tag

For many in the developing world, Brazil is a rare beacon of hope in an otherwise bleak global landscape. Along with his South African counterpart, Cyril Ramaphosa, President Luiz Inacio Lula da Silva is among the few world leaders who have stood up to US President Donald Trump with dignity and a measure of success.Brazil has succeeded in reversing some of Trump’s most punitive measures, despite lacking the bargaining power of countries like China. The 40% tariff he imposed on Brazilian agricultural exports, for example, was quietly rolled back without any concessions from Brazil. Likewise, the absurd US sanctions against Brazilian Supreme Court Justice Alexandre de Moraes, who presided over the conviction of former President Jair Bolsonaro, were lifted without fanfare.At a time when many governments around the world are retreating from their climate commitments, Brazil is doubling down on decarbonisation. Since returning to office, Lula has accelerated efforts to curb deforestation and announced plans to triple renewable capacity and double energy efficiency by 2030.Even in what many regard as a less ambitious third term, and despite being constrained by strong opposition in Congress, Lula’s administration has launched several important reforms. Most notably, it has simplified the Brazilian tax system and addressed some of its most regressive features, although much remains to be done to make it genuinely progressive.Lula’s industrial policy, launched in early 2024, marks a clear departure from the market-led approach that has dominated recent economic policymaking, offering in its place a mission-oriented reindustrialisation programme structured around six priority areas. Beyond strengthening agro-industrial supply chains through increased mechanisation, the programme seeks to increase the share of domestically produced drugs, vaccines, and medical equipment in national consumption, and to improve urban well-being through investment in sustainable infrastructure, sanitation, and mobility.The programme also seeks to accelerate the digitalisation of productive enterprises and boost the technological capabilities in emerging sectors, and aims to reduce carbon emissions by 30% by the end of 2026 through greater reliance on biofuels – a strategy that raises its own set of concerns.Finally, Lula’s industrial policy signals a major shift in Brazil’s national-security strategy. To boost self-sufficiency in defence production, the administration has set an ambitious target of producing half of the country’s critical defence technologies domestically.Lula plans to advance these priorities through a combination of public and private investment, including approximately R$300bn ($54bn) in government spending over three years. The reindustrialisation programme also relies on strategic public procurement to incentivise domestic production and sourcing, along with special credit lines, regulatory reforms, and changes to intellectual-property laws.On the surface, macroeconomic conditions look favourable, even amid global uncertainty and US tariff pressures. Unemployment has declined to 5.4%, inflation has fallen below 4.5%, and Brazil continues to run a trade surplus, even though the current-account deficit stands at around 2.5% of GDP. Moreover, the country has almost no foreign-currency debt.Even so, many economists remain deeply pessimistic about Brazil’s economic outlook. At a recent economic conference in Sao Paulo, few believed that the premature deindustrialisation that has marked the Brazilian economy over the past few decades could be reversed.That pessimism has far less to do with external conditions than with monetary and fiscal policy. Brazil’s benchmark interest rate, the Selic, is among the highest in the world, at 15% – and that’s merely the base rate from which other interest rates are derived. The country’s real interest rate, at 9.4%, is second only to Turkiye’s. Given how difficult it is to imagine any private investment projects being viable at such levels, it is hardly surprising that Brazil’s investment rate has remained stubbornly low, at around 18% of GDP.High interest rates persist not because they are economically rational, but because of political choices. Since the early 2000s, successive progressive governments have entered into a Faustian bargain with private banks and financial investors, tolerating exceptionally high returns in exchange for the political and financial stability needed to pursue limited progressive social policies. The fact that a significant share of Brazil’s public debt is held by non-residents, even though it is denominated in reais, further intensifies fears of capital flight.With few controls on cross-border capital flows, exchange-rate policy is often used to curb inflation by limiting import-price pressures. But the combination of high interest rates and currency appreciation also erodes the competitiveness of Brazilian firms and discourages precisely the kind of productive investment that the government’s new industrial policy intends to stimulate.High interest rates also place a heavy burden on public finances. Interest payments on debt have accounted for between one-quarter and one-third of total public expenditure over the past decade – an extraordinarily high share, particularly given that Brazil’s public debt, at around 85% of GDP, is modest by international standards. Brazil now allocates roughly 6% of GDP to servicing its debt, more than any other G20 country. By contrast, Japan, with a public debt of 252% of GDP, spends only 0.1% of GDP on interest, while even debt-stressed Argentina – whose debt amounts to 154% of GDP – pays just 2.4%.Such self-imposed constraints are not merely the result of political bargains. They also reflect the restrictions on domestic policy autonomy that come with exposure to global capital markets. In this sense, Brazil offers yet another revealing example of how financial globalisation has undermined the development objectives of middle-income countries. - Project Syndicate. Jayati Ghosh, Professor of Economics at the University of Massachusetts Amherst, is a member of the Club of Rome’s Transformational Economics Commission and Co-Chair of the Independent Commission for the Reform of International Corporate Taxation 

The US is seeking to significantly expand its vetting of social media accounts for people who want to enter the country. In 2019, during President Donald Trump’s first term, the US imposed a requirement that visa applicants disclose their social media accounts. The Department of Homeland Security now aims to apply a similar requirement to another group: travellers from countries such as the UK, Japan and Australia whose citizens can enter the US without a visa.The Trump administration argues that the rule change is necessary to ensure travellers entering the country “do not bear hostile attitudes” to the US and its citizens. Civil-liberties groups warn that the approach marks a sweeping expansion of federal surveillance over routine travel. Here’s what to know: What exactly is the US proposing? The US is proposing that foreign visitors from countries whose citizens can travel to the US without a visa, but must still apply online for advance authorisation, provide their social media history from the last five years.DHS did not respond to a query about what information applicants from visa-waiver countries would need to supply for the social media screening. (Visa applicants are required to list all social media identifiers they have used in the past five years).Applicants would also be required to supply, when “feasible,” a broad set of additional personal information: telephone numbers used in the last five years; email addresses used in the last ten years; IP addresses and metadata from electronically submitted photos; family members’ names, residences, places and dates of birth, and phone numbers used in the last five years; and personal biometrics — fingerprints, DNA samples, iris scans, and facial images. The proposal does not clarify how biometric information would be collected.The proposal was announced on the Federal Register by the US Customs and Border Protection on December 10. The public was given 60 days to provide comments before the rule is finalised.Currently, would-be foreign visitors from the countries approved for visa-free travel are only required to submit basic biographic information, including a valid e-mail address, any aliases or prior names they have used, a home and work address and an emergency contact. Whom would the new rules affect? The US’s visa waiver programme allows citizens from 42 countries to come to the US for 90 days for tourism or business travel without a visa. Roughly 17mn people used the visa waiver programme to enter the US during the 2023 federal fiscal year, according to arrival data published by the Department of Homeland Security. What types of online language or associations could be flagged by US authorities? When asked for details regarding what types of language or associations could be flagged by US authorities during the social media vetting process, a Customs and Border Protection spokesperson did not answer. However, in the executive order that the new rule is designed to realise, the Trump administration said the US must be vigilant to prevent entrants who may “intend to commit terrorist attacks, threaten our national security, espouse hateful ideology, or otherwise exploit the immigration laws for malevolent purposes.”Earlier this year, the State Department launched an effort to cancel the visas of foreign students whose social media activity officials judged to show support for Hamas or other designated terrorist groups. It has also directed officials not to admit H-1B high-skilled worker applicants who have worked in areas including misinformation and disinformation analysis, content moderation or fact-checking, which the administration says contribute to the “censorship” of free speech. Do other countries screen travellers’ social media? Other countries do use social media in vetting foreign nationals, but mostly via review of publicly available content or “targeted checks” after an applicant is flagged for deeper scrutiny, immigration attorney Shanon Stevenson said.The visa form for the Schengen Area — a group of 29 European countries that allow passport-free travel across their mutual borders — does not have a field requiring applicants to list social media handles. However, local media reported that German federal police have recommended officials make “intensive use” of open source research, including checking social media profiles as part of risk profiling and fraud prevention.Canada’s immigration authorities review public online information, including social media, when they see discrepancies or need to verify facts, but there is no mandate that all applicants list their social media handles.The UK’s immigration services use open source intelligence and may look at social media in certain cases but do not require all applicants to disclose every social media identifier. What happens if applicants delete their accounts, use privacy settings, or have no social media presence? The Department of Homeland Security did not respond to a query about what happens if applicants delete their accounts, use privacy settings, or have no social media presence.In June, when Secretary of State Marco Rubio ordered US consular officers to scrutinise the social media profiles of student visa applicants, who were required to make their postings publicly accessible, he said that applicants’ lack of an online presence might be grounds to deny a visa. As of December 15, H-1B visa applicants were also required to set their social media accounts to public.Immigration lawyers have been advising clients against deleting accounts right before or after scheduling a visa appointment, Stevenson said. Are civil-liberties groups raising privacy-related concerns? In the aftermath of the proposal’s publication, advocacy groups and civil rights lawyers have assailed the proposal, citing privacy concerns. If implemented, the proposal could garner legal challenges arguing that it exceeds the government’s rule-making authority, improperly expands government surveillance powers, and infringes on fundamental privacy and civil-liberties protections. Critics say that past online posts could be misinterpreted and, more broadly, that such invasive searches of travellers’ social media could chill free speech.In December 2019, the Knight Institute, Brennan Center for Justice, and Simpson Thacher & Bartlett filed a lawsuit challenging the State Department’s rules requiring nearly all visa applicants to register with the government all social media handles they have used in the past five years. The case was later dismissed, but an appeals court revived it in part in 2025 to allow the plaintiffs to amend their claims.According to Stevenson, the odds of winning on the merits against the new policy for travellers who can enter the country without a visa are likely low: Courts tend to give the government substantial deference in immigration and national-security screening.There could also be lawsuits over claims the policy proposal, if enacted, would hurt businesses. If implemented, the new requirements would likely upend the travel and tourism industry, which the US Travel Association says contributes about $2.9tn to the US economy and supports around 15mn jobs. 

 Thailand announced Sunday its first civilian death in a week of fighting with Cambodia, as international efforts fail to stop violence that has forced hundreds of thousands from their homes.The latest killing comes a day after Bangkok denied US President Donald Trump's claim that a truce had been agreed between the Southeast Asian neighbours.The conflict, rooted in a colonial-era demarcation dispute along their 800km (500-mile) border, has displaced around 800,000 people, officials said."I have been here for six days and I feel sad that the fighting continues," 63-year-old Sean Leap told AFP at an evacuation centre in Cambodia's border province of Banteay Meanchey."I want it to stop," he said, adding he was worried about his home and livestock.At least 27 people have been killed, including 15 Thai soldiers and 11 Cambodian civilians, officials said Sunday.A Thai civilian killed in Sisaket province was the first non-military death recorded in the country since the latest round of fighting began on December 7, health ministry spokesman Ekachai Piensriwatchara confirmed to AFP.The Thai army said the 63-year-old man was killed by shrapnel after Cambodian forces fired rockets into a civilian area.Each side has blamed the other for instigating the clashes, claiming self-defence and trading accusations of attacks on civilians.Trump, who earlier backed a truce and follow-on agreement, said on Friday that the two countries had agreed to stop fighting.However, Thai leaders later said no ceasefire deal was made, and both governments said Sunday that clashes were ongoing.Thai defence ministry spokesman Surasant Kongsiri said Cambodia shelled and bombed several border provinces overnight.The Thai military has imposed a curfew from 7pm to 5am (1200 to 2200 GMT) in parts of Sa Kaeo and Trat provinces.Cambodia, which is outgunned and outspent by Thailand's military, said Thai forces had shelled and launched air strikes on Cambodian territory near the border Sunday.After Trump's promised truce did not come to pass, Cambodia shut its border crossings with Thailand on Sunday, leaving migrant workers stranded.Under a makeshift tent at an evacuation site in Cambodia's Banteay Meanchey, Cheav Sokun told AFP that her husband in Thailand wanted to return home.She and her son left Thailand alongside tens of thousands of other Cambodian migrant workers during deadly clashes in July, but her spouse stayed to work as a gardener with his "good Thai boss"."He asked me to return first. After that, the border was closed so he cannot come back," the 38-year-old said.In Thailand, officials said Sunday that nine civilians have died of non-combat-related causes after evacuating from their homes.The United States, China and Malaysia, as chair of the regional bloc Asean, brokered a ceasefire in late July.In October, Trump backed a follow-on joint declaration between Thailand and Cambodia, touting new trade deals after they agreed to prolong their truce.However, Thailand suspended the agreement the following month, after Thai soldiers were wounded by landmines at the border.Last week Trump pledged that he would "make a couple of phone calls" to get the earlier brokered truce back on track.However, Thai Prime Minister Anutin Charnvirakul told journalists on Saturday that Trump "didn't mention whether we should make a ceasefire" during their Friday phone call.Anutin vowed to keep fighting "until we feel no more harm and threats to our land and people".A White House spokesperson later said that Trump expected all parties to honour commitments and that "he will hold anyone accountable as necessary to stop the killing and ensure durable peace". 

Israel's assassination of a senior Hamas commander threatens the viability of the Gaza ceasefire, the chief negotiator of the resistance group said Sunday, calling on US President Donald Trump to demand Israel comply with the terms of the truce.Thousands of Hamas supporters rallied in central Gaza City at a funeral for senior commander Raed Saed and three associates killed alongside him on Saturday.The mourners chanted "Martyrs are dear to God" and carried the bodies in coffins draped in green Hamas flags, in one of the group's biggest displays of its presence since a US-backed ceasefire deal came into effect in Gaza in October.In a televised address, Hamas chief negotiator Khalil al-Hayya, who lives in exile, confirmed the killing of Saed, the highest-profile assassination of a senior Hamas figure since the truce."The continued Israeli violations of the ceasefire agreement... and latest assassinations that targeted Saed and others threaten the viability of the agreement," Hayya said."We call on mediators, and especially the main guarantor, the US administration and President Donald Trump, to work on obliging Israel to respect the ceasefire and commit to it."The Hamas armed wing said later Sunday it has chosen a replacement for Saed.Hamas sources have described Saed as the second-in-command of the group's armed wing, after Izzeldeen Al-Hadad.Hamas has not identified an overall chief since Israel killed the group's head, Yehya Al-Sinwar, in 2024. Instead, the group has since been led by a five-man high leadership council, of which Hayya is a member.Since the ceasefire, Israeli forces remain in control of the depopulated eastern half of Gaza, while the resistance group has reasserted its control over the western half, where nearly all of the enclave's more than 2 million people live in the ruins. 

OilOil prices closed lower on Friday as a supply glut and a potential Russia-Ukraine peace deal outweighed worries about any impact from the US seizure of an oil tanker near Venezuela.Brent crude futures settled at $61.12, while US West Texas Intermediate (WTI) crude finished at $57.44. For the week, Brent fell 4.1% and WTI fell 4.4%.The US seized a sanctioned oil tanker off the coast of Venezuela, President Donald Trump said on Wednesday. The US is preparing to intercept more ships transporting Venezuelan oil, said sources close to the matter.Traders and analysts largely shrugged off worries about the impact of the tanker seizure, pointing to ample supply in the markets. Meanwhile, data in Opec's report, issued on Thursday, indicated that world oil supply will match demand closely in 2026. GasAsian spot liquefied natural gas prices fell to a 20-month low on ample supplies and mild weather, encouraging some buying from price-sensitive importers.The average LNG price for January delivery into north-east Asia was $10.00 per million British thermal units (mmBtu), down from $10.66 per mmBtu last week, industry sources estimated.Softer prices have encouraged some Indian buyers to increase purchases, as well as buying interest from Chinese importers. This spot demand, however, is mostly limited to opportunistic price-sensitive demand, with northeast Asian utilities largely well stocked.In Europe, the Dutch TTF price settled at $9.46 per mmBtu, recording a weekly gain of 1.2%. However, despite lower winter storage levels and rapid withdrawals, milder temperatures and strong pipeline gas and LNG supplies are keeping the market bearish. This article was supplied by the Abdullah bin Hamad Al-Attiyah International Foundation for Energy and Sustainable Development. 

Federal Reserve Chair Jerome Powell downplayed dissenting votes against Wednesday’s decision to lower interest rates again, but a slew of finer details from the meeting revealed just how divided the central bank has become.Powell pushed through the quarter percentage point cut not only over the objection of a few voters. A much larger group of regional Fed bank presidents who participated in the debate but weren’t among this year’s voting roster also signalled they opposed the cut.The fractures could foreshadow what’s to come in 2026, when a new chair may struggle even more than Powell to marshal consensus at the Fed.“It’s very unusual. In my 10-plus years of being involved with the Fed, I haven’t seen this,” said Patrick Harker, who served as president of the Philadelphia Fed until his retirement in June.Just two policymakers — Kansas City Fed President Jeff Schmid and Chicago’s Austan Goolsbee — formally dissented in favour of leaving rates unchanged. The other dissent came from Governor Stephen Miran, who continued to call for a larger rate reduction. The remaining protests came through different channels.In quarterly rate projections the Fed published alongside the decision, six policymakers said the benchmark federal funds rate should end 2025 in a range of 3.75% to 4% — where it stood before Wednesday’s cut — suggesting they opposed the move.Given that at least four and perhaps all of those six officials lacked a vote at the meeting, some Fed watchers have dubbed the high rate forecasts for 2025 as “silent dissents.”“I would’ve been one of those silent dissents,” Harker said. “I think the cut is a mistake.”There was yet another clue buried in the materials the Fed published Wednesday. In addition to the officials around the table, business leaders who comprise the boards of directors of the regional Fed banks also get to weigh in.They submit recommendations for another short-term rate set by the Fed, which in practice always moves up and down with the central bank’s main benchmark.Historically, that recommendation has served as a proxy for the bank president’s own preference. In this case, just four of the 12 regional banks requested a reduction, suggesting that eight presidents may have opposed the cut.That vote shows that the inclination to hold rates steady was concentrated among the presidents. Those officials have often favoured higher interest rates than the members of the Fed’s Board of Governors in Washington, who are appointed by the White House and confirmed by the Senate.Powell argued in his post-meeting press conference that the economy right now — with inflation still well above the Fed’s 2% target and the labour market showing signs of weakening — is one where disagreements are to be expected.“A very large number of participants agree that risks are to the upside for unemployment and to the upside for inflation, so what do you do?” Powell said. “You’ve got one tool, you can’t do two things at once. It’s a very challenging situation.”But with so many policymakers willing to make clear through their “silent” and formal dissents that they will stick to their guns, whomever President Donald Trump picks to replace Powell next year — including the frontrunner for the job, White House National Economic Council Director Kevin Hassett — is likely to face challenges in corralling the Federal Open Market Committee.“Chair Powell has been in the job for quite a long time and has a lot of respect on the FOMC,” said Calvin Tse, head of US strategy and economics at BNP Paribas. “If even under his leadership there are now three dissents, it is hard for me to see a new Fed chair that finds it easier to get unanimity among FOMC participants.” 

US authorities have arrested a man suspected of planting pipe bombs in Washington the night before the January 6, 2021, assault on the Capitol by supporters of President Donald Trump, two officials briefed on the matter said Thursday. The FBI released surveillance video, offered a $500,000 reward and received hundreds of tips in a years-long search for the suspect they believe was involved in the incident that took place nearly five years ago. The footage, from January 5, 2021, showed a person putting a bomb near a bench outside the Democratic National Committee building. The suspect placed another bomb at the Republican headquarters. Both sites are near the Capitol. The suspect is Brian Cole, Jr., of Woodbridge, Virginia, according to two sources briefed on the matter. Cole, 30, lives with his parents and works for a bail bond company, one of them said. The suspect is expected to make an initial court appearance in Washington, according to a source briefed on the matter. The bombs were discovered on the same day supporters of Trump stormed Congress in an attempt to stop lawmakers from certifying Democrat Joe Biden’s 2020 presidential election victory. Police deactivated the bombs and neither exploded. In the January 6, 2021, melee at the Capitol, rioters surged past police barricades, assaulting about 140 officers and causing more than $2.8mn in damage. Trump pardoned nearly everyone criminally charged for participating in the riot, some 1,500 people, when he returned to office in January. 

Venezuela on Monday rejected a US terrorist designation of an alleged drug cartel as a "ridiculous lie" amid a major American military buildup in Caribbean waters."Venezuela categorically, firmly, and absolutely rejects the new and ridiculous lie from the Secretary of the Department of State, Marco Rubio, who designates the alleged Cartel of the Suns as a terrorist organisation... to justify an illegitimate and illegal intervention against Venezuela," the Ministry of Foreign Affairs said in a statement.Washington's listing of the "Cartel de los Soles" (Cartel of the Suns) as a foreign terrorist organiSation officially took effect on Monday, opening the door to new forms of US pressure on leftist President Nicolas Maduro.US President Donald Trump's administration alleges that the shadowy group is run by Maduro. No evidence has been made public to support the accusation of Maduro's involvement in the group.The designation is part of a US campaign against drugs and illegal immigration from Latin America.The US has deployed the world's largest aircraft carrier and other military forces in Caribbean waters as part of the Trump administration's anti-drugs campaign, but officials in Caracas suspect that the United States is mounting an operation to topple Maduro, Venezuela's leftist leader.US forces have killed at least 83 people in air strikes on boats accused of ferrying drugs in international waters since September, according to an AFP tally of publicly released figures. But no evidence has been made public that drugs were in the boats.However, with a major military presence now deployed in the Caribbean, including an aircraft carrier, the FTO designation will give legal cover for more pressure on the Venezuelan authorities.The Cartel of the Suns is responsible for "terrorist violence throughout our hemisphere," Rubio said on November 16.The Trump administration has been vague about how far it is willing to go in Venezuela, but the huge military build-up and regular killings of people in small boats have rattled nerves -- and prompted concerns in Washington that the US military may be breaking the law.On Saturday, six airlines announced they were canceling flights to Venezuela due to safety concerns.The US Federal Aviation Administration on Friday urged civilian aircraft in Venezuelan airspace to "exercise caution" due to the "worsening security situation and heightened military activity in or around Venezuela."

President Donald Trump isn't on the ballot in next November's midterm elections, but he’s plunging into them with his own presidency at stake. He's calling candidates, making early endorsements, shaping strategy and pushing economic messaging to try to keep Congress in Republican hands, according to nine Republicans involved in election strategy.As early as this summer, 18 months before Election Day 2026, Trump was urging Republican congressmen exploring Senate or gubernatorial runs to stand for reelection instead to avoid party primary fights, according to a White House official, a senior Trump adviser and a party operative.Such an early, hands-on involvement in midterm elections is unprecedented for a president in modern times."Presidents usually are wheeled into action later in the campaign season," said Bill Galston, who was a senior adviser in former Democratic President Bill Clinton's White House. "This is extremely unusual."Trump's urgency spiked after state and local elections on November 4 when exit polling showed voters punished Republicans over the rising cost of living. In multiple meetings immediately after the vote, Trump angrily told aides that Republicans should own the affordability message, the White House official told Reuters on condition of anonymity to discuss Trump's reaction. The president reminded his staff that he had returned to the White House on a promise to tackle inflation. Republicans should not cede ground to Democrats on the issue but highlight where his administration had succeeded in bringing down prices, said the official, who was briefed on the meetings.Trump "has been absolutely clear that affordability is the center of our economic agenda," the White House official said.Costs have continued to rise in the US, in part because of sweeping tariffs Trump has imposed on foreign imports. Trump scrapped some tariffs this month to reduce prices on beef, coffee, fruit and other groceries."He's definitely going to exert more pressure on the administration to move even quicker to provide policy solutions," the senior Trump adviser said.The White House official said Trump's involvement includes frequent check-ins with senior advisers, bursts of calls to political allies, and regular sessions where aides walk him through polling, fundraising numbers, and research on voter sentiment.Trump has seen his poll numbers slide in recent weeks, driven in part by voters' unhappiness with his handling of the economy. His approval rating has fallen to 38%, the lowest this year, according to a Reuters/Ipsos poll released on November 18."The reality is, when a president is unpopular, he takes seats away from his party," said Doug Heye, a Republican strategist who has been a Trump critic.Trump got a reality check last week on his sway over Republican lawmakers when he was forced to reverse his opposition to releasing Justice Department files on Jeffrey Epstein, the late convicted sex offender, after a rebellion by his supporters and House Republicans.Trump's poor approval ratings raise uncertainty about whether he can keep Republicans unified heading into the midterms if voter frustration over inflation and living costs persists. White House spokesperson Kush Desai said in a statement to Reuters that Trump has a strong record that he will continue to emphasize."This month alone President Trump has delivered yet another drug pricing deal, five new trade deals, record-breaking commercial and investment deals with Saudi Arabia, new stock market highs, and a blockbuster jobs report," Desai said.Trump wants party candidates to run on his package of tax cuts, which was passed in July by the Republican-controlled Congress, six Republican party operatives told Reuters. The aim is to impress on voters that they will receive bigger tax refunds from the Internal Revenue Service after they file their returns next April, putting more money in pockets and offsetting angst over rising prices.The One Big Beautiful Bill Act made permanent many tax cuts Trump passed in 2017 during his first term, including expanded tax credits for parents with children and extra deductions on state and local taxes.The overall average tax cut for an individual taxpayer will be $3,752 in 2026, according to an analysis of the bill by the Tax Foundation, a Washington-based nonpartisan nonprofit."People are going to get money back in their pocket in April because of the tax cuts," the Trump adviser said. "That hasn't connected to the electorate yet."Kyle Kondik, a nonpartisan elections analyst at the University of Virginia Center for Politics, said tax cuts may not be a winning issue for Republicans."The tax cuts don't necessarily mean that prices are lower. People are very pessimistic about the economy," Kondik said.For Trump, keeping Republican control of Congress next November is also about self-preservation, said a second White House aide. Republicans have narrow majorities in both the House and Senate. If they lose just one chamber, Democrats would likely be able to thwart much of Trump's agenda in the last two years of his presidency.Losing control of the House would also give Democrats the power to impeach Trump for a third time. House Democrats impeached Trump twice during his 2017-2021 term but on both occasions the Republican-controlled Senate did not vote to remove him from office. Nevertheless, the impeachment process consumes a presidency and can derail policy goals."This is as much about him (Trump) as it is about the future of the party," said one Republican operative focused on Senate races. "The Senate is the last line of defense before attacks on the president can move forward in terms of impeachment," she said.Trump and party operatives will be focused on turning out infrequent voters - a strategy that succeeded for Trump in the presidential election last year. "Republicans have to turn out non-midterm voters to be successful,” the Trump adviser said.In the summer, Trump spoke to three Republican congressmen - Bill Huizenga of Michigan, Zach Nunn of Iowa and Mike Lawler of New York - encouraging them to drop their bids for higher office and run again for their House seats, to lessen the risk of a Democratic takeover in the chamber, the White House official and Trump adviser said. All three have since announced they are running for reelection.A spokesman for Nunn sent a statement the congressman released on July 11, thanking Trump for his support and stating he will run again for his House seat. The offices of Huizenga and Lawler did not respond to a request for comment.Trump has already endorsed at least 16 Senate candidates including in close Senate races in North Carolina and Michigan, and at least 47 House candidates, an unusually large number this early in an election cycle, according to a lobbyist with close ties to the White House.Trump has said publicly he believes one reason his party did poorly in this month's elections was because he was not on the ballot.As a result, Trump will be front and center in the midterm campaign, hitting the trail to talk up his tax cuts. "President Trump’s hands-on engagement is a decisive advantage heading into 2026," Kiersten Pels, the Republican National Committee press secretary, said.Democrats relish the idea of a more visible Trump, saying he will help drive turnout among their party members."Every stop on his midterm campaign tour will remind them of how he has made life harder for everyday Americans," Kendall Witmer, a spokesperson for the Democratic National Committee, told Reuters.

Division at the Federal Reserve has intensified in recent weeks, with officials staking out disparate positions ahead of the central bank’s December policy meeting — all while Chair Jerome Powell stays silent. The drama was amped up on Friday when New York Fed President John Williams, sometimes seen as a proxy for the Fed chief, signalled his support for a rate cut after several other policymakers came out leaning against one.Powell himself hasn’t spoken publicly since the central bank’s last rate decision on October 29. But a tally of recent remarks suggests the other voting members of the rate-setting Federal Open Market Committee are now nearly evenly split over what to do, all but ensuring some will vote against the December 10 decision regardless of the outcome.Once a rarity under Powell, dissents have increased this year. As officials wrestled with competing objectives of supporting a flagging labour market and keeping inflation in check, there hasn’t been a unanimous vote since June. The government shutdown, which delayed several key economic data releases, further complicated their ability to agree on which goal to prioritise. “By Powell not being out there right now, he’s letting every single member of the Open Market Committee have a voice and be listened to,” said Claudia Sahm, chief economist at New Century Advisors and a former Fed economist. “He’s giving them space to have this disagreement, and that’s actually a good thing because this is tough and you should have these debates.” The recent back-and-forth has scrambled market bets on the next rate move, as traders attuned to the Fed’s consensus view are now counting votes among individual policymakers.Heading into the October policy meeting, investors saw a December rate cut as a sure thing. Odds plunged following the outburst of hawkish sentiment, briefly falling below 30%, according to pricing in federal funds futures. But they rebounded above 60% after Williams’ remarks on Friday. The central bank has long prided itself on making rate decisions by consensus, and it’s been a hallmark of Powell’s tenure at the helm, which began in 2018 and is set to conclude in May.The resulting low number of dissenting votes at the Fed’s eight annual policy meetings telegraphs confidence in their decisions, and some research suggests it ensures clear and effective communication of the committee’s intentions. But critics argue it also leads to “group-think” that suppresses potentially important arguments. “On the group-think thing, people who are accusing us of this, get ready. You might see the least group-think you’ve seen from the FOMC in a long time,” Fed Governor Christopher Waller said Monday.Waller dissented from the Fed’s decision to hold rates steady in July along with his colleague Michelle Bowman — the first time two Fed governors had voted against the chair in 32 years. At the following meeting in mid-September, Governor Stephen Miran — who joined the Fed board that month after being nominated by President Donald Trump — voted against his colleagues’ decision to lower rates by a quarter point, instead favouring a bigger rate reduction. At the Fed’s October 28-29 meeting, Miran dissented again for the same reason, while Kansas City Fed President Jeff Schmid dissented in the opposite direction.Schmid wanted to hold rates steady, arguing that further cuts could reignite inflation. That’s a sentiment that’s been expressed by more and more Fed policymakers in the weeks since. Five of the 12 officials who vote on policy this year have indicated they’re leaning toward keeping rates on hold next month. “We need to be careful and cautious now about monetary policy,” Fed Governor Michael Barr, who in the past has leaned toward providing support for the labour market, said this week.Other past doves have also indicated they might be more comfortable holding rates steady next month. They include Chicago Fed President Austan Goolsbee, who hasn’t dissented in his nearly three years at the Fed, but said he would if he felt like he needed to. “If I end up feeling strongly one way, and it’s different from what everybody else thinks, then that’s what it is. That’s fine.I think that’s healthy,” Goolsbee said Thursday in a call with reporters. “I don’t think there’s anything wrong with dissenting.” He acknowledged there have been more dissents this year than in recent Fed history, but also called that healthy. It’s not unprecedented in the longer arc of the central bank’s existence.Dissents abounded in the 1980s, when the Fed lifted rates to punishingly high levels in order to bring down high inflation, and in the 1990s when lingering anxiety about price pressures had many policymakers concerned about easing too much. “Uncertainty is a pervasive feature of the macro economy and monetary policymaking,” Dallas Fed President Lorie Logan said Friday. “A policymaker cannot know with certitude the current state of every relevant aspect of the economy, let alone exactly how every part of the economy works or what shocks may arrive.Yet policymakers must still make policy decisions.” The December decision is shaping up to be the closest call in years. Some, like Deutsche Bank Senior Economist Brett Ryan, believe Williams locked in a cut with his Friday remarks. Others aren’t so sure. “I really think it’s still a coin flip,” said Sahm.

President Volodymyr Zelensky has received the draft of a new US-backed plan to end Russia's war in Ukraine and expects to have talks with President Donald Trump in the coming days, Zelensky's office said Thursday.Two sources told Reuters on Wednesday that Washington had signalled to Zelensky that Kyiv must accept the US-drafted framework to end the nearly-four-year-old war, which includes territorial concessions and curbs on Ukraine's armed forces.European countries pushed back Thursday against the plan, which sources said would require Kyiv to give up more land and partially disarm, conditions long seen by Ukraine's allies as tantamount to capitulation. "We are ready now, as before, to work constructively with the American side, as well as with our partners in Europe and around the world, so that the outcome is peace," Zelensky's office said in a statement on Telegram. Zelensky's talks with Trump would include discussion of the "key points required to achieve peace", it said.Trump and Zelensky clashed in front of television cameras in a disastrous meeting for the Ukrainian leader at the White House in March, but talks went more smoothly when he visited the White House this summer. The acceleration in US diplomacy comes at an awkward time for Kyiv, with its troops on the back foot on the battlefield and Zelensky's government undermined by a corruption scandal.Parliament fired two cabinet ministers on Wednesday. Moscow played down any new US initiative. "Consultations are not currently under way. There are contacts, of course, but there is no process that could be called consultations," Kremlin spokesman Dmitry Peskov said. He said Russia had nothing to add beyond the position President Vladimir Putin laid out at a summit with US President Donald Trump in August, adding that any peace deal must address the "root causes of the conflict", a phrase Moscow has long used to refer to its demands.With another winter approaching in the nearly four-year-old war, Russian troops occupy almost one-fifth of Ukraine and are poised to capture their first substantial city in nearly two years — the ruined eastern railway hub of Pokrovsk.Video footage released by Russia's defence ministry Thursday showed its troops moving freely through the southern part of Pokrovsk, patrolling deserted streets lined with charred apartment blocks. European Union foreign ministers meeting in Brussels did not comment in detail about the US plan, which has not been made public, but indicated they would not accept demands for Kyiv to make punishing concessions. "Ukrainians want peace — a just peace that respects everyone's sovereignty, a durable peace that can't be called into question by future aggression," said French Foreign Minister Jean-Noel Barrot. "But peace cannot be a capitulation."German Foreign Minister Johann Wadephul said US special envoy Steve Witkoff had, during a phone call Thursday, underlined "the importance of close coordination with Germany and our European partners" in talks to end the war.The White House has not commented on the reported proposals. US Secretary of State Marco Rubio said on X that Washington would "continue to develop a list of potential ideas for ending this war based on input from both sides of this conflict". "...Achieving a durable peace will require both sides to agree to difficult but necessary concessions," Rubio said.A US Army delegation, led by Army Secretary Dan Driscoll and the Army's Chief of Staff Randy George, was in Kyiv and expected to meet Zelenskiy late Thursday. They met Ukraine's top military commander Oleksandr Syrskyi late on Wednesday. Syrskyi said the best way to secure a just peace was to defend Ukraine's airspace, extend its ability to strike deep into Russia and stabilise the front line.

Saudi priorities include defense, technology, nuclear powerBin Salman welcomed with flyover, honor guardTrump to urge normalization of ties with IsraelUS-Saudi business deals expected to be struckPresident Donald Trump hosted Crown Prince Mohammed bin Salman at the White House Tuesday, with the Saudi de facto ruler seeking to deepen ties with Washington. Making his first White House visit in more than seven years, the crown prince was greeted with a lavish display of pomp and ceremony presided over by Trump on the South Lawn, complete with a military honour guard, a cannon salute and a flyover by US warplanes.Talks between the two leaders are expected to advance security ties, civil nuclear co-operation and multibillion-dollar business deals with the kingdom. The meeting underscores a key relationship -- between the world’s biggest economy and the top oil exporter.Trump greeted bin Salman with a smile and a handshake on the red carpet, while dozens of military personnel lined the perimeter. The limousine was escorted up the South Drive by a US Army mounted honour guard. The two leaders then looked skyward as fighter jets roared overhead, before Trump led his guest inside. Before sitting down for talks, the two leaders chatted amiably as Trump gave bin Salman a tour of presidential portraits lining the wall outside the Oval Office.During a day of White House diplomacy, bin Salman will hold talks with Trump in the Oval Office, have lunch in the Cabinet Room and attend a formal black-tie dinner in the evening, giving it many of the trappings of a state visit. US and Saudi flags festooned lamp posts in front of the White House.Trump expects to build on a $600bn Saudi investment pledge made during his visit to the kingdom in May, which will include the announcement of dozens of targeted projects, a senior US administration official said. The US and Saudi Arabia were ready to strike deals for defence sales, enhanced co-operation on civil nuclear energy and a multibillion-dollar investment in US artificial intelligence infrastructure, the official said on condition of anonymity.