tag

The Middle East war will dominate global finance officials' talks this week in Washington, but World Bank President Ajay ‌Banga is sounding the alarm about a bigger, looming crisis: A huge gap in jobs for ​the 1.2bn people who will reach ‌working age in developing countries in the next 10 to 15 years.At current trajectories, those economies ‌will generate only about 400mn jobs, leaving a ‌deficit of 800mn jobs, Banga told Reuters.The former ‌Mastercard CEO admits that focusing people on the long-term is daunting, given a series of short-term shocks that have buffeted ⁠the global economy since the Covid-19 pandemic, the most recent being the war in the Middle East.He says he's determined to ensure that finance officials stay focused on those longer-term challenges like creating jobs, connecting people to the electricity grid and ensuring access to clean water. "We have to walk and chew gum at the same time. Short-velocity cycle is what we're going through. Longer velocity is this jobs circumstance or water," Banga said in an interview taped on Friday.Thousands of finance officials from around the globe will gather in Washington this week for ​the spring meetings of the World Bank and the International Monetary Fund under the shadow of the US-Israel war with Iran that threatens to slow global growth and jack up inflation. The extent of the hit to the economy will depend on the durability of ‌a two-week ceasefire announced by President Donald Trump ⁠last week, just hours ​before promised strikes that Trump said would destroy Iran's civilisation.The ceasefire has halted most attacks. But ​it has not ended Iran's effective blockade of the Strait of Hormuz, which has caused the biggest-ever disruption to global energy supplies, or calmed a parallel war between Israel and Iran-backed Hezbollah in Lebanon.The World Bank's governing body, the Development Committee, outlined plans to work with developing countries to streamline policy and regulatory conditions that have hampered investment and job creation for years.Discussions will touch on transparency around permits, anti-corruption, labor law, land law, impediments to opening a business, logistics, better trade systems, and non-price barriers in trade, Banga said.He is upbeat that solutions can be found to help find employment - and dignity - for young people and create opportunities for private companies catering to their needs. "I don't know that you can ever get to a situation of utopia and everybody is taken ‌care of in the coming 15 years. ‌I would doubt that's going to happen, but ⁠if you don't do it, the implications are quite severe in terms of illegal migration and instability," Banga said. United Nations ⁠data showed more than 117mn people were displaced ⁠worldwide as of 2025.Banga said companies in developing countries themselves were starting to expand globally, including India's Reliance Industries and the Mahindra Group, and Dangote in Nigeria.Banga said his discussions with officials in developing countries showed their interest in creating more - and better jobs - for the next generation.In addition to jobs, water will be a big focus. The World Bank, in conjunction with other development banks, is set to announce a push to ensure that 1bn more people have secure access ​to clean water, adding to existing initiatives to connect 300mn households in Africa with electricity, and to improve health care.The World Bank focused on human and physical infrastructure required for the jobs creation push during last fall's meetings of the IMF and World Bank, and will continue the cycle with an emphasis on attracting private sector investment during this fall's meetings in Bangkok, Banga said. The bank identified five sectors that would benefit from investment and are not reliant on global trade or outsourcing from developed countries: infrastructure, agriculture for small farmers, primary health care, tourism and value-added manufacturing. Those sectors are less likely to be immediately affected by advancements in artificial intelligence, he said."The problem is, ‌we can't do this alone. ​We've got to get this snowball to roll downhill, gathering a lot of snow as it goes along, to reach that amazing number of 800mn," he said. 

Commercial Bank Group reported net profit before Pillar Two Tax of QR538.3mn in the first quarter (Q1) of 2026, supported by resilient operating performance.Total assets were up 12.8% year-on-year to QR190.6bn with loans and advances (excluding acceptances) at QR97.1bn, up 3.9% on annualised basis.During the review period, the bank maintained strong liquidity and a strong capital position, successfully re-issuing $500mn of Additional Tier 1 capital securities. The lender saw strong capital position, with capital adequacy ratio at 18.4%, increasing from 17.1% in January-March 2025.Customer deposits amounted to QR85bn, up by 11.3% from March 31, 2025. Total equity stood at QR26.1bn, up 1.8% year-on-year.Net operating income increased by 7.6% year-on-year to QR1.22bn, driven by increase in net interest income and fee income.This was offset by higher net provisions, increased operating expenses including IFRS 2-related long-term incentive scheme (LTIS) movements, and a reported loss of QR25.7mn from Turkish subsidiary factoring the impact of hyper-inflation.“Commercial Bank began 2026 with continued focus on prudent stewardship, sound governance and balance-sheet strength. In the current backdrop, our priorities remain firmly anchored in preserving financial strength, maintaining strong capital and liquidity, and continuing disciplined execution of our strategy to deliver sustainable long-term value creation. We remain confident in the strength of Qatar’s fundamentals, and the bank’s ability to build steadily on its foundations in alignment with Qatar National Vision 2030, said its chairman Sheikh Abdulla bin Ali bin Jabor al-Thani.The group is very focused on executing the next phase of its strategy, announced in January, and progress is being made across its core businesses. The retail and wealth business saw good and consistent returns supported by lending growth.The group strengthened its advisory-led offering through a new wealth management tool and hybrid advisory model, supporting fee income growth. On the wholesale banking side, the lending book grew in the core segments with clear focus on cross sell opportunities.The associates continued to perform well as the group continues to work closely with them in the execution of their strategies. Performance at Alternatif Bank in Turkey improved year-on-year at operating profit level.However, the results at Alternatif Bank were impacted by hyperinflation accounting, as the group continues to apply International Accounting Standard 29 (IAS 29), given that Turkey remains a hyperinflationary economy.This quarter also reflects a more balanced approach of loan provisioning consistently throughout the year, rather than a significantly larger charge in the fourth quarter. This approach is in line with IFRS9 and prudent risk management.The group also accrued for the BEPS (Base Erosion and Profit Shifting) Pillar Two Tax, a charge of QR36.9mn.“In the current operating environment, we remained focused on staying close to our clients, supporting their needs, delivering resilient performance and continuing to execute our strategy with discipline," according to Omar Hussain Alfardan, vice chairman and managing director, Commercial Bank.In Q1-2026, the bank further strengthened customer proposition, service delivery and continued to progress in the digital and AI (artificial intelligence)-led transformation as part of its broader transformation that will support the group’s sustainable growth in line with its strategy."We remain committed to reinforcing resilience across the business while continuing to respond to evolving client needs,” he added.The current heightened geopolitical environment has resulted in uncertainty across the Gulf Cooperation Council, with direct impacts on energy supply and certain trade routes.Despite this backdrop, the group has continued to operate resiliently, supported by its strong operating platform, established governance framework, and ongoing investment in digital capabilities including AI, which have enabled customers to maintain seamless and secure access to banking services.The group’s Business Continuity and Crisis Management activities have ensured its operational resilience throughout the current environment. Backed by strong infrastructure, resilient capabilities, and close coordination with the regulator, the bank has been able to sustain uninterrupted services and maintain full operational readiness throughout this period.Stephen Moss, group chief executive officer, said in Q1-2026 the bank delivered a resilient operating performance as it continues to be focused on prudent risk management and the execution of the next phase of its strategy."Net operating income and operating profit both improved year-on-year, while the reduction in reported net profit primarily reflected higher provisioning, consistent with adjustments of the scenario weights made under IFRS 9 to take into account the current geopolitical environment and balanced provisioning throughout the year," he said. 

Lesha Bank LLC (Public) announced a QR189mn investment in an infrastructure platform through an entity managed by the bank in accordance with Shariah principles. This investment forms part of the bank’s strategy to strengthen its investment presence and further develop its activities in line with its long-term sustainable growth objectives, the bank said in a statement.  The bank noted that its assets under management reached QR13.3bn in 2025, achieving annual growth of 54%. Total assets rose to QR8.1bn in 2025, recording strong growth of 19% compared to the previous year, while total investments increased by 31% year-on-year, rising from QR3.3bn to QR4.4bn.  Lesha Bank is licensed by the Qatar Financial Centre Regulatory Authority and is listed on the Qatar Stock Exchange. The bank acts as an investment partner, seeking to provide a wide range of attractive investment opportunities and innovative financial solutions in local, regional, and international markets.

The Iran war will fan inflation and cost Africa vital economic growth, the World Bank warned, with oil-importing nations including Kenya and Ethiopia potentially at the greatest risk.The Washington-based lender cut its 2026 economic growth forecast for the region by 0.3 percentage points to 4.1%, the same pace as last year, in a report last week. Inflation was seen rising 4.8% versus 3.8% previously expected.“Sub-Saharan Africa’s economic recovery from a decade of global shocks is showing signs of stalling,” the bank said. “Geopolitical risks — including the conflict in the Middle East and high debt service burdens and long standing structural constraints, continue to weigh on the region’s capacity to accelerate growth and create jobs.”Brent crude surged as much as 55% to more than $112 per barrel after the US and Israel began attacking Iran on February 28, with a similar move in the cost of fertilizer as harvests get underway in key African growing areas adding to cost pressures.Oil prices slumped back below $100 overnight last Wednesday after US President Donald Trump announced a two-week ceasefire to allow for negotiations to end the conflict. Still, they remain significantly higher than before the war began.With half of the continent already near or in debt distress, the fallout from the conflict will push more people into poverty in a region that’s already home to many of the world’s poor.In Kenya, which relies on imports of fuel and food, inflation may rise by four percentage points or more, shaving 2.6% from household incomes and casting a million people into poverty, the bank estimatesParts of Africa have also recently benefited from significant investments by Gulf nations in infrastructure critical for future growth, and that support may be at risk if it’s redirected toward domestic rebuilding once the war ends.Likewise, remittances by African nationals working in the Gulf make sizable economic contributions back home and would be hard to replace for a nation like Ethiopia. Around 750,000 of its citizens work in Saudi Arabia alone, with money sent home worth around 5% of the Horn of Africa nation’s gross domestic product.That creates political pressure to soften the blow. Andrew Dabalen, the bank’s chief economist for Africa, cautioned against blanket subsidies on items like fuel.He recommended that governments focus on protecting the most vulnerable, while controlling inflation and public spending to keep their economies on a solid footing and stage a faster recovery once the crisis is over.“This is an incredibly dangerous moment for a lot of these countries if they don’t maintain macroeconomic stability despite the shock,” he told reporters during a virtual briefing hours before the ceasefire was announced. “Hopefully they have learned to manage these kinds of crises.” 

Dukhan Bank shareholders Sunday approved the board’s proposal to increase the aggregate maximum limit of its mid-term sukuk issuance from $2bn to $3bn. The plan features flexibility to issue sukuk through a special purpose vehicle established either within or outside Qatar, as determined by the board, and comes as a series of strategic financing and capital optimisation measures aimed at enhancing its funding flexibility and supporting long-term growth objectives. A decision in this regard was taken at the extraordinary general assembly meeting held Sunday. The assembly also authorised the board to make necessary amendments to the programme, including the replacement or re-domiciliation of the current issuer, BBG Sukuk (Cayman Islands), to another suitable jurisdiction, including the Qatar Financial Centre, if required. The assembly also approved the issuance of capital instruments eligible for inclusion in Additional Tier 1 capital of up to QR4bn, provided that such instruments are not convertible into ordinary shares of the bank. In this regard, the board of directors was authorised to determine the size, structure, terms and conditions, issuance currency, and listing venue of such instruments, as well as to take all necessary actions related to their issuance and listing, in accordance with the Qatar Central Bank regulations and other relevant supervisory authorities. The general assembly approved the board’s proposal to distribute an additional cash dividend of 8% of the nominal value per share, equivalent to QR0.08 per share, for the second half of the fiscal year ending December 31, 2025. This brings the total cash dividends for the fiscal year 2025 to 16% of the nominal value per share, equivalent to QR0.16 per share. Sheikh Abdulla bin Fahad bin Jassim al-Thani, chairman of Dukhan Bank, said the performance reflects the strength of its business model, the continued trust of its customers and shareholders, and its ability to navigate a dynamic operating environment while maintaining a clear focus on long-term value creation. Throughout the year, the bank accelerated its investments in digital capabilities to further enhance customer experience, with advancements across technology, payments, and card-related services enabling more seamless, accessible, and convenient Shariah-compliant banking solutions aligned with evolving customer needs. “Looking ahead, Dukhan Bank will continue to build on these solid foundations, with a focus on innovation, service excellence, and prudent growth, while prioritizing the creation of sustainable value for all stakeholders and contributing to Qatar’s broader economic and social development,” he affirmed. 

The World Bank trimmed its estimate for economic growth in ‌Latin America and the Caribbean for 2026, citing ​the region's long-standing structural challenges, ‌compounded by high borrowing costs, weak ‌external demand, geopolitical ⁠tensions and ‌persistent inflation.In its latest ‌Latin America and the Caribbean Economic Update, published on Wednesday, the ⁠World Bank forecast the region to grow 2.1%, below the 2.4% growth recorded in 2025 and lower than the 2.5% growth that the group forecast in October.The report noted that private consumption remains the main driver of demand."The binding constraint is investment, which ​remains subdued as firms wait for clearer signals on the external environment and domestic policy frameworks," the report said. It highlighted Argentina as ‌the regional exception, "as ⁠stabilisation and reforms have ​improved expectations and financial conditions" in the region's ​third largest economy.The World Bank forecast sluggish growth for the region's two largest economies for this year and next, pointing to "slower momentum amid tight domestic financial conditions, limited fiscal space, and trade policy uncertainty."Gross domestic product (GDP) for the region's largest economy, Brazil, is forecast to grow 1.6% this year, before ticking up to 1.8% next year, the report said.Growth in ‌Mexico, where the ‌ongoing review of Mexico's ⁠trade deal with the US and Canada has fuelled ⁠uncertainty and hit investment ⁠flows, is forecast at 1.3% in 2026, before rising to 1.7% next year.On the upside, the region has significant untapped potential for future growth, the World Bank said, emphasising that the region possesses roughly half of the world's lithium ​reserves, a third of its copper, a clean energy mix and ongoing reform efforts in several nations.The report advises countries in the region against jumping straight to complex industrial policies to harness that potential. Instead, it urges governments to focus on "getting the basics right first," such as investing in skills, maintaining open economies and strengthening institutions to create ‌an environment ​where businesses can thrive, ultimately creating quality jobs. 

His Excellency Sheikh Bandar bin Mohammed bin Saoud al-Thani, the Governor of the Qatar Central Bank, held a meeting Tuesday with Arnaud Pescheux, the ambassador of the French Republic to the State of Qatar.  During the meeting, they reviewed the key facets of bilateral co-operation between the two countries, with a focus on enhancing collaboration within the financial and banking sectors.

The Reserve Bank of India (RBI) is likely to hold interest rates Wednesday in its first policy decision since the Iran war, as it grapples with a sharply weaker rupee while trying to support economic growth.All 30 economists surveyed by Bloomberg expect the central bank to keep the benchmark repurchase rate unchanged at 5.25%, after the RBI signalled a prolonged pause at its last meeting, though the outlook has since clouded.The Middle East crisis has left the six-member Monetary Policy Committee led by Governor Sanjay Malhotra in a tough spot. The rupee’s slide since the conflict began has emerged as a key pressure point, prompting the central bank to take some of its most aggressive steps in over a decade to curb speculative bets against the currency. The RBI now faces a dilemma over whether to raise interest rates to support the currency or keep borrowing costs low to cushion economic growth.Even as economists expect the RBI to focus on calming markets this week, they say it may eventually be forced to raise rates if the Iran war drags on, as costlier energy imports risk fueling inflation. Standard Chartered Plc economists Anubhuti Sahay and Saurav Anand said while they don’t expect a rate hike in April or this fiscal year, there’s a “risk of a 25-50 basis points increase in the repo rate if a sustained rise in energy prices pushes global rates higher, putting further pressure on the Indian rupee.”India, which relies on the Middle East for about half of its crude and most of its cooking gas, has been hit hard by the effective closure of the Strait of Hormuz. The rupee has tumbled 7.6% over the past year, making it Asia’s worst-performing currency. Benchmark yields have surged to near two-year highs as crude prices spike, with any signal of monetary tightening likely to further roil markets.Sakshi Gupta, an economist at HDFC Bank Ltd, said markets are looking for “conditioning and reinforcement of the RBI’s commitment to maintaining rupee stability,” adding that the central bank’s view on rupee depreciation will be key to shaping expectations going forward.“Communication will be key” this week, said Gaura Sen Gupta, an economist at the IDFC Bank Ltd, as “the April policy comes at a time when it may be too early to react to the unfolding West Asia crisis.”The RBI recently has taken some of its most forceful steps in the currency market by cracking down on speculative trading. After the rupee slid past 95 per dollar, the RBI capped banks’ daily currency positions at $100mn and barred them from offering non-deliverable forwards to clients. The rupee has since rebounded nearly 2%.While policymakers will refrain from raising rates just yet, the central bank could consider some additional measures to control the currency. One immediate option is to open a dedicated dollar swap window for oil refiners, who account for $250mn to $300mn in daily demand. It is a playbook the central bank used during the 2013 taper tantrum, when the RBI supplied about $12bn to refiners as the rupee slid past 60 per dollar — then a record low.Investors will also watch for any comments from Malhotra on the impact of the war on India’s growth. In February, the central bank had held back from providing full-year growth and inflation forecasts, as the government was in the process of revising the data series. The mood was more upbeat then, with policymakers expressing confidence in growth of over 7% following an interim trade deal with the US. The RBI also said inflation would likely remain around its 4% target at least through September.Those assumptions may now need to be reassessed in light of the conflict, with some economists sharply cutting growth forecasts to reflect India’s oil dependence. Goldman Sachs sees calendar year growth at 5.9%, while Standard Chartered has lowered its forecast for the current financial year to 6.4% from 7%. 

Qatar Chamber chairman Sheikh Khalifa bin Jassim al-Thani presided over the board of directors meeting Sunday to discuss the key challenges facing the Qatari private sector amid the ongoing regional developments.The meeting also discussed other significant challenges, particularly the availability of goods and products and ensuring their continued flow to the local market. The board underscored the chamber’s pivotal role in identifying challenges of companies in Qatar and referring them to relevant authorities for effective solutions.During the meeting, emphasis was placed on strengthening communication channels with private sector companies to better understand their needs and to address obstacles that may hinder their operations.The board also reviewed the ongoing efforts aimed at securing supply chains and facilitating logistical procedures to accelerate the movement of goods and the reduction of operational costs. The board also highlighted support for initiatives that enhance food security and reinforce the stability of local markets.Sheikh Khalifa commended the “strong resilience” that Qatar’s economy demonstrated in the face of regional and international challenges, supported by sound government policies and advanced infrastructure. He also emphasised the necessity for unremitting public-private cooperation to sustain growth and ensure economic stability.“The chamber remains committed to supporting the business community and working with government entities to address challenges, enhance the business environment, and support the national economy,” he stated.Sheikh Khalifa thanked and extended his appreciation to the Qatar Central Bank, Mwani Qatar, Qatar Development Bank (QDB), and all other government entities that have provided support to the private sector during these circumstances.He also expressed his thanks to the Kingdom of Saudi Arabia, the Sultanate of Oman, and the UAE for the measures they have taken to facilitate land trade between the GCC countries under the current circumstances.Sheikh Khalifa noted that despite all the pressure on regional and international supply chains, Qatar’s import and export activity remained efficient, supported by numerous effective logistical alternatives, particularly the TIR system, in coordination with the General Authority of Customs. This has facilitated trade through the land border with Saudi Arabia, reduced delays, and ensured the steady flow of goods, reflecting the strength of Qatar’s logistics infrastructure.He assured that the chamber continues to represent the private sector by promoting dialogue with relevant stakeholders and supporting initiatives that enhance economic diversification and food security, in line with Qatar National Vision 2030, while reinforcing the competitiveness of the private sector and sustainable economic development. 

Commercial Bank has been awarded the ‘Best In-class Straight Through Processing (STP) Rates’ in 2025 by JP Morgan, in recognition of its performance across commercial and treasury payments.Customer convenience remains at the core of Commercial Bank’s financial solutions. Through continued investment in automating transaction processing, enhancing operational efficiency, and increasing customer satisfaction, the bank has strengthened its position as the top financial leader in Qatar.Fahad Badar, EGM, Chief Wholesale and International Banking officer at Commercial Bank, said: “This recognition reinforces our continued commitment to elevating customer service and setting new benchmarks in banking excellence. At Commercial Bank, we are more than a financial partner. We enable progress through innovation and remain committed to upholding banking excellence in an increasingly digital landscape.” 

Shareholders of Doha Bank have approved the board of directors’ recommendation to distribute cash dividends of QR0.15 per share, equivalent to 15% of the nominal value, Doha Bank chairman Sheikh Fahad bin Mohammed bin Jabor al-Thani has announced during a recently held Annual General Assembly.During the meeting, Sheikh Fahad also announced that Doha Bank achieved a net profit of QR932mn in 2025, representing a growth of 8.6% compared to the previous year. After recognizing a tax provision of QR106mn, net profit amounted to QR826mn. Total assets reached QR120.2bn, reflecting a growth of 9% compared to the previous year.Net loans and advances stood at QR67.7bn, registering an increase of 11% year-on-year (y-o-y). Customer deposits grew by QR6.9bn or 13.5% to reach QR57.7bn. The investment portfolio reached QR36.8bn, recording a growth of 7.5% y-o-y. The total shareholders’ equity reached QR15.6bn, showing an increase of 5.3% compared to last year. The bank also maintained a strong capital adequacy ratio of 18.94%.The net operating income for 2025 was QR2.6bn, while net fee and commission income grew by 2.7% to reach QR413mn. The earnings per share reached QR0.27 with return on average shareholders’ equity of 5.89% and the return on average assets of 0.72%.Sheikh Fahad said, “As part of advancing its strategic transformation journey, the bank will continue throughout 2026 to build on the achievements realized to date, with a clear emphasis on the disciplined execution of its initiatives and the enhancement of their long-term, sustainable impact.“The bank will also continue to invest in technology and the development of its human capital, recognising both as core enablers of growth and key drivers of its competitive advantage.”According to Sheikh Fahad, Doha Bank further reaffirms its commitment to embedding environmental, social, and governance (ESG) principles across its operations, reflecting its adoption of responsible banking practices that contribute to the creation of sustainable, long-term value for all stakeholders.He added: “Against the backdrop of rapid developments in the financial services sector, the bank remains committed to keeping pace with digital transformation and enhancing its operational efficiency, thereby enabling it to deliver differentiated, high-quality services to its customers, generate superior value for its shareholders, and continue playing an active role in supporting the economy and the wider community.” 

Bank of England (BoE) Governor Andrew ‌Bailey said on Wednesday that markets were still getting ahead of themselves by pricing in interest ​rate hikes by the central bank, which wanted ‌to avoid adding to the damage Britain's economy will face from the Iran war.Bailey, speaking to ‌Reuters at the central ⁠bank's London headquarters, said BoE ‌policymakers would need to keep a clear focus on risks ‌to growth and jobs as well as inflation when making their next decision on rates.The war in the Middle ⁠East has driven up energy prices sharply, fuelling inflation but also dealing a wider blow to the global economy."We will have to, obviously, act on monetary policy if we think it's appropriate to do so. But it strikes me, and it still strikes me today, that the most important thing to do is to tackle the source of the shock," Bailey said in the interview."Of course, we have to deal with the shocks that come our way. But our remit is very clear on this that ... we have to do so in a way that ... causes the ​least damage in terms of activity in the economy and in terms of jobs," he added.Financial markets are currently pricing in two rate hikes by the BoE this year - and have previously priced in as many as four - while most economists polled ‌by Reuters expect rates to stay on hold."(The ⁠market)'s still pricing us ​to raise rates. I would still say that is a judgment markets have to make but ​I think they're getting ahead of themselves," Bailey said.While the BoE voted unanimously to keep interest rates on hold at 3.75% last month, Bailey has been the swing voter on the Monetary Policy Committee in previous meetings.Some members have talked about a possible need to raise rates to stave off inflation threats but Bailey said a precautionary rate rise might not be in line with his view of how the BoE should implement its remit to keep inflation at 2% over the medium term."I'm sure that will be debated in the MPC, it would be appropriate to do so. But we have got to judge that in the context of the way our remit is constructed," he said.Bailey approvingly cited comments made during a jump in inflation in 2011 by then-BoE Governor Mervyn King, ‌who said it was the BoE's job to ‌discharge its remit in a way that causes the ⁠least damage to the economy and the people.The MPC next meets to set interest rates on April 30.Before the crisis, British inflation ⁠was on course to fall back to its 2% target and the BoE had said cutting rates further was likely. That changed dramatically with the start of the Iran war, a shift that Bailey said was "intensely frustrating".Bailey said the BoE was looking at a sharp rise in households' inflation expectations last month "very carefully" but said they often reflected moves in headline inflation and that the message he had received from businesses was that they had limited ability to raise prices."Businesses consistently say to me that ​they're operating in a context of an absence of pricing power," he said.Britain's economy is considered to be particularly exposed to the inflationary impact of the rise in global energy prices, due in large part to its heavy reliance on natural gas to generate electricity and heat homes.Bailey said some pass-through of higher energy costs by businesses was likely, but the overall climate was one of economic weakness, in contrast to 2022 when energy prices surged due to Russia's full-scale invasion of Ukraine."The context at the moment is of a softening labour market. We think activity is bit below potential - so a bit of an output gap is opening up," he said.The BoE said last month that it expected inflation to ‌hit 3.5% in the third quarter of ​2026, almost double its 2% target but well below a peak of 11.1% in October 2022.