tag

His Excellency Prime Minister and Minister of Foreign Affairs Sheikh Mohammed bin Abdulrahman bin Jassim al-Thani met Sunday with visiting Indian External Affairs Minister Subrahmanyam Jaishankar.  They discussed bilateral relations and ways to support and develop them, particularly in the economic field, along with regional developments and their impact on the global economy and energy markets, as well as several other issues of common interest.  Both sides stressed the importance of resolving disputes and conflicts through dialogue and diplomatic means, which contributes to strengthening security and stability at the regional and international levels.  They agreed to continue enhancing co-operation on a number of priority issues for Qatar and India by activating joint working mechanisms and bilateral committees between the two countries.

US ‌job growth slowed more than expected in June and payroll gains for the prior two ​months were revised lower, pointing to ‌a cooling labor market and prompting financial markets to dial back expectations for a near-term ‌interest rate hike ⁠from the Federal Reserve.While ‌the Labor Department's closely watched employment report on ‌Thursday showed the unemployment rate dropped to 4.2% last month, that was because about 720,000 people ⁠left the labor force, which pushed down the participation rate to the lowest level in more than five years. Some economists said the slowdown in job growth was probably a delayed reaction to the Middle East war."Policymakers at the Fed have not articulated their reaction function, but they plainly won't like this employment report," said Christopher Rupkey, chief economist at FWDBONDS. "It is hard to keep track of which way the pendulum is swinging in the labor market as the stronger jobs picture just ​a month ago has suddenly weakened perhaps with the delayed reaction to the war in the Middle East."Nonfarm payrolls increased by 57,000 jobs last month after a downwardly revised 129,000 rise in May, the Labor Department's Bureau of Labor ‌Statistics said. Economists polled by Reuters had ⁠forecast payrolls advancing 110,000 ​after a previously reported 172,000 increase in May.Estimates ranged from as low as 25,000 ​to as high as 200,000. The payrolls count for April was revised down 31,000 jobs to 148,000. The report was released a day early due to Friday's public holiday marking the United States' 250th anniversary of independence on Saturday. The moderation brings payrolls into alignment with other labor market surveys, including small business hiring plans, which have offered a less-robust picture of the jobs market.Traders priced in a much slimmer chance of a rate hike from the Fed this month, but continued to see monetary policy tightening in September as likely, with short-term interest-rate futures reflecting about a 60% chance of a hike. That's down from about 75% before the jobs report. Traders saw less ‌than a 20% chance of a ‌rate hike in July. The US ⁠central bank last month left its benchmark overnight interest rate in the 3.50%-3.75% range, but updated quarterly projections ⁠showed policymakers expected to raise borrowing costs ⁠this year. The drop in the unemployment rate was from 4.3% in May and was flagged by a Conference Board survey on Tuesday that showed the share of consumers viewing jobs as "hard to get" near a 5-1/2-year high in June.Economists estimated the economy needed to create between zero and 50,000 jobs per month to keep up with growth in the working-age population. The so-called break-even rate has dropped because of ​an immigration crackdown that has reduced the labor force, keeping the unemployment rate down.The labor force participation rate dropped to 61.5% last month, the lowest level since March 2021.A historically low level of layoffs is the key driver of payrolls gains. Despite facing uncertainties stemming first from tariffs last year and more recently the Middle East conflict, companies have been reluctant to let go of workers, after struggling to find labor in the aftermath of the COVID pandemic.Professional and business services led job gains last month, with 36,000 positions added. Social assistance employment increased 25,000, while healthcare payrolls rose 22,000, below the monthly average ‌gain of 38,000 over ​the past year.Leisure and hospitality employment dropped 61,000, despite hopes that the FIFA World Cup tournament would boost hiring. 

Qatari investors are gaining access to one of the world’s deepest technology markets through a local platform that offers what most international funds have been unable to provide — a trusted entry point into China’s innovation ecosystem.Rawdat Capital founder and managing partner Dalia al-Khalaf told Gulf Times that many of China’s most promising technology companies remain underrepresented in international portfolios, not because they lack scale or ambition, but because most outside investors do not have the relationships or market intelligence to reach them.Al-Khalaf explained that a cornerstone of that access is the firm’s exclusive partnership with Sinovation Ventures, one of China’s leading AI-focused investment firms. The firm has also secured Dr Kai-Fu Lee — “widely regarded as one of the founding figures of modern AI” — as chairman of its Advisory Committee.“These relationships provide us with unique visibility into China’s innovation landscape, but ultimately our role is to translate that access into practical opportunities and outcomes for investors across the region,” al-Khalaf said.Beyond investment returns, al-Khalaf said the platform opens a channel for genuine technology transfer into sectors where Qatar has pressing national priorities, such as healthcare, education, and food security, among others.China’s advances in precision agriculture and smart farming are among the more immediately applicable, she noted, as Qatar continues to work towards greater food self-sufficiency. The goal, she noted, is not to license finished products but to build lasting local capacity through pilot programmes, research collaboration and joint ventures.“Our objective is not simply investment. It is enabling meaningful technology transfer, commercial partnerships, and practical deployment opportunities that create lasting value within Qatar,” al-Khalaf said.For Qatari startups, the corridor offers something different again. Al-Khalaf said China has developed a rare ability to commercialise technology quickly, bring products to market at scale, and build businesses that operate across multiple sectors simultaneously. Access to that experience, she argued, could help local entrepreneurs grow faster and reach further than the regional market alone would allow.The most significant opportunities, she added, will not come from importing Chinese solutions but from genuine co-creation, where Chinese engineering capability meets Qatari market knowledge to produce technology built specifically for the GCC and MENA region.Al-Khalaf also pointed to people as the underappreciated dimension of the corridor. Exchanges between researchers, engineers, entrepreneurs and universities on both sides, she said, are as important to building Qatar’s innovation capacity as any single investment.“The goal is to help create an environment where knowledge flows alongside investment, strengthening local expertise while positioning Qatar as a centre for AI and deep technology development,” she said. 

The unexpectedly rapid retreat in energy prices in the past week has further taken pressure off European Central Bank (ECB) policymakers to lift interest rates next month ⁠but the case for a small hike later on remains firm, four sources told Reuters. The ECB lifted interest rates this month ⁠to prevent an Iran-war induced oil-price spike from raising price expectations, and policymakers are now debating the urgency of any follow-up move.The sources, all with direct knowledge of the discussion, said they were surprised by how quickly oil prices have eased and futures for several key durations were now even below the bank's 'milder' scenario.Fear of shortages for items such as jet fuel have been proven wrong while some producers, particularly Saudi Arabia, have increased energy output more than forecast to keep the market supplied.China also consumed less oil than predicted, likely because it ⁠substituted oil with other energy sources more aggressively than expected. That further supports the case for a rapid retreat in energy prices once supplies normalise, the sources said.An ECB spokesperson declined to comment.Oil prices did not even react strongly to the escalation of the conflict between Iran and the US over the weekend, suggesting that normalisation of the energy market was well underway, the sources added.A rate hike in September remains the more likely scenario for now, but the sources said June inflation data due on Wednesday, still carried greater significance.If the headline figure indeed retreats from 3.2% as financial ⁠markets now anticipate, then waiting until September was the better option, one of ⁠the sources said.However, a ⁠negative surprise would strengthen the case for a quick follow-up hike in July, the source added.Retreating consumer and business price expectations also back the case for taking some time before pulling the trigger again.The ECB targets inflation at 2%. Its baseline projection does not see it back at that target until the second half of next year. Its milder scenario sees it well below 2% by mid-2027.Financial markets now see just a one-in-three chance of a rate hike in July, and are not fully pricing in a hike until October. This follow-up hike, already advocated by some, is likely to prevent the oil surge from seeping into the broader economy, setting off a second-round effect that could worsen inflation.The sources, however, agreed that such second-round effects have been negligible for now, even if economic logic dictates that some will eventually result.Meanwhile inflation slowed in the eurozone's three largest economies in June, data showed on Tuesday, boosting the likelihood of the European Central Bank keeping interest rates on hold at its next meeting, reports AFP.The energy shock triggered by the US-Israeli war against Iran stoked consumer prices in Europe but pressure is now easing after Washington and Tehran struck a preliminary agreement to end the conflict.In Germany, annual inflation fell to 2.3%, down from 2.6% in May, according to provisional data from federal statistics agency Destatis.In France consumer price rises slowed to 1.8%, down from 2.4%, statistics authority Insee said, as costs of petroleum products eased.In Italy, the rate eased to 3% from 3.2%, official data showed.In Germany, inflation slowed thanks especially to a cut in fuel duty introduced to combat rising prices amid the war, Destatis head Ruth Brand said."The reduction in the tax on motor fuels, which has applied since the start of May, is likely to have had a dampening effect on the rise in prices," she said.The tame inflation data will raise hopes that the ECB's rate rise earlier this month -- the first since 2023 -- will not need to be repeated.President Christine Lagarde last week told European lawmakers in Brussels that there was no need for "forceful" action, citing falling energy prices and the lack of "second-round" effects like higher wage demands that could further stoke inflation.But other members of the ECB's rate-setting Governing Council have taken a more hawkish tone, with German central bank chief Joachim Nagel telling CNBC on Tuesday that he saw inflation overshooting the ECB's two-percent target for a while."The energy-price shock that started with that conflict in the Middle East is not over," he said. "It's still in the system." 

The race at ‌JPMorgan Chase to eventually succeed longtime CEO Jamie Dimon was reshaped on Thursday, as the bank elevated insiders Doug Petno ​and Troy Rohrbaugh to co-presidents while announcing the ‌retirement of senior executive Marianne Lake, who Wall Street saw as a top contender.The leadership changes narrow the field ‌of potential successors to the charismatic ⁠Dimon, who, after two decades at the ‌helm, wields unparalleled influence on Wall Street. His views on ‌the economy, regulation and financial markets are closely watched by investors and policymakers alike. The question of Dimon's eventual successor has for years been one ⁠of the most discussed transition sagas in corporate America, particularly as there is no clear timeline on Dimon's departure.JPMorgan said Rohrbaugh will become CEO of consumer and community banking, replacing Lake, who will retire after more than 25 years with the lender. Petno will become CEO of the commercial and investment bank. Both were previously co-CEOs of the commercial and investment bank.The bank also awarded Petno and Rohrbaugh one-time retention bonuses of $30mn each, while Jennifer Piepszak, chief operating officer, and Mary Erdoes, CEO of asset and wealth management, each received $20mn.According to a source familiar with the matter, the bank wanted to identify two of the three among Lake, Petno and Rohrbaugh and ​elevate them to co-president roles, and Lake retired after not securing one of those positions. Lake could not be immediately reached for comment."In the short term, Petno has a slight edge because he is more experienced and better known to the investors, but Rohrbaugh is being given the consumer business, which gives ‌him a wider range of experience - so it ⁠is possible they are grooming him ​for a bigger role in the next three years or so," said Wells Fargo analyst Mike Mayo. Mayo said he ​would not rule out Piepszak, who took herself out of the running last year, Chief Financial Officer Jeremy Barnum, or an external candidate.Lake had been floated by analysts and in media reports as a potential contender for the top job, and investors are wondering if she could find a top role at another bank or financial company."It wouldn't be surprising if she ends up at a competitor bank after some time," said Brian Mulberry, portfolio manager at Zacks Investment Management, which holds JPMorgan shares.During her time at JPMorgan, Lake served as the bank's CEO of consumer lending, as well as chief financial officer. She and Piepszak were among the executives who oversaw the integration of the failed First Republic Bank after JPMorgan bought it in 2023.The shakeup comes against a backdrop of a hazy exit timeline for Dimon, who became CEO of JPMorgan in ‌January 2006 and took on the role of chairman ‌a year later. Dimon said in 2024 he envisioned ⁠an exit in less than five years.Earlier this year,he said he wanted to stay on at least five more years, in a comment ⁠his spokespeople said at the time was a joke. In February, ⁠he said he would remain for a few years as CEO, and maybe a few after that, as executive chairman.Gerard Cassidy, managing director at RBC Capital Markets, said Dimon's lack of urge to retire affected staff decisions. "People have left JPMorgan over the years and they've replaced the folks that thought they were going to be Jamie Dimon's heir apparent and realized he wasn't ready to retire."The bank has regularly moved senior leaders between key divisions as part of its leadership development strategy, exposing executives to a broad range of businesses and positioning them for potential succession to ​the CEO role.The strategy contrasts with succession planning at Morgan Stanley, where CEO Ted Pick and the two other executives considered for the top job received one-time bonuses of $20mn each. A key distinction there, according to one person with knowledge of the process, was that former CEO James Gorman had announced plans to step aside, and the bonuses were awarded after Pick had won the top role.Dimon has often reiterated that the board is focused on succession planning, with a cadre of "extremely" qualified executives prepared to run it eventually.Still, Bank of America analyst Ebrahim Poonawala said Thursday's developments indicate Dimon will remain CEO for several more years."Dimon has appeared highly engaged in every aspect of running the bank and, we believe, is best suited to navigate the franchise through a period in which the banking industry is likely to see rapid change ‌on the back of the adoption ​of AI and digital asset technologies," he wrote. 

MSCI has raised new concerns about Indonesia's investability, citing limited visibility in shareholdings and ​co-ordinated trading behaviour, though investors expect ‌the country to retain its emerging markets status in a high-stakes review next week.Indonesia's capital ‌markets have plunged ⁠since MSCI in January flagged ‌transparency issues and warned of a potential downgrade to ‌frontier status, a move deemed unlikely but which could trigger outflows worth as much as $13bn.On Friday, ⁠Indonesian stocks swung between small gains and losses in early trading as investors assessed the implications of MSCI's market accessibility review, released overnight.Jakarta's stock benchmark is down about 29% so far in 2026, making it the world's worst performing major equity market, with foreign investors having sold about $3.65bn worth of Indonesian shares.MSCI lowered Indonesia's information flow criterion to negative on Thursday, reflecting opacity in ownership data and market activity.This undermines proper price formation and constrains global investors' ability to assess the true free float of companies, the index ​provider said.However, Mohit Mirpuri, a fund manager at SGMC Capital in Singapore, said the review was more balanced than the headline concern suggested, noting only one accessibility measure deteriorated, while Indonesia scored well against peers including South Korea, China and India ‌on several key criteria."The key point ⁠is that this was ​not a broad deterioration in Indonesia’s accessibility framework," he said. "Our base case remains that Indonesia retains ​its emerging market status."MSCI's January warning spurred a slate of reform measures from authorities, including doubling the minimum free float for listed companies to 15% as the top executives of the exchange and regulatory body resigned in a single afternoon that month.Indonesia's financial regulator said on Friday that the MSCI review reaffirmed the direction of Indonesia's market reforms.Hasan Fawzi, the regulator's chief capital market supervisor, said that strengthening market transparency, integrity and information quality is a continuous process, and this feedback is part of a constructive evaluation process.A downgrade by MSCI, one of the biggest providers of market indexes tracked by billions of dollars in passive investments, would force tracking funds to sell and pressure active managers benchmarked to ‌MSCI indexes to reduce exposure.Gary Tan, ‌a Singapore-based portfolio manager at Allspring Global Investments, ⁠said the MSCI review reinforces that Indonesia's key challenge remains structural.Tan also expects Indonesia to keep its emerging ⁠markets status, "with current pressures acting more as a ⁠catalyst for further market reforms than a near-term downgrade."MSCI in April extended its review on Indonesian markets and in May removed six companies, most of which were tied to tycoons, from its indexes, leading to another sharp drop in stocks.MSCI's scrutiny has exposed deeper anxieties about Indonesia under President Prabowo Subianto as his populist measures and fears over fiscal health have pushed the rupiah to record lows, spurring the central bank to hike interest rates ​in recent weeks to support the currency.MSCI noted that Indonesia had no efficient offshore currency market while there are constraints on the onshore market.Rating agencies Moody's and Fitch cut their debt rating outlooks for Indonesia to negative earlier this year, citing reduced policymaking credibility as the $1.4tn economy, once a market darling, grapples with sinking investor confidence.Jeffrosenberg Chen Lim, head of research at Maybank in Indonesia, said MSCI's comments indicate that the focus has shifted from technical market access issues to trust and governance concerns, which are often more difficult and time-consuming to address."Indonesia may avoid a downgrade this year but could remain under scrutiny until regulators demonstrate meaningful improvements in transparency, ‌disclosure standards, and market surveillance." 

The overarching narrative is that Indian equity markets missed out on the global artificial intelligence boom. But a look under the hood reveals a slew of smaller firms winning from trillions of dollars being spent on AI capacity.The poster child for this rally is Sterlite Technologies Ltd, the optical-fiber maker owned by the Vedanta Group which has surged 500% this year. It got a $1.1bn multi-year contract from a US-based hyperscaler last month. Its competitor, HFCL Ltd, has jumped 176% while MTAR Technologies Ltd, which makes precision cooling and power components, has more than trebled.An equal-weighted Bloomberg index of 28 Indian companies that feed the data-center ecosystem — from makers of transformers, switchgear, wires to cables and cooling systems — has added about $48bn in combined market value this year, a rise of nearly 45%. The benchmark NSE Nifty 500, meanwhile, has lost over $300bn in 2026.Since every AI query runs through power-hungry data centers which require immense electricity and cooling, old-economy industrial firms have transformed into India’s hottest market play. In Mumbai dealing rooms, it’s called the ‘AI capex trade.’“We may be on the wrong end of the AI trade, but we could be on the right side of the AI capex trade,” said R Sivakumar, chief investment officer at Axis Mutual Fund. “One could consider companies benefiting from data centers and the entire value chain associated with this capex.”Amazon.com Inc plans to invest $12.7bn in cloud infrastructure in India through 2030, while Alphabet Inc is spending about $15bn on an AI infrastructure hub in Visakhapatnam.A Reliance Industries Ltd joint venture signed an $11bn pact to build local data centers last year, while AdaniConnex Pvt. has partnerships with Google as well as Uber Technologies Inc to help build their data centers.“The most attractive exposure is in the industrial supply chain — the ‘picks and shovels’ that build, power, and cool these facilities,” Nomura Holdings Inc analysts led by Akash Gupta wrote in a June 2 report.Also, a two-to-four year lead time in supplying some components has “created an enviable seller’s market with multi-year backlogs,” Nomura analysts wrote, adding that orders secured now will bring revenue between 2027 and 2029.Foreign investors are already piling in. Shareholding of foreign funds in industrials rose to 14% as of end-March, the highest in two years, according to Elara Capital (India) Pvt, even as global funds remain record sellers of Indian stocks.On a top-down basis, India is one of the worst-performing markets globally as it lacks pure-play AI firms and semiconductor makers that are turbocharging Taiwanese and South Korean equities. But the global obsession with generative AI is boosting those that keep these hyperscalers running, such as Hitachi Energy India Ltd, ABB India Ltd and Cummins India Ltd.The runaway rallies of these below-the-radar beneficiaries are largely invisible in headline numbers, as many of them — Sterlite and MTAR for instance — remain excluded from the broadest domestic indexes.“The rally in companies like Sterlite and MTAR is driven by the market’s growing conviction that AI is creating a multi-year infrastructure capex cycle, not just a software opportunity,” according to Angel One.Total investments in global hyperscale data centers are likely to exceed $1.2tn between 2025 and 2027, estimates Angel One. This will also expand the customer base for these equipment manufacturers.Mahesh Viswanathan, chief executive officer of Finolex Cables Ltd said in an earnings call last month that this was “the right time to be in this industry.” Finolex’s have surged 40% this year.The market is rewarding companies with visible AI-linked earnings rather than just thematic exposure, according to Angel One. Also, the biggest near-term risk is valuation as share rallies have left “no room for execution disappointments,” the brokerage added.For instance, Anant Raj Ltd, the only listed pure-play data center firm, has gained just about 4% this year. Meanwhile, Sterlite is trading at about 66 times its 12-month forward earnings, compared to NSE 500’s 20 times. Some of the regional heavyweights have already seen a sell-off.Data centers in India are “a real, long-term story” but another thing to watch out for is the policy stance on Chinese firms, according to Sonam Srivastava, founder of portfolio management firm Mumbai-based Wright Research. “If restrictions on Chinese equipment firms are relaxed, we could see sharp corrections as we saw back in January,” she said.No market watcher, however, is downplaying this opportunity.“Data center capex has emerged as the single largest contemporary industrial investment cycle,” Nomura analysts wrote. It’s “larger than the global wireless 4G roll out, the post-2008 LNG build-out, or the early-2010s shale boom.” 

 Asian stocks fell and crude prices diverged on Tuesday after fresh US strikes on Iran deflated optimism that a deal to reopen the Strait of Hormuz was imminent.The United States and Iran have been trying to reach a deal to end the Middle East war and reopen the crucial waterway since a fragile ceasefire on April 8.Stocks had rallied on Monday and crude futures contracts dropped below $100 a barrel after reports a deal was on the cusp of being struck.But these hopes were dashed on Monday when US forces said they attacked missile sites in southern Iran and boats trying to lay mines.North Sea Brent, the international benchmark that establishes pricing for a majority of globally traded petroleum, jumped more than three percent on Tuesday.US benchmark West Texas Intermediate meanwhile was down around 4%.Tehran and Washington have played down chances of striking a swift deal to end the war, which has pushed up energy prices and fuelled global inflation.But top US diplomat Marco Rubio insisted on Tuesday that the blockaded Strait of Hormuz would reopen "one way or the other".Asian markets were mostly lower, with Tokyo, Shanghai, Singapore, Kuala Lumpur, Manila, Jakarta, Taipei and Sydney all down while Hong Kong was flat.Seoul was up more than 2.5% after opening at a record high over 8,000, as chipmakers, carmakers and shipbuilders continued to outperform. Bangkok and Wellington also advanced.In Europe, London climbed while Paris and Frankfurt dropped at the open."The market's reaction remains almost mechanical at this point," said Stephen Innes, an analyst at SPI Asset Management."Every incremental diplomatic headline involving Iran gets treated like another liquidity injection directly into risk appetite."Yet beneath the surface, the actual negotiations still resemble two traders standing on opposite sides of the pit pretending the spread has narrowed while the hardest legs of the trade remain unresolved."Investors will this week also be monitoring how the US Federal Reserve reacts to key consumer inflation data and its potential effect on interest rates.Higher prices triggered by the US-Israeli war against Iran will limit the likelihood of interest rate cuts by the Fed to boost US growth, many economists have warned."Traders have already fully priced in another Federal Reserve rate hike by year's end, despite the arrival of Kevin Warsh as the new Fed chairman," Innes said.Russia's war against Ukraine has also injected more geopolitical uncertainty, with Moscow saying on Monday it planned to launch more strikes on Kyiv following a major weekend assault.Its warning included a call for foreign diplomats to flee the Ukrainian capital.Rubio said on Tuesday Washington remained ready to mediate in the war between Russia and Ukraine.In Tokyo, the Nikkei 225 closed down 0.3% to 64,996.09 points and Shanghai - Composite ended down 0.2% to 4,145.37 points yesterday. 

For years, Indonesia’s raw materials have been ferried from remote mines and plantations to global markets by armies of traders who handle negotiations, loans and even cranes and river barges.Now the government is taking over, hoping to save billions of dollars it says are otherwise lost in transit.Under the surprise plan, the country will take control of exports of the country’s major commodities. It’s a sweeping move reminiscent of the country’s past — radical even for President Prabowo Subianto, a former general who has sought to harness the country’s raw materials and centralise economic management since he took power in 2024.The policy, Prabowo said this week, is intended to eventually increase transparency and curb tax evasion. In the short term, it has rattled already nervous investors, and left traders, producers and even some government officials scrambling to understand how it can even begin to be implemented.Only the broad strokes of the plan have so far been made public, including a decision to begin with coal and palm oil, two commodities in which Indonesia has unparalleled clout as a top exporter. Details are yet to be decided. What is already evident, according to many of those involved, is that the mission is daunting.Commodity producers spread across the Indonesian archipelago connect with foreign buyers through a network of hundreds of agents, traders and trading houses, from multinational giants like Trafigura Group to small, local firms. The links — financial, personal and logistical — have been forged over decades, and will have to be replicated in just months.“It’s going to be a real uphill battle,” said Kevin O’Rourke, political analyst and principal at Jakarta-based consultancy Reformasi Information Services. “There is a whole ecosystem of human relations. It’s not something that can be subjected to this type of disruptive action on such a short time scale.”The new entity, Danantara Sumberdaya Indonesia, will sit under sovereign wealth fund Danantara — an outfit that was itself set up just over a year ago and reports to Prabowo.Pandu Sjahrir, Danantara’s chief investment officer, has sought to reassure investors that it will be market-friendly. It will be an operator not a regulator, he said on Friday, staffed with the best talent recruited from the industry, and meeting high governance standards. Its new CEO will be a former director of PT Vale Indonesia.Indonesia, as leading producer, should have more control over the price at which it sells its raw materials, he said in his address to lawmakers on Wednesday, and cannot afford to leak an annual sum he estimates at $150bn.Indonesia’s natural resources industry is perilous even for the most experienced and deep-pocketed firms. Asset and company ownership is frequently opaque, the government has battled corruption for years and — as the past week has demonstrated — policy changes can be abrupt and unexpected. Over the years, multinational miners have largely abandoned the country, leaving local firms to take over prized assets.That’s left room for commodity traders, whose more nimble business model has allowed them to buy and sell raw materials while, in many cases, avoiding the entanglement of owning assets.In coal, their most crucial contribution is credit. Traders draw from international banks and finance small miners, who in turn promise discounted coal to be delivered at a later date. Those are crucial funds for companies that may struggle to find affordable credit lines — and it is unclear how the new Danantara system can replace that.Not all coal producers need traders to supply funds. The top six miners in Indonesia, including PT Bayan Resources and PT Adaro Andalan Indonesia, have ample access to credit and account for about half of the 600mn tonnes of annual supply. But the remainder is split between scores of smaller firms, many of whom produce less than a million tons a year and are in need of cash.Those small mines make Indonesia the world’s top thermal coal exporter. And most of that coal goes to China, where Prabowo’s attempts to exert control have already irked buyers.Several major Chinese trading firms — whose prominence in Indonesia has grown in recent years, along with Chinese investors like nickel heavyweight Xiang Guangda of Tsingshan Holding Group Co — fear that their long-term contracts could face disruption and heftier costs once Danantara’s new trading entity begins operations, according to three traders familiar with the matter. They asked not to be named as the matter is sensitive.Some coal and palm oil contracts extend through 2027. Renewing these contracts will almost certainly mean dealing with different interlocutors and meeting new requirements, though they could also gain access to additional mining assets, they added.Then there are the practical challenges of building an Indonesian version of Glencore Plc in a matter of months, and the question of state meddling in its dealings.The new entity will handle exports that total some $65bn a year, requiring vast working capital, connections and manpower. Executives for Danantara have already sought advice from other commodity traders on how to manage the project, according to people familiar with the matter. They asked not to be named as the requests were not public.In the palm sector, long-fragmented supply chains connect smallholder farmers to agents to merchants to global food giants — a business dominated by large conglomerates like Wilmar International Ltd and Musim Mas Holdings Pte Ltd.The prospect of disruption is already impacting the market. Bidders have pulled back from Indonesian tenders on fears the restrictions may slow shipments and swell stockpiles.“It’s definitely going to be a bumpy road for everyone,” said Putra Adhiguna, managing director at the Australia-based Energy Shift Institute. “The government included.” 

Asian markets were mixed on Thursday as investors weighed high-stakes US-China talks and persistent inflation concerns, which tempered optimism fuelled by record highs on Wall Street. In Tokyo, the Nikkei 225 closed down 1.0% to 62,654.05 points; Hong Kong - Hang Seng Index ended flat at 26,389.04 points and Shanghai - Composite closed down 1.5% to 4,177.92 points Thursday. US President Donald Trump and Chinese counterpart Xi Jinping met in Beijing for a closely watched summit that covered thorny issues including Taiwan, but yielded few concrete outcomes in its opening phase. The cautious mood came after another tech-led rally on Wall Street, where the Nasdaq and S&P 500 hit record highs, driven by continued enthusiasm for artificial intelligence investment. Trump praised Xi as a “great leader” and “friend”, predicting a “fantastic future together” in talks lasting more than two hours at the Great Hall of the People. Xi, however, delivered a blunt warning on Taiwan -- which Beijing claims as its territory -- saying missteps could push the two powers into conflict. Accompanying Trump was a US delegation including Secretary of State Marco Rubio, Defense Secretary Pete Hegseth and high-powered business leaders such as Nvidia’s Jensen Huang, Apple’s Tim Cook and Tesla’s Elon Musk. “China’s doors to the outside world will open wider and wider... American companies will enjoy even brighter prospects in China,” Xi told the business executives, according to Chinese state media. Experts said the presence of top executives underscored the deep economic interdependence between the two nations despite years of tensions and talk of decoupling. SPI Asset Management’s Stephen Innes said in a comment that Beijing used the summit to project “stability, strategic coexistence, and economic interdependence”. “The presence of top US corporate leaders highlighted how deeply connected the American and Chinese economic systems still remain,” he added. He warned the key risks facing markets were increasingly intertwined. “Rare earths, AI, Taiwan, and the Strait of Hormuz are now interconnected strategic pressure points shaping the next phase of global market risk,” Innes said. The meeting in Beijing took place against the backdrop of conflict in the Middle East, which has disrupted shipping through the Strait of Hormuz and driven energy prices higher. International benchmark Brent crude hovered just above $105 a barrel on Thursday. Across Asia, Seoul led gains as the Kospi climbed 1.75%, nearing the 8,000 mark. Taipei, Mumbai, Bangkok and Manila also advanced. Shanghai, Tokyo, Jakarta, Wellington and Singapore slid. Hong Kong was flat. Following Wall Street’s lead, Taiwanese tech giant Foxconn reported a 19% jump in quarterly net profit, fuelled by booming demand for AI servers, and forecast strong growth in shipments this year. But there were signs of strain elsewhere. Japanese automaker Honda announced a $2.6bn operating loss, its first since 1957, after a sweeping overhaul of its electric vehicle strategy in the United States, citing heavy charges and policy shifts under the Trump administration. Honda blamed tariffs and the removal of EV incentives, as well as intensifying competition in China. London, Paris and Frankfurt opened on the front foot, tracking the positive lead from Wall Street. The Nasdaq led major US indices Wednesday, piling on 1.2% behind big gains in most tech giants, including Nvidia and Google parent Alphabet. That came despite a US wholesale inflation report that greatly exceeded expectations, following Tuesday’s rise in the consumer price index. Wholesale prices rose six percent for the 12 months ending in April, according to US Department of Labor data. Month-on-month increases greatly exceeded expectations and were at their highest level since March 2022. 

Qatar and Türkiye have warned that any return to military operations in the region would carry grave consequences for global security, energy markets, and the world economy, and have jointly pledged their full backing to Pakistan's mediation aimed at securing a ceasefire and reopening the Strait of Hormuz.The warning came at a joint press conference in Doha between His Excellency the Prime Minister and Minister of Foreign Affairs Sheikh Mohamed bin Abdulrahman bin Jassim al-Thani and the Foreign Minister of Türkiye, Hakan Fidan.The prime minister described the regional situation as "delicate and critical," citing the ongoing war involving Iran and the escalating tensions around the Strait of Hormuz, where disruptions have affected freedom of navigation and global trade routes. He said Qatar and Türkiye jointly support Pakistan's diplomatic initiative to restore calm "as quickly as possible," including reopening the Strait and ensuring the free flow of international maritime traffic.Discussions with Fidan, he said, focused heavily on the economic and security implications of the crisis for the Gulf, particularly the impact on global energy markets and regional stability. The talks also covered the worsening humanitarian crisis in the Gaza Strip, continued Israeli bombardment, allegations of forced displacement policies in the occupied territories, and delays in implementing agreements on the unconditional delivery of humanitarian aid. The PM also pointed to ongoing Israeli strikes on residential areas in Lebanon and repeated threats to evacuate civilians, stressing that rapidly evolving developments demand close coordination among allied and friendly nations, particularly Türkiye.He said Qatar was continuing to coordinate with GCC partners and regional states to formulate diplomatic solutions capable of restoring stability, especially concerning future engagement with Iran, underlining that many unresolved regional issues would require sustained diplomatic dialogue in the coming phase rather than military confrontation.Describing relations between Qatar and Türkiye as "strong and strategic," he noted that co-operation has expanded significantly in politics, trade, energy, and military affairs under the leadership of both nations.Fidan said he had conveyed greetings from Turkish President Recep Tayyip Erdogan to His Highness the Amir Sheikh Tamim bin Hamad al-Thani during a meeting the previous day, where both sides exchanged views on regional developments.He stressed that current events demand "greater consultation and solidarity" among regional countries, reaffirming Ankara's full backing for Pakistan's mediation and its readiness to provide all possible support to prevent another outbreak of military operations. War, he warned, would destabilise the Middle East and trigger widespread global instability and destruction.Any closure of the Strait of Hormuz, Fidan added, would threaten global energy security, international trade routes, and broader political and economic stability."The world is looking toward an agreement that guarantees freedom of navigation and reopens the Strait," he said.He urged the international community not to overlook developments in Gaza, accusing Israel of continuing what he termed "genocidal policies" in Gaza, the West Bank, Lebanon, and Syria, and arguing that Israeli expansionist policies have driven significant civilian casualties, displacement, and ongoing refugee crises across the region.Global criticism of Israel, he said, has been growing steadily, including sanctions and punitive measures introduced by several European countries, and he predicted that international public opinion would become increasingly critical of Israeli policies in the coming months.Both officials repeated their warning against renewed escalation and insisted that the Strait of Hormuz must never be used as a political pressure tool, stressing that the waterway is an international maritime corridor whose security and freedom of navigation must be protected by the international community.Responding to questions, the PM said Qatar fully supports Pakistan's efforts to reach a political settlement and believes all issues related to Iran's nuclear programme should be resolved through diplomacy rather than confrontation. The main challenges, he pointed out, lie in setting priorities and formulating understandings that can serve as a foundation for a comprehensive agreement. A return to war, he warned, would only lead to further destruction.His recent visit to the US, he said, focused primarily on emphasising support for Pakistan's diplomatic initiative and encouraging all parties to engage constructively to secure a rapid resolution, while also providing an opportunity to discuss with US officials the repercussions of the war on the region and the world. He praised Pakistan's role as "significant and important" in efforts to secure a ceasefire, noting that Gulf states, including Qatar, are among those most directly affected by the conflict's consequences.Fidan described Pakistan's role as "critical and decisive" for both the region and the wider world, given the implications for global energy supplies and maritime security. He reaffirmed continued Qatari-Turkish coordination to support mediation and stabilise a ceasefire as quickly as possible, noting that both countries enjoy exceptionally strong relations across all fields and have overcome every challenge involved.Fidan reiterated Türkiye's rejection of any attempt to use the Strait of Hormuz as a pressure tool against Gulf states, stressing that any future threat to maritime navigation in the Strait should be met with a "firm international response." Israel, he said, seeks to address crises through violence and expansion — a policy that is no longer merely a regional problem but one that has become an issue for global security. 

Saudi oil giant Aramco said on Sunday its net profit rose by 25.5% in the first quarter compared to the same period last year, after the Middle East war sent oil and gas prices soaring.The result comes as uncertainty plagues global markets over the conflict's trajectory, with Iran restricting the passage of hydrocarbons through the strategic Strait of Hormuz.Aramco, the world's biggest oil exporter, said in a statement published on the Saudi stock exchange website that its "increase in revenue was mainly due to higher prices and volumes sold of refined and chemical products as well as higher crude oil volumes sold and higher crude oil prices".Crude prices jumped during the first quarter from the mid $60s in early February to more than $100 a barrel in March as Iran's shutdown of the strait sparked a global energy crisis.Aramco, majority-owned by the state, said in its statement that net income in the first quarter of 2026 reached 120.13bn Saudi riyals ($32.04bn), compared to 95.68bn riyals ($25.51bn) for the same quarter in 2025."The increase was mainly driven by higher revenue and other income related to sales, partially offset by higher operating costs and an increase in income taxes and zakat driven by higher taxable income compared to the same quarter of the previous year," it said.The median analyst consensus for first quarter adjusted net income had been $31.16bn -- an external estimate based on 13 forecasts.Aramco's increase in net income is its first quarterly rise after 12 consecutive quarters of decline.President and CEO Amin H Nasser said the result reflected "resilience and operational flexibility in a complex geopolitical environment".He said the company was "leveraging both its domestic infrastructure and its global network to navigate disruption".Aramco is the flagship company of the Saudi economy and one of the largest firms in the world by market capitalisation.Despite the closure of the Strait of Hormuz, it has been able to deliver millions of barrels of crude to markets daily through its massive east to west pipeline, which connects its energy installations on the Gulf to export terminals on the Red Sea.The company said "a significant increase in pumping through the east-west pipeline to reach its maximum capacity of 7mn barrels per day in the first quarter supports exports from the kingdom's west coast".Last month, Saudi Arabia's energy ministry said the pipeline and other facilities had been restored following attacks by Iran.The Gulf region has borne the brunt of Iran's attacks during the war, which came in response to US-Israeli strikes in late February that triggered the conflict.Tehran has targeted US assets but also civilian infrastructure including energy facilities and airports.In Saudi Arabia, facilities in Riyadh, the Eastern Province and the industrial city of Yanbu were all targeted. They included infrastructure for oil and gas production, transport and refining, and petrochemical plants and power facilities.The surge in prices for oil and gas has also created a windfall for other major energy firms.In late April, French oil and gas giant TotalEnergies said its net profits had risen 51% in the first quarter, while British energy giant Shell saw profits after tax jump 19%.If crude oil prices remain at current levels, Aramco's profits are expected to continue rising in the second quarter after Saudi Arabia, Russia and the rest of the Opec+ countries raised their oil production quotas as expected.