tag

Hungary returned two seized armoured bank vehicles to Ukraine Thursday but withheld cash and gold worth approximately $82 ‌million, citing an investigation into alleged money ​laundering, a move ‌that Kyiv has denounced as theft. Relations ‌between Hungary ⁠and ‌Ukraine, already strained by Hungarian ‌Prime Minister Viktor Orban's close ties to ⁠Russia, reached a new low last week when Hungary detained seven Ukrainians transporting cash and gold.Kyiv accused Budapest of taking the bank employees, engaged in a legitimate transfer, hostage in order to pressure Ukraine into restarting suspended ​oil shipments.Those detained were expelled by Hungary and crossed into Ukraine last Friday.Ukraine has demanded the return ‌of the seized ⁠assets, with Foreign ​Minister Andrii Sybiha on Sunday describing ​Hungary's actions as an "unprecedented act of state banditism and racketeering".The detainees' lawyer, Lorant Horvath, told reporters Thursday that the Ukrainian bank believed the money transport was "entirely lawful"."Oschadbank will use all legal means at its disposal to recover its assets," he said. Hungary's parliament passed a law proposed by Orban's ‌Fidesz party on Tuesday, ‌allowing the tax ⁠authority to retain the cash and gold for ⁠60 days ⁠while it investigates the origin and destination of the assets and evaluates any implications for Hungary's national security. The tensions come as Orban faces a serious electoral challenge to his 16-year rule on ​April 12. He has made the war in Ukraine a central plank of his campaign, saying the centre-right opposition would drag Hungary into the conflict, which the opposition has repeatedly denied.Orban has also vetoed new EU sanctions on Moscow as well as a huge loan for ‌Ukraine over ​the oil dispute. 

Israeli settlers in the occupied West Bank are taking advantage of curbs on movement imposed ‌during the war on Iran to attack Palestinians, with military roadblocks preventing ambulances reaching victims quickly, rights groups and medics say.Settlers ​have killed at least five Palestinians in ‌the West Bank since the US and Israel began airstrikes against Iran on February 28, according to the Palestinian health ministry. ‌A sixth man died after ⁠inhaling teargas fired during an attack, ‌according to Israeli rights group B'Tselem.Israel's military blocked many West ‌Bank roads with iron gates and mounds of earth on the first day of the war, and has largely shut crossings with Israel.The Israeli military ⁠says the curbs are pre-emptive measures while it is carrying out airstrikes on Iran and against Lebanese group Hezbollah, which has fired missiles at Israel in solidarity with Tehran.Palestinians in remote West Bank villages say the roadblocks have left them increasingly exposed to settler violence.The Israeli military has also continued to carry out the raids it frequently conducts in Palestinian cities and towns during peacetime to arrest Palestinians, often without charge, they say.The Israeli military said they do not prevent medical teams from treating wounded civilians and it enables freedom of movement for medical teams in the West Bank.A spokesperson for the Yesha Council, which represents Jewish settlements, did not immediately respond to a Reuters request for comment on the ​attacks.Malak Beirat's husband, Thaer, was one of two Palestinians who residents and the Palestinian health ministry say were shot dead by settlers before dawn on Sunday in Abu Falah, north of the city of Ramallah."Thaer loved life. I never expected he would die," said Beirat, fighting back tears as she sat with her two ‌children.Witnesses told Reuters that when over 100 settlers ⁠gathered on the outskirts of Abu ​Falah, a local WhatsApp group rallied men to protect the small village. The initial confrontation involved stone throwing, but armed ​settlers arrived later and began shooting, they said.Beirat's husband was shot dead while trying to protect a house from attack, a man who helped defend the village said.Blood could still be seen on Monday in olive groves at the scene of the attack, where villagers have erected two Palestinian flags at the spots where the two men were killed — one for each victim.A third Palestinian died after the attack. B'Tselem said his death was probably caused by the effect of teargas fired by Israeli troops deployed to the village during the attack.The Israeli military says an investigation has been launched into the incident and that it condemns "violence of any kind".Medics say the new roadblocks have led to delays in reaching injured Palestinians."There are obstacles — and even attacks by settlers and the military on the (medical) crews," said Ahmed Jibril, spokesman for the Palestinian Red Crescent ambulance service.There have been over 109 reports of settler violence against Palestinians in the West Bank ‌since the start of the war with Iran including ‌shootings, physical assaults, property damage, and threats, said Israeli monitoring ⁠group Yesh Din.All the reported killings of Palestinians by settlers this year were in the last week, B'Tselem said.Settlers shot dead Amir Muhammad Shanaran ⁠in a village near the city of Hebron on Saturday, and ⁠brothers Muhammad and Fahim ‘Azem were shot dead in Qaryut southeast of the city of Nablus last Monday, the Palestinian health ministry said."Taking advantage of the war, armed settler militias, often operating with support from the army, continue to attack and harass Palestinian communities across the West Bank in an effort to force them out," B'Tselem said.In three of the settler shootings, the settlers were wearing Israeli army uniform, Yesh Din said. The Israeli military said the incidents were under investigation.Palestinians accuse the military of protecting settlers rather than villagers. Israel's military denies this.Israeli indictments of settler violence are rare.The UN says nearly 700 Palestinians were displaced by settler violence from the start of 2025 through early February 2026.Israel's government has expanded settlements in a construction push that Finance Minister Bezalel Smotrich says is aimed at burying the idea of a Palestinian state. 

European Central Bank (ECB) efforts to project calm over war and inflation are being tested as markets price in a hike in interest rates this year.Traders who until recently expected borrowing costs to stay at 2% into 2027 now see surging energy costs as a potential threat to prices in Europe — and one that could force the ECB’s hand.In public, officials portray a steady-as-it-goes approach to interest rates. Privately, however, policymakers speaking on condition of anonymity are alert to the risks and keen to stay nimble — even if rapid action is unlikely.The challenge is to acknowledge mounting dangers stemming from President Donald Trump’s military campaign in Iran without fueling a further tightening in financial conditions.The situation recalls 2022, when Russia’s invasion of Ukraine sent inflation soaring and the ECB defied market expectations for higher borrowing costs before belatedly yielding.That’s a comparison that officials like Bank of France Governor Francois Villeroy de Galhau and his Dutch counterpart Olaf Sleijpen would rather avoid, with the latter insisting the circumstances are “different” now.“The ECB is clearly looking at it, but won’t necessarily react, while markets try to front-run developments,” Spyros Andreopoulos at Thin Ice Macroeconomics said. “The situation is in flux and policymakers themselves try to see what’s appropriate next.”The change in rate wagers is taking place in tandem with a global shift in perceptions of the risks to monetary policy — one that’s reduced expectations of a cut by the Bank of England in 2026 and helped drive fluctuating bets this week for the Federal Reserve.The 2022 episode remains sensitive inside the ECB, reinforcing criticism that its consensus-driven, process-heavy set-up can slow decision-making. It added to a narrative of earlier missteps, including rate increases in 2008 and 2011 that were later reversed.Chief Economist Philip Lane, the cheerleader for the central bank’s low-rate policy in 2021 and early 2022, subsequently found himself defending that record. He even appeared to cite the prior hiking mistakes when doing so.“The post-hoc thing — ‘well we’ve seen inflation therefore I conclude you were too slow in hiking’ — I’d like to counterbalance that with all those episodes in history where maybe some central banks hiked too quickly, and what happened then,” he told detractors in March 2023. Later that year, he insisted the delay in raising rates didn’t make a “massive difference.”Earlier this week, when asked by the Financial Times whether the ECB is scarred by the inflation crisis a few years ago, Lane immediately replied that officials “carry two scars,” with the “chronic, below-target inflation before the pandemic” being the second. “That is still in the memory bank,” he said.Sleijpen, similarly, declared that the ECB is “clearly not in the same situation.”“The nature of the shock is different,” he said, adding that “monetary policy is in a neutral setting now, which wasn’t the case back then.”On Thursday, Bundesbank President Joachim Nagel also highlighted differences, arguing that back then, large-scale asset purchases were still in place — in addition to an even negative deposit rate.Ultra-loose policy settings in 2022 at a time of already high inflation informed the narrative of critics at the time. “It’s extraordinary that this should have been allowed,” former Bank of England official Charles Goodhart said in May of that year, shortly before the ECB pivoted toward hiking.Nagel’s remarks, however, suggest the ECB may respond more swiftly time around if energy-supply disruptions caused by events in the Middle East meaningfully increase inflation, and with it, consumer expectations. He stressed the institution’s full commitment to ensuring price stability.“We can and will do everything necessary to achieve this goal,” Nagel said.Ultimately, for central banks, it isn’t just the magnitude of the shock that matters, but its persistence. How long the disruption lasts — and whether higher prices spill over into wages and inflation expectations — will determine the risk of second-round effects.What’s already happened with the repricing of rate bets is a significant tightening of financial conditions, according to Andreopoulos, a former ECB economist.That in itself will leave officials with food for thought in the coming weeks. A quiet period before their March 19 decision will kick off next Thursday.Before that, markets will be on the lookout for hints that the ECB’s stance is shifting. A call on Friday for “vigilance” by hawkish Executive Board member Isabel Schnabel may even have stirred memories of former ECB President Jean-Claude Trichet’s signaling of an imminent rate hike.For all the painful flashbacks to the energy shock after the invasion of Ukraine, however, the central bank will need to stay sanguine for now, said Simona delle Chiaie, Bloomberg’s chief euro-area economist.“The greater risk may be leaning too much on the lessons of 2022 — allowing the memory of that shock to shape policy expectations before the data justify it,” she said. 

Two months into the year, the S&P 500 Index has gone nowhere. That’s not a huge knock, given the shocks markets have endured, from geopolitical unrest to AI disruption threats.But it’s a far cry from where Wall Street’s bulls expect the benchmark will end 2026. Despite all the potential headwinds, the average target for the S&P 500 is 10% higher from here by December’s close, same as it was when the year started. Strategists also kept their allocation weightings unchanged, according to a sell-side sentiment indicator from Bank of America Corp.Their optimism rests on expectations for above-average US economic growth and an increase in corporate earnings. And, while it is early still, none of the strategists tracked by Bloomberg have turned cautious since the US started a war in the Middle East that, for now, has pushed energy prices sharply higher.“It comes back to the underlying macroeconomic and corporate earnings strength, which seem to be unaffected thus far by geopolitics,” said Sameer Samana, head of global equities and real assets at Wells Fargo Investment Institute. “The Iran conflict has the potential to be different from the others, in that if oil were to stay elevated for a period of months or quarters it could threaten a global economic and corporate earnings recession.”The US war with Iran is just the latest blow to investor sentiment this year. Persistent inflation and ever-changing tariff policies have made it difficult for businesses to plan. Artificial intelligence applications threaten to upend various industries. Private credit firms have faltered under the weight of bad loans. And President Donald Trump has embarked on an ambitious foreign policy that is roiling US allies and foes alike.Analysts Monday advised clients that any pullback related to Iran would be a dip-buying opportunity. Firms from Morgan Stanley to Piper Sandler & Co defended their constructive equity views, citing the past geopolitical volatility that usually proved to be short lived.The S&P 500 Monday ended little changed, erasing an early drop of 1.2% on the first market day after the US bombing of Iran sparked chaos in the Middle East. For some, the bullishness feels misguided.“The level of complacency is off the charts,” said Matt Maley, chief market strategist at Miller Tabak + Co LLC. “We’ve gotten to a point where investors will buy every single small dip until it doesn’t work. The problem with this is that when we eventually get the inevitable correction, a lot of investors will get burned very badly.”Equity sentiment has “remained stalwart and bullish this year,” according to BofA’s head of equity and quantitative strategy Savita Subramanian, even as market internals have shifted and “once-bubbling pockets of growth have violently de-rated.”Strategists’ bullish views remain predicated on the premise that Corporate America’s profit engine is enough to keep powering stocks higher, despite all the near-term worries.Yet in the latest earnings season, strong financials readouts — S&P 500 firms grew profits by 13%, almost six percentage points better than expected — were not enough to get equity investors excited. The S&P 500 fell 1.7% from when JPMorgan Chase & Co kicked off the reporting cycle to when Walmart Inc closed it out.Alternative investment manager Blue Owl Capital recently halted redemptions in one of its vehicles and began selling loans to raise cash for investors, warning that rising borrower stress, higher interest costs and lingering leverage from the cheap-money era are starting to strain parts of the private credit market. For equities, that raises the risk that tighter lending and potential defaults could spill over into corporate earnings, particularly into more leveraged sectors.“Everyone believes that either the ‘Fed put’ or the ‘Trump put’ will stop even the smallest decline from taking place,” said Miller Tabak’s Maley. “This is a big mistake. At some point, one of these issues is going to cause earnings estimates to begin to drop, and that will scare investors in a meaningful way.” 

Federal Reserve Bank of New York President John Williams said additional interest-rate cuts will be warranted if inflation slows further once most of the impact of tariffs has passed.“If inflation follows the path I expect, further reductions in the federal funds rate will eventually be warranted to prevent monetary policy from inadvertently becoming more restrictive,” Williams said Tuesday in remarks prepared for an event in Washington.Tariffs should have some additional impact on consumer prices during the first half of the year before the inflation rate declines to 2.5% at the end of 2026, and to 2% in 2027, he added.At the same time, Williams said there’s been “promising signs of stabilization” in the labor market during recent months, and the unemployment rate should continue to edge down this year and next, helped by “solid” growth. He expects the economy will grow by around 2.5% this year.“Given the lack of second-round effects and well-anchored inflation expectations, I expect the tariffs largely to have one-off effects on prices,” he said, adding that the peak effect of the levies will pass “later this year.”Given the full impact of tariffs is yet to be felt, progress toward the Fed’s 2% inflation goal “has temporarily stalled.”A growing chorus of Fed officials are pointing to signs of stabilization in the labor market following a pick-up in hiring in January and a drop in the unemployment rate. Many policymakers would now prefer to wait for further signs that inflation is falling back to the Fed’s 2% goal. A few other policymakers, however, worry the lack of widespread job creation could still warrant more rate cuts.Williams said the job market remains in an “unusual low-hire, low-fire” dynamic. He also noted there’s a more pessimistic perception from households surveys, which provide a “cautionary signal” for policymakers to monitor. 

Turkish inflation cooled to 2.96% on a monthly basis in ​February while the annual ‌figure rose to 31.53%, largely as expected, according to official ‌data on Tuesday ⁠that tees up ‌a tough rate decision for ‌the central bank next week.Beyond the price pressure, market turmoil due to ⁠war between US-Israel and neighbouring Iran prompted emergency measures by the central bank, including some $8bn in FX sales on Monday, resulting in a roughly 300 basis-point rise in the overnight rate to about 40%.Analysts say the central bank could respond by officially halting an easing cycle that began in late 2024. In January, the monetary policy ​committee trimmed the bank's main policy interest repo rate by 100 basis points to 37%.In January, monthly consumer price inflation surged to a higher-than-expected 4.84% while ‌the annual rate slipped to 30.65%.In ⁠February, monthly ​inflation was driven by a 6.89% surge in food and ​drinks prices, according to the Turkish Statistical Institute, marking the second month of pressure that has raised worries about a disinflation trend that began in 2024 but recently slowed.Finance Minister Mehmet Simsek said he expected food-price relief in the coming period, depending on weather conditions, while acknowledging the Iran conflict triggered energy price rises."We are working to limit the inflationary impact of rising oil prices due to geopolitical developments," he said.Turkiye's credit default swaps (CDS), a measure of ‌risk, rose to 251 basis points ‌on Tuesday, from 240 ⁠on Monday, according to S&P Global Market Intelligence.In a Reuters poll, monthly ⁠inflation was forecast to ⁠be 3% with the annual rate seen at 31.55%.The data also showed the domestic producer price index rose 2.43% month-on-month in February for an annual increase of 27.56%.The central bank has in recent weeks kept rate-cut expectations on track even as it has repeated it was ready to tighten policy ​if needed.JPMorgan — which like most analysts had previously predicted another cut at the central bank's March 12 policy meeting — said on Monday it now expects the bank to hold rates. It also revised its year-end inflation forecast to 25% from 24%.Last month, the central bank nudged up its year-end inflation forecast range by two percentage points to 15-21% and maintained its interim 16% target, despite market doubts over whether the downward ‌trend seen throughout ​2025 is on track. 

UK regulators have proposed relaxing a rule put in place after the global financial crisis to reduce financial complexity, a move that could fuel the rise of significant risk transfers (SRTs) used by lenders to free up capital.In the wake of the 2008 crisis, European regulators banned the resecuritisation, or repackaging, of asset-backed securities in an effort to ensure that buyers and supervisors can easily assess risk. Now, the Bank of England is arguing that limited repackaging can be done safely while reducing the administrative burden on firms and investors.The central bank floated exemptions to the regulations in a consultation paper published February 17, saying that the blanket prohibition “may inadvertently restrict” firms from undertaking “prudentially beneficial” resecuritisations.The proposed change is likely to affect significant risk transfers, or SRTs, which allow banks to reduce the amount of risk on their books. To do so, banks bundle loans together and pay third parties such as hedge funds to cover losses if they go bad. The banks typically retain the safest, or senior, group of loans.The Bank of England proposal would allow banks to repackage those senior securities for capital management and liquidity purposes. That could include the use of recapitalisations as collateral to tap the central bank’s lending facilities, according to people familiar with the matter who asked not to be identified.“The securitisation of senior pieces of SRTs is something the banks have been asking for long because it will help with their capital position,” said Neil Hamilton, a partner at law firm Mayer Brown in London.The move comes as the Basel Committee on Banking Supervision calls for regulators to work more closely together to remove blind spots surrounding lending for SRT deals. The European Central Bank is meanwhile intensifying its monitoring of the market.The Bank of England said in the consultation document that it “considers that the resecuritisation of senior securitisation positions, subject to appropriate safeguards, would not materially increase the prudential risk associated with a securitisation structure.” A representative for the bank declined to comment further.The SRT market is set to double in size over the next five years as banks in Europe and the US increase the use of such transactions, according to Man Group estimates. Barclays Plc, NatWest Group, HSBC Holdings Plc and Banco Santander SA are among the regular issuers of SRTs tied to UK assets.Barclays, one of the largest users of the instrument, has around £42.7bn ($57.5bn) of retained portions of SRTs, according to the most recent regulatory filings. The lender’s holding company in 2025 raised the equivalent of £16.1bn selling senior bonds, subordinated debt and additional tier 1 securities.The changes proposed by the Bank of England could boost the amount of collateral lenders have on hand to secure liquidity. Over time, central banks have widened the range of eligible assets that banks can use as collateral, making it easier for them to access lending facilities and manage short-term liquidity issues.The Bank of England is also proposing more leeway for banks to comply with the so-called retain rule, which seeks to align the interests of originators and investors by requiring lenders to have “skin in the game.” Under the proposal, banks can comply with the rule by using an “L-shaped” risk model that allows them to hold smaller portions of the riskier parts in the transaction.“The possibility for the banks to comply with the retention rule through L-shaped risk retention will also make SRTs more attractive from the regulatory capital point view,” Mayer Brown’s Hamilton said in an interview. The Bank of England consultation runs through May 18. 

Israel's actions in the occupied West Bank and the Gaza Strip seem aimed at creating "permanent demographic change", UN rights chief Volker Turk said Thursday."Taken together, Israel's actions appear aimed at making a permanent demographic change in Gaza and the West Bank, raising concerns about ethnic cleansing", Turk said in a speech before the UN's Human Rights Council in Geneva.Turk pointed in particular to an ongoing, year-long Israeli military operation in the West Bank's north that has caused the displacement of 32,000 Palestinians.Elsewhere in the West Bank, entire Bedouin herder communities have been displaced by increasing harassment and violence from Israeli settlers, including near Mikhmas to the east of Ramallah, and Ras Ein Al-Auja, in the Jordan Valley, since the start of the year.In addition to roughly three million Palestinians, more than 500,000 Israelis live in settlements and outposts in the West Bank, which are considered illegal under international law.Israel has approved a series of initiatives this month backed by far-right ministers, including launching a process to register land in the West Bank as "state property" and allowing Israelis to purchase land there directly, in a move condemned by several countries.Israel's current government has accelerated settlement expansion, approving a record 54 settlements in 2025, according to Israeli settlement watchdog NGO Peace Now.Israel has occupied the West Bank since 1967.In the Gaza Strip, most of the territory's 2.2mn inhabitants have been displaced at least once since the start of the Hamas-Israel war."Intensified attacks, the methodical destruction of entire neighbourhoods and the denial of humanitarian assistance appeared to aim at a permanent demographic shift in Gaza", the UN human rights office said in a report last week."They want maximum land and minimum Arabs", Fathi Nimer, a researcher with Palestinian think-tank Al-Shabaka, told AFP, referring to a commonly used phrase used to describe Israeli settlement tactics. 

Federal Reserve Bank of Chicago President Austan Goolsbee said the Supreme Court’s decision to strike down many of President Donald Trump’s sweeping global tariffs may cause more uncertainty for businesses but could also help cool inflation.“The more unpredictability you have, the more question marks that the businesses have about policy,” Goolsbee told reporters late Monday in Washington. “The dynamic of low hiring, low firing — which I believe came from business uncertainty — is made even more solidified by adding more uncertainty. That said, it could bring relief to the inflation side.”The administration is seeking new legal avenues to reimpose the duties after the court ruled Trump can’t base the tariffs on a 1977 emergency law.Goolsbee, in prepared remarks for a speech Tuesday at a National Association for Business Economics conference, said he wants to see evidence that inflation is cooling to the Fed’s 2% target before supporting further interest-rate cuts.“I remain optimistic that there can be more rate cuts this year. But that hinges on seeing actual progress on inflation that shows we are on a path back to 2%,” Goolsbee said.The Chicago Fed chief told reporters inflation progress won’t be determined by the number of months over which prices cool, but only when multiple components are moving in the direction of the Fed’s target. He added that interest rates likely aren’t slowing demand if inflation remains near 3%.This is a modal window. The media could not be loaded, either because the server or network failedFed officials cut rates three times in the last few months of 2025 after lowering them by a full percentage point in 2024. They left rates unchanged at their January meeting and are expected to do so again in March.Economists and market participants don’t see another quarter-point rate cut at least until June, and expect the Fed to cut just twice this year. Goolsbee said that the Fed could cut “multiple” times in 2026 if price pressures abate.A report released Friday showed underlying prices rose by a higher-than-expected 3% in the year through December.Goolsbee said the labor market and economic growth are “pretty steady” right now, speaking Tuesday in an interview on Bloomberg Television. When asked whether he thought Jerome Powell should remain at the central bank as a governor when his term as chair ends in May, Goolsbee said that while he wasn’t aware of Powell’s plans, he thinks of him highly.“I like him being around,” Goolsbee said.He also praised Kevin Warsh, whom Trump has said he plans to appoint as the next chair. 

Israeli settlers attempted to set fire to a mosque in the occupied West Bank village of Tell early Monday, the Palestinian Authority's ministry of religious affairs said."The Ministry of Endowments and Religious Affairs condemned the attempt by a group of settlers to set fire to a part of the Abu Bakr al-Siddiq Mosque in the village of Tell, near Nablus, and the writing of racist slogans on its walls", the ministry said in a statement.The ministry noted an increase in attacks on mosques in the West Bank, totalling 45 in 2025."The burning of part of the mosque clearly demonstrates the barbarity reached by the Israeli racist incitement machine toward Islamic and Christian holy sites in Palestine", the ministry said.An AFP journalist on the ground reported burnt carpets, broken front doors, walls and windows blackened by fire. However there was no structural damage as the fire did not catch and spread throughout the whole building.Israel's military said in a statement to AFP that army and police forces "were dispatched to the area of Tell following a report and footage that was received after the fact regarding suspects who set fire to a mosque and sprayed graffiti.""No injuries were reported", and the forces are searching for the suspects, the statement added.Ghassan Daghlas, governor of the Nablus region which includes Tell, condemned the attack in a video posted on social media."They burned the mosque, and we are the ones rebuilding it. This is our land -- the land of Palestine", he said, a garden hose in hand to wash off debris at the site.Excluding Israeli-annexed east Jerusalem, more than 500,000 Israelis live in West Bank settlements and outposts, which are illegal under international law.Around 3mn Palestinians live in the territory, which Israel has occupied since 1967.While most Israeli settlers do not engage in violence, a small but militant fringe has been linked to attacks on Palestinians.The current Israeli government, considered one of the most right-wing in the country's history, has fast-tracked settlement expansion and recognised some outposts. 

The US economy has borne most of the burden of tariffs imposed by President Donald Trump, according to European Central Bank Governing Council member Fabio Panetta.“Foreign exporters seem to have shouldered a portion of it, estimated at around 10%,” he said on Saturday in Venice. “Initially, the impact was absorbed by US firms’ profit margins, and was then partially passed on to consumers, who now bear about half of it.”Speaking at an annual Assiom-Forex event, Panetta highlighted that “overall, tariffs are estimated to have contributed just over half a percentage point to inflation, which remains above the Federal Reserve’s target.”Trump suffered a setback on Friday when the Supreme Court struck down the bulk of the levies he imposted last year saying he exceeded his authority by invoking a federal emergency-powers law. The president responded by imposing a 10% global tariff and pledging a raft of investigations that could allow him to enact more import taxes.Panetta also noted that tariffs have led to a significant geographical reconfiguration of trade flows. This includes a contraction of US imports from China, an increase in US imports from third countries such as Mexico, Vietnam and Taiwan, and a strengthening of China’s presence in alternative markets.“Today the world is tightly interdependent — no country can prosper for long by isolating itself,” Panetta said.In response to the announcement, Trump defended his tariff programme saying it is essential not only to draw manufacturing back to the US, but as a foreign policy tool.“The US still holds a dominant position in critical areas such as technology, military capacity, and international finance,” and “for many countries, disengagement from the US ecosystem is simply not a viable option,” Panetta said.Yet the US also needs Europe, which “absorbs one fifth of US goods exports and 40% of its service exports, generates one-third of the foreign profits of US multinationals, and holds a substantial amount of US government securities,” he said.Separately, Panetta, who also heads the Bank of Italy, discussed the euro area, which he said has strong institutions but suffers from incomplete economic and financial integration and the need for the introduction of a common safe asset.“A European sovereign bond would enable European public goods to be adequately financed and, at the same time, provide investors a safe and liquid benchmark asset, thereby boosting the Union’s financial integration,” he said, reiterating earlier comments.Panetta also talked about inflation, saying risks are significant both to the upside and downside, which means that “monetary policy must keep a flexible approach, anchored to the medium-term outlook and based on a comprehensive assessment of the data and their implications for inflation and growth.”Regarding Italy, the central banker said the country’s economy 0.7% expansion last year was thanks to domestic demand and investment, particularly in the second half. 

Emirates NBD Bank PJSC is expanding its footprint in Asia as capital flows between the Middle East and fast-growing Asian markets gather pace.“Many Asian corporates are expanding operationally into the Middle East, and funding is a natural part of that,” Hitesh Asarpota, chief executive officer at Emirates NBD Capital, the bank’s investment banking unit, said in an interview. The firm has seen “growing demand from Asian issuers to access Middle East liquidity, particularly across loans and bond markets.”The Gulf’s third largest bank by market value remains anchored in its core Middle Eastern asset base but is building out capabilities in Asia, mirroring a wider push by global lenders such as HSBC Holdings Plc to tap growing cross-border flows between the two regions.The Dubai-based bank obtained an investment banking license in Singapore last November, and plans to focus on loan syndications, debt and equity capital markets with a focus on access to Middle Eastern investors, according to Asarpota. It is also gaining ground in India, where it secured a merchant banking permit last month and plans to build a team of at least 15 investment bankers by year-end, Asarpota added.In Singapore, the bank has already done two bond issuances this year for Asian issuers, BOC Aviation Ltd and Far East Horizon Ltd.Middle Eastern investors, including sovereign wealth funds, have stepped up capital allocations to Asia, particularly across China and India, while Asian corporates are expanding in the Gulf, especially in infrastructure and renewables.In the UAE, “banking liquidity has been the highest it’s been” with demand for Asian assets “relatively sector-agnostic,” Asarpota said. Appetite among Middle Eastern investors is thinner for longer-dated project finance loans in Asia, he said.Middle Eastern borrowers raised about $14.2bn through syndicated loans across Asia Pacific in 2025, a record and a 175% increase from the previous year, according to Bloomberg-compiled data tracking volumes since 1999.