tag

Brazilian markets recovered some ground on Tuesday after a sharp selloff triggered by President Luiz Inacio Lula da Silva's reelection, while his government downplayed the previous day's turmoil as a temporary repositioning by investors and pledged to maintain fiscal responsibility.The real strengthened nearly 2% against the US dollar to around 5.31 per greenback, after tumbling more than 11% in the previous session. The Bovespa benchmark stock index rose 1% after ending Monday down 13.9%, while interest rate futures retreated.Finance Minister Dario Durigan said the recent market rout reflected positioning rather than a deterioration in Brazil's economic fundamentals, noting that investors had built up bets on a victory by right-wing presidential challenger Flavio Bolsonaro before Sunday's runoff."Yesterday's (Monday) reaction was much more about the positions the market had adopted in recent days," Durigan told reporters in Brasilia. "It was not a reaction to fundamentals."He said calmer trading on Tuesday suggested markets were becoming more rational, adding that he had been in contact with financial market participants. Durigan also sought to reassure investors that the government remained committed to fiscal responsibility.Markets plunged on Monday after Lula secured a fourth non-consecutive term, wiping out gains accumulated during a rally fueled by expectations of a victory by Bolsonaro, who was ahead of the incumbent president after the first round of voting on October 4.Investors have since focused on whether the incoming administration can deliver credible fiscal adjustment while preserving social spending and investment, as well as on Lula's selection of key economic officials.JPMorgan analysts said markets had yet to develop a clear narrative for Lula's fourth administration beyond the sharp correction in asset prices, but argued investors would likely reassess the outlook in coming weeks as the new government's economic team and policy plans take shape."And we dare to say that as much as the market is adverse now, it will construct a story that leads equity markets forward," they wrote in a note to clients.Alfredo Menezes, a partner at asset manager Armor Capital, said the selloff had created attractive entry points for investors."When stop-loss moves happen in the market, dozens of opportunities emerge. Emotion does not talk to reason," Menezes wrote on X, adding that shares of some companies he considers high-quality assets had fallen as much as 36%.

Being held in partnership with UNCTAD, the forum will address the key shifts and issues reshaping the future of global investmentA leading platform for investment and development, the event will see participation of heads of state, ministers, CEOs, business leaders, sovereign wealth fund executives and representatives of international organisations from around the world The 9th World Investment Forum (WIF) 2026, hosted by Qatar in partnership with UN Trade and Development (UNCTAD), begins today under the theme 'Investing in the Future' and will run until October 27.Doha held a ceremony yesterday to raise the flags of the State of Qatar and the United Nations, marking the start of the forum. The ceremony was attended by His Excellency Minister of State for Foreign Trade at the Ministry of Commerce and Industry Dr Ahmed bin Mohammed al-Sayed and Acting Secretary-General of UNCTAD Pedro Manuel Moreno ahead of the forum's official opening, which brings together ministers, senior officials, policymakers, business leaders, investors, representatives of international organisations, and experts from around the world.**media[508543]**The ceremony carries symbolic significance, underscoring the importance of Doha's hosting of this international event and reflecting Qatar's standing and its role in fostering international dialogue and co-operation on the future of investment and development.In 2012, Doha hosted the 13th session of the UNCTAD conference, the first time the conference had been held in an Arab country. The event marked a milestone that strengthened Qatar's presence in global dialogue on trade, development, and investment.Over three days, the forum will address the key shifts and issues reshaping the future of global investment. Its program features 108 high-level sessions and dialogues with 406 speakers across eight thematic tracks: investment in artificial intelligence; entrepreneurship and small and medium-sized enterprises; investment policies; sustainable finance and business; tourism and culture; climate and the environment; and investment promotion and special economic zones.The forum is expected to generate practical insights and initiatives that boost investment flows and foster cross-border partnerships, keeping pace with rapid changes in the global economy and paving the way for turning promising opportunities into tangible projects and investments. 

Qatari venture capital funds and private investors could find new opportunities in European technology by tapping into the innovation ecosystem of Italy’s Lazio region, an innovation strategist has said.High-calibre academic research and startup creation in the region face a domestic capital gap that international co-investment models can address, according to Andrea Romagnoli, project manager for Startup Internationalisation at Lazio Innova.Speaking to Gulf Times on the sidelines of Maker Faire Rome – The European Edition, Romagnoli pointed out that while the region surrounding Rome excels at producing research, local ventures struggle to secure scale-up capital.Maker Faire Rome – The European Edition, held at Rome’s Gazometro Ostiense, serves as Europe’s premier gathering for tech innovation, bringing together international delegations, researchers, and startups across robotics, artificial intelligence, and smart manufacturing.“Compared with other European countries, Italy has a strong research base, but it often struggles to translate that research into marketable products. The country also faces a shortage of venture capital, and we are working publicly to help bridge that gap,” Romagnoli explained.Lazio is home to several major academic hubs, including Sapienza University of Rome, which has 350,000 students, as well as Tor Vergata and Roma Tre. These universities generate active research in engineering, robotics, cybersecurity, internet of things (IoT), and life sciences, Romagnoli pointed out.The local funding environment creates a challenge for early-stage companies, he noted. According to Lazio Innova estimates, only about 9% of startups in Italy survive past their first two years.To improve survival rates, he said Lazio Innova operates regional public accelerators, known as Spazio Attivo, and manages a co-investment fund of around €6mn. The fund operates on a 1:1 matching ratio alongside private investors. Spazio Attivo is a regional network of innovation hubs and business incubators managed by Lazio Innova on behalf of the Lazio Region in Italy.Romagnoli explained that Lazio Innova’s role is to help local companies expand internationally without losing their ties to the region.“Our goal as Lazio Innova is to facilitate investment in our region. There’s no better way than having a success story, for example, a Lazio region company which has been invested in by a VC fund in Qatar, and this company is opening a branch there and working at an international level,” he said.According to Romagnoli, Lazio Innova prepares companies for international partnerships and market entries in cities like Doha and Riyadh. The agency provides local market analysis and identifies sectors ready for joint collaboration, including smart grids, smart finance, AI, and cybersecurity.Romagnoli also emphasised that cross-border partnerships work best when they create mutual benefits, allowing Italian ventures to expand into new markets while maintaining their research roots.

US stock investors face a pivotal week, with corporate earnings reports led by major AI players and a Federal Reserve meeting both posing critical tests for a suddenly shaky market rally.Weakness in technology shares left investors on edge about the state of the AI trade that has driven the US equity bull market that just marked its fourth anniversary.The AI pullback deepened on Thursday, with the Nasdaq Composite posting its biggest one-day drop since June. Investors were disappointed by quarterly reports from Meta and Lam Research. Meta is one of the hyperscalers spending massively to build out data centers, while Lam is a high-flying semiconductor company, one of a group that has been among the biggest AI stock winners.Three other hyperscalers -- Alphabet, Microsoft and Amazon -- headline a packed week of quarterly results, including about one-third of S&P 500 companies. The Fed's interest rate policy meeting on Wednesday also could rattle markets."There are a lot of balls in the air," said Nick Giorgi, chief equity strategist at Alpine Macro."Next week, you have a lot more tech earnings, and right now the market is taking a discerning eye as it relates to all the spending that goes along with artificial intelligence," Giorgi said. "The market's just not giving the benefit of the doubt to companies that are spending a ton of money on building this all out, which to us is actually very healthy, but still does augur for some short-term pain."Investors also have their focus trained on the US midterm elections on November 3, with growing bets that the Democrats will wrest control of the US Congress away from President Donald Trump's Republican party. The series of market catalysts could ratchet up volatility over the next couple of weeks and challenge optimism that has helped lift the benchmark S&P 500 index up about 12% in 2026.Robust US profit growth has underpinned the stock market's gains this year in the face of headwinds including spiking Treasury yields and rising energy costs stemming from the Middle East conflict.With more than 100 companies having posted results so far, third-quarter S&P 500 earnings are on pace to have climbed more than 32% from a year ago, according to LSEG IBES data. Next week is the busiest of the reporting season."I think earnings will determine whether this ... tech pullback is a buying opportunity, or is there a deeper correction ahead," said King Lip, chief strategist at BakerAvenue Wealth Management. "What we need is just another round of really strong earnings."Alphabet and Microsoft report on Wednesday. Amazon's results are due Thursday. Focus will be on the guidance the companies give on capital spending plans and whether they are seeing returns on the massive outlays.Capital spending from hyperscalers, expected to be around $800bn this year, is boosting the bottom lines for a wide swath of companies involved in the AI buildout. But investors are wary of the sustainability of such spending amid mounting financing costs."Earnings are critical to the overall confidence level of the AI trade and how much longer the spend will continue," said Kevin Mahn, president and chief investment officer at Hennion & Walsh Asset Management.Quarterly reports next week from chip companies Intel and Sandisk also could influence the AI trade.Elsewhere, other high-profile companies set to report next week include drugmaker Eli Lilly, oil majors Exxon and Chevron and industrial equipment giant Caterpillar.The prospect for more interest rate hikes also comes into focus with the Fed meeting. The Fed raised rates in September for the first time since 2023, in an effort to control above-target inflation, but Fed fund futures late on Thursday suggested only a 5% chance the Fed will hike again when it gives its policy statement on Wednesday, according to LSEG data.One factor: Investors are dubious that the Fed will want to increase rates just a week before the midterm elections.However, markets are leaning toward a hike at the next meeting in December, with futures suggesting an 80% probability of such a move then.Walter Todd, chief investment officer at Greenwood Capital, said he will be watching for any hints about the rate path at Fed Chair Kevin Warsh's press conference following the decision."Does he say something to give an idea about December, because right now the expectation is there is going to be a hike?" Todd said. 

Subscriptions for India's biggest stock listing ever surged further on the final day of bidding on Friday, as investors bet on Jio Platforms' $3.2bn offering to tap into the nation's telecom and digital sector.Billionaire Mukesh Ambani's first initial public offering in two decades is being closely watched as a test of investor appetite for large listings when AI-linked stocks are facing increased scrutiny. Jio, whose mobile network serves more than 500mn users, is launching its initial public offering during the auspicious Hindu festive season.The Jio IPO has received more than 12mn applications, the most ever in India, said a Reliance official familiar with the matter. In contrast, Chinese memory chip giant CXMT's $8.6bn IPO, the biggest in Asia this year, attracted investments from around 9.4mn accounts.Public subscriptions for Jio's IPO have exceeded 13 times the shares on offer, driven by strong demand from institutional and retail investors, employees and shareholders. If bids were largely placed near the 1,119-rupee ($11.79) top of the IPO's price band, demand exceeds $30.5bn.That is on top of so-called anchor investors like the Abu Dhabi Investment Authority, BlackRock and Fidelity that bid for their quotas on Monday. Their reserved $854mn worth of shares received bids of over $25bn."This is a Reliance IPO after a long time, which is triggering a lot of exuberance and euphoria for the stock," said Kranthi Bathini, equity strategist at WealthMills Securities.The IPO values Jio Platforms at up to $108.3bn, potentially making it one of India's biggest companies by market capitalisation when trading starts on Wednesday.Jio, led by Ambani's eldest son, Akash Ambani, counts Meta Platforms and Alphabet's Google among its old investors.The IPO got off to an unusually rapid start on Wednesday, when the offering was fully subscribed within two hours of opening.That contrasts with most Indian IPOs, where books typically build gradually and institutional investors often wait until the final hours to place bids.Jio is part of Ambani's Reliance Industries, a company often seen by Indian investors as a long-term wealth generator. Reliance shares have returned around 900% since 2006, beating the benchmark Nifty index's 685% return, LSEG data shows.Jio's telecoms business, launched in 2016, disrupted the market by offering free voice and data, hitting rivals Bharti Airtel and Vodafone Idea. Today, on the basis of customers in a single country, Jio's 500mn-plus users are second only to China Mobile's.As of Friday, the institutional portion of the IPO was subscribed 35 times, underscoring strong demand from large investors. The retail tranche was covered 2.48 times, while bids for the employee and existing Reliance shareholder quotas reached 2.77 and 7.16 times the shares on offer, respectively, exchange data showed.Reliance was founded by Dhirubhai Ambani, Akash Ambani's grandfather, who cultivated a vast retail investor base through mass shareholder gatherings in Mumbai in the 1980s. On its website, the conglomerate says its 1977 listing helped popularise equity investing in India, "ushering the equity cult" in the country. 

QNB Group has successfully completed its second Qatari riyal-denominated Shogun bond issuance, raising QR750mn from a diversified base of Japanese investors. The 3-year transaction represents the largest riyal-denominated Shogun bond issuance to date.In a statement published Thursday on the Qatar Stock Exchange website, QNB Group explained that after the inaugural riyal Shogun issuance in the first quarter of 2025, this second transaction represents another important step in the Group's strategy to diversify its funding sources and broaden its access to the Japanese investor market.Sumitomo Mitsui Banking Corp (SMBC) was mandated by QNB Group to arrange the issuance.

Demand for Indian billionaire Mukesh Ambani's $3.2bn Jio Platforms IPO swelled to more than five times the shares on offer on Thursday, and the retail portion of the country's biggest ever stock offering was fully subscribed.The offering is the first by Ambani's Reliance Industries in 20 years and a key part of the billionaire's long-term vision to transform the group from an oil-to-chemicals company into a broader consumer, retail and technology business.Institutional investors drove demand, with qualified institutional buyers bidding for almost 12 times their quota, exchange data showed. Retail investors, who account for about a third of the offering, had bid for 1.45 times their allocation by Thursday, the second of three days of public bidding.Backed by Meta, Alphabet's Google and institutional investors, the IPO is being closely watched as a gauge of demand for new listings at a time when AI-related companies face greater scrutiny. About 90% of Jio's revenue comes from its telecoms business.The IPO has attracted strong retail demand largely because of the Reliance brand, which extends far beyond Jio Platforms' telecoms business, an analyst tracking the IPO said.Reliance shares have risen about 330-fold since 1990, making the stock a long-term investment favourite for many Indian families. Announcing the listing in June, Ambani called it: "A deeply emotional moment for me, for the entire Reliance Family, and millions of its shareholders."Jio helped bring streaming, digital payments and online services to millions of Indians through low-cost data and free calls. Its next phase of growth is focused on 5G, home broadband, cloud and AI services.The IPO was fully subscribed within 90 minutes on its first day, driven by institutional investors who filled their allocation within minutes. Such a start is unusual for a deal of this size in India, where large offerings typically attract most bids late in the process.The IPO values Jio Platforms at up to $108.3bn, potentially making it one of India's most valuable listed companies when trading starts on October 28.Earlier this week, Jio allotted $853mn of shares to more than 200 domestic and international investors, including Abu Dhabi Investment Authority and BlackRock, after the reserved portion drew bids totalling more than $25bn.Jio's telecoms arm, led by Mukesh Ambani's son Akash, was built on a 2016 bet that cheap mobile data would dramatically increase internet use in India. Low prices and free voice calls quickly won customers from Bharti Airtel and Vodafone Idea.Jio is now India's largest telecoms operator, with more than 500mn subscribers, making it the world's second-largest telecoms operator in a single country after China Mobile. 

Investors flocked to Jio Platforms’ $3.2bn IPO on Wednesday, with bids covering the shares on offer in under two hours and reaching 3.16 times by the end of the first day, in India’s largest IPO and the first by Mukesh Ambani’s Reliance in 20 years.The IPO has been seen as a major test of global appetite for new share offerings at a time when investors have sharpened their scrutiny of AI-related companies, which some analysts say could see them pivoting away from the technology. Almost 90% of Jio Platforms' revenue comes from its telecoms business.With backing from Meta, Alphabet's Google and institutional investors, Jio Platforms is home to India's biggest telecoms company with more than 500mn subscribers, making it the world's second-largest telecoms operator in a single country after China Mobile.Institutional investors covered the allotted tranche in 10 minutes, while the overall book was filled within 100 minutes, said two people close to the IPO."It's the fastest in the history of India," one said.The investor rush comes even as big IPOs in India generally start slowly, with institutions often waiting until the final hours to bid. In other big IPOs, the National Stock Exchange of India's share sale recently was only 42% subscribed on its first day, and Hyundai Motor India's only 18%.Aishvarya Dadheech, founder at Fident Asset Management, said Jio's rapid IPO bidding was surprising given large IPOs in India typically get fully subscribed later on, adding: "Jio has changed India's telecom landscape and (the IPO) offers a very reasonable valuation with strong fundamentals".Jio Platforms' telecom business, led by Ambani's son Akash, began in 2016 with a bet that Indians would use the internet far more if it cost almost nothing. It rapidly took market share from rivals such as Bharti Airtel and Vodafone Idea by offering cheap data and free voice calls.The IPO values Jio Platforms at up to $108.3bn, potentially making it one of India's biggest companies by market capitalisation when trading starts on October 28.Bharti Airtel's market capitalisation on Wednesday stood at $123.38bn.Institutional investors have so far shown more enthusiasm than retail, with qualified institutional buyers subscribing 9.42 times their reserved portion in the IPO, exchange data showed, while retail investors, for whom around a third of the issue is reserved, have so far bid for 0.73 times their quota.New bids, however, were not coming in as fast as the early morning hours, according to live stock exchange data.For many Indians, Reliance Industries, which listed in 1977 and has businesses ranging from retail to oil, has been a long-term wealth generator and a savings vehicle that helped pay for a child's education or a wedding.Since 1990, for which LSEG data is available, Reliance's Mumbai-traded shares have risen around 330-fold.Jio Platforms this week allotted shares worth $853mn to more than 200 global and domestic investors including Abu Dhabi Investment Authority and BlackRock after the reserved portion drew bids totalling more than $25bn.Retail investors, as well as employees and shareholders of Reliance, are participating in the offering that closes on Friday and has a 1,065 to 1,119 rupees per share price range.The IPO is the first from Reliance since 2006.Ambani first promised a listing within five years in 2019, and the plans were also delayed in 2025. A filing for as early as March was pushed back after the Iran war dampened IPO appetite.Jio Platforms is pitching its IPO during an ongoing festive season, which is considered auspicious for purchases, but at a time when Indian markets have remained subdued in recent weeks.Reliance paid its more than 400,000 employees their salaries about 15 days early this month, and the company helped facilitate share account-opening services in recent weeks to those interested in applying for the IPO, a person in the industry with direct knowledge of the situation said. 

Tech firms led heavy losses across Asian markets on Tuesday as investors brushed off a rebound on Wall Street amid growing fears about the AI investment boom ahead of crunch earnings releases.In Tokyo, the Nikkei 225 closed down 1.3% to 64,075.52 points; Seoul - Kospi ended down 3.7% to 5,552.74 points and Hong Kong - Hang Seng Index closed down 1.3% to 23,867.74 points Tuesday.Seoul and Tokyo again bore the brunt of the selling as chip giants SK hynix, Samsung and Kioxia took another beating owing to a sharp exit from a sector that saw blistering gains in the first half of the year.Since June's record highs, traders have been questioning elevated valuations and when companies would see returns -- if any -- on the colossal sums they have spent to get ahead in the artificial intelligence race.Unease over some firms' debt levels has also started to raise eyebrows as interest rates around the world rise, putting pressure on their finances.Republic of Korea's Kospi sank more than three percent, with SK hynix off 4.2% and Samsung three percent down. Data-centre infrastructure firm Elice collapsed more than 30% on its trading debut as it was hammered by the AI fear.The Nikkei 225 in Tokyo dropped more than one percent as Kioxia shed more than four percent and tech investor SoftBank plunged six percent.Taiwan's TSMC was also in the red, though the country's Taiex inched slightly higher.There were also losses in Hong Kong, Sydney, Singapore, Bangkok, Wellington and Manila.Jakarta bounced more than four percent -- having plunged nearly 15% in the past two days -- on hopes for some moves by officials at Indonesia's stock exchange that would help it avoid being downgraded by index compiler MSCI. Shanghai and Manila also rose.The selling came despite a positive day on Wall Street, where the Nasdaq was pushed solidly higher by gains in Amazon, Microsoft and Nvidia.The closely watched Philadelphia Semiconductor Index climbed 1.6%, breaking eight days of losses, according to Bloomberg.Focus is now on the release of earnings results, with Meta and Tesla due this week.However, analysts pointed out that investors are expecting better and better reports to justify valuations."The market is no longer trading the headline numbers in isolation," said Stephen Innes at SPI Asset Management."It is trading the gap between what companies earn today and what they still have to spend to keep the AI machine humming tomorrow."That, he said, "makes the post-earnings move increasingly an exercise in guidance and corporate-outlook gymnastics, where a perfectly respectable quarter can still get tossed overboard if the capex bill, margins or forward return profile fails to clear a bar that has been raised almost absurdly high."Pepperstone's Chris Weston added: "The market doesn't need every AI infrastructure company to succeed."It does, however, need confidence that the enormous capital being deployed will generate returns above the cost of funding it. Without that confidence, rallies risk becoming opportunities to reduce exposure rather than rebuild it."Oil prices climbed, with Brent hovering above $110 a barrel and West Texas Intermediate near $104, amid worries over Iranian attacks in the Strait of Hormuz. 

At the global level, bonds play an important role in the financial, corporate and banking business. Very often, many governments and international financial institutions issue bonds whenever there is a need to raise money for certain prime projects or to cover the deficiency in the budget by borrowing from local markets andor international investors. We have good examples in big companies, airlines, banks, infrastructure projects and many other sectors, who issued bonds that proved to be very successful due to the good performance of the issuer and the subject-matter of the issue. Herein, generally speaking, the marketing method related to the issuance of bonds varies according to certain merits and many circumstances such as the need to list the market response by publishing a preliminary prospectus and the need to identify the range of the proposed investors who could be interested in the bond. This includes private investors and sophisticated or public investors. The main techniques for marketing bonds could be summarized to include, for example, the “private placements”, in which a manager or group of mangers subscribe to the whole issue and thereafter places this issue with selected private clients, or in some cases, with a single private investor. These issues may be listed or unlisted and this is primarily used when the issuer is interested to deal with certain person or group of persons as investors. The “preliminary prospectus offerings”, the purpose of this method is to list the market before the managers fix the interest rate and/or any discount (or premium) on subscription. The managers normally contact a group of selected financial institutions and give them brief details of the issue and the issuer and an indication of the terms of the proposed issue. The managers also send out a preliminary prospectus, which omits disclosure of the issue terms and is stated to be subject to future amendments. This is usually known as the “red–herring” or “pathfinder” prospectus. In the light of the response to the prospectus, the managers agree with the issuer on the interest rate and arranges for the issue to be underwritten and then offers the bonds to the interested financial institutions. These financial institutions keep the bonds for themselves or they keep them in for sale to their clients or to the public at large, if permitted and allowed by the securities regulations and related laws. What has been explained above constitutes the traditional method followed mostly in the case of an international Eurobond offering and the same applies, for example, in the case of American and Canadian domestic offerings. However, it has been noticed that many Eurobond issues are nowadays “bought deals”. That is to say the managers dispense with the preliminary prospectus, however, the entire issues themselves are on-sale to dealers. As for “impact day offerings”, the managers fix the issue terms with the issuer and announce the offering by public advertisement on an “impact day”. Public can apply on certain application forms for the securities concerned within a stated period. The disadvantage of this method, if we could say, is that the managers are not able to fix the issue terms in the light of an initial market response and must hope that the terms they decide on will attract sufficient investor's interest. It is important to note that this is the method used in many domestic offerings and most likely, they are possibly used in many international capital markets. To conclude, we could say that this market is volatile and there are many factors to be involved, from the issuer andor investor perspective. Potential investors need to be fully aware of such investments to achieve their end goals.Dr AbdelGadir Warsama Ghalib is a corporate legal counsel. 

A market selloff is forcing companies driving the global AI boom to delay fundraising plans or pay more for capital as investors demand proof they can absorb rising interest rates and computing-power costs.The shift comes as investors reassess whether the companies racing to build the infrastructure underpinning artificial intelligence can generate returns that justify soaring spending on computing power, land and energy.In the past week alone, as AI-related stocks have weakened and the debt of data-centre operator CoreWeave has slumped towards distressed prices, listings for a Blackstone-backed AirTrunk REIT, Nvidia-backed Firmus and SoftBank-backed SB Energy have either been pulled or paused.The increased scrutiny is not derailing investment in the sector, analysts said, but it is forcing investors to distinguish more sharply between business models and levels of execution risk."The conversation has shifted from growth at any cost to a much sharper focus on quality," said Harry Evans, a partner at law firm Freshfields.Evans said deal activity could hold up through next year, thanks to a strong pipeline.Recent listing setbacks, however, show investors are becoming more discerning about valuations, leverage and business models.M&A involving Asian data centres is still on track for a record year, reaching $21.3bn as of Tuesday, according to Dealogic data, more than double the $10bn recorded in all of 2025.Debt financing has also remained strong, with syndicated loans and bond issuance totalling $22.3bn so far this year.Equity capital market fundraising for the sector, however, is down, at $5.4bn so far this year, a 4.6% drop from the same period in 2025."General thoughts with IPOs are that they often seek 'hype', as they're largely looking for oversubscription," said Nicholas Tuan, director, APAC Advisory Services at real estate services firm Savills."There may not be fundamental asset value when you peel it all back."Firmus, which had aimed to raise $5bn in what would have been Australia's second-largest stock market listing, struggled to convince investors it could deliver on ambitious revenue projections while carrying about $30bn of debt.Nuclear services company Holtec cited a "perfect storm", driven mainly by uncertainty around data-centre demand, when it pulled its US listing last month.Higher borrowing costs are at the heart of the new scrutiny.Benchmark 10-year US Treasury yields posted their sharpest quarterly rise this century last month, prompting investors to take a closer look at whether projected revenues can support growing debt burdens, bankers said.Gary Goh, CEO of Sprint DC Consulting, an Asia-Pacific data centre consultancy firm based in Kuala Lumpur, warned higher financing costs could lead to sharp valuation corrections.Valuations can vary widely depending on whether they are based on existing customer contracts or future projections, and whether capital expenditure requirements are fully reflected, said a banker who advises data-centre investors."There is not remotely enough data centres built for the demand," said the banker, who was not authorised to speak publicly. "Investors are still going in but the question is at what valuation."Investors are also paying closer attention to execution risks.Beyond higher power and water costs, developers face growing opposition in some markets over electricity use, noise and environmental concerns, adding to regulatory uncertainty around new projects.Securing suitable land and power supplies is becoming more difficult in some jurisdictions, said a person at a US-based firm that invests in Asian data-centre platforms, adding that the company had tightened its underwriting criteria because of geopolitical and policy risks.To be sure, major transactions are still moving ahead.Singapore-based DayOne is expected to go public as soon as November, seeking to raise up to $5bn, Reuters reported in September. DayOne did not immediately respond to a request for comment.AirTrunk, despite postponing a planned REIT listing, is nearing a deal to sell its Johor data centre in Malaysia to a group of investors including local pension fund KWAP at a valuation of about $1bn, according to two people familiar with the matter.Bain Capital has also received final bids for at least 40% of its pan-Asian platform Bridge Data Centres in a deal that could value the business at around $5 bn, according to two people with knowledge of the process.AirTrunk's backer Blackstone and Bain Capital declined to comment. KWAP said it was not in a position to comment.Still, investors are likely to differentiate between established wholesale operators with long-term customer commitments and stable revenue, and higher-risk "neoclouds" and "AI-campus builders", said John Dinsdale, chief analyst at TechInsights."The question for investors is less whether demand will expand than which business models and companies will be best placed to capture that growth sustainably." 

Asian stocks mostly fell on Wednesday as investors struggled to claw back the previous day's steep tech losses following disappointing comments from Dutch giant ASML, with focus turning to US inflation data.In Tokyo, the Nikkei 225 closed down 0.1% to 67,744.29 points; Hong Kong - Hang Seng Index ended down 0.1% to 24,314.17 points and Shanghai - Composite closed down 0.9% to 3,767.23 points Wednesday.Tech firms took a hammering on Tuesday amid concerns about China's progress in developing artificial intelligence chips and following comments by Broadcom's boss likening the AI buying frenzy to gambling.The ructions felt in Seoul and Tokyo -- which have big tech weightings -- saw giants SK hynix and Advantest suffer huge losses, pushing them back towards levels last seen following their summer rout.All three markets bounced early on Wednesday as the same firms provided much-needed support, but were unable to maintain momentum and Tokyo and Seoul ended lower, with traders disappointed by earnings from chip-equipment maker ASML. Taipei closed higher.The firm, a critical cog in the global economy and a bellwether for the semiconductor sector, announced a jump in third-quarter net profit and hiked its full-year sales forecast citing huge demand for AI and vowing to scale up production.However, it warned demand was currently outstripping supply and it was seeking ways to boost capacity for 2028 beyond a 30-percent increase already announced.Taiwan's TSMC, which makes advanced processors for companies including Nvidia and Apple, is due to report on Thursday.Ahead of the ASML announcement, Saxo Markets' Charu Chanana said: "After a strong first half (of 2026), semiconductor stocks have come under pressure as higher bond yields, geopolitical uncertainty and concerns about the scale of AI capital expenditure have prompted investors to reassess valuations."The recent selloff across US and Asian chipmakers suggests that strong demand alone may no longer be enough to sustain the rally."The results of ASML and TSMC "offer a useful health check on the AI investment cycle"."TSMC tells us whether demand for advanced chips continues to accelerate, while ASML tells us whether chipmakers are investing in enough equipment to meet that demand."SK hynix and Advantest ended lower.There were also losses in Shanghai, with investors appearing unmoved by data showing China's exports picked up pace in September and soared 36.3%, far more than expected.Hong Kong, Sydney, Singapore, Manila, Mumbai and Bangkok all fell, although there were gains in Wellington and Jakarta.London was flat while Paris and Frankfurt rose.The gains were helped by hopes that the US Federal Reserve could avoid hiking rates further next year, after the bank's New York boss suggested the policy board could hold off after lifting once more this year."I haven't changed my view that it may be appropriate to have one more rate hike," John Williams told Bloomberg News in an interview."I don't think at this time I have any reason to believe that we would need to do more" after that.All eyes are on consumer price data due later on Wednesday, which could help determine the bank's decision on whether to hike for a second successive meeting on October 28."The labour market is showing signs of deteriorating, while price pressures have remained above the central bank's target for more than five years," said Matt Weller at FOREX.com."Markets are currently pricing in about a one-in-four chance that the central bank will raise interest rates at its meeting... setting a relatively high bar to tip the (Federal Open Market Committee) toward another rate hike."Crude prices rose as worries swirled over the Middle East crisis, with Iran stepping up attacks in the Strait of Hormuz and Houthis pressing ahead with their strikes on oil kingpin Saudi Arabia.UK Maritime Trade Operations said four tankers were struck in the waterway on October 11, which Bloomberg said was around double the average the agency had seen the week before.IMF boss Kristalina Georgieva warned on Wednesday about the impact of recent attacks on Saudi Arabia by Yemen's Iran-backed Houthis.The latest round of fighting was triggered by Houthi strikes on Riyadh's international airport at the weekend, which killed 13 people and left operations suspended in the worst attack since 2015."The Saudi economy is important for the region and the world," Georgieva said at a news conference during the Annual Meetings of the Fund and World Bank in Bangkok."In that sense, these developments have potentially negative spillovers for everybody, everywhere," she said.