tag

Gold staged a dramatic rally in 2025 as the US Trump administration’s unorthodox economic policies sent investors and central banks reaching for safe-haven assets. Right now, however, it’s silver that’s stealing the spotlight.Surging investor demand collided with limited availability to catapult the price of silver above $80 a troy ounce at the end of December, almost triple its value a year earlier and enough to dwarf even gold’s meteoric rise of more than 70%.Both precious metals have been experiencing a surge in demand from investors seeking to hedge against political turbulence, inflation and currency weakness. But unlike gold, silver has many properties that also make it a valuable ingredient in a range of industrial applications. Sustained high prices could erode the profitability of manufacturers that use it and spur efforts to substitute silver components for other metals. Who needs silver?Silver is an excellent electrical conductor that’s used in circuit boards and switches, electric vehicles and batteries. Silver paste is a critical ingredient in solar panels, and the metal is also used in coatings for medical devices.Like gold, silver is still a popular ingredient for making jewellery and coins. China and India remain the top buyers of silver thanks to their vast industrial bases, large populations and the important role that silver jewellery continues to play as a store of value passed down the generations.Governments and mints also consume large amounts of silver to produce bullion coins and other products. As a tradable asset, it’s much cheaper than gold per ounce, making it more accessible to retail investors, and its price tends to move more sharply during precious metal rallies. What makes the silver market unique?Silver’s varied uses mean its market price is influenced by a wide array of events including shifts in manufacturing cycles and interest rates and even renewable energy policy. When the global economy accelerates, industrial demand tends to push silver higher. When recessions loom, investors can step in as alternative buyers.The market is thinner than that of gold. Daily turnover is smaller, inventories are tighter and liquidity can evaporate quickly. The silver stored in London is worth about $65bn, while the gold is worth almost $1.3tn, though much of both are not available to borrow or buy for investors. For gold, the London market is underpinned by around $700bn of bullion held mostly by the world’s central banks in vaults of the Bank of England. This can be lent out when a liquidity squeeze hits, effectively making the central banks lenders of last resort. No such reserve exists for silver. Why did silver rally so much in 2025?Silver often moves in tandem with gold, but with more violent price moves. A surge in gold in the early months of the year stretched the valuation gap between the two metals to the point where an ounce of gold could buy more than 100 times the same amount of silver. Some investors saw a potentially lucrative opportunity and piled in.Heavy debt loads in major economies such as the US and France and a lack of political will to solve them also encouraged some investors to stock up on silver and other alternative assets, in a wider retreat from government bonds and currencies dubbed the debasement trade.Meanwhile, global silver output has been constrained by declining ore grades and limited new project development. Mines in Mexico, Peru, and China — the top three producers — have all faced setbacks ranging from regulatory hurdles to environmental restrictions. Most of the world’s silver is extracted as a by-product from the mining of other metals.Global demand for silver has outpaced the output from mines for five years in a row, while silver-backed exchange-traded funds have drawn in new investment. Why was there a silver squeeze in 2025?Speculation early in the year that the US would levy tariffs on silver led to a flood of metal heading into vaults linked to the Comex commodities exchange in New York, as traders sought to take advantage of premium prices in that market.This contributed to a dwindling of available silver stocks in London, the dominant spot trading hub. Those were further eroded as more than 100mn ounces flowed into ETFs backed by physical bullion.With a spike in demand during the Indian festive season in October, the market suddenly seized up. The cost of borrowing silver surged to a record, while prices jumped.London prices rose above other international benchmarks, eventually drawing more silver into the market and helping to ease the supply squeeze.Traders were still monitoring for any potential US tariff on silver after the precious metal was added to the US Geological Survey’s list of critical minerals in November. The market remained febrile into December, with speculation of any new development triggering sharp price moves.The metal broke above $80 on December 26 amid concerns around Chinese silver export restrictions that were announced in late October, even though these were effectively a rollover of previous policies. The rally was fuelled partly by billionaire entrepreneur Elon Musk, who responded to comments about the Chinese policy on social media platform X with his own post: “This is not good. Silver is needed in many industrial processes.” 

China Vanke Co, which just days ago got a reprieve on a local bond, has gained further breathing room after investors agreed to extend the grace period of another note, helping the embattled developer avert an imminent default once again.Holders of Vanke’s 3.7bn yuan ($528mn) bond due today rejected all five proposals that would have permitted the Shenzhen-based homebuilder to push back principal repayments in some form, according to a filing to the Shanghai Clearing House. They instead approved a plan to extend the five-working-day grace period to 30 trading days, granting it more time to work out solutions for its looming mountain of maturing debt.China’s last major developer to so far avoid debt failure, Vanke is straining under the weight of $50bn of interest-bearing liabilities amid an unprecedented real estate market slump. The latest negotiations come after it narrowly won last-minute support to extend a grace period on a 2bn yuan bond, even as its proposal to defer principal payment for 12 months was rejected. The firm’s long-term issuer rating was downgraded to selective default this week by S&P Global Ratings, which viewed the grace-period extension as a distressed debt restructuring tantamount to default.Vanke, once China’s biggest developer, has been holding rapid rounds of back-to-back talks with creditors as it faces a 13.4bn yuan maturity wall by the end of June. If it eventually does embark on a restructuring, it would be among the biggest-ever in China. The builder has roughly $160bn of assets and more than 125,000 employees.In the past, Vanke has benefited from the backing of its largest state-owned shareholder, Shenzhen Metro Group Co, but that support came into question in recent months after the subway operator signalled plans to tighten its lending terms. The shift triggered a sharp selloff in Vanke’s securities, pushing them into deeply distressed territory.A default could have a cascading impact on the builder’s notes and loans through any cross-default clauses. Around 45% of Vanke’s roughly $50 billion debt load is unsecured, according to Barclays, making it particularly vulnerable if the company goes into restructuring.Some of Vanke’s offshore bondholders have recently been approached by Houlihan Lokey Inc and PJT Partners, which are both seeking to advise them. Such steps are often a prelude to forming ad hoc committees that typically act as holders’ main representative in restructuring talks.Vanke’s debt woes also underscore the government’s challenges as it tries to revive an economy worn down by years of falling home prices and weak consumer sentiment. Policymakers have long sought to balance efforts to stabilise the property market without directly rescuing individual firms.Beijing city is relaxing home-purchase rules for non-residents in its latest effort to boost sales. The Chinese capital will reduce the number of years buyers need to have paid individual income tax or social security before they’re eligible to buy a home, according to an announcement on Wednesday. 

OilOil prices settled more than 2% lower on Friday as investors weighed the prospect of a global supply glut, while also monitoring the possibility of a Ukraine peace deal ahead of talks this weekend between the presidents of Ukraine and the United States.Brent crude futures settled at $60.64, while US West Texas Intermediate (WTI) crude finished at $56.74. For the week, Brent rose 0.3% and WTI rose 0.1%.While supply disruptions have helped oil prices rebound in recent sessions from their near five-year low on December 16, they are on track for their steepest annual decline since 2020. Brent and WTI are down 19% and 21% respectively on the year, as rising crude output caused concerns of an oil glut next year.Meanwhile, geopolitical premiums have provided near-term price support but have not materially shifted the underlying oversupply narrative. GasAsian spot liquefied natural gas prices edged up this week as forecasts for colder weather boosted demand in South Korea, but overall weak buying in China left prices down 34% since the start of 2025.The average LNG price for February delivery into north-east Asia was $9.60 per million British thermal units (mmBtu), up from $9.50 per mmBtu the week before.The market remains under pressure from continuous soft demand across Asia, driven by weak economic indicators and ample alternative supplies like coal in China.However, colder spells over the coming week in South Korea and China might increase demand.In Europe, the Dutch TTF gas price settled at $9.70 per mmBtu, posting a weekly gain of 0.2%. Consumption is expected to remain elevated due to a sharp drop in temperatures, although strong supply from Norway and LNG imports is likely to cap any significant rise in prices. 

US stocks wavered near a record high in thin holiday trading as investors shifted attention to a relentless rally in commodities. Nvidia Corp climbed as analysts viewed a licensing deal with artificial intelligence startup Groq positively.The S&P 500 finished little changed and the Nasdaq 100 fell 0.1%. Among S&P 500 sectors, materials and tech led gains, while consumer discretionary and energy retreated.Optimism remains anchored to seasonal patterns. Equity bulls are increasingly focused on a so-called Santa Claus Rally — the stretch covering the final trading sessions of the year and the first two of January — as a potential catalyst for further gains, even as enthusiasm around AI and the Federal Reserve’s interest-rate outlook comes under greater scrutiny.“Markets remain constructive but selective with the final four sessions to go,” Piper Sandler Chief Market Technician Craig Johnson wrote in a note. “The combination of improving breadth and easing inflation supports the call for a Santa Claus rally into year-end.”Precious metals surged to fresh records, extending a powerful year-end rally fuelled by rising geopolitical tensions and a softer US dollar. Gold, silver and platinum all climbed to all-time highs, lifting shares of miners including Coeur Mining Inc and Freeport-McMoRan Inc Spot gold rose 1.1%; earlier, the yellow metal peaked above $4,530 an ounce.Oil advanced toward the biggest weekly gain since October as traders weighed supply risks. Markets tracked reports of a partial US blockade of crude shipments from Venezuela, alongside a military strike by Washington targeting a terrorist group in Nigeria.The S&P 500 was up nearly 18% year to date through December 24, marking a third straight year of double-digit gains. Wall Street strategists largely expect the advance to continue, with the average forecast for the index standing at 7,464 by the end of next year, implying upside of about 7.7%, Bloomberg data show.Confidence has also been returning around the outlook for corporate profits, particularly after earlier worries that valuations in technology stocks had raced too far ahead amid the AI boom. Investors are increasingly betting that companies will deliver the earnings growth needed to justify prices in 2026.“2026 is likely going to be a prove-it year for markets,” wrote Brian Jacobsen, chief economic strategist at Annex Wealth Management. “Companies must deliver tangible productivity and margin gains from artificial intelligence and other investments.”In other corporate news, shares of Target Corp gained as much as 6.7% after the Financial Times reported that Toms Capital Investment Management has made a significant investment in the retailer. Warner Bros. Discovery shares slid after a report from the New York Post that Paramount Skydance could walk away from its $30-per-share cash bid and instead litigate against the company’s board for how it handled the process. And shares of Coupang Inc. rose 6.4% after Yonhap News reported the retailer had identified a former employee accused of accessing personal data belonging to about 33mn customers and recovered the devices involved. Biohaven Ltd fluctuated between gains and losses after a mid-stage trial of its experimental depression treatment, BHV-7000, failed to meet its primary endpoint.Elsewhere, severe winter weather disrupted travel across the US Northeast. Hundreds of flights were cancelled at New York’s major airports as a powerful storm moved through the region. The National Weather Service forecast that New York City could receive between 5 and 9 inches (13-23 centimetres) of snow from Friday afternoon through early Saturday. 

Investors are looking for the US stock market to end 2025 on a high note this week, with equities at record peaks and nearing further bullish milestones to close out another strong year.Major US indexes were on course to end December higher after stocks shook off turbulence earlier in the month driven by weakness in technology shares over worries tied to spending on artificial intelligence.The S&P 500, posted a record close on Wednesday, ahead of the Christmas holiday on Thursday, and was about 1% from reaching the 7,000 level for the first time. The benchmark index was on track for its eighth straight month of gains, which would be its longest monthly winning streak since 2017-2018."Momentum is certainly on the side of the bulls," said Paul Nolte, senior wealth adviser and market strategist at Murphy & Sylvest Wealth Management. "Barring any exogenous event, the path of least resistance for stocks, I think, is higher."Minutes from the Federal Reserve's most recent meeting highlight the market events in the holiday-shortened week ahead, while year-end portfolio adjustments could cause some volatility at a time when light trading volumes can exaggerate asset price moves.Heading into the new year, investors are highly focused on when the Fed might further cut interest rates. The US central bank, which balances goals of contained inflation and full employment, lowered its benchmark rate by 75 basis points over its last three meetings of 2025 to the current level of 3.50-3.75%.But the Fed's most recent vote at its December 9-10 meeting to lower rates by a quarter percentage point was divided, while policymakers also gave widely different projections about rates in the coming year. The minutes for that meeting, due to be released on Tuesday of next week, may be "illuminating to hear what some of the arguments were around the table," said Michael Reynolds, vice president of investment strategy at Glenmede."Handicapping how many rate cuts we're going to get next year is a big thing markets are focused on right now," Reynolds said. "We'll just get a little bit more information on that next week."Investors are also waiting for President Donald Trump to nominate a Fed chair to replace Jerome Powell, whose term ends in May, and any inkling of Trump's decision could sway markets in the coming week.With just a handful of trading sessions left in 2025, the S&P 500 was up nearly 18% for the year, with the technology-heavy Nasdaq Compositem, up 22%.However, the tech sector, which has been the main driver of the more than three-year-old bull market, has struggled in recent weeks, while other areas of the market have shined. Despite rebounding this week, the S&P 500 tech sector, has declined more than 3% since the start of November. Over that time, areas such as financials, transports, healthcare and small caps have posted solid gains.The market moves indicate some rotation into areas where valuations are more moderate, said Anthony Saglimbene, chief market strategist at Ameriprise Financial."There are more investors that are buying in to the narrative that the economy is on pretty solid footing right now," Saglimbene said. "And it has weathered a lot of potential roadblocks this year that might not be such roadblocks next year." 

A Bloomberg gauge of the dollar posted its worst week since June as traders looked to data due early next month to confirm expectations for further Federal Reserve interest-rate cuts in 2026.With trading subdued because of holidays last week and markets in the UK closed on Friday, investors’ attention has largely turned to major economic reports out of the US expected in the first few weeks of January. The December jobs report and consumer inflation readings, in particular, will help chart the Fed’s next steps after officials reduced borrowing costs this month for the third straight meeting to support growth.The Bloomberg Dollar Spot Index was steady on Friday and fell some 0.8% this week. It has declined around 8% this year, which would be its steepest annual drop since 2017. Risk-sensitive currencies including the Australian dollar and Norway’s krone led gains against the greenback on the week among major peers.“Liquidity was thin this week, and that didn’t help the dollar, which was already in a relatively weak position,” said Andrew Hazlett, a foreign-exchange trader at Monex Inc. “Looking ahead, our focus is going to be on inflation numbers as guidance for the Fed’s next cut.”The greenback’s decline has coincided with a dip in Treasury yields, with US 10-year yields falling about two basis points this week to 4.13%, within the range of the past couple of weeks. Traders see about a 90% probability that the Fed will stay put next month. But they’re betting on another quarter-point cut by mid-year, and one more several months later.US unemployment data released this month showed the jobless rate rising to its highest since 2021, while figures on consumer inflation showed lower-than-expected readings.Traders have bolstered expectations for a weaker US currency for five days in a row, with a key options gauge now at the most bearish on the greenback in more than three months. 

Asian markets rallied Monday and gold hit a record high as the latest round of US data boosted hopes for more interest rate cuts, while worries over AI spending also subsided.In Tokyo, the Nikkei 225 closed up 1.8% to 50,402.39 points; Hong Kong - Hang Seng Index ended up 0.4% to 25,801.77 points andShanghai - Composite closed up 0.7% to 3,917.36 points Monday.Investors were back in the saddle for the final business days before Christmas, having had a minor wobble earlier in the month on concerns that the Federal Reserve would hold off on further easing monetary policy in the early part of 2026.Figures last week showing US unemployment hit a four-year high in November came as a report indicated the rise in consumer prices slowed more than expected.That stoked bets on the Fed lowering borrowing costs early next year. Investors had pared their forecasts after the bank indicated it could take a pause on further cuts in its post-meeting statement earlier this month."This labour market softening and inflation moderation strengthened Federal Reserve easing expectations for 2026," wrote IG market analyst Fabien Yip.However, she added that "the low inflation reading may prove temporary as shutdown-related data collection disruptions likely suppressed the figure, which could normalise higher once data gathering processes resume".Asian tech firms led the gains Monday with South Korea's Samsung Electronics, Taiwan's TSMC and Japan's Renesas among the best performers.Hong Kong, Shanghai, Sydney, Seoul, Singapore, Mumbai, Bangkok, Wellington, Taipei and Manila all saw healthy advances.Tokyo was the standout, piling on 1.8% thanks to a weaker yen.However, London, Paris and Frankfurt fell at the open.Gold, which benefits from lower US interest rates, hit a fresh record above $4,420.30, while silver also struck a new peak.The precious metals, which are go-to assets in times of crisis, also benefited from geopolitical worries as Washington steps up its oil blockade against Venezuela and after Ukraine hit a tanker from Russia's shadow fleet in the Mediterranean.Stephen Innes at SPI Asset Management said: "Asian equity markets are stepping onto the floor with a constructive bias, taking their cue from Friday's solid rebound in US stocks and the growing belief that the final stretch of the year still belongs to the bulls."The equity gains tracked a surge on Wall Street led by the Nasdaq as technology giants following a bumper earnings report from chip giant Micron Technology that reinvigorated the AI trade.That came on top of news that Oracle will take a 15% stake in a TikTok joint venture that will allow the social media company to maintain operations in the United States.The tech bounce came after a bout of selling fuelled by concerns that valuations had been stretched and questions were being asked about the vast sums invested in artificial intelligence that some warn could take time to see returns.Forex traders are keeping tabs on Tokyo after Japan's top currency official said he was concerned about the yen's recent weakness, which came after the central bank hiked interest rates to a 30-year high on Friday."We're seeing one-directional, sudden moves, especially after last week's monetary policy meeting, so I'm deeply concerned," Vice Finance Minister for International Affairs Atsushi Mimura said Monday."We'd like to take appropriate responses against excessive moves."The comments stoked speculation that officials could intervene in currency markets to support the yen, which fell more than 1% against the dollar on Friday after bank boss Kazuo Ueda chose not to signal more increases early in the new year. 

A delegation comprising four senior executives from the portfolio companies of Builders VC held meetings with senior Qatari institutions and innovation leaders to assess pathways for long-term market integration, localised operations, and participation in the country’s rapidly scaling national artificial intelligence (AI) and advanced-technology ecosystem. According to Builders VC, the delegation visited Qatar to explore early opportunities in the region. It includes Colossal Biosciences, a biotechnology company developing advanced genetic engineering and de-extinction technologies, and Augment.Market, a platform enabling accredited investors and shareholders to buy and sell shares in privately held companies before they go public. Also part of the delegation is Argus Cognitive, an AI-driven behavioural diagnostics platform that uses smartphone-based assessments to help identify early indicators of autism and neurodevelopmental conditions (the technology was originally developed at Qatar Foundation), and Native Microbials, a biotechnology company producing next-generation probiotics and microbiome solutions to improve livestock productivity, sustainability, and animal health. The visit, which preceded the announcement of Qai, underscored growing alignment between global frontier technology companies and Qatar’s long-term innovation agenda.A Reuters report stated that “Brookfield and Qai, an artificial intelligence company owned by Qatar’s sovereign wealth fund, have formed a $20bn joint venture to develop artificial intelligence infrastructure in Qatar and select international markets, the two groups said on Tuesday.” The report also stated, “The Gulf country’s $526bn sovereign wealth fund, the Qatar Investment Authority (QIA), said on Monday it was setting up its own national AI company, Qai, following in the steps of regional peers the UAE and Saudi Arabia, as they invest to become global AI hubs outside of the US and China.” Jim Kim, managing partner at Builders VC, said: “Qatar has laid out a clear national strategy to build a diversified, innovation-led economy anchored in advanced technologies and global collaboration. “Our focus is to introduce world-class companies that can contribute real operating capability, talent development, and long-term value to that vision. This delegation reflects the alignment we’re seeing with Qatar’s national AI trajectory.” Kim said the delegation visited Doha as part of Builders VC’s broader strategy to deepen its engagement in the Middle East and support high-growth global companies exploring regional expansion. It also aligned with Qatar’s broader innovation and diversification priorities, at a time when the country is stepping up investment in advanced digital and AI infrastructure, most recently through the launch of Qai and its strategic initiatives to strengthen national digital capacity. During the visit, Builders VC held an exclusive networking reception in collaboration with the QIA and the Q Venture Capital Association (QVCA). The delegation also explored opportunities for technology localisation, reviewed regulatory considerations, and assessed possibilities for early market testing and R&D initiatives in meetings with key national institutions, including the Qatar Research, Development and Innovation Council (QRDI), Qatar Science & Technology Park (QSTP), Qatar Development Bank (QDB), the Qatar Financial Centre (QFC), Hassad Foods, and Earthna. Tarik Sultan, general partner and head of Mena at Builders VC, said: “What stood out during this visit was Qatar’s readiness to move with purpose. The institutions we met were aligned, strategic, and deeply committed to accelerating the innovation priorities outlined in NDS3 and Qatar National Vision 2030. It’s exactly the kind of environment where our companies can scale, build local capabilities, and contribute meaningfully to long-term national development.” 

The world’s best-performing stock is turning into a cautionary tale for investors chasing outsized returns from the artificial-intelligence boom.Little-known until recently even within its home market of India, RRP Semiconductor Ltd became a social-media obsession as its shares surged more than 55,000% in the 20 months through December 17 — by far the biggest gain worldwide among companies with a market value above $1bn.That’s despite posting negative revenue in its latest financial results, reporting just two full-time employees in its latest annual report, and boasting only a tenuous link to the semiconductor spending boom after shifting away from real estate in early 2024. A mix of online hype, a tiny free float and India’s swelling base of retail investors drove 149 straight limit-up sessions, even as exchange officials and the company itself cautioned investors.The rally is now showing signs of strain — and regulators are taking a closer look. The Securities and Exchange Board of India has begun examining the surge in RRP’s shares for potential wrongdoing, according to a person familiar with the matter who asked not to be identified discussing confidential information. The $1.7bn stock, recently restricted by its exchange to trading just once a week, has fallen by 6% from its November 7 peak.**media[394993]**While RRP’s trajectory is unlikely to have much bearing on the broader AI rally that has added trillions of dollars in value to global heavyweights such as Nvidia Corp, it highlights how extreme gains have become in pockets of the market — particularly in India, where an absence of listed chipmakers has left retail investors eager for any proxy exposure to the global boom. For some observers, the case also underscores the challenge for regulators seeking to protect retail investors from speculative excess.“Semiconductors have been really hot and people are willing to buy any name given India has limited stocks to offer,” said Sonam Srivastava, founder at Wryght Research & Capital Pvt. With global worries around AI valuations, cases like RRP suggest investors aren’t likely to rush into these stocks.Exchanges and chipmakers in Asia have started to warn investors about the risks of chasing hot AI trades. In Shanghai, Moore Threads Technology Co — a newly listed AI-chip startup — saw shares slump 13% on Dec. 12 after flagging trading risk, even though the stock remains more than 500% up since its market debut earlier this month. In South Korea, SK Hynix Inc fell after the country’s main exchange raised its risk alert on Dec. 11, after the shares more than tripled in 2025.A spokesperson for BSE Ltd — where RRP is listed — said all its surveillance actions related to the stock were communicated through market circulars. RRP Electronics, owned by RRP Group founder Rajendra Chodankar, declined to comment on Bloomberg News’ questions about the stock surge and regulatory steps, citing an ongoing legal appeal.RRP’s transformation began in early 2024, when Chodankar — whose background includes offering niche products like thermal imaging systems and weapon-drone cameras — struck a deal to take over G D Trading and Agencies Ltd by repaying an 80 million-rupee loan owed to its founders for equity.On April 23, the board approved selling him and several others shares at 12 rupees each, 40% below market price. The move gave Chodankar 74.5% ownership and reduced the founders’ stake to under 2%. The company also agreed to rename itself RRP Semiconductor.Two months earlier, Chodankar had incorporated RRP Electronics Pvt to build an outsourced semiconductor assembly and testing facility in Maharashtra — a link that may have helped fuel the narrative around the listed company and his private venture.**media[394994]**At a September 2024 event for RRP Electronics’ new unit in Navi Mumbai, Chodankar told a media briefing: “India is going to be a superhuman, it’s established beyond doubt.” Maharashtra Chief Minister Devendra Fadnavis and cricket legend Sachin Tendulkar were also present, according to YouTube videos posted by RRP.Prime Minister Narendra Modi’s 2021 semiconductor push — a 760bn-rupee incentive program — has drawn $18bn in announced investments from Micron Technology, Tata Group, Foxconn and HCL Technologies.RRP Semiconductor lists RRP Electronics as a related party because both are owned by Chodankar, though it does not hold any direct ownership stake, according to exchange filings.Still, some investors began viewing RRP Semiconductor as a play on the chip boom. That enthusiasm masked how little of its stock actually trades: about 98% of shares are held by Chodankar and a small circle of associates, many of whom also appear across other RRP-linked companies, including RRP Defense, Indian Link Chain Manufacturers, RRP Electronics and RRP S4E Innovation, according to filings with the BSE and the corporate affairs ministry.In April this year, the exchange withdrew approval for the company’s share sale, a decision RRP has challenged in an appeals court with the outcome still pending. In October, it cautioned investors a year after placing the stock under its strictest surveillance.The rejection followed a September 2024 reminder from SEBI that the company was barred from accessing the securities market because it belonged to the founder group of Shree Vindhya Paper Mills, a firm delisted by the BSE in 2017 for non-compliance, triggering a 10-year market ban.A person familiar with developments at the BSE said the stock exchange suffered an “internal lapse” in processing the offering and may seek SEBI’s guidance on extending the lock-in on the shares until the appeal is resolved.A spokesperson for BSE said in RRP’s original application, the company stated the firm, its founders and directors were not barred — directly or indirectly — from accessing the market, and that the exchange’s approval was based on this disclosure.As the stock took off from 20 rupees in April 2024, the company’s biggest shareholder, Chodankar, resigned from the board, and the chief financial officer quit before returning as company secretary. RRP filed a police complaint against a social-media influencer over alleged rumour-mongering about its supposed links to cricketer Tendulkar and to state-allotted land for chipmaking.In a November 3 exchange filing, the company said it “has yet to start any sort of semiconductor manufacturing activities,” has made no applications under government programmes, and denied any celebrity association.Financials offered little comfort. RRP reported negative revenue of 68.2mn rupees and a net loss of 71.5mn rupees in the quarter ended September.The negative revenue is a result of the company reversing sales booked in the three months ended December 2024 from a 4.4bn-rupee order won in November from Telecrown Infratech Pvt. The order was later cancelled over “contractual disagreements,” the company said in an exchange filing, adding that it also clawed back 80mn rupees of revenue in the March quarter.The weak financials come at a delicate time for the stock. With the hype around AI fading and regulatory scrutiny tightening, the downside now sits with investors who piled in — and with Chodankar, who controls nearly the entire float. 

Asian markets extended losses with Wall Street Tuesday as investors prepared for key US jobs and inflation data, while sentiment remains subdued by worries over a possible tech bubble.In Tokyo, the Nikkei 225 closed down 1.6% to 49,383.29 points; Hong Kong - Hang Seng Index ended down 1.5% to 25,235.41 points andShanghai - Composite closed down 1.1% to 3,824.81 points Tuesday.After a healthy tech-led run this year, traders appeared to be seeing it out on a tepid note amid questions over the huge sums pumped into artificial intelligence and indications the Federal Reserve will pause cutting interest rates.All eyes are on the release later in the day of US November jobs data and the delayed reading for October, which will be followed on Thursday by consumer price index figures.The readings will be pored over for some idea about the Fed's plans for borrowing costs as officials debate whether or not to continue lowering them in January.Comments from decision-makers show the policy board split, with recent reductions coming on the back of worries about the weakening labour market but concern now turning to stubbornly high inflation.Governor Stephen Miran - an appointee of Donald Trump - warned that rates are still too high, while New York Fed boss John Williams said they were at about the right place and Boston president Susan Collins called the decision a "close call"."After essentially missing the October jobs report due to a lack of survey data, the Fed will closely scrutinise the November figures when setting out the path of monetary policy through early 2026," Matt Weller, head of market research at City Index, said."That said, traders are currently pricing in only a one-in-four chance of another rate cut in January, meaning that the market reaction to the release may be more limited unless it shows a large deterioration in the labour market."With the chances of a cut appearing limited for now - with some putting them at about 25% for next month - equity traders were turned sellers for now.Seoul lost more than 2%, while Tokyo, Hong Kong, Shanghai and Taipei were all more than one percent lower. Sydney, Singapore, Manila, Mumbai, Bangkok and Jakarta also fell.London, Frankfurt and Paris opened lower.Worries over the tech sector were also weighing on sentiment, with recent warnings about an AI-fuelled bubble compounded by weak disappointing earnings last week from Oracle and Broadcom.Speculation that the hundreds of billions of AI investments will take some time to make returns, if at all, has also acted as a drag."Jitters over the AI theme have resurfaced in recent sessions, not helped by Broadcom's failure to provide concrete guidance for the quarter ahead, nor by reports that Oracle's data centre construction may be delayed," wrote Pepperstone's Michael Brown."Concern also lingers over the increase in debt-financed capex, especially from the likes of Oracle, though those concerns seem more likely to linger in the background into next year, as opposed to sparking significant fear in the now."The downbeat mood on equity markets has filtered into the crypto sphere, with bitcoin briefly falling to as low as $85,171, while gold - a go-to asset in times of uncertainty - hovered around $4,300 and close to a new record high.The yen held gains against the dollar ahead of an expected rate hike by the Bank of Japan on Friday. 

Gold pared gains as traders grew cautious on bets of further monetary easing next year after US Federal Reserve officials offered strongly opposing views on Friday.Declines in US equities, driven by a selloff in technology shares, also meant some investors may have to exit their positions in metals to cover losses elsewhere.Federal Reserve Bank of Cleveland President Beth Hammack said she would prefer interest rates be slightly more restrictive to keep pressure on inflation, which remains too high. Kansas City Fed President Jeff Schmid made the same argument, adding that’s why he dissented against the central bank’s decision this week to lower rates.After the policymakers’ remarks, yields on Treasury 30-year bonds rose, sending bullion lower by as much as 0.5% before paring some of the losses. The precious metal typically performs well in a lower-rate environment and investors now are looking for more certainty on the outlook.The selloff appears broad-based across commodities markets and risk assets and is likely related to the aftermath of Wednesday’s Fed meeting, said Dan Ghali, senior commodity strategist at TD Securities.Gold traders initially cheered the Fed’s announcement that it will begin buying $40bn of Treasury bills per month starting December 12 as it’s looking to rebuild reserves in the financial system, a move signalling more easing ahead. The Fed stopped shrinking its holdings earlier this month, a process known as quantitative tightening, amid signs reserves in the banking system were no longer abundant.Markets are still debating whether the central bank’s reserve management purchases program is an effective form of quantitative easing, Ghali said.The Wall Street Journal reported on Friday US President Donald Trump said he was leaning toward choosing either former Fed governor Kevin Warsh or National Economic Council Director Kevin Hassett to lead the Federal Reserve next year. Hassett has emerged as the front runner and is widely considered a supporter of Trump’s preference for lower rates.Silver retreated from an all-time high above $64. The white metal has been on a tear recently, helped by exchange-traded fund inflows and physical market tightness.On iShares Silver Trust (SLV), the largest silver ETF, total call open interest hit the highest since 2021 this week. Meanwhile its total put open interest is at a record. The cost of buying calls relative to the cost of buying equivalent puts, which protect against downside in prices, has also jumped to a years-long high in recent weeks.Spot gold gained 0.6% to $4,304.26 an ounce in New York on Friday. Silver tumbled 2.4%. Platinum rose while palladium fell. The Bloomberg Dollar Spot Index was up 0.1%. 

After four blockbuster years, the Middle East’s initial public offering boom is losing steam as valuations come under scrutiny and listings roar back in the US and Asia.In recent months, the Gulf’s listing volumes have fallen to their lowest since the pandemic, investors have become markedly more selective, and the region’s once-reliable first-day pop has faded.The change in sentiment was on show last week as Saudi Arabia’s EFSIM Facilities Management cancelled plans for an up to $89mn listing on the kingdom’s main exchange. Saudi Arabia’s sovereign wealth fund has also slowed work on several planned first-time share sales, Bloomberg News has reported. Those moves come as the benchmark Tadawul index has dropped nearly 12% this year.The Gulf had been a rare bright spot in recent years, buoyed by government privatisations and a push to deepen local capital markets. But lower oil prices have started to cloud the Middle East’s growth outlook, particularly in Saudi Arabia. Meanwhile, as IPO activity fired back up elsewhere, a region that thrived in a global listings drought suddenly faced competition.**media[393193]**Here are four indicators that show how an exuberant cycle gave way to a more measured market.Lower volumesThe most striking shift this year was the sharp drop in IPO volumes across the Gulf, with regional listing proceeds more than halving from $13bn to under $6bn in 2025.In the UAE, listings slowed dramatically after some soft debuts late last year left investors more cautious. Dubai-based online classifieds platform Dubizzle Ltd postponed its first-time share sale, a rare example of a pulled deal in the country. Oman, which had briefly outpaced London in IPO volumes in 2024, also saw activity dry up.In Saudi Arabia, the EFSIM deal was pulled in part due to generally weaker market demand, people familiar with the matter said. Still, the kingdom’s IPO proceeds held steady compared to last year at roughly $4bn, helping the kingdom reclaim its title as the Gulf’s busiest listing venue. But most deals came from the private sector as the government eased off on large privatisations.“Government IPOs are large tickets, this year the market was not for this,” said Mostafa Gad, head of investment banking at EFG Hermes, one of the leading arranger of share sales in the Gulf. “Postponing the big ones was a very wise idea.”Smaller DealsThe shift in sentiment was evident in deal size as well. Last year produced three IPOs nearing $2bn after strong orderbooks allowed Talabat and LuLu to upsize their offerings late in the process, even though that enthusiasm didn’t carry into trading. In 2025, there was just one billion-dollar deal from low-cost carrier Flynas, and only four transactions topped $500mn.Investors pushed toward smaller, simpler stories with clearer financials, “Anything above $500mn starts to get difficult,” said Gad, “People are not willing to navigate through a lot of complexity.” Follow-on frenzyIf UAE IPOs slowed, follow-ons filled the gap. Secondary share sales in the emirates climbed toward $5bn, overtaking IPO proceeds for the first time. Much of that activity came from Abu Dhabi government-backed shareholders trimming stakes to boost free floats, liquidity and index weightings.Saudi follow-on volumes were more muted than last year, which was dominated by the government’s $12bn sell-down in oil major Aramco. Softer debutsAnother defining shift came in performance. The 30% plus first-day jumps that had become a feature of Gulf listings started to crack in late 2024 and evaporated in 2025. In Saudi Arabia, the average listing gain turned negative, and only two of the kingdom’s ten largest IPOs now trade above offer. Broader market weakness didn’t help — Saudi equities were among the worst performers in emerging markets this year, dragged down by softer oil prices and concerns that this could dampen government spending.Demand has also suffered in recent listings. Riyadh developer Al Ramz’s institutional investor books were only 11 times covered earlier this month, a far cry from the triple-digit oversubscription levels that were the norm months ago.IPOs in the UAE fared better, but signs of fatigue appeared there too. Even contractor Alec Holdings PJSC — state-backed and the kind of deal that historically delivered a strong debut — traded tepidly on day one and is up a modest 3%. Dubai and Abu Dhabi’s main stock indices overall performed relatively well, but instant double-digit listing gains were no longer a given.For some, that’s a welcome correction. “Everyone will adjust to the idea that not all IPOs will perform 30-40% on day one,” Gad said. “We’re becoming a mature market.”