tag

Wall Street stocks fell decisively on Friday, joining most global markets in retreating on continued weakness in artificial intelligence shares and rebounding oil prices.Tech shares have been under pressure in recent days on questions about their lofty valuations following Nasdaq's surge in the second quarter.With semiconductor companies the worst hit in the selloff, Nvidia briefly lost its crown to Apple as the world's most valuable publicly traded company.In recent weeks, some doubts have cracked the AI bonanza narrative, with analysts wondering if huge investments can be recovered through the adoption of the new AI products being released to the public.Adding to worries about tech, Chinese startup Moonshot AI on Friday released a model that experts said could rival some of the more advanced offerings from US labs."Tech weakness is driving the risk off sentiment," said Angelo Kourkafas from Edward Jones. "We have seen more volatility in the space as investors question both the pace and the payoff of the investments made."All three major US indices retreated, led by the tech-focused Nasdaq which lost 1.4%.Kourkafas also cited the latest jump in oil prices as a factor in stock market weakness. Oil prices jumped more than four percent on renewed fighting between the United States and Iran, intensifying a clash over control of the Strait of Hormuz, a key waterway in petroleum transport.International benchmark Brent North Sea crude closed at $88.10 a barrel."The technology selloff is not the only reason markets are in a sour mood," noted Ipek Ozkardeskaya, senior analyst at Swissquote bank."Developments in the Middle East are getting worse by the hour."Trade Nation analyst David Morrison said: "The ongoing conflict, combined with threats to major shipping routes such as the Strait of Hormuz and potentially the Red Sea, has increased uncertainty across global financial markets."Earlier on, Asian and European stock markets also took their cue from Wall Street's finish on Thursday, where sharp falls in Nvidia and Amazon helped drag down the Nasdaq by more than 1%.The Nasdaq's slide intensified on Friday, with Netflix shares tumbling more than seven percent as the streaming giant warned of slowing sales growth.With South Korea enjoying a holiday on Friday, Tokyo and Taipei -- also heavily weighted toward tech -- were at the forefront of Asia's latest selling heading into the weekend.Japan's Nikkei ended the day down four percent with shares in semiconductor tester Advantest, Tokyo Electron and tech investment titan SoftBank each sliding more than seven percent.Chipmaker Kioxia collapsed 16%, meaning it has lost around half its value since briefly becoming Japan's biggest firm by market capitalisation last month.Taiwan's Taiex index had shed 6.5% by the close Friday, as chipmaker TSMC retreated more than 7% -- a day after announcing record second-quarter profits and that it would invest a further $100bn in the US state of Arizona.Europe's main stock markets closed mostly lower. London rose thanks to its share listings of energy giants, which climbed on rising oil prices. 

Opec+ to raise production by 188,000 bpd from AugustGulf exports rise but still below pre-war levelsOil prices fall to pre-war levels on glut fearsIraq presses Opec+ for higher quota after UAE exit Opec+ has ​agreed a further increase in output ‌targets from August, the group said in a statement on Sunday, adding to ‌global supply at ⁠a time when ‌oil prices are falling due to the gradual ‌reopening of the Strait of Hormuz for oil exports.The oil-producing group agreed during an online meeting ⁠to increase quotas by 188,000 barrels per day from August, on top of similar increases for June and July.The seven core members of Opec+, which groups Opec and allied producers including Russia, have hiked their output quotas from April through July by almost 800,000 bpd.Yet the increase has remained largely on paper because of the US-Israeli war on Iran, which closed the Strait of Hormuz to tanker traffic for some of the most important ​Opec+ members, including Saudi Arabia, Kuwait and Iraq.Opec+ output fell to 33.13mn bpd in May, according to Opec data, from 42.77mn bpd in February. It began to recover in June thanks ‌to US efforts to help ⁠the UAE and other Opec+ ​nations export more oil, but is still below pre-war levels.Despite persisting supply disruptions, ​oil prices have returned to pre-war levels, pressured by lower Chinese imports, higher exports from non-Middle East producers, and a record global strategic stock release coordinated by the International Energy Agency."The group of seven kept unwinding their production cuts as widely expected," UBS analyst Giovanni Staunovo said. "The near-term focus will remain on how many tankers will manage to cross the Strait of Hormuz and how quickly demand and Chinese crude imports recover."A memorandum of understanding between Washington and Tehran to end the war has also helped convince traders that supply will ultimately return to normal levels.Brent crude prices traded near $72 ‌per barrel on Friday, down from recent ‌peaks of more than $120 per barrel ⁠and back to levels traded just before the US and Israel attacked Iran on February 28.Besides ⁠agreeing production targets, Opec+ is also ⁠facing other challenges after the United Arab Emirates left the group and Iraq signaled it wants higher quotas.Opec+ includes 21 members including Iran, but in recent years only the seven nations — and the UAE until its departure — have been involved in monthly production management.Those seven producers — Saudi Arabia, Russia, Iraq, Kuwait, Algeria, Kazakhstan and Oman — are boosting output as part of the phased rollback of a ​1.65mn bpd supply cut agreed in 2023, when the group still included the UAE.The UAE quit the alliance in late April because it wanted to align its capacity more closely with its production, free of production restraints imposed by the group.From August, taking into account the UAE's exit from May 1, the seven core members will still have about 379,000 bpd of the original cut to return to the market, according to Reuters calculations.With the August increase now decided, they will have fully unwound the 2023 cut if they make one more hike ‌of around the same size ​for September at their next meeting on August 2. 

OilOil prices ended the week little changed as investors weighed improving prospects for a US-Iran agreement against lingering uncertainty over security in the Strait of Hormuz. Brent crude settled at $72.12 a barrel, up 0.2% on the week, while US West Texas Intermediate closed at $68.78, down 0.7%. Trading volumes were subdued ahead of the US Independence Day holiday.**media[464273]**Market sentiment was supported by ongoing US-Iran talks, which have raised hopes for a sustained reopening of the Strait of Hormuz despite recent military exchanges. Shipping through the waterway has resumed, although uncertainty remains over its long-term security and governance.Meanwhile, Gulf producers are rapidly restoring supply. Opec output increased in June, Kuwait sharply boosted production, and Saudi Arabia accelerated exports to Asia. GasAsia's spot liquefied natural gas prices rose last week as concerns over disrupted Middle East supply offset weak Chinese demand. The benchmark price for August delivery into north-east Asia climbed to $16.40 per million British thermal units, up from $15.35 last week, amid limited progress in US-Iran talks and slower LNG transit through the Strait of Hormuz.**media[464274]**Demand strengthened across Japan, South Korea, India and Pakistan, supported by lower inventories, seasonal restocking and hotter weather. QatarEnergy's extension of force majeure until August also prompted buyers in South and Southeast Asia to seek replacement cargoes, tightening the spot market.In Europe, gas prices were broadly steady as traders monitored developments in US-Iran negotiations while hot weather supported demand. US natural gas futures were little changed on a milder weather outlook. 

The eurozone services industry contracted at a slower pace in June as ​cost pressures fell at the sharpest ‌rate on record outside of pandemic-era lockdowns, helping to stabilise the ‌broader economy after ⁠two months of decline, ‌a survey showed.Oil prices dropped for ‌a third consecutive day on Thursday as concerns over supply disruptions eased after ⁠Qatar said Iran and the US had made progress in talks over the Strait of Hormuz.S&P Global's Eurozone Services PMI Business Activity Index jumped to 49.4 in June from 47.7 in May. While marking three months of contraction it was above a preliminary estimate for 48.9. Readings below 50.0 signal a decline in activity."An easing of the downturn in eurozone service sector business activity during June ​is welcome news and, in conjunction with manufacturing growth, means the wider economy has stabilised after two months of falling output," said Chris Williamson, chief business economist at S&P Global Market Intelligence.Manufacturing ‌output ended its best quarter ⁠since early 2022 last ​month with easing cost pressures as the US and Iran negotiated a ​ceasefire giving relief to factories, a sister survey showed on Wednesday.Demand for services fell again in June. Foreign orders also declined for another month though the pace of reduction slowed compared with May.Despite the drop in new business, services companies added jobs at the fastest pace since January, reversing a small reduction seen in May. Sentiment among services firms also improved, reaching its highest level since February."A key drag on economic growth since the outbreak of the war in the Middle East has been the subduing of demand ‌from consumers due to the energy price ‌spike, but these inflationary pressures have ⁠shown signs of cooling markedly in June," Williamson added.Input cost inflation in the ⁠services sector eased in June for ⁠the first time since October, dropping to a four-month low. The rate of decline was the steepest since records began in 1998, barring only the COVID-19 lockdowns of early 2020. Prices charged to customers rose by a smaller margin.Inflation in the common currency area was less than expected last month, coming in at 2.8%, but still ​well above the European Central Bank's 2.0% target, official data showed on Wednesday.The near-unprecedented cooling of cost pressures could reduce pressure on European Central Bank policymakers to raise interest rates further, as they wait for greater clarity on how quickly price pressures are fading. Last month the ECB raised interest rates for the first time in nearly three years.A broader S&P Global Eurozone Composite PMI Output Index, which combines services and manufacturing, climbed to 50.0 in June from May's 48.5, moving out of contraction ‌territory for the first ​time since March as growth in factory activity offset the continued, if slower, decline in services. 

A postponed initial public offering in Saudi Arabia is the latest setback for a stock market that’s trailing global peers for the fourth year in a row.Mutlaq Al-Ghowairi Contracting Co’s decision to delay its share sale due to the war in Iran derailed what would have been the Gulf region’s biggest listing this year. It’s adding to the woes of the kingdom’s Tadawul All-Share Index, which has gained about 5% this year — just behind MSCI’s global benchmark — despite a windfall from higher oil prices.While the government has been pushing for years to get more investment into the $2.6tn market, foreigners have stayed away from Saudi equities, which, according to a Bank of America Corp report, continue being one of the largest underweight positions among emerging-market funds.The Iran war would have added to their caution, given Tehran’s threats to target Gulf nations that host US military bases.But there’s a slew of other factors too, above all, the composition of the market which is dominated by energy, petrochemicals and financial stocks. While surging oil prices have lifted the Saudi Aramco energy conglomerate and a handful of other names, emerging-market investors have largely bypassed companies that are not geared to technology and artificial intelligence.The Riyadh index is hampered “by the relative lack of exposure to the broader AI theme which has gripped markets globally,” said Fraser Harle, investment manager at Aberdeen Group Plc.“The market remains unfamiliar territory for many global EM allocators, whose exposure has historically been concentrated in a handful of the larger, more liquid names,” he added.Still, the Saudi benchmark is faring better than Middle East peers. Its gains this year reverse some of the 2025 underperformance versus the MSCI GCC Countries Index, which was the biggest on record in data going back to 2006.Indeed, the market was struggling even before the conflict. Saudi Arabia has run persistent fiscal deficits since 2022, and the war has exacerbated those strains. The deficit more than doubled from year-ago levels in the first quarter of 2026, while the economy grew at the slowest pace since mid-2024. To mend that gap, authorities are said to be revisiting plans for major projects tied to the kingdom’s Vision 2030 investment program.To revive inflows, Saudi authorities said earlier this year non-residents would be allowed to invest directly in local equities, a key step in widening access to the market. However, they are yet to review rules limiting foreign ownership in local stocks. Scrapping the current 49% cap could unlock $10bn in fresh investment, according to forecasts from Wall Street banks.“Investors who were pricing in a linear acceleration of reform momentum have had to recalibrate, and the honest reading is that some of the diversification targets have been pushed out even as the structural story continues to evolve,” Aberdeen’s Harle said.As a result, the Tadawul’s valuation premium over other emerging markets has narrowed to about 20%, from an average of 32% over the past decade, a change that appears justified, given earnings-growth forecasts. Analysts have upped their profit estimates for Saudi stocks by 7% since the start of the year, but that’s far below the 39% increase for MSCI’s emerging equity index, with the latter again driven by Asia’s tech-heavy markets.A sustained oil windfall could offset some of those concerns. Morgan Stanley remains bullish on Saudi equities, arguing the kingdom is in a better position than most Gulf neighbors to benefit from high oil prices, because it can export via the Red Sea rather than the blockaded Hormuz Strait. The bank also sees crude prices holding above $90 a barrel this year, the level at which the Saudi budget balances.Still, the oil tailwinds may not be distributed evenly across the market, the Morgan Stanley team led by Yomna Moheieldin told clients in a note. They expect energy, industrial and financial stocks to outperform domestically-oriented sectors.“The current environment is creating selective rather than broad-based opportunities across the market,” they added. 

Asian markets wavered on Tuesday, with tech stocks leading losses as investors tracked easing oil prices and cautious optimism over a potential US-Iran deal.In Tokyo, the Nikkei 225 closed down 0.4% to 60,550.59 points; Hong Kong - Hang Seng Index ended up 0.5% to 25,797.85 points and Shanghai - Composite closed up 0.9% to 4,169.54 points Tuesday.South Korea's Kospi slid by more than 3.0%, as tech stocks lost ground tracking an overnight slump on Wall Street.But it was the energy markets that drew attention after US President Donald Trump signalled "serious negotiations" with Tehran and called off planned strikes, boosting optimism that tensions could reduce.The war the United States and Israel launched February 28 has led to an effective blockade of the Strait of Hormuz, through which around 20 percent of global oil exports passed in peacetime.The leaders of Qatar, Saudi Arabia and the United Arab Emirates asked Trump "to hold off on our planned military attack of the Islamic Republic of Iran, which was scheduled for tomorrow, in that serious negotiations are now taking place", the US president wrote on his Truth Social platform on Monday.But Trump added that he instructed the US military to be "prepared to go forward with a full, large scale assault of Iran, on a moment's notice, in the event that an acceptable Deal is not reached".Speaking later at a White House event, Trump said there had been a "very positive development" and that Arab allies said a deal was near that would leave Iran without nuclear weapons, which Tehran denies pursuing."There seems to be a very good chance that they can work something out. If we can do that without bombing the hell out of them, I'd be very happy," Trump said.The prospect of diplomacy drove the dip in oil, but sentiment remained fragile across equity markets as elevated energy costs continue to fuel inflation risks and cloud the outlook for interest rates."The durability of this de-escalation -- and whether it translates into a sustained decline in oil prices -- remains the single most important driver for global bond yields and Asia EM currencies in today's session," said Michael Wan of financial group MUFG.International benchmark Brent was hovering around $110 and West Texas Intermediate at $108, cooler than the previous day but still up about 80% this year owing to the Middle East war, according to Bloomberg News.Equity performance was mixed, and tech stocks in Asia retreated.In South Korea, artificial intelligence heavyweight SK hynix slid more than 5.0% and Samsung Electronics by 1.24%.Samsung Electronics -- which has also profited massively from the AI memory chip boom -- resumed union talks in a bid to avoid a strike over bonus payments.Tokyo's Nikkei 225 closed modestly lower, with jitters offset by stronger-than-expected economic data. Japan's gross domestic product expanded 0.5% in the first quarter, exceeding market forecasts of 0.4%.Jakarta fell by more than 3.0%. Taipei, Bangkok and Manila were also down.Hong Kong, Shanghai, Sydney, Wellington, Singapore and Kuala Lumpur were ahead.In Europe, London, Paris and Frankfurt were trading in the green.Safe-haven demand was higher, with precious metals gold and silver edging up, underscoring investor wariness.All eyes are on Wednesday's quarterly results from US chip titan Nvidia, which will be scrutinised as investors question whether huge spending on AI data centres is justified by potential returns. 

The emerging-market (EM) carry trade has bounced back from its Iran war losses as surging crude oil prices reinforce expectations that interest rates will stay elevated and bolster the currencies of commodity exporters.An index tracking this trading strategy has jumped more than 3% from its March low, and gained about 1.7% since the conflict began in late February. The gauge approximates the carry trade by measuring returns from borrowing in three low-yielding currencies — namely the yen, Swiss franc and Chinese yuan — and investing in eight higher-yielding emerging market ones, including the Brazilian real and South African rand.The rally in oil due to the Middle East conflict is proving a double-edged sword for emerging markets. While it initially caused a flight to safety away from the sector, the last month has seen investors return to growth-oriented assets. The rise in crude prices has also boosted bets that central banks will tighten monetary policy aggressively to rein in consumer prices, ensuring real rates — nominal rates adjusted for inflation — remain attractive.“The EM carry trade will be buoyed by higher-for-longer real rates to combat incipient inflationary expectations,” said Jason Devito, a senior portfolio manager for emerging market debt at Federated Hermes Inc. in Pittsburgh. “While there are winners and losers within EM from higher oil prices, the losers are better prepared than ever, while the winners, such as Brazil for example, are supported by central bank credibility amid a backdrop of high real rates.”Traders have been increasing their bets that elevated oil prices will keep inflation and policy rates high across developing nations. The average of 12-month interest-rate swaps from 14 emerging-market economies has risen to 5.7% from 5% before the Iran conflict began, according to data compiled by Bloomberg.The rebound in the carry trade has also been helped by relatively subdued currency volatility. A gauge of one-month EM foreign-exchange volatility is currently 6.88%, down from as high as 9.23% in the middle of March, according to a JPMorgan Chase & Co index. Lower volatility supports the carry trade by minimizing the risk that exchange-rate fluctuations will erase profits from interest-rate differentials.Some individual trades have delivered stellar returns. A strategy of borrowing in the Swiss franc and investing in the Brazilian real since the end of February returned 6.6%, while funding in the yen and buying the Turkish lira delivered a gain of 6.9%, based on data compiled by Bloomberg.The current market environment remains favorable to the emerging-market carry trade partly as the Federal Reserve will refrain from turning more hawkish under Kevin Warsh, said Homin Lee, a strategist at Lombard Odier in Singapore.“We are bullish on the Brazilian real first and foremost,” he said. “Brazil is strongly positioned to withstand the ongoing energy market disruption and also benefit from the post-conflict global capex boom.”While there are opportunities to profit from carry, investors must remain vigilant due to rising political risks, including the elections this year in Colombia and Brazil.“EM carry remains attractive but increasingly selective,” said Anthony Kettle, a senior portfolio manager at RBC Bluebay Asset Management in London. “We favour high yielders with credible policy frameworks, strong real yields, and solid external balances, such as the real, as well as frontier names which are benefiting from elevated energy prices, for example Nigeria.”Some previously lucrative carry-trade bets are also coming under strain.Bank of America Corp and Barclays Plc are among the banks that recently abandoned their bullish positions on the Turkish lira, signaling concern about the fallout from the Iran conflict given the country’s position as an oil importer.“While higher-for-longer oil prices will help oil-exporting EMs with strong external balances, it will hurt oil-importing EMs where inflation, current-account deficits and bonds are more vulnerable,” said Charu Chanana, chief investment strategist at Saxo Markets in Singapore.Traders are generally more positive about the South African rand due to the outlook for monetary policy tightening.The market is now anticipating three quarter-point rate increases by the South African central bank this year, as the war in Iran fuels inflation concerns, whereas traders had been pricing in rate cuts before the conflict.“Rate hikes would clearly support the rand’s carry appeal via a wider rate differential,” said Hironori Sannami, a foreign-exchange trader at Mizuho Bank Ltd in London. 

Investors will look for another batch of earnings reports and fresh employment data to drive a resilient US stocks rally higher this week, in the face of ‌spiking oil prices and a more hawkish Federal Reserve.Major US stock indexes were at record-high levels ​on Thursday, following a sharp month-long rebound from ‌concerns about economic fallout from the Middle East war. A broadly strong season for corporate profits is ‌underpinning bullishness for US equities ⁠and countering other market headwinds.The ‌benchmark S&P 500 and the technology-heavy Nasdaq Composite both ‌ended April on Thursday with their biggest monthly gains since 2020. The S&P 500 rose more than 10% for April, while ⁠the Nasdaq jumped over 15%."We have these fast-rising profits on one side, and then on the other, we have upward pressures on oil prices and bond yields," said Angelo Kourkafas, senior global investment strategist at Edward Jones. "We've rallied a lot in April, so potentially we may enter some period of consolidation as this pull and push is playing out."Stocks this week largely shrugged off a renewed surge in oil prices with benchmark Brent crude topping $120 a barrel and hitting a four-year high before pulling back. Energy markets were poised to swing on developments in the two-month US-Israeli war with Iran, ​which has choked off a major supply of oil. While a ceasefire agreement helped catalyse the stock market's rebound, continued tensions in the Middle East were poised to keep investors on edge."With each passing day, the economic risk grows," said Jeff Buchbinder, chief equity strategist for ‌LPL Financial. "If we're sitting here in a month ⁠or two, and Brent ​crude is still over $120, and we've still got a blockade and maybe bombs are still falling, that ​is a very different scenario than what we're looking at right now."More than 100 companies in the S&P 500 are set to post results next week, with markets digesting the heart of the reporting season. Overall S&P 500 earnings as of Thursday were on track to climb more than 20% in the first quarter from a year ago, according to Tajinder Dhillon, head of earnings and equity research at LSEG Data & Analytics.This week, megacap companies investing in artificial-intelligence infrastructure reported results that yielded mixed market reactions. Shares of Alphabet jumped on Thursday after the Google parent showed blowout cloud-computing growth, while shares of Microsoft and Meta Platforms slumped after less stellar results.Data analytics firm Palantir, entertainment company Walt Disney and restaurant chain McDonald's are among the high-profile companies due to report next week.Results from chipmaker ‌Advanced Micro Devices will also be in focus, ‌given recent eye-popping gains for its shares as well ⁠as those of other semiconductor companies, said Michael O'Rourke, chief market strategist at JonesTrading. Over the past month, AMD shares are ⁠up some 80% and the Philadelphia SE Semiconductor index ⁠is up over 45%."This is the group that is dominating the tape and dominating the market," O'Rourke said. "Any datapoints you get are going to be really important."The payrolls report for April, due on May 8, is expected to show growth of 73,000 jobs, according to economists polled by Reuters. That would be a step down from the 178,000 added in March, but an improvement over the sharp employment decline in February."It's a slow job market, but the job market ​is still hanging in there," Buchbinder said.Data on Thursday showed US economic growth picked up in the first quarter, as the AI spending boom helped to lift business investment in equipment. The fresh jobs data will follow signs that equity-friendly interest rate cuts may be harder to come by this year. This week's Federal Reserve meeting revealed a surprisingly divided U.S. central bank, as three board members objected to language in the Fed's policy statement they felt did not take adequate account of inflation risks that might require a rate hike.That hawkish turn, combined with surging oil prices, pushed benchmark US Treasury yields to one-month highs. The yield on the widely followed 10-year Treasury was last around 4.4%. Higher yields could pose problems for equities, including translating ‌into higher borrowing costs for ​consumers and businesses."The 10-year above 4.5% will certainly catch more investors' attention," Kourkafas said. "At that point, investors might start rethinking valuations and get a little more worried." 

French oil and gas giant TotalEnergies said Wednesday net profit rose 51% in the first quarter to $5.8bn, boosted by higher oil prices linked to the war in the Middle East, drawing criticism from climate groups. Growth in its oil and gas production in Brazil, Libya and Australia allowed the group to offset losses in the Gulf region, which is normally equivalent to 15% of its total oil and gas business, the company said in a statement, while also highlighting its “ability to capitalize on rising prices”. The company’s oil and gas production rose 4% in the quarter, with the amount of liquefied natural gas transported by sea gaining 12%. TotalEnergies also said its trading arm had produced “a very strong performance.” In early April, the Financial Times reported that TotalEnergies had earned more than $1bn by buying almost all of the exportable oil cargoes in the Middle East, at a time when US-Israeli attacks on Iran had closed the key Strait of Hormuz and sent oil prices soaring. “TotalEnergies’ war profits highlight our persistent dependence on fossil fuels, whose soaring prices once again benefit shareholders at the expense of consumers,” reacted Antoine Bouhey, campaign coordinator at Reclaim Finance. Meanwhile Greenpeace France denounced a “cynical logic” while “households pay the high price at the pump.” Soaring gas prices have revived a political debate in Europe on taxing windfall profits made on high oil prices, an idea to which French Prime Minister Sebastien Lecornu said in early April that he had “no objection in principle”. TotalEnergies also said it had partially restarted its Satorp refinery in eastern Saudi Arabia in mid-April, after it had shut the facility following air strikes in early April. The group increased its dividend to €0.90 a share from €0.85. UBSSwiss banking giant UBS on Wednesday reported that net profit rose a better-than-expected 80% to $3bn in the first quarter, lifted by its investment banking arm. Revenue climbed 13% from the same period last year to $14.2bn despite “a volatile and unpredictable geopolitical and market environment”, the bank said in a statement. Analysts surveyed by the Swiss AWP news agency had forecast on average a profit of $2.4bn and revenue of $13.4bn. “In an increasingly complex environment, we have delivered excellent 1st quarter results,” chief executive Sergio Ermotti said during a call with analysts. The bank said in the statement that investment banking revenue rose 27% from the previous year. Shares in the company jumped 4.7% in afternoon trading while the main Swiss stock index shed 0.5%. In 2023, UBS agreed to acquire its former competitor Credit Suisse under pressure from the Swiss authorities to prevent its collapse. Given UBS’s massive size following the merger, Swiss authorities have sought to strengthen banking regulations to ensure its resilience in the event of macroeconomic or financial market shocks. UBS says the government’s proposals are too onerous. “On the topic of Swiss capital requirements, we will continue to engage constructively and contribute to fact-based deliberations,” Ermotti said. Major American investment banks such as Morgan Stanley and Goldman Sachs have also posted better-than-expected results in the first quarter, driven by their equity brokerage and mergers and acquisitions activities. Hong Kong Stock ExchangeHong Kong’s stock exchange posted a record quarterly profit in the first three months of 2026, its operator said Wednesday, as the finance hub remains at the top of global rankings for initial public offerings. Profit attributable to shareholders rose to HK$5.19bn (US$662mn), a 27% increase from the year before, Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX) said. Core business revenue reached HK$7.69bn, up 22% compared to the same period of last year due to increased trading volumes in the cash and commodities markets. “HKEX delivered a strong start to 2026 with revenue and profit both reaching record highs in the first quarter of 2026, as global capital continued to seek safe havens and access to Asian growth opportunities in a volatile macro environment,” HKEX CEO Bonnie Chan said in a statement. This year has already brought strong Hong Kong IPOs from mainland Chinese companies including Muyuan Foods Co, Ltd, and Eastroc Beverage (Group) Co, Ltd. There were 40 listings in the first quarter of 2026, raising HK$110.4bn, more than five times the funds raised in the same period of last year. SantanderSpanish banking giant Santander reported “record” first-quarter profit on Wednesday as customer growth and strong commercial activity outweighed global economic uncertainty caused by the Middle East war. Santander, which has made record annual profits for four years straight, had a profit of €3.56bn ($4.16bn) from January to March, a 12% year-on-year increase. Profit reached €5.5bn if the sale of its Polish unit in January is included, which produced a net capital gain of €1.9bn, the bank said in a statement. Another 8mn customers joined the European heavyweight over the past 12 months, taking the total to 176mn, while year-on-year revenue increased by 4% to hit €15.1bn. “Our geographic and balance sheet diversification, together with disciplined risk management, remain key strengths amid heightened geopolitical uncertainty,” said Santander’s executive chair Ana Botin. “We expect this performance to continue, supported by growth in both total and active customers, while further leveraging our global and in-market scale to transform our operating model.” The US-Israeli war on Iran has stoked fears for the world economy, with Tehran’s closure of the commercially strategic Strait of Hormuz plunging energy markets into turmoil. Santander is nonetheless targeting more than €20bn of annual profit in 2028, according to a strategic plan presented earlier this year. A major player in Europe and Latin America, in February it announced a deal to buy the US’s Webster Bank for $12.2bn as it seeks to grow in the US. AdidasAdidas reported stronger than expected first-quarter operating profit and sales, despite what CEO Bjorn Gulden described as a “very volatile and heavily discounted” retail environment, especially in sneakers. Adidas’s robust performance sent its shares up 7% at the open, as the company stuck with its 2026 outlook for high-single-digit sales growth and operating profit of €2.3bn. Adidas is riding high after its ultra-light racing shoes helped Kenyan athlete Sabastian Sawe become the first person to run a sub-two-hour marathon in an official race in the London Marathon on Sunday. Among growth drivers, Adidas said sales in running were up more than 10%. Increased demand for soccer shirts also helped, ahead of the FIFA World Cup 2026 starting in June, though Gulden said Adidas had faced “many supply and transportation ?issues” getting World Cup ?products to its markets. “Today’s update could help shift the investor debate a little more constructively,” Jefferies analysts said in a note. Adidas shares have fallen over the past year as the company faced US tariffs and cautious consumers, and are still near their lowest level in more than three years. The group’s sales rose by 14% in currency-neutral terms to €6.6bn ($7.7bn) in the quarter, even though several countries in the Middle East reported sales declines due to the Iran war. Adidas said “discipline” in not selling too much to retailers was crucial to avoid sneakers having to be discounted. US rival Nike said earlier this month it was being “aggressive” with promotions as it tries to clear unsold stock. Adidas makes just under two-thirds of its revenue via third-party retailers, but Gulden pointed to sales via Adidas’ own website up 25% and its own store sales growing 19%, compared with wholesale growth of 8%. First-quarter operating profit rose by 16% to €705mn, well above the €647mn projected by analysts in a company-compiled poll, and up from €610mn a year ago. GSKBritish pharmaceutical giant GSK on Wednesday reported a rise in first quarter net profit driven by strong demand for specialty medicines targeting cancer, HIV and respiratory diseases. Profit after tax rose around 7% from the same period last year to £1.7bn ($2.3bn), GSK said in a results statement. Revenue increased 2% to £7.6bn. “GSK has made a strong start to 2026, with good performance from our key growth drivers,” said chief executive Luke Miels, who took over from Emma Walmsley at the start of the year. The quarterly results were lifted by 23% growth in its cancer medicine sales. GSK said it expects revenue growth of between 3% and 5% in 2026 and is targeting annual sales of more than £40bn by 2031. The pharmaceutical industry has faced turbulence from US President Donald Trump’s tariff threats last year, aimed at encouraging investment in the US and reducing drug prices. GSK, along with several other pharmaceutical giants, agreed in December to lower the cost of its prescription medicines for American patients, in exchange for tariff exemptions for three years. AstraZenecaBritish pharmaceutical giant AstraZeneca on Wednesday said net profit rose in the first three months of the year thanks to strong growth in sales of its cancer drugs. Profit after tax climbed more than 5% from the same period last year to $3.1bn, AstraZeneca said in a results statement. Chief executive Pascal Soriot welcomed “strong growth” at the start of the year, saying it reflected “consistent commercial execution.” Revenue increased 8% to almost $15.3bn in the quarter, supported by double-digit sales growth for its cancer and rare disease medicines. Soriot added that AstraZeneca “remains on track” to achieve its target of $80bn in annual revenue by 2030. The group had $58.7bn in revenue last year. Britain’s largest drugmaker has recently focused on expanding its footprint into two of its largest markets, the US and China. Earlier this year, AstraZeneca said it would invest $15bn in China through 2030 to expand manufacturing and researching. It has also struck a deal with Chinese group CSPC Pharmaceutical to help develop and market weight-loss injections, which have exploded in popularity in recent years. Faced with US President Donald Trump’s threats of pharmaceutical tariffs, AstraZeneca last year revealed plans to invest $50bn on boosting its US manufacturing and research operations by the end of the decade. AstraZeneca has also agreed to significantly lower drug prices in the US, where medicine costs are among the highest globally. The US accounted for 41 % of the company’s total revenue in the first quarter. Mercedes-BenzGerman premium automaker Mercedes-Benz said on Wednesday its first-quarter profit fell by almost a fifth as cutthroat competition in China shakes the world’s carmakers. Net profit for January to March came in at €1.43bn ($1.67bn), down more than 17% on the previous year, hit by difficulties in China. “In China, intense competition and subdued demand continued to weigh on the market,” Mercedes said. The world’s largest market, China has become a fierce battleground for carmakers amid a brutal price war and fierce competition from local players such as BYD and Geely. Mercedes said car sales by volume in China fell 27% in the first three months of 2026, even as they grew in Europe and North America. The firm’s China sales were last year already at their lowest level since 2016. Intense competition in the country, long a steady source of profits for German carmakers, has hurt Mercedes and its rivals. The 10-brand Volkswagen Group, which includes premium marques such as Audi and Porsche, is planning 50,000 job cuts by the end of the decade. China’s BYD, the world’s largest electric carmaker, meanwhile said on Tuesday its first-quarter profit had more than halved amid slowing domestic sales. Restating its commitment to China, Mercedes said it was working with local firms to develop “a new generation of China-fit vehicles”, pointing to the China variant of the electric GLC compact SUV launched at the ongoing Auto China exhibition in Beijing. AirbusAirbus has said its first-quarter profit fell as it delivered fewer planes to customers, falling behind rival Boeing for the first time in years. The drop in deliveries to 114 in the first quarter, compared to 143 for Boeing, was primarily due to a shortage of Pratt & Whitney engines. Net profit slumped 26% from the same quarter last year to €586mn ($686mn), with revenues sliding 7% to €12.65bn. The first quarter results “reflect the lower level of commercial aircraft deliveries”, said Airbus chief executive Guillaume Faury. “In commercial aircraft, we continue to ramp up and produce as per our plan while navigating the shortage of Pratt & Whitney engines,” he added. Investors and analysts follow delivery figures closely as Airbus and Boeing receive the bulk of the payment when they hand over aircraft to buyers. Airbus said the availability of Pratt & Whitney engines “remains the key pacer of the ramp-up trajectory” for its top-selling mid-range A320 family of single-aisle aircraft. The company maintained the target of 70 to 75 A320 family aircraft per month through 2025. It also kept its 2026 target of 870 aircraft, which would beat its record year in 2019 of delivering 863 planes to customers. Net orders of 398 aircraft during the quarter took its order book to 9,037, a backlog of nearly 10 years of production at current rates. Deutsche BankGermany’s largest lender Deutsche Bank said Wednesday it posted record profits in the first-quarter, boosted by its asset management and private banking businesses. After-tax profit rose 8% to €2.2bn ($2.57bn), the bank said, even as revenue rose only 2% to €8.67bn. Deutsche Bank’s cost/income ratio fell to 58.9% in the first quarter, down from 61.2% the previous year. “This quarter’s record profit gives us a great start,” Deutsche Bank CEO Christian Sewing said. Profit shrunk 7% at Deutsche Bank’s investment bank, which advises corporate clients on mergers and helps them raise money on markets. Though the division is Deutsche Bank’s largest business, the fall was offset by big rises at the asset management and private banking units, which invest money on behalf of clients. Deutsche Bank stuck with its guidance for the year, saying it expected revenue of €33bn for the year while promising “operating efficiencies”. Sewing said in March last year that Deutsche Bank would cut headcount at its retail bank by almost 2,000 people and close some branches. 

British energy giant BP on Tuesday reported a sharp increase in profits in the first quarter as crude oil prices soared amid the Middle East war.Oil prices have risen since the start of the US-Iran conflict on February 28, often swinging violently in response to the war's ever-changing headlines.BP's profit after tax jumped to $3.8bn for the January-March period from $687mn in the same quarter a year earlier, London-listed BP said in an earnings statement.The closely followed underlying profit figure more than doubled to $3.2bn from $1.4bn the previous year, a figure that "reflects exceptional oil trading contribution", the statement said."Overall, our business continues to run well. This was another quarter of strong operational and financial delivery, and we made further progress towards our 2027 targets," said CEO Meg O'Neill, who was appointed at the end of last year to replace Murray Auchincloss.The group had announced in mid-April that it expected to benefit from rising oil prices, noting that the price of Brent North Sea crude, the international benchmark, averaged $81.13 a barrel in the first quarter, up from $63.73 in the fourth quarter of last year.Oil prices have been volatile due to the war, coming close to $120 a barrel in March, which BP traders were able to profit from."Traders do best in periods of volatility as sharp swings in the price create gaps between buyers and sellers ... and greater hedging demand from industries like the airline sector," said AJ Bell head of markets, Dan Coatsworth."The highest quarterly profit in the best part of three years is not a bad way for new BP CEO Meg O'Neill to begin her tenure."BP shares were up 3% on Tuesday on the London Stock Exchange.The company said in mid-April that each one dollar variation in the price of a barrel has a $340mn impact on its annual operating profit before tax.BP "has been working relentlessly to keep our assets producing safely, reliably and efficiently," while working "in an environment of conflict and complexity," O'Neill said.The American CEO took up her post in early April with a mission of implementing a recovery plan for the struggling group, whose profit after tax in 2025 plunged 86% year-on-year to $55mn.BP's performance has generally fallen behind that of its rivals in recent years, and last year the company mounted a boardroom shakeup after slashing clean energy investment and pivoting back to its more profitable oil and gas business.O'Neill plans to reorganise the company, clearly separating its upstream and downstream activities.Her aim is to make BP "a simpler, stronger, more valuable company," she said Tuesday."Now, we have to capitalise on the opportunity that exists across our portfolio, simplifying how we work, unlocking growth and driving improved returns," she added.The new CEO faced a stinging rebuke from shareholders last week at the annual general meeting where they largely rejected two board proposals as a step backwards on transparency, particularly concerning climate strategy.One proposal aimed to revoke two resolutions adopted at previous general meetings, which required BP to publish certain climate-related information.The other was intended to authorise holding shareholder meetings exclusively online.BP chairman Albert Manifold, who took office on October 1, faced a personal rebuke, with around 18% of shareholders voting against his election. 

OilOil prices settled down by around 9% on Friday after Iran said passage for all commercial vessels through the Strait of Hormuz was open for the remaining ceasefire period and US President Donald Trump said Iran has agreed to never close the strait again.**media[436871]**Brent crude futures settled at $90.38, while US West Texas Intermediate (WTI) crude finished at $83.85. For the week, Brent fell 5.1%, while WTI rose by 13.2%. The US and Iran have made progress in negotiations over a three-page memorandum of understanding to end the war, according to an Axios report. Around 20 ships were seen moving from the Gulf towards the Strait of Hormuz exit, according to ship-tracking data. Traffic could be halted again in the strait if an agreement on Iran’s nuclear ambitions and the lifting of US sanctions remains elusive, analysts said. GasAsia spot liquefied natural gas fell for a fourth straight week, weighed by softer demand and contained geopolitical risk as the US-Iran ceasefire held, despite some spot purchases by South Asian buyers.**media[436872]**The average LNG price for June delivery into northeast Asia was $16.05 per million British thermal units, down from $17.00 per mmBtu the week before. US President Donald Trump expressed confidence that an agreement to end the Iran war could be reached soon, adding that the next meeting between the two countries could take place over the weekend. In Europe, the Dutch TTF gas price settled at $13.55 per mmBtu, posting a weekly loss of 10.2%. European buyers are increasingly leaning on pipeline gas to balance short positions, while optimising regas capacity and slot usage rather than competing aggressively for prompt LNG cargoes.  

Oil prices plunged on Wednesday while stocks soared after the United States and Iran agreed to a two-week ceasefire that will see Tehran temporarily reopen the vital Strait of Hormuz.In Tokyo, the Nikkei 225 closed up 5.4% to 56,308.42 points; Hong Kong - Hang Seng Index ended up 3.1% to 25,893.02 points and Shanghai - Composite closed up 2.7% to 3,995.00 points Wednesday.With Donald Trump's deadline approaching for the Islamic republic to reopen the waterway or face obliteration, he announced a halt to attacks for two weeks and said he had received a "workable" 10-point proposal.Iran later said it had agreed to safe passage in the Strait, through which a fifth of global oil and gas passes.The news pushed down crude prices, with West Texas Intermediate losing almost 20% and Brent as much as 16% as investors heaved a huge sigh of relief after more than five weeks of war that has hammered supplies.The euphoria sent global equities rocketing on hopes the crisis that has shocked the global economy for more than a month will come to an end.Seoul jumped 6.9% and Tokyo 5.4%, while Taipei added more than 4% and Mumbai 3.8%.Hong Kong advanced more than three percent, while Sydney, Shanghai, Bangkok, Manila, Jakarta, Singapore and Wellington were also sharply higher.London, Paris and Frankfurt extended the global rally, while US futures soared.Trump had threatened on Tuesday that if Hormuz was not reopened, "a whole civilization will die tonight, never to be brought back again". That came after he vowed to bomb bridges, power plants and other civilian infrastructure in Iran.Iran warned it would deprive the United States and its allies of oil and gas "for years" if he did so.Prime Minister Shehbaz Sharif of Pakistan, which has played a key mediator role, said the ceasefire would start immediately.He said the United States "along with their allies" had agreed to a ceasefire everywhere including Lebanon, implying that Israel had agreed to halt its invasion of its northern neighbour.Iran claimed victory, with the Iranian Supreme National Security Council saying: "The enemy has suffered an undeniable, historic and crushing defeat in its cowardly, illegal and criminal war against the Iranian nation."The ceasefire also led to a sharp drop in the dollar, which had become the safe-haven while the war raged, with the yen, euro and pound all strengthening.Gold rallied, having been hit by concerns of a sharp rise in inflation that will keep interest rates elevated, while bitcoin rose."Trump and the Iranians have confirmed that various proposals have been exchanged which will now form the basis of negotiations towards a longer-lasting peace agreement, which will be 'finalised and consummated' over the coming fortnight," said Michael Brown at Pepperstone."This latter aspect helps to explain the significant risk-on market reaction that we've seen," he added."Not only are participants pricing out the risk of near-term escalation, but they must also price in the increased likelihood that we do now see a durable, and long-lasting agreement formed to bring hostilities to an end."Stephen Innes of SPI Asset Management said the deal "matters enormously for Asia", where several governments have been forced to introduce measures to combat rising energy costs."Lower oil prices remove the chokehold that has weighed on regional risk sentiment, especially in markets that feel imported energy shocks first and hardest," he said."With crude backing off, the pressure on inflation expectations and front-end yields eases at the margin, and that is enough to let capital rotate back towards risk, at least for now."