potential for US casualties, strikes on Iranian leadership and disruption to Hormuz traffic.“The risk-reward doesn’t seem compelling,” he said. “If equities pull back enough (say over 10% in the S&P 500), there is likely to come a time to buy. But not yet.”Here’s what other investors and strategists had to say:Kevin Gordon, head of macro research and strategy for Charles Schwab & Co. “To the extent that sends oil prices higher on a somewhat sustained basis, there could be a near-term inflationary scare that spooks the equity market. I do think investors need to continue to think about the distinction between front-page risk and bottom-line risk, though. If this conflict has no meaningful downstream impacts on growth or earnings, any negative stock market response has the potential to be short-lived.” Vincent Mortier, chief investment officer at Amundi“In the short-term, while waiting for more clarity on the impacts of the events, we can expect a spike in oil price (5% to 10%), lower US rates, gold up and equities down a little (around 1%). This also serves as an excuse for some well-deserved profit taking when markets are at all-time highs.” Francis Tan, chief Asia strategist at Indosuez Wealth Management“There is a high probability that Asia, and onward to Europe and the US will experience a risk-off gap down. The immediate impact will be on airline and travel stocks, as we see news from closures of airspace over the Middle East, and also potentially cancellations of flights that needed to use the airspace en-route to Europe.Should the situation in the Gulf be sustained over a few months, oil price could be priced above $100 a barrel and this will reduce any expectations of more Fed rate hikes in 2026. This would be a dampener to growth stocks, particularly tech stocks could experience a decline.” Gregory Faranello, head of US rates at Amerivet Securities“The military operation with Iran could last for a few weeks. We don’t believe it drags on. In the context of the past four years, US Treasuries have been range bound and there is room below for yields, if investors want safe haven. Ultimately yields will be driven by the Fed and economy. This operation in Iran does not change US fundamentals.”Frank Monkam, head of cross asset macro strategy and trading at Buffalo Bayou Commodities“This Iran strike over the weekend constitutes an almost a perfect selloff catalyst for an already fragile equity market, and the recent uptick in volatility is likely to extend in the shorter term. That being said, geopolitical flare-ups typically tend to create temporary selloffs rather than sustained bear markets, so I expect equities to eventually stabilise once Middle East developments are fully digested.In the grander scheme, the macro question is around the potential impact of an oil shock on an economy that’s flashing signs of stagflation-lite based on recent readings. Therefore, I also expect policy volatility to move back to forefront in response over the weeks and months ahead.”Rajeev de Mello, global macro portfolio manager at Gama Asset Management SA“A prolonged escalation in hostilities between the United States and Iran would transmit to emerging markets first and foremost through the oil complex.The majority of large EM economies are net oil importers, and energy remains a meaningful share of both their import bills and inflation baskets. Higher crude oil prices widen current account deficits, compress real incomes, and force central banks to choose between supporting growth and containing inflation expectations. This is particularly relevant given the strong recent performance across EM risk assets: Positioning and sentiment have improved, leaving less margin for an adverse terms-of-trade shock.” Joe Gilbert, portfolio manager at Integrity Asset Management“Energy stocks and metals will be the leaders as well as real estate and utilities — the more classic defensive groups. Defense stocks will get a bid as well because of the increased demand for their products. Consumer discretionary stocks will be losers because of higher oil prices, which will hurt airlines and retailers. Stephan Kemper, chief investment strategist at BNP Paribas Wealth Management“I expect equity markets to trade substantially lower as this should dampen the sentiment. The main downside risk is coming from oil.“Should oil prices remain elevated for a sustained period, it might impact growth prospects and inflation numbers, eventually making it harder for the Fed to cut rates. This could derail the recent rally we saw in cyclicals. If the impact on oil remains limited though, I would rather see any bigger dip as a long term buying opportunity.” Madison Faller, global investment strategist, and Erik Wytenus, head of EMEA investment strategy, at JPMorgan Private Bank“For investors, the ripple effects could reach across the global economy and financial system. Energy is central to these risks, with the Middle East serving as a critical hub for global oil and gas flows. Even the possibility of disruption can quickly affect production costs, consumer prices, monetary policy expectations, market sentiment, and the broader outlook for growth and inflation.”“Our constructive outlook for the year stands, but these events reinforce the reality of a fragmenting global order. Now more than ever, portfolios should be built for resilience—with both gold and exposure to sectors governments consider strategically vital.” Maxence Visseau, Dubai-based director of research at investment firm Arkevium“I’d expect yields down 5 to 10 basis points at a minimum on the initial move,” he said referring to Treasuries. “But the complication is oil. If crude spikes toward $80 to $90 on any Hormuz disruption, the long-end gets caught in a tug of war between safe-haven demand and repricing of inflation expectations.You could see the curve steepen aggressively as the market starts pricing out Fed cuts and breakevens blow wider. The Fed is already stuck at 3.5-3.75% with inflation near 3% — an energy shock makes an energy shock makes their job significantly harder and could force a hawkish tilt.” 

Stock markets in Seoul and Tokyo surged to record highs as tech firms led an Asia-wide rally on Wednesday following a rebound in their counterparts on Wall Street.Investors built on a broadly healthy week in the region as they piled onto the artificial intelligence bandwagon amid a shift from New York, where there is growing concern about elevated valuations as well as US political and economic uncertainty.In Tokyo, the Nikkei 225 closed up 2.2% to 58,583.12 points; Hong Kong - Hang Seng Index ended up 0.7% to 26,765.72 points and Shanghai - Composite closed up 0.7% to 4,147.23 points Wednesday.They were also keeping an eye on President Donald Trump's State of the Union address, which comes after his tariff policy was dealt a body blow by the Supreme Court on Friday and as he considers strikes on Iran.Wall Street's tech titans including Magnificent Seven stalwarts have struggled in 2026 to match the past two years' eye-watering performance, with questions being asked about the vast sums they have invested in AI and when they will see returns.Fresh worries about the recent release of tools that could hammer software firms have compounded the problems.The latest blow came from a report Sunday by Citrini Research that used possible scenarios set in the future showing parts of the global economy that could be at risk from new tools, such as credit card and food delivery firms.But a presentation by AI company Anthropic emphasising the compatibility of its technology with existing programmes tempered some fears, analysts said.An announcement that Facebook parent Meta had reached an agreement to buy millions of chips from processor-maker AMD also lifted optimism.Focus is now on the release of earnings from chip behemoth Nvidia later in the day, with analysts saying they could have an outsized impact on markets.But Matt Weller at City Index warned: "Put simply, 'meeting' earnings expectations is unlikely to be enough to drive the stock higher, especially if conservative guidance reinforces some traders' fears that demand for AI (capital expenditure) may be downshifting."A rally on all three main bourses on Wall Street provided a healthy lead for Asia, which has also enjoyed a lift from the Supreme Court's tariff announcement.Seoul's Kospi topped 6,000 points for the first time, led once again by chip titans Samsung and SK hynix. The index has surged more than 40% this year, having rallied 76% in 2025.Tokyo piled on more than one percent to also hit a new peak, with tech firms Advantest and Tokyo Electron among the best performers.Taipei's two percent gains were supported by Taiwan Semiconductor Manufacturing Company.Hong Kong, Shanghai, Sydney, Mumbai and Bangkok were also higher, though Singapore, Wellington and Jakarta slipped.The yen was steady against the dollar after sinking Tuesday on media reports that Japanese Prime Minister Sanae Takaichi last week told Bank of Japan boss Kazuo Ueda of her concern about hiking interest rates further.The Mainichi newspaper said she had taken a "tougher stance" than in their November meeting. 

Amidst uncertainties surrounding the US-Iran talks, the Qatar Stock Exchange Wednesday saw its key index fall more than 19 points with four of the seven sectors coming under the bearish grip.The domestic institutions were increasingly net sellers as the 20-stock Qatar Index shed 0.17% to 11,270.62 points, although it touched an intraday high of 11,290 points.The telecom, consumer goods and transport counters witnessed higher than average selling pressure in the main market, whose year-to-date gains truncated to 4.72%.About 51% of the traded constituents were in the red in the main bourse, whose capitalisation was down QR0.2bn or 0.03% to QR672.22bn mainly on account of microcap segments.The Arab retail investors’ increased net selling had its impact on the main bourse, whose trade turnover fell amidst higher volumes.The Gulf individuals were seen increasingly net profit takers in the main market, which saw 0.01mn exchange traded funds (sponsored by AlRayan Bank and Doha Bank) valued at QR0.03mn trade across six deals.The local retail investors continued to be net sellers but with lesser intensity in the main bourse, which saw no trading of sovereign bonds.The Islamic index was seen weakening slower than the main barometer of the main market, which saw no trading of treasury bills.The Total Return Index was down 0.17%, the All Share Index by 0.11% and the All Islamic Index by 0.14% in the main bourse.The telecom sector declined 0.79%, consumer goods and services (0.73%), transport (0.38%) and banks and financial services (0.04%); while real estate gained 0.56%, insurance (0.24%) and industrials (0.08%).As many as 23 gained, while 27 declined and three were unchanged.Major shakers in the main market included Widam Food, Qatar Oman Investment, Meeza, Gulf Warehousing, Ooredoo, Salam International Investment, Woqod, Mekdam Holding, Estithmar Holding, Mesaieed Petrochemical Holding, Qamco and Milaha.Nevertheless, Mosanada Facilities Management Services, Ahlibank Qatar, Ezdan, Baladna, Vodafone Qatar, Industries Qatar and United Development Company were among the gainers in the main bourse.The domestic funds’ net profit booking increased noticeably to QR18.03mn against QR9.41mn on February 24.The Gulf institutions turned net sellers to the tune of QR7.32mn compared with net buyers of QR6.56mn on Tuesday.The Gulf individual investors’ net selling grew markedly to QR2.27mn against QR1.08mn the previous day.The Arab individuals’ net profit booking rose marginally to QR2.94mn compared to QR2.88mn on February 24.The foreign institutions’ net buying decreased significantly to QR34.55mn against QR48.03mn on Tuesday.However, the foreign individuals were net buyers to the extent of QR2.2mn compared with net sellers of QR3.31mn the previous day.The local retail investors’ net profit booking shrank considerably to QR6.19mn against QR37.9mn on February 24.The Arab funds had no major net exposure for the third consecutive session.The main market saw an 8% jump in trade volumes at 144.34mn shares but on 13% decline in value to QR406.39mn and 19% in deals to 24,007. 

Investors turn to financial results from artificial intelligence (AI) bellwether Nvidia Corp in the coming week to steady a US stock market that has been ‌rocked by AI-related worries. Along with Nvidia, Wall Street will focus on other tech-sector quarterly reports. These ​include key software companies that are under ‌siege from concerns that AI will upend their businesses.Wednesday's report from semiconductor giant Nvidia, the world's ‌largest company by market ⁠capitalisation, comes as the heavyweight ‌tech sector and other megacap stocks are off ‌to shaky starts in 2026, weighing on major indexes they have led higher over the past few years. AI "hyperscalers" have announced ⁠plans to ramp up capital spending to build out data centers and other infrastructure, which often utilise Nvidia's equipment, setting the stage for the company to deliver strong results, said Marta Norton, chief investment strategist at retirement and wealth services provider Empower."The expectation for outsized results for Nvidia has been a persistent theme over the past few years," Norton said. "And so it's hard for Nvidia to surprise when everyone expects it to surprise." The benchmark S&P 500 was last up a modest 0.2% for the year. But there have been significant gyrations below the surface. Shares ​in industries such as software, wealth management and real estate services have been hammered on concerns they are vulnerable to AI disruption.Nvidia's shares soared over 1,500% from late 2022 to the end of last year. This year, its ‌stock was up about 0.8% in ⁠2026 as of Thursday. Others of ​the "Magnificent Seven" megacap stocks, which have fueled the current bull market, have fared worse this year. ​Microsoft shares are down more than 17% in 2026, while Amazon is off 11%.Nvidia's stock alone can influence major indexes; for example, the stock holds a 7.8% weighting in the S&P 500.For its fiscal fourth quarter, the company is expected to post a 71% rise in earnings per share on revenue of $65.9bn, according to LSEG. For its coming fiscal year, analysts on average estimate it to earn $7.76 per share, a 66% jump. But the range of estimates among analysts is "significant," noted Melissa Otto, head of research at S&P Global Visible Alpha. The low end calls for fiscal year EPS of $6.28 against a high-end estimate of $9.68, according to LSEG data."If the bulls are right, then the stock is looking probably not too expensive," Otto said. "If the bears are ‌right...it's not that cheap." Comments on Nvidia's quarterly conference ‌call by CEO Jensen Huang could have broader ⁠AI industry ramifications, including for hyperscalers whose shares have been pressured by concerns about a lack of returns on capital ⁠spending."Jensen has to come out and show his ⁠confidence in his own customers," said Nick Giorgi, chief equity strategist at Alpine Macro. "The fact that to this point, Nvidia has been a cheerleader for their biggest customers is actually what you should want as an investor in this whole ecosystem."Reports from major software players Salesforce and Intuit will be more significant than usual, given the AI fallout in the industry. The S&P 500 software and services index is down about 20% so ​far this year."Next week is going to be pretty important for software," said King Lip, chief strategist at BakerAvenue Wealth Management. While the selling in the group overall seems "overdone," Lip said, "I think there are some software names that are ... going to have to find a way to adapt and innovate."AI infrastructure players Dell and CoreWeave also will post earnings in the coming week. Outside of tech, results are due from retailers Home Depot and Lowe's as the fourth-quarter earnings season comes to a close. Investors will also evaluate President Donald Trump's State of the Union speech on Tuesday.While the tech sector has struggled, indexes have been supported by a market rotation into areas such as energy, industrials ‌and consumer staples."It's kind of ​a perplexing market," Norton said. "Everything that worked in 2025 is now having a hard 2026. And what was left behind in 2025 is working in 2026." 

Dubai stocks are off to their strongest start in 12 years as investors bet on the emirate’s resilient economy and look beyond volatile oil and artificial-intelligence trades.The Dubai Financial Market General Index, which includes companies like Emirates NBD Bank PJSC and Emaar Properties PJSC, has gained more than 11% this year.The move builds on the benchmark’s blistering 300% rally that started almost six years ago, powered by growing consumption, a property boom and expanding financial services. While oil remains the main engine of growth for markets like Saudi Arabia and Abu Dhabi, Dubai generates 95% of its gross domestic product from sectors such as real estate, financials and retail.“I would highlight the strength of Dubai’s non-oil growth model as a key differentiator versus neighboring markets,” said Dominic Bokor-Ingram, a fund manager for emerging and frontier markets at Fiera Capital in London.About 60% of this year’s gains have come from Emirates NBD and Emaar group.Emirates NBD is up 33%, with analysts pointing to strong net interest margins and loan growth. Emaar companies, known for the world’s tallest building Burj Khalifa and Dubai Mall, have also posted double-digit gains on solid earnings as the property boom continues, despite concerns about oversupply in the luxury segment.The UAE as a whole is set to outpace regional peers on growth, according to Bloomberg Intelligence. The International Monetary Fund forecasts real gross domestic product growth of 5% in 2026.The strong economy translated directly into company performance, according to Bokor-Ingram. “Population growth, tourism and increased urban activity are clearly visible in revenue and earnings growth for listed names,” he added.Valuations of the market also remain attractive. The Dubai stock benchmark has risen more than 18 times as much as MSCI Inc’s emerging-market index over the past five years. Yet, it is currently trading at 11 times forward earnings, which compares to 13 times for developing-markets peers.Not all investors are convinced the outperformance can continue. Dubai may lag behind larger emerging-markets peers that benefit from AI advances, especially as its biggest companies grow at a slower pace by comparison, according to Sebastian Kahlfeld, a portfolio manager at DWS.Still, he sees the market benefiting if investor interest in AI-exposed companies gets weaker or breaks. The emirate’s strong growth and lack of reliance on volatile commodities like oil are also set to support its stock market in the months ahead.“Absent a major local security shock or a global credit disruption there is little to stop Dubai asset prices continuing to climb higher,” said Hasnain Malik, head of emerging-markets equity and geopolitics strategy at Tellimer. 

Investors were seen cautious amid US-Iran nuclear talks as the Qatar Stock Exchange (QSE) Tuesday fell 64 points and capitalisation eroded in excess of QR5bn.The domestic institutions were seen net profit takers as the 20-stock Qatar Index shed 0.56% to 11,362.59 points, although it touched an intraday high of 11,425 points.Six of the seven sectors reeled under net selling pressure in the main bourse, whose capitalisation melted QR5.45bn or 0.8% to QR676.75bn mainly on midcap segments.The foreign funds’ weakened net buying had its influence on the main market, whose trade turnover and volumes were on the decline.The Gulf institutions continued to be net sellers but with lesser intensity in the main market, which saw as many as 8,058 exchange traded funds (sponsored by AlRayan Bank and Doha Bank) valued at QR0.05mn trade across 11 deals.The foreign retail investors also continued to be bearish but with lesser vigour in the main bourse, which saw no trading of sovereign bonds.The Islamic index was seen declining faster than the main barometer of the main market, which saw no trading of treasury bills.The Total Return Index was down 0.14%, the All Share Index by 0.11% and the All Islamic Index by 0.15% in the main bourse.The telecom sector index declined 0.58%, real estate (0.49%), transport (0.31%), banks and financial services (0.17%), industrials (0.06%) and consumer goods and services (0.04%); while insurance gained 2.57%.As many as 21 gained, while 28 declined and five were unchanged.About 52% of the traded constituents were in the with major shakers in the main market being Woqod, QNB, Qatar National Cement, Dlala, Qatar German Medical Devices, Widam Food, Estithmar Holding, United Development Company, Ooredoo and Nakilat. In the juniour bourse, Techno Q saw its shares depreciate in value.Nevertheless, Qatar Cinema and Film Distribution, Qatar Insurance, QLM, Meeza, Gulf Warehousing, Mannai Corporation, Mazaya Qatar and Vodafone Qatar were among the movers in the main market.The domestic funds turned net sellers to the tune of QR10.04mn compared with net buyers of QR11.1mn on Monday.The foreign institutions’ net buying weakened substantially to QR16.05mn against QR32.46mn the previous day.The Gulf individuals’ net buying eased marginally to QR0.05mn compared to QR0.25mn on February 16.However, the Arab retail investors were net buyers to the extent of QR1.66mn against net sellers of QR5.57mn on Monday.The Qatari individuals turned net buyers to the tune of QR0.59mn compared with sellers of QR23.48mn the previous day.The Gulf institutions’ net selling weakened noticeably to QR6.93mn against QR8.86mn on February 16.The foreign individuals’ net profit booking shrank perceptibly to QR1.37mn compared to QR5.73mn on Monday.The Arab institutions had no major net exposure against net sellers to the extent of QR0.17mn the previous day.The main market saw 20% contraction in trade volumes at 115.63mn shares, 12% in value to QR377.23mn and 8% in deals to 22,178.In the venture market, a total of 0.14mn equities valued at QR0.29mn changed hands across 29 transactions. 

US stock investors will be on guard next week for further volatility induced by fears of artificial ‌intelligence disruption as they also assess the durability of a rotation beneath the market's surface, ​along with upcoming earnings from Walmart and ‌fresh economic data.The benchmark S&P 500 closed on Thursday down 0.2% for the year, but ‌that modest change belies ⁠significant swings in pockets of ‌the market. After sinking shares of software companies ‌this month, fears that new AI tools will disrupt various industries, including insurance, wealth management and transportation, slammed stocks this ⁠week."It's all this whack-a-mole game of trying to figure out what AI is going to destroy next in a world where you can invent a narrative, because this technology is so new that artificial intelligence is likely going to end up eating the whole world," said Art Hogan, chief market strategist at B Riley Wealth. "That's probably not the case, but that's where we are right now in that sentiment." The swoons for various industries to start 2026 contrast with much of last year, when optimism over AI-driven ​profits and capital spending helped drive a broad swath of stocks higher.AI winner and loser moves in single stocks "are getting more and more extreme," Jonathan Krinsky, BTIG's chief market technician, said in a note on Thursday morning."At a certain point ... ‌we begin getting concerned that the weakness ⁠supersedes the strength and ​the broad market becomes vulnerable," Krinsky said.Pressure from ​AI has also contributed to declines for the heavyweight technology sector, which has mostly led the gains for the bull market that began in October 2022, but was last down over 4% this year.Broadening gains have helped offset tech's troubles, with investors moving into groups that have lagged. Four sectors are up at least 10% in 2026 - energy, consumer staples, materials and industrials - while small-cap stocks have also posted outsized increases."We're starting to get an embedded leadership shift that's undeniable at this point," said Mark Hackett, chief market strategist at Nationwide. "This shift is now getting embedded into the psychology of investors."Tech retains a major presence in U.S. indexes, including a one-third weighting in the S&P 500. Even if tech weakness drags down ‌the market barometers, investors have said wider participation ‌in equity gains bodes well for ⁠the market's health."It's been really difficult to make those new all-time highs because of the absence of tech leadership," ⁠said Kevin Gordon, head of macro research and ⁠strategy at Charles Schwab. "But this is not necessarily a bad thing."Walmart's quarterly results headline the batch of corporate earnings reports due in the coming week as the fourth-quarter reporting season winds down. The retailing bellwether offers Wall Street a view into consumer spending trends after data this week showed US retail sales were unexpectedly unchanged in December. Other retailers will follow with their reports over the next few weeks, including Home Depot, ​Lowe's and Target. With its stock up 20% this year, Walmart recently pushed its market capitalization above $1tn. It is by far the biggest company by market value in the consumer staples sector, which is up 15% in 2026.US traders face a shortened week due to a holiday on Monday. Economic reports include the advance reading of fourth-quarter GDP, a monthly consumer sentiment survey, and the personal consumption expenditures price index, a key inflation measure. Data this week showed a surprising jump in US job growth in January, suggesting signs of labor market stability.Some of the sectors that have been part of the "catch-up trade" in recent weeks are also sensitive to ‌the health of the economy, ​Gordon said."To some extent, that is pricing in maybe not a firm re-acceleration in the economy, but I think at least a stabilisation," Gordon said. 

It’s the biggest pile of debt in the world — the $30tn US Treasuries market. It’s been built with the help of foreign central banks and investors, who have clamored to buy US government bonds through good times and bad. But what happens if their appetite wanes?China’s government has been steadily trimming its holdings over the past decade. While it’s still one of the biggest foreign owners of US Treasuries, its stockpile has almost halved since reaching a peak in 2013, dropping to $683bn in November, the lowest since 2008.Now, Beijing has urged Chinese banks to scale back their private holdings. Cutting those positions would reduce China’s reliance on the US — bolstering financial and national security, especially in times of tensions. But an overly rapid selloff in Treasuries might send the yuan higher and undermine China’s powerful export engine. What prompted Beijing’s guidance on US Treasuries?Chinese officials have framed the move as an effort to help banks generally reduce concentration risk and limit their exposure to market volatility. But the broader context points to Beijing’s strategic goal: reducing the country’s reliance on US assets as tensions persist over trade relations, technology and Taiwan.Policymakers are mindful of the precedent set in 2022, when the US and its allies froze about $300bn of Russia’s central bank reserves after the invasion of Ukraine. The worry is that if tensions were to escalate, the US could — in an extreme scenario — restrict access to China’s state and privately held dollar assets in a similar fashion. Are there disadvantages for China?China’s government has been building its gold stockpile for a decade and sharply accelerated purchases in 2025, making it one of the world’s largest official holders. But beyond bullion, China has few viable alternatives for investing its roughly $3.4tn in foreign-currency reserves — the world’s largest stash — and its domestic banks face the same problem.Other sovereign bond markets, for example those in Europe and Japan, are sizable but lack the depth and liquidity of the US Treasury market. And because countries such as Germany, France and Japan are US allies, it’s possible they would coordinate with Washington and impose similar sanctions if the US were to freeze China’s holdings. Other markets, such as equities or real estate, are either too risky or insufficiently liquid.There are also potential repercussions for China’s economy and balance sheet. A rapid, large-scale selloff would likely push Treasury prices down and US yields up, which could in turn weigh on the US dollar. A weaker dollar would make US exports more competitive and in turn dampen demand for Chinese goods — especially on top of tariffs imposed by US President Donald Trump. A falling dollar would also reduce the value of China’s remaining dollar-denominated assets.Finally, an overt move away from Treasuries could invite retaliation from the US, undercutting the financial stability China wants to preserve. Are there repercussions for the US?The initial dip in Treasury prices that followed Beijing’s call to curb banks’ holdings was brief, suggesting investors see limited repercussions for the market and are not expecting a sharp deterioration in China-US relations as a result.A more aggressive shift, however, could prove problematic. If China were to stop purchases altogether — or in an extreme scenario sold a large number of Treasuries — it would push bond prices lower and yields higher. That would mean increased borrowing costs across the US economy, including mortgage rates, corporate loans and government financing.Such a selloff could also prompt other countries to follow suit, potentially denting the dollar’s status as a global haven. That said, an outright dumping of Treasuries is widely viewed as unlikely. Why does China hold so much US debt in the first place?China’s massive stockpile of US debt isn’t simply an investment choice. It is largely a byproduct of its export-led economy. Due to the low cost of its products, the Asian nation has for decades sold far more goods to the US — such as toys, apparel and electronics — than it has bought. Those trade surpluses have generated a steady inflow of dollars.Chinese exporters can’t use dollars directly to pay wages or expand their businesses at home. While they can, in theory, convert dollars into yuan through the banking system, many exporters choose to keep their dollar earnings offshore and invest them in foreign securities, paying workers from their yuan revenues instead, because it’s more financially advantageous.For the central bank, holding a large reserve of Treasuries also serves a strategic purpose. It gives the People’s Bank of China firing power in a crisis, allowing it to support the yuan and stabilize local markets by selling their reserves when needed, just as it did in the aftermath of a shock devaluation in 2015. Are other countries or institutions selling their US Treasuries?Denmark’s AkademikerPension — a $25bn pension fund — said in January after US President Donald Trump threatened to acquire Greenland that it would sell the roughly $100mn of Treasuries it held. Dutch pension fund Stichting Pensioenfonds ABP says it’s reduced its exposure to US government bonds, cutting holdings by roughly €10bn to €19bn in the six months through September.Outside Europe, India’s holdings have fallen to a five-year low as authorities have acted to support the rupee and diversify its reserves. Brazil has also reduced its long-term Treasury holdings.Meanwhile, Japan, the UK and Canada each increased their holdings of Treasuries over the year through November 2025, according to official data.Overall, foreign holdings of Treasuries hit a record $9.4tn in November, but foreign investors now account for a smaller share of the total debt market than they have previously, reflecting the rapid growth of US government borrowing. Overseas investors now hold about 31% of Treasuries, down from roughly 50% at the beginning of 2015. 

The Philippines’ top diplomat here has urged Qatari investors to view the Philippines as a strategic gateway to Southeast Asia, positioning Manila as a partner in Doha’s long-term diversification drive under Qatar National Vision 2030.“We invite Qatari investors to view the Philippines not only as a trusted trading partner, but also as a strategic gateway to Southeast Asia, which is a dynamic regional market, having a total of over 650bn people,” Philippine Ambassador to Qatar Mardomel Celo D Melicor told Gulf Times in an exclusive interview.According to Melicor, the Philippines’ AmBisyon Natin 2040 complements Qatar National Vision 2030, opening avenues for cooperation across multiple sectors. AmBisyon Natin 2040 “represents the collective long-term vision and aspirations of the Filipino people for themselves and for the country...it describes the kind of life that people want to live, and how the country will be by 2040.”He said, “Beyond trade, we see significant potential for collaboration aligned with our shared long-term vision...while there are tangible achievements on the food and personal care sectors, we also see promising synergies in agriculture and food security, renewable energy, health care, and digital transformation.”He noted that Philippine enterprises, much like the Filipino community in Qatar, can play a constructive role in supporting the country’s continued economic diversification.“Just as the Filipino community has contributed meaningfully to Qatar’s development, we believe that Philippine enterprises can play a constructive role in supporting Qatar’s continued economic diversification,” he emphasised.Speaking on the recently-concluded Doha leg of the Outbound Business Matching Mission (OBMM) in the GCC spearheaded by the Department of Trade and Industry’s Export Marketing Bureau, Melicor stressed that Filipino products often remain under-recognised in Gulf markets, noting that the OBMM provides vital exposure to Qatari importers and investors.“The OBMM...creates the linkages. First, you have to be seen; you have to be known. So, the OBMM, including our exporters’ participation in trade fairs, are important for Filipino products to gain international exposure and recognition. That’s the strategic value of this mission,” Melicor explained.Citing a business mission to Doha in November 2025 led by a delegation from the Philippine Chamber of Commerce and Industries (PCCI), the Department of Tourism (DoT), the Mindanao Development Authority (MinDa), and officials from the province of Misamis Occidental, Melicor said the meetings held by the delegates have resulted in promising business ventures and investment opportunities.“The visit of our stakeholders from the Philippines’ public and private sectors to Doha last year has attracted Qatari interest in halal tourism projects. A Qatari investor is slated to travel to the Philippines this month to visit the site in Misamis Occidental,” Melicor announced.Melicor also pointed to Qatar’s diversification drive under the state’s 2030 national vision, where services and knowledge-based industries offer long-term opportunities for Philippine collaboration.“We are reaching that time in history...the long-term strategic aim is to have services, for example, AI-aided services,” noted the ambassador, who acknowledged challenges posed by artificial intelligence to the Philippines’ BPO sector, urging a pivot toward animation, game development, and creative industries.“We need an alternative...animation, game development, and higher value-added sectors by maximising the use of AI, as well as technology where there is a keen focus on creativity,” Melicor pointed out.The ambassador underscored that Philippine enterprises are ready to contribute constructively to Qatar’s economic diversification, saying: “We look forward to deepening our engagements, learning from each other, and building partnerships that deliver shared and sustainable goals.” 

For months, investors have been growing increasingly anxious about how artificial intelligence (AI) will potentially transform the economy. Last week, those concerns suddenly spilled over into the stock market.The culprit was AI startup Anthropic, which released new tools designed to automate work tasks in various industries, from legal and data services to financial research. The announcements sparked fears that the innovations would doom countless businesses. In response, investors dumped a broad range of stocks, from Expedia Group Inc to Salesforce Inc to London Stock Exchange Group Plc.By Friday, dip buyers stepped in, helping the widely followed iShares Expanded Tech-Software Sector ETF, better known by its ticker IGV, rebound from its 12% decline over the previous four sessions. But for bleary-eyed Wall Street pros, rattled by days of volatile trading, the message was clear: This is the new reality.“Things are shipping out weekly, daily,” said Daniel Newman, chief executive officer of the Futurum Group. “The blast radius of companies that could be impacted by AI is going to grow daily.”Even with the end-of-week rebound, the damage was severe. Thomson Reuters Corp’s Canada-listed shares plunged 20% on the week, their steepest fall ever. Financial research firm Morningstar Inc posted its worst week in the stock market since 2009. Software makers HubSpot Inc, Atlassian Corp and Zscaler Inc each tumbled more than 16%.All told, a collection of 164 stocks in the software, financial services and asset management sectors shed $611bn in market value last week. (Bloomberg LP, the parent of Bloomberg News, competes with LSEG, Thomson Reuters and Morningstar in providing financial data and news. Bloomberg Law sells legal research tools and software.)AI’s disruptive potential has been a topic of conversation since the debut of OpenAI’s ChatGPT in late 2022. But until last week, most of the attention has been on the winners. With hundreds of billions of dollars being spent to beef up computing capacity, investors eagerly bought the shares of companies considered beneficiaries of the largesse, from chipmakers and networking firms to energy providers and materials producers.That strategy has paid off handsomely. An index that tracks semiconductor-related stocks has more than tripled since the end of 2022, compared with a 61% advance for IGV and an 81% jump in the S&P 500 Index.While the so-called pick-and-shovel trade is still winning, the rapid pace of new tools being brought to market by startups like Anthropic and OpenAI, as well as Alphabet Inc’s Google, is making the long-theorised disruption seem much more imminent. In just the past month, Google roiled video-game stocks with the release of a tool that can create an immersive digital world with simple image or text prompts. And another Anthropic release, a work assistant based on its Claude coding service, sent software stocks tumbling.The developments added to angst fuelled by a set of disappointing earnings reports from software makers late last month. The biggest was Microsoft Corp, which lost $357bn of market value in a single day after slowing revenue growth in its cloud-computing business fanned anxieties about heavy spending on AI. ServiceNow Inc sank 10% and SAP SE tumbled 15% following similarly lacklustre results.“It was the stalwarts that failed us,” said Jackson Ader, a software analyst at KeyBanc. “If your results and your guidance aren’t up to snuff, it’s kind of like: What confidence should we have for the rest of the sector?”While plenty of new names were bruised last week, few have been punished to the extent of traditional software makers, which have been under pressure since last year. Salesforce, which owns the popular team collaboration service Slack, is down 48% from a record high in December 2024. ServiceNow, which makes software for human resources and information technology operations, has dropped 57% since hitting a peak in January 2025.“I suspect some companies will endure, embrace AI, and prosper, but others will see permanent disruption to their business models or prospects,” said Jim Awad, senior managing director at Clearstead Advisors. “It is very hard to know which is which right now.”That fear has investors running for the exits. Software is by far the most net-sold group among all sectors since the start of the year, according to Goldman’s prime brokerage desk data. Hedge funds’ net exposure to software hit a record low of less than 3% as of February 3, down from a peak of 18% in 2023.However, there’s little fundamental evidence of deterioration. In fact, in the eyes of Wall Street analysts, the outlook for profits is improving. Earnings for software and services companies in the S&P 500 are projected to rise 19% in 2026, up from projections for 16% growth a few months ago, according to data compiled by Bloomberg Intelligence.“Everyone is assuming the bottom is going to fall out, in terms of operating metrics. I’m sceptical about that,” said Michael Mullaney, director of global market research at Boston Partners. “It could end up that profits and margins are fine, even if there is disruption. If I were a growth manager, I’d be buying the dip.”The relentless selling has pushed software stocks deep into territory where technical-minded traders typically expect a rebound. The 14-day relative strength index on the iShares ETF hit 15 on Thursday, the lowest level in almost 15 years, and is around 24 now. Anything below 30 is considered oversold.Meanwhile, valuations keep getting cheaper. A basket of software stocks tracked by Goldman Sachs sank to a record low of 21 times estimated profits, down from a peak of more than 100 in late 2021, according to data compiled by Bloomberg. Salesforce is trading at 14 times profit expected over the next 12 months, compared with an average of 46 over the past decade. 

The dollar posted its first weekly gain since early January, buoyed by haven demand amid broader market turmoil.The dollar closed 0.2% higher for the week, even after paring gains on Friday. The advance halted a three-week drop fuelled by speculation that the Trump administration’s policy shifts would spur foreign investors to dial back exposure to US assets.The reversal came as the stock market was whipsawed by volatility, Bitcoin tumbled and what had been a steep run-up in gold and silver prices abruptly reversed, all of which drove investors into the safety of US Treasuries. At the same time, analysts said investors started to take profits from widespread bets on the currency’s fall after bearish sentiment hit extreme levels late last month.“The market was heavily short USD as recently as last week, so there is likely a whiff of short-term profit taking here,” said Bipan Rai of BMO Asset Management. “That profit taking has been buttressed by decent US sentiment.”Data released by the Commodity Futures Trading Commission on Friday showed speculative traders boosted their bets against the dollar to $17.4bn, the most since July. The data shows activity in the week through February 3.The week’s gains for the greenback were driven largely by an advance against the yen ahead of Sunday’s national election in Japan. Polls there show Prime Minister Sanae Takaichi’s Liberal Democratic Party is expected to secure a big win. Hedge funds have increased bets against the yen, anticipating that a decisive mandate for Takaichi would allow her to enact fiscal-stimulus plans that could push up inflation.“The dollar firmed this week, largely reflecting yen weakness,” said Elias Haddad, global head of markets strategy at Brown Brothers Harriman. “Takaichi’s expansive fiscal agenda is an ongoing drag for the yen as polls suggest her coalition is headed for a landslide victory.”The dollar’s advance came even as layoff and jobless-claims data this week pointed to further cooling in the labour market, which bolstered speculation that the Federal Reserve will resume cutting interest rates later this year. Such reductions would likely act as a drag on the dollar by giving investors incentive to shift money to countries where rates are higher.January jobs data delayed by the partial US government shutdown will be released next week. Traders also see the dollar’s recent upswing as unlikely to last: A key options gauge on the Bloomberg dollar index remains in negative territory, a sign it’s expected to depreciate over the coming month. 

An artificial intelligence-driven shakeout in the heavyweight technology sector is set to keep stock investors on edge in the coming week while a barrage of ‌data could shift focus to the health of the economy.A deepening rout among software stocks has ‌commanded Wall Street's attention this week, as investors ‍worried about the extent to which AI would upend business models throughout the industry. Further weakness in the tech sector, which holds massive weights in the major ⁠US equity indexes, dragged the benchmark S&P 500 lower, ⁠erasing its gains for 2026.Below the surface, investors have been encouraged about a rotation from tech to other parts of ‍the market that underperformed for most of the bull market that began more than three years ago. While tech has struggled, energy, consumer staples and industrials have shined so far this year."Rotation is the dominant theme this year and continues to be as we see these old-economy sectors and stocks really get some love," said Angelo Kourkafas, senior global investment strategist at Edward Jones. "At the same time, the bar of expectations seems to be so high for tech that no matter what companies report, it seems like the natural inclination from investors is to take some profits."The tech sector has ‌slid more than 12% since it peaked for the year in late October. Over that period, most of the other 11 S&P 500 sectors have posted gains, including three with double-digit percentage rises.But the overall S&P 500 has fallen over 1% in that time. With the tech ‍sector still accounting for about one-third ⁠of the weight in the S&P ‌500, investors fear the index will struggle if tech continues to falter."A market can absorb a prolonged rotation with large sector winners without obvious index-level stress for quite some time," Jim Reid, head of macro and thematic research at Deutsche Bank, said in a note. "However, the longer and deeper the selloff in a dominant sector becomes, the harder it can be for the broader index to withstand the drag."Stress is centring on software, with the S&P 500 software and services index tumbling 17% in a little over a week. Fears about AI disruption were compounded by disappointing earnings reports including from software giant Microsoft .The fallout for software underscores how investors are increasingly trying to determine winners and losers from AI."Before it was, AI lifted all ships," said Matthew Miskin, co-chief investment strategist at Manulife John Hancock Investments. "Now there are concerns that this massive acceleration in the technology space could cause ​other businesses to not see the kind of ‌growth rate they did before."The coming week will see reports in the software industry from AppLovin and Datadog. Results are also due from high-profile companies including Coca-Cola, Cisco Systems and McDonald's ⁠as fourth-quarter earnings season winds down.Monthly reports on employment and consumer prices will be released after both were pushed back slightly due to the recently ended three-day government shutdown. January's nonfarm payrolls report, out on Wednesday, is expected to show an increase of 70,000 jobs, according to a Reuters poll. Investors are trying to assess whether weakening in the labour market has tapered off. While the Federal Reserve cited stabilisation in the jobs market as it held interest rates steady last month, a survey on Thursday showed layoffs announced by US employers surged ​in January.Meanwhile, inflation remains "somewhat elevated" in the view of the Fed, with the January consumer price index due on Friday offering the latest insight into such trends. With the Fed describing diminished risks to both inflation and employment, markets are expecting the central bank to hold off on further interest rate cuts until its June meeting. By that point, President Donald Trump's newly nominated Fed chair, Kevin Warsh, could be in charge.After the central bank cut rates at the end of last year, Fed fund futures have continued to price in roughly two further quarter-percentage-point cuts by December, expectations that generally held in the wake of the announcement of Warsh's nomination late last month."Rate expectations have been remarkably stable over the last couple of weeks," Kourkafas said. "We'll ⁠see if any either weakness in the labour market data or any surprising cool down in inflation accelerates a bit the timeline for when the market thinks the next rate cut may be delivered."