tag

Quarterly earnings reports from major banks, along with inflation data and other economic releases next week, will offer US stock investors insight into the strength of corporate profits and the path of interest rates, two key factors influencing the market's rally.On Tuesday, the S&P 500 hit an all-time closing high, its first since mid-August. Its year-to-date gain has swelled to more than 13% despite declines on Wednesday and Thursday.Next Wednesday's consumer price index report, perhaps the most closely watched inflation gauge, is among the last key data releases before the Federal Reserve meets at the end of October to decide whether to raise interest rates. The Fed hiked rates last month for the first time since 2023 to try to contain inflation.Banks including JPMorgan and Goldman Sachs will report next week, kicking off what is expected to be an exceptionally strong quarter overall for US corporate profits. Following a robust first half, S&P 500 earnings are expected to have jumped by more than 30% in the third quarter, according to LSEG IBES."Earnings have been incredible this year, and we're just going to have to start to see with the banks how Q3 shaped up," said Matthew Miskin, co-chief investment strategist at Manulife John Hancock Investments.JPMorgan, Goldman, Citigroup and Wells Fargo will report results on Tuesday. Morgan Stanley and Bank of America are set to report the following day, rounding out reports from the six largest lenders.Banks typically kick off quarterly earnings season, and the reports offer important views into the health of the overall US economy.Matt Stucky, chief portfolio manager, equities, at Northwestern Mutual Wealth Management, said he would focus on how higher interest rates are rippling through to activity in capital markets and consumer spending."We've seen rates back up. We've seen energy costs back up," Stucky said. "And the question is, how is this impacting the consumer?"Heading into the reports, bank stocks have been among the worst-performing groups recently amid a rise in Treasury yields, with the S&P 500 banks index down 9% in the past month."Is the market sniffing out something that is underneath the surface for these financial companies?" Miskin said. "I think there's going to be a sigh of relief if these financial services companies come out with good results next week."Other major earnings reports next week include healthcare companies Johnson & Johnson and UnitedHealth Group , and asset manager BlackRock.Wednesday's September CPI report is expected to show a 3.6% rise on an annual basis, according to a Reuters poll. The core measure, excluding volatile energy and food components, is estimated to increase by a more modest 2.5%. The Fed targets a 2% annual inflation rate.Michael Reynolds, vice president of investment strategy at Glenmede, said he was concerned with "sticky" services inflation that has been showing up in reports."We really want to see material progress on (core services inflation) to get a little bit more confident that the Fed doesn't have to be as aggressive as maybe the market's pricing in," Reynolds said.Reports next week on producer prices and retail sales will give a fuller picture of the economy. Traders have reduced expectations the Fed will increase rates again at its October 27-28 meeting. But data that shows a hotter economy could revive hiking bets going forward, investors said."If you start to see more evidence of re-accelerating inflation that's not going to come down absent a full hiking cycle from the Fed, that's where equity markets really can be under pressure," Stucky said.The Fed's move to start hiking rates has been one factor pushing Treasury yields higher. The benchmark 10-year yield was last around 5.23%, after recently reaching its highest level in 24 years.Higher yields pose a number of obstacles for equity performance, including by making bonds more competitive investments and by pressuring stock valuations. While a 5% yield on the 10-year Treasury had been seen as a key threshold to create stock pressure, the market has avoided any significant downside thus far as yields have breached that level and then moved even higher."At some point, major indices are going to cry uncle on higher rates," Reynolds said. 

There is a conundrum at the heart of US financial markets right now, it seems. Bond market fears are reaching fever pitch, catapulting Treasury yields to their highest levels in at least 20 years, yet the Nasdaq and S&P 500 are hitting record peaks. What gives?Investors could be forgiven for doing a double take. Boosted by the frenzied optimism around the AI-driven corporate profit outlook, the S&P 500 is up around 15% and the Nasdaq is up almost 20% this calendar year, even though the benchmark 10-year yield has spiked 120 basis points and the yield on ultra-long US bonds is at a 24-year high.Soaring borrowing costs and a higher discount rate are typically red flags for stocks.Indeed, history shows that the rising cost of money almost always plays a significant role in severe economic and financial downturns, recessions, and market crashes. So equity investors have reason to be very cautious, especially given the market's historic concentration in a handful of artificial intelligence and tech stocks. THE ‘WHY’ MATTERSBut it's important to ask why bond yields are spiking.The last time yields moved this much was in 2022 when the Federal Reserve cranked up interest rates aggressively to tackle the post-lockdown inflation whoosh that was then amplified by Russia's invasion of Ukraine. The 10-year yield leaped an eye-popping 235 basis points that year, and the S&P 500 slumped 20%.Back then, sky-high inflation was the big concern.That doesn’t appear to be the case this time around, although inflation is still above target. If Treasuries were being trounced primarily because of inflation indignation or even fiscal fears, one might expect to see a steeper yield curve and a spike in market-based inflation expectations. Neither has materialized. Breakeven inflation rates on five- and 10-year Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) are comfortably below their peaks from May, and the difference between short- and longer-dated yields has shrunk across most parts of the curve this year.Instead, the primary driver of the rise in bond yields appears to be inflation-adjusted "real" yields, a sign that investors are pricing in strong real growth.As Cullen Roche, founder and CIO at Discipline Funds, put it, "The bond vigilantes keep showing up expecting a funeral, but it turns out they walked into a growth party.”And if bond yields continue to remain elevated because of robust growth projections and not spiking inflation expectations or other risks, Wall Street could keep on dancing. WATCH THE TERM PREMIUMThe divergence between Wall Street and Treasuries is so extreme that many fund managers say it is time to buy bonds. According to Bank of America, the 10-year rolling return for Treasuries with a maturity of 15 years or more fell to negative 2% last month. That's the worst return in more than a century.And right now, investors can lock in real, inflation-adjusted yields of nearly 3% over the next decade, and 3.5% over the next three decades. These are generationally high, essentially guaranteed rates of return.Will this pull capital away from equities? Perhaps, but investors seeking to build a more balanced portfolio may not have better opportunities to do so.One major threat remains for both bonds and stocks: the term premium. That’s the amorphous degree of extra risk compensation bond buyers demand for buying longer-term debt instead of short-term paper. Sharp, upward spikes in the term premium suggest factors other than growth and inflation, such as doubts around central bank credibility or debt debasement fears, are driving yields higher.The 10-year US term premium this week has snapped to a new 12-year high of 96 basis points, according to the New York Fed's closely watched Adrian, Crump, and Moench (ACM) model.It's never clear what is driving the term premium at any particular time, or the ripple effect it will have across markets. But if it continues rising, Wall Street’s party could soon be over.The opinions expressed here are those of the author, a columnist for Reuters. 

The Qatari Businessmen Association (QBA) is keen to expand its relationships with economic institutions and business communities in the US, and to open direct channels between Qatari investors and American companies.QBA board member Sheikh Nawaf bin Nasser al-Thani made the statement during a luncheon hosted by the association in honour of the visit of Harry Coker Jr, Maryland's Secretary of Commerce, and his accompanying delegation.The event was part of QBA’s efforts to strengthen economic and investment cooperation between Qatar's business community and the State of Maryland and to explore partnership opportunities for the private sectors on both side.QBA members Sheikh Mansour bin Jassim al-Thani, Khalid Ahmed al-Mannai, Maqbool Habeeb Khalfan, Yousuf Ebrahim al-Mahmoud, and Dr Mohammed Altaf attended the luncheon alongside QBA general manager Sarah Abdallah. Maryland Deputy Secretary of Commerce Ricardo Benn and Troy LeMaile-Stovall, CEO of Maryland Technology Development Corporation (TEDCO), one of the state's leading backers of technology, innovation, and entrepreneurship, were also present at the meeting.Sheikh Nawaf emphasised that QBA’s goal is to translate the strong economic relationship between Qatar and the US into greater investment and long-term commercial partnerships.He also stressed the importance of expanding cooperation between the private sectors in Qatar and Maryland, particularly in high value-added industries, and of exploring investment and partnership opportunities in technology, healthcare, energy, logistics and other sectors of mutual interest.Coker highlighted Maryland's strategic location in the Mid-Atlantic region of the US East Coast, near Washington, DC, along with transport and logistics infrastructure that includes the Port of Baltimore and a network of airports and highways. He said this access gives businesses and investors a gateway to major East Coast markets.According to Coker, the state also has a heavy concentration of research institutions, universities and specialised science and technology talent, which has helped create an ecosystem linking scientific research, innovation and commercial investment.Biotechnology and healthcare stand out as one of the most promising areas for cooperation, Coker noted. Maryland is home to a significant cluster of companies and research institutions working in biotech, pharmaceuticals, medical devices, digital health, and biomanufacturing, and sits close to major federal research and regulatory agencies, he pointed out.Other sectors offering opportunities for cooperation and investment include energy and sustainability, robotics, agricultural technology, financial services, and education, research and development.QBA stressed the importance of building on these visits and turning ongoing dialogue into concrete investment projects and business partnerships between private sector companies in Qatar and Maryland. The association pointed out that both sides have several sectors that align with Qatar's economic diversification and investment in a knowledge- and innovation-based economy.Both sides also acknowledged the importance of encouraging direct contact between companies, exchanging trade delegations, promoting available investment opportunities and incentives, and identifying projects in which Qatar's private sector could participate as an investment partner and to support Maryland companies looking to use Qatar as a gateway for expansion into regional markets.Participants also discussed expanding cooperation on startups, innovation, and venture capital, including connecting Qatari investment institutions and business leaders with Maryland's universities, research centres and technology companies. They agreed that such links could open the door to partnerships that go beyond financial investment to include knowledge and technology transfer and the development of joint ventures.Both sides look forward to continued communication and coordination in the coming period, and to setting up practical mechanisms to follow up on the opportunities discussed, to strengthen economic and investment ties between Qatar and Maryland and create new prospects for the private sector on both sides.

Nvidia's mammoth financing plan has opened a debate on Wall Street about how much its advanced chips and the infrastructure around them are worth. The answer for banks and investors seems to be: Not as much as Nvidia thinks.Some lenders want higher guarantees than the company had originally outlined, even for Nvidia's industry-leading AI processing power, as they try to calculate how long the revenue from its chips will last, banking sources and credit managers told Reuters, some requesting anonymity.The chips, which provide the critical processing power known as "compute", are at the center of a potential mismatch in views between Nvidia and a more cautious Wall Street, raising potential future financing headaches for AI companies seeking to tap deep new pools of capital.The bankers and asset managers said they have some doubts that the chips can act as long-term collateral as Nvidia says, and therefore want more guarantees from the company on its $500bn financing plan that relies on chip-backed loans.Already, sources told Reuters, deals in the pipeline likely offer investors more certainty including stronger guarantees."Wall Street is much more conservative," Tony Trzcinka, a senior portfolio manager at Impax Asset Management, said of Nvidia's claim that its most specialized chips can earn revenues for a decade.In a statement, an Nvidia spokesperson said that its "AI compute is a productive, durable and fungible asset that can support long-term financing. Our financing partners independently assess each opportunity, including customer commitments, expected cash flow and residual value." "Financing structures will vary as this market develops," the spokesperson added.The questions over Nvidia's financing plan come as companies and investors are pouring hundreds of billions of dollars into data centers, chips and power capacity to support the broader AI boom, which is driving US economic growth. That has increased scrutiny of the more complex deals, and assumptions about the longer-term value of computing hardware.Some have questioned the use of private credit, vendor financing and circular deals, the last two of which played a role during the dot-com boom and bust more than 25 years ago, Morningstar analysts said in a recent note.Nvidia's plan, announced with financiers including Blackstone, Apollo and KKR in August, had envisioned using chips as collateral with limited guarantee in order to allow AI developers a way to facilitate their access to Nvidia's compute. The strategy was seen as an expensive but necessary way to create a financing market similar to that used in the leasing of aircraft.Nvidia has said that some of the deals could have no more than a 25% residual value guarantee, saying the initiative is designed to address concerns around circular financing.This was seen as offering less support than other recent AI financing deals, raising expectations among some on Wall Street that Nvidia would need to get more creative.Three banking sources, who were familiar with the matter but not part of the original financing group, said Nvidia may need to offer guarantees on all of its deals, or they may have to be backed by a revenue stream from investment-grade customers such as a technology firm to cover the debt.For now, they told Reuters, the market is not ready to treat the chip-maker's compute as an investment-worthy asset akin to aircraft.Nvidia is seeking to ease these concerns, the sources added, giving details that had not previously been reported.Tens of billions of dollars of loan deals in the pipeline are likely to have strong guarantees and contracts, one source said. A second source said that some structures being explored would potentially give lenders guarantees.These initial deals will give AI developers access to the company's compute, and they are secured by Nvidia's own chips and will be backed by customer contracts and by Nvidia's underlying guarantee, said the first source.Despite the concerns over guarantees, there remains high demand to finance the deals, the sources said.The Nvidia spokesperson did not directly address Reuters' questions about potentially expanded guarantees.Chief Executive Jensen Huang has said he aimed to make Nvidia's compute "an investable infrastructure asset", as opposed to the typical system of customers buying subscription contracts to AI firms in order to get access to the compute.Huang said in a blog post in August that the $500bn initiative was designed to address concerns about circular financing, or when a company helps finance purchases of its own products. It brings independent institutional capital into the AI infrastructure market, while Nvidia's financial partners raise money from investors to support loans, he said.A third banking source said that lenders and private capital are expected to play a role in this funding.Five of the company's six financial partners declined to comment for this article, while Apollo did not respond to a request for comment.The CEO addressed some skepticism when he said in the post that Nvidia's graphics processing units, or GPUs — specialized chips whose compute is used to train and run AI models — have a useful life of up to a decade.Some credit investors and bankers see a more modest lifespan of chips generating revenue."Nvidia would imply that the GPUs work well north of five years, and that actually has been proven to be true thus far," said Andrew Chang, a director at S&P Global Ratings. Yet "we take a conservative view of the value of those chips," he said.The first banking source said that part of the divergence in views with the company is that there still isn't enough historical data for lenders to confidently underwrite long-term residual value based on GPUs."Banks typically underwrite GPUs over a 3-4 year depreciation schedule," said Trzcinka of Impax."That is different than Nvidia which argues top-tier GPUs can earn revenue for a decade," he said, adding investors are likely to seek higher interest rates, bigger financial cushions and stronger repayment protections before backing loans secured by AI chips."As investors, you're going to be a lot pickier about the levels that you need to get compensated for to take incremental risk," said Loren Moran, fixed income portfolio manager at Wellington Management, with $1.3tn in assets under management.Nvidia pointed to several third-party studies that showed major cloud companies extending the depreciation periods for servers up to five to six years, from three to four.It also pointed to a finding from Barkr, a firm that provides valuations for AI collateral such as GPUs, that the company's most recent GB300 NVL72 systems could have a useful life of 9 to 10 years.Some companies have tested the market with chip-backed loans, but, unlike Nvidia's, these deals were backed by revenue from a technology firm to support debt payments.CoreWeave, in which Nvidia has a stake, closed an $8.5bn facility in the first investment grade GPU-backed loan earlier this year. The loan is rated A3 largely because lenders rely on Meta's contractual payments, which are viewed as highly dependable.Separately, Broadcom, an Nvidia rival that is helping finance AI computing capacity for Anthropic, backstopped more than 80% of a $35-billion financing structure, helping to attract debt investors.Nvidia itself previously provided a residual-value guarantee to support financing for SB Energy's Ohio data-center project, according to S&P and Moody's.

Investors head into a part of the calendar that tends to be upbeat for US stocks, but that seasonal strength is under threat from a number of challenges, including a surge in bond yields and the market's apparent dependence on massive AI spending.As the fourth quarter kicks off, the stock market is already on pace for a solid year. The benchmark S&P 500 was last up 12% in 2026, and less than 2% below its mid-August record high, while the tech-heavy Nasdaq Composite was up more than 15%.Markets face a busy end of 2026, with the start of corporate earnings season and a pivotal Federal Reserve meeting in the next few weeks, along with the looming November 3 midterm elections that will decide control of the US Congress."It does tend to be a seasonally strong period, however I think this year investors are facing some headwinds as we go into the fourth quarter," said Tracie McMillion, head of global asset allocation strategy at the Wells Fargo Investment Institute.Since 1945, the S&P 500 averaged an increase of 4.2% in the fourth quarter, with the index posting gains 85% of the time, according to research firm CFRA. That average percentage rise is more than twice that of the other three quarters.Fourth quarters of midterm years have generally been even stronger, with an average gain of 6.4%, as stocks "benefit from the lifting of election uncertainty," Sam Stovall, chief investment strategist at CFRA, said in a note.While fourth quarters tend to be strong, mid-term years overall historically have been subpar, a trend stocks have defied so far in 2026.The S&P 500 has averaged a 15% dip in midterm years historically, while the deepest drop so far this year has only been 9%, according to McMillion of the Wells Fargo institute.The firm is on "high alert" for a pullback between now and election day, she said, for example, if it looks like the Democrats can wrest full control of Congress from President Donald Trump's Republican party."If we were to see a change in the leadership in the House and the Senate combined, then we think that that could have some policy ramifications that could impact the markets," she said, while adding that a pullback could be a buying opportunity.The most immediate issue for stock investors is the jump in bond yields. The benchmark 10-year Treasury yield on Thursday hit 5.34%, its highest level in 24 years. Yields, which rise when bond prices fall, have soared amid expectations for strong economic growth, surging energy costs that are driving up inflation, and increased competition for capital as companies issue debt to fund AI expansions.Higher yields likely already are impeding the market's advance, investors said. They can create more investment competition for equities and pressure stock valuations, while translating into more expensive borrowing costs throughout the economy."The interest rate story is the biggest headwind," said Chuck Carlson, chief executive officer at Horizon Investment Services. "You're going to need some relief on that front. I don't necessarily think the market will tank per se, but to get a meaningful rally in the face of that, I think is going to be a struggle for the market."Another factor driving yields is the Fed's plans for monetary policy. The US central bank hiked interest rates last month for the first time in three years in an effort to cool above-target inflation. Minutes covering that meeting will be released on Wednesday and could offer Wall Street clues about the Fed's rate outlook, including the potential for another hike in October or December.PepsiCo and Delta Air Lines are among the handful of large companies set to post third-quarter results next week, before major banks kick off the reporting season more broadly the following week.This year, corporate profits have surpassed already-lofty projections, propelling the stock market's rally. But they have also raised the bar for stellar performance that could test the market. S&P 500 companies overall are expected to have increased earnings by more than 30% in the third quarter from a year earlier, according to LSEG IBES data.Particularly important are developments related to the massive spending by AI hyperscalers to build out infrastructure, which has lifted profits at a wealth of companies.The US stock market's performance has been highly correlated to the AI theme, said Nelson Yu, head of equities at AllianceBernstein.As it relates to AI this upcoming earnings season, "the number one thing to watch for is capex revisions from the hyperscalers," Yu said. "Because that does kind of start the whole chain." 

As the premium investors demand to hold French 10-year bonds over safer Germany shot above 150 basis points on Friday, talk began to grow about how severe the selloff could become and whether neighboring countries can be shielded with the help of the European Central Bank (ECB).France's 10-year bond yield rose to near the 5% mark, hitting its highest since 2002. The premium investors demand to lend to France, rather than Germany, was set for its biggest weekly jump since at least 2007, with a rise of at least 40 basis points, according to LSEG data ."The speed at which the spread has got here is what is concerning," said Seema Shah, chief global strategist at Principal Asset Management.While some investors hope the ECB will intervene, the central bank is "caught between a rock and a hard place" as it would have to consider buying bonds while tightening monetary policy, she said.The ECB's Transmission Protection Instrument allows it to buy an unlimited number of bonds from any euro zone country experiencing an "unwarranted, disorderly" tightening of its financing conditions.The ECB is not expected to use that tool to contain the pressure on France, but analysts say this week's heavy selling - whichhas also rippled across to Italian bonds - raises pressure on the central bank.Italy's 10-year bond yield rose on Thursday to its highest since 2023 as investors have flocked to safe-haven debt."Italy has been relatively stable, so this selloff this week has been a concern," Shah said.Elevated energy prices, rising inflation and higher interest-rate expectations have hurt sovereign bonds worldwide, causing pain for consumers and businesses as higher government borrowing costs spill over into the real economy.French debt has been hit especially hard due to concerns about the government's ability to cut spending and improve its finances ahead of the 2027 presidential election.France on Thursday presented its 2027 budget bill, seeking to enact unpopular belt-tightening measures that can lower its deficit."If the ECB believes there's going to be a threat to financial stability, they will use whatever tools they have available," said Marion Le Morhedec, CIO of fixed income at Fidelity, adding that this could include the TPI.She added that activity by hedge funds, which have stepped up trading across European government bond markets in recent years, has played a role in the sharp selloff in French bonds.Some analysts said the French-German bond spread could widen further.Analysts at JPMorgan said in a note that a liquidation of positions by investors has exaggerated the moves in French bonds."In our view, political noise risk, alongside elevated global rates volatility, keeps investors cautious on France despite increasingly attractive valuations," they said. 

The Qatar Stock Exchange (QSE) index ended the week's trading down 3.01 %, losing 285.44 points to close at 9,192 points compared with the previous week, amid pressure from six sectors. The telecommunications sector recorded the largest decline, falling 4.67 %, while the insurance sector gained 0.17 %.Financial analyst Mubarak al-Tamimi said the QSE witnessed selling pressure during the week that pushed the index below the support level of 9,532 points, a technical development reflecting the continuation of the downward trend seen in recent trading.He said the index is currently testing other support levels around 9,079 points, noting that a continuation of the downward trend could push the market to test lower levels, potentially reaching around 8,770 points, if selling pressure persists and no new catalysts emerge to support the index.Al-Tamimi added that trading during the week showed signs of oversold conditions, which could pave the way for buying activity and a gradual recovery in some stocks, particularly if liquidity levels improve and signs emerge of investors returning to the market.He noted that liquidity remains one of the main factors that will determine the market's direction in the coming period, expressing hope that trading will see improved liquidity to support the index's stability and strengthen prospects for a recovery in stocks.He said the market is currently in a wait-and-see phase as the third-quarter financial results season approaches, which will be among the key catalysts that could determine trading trends in the coming period. He explained that if results are in line with expectations, they could help improve investor sentiment and strengthen confidence in the market.Regarding investment, the financial analyst said current price levels could provide opportunities for investors with a long-term perspective, while stressing the need to focus on companies with strong financial fundamentals and stable operating results and to avoid making short-term investment decisions based solely on index movements.He stressed that the current phase requires greater caution and close monitoring, particularly amid continued volatility and while the market awaits new catalysts, with attention focused on key support levels, liquidity movements and companies' third-quarter results as factors likely to influence the market's direction.

Wednesday closed the books on an extraordinary quarter. A 40% rebound in Brent crude oil, record-high diesel prices, bond yields at 20-year highs and AI's threat to wipe out humanity gave investors no shortage of reasons to retrench. Yet faced with that formidable wall of worry, US and world stocks still scaled fresh record highs.Equities weren't exactly booming. The S&P 500 rose only 2%. But considering the dismal backdrop and the fact that the third quarter followed the strongest three-month period in six years, that’s not too shabby. Only last month, the S&P 500 and MSCI All Country World index were at their peaks, while the tech-heavy Nasdaq traded at a new high of 27,288 points just last week.Wall Street's Teflon-like qualities have been something to behold. That is largely thanks to corporate earnings growth in the second quarter, which came in at a stunning 53.7%.Of course, it's a little murkier under the surface. Around 40% of S&P 500 stocks are down for the year, and a quarter of the index's constituents have fallen 10% or more, according to Ben Carlson at Ritholtz Wealth Management.Strategists at Goldman Sachs reckon market breadth is the narrowest since 2000. A handful of tech giants are boosting an otherwise middling market, with AI increasingly the only game in town. More than half of the S&P 500's market capitalisation is now composed of AI or AI-adjacent companies.The global equity picture was more mixed than in the US, with benchmark indices in Japan, China and Europe losing ground.None gave up as much as South Korea's KOSPI, which tumbled around 20%. Context is key, though. The tech-heavy Korean index had soared nearly 70% in the previous quarter in a retail-driven AI frenzy that prompted regulators to issue a string of measures to cool the mania.As we begin the final quarter of 2026, the question is whether equities can continue to grind higher. Forecasts for AI- and tech-infused earnings growth remain lofty, but, as the third quarter showed, many of the obstacles in Wall Street's path are just getting bigger. BOND BLUESThe most glaring concern is the cost of capital, which is rising — rapidly. The 10-year US Treasury yield, still the world's benchmark borrowing cost against which trillions of dollars of loans are referenced globally, rose more than 85 basis points in the quarter. That's one of its biggest quarterly rises in the last 50 years. Yields across most of the US Treasury curve are at their highest levels since the mid-2000s, and it's a similar story in Europe and Japan.This reflects a major hawkish shift in global interest rate expectations on the back of rising price pressures. The Federal Reserve, under the stewardship of new Chair Kevin Warsh, raised rates in September for the first time in three years.Sovereign bonds are being hit from all sides. Energy supply shocks stemming from the US-Iran and Russia-Ukraine wars are stoking inflation fears. Then there’s the pressure on governments to ramp up spending on defense, energy security and AI infrastructure, despite their precarious fiscal positions.Uncle Sam's finances aren't encouraging, with total US debt crossing the $40tn barrier in August. That appeared to be a manna for crypto investors, who pushed bitcoin up 43% in the July-September period, making the leading cryptocurrency one of the biggest winners across the asset spectrum.Credit, meanwhile, came under heavy pressure. US investment-grade and high-yield corporate bonds racked up their biggest quarterly losses since 2022, according to ICE Bank of America aggregate index data. Much of that can be pinned on the glut of new AI-related borrowing, which is expected to remain strong in the final quarter of the year and rise next year. WHAT'S NEXT?Looking forward, the hawkish rate outlook in the US remains a major headwind. While current market pricing puts the likelihood of an October hike at roughly 50%, the bond market is indicating the Fed has more work to do. Will the Fed's next step be later this month, just days before the US midterm elections, or in December?Ultimately, it will be difficult for the fourth quarter to match the drama of the last three months, but investors should brace themselves. On top of more expected interest rate rises in the US and around the world, worries about AI's threats to financial stability, the long-term employment outlook and human existence itself are unlikely to fade quickly. The US-Iran war is still raging, too.Can equities shrug all that off again? Investors may get an answer as the third-quarter earnings season kicks into gear in the next few weeks.The opinions expressed here are those of the author, a columnist for Reuters. 

Invest Qatar, the country's Investment Promotion Agency, has concluded a high-level roadshow across New York and Boston, strengthening engagement with leading US investors, businesses and industry stakeholders while showcasing Qatar's growing investment opportunities across technology, biotechnology, life sciences and healthcare.The roadshow forms part of Invest Qatar's continued efforts to deepen economic ties with the US and build long-term partnerships with businesses and investors seeking opportunities in Qatar.The programme was anchored by Invest Qatar's participation as an official partner of the Qatar Economic Forum: UNGA Special Edition 2026, held in New York on September 20, alongside targeted B2B meetings, networking engagements and a high-level roundtable hosted jointly with DLA Piper.Across the two cities, Invest Qatar engaged with leading US companies and investors to highlight the country's competitive business environment, advanced infrastructure, innovation ecosystem and opportunities across high-growth sectors.The delegation met with Arbor Biotech, a next-generation gene-editing company focused on discovering and developing potentially curative genomic medicines; Alloy Therapeutics, a biotechnology ecosystem company supporting drug discovery and development through AI-driven platforms and integrated services; Entech, a global provider of software, systems integration and resource management solutions; and Enveda, a biotechnology company combining AI, metabolomics and automated laboratory technologies to accelerate drug discovery.Invest Qatar also participated in a high-level roundtable organised by DLA Piper, a global law firm with lawyers located in more than 40 countries. The event brought together leading investors, industry experts and high-growth companies across financial technology (fintech), artificial intelligence (AI), health technology (healthtech) and cybersecurity.The discussion highlighted Qatar's investment proposition and explored opportunities for international expansion, market entry and strategic investment across Qatar and the region.Marking the occasion, Chief Investment Development Officer at Invest Qatar, Fahad al-Kuwari said: "Our engagement across New York and Boston reflects our commitment to building long-term relationships with investors and businesses that share our ambition to accelerate innovation and drive sustainable growth across technology, biotechnology, life sciences and healthcare sectors. Qatar offers a compelling platform for companies looking to establish, expand and access opportunities across the region, underpinned by advanced infrastructure, a strong research ecosystem, an enabling business environment and a clear national vision for economic diversification. Through initiatives such as this roadshow, we are connecting global businesses with the opportunities, partnerships and capabilities that Qatar offers."The roadshow also resulted in new announcements and strategic partnerships, underscoring Invest Qatar's strong engagement with US companies. These included an MoU with LG NOVA and Aurion Capital to advance technology investment and commercialize emerging technologies and high-growth ventures; a partnership with Apex to strengthen Qatar's asset servicing and financial services ecosystem; and a partnership with Brain Co to expand its footprint in Qatar, accelerate AI adoption and accelerate digital transformation through innovative solutions.The US remains a key strategic and bilateral trade partner for Qatar. Economic relations between the two countries have strengthened significantly over the past decade, with 240 investment projects spanning sectors including IT, business and financial services, communications, healthcare and life sciences. According to Invest Qatar's FDI Project Monitor, these projects have generated more than 17,500 jobs and over $26bn in capital expenditure.

Dandy Limited (under conversion) has obtained approval from the Qatar Financial Markets Authority (QFMA) to offer 40% of its share capital for public subscription by investors at an offer price of QR5 per share. The public subscription period will run on October 7-20.The total shares offered (41.2mn) are divided into two tranches. The institutional tranche comprises 12.36mn shares, representing 30% of the offer shares, which have been allocated to institutional investors. The remaining 28.84mn shares, representing 70% of the Offer Shares, will be offered to Qatari individual investors and entities incorporated in Qatar as part of the public subscription.The book-building process, in which 19 institutional investors participated and which was oversubscribed, set the offer price at QR5 per offersShare. Subscribers will pay QR5.01 per offer share, inclusive of QR0.01 per share in offering and listing fees. The price applies equally to all offer shares, including the offer shares allocated to institutional investors and those offered as part of the public subscription. On this basis, the total offer size amounts to QR206.412mn.Following completion of the initial public offering, the founding shareholder will retain 60% of the company's issued and fully paid-up share capital. Their shares will be subject to the applicable lock-up requirements under the QFMA's offering and listing rules, and the company's free float will be 40%. Following the subscription, the company's shares are expected to be listed on the main market of the Qatar Stock Exchange.

In the birthplace of Venezuela's oil industry, thick black crude seeps through cracks in the earth, and the air is heavy with the smell of gas, leaving visitors dizzy.More than a century after sparking an oil boom that transformed Venezuela, the small town of Mene Grande is again in the sights of investors.The United States has claimed a 20 percent stake in Venezuela's vast oil reserves -- including many local oil fields -- raising hopes of a revival.Finding oil here is easy."Instead of water, oil comes out," said retired military officer Hector Valero Balestrini, gesturing toward a hillside where crude oozes naturally from the ground.Across the surrounding countryside, seepages resemble miniature volcanoes overflowing with crude and leaving hardened black trails.Elsewhere, bubbling gas rises from pools.Balestrini, 67, hopes a new era of investment will breathe life into the town."We are taking a new direction," he said.That optimism is shared by US President Donald Trump, who described Washington's investment in Venezuela's oil as the "greatest deal ever made".Venezuelan crude, he claimed, will double US reserves and guarantee American energy dominance for a century.But those ambitions contrast sharply with the realities of Venezuela's oil landscape.Years of economic crisis, underinvestment and political turmoil have hollowed out once thriving communities, with many homes left empty thanks to mass emigration."We are rich because of all this, and rich in many minerals too, but we are also poor," Eladio Ramon Devidez, a 67-year-old retiree, said as he stood next to a house abandoned by a family that left Venezuela years ago.The 27,000 residents that remain in Mene Grande contend with chronic blackouts and crumbling infrastructure, with some of the wells better fit for a museum than a working oil field.The nearby Zumaque I well began production in 1914, and it continues to rise and fall in a steady rhythm.Today it produces just 20 barrels a day -- enough to fill the tanks of only 20-30 cars after refinement.The town is accessible from a battered highway that cuts through the flat, sweltering landscape.Its roads are scarred by potholes, sewage leaks and overgrown vegetation.But Devidez hopes new investment will bring jobs and revive the community."I hope those projects being negotiated become work and wealth for all Venezuelans because things are really hard," he said.Those hardships are visible after sunset, when electricity fails, disappearing entire neighborhoods into stifling darkness.Residents rely on portable lamps, rechargeable lights and cellphone flashlights as temperatures remain oppressive deep into the night.The light from occasional thunderstorms often provides the only illumination.Residents have reported blackouts lasting up to 17 hours.In neighbouring Bachaquero, retired teacher Jose Gregorio Martinez views the renewed oil activity with mixed emotions.The 65-year-old son of an oil worker lives in a residential area built by state oil company PDVSA during the industry's heyday.Such developments, known locally as oil camps, once offered residents stable services and a standard of living unmatched in much of the country.Martinez remembers family gatherings that routinely attracted 30 relatives.Now many of them live abroad. "I live in a house that used to be full," he said.Outside his neighborhood, dozens of freshly painted jacks stand out along the roadside, their bright colors contrasting with the deteriorating streets nearby.For Xiosbelis Saavedra, a 41-year-old shop owner, the new oil boom may have come too late.Her three siblings have already emigrated, and she is considering shutting down her small delicatessen to follow them abroad."Everything is a nightmare. The electricity, the water, the gas, everything," she said. "Prices are crazy every day." 

Qatar Chamber participated in the ‘2nd Azerbaijan International Investment Forum, which concluded Saturday in in Baku, under the theme ‘Rebuilding Trust in a Fragmented World: The South Caucasus as a Hub for Global Connectivity and Investment Stability’.Qatar Chamber second chairman Rashid bin Hamad al-Athba and Qatar Chamber board member Mohamed bin Mahdi al-Ahbabi represented the country, in the presence of government officials, investors, financial institutions, and international companies.On the sidelines of the forum, the Qatar Chamber held meetings with the National Confederation of Entrepreneurs (Employers) Organisations of the Republic of Azerbaijan (ASK), in the presence of its president, Mammad Musayev, and secretary general Zia Hajli.Also attending the meeting are the Export and Investment Promotion Agency of the Republic of Azerbaijan (AZPROMO), represented by its executive director, Yusif Abdullayev; and the Small and Medium Business Development Agency of the Republic of Azerbaijan (KOBİA), represented by its chairman of the Management Board, Orkhan Mammadov.The meetings discussed strengthening economic and trade co-operation, exploring investment opportunities in sectors, including agriculture, industry and banking, and promoting Azerbaijani products in the Qatari market, as well as identifying new areas of co-operation.The delegation stressed the importance of the Qatar-Azerbaijan Joint Business Council in fostering co-operation among businesspeople from both sides, increasing reciprocal business visits, and strengthening partnerships between the private sectors of both countries.During the meeting with KOBIA, Mammadov said the joint business council represents an important platform for business co-operation, noting that its next meeting will be held in Azerbaijan.On the sidelines of the forum, the Qatar Chamber met with Mohamed Nidal al-Shaar, Minister of Economy and Industry of the Syrian Arab Republic. The two sides discussed ways to strengthen private-sector relations and attract Qatari investments to Syria across a number of key sectors.Al-Athba said Qatar Chamber’s participation reflects its commitment to strengthening engagement with the Azerbaijani business community and exploring co-operation and investment opportunities.He highlighted the importance of continued communication and reciprocal visits in supporting trade and investment relations between the two countries.Al-Ahbabi said the forum provided an important international platform to discuss the future of investment and economic partnerships and explore economic and investment developments in Azerbaijan and the region.He noted that the chamber’s participation provided an opportunity to engage with Azerbaijani institutions and companies and identify investment opportunities that could lead to new private-sector partnerships.The forum addressed a wide range of issues related to investment, economic growth, and project development, including global economic transformations, supply chains, trade routes, energy, the Middle Corridor, artificial intelligence and digital transformation, green transition, agriculture, infrastructure, tourism, and human capital.The event also aims to attract investment, strengthen economic partnerships, develop joint projects, and turn initiatives into tangible co-operation opportunities.