tag

The European Union is preparing a review of airline ownership rules to prevent foreign investors from gaining effective control of carriers, an EU official said, a move that could complicate US bids for low-cost airline easyJet. The possible result of the EU review, previously unreported, would "protect strategic autonomy" to ensure control of regional carriers remains within the bloc, the official said.It comes amid a bidding war between two US investment firms for the control of major European budget airline easyJet, which is likely to test the limits of EU rules that demand majority local ownership and control. EasyJet shares, which have soared in recent months on rising hopes of a deal, fell as much as 15% after the Reuters report and were on track for their worst day since late 2021."This is to ensure that foreign investors don't have full control," the official told Reuters, asking not to be named due to the sensitivity of the matter. "We need to make sure we have sufficient headroom when it comes to control." EasyJet earlier this month backed a £5.7bn ($7.65bn) offer by Apollo Global Management, which trumped an earlier £5.5bn bid by Castlelake, but did not explain how it plans to meet EU majority ownership requirements, a key hurdle for any non-EU acquisition of a European airline.If the deal went through, it could set an important precedent for European airlines, opening the door to private equity buyouts in a closely regulated industry where takeovers usually involve another carrier, often with government backing.The official said that the review, likely in the autumn, would look to clarify which kinds of corporate structures were allowed, especially around control and ownership.The official said Apollo, Castlelake and easyJet had not spoken to the European regulators about the details of their proposed deals.EasyJet, Castlelake and Apollo declined to comment. "The concern is that the industry is on the wrong foot, thinking that we no longer enforce the rules strictly. People will go down the wrong alley because there's a wrong perception," the official added.Goodbody Stockbrokers analyst Dudley Shanley said the share drop shows investors are concerned the review may delay or block the potential easyJet takeover deal, though the latter is unlikely. "The issue seems to be that while the two bidders seem willing to allow 51% of the voting rights to remain with European investors, the EU is concerned that the effective control of the company would be outside of the EU," he said.Airline ownership restrictions are common worldwide because governments see them as strategic assets, although that has prevented consolidation and made some airlines more vulnerable to shocks such as the Iran war. EasyJet is headquartered in Britain but it relies on EU licences to operate bases and routes across the bloc.It has capped non-EU ownership at 49.5% to comply with EU rules post-Brexit. Industry insiders have said its US suitors could gain full economic control of the company, while using EU proxies to satisfy current regulations, while a partnership with a European airline group would face antitrust scrutiny. "We believe the structure is not dissimilar to others out there, such as IAG, with 'nationality clauses' to maintain ownership and control/traffic rights," said Stephen Furlong, an analyst at Davy. IAG, the owner of British Airways, Spain's Iberia and Vueling, and Ireland's Aer Lingus, uses separate national ownership structures at its airlines, keeping economic control while assigning majority voting rights to local partners such as Spanish department store chain El Corte Inglés.Apollo has until August 7 to formalise a deal and has not yet disclosed how it plans to comply with the regulations. Castlelake's offer would hand 51% ownership to a vehicle comprising former Malaysia Airlines CEO Peter Bellew and senior industry executive Mark Breen, both EU nationals, and potentially other undisclosed investors.New regulations to prevent these trust structures would leave open questions about ownership structures in other airlines such as Wizz and Ryanair, and would likely take years to be approved, said aviation analyst James Halstead. "It might even be that Apollo achieves its target of exiting and relisting easyJet by 2034 with a 20%+ return before the EU has worked out its review," he added. 

Most Asian stock markets closed mixed on Monday. Chinese markets outperformed as investors extended a recent rally on expectations Beijing will unveil further measures to support the economy after last week's economic data.In Tokyo, the Nikkei 225 closed for a holiday. Hong Kong - Hang Seng Index closed up 2.36% to 25,143.05 points and Shanghai - Composite closed up 0.85% to 3,796.28 points Monday.Hong Kong added more than 2%, while Shanghai ended the day's trade in the green. Manila and Jakarta edged higher.Caution prevailed elsewhere.Seoul closed 4.46% down. Taipei was down, as was Sydney, Mumbai, Bangkok, Singapore and Kuala Lumpur.London was in the red, while Paris and Frankfurt edged up.The mellow performance followed another weak session on Wall Street, where all three major indexes finished lower on Friday as investors continued to rotate out of technology shares while keeping a close watch on developments in the Gulf.Adding to worries about tech, Chinese startup Moonshot AI released on Friday a model that experts said could rival some of the more advanced offerings from US labs."Having had the weekend to digest the launch of Moonshot's Kimi K3 model and its potential implications for the pricing power of the major US AI labs... markets appear to be taking a more measured view," said Chris Weston, head of research at Pepperstone.Gold eased despite the geopolitical uncertainty, falling 0.25%, while silver advanced a little over one percent.Oil scaled back gains after hitting its highest price in a month on Monday as Iran said diplomatic exchanges with the United States were ongoing via mediators despite renewed conflict in the Middle East.Crude has surged over the past week as Washington and Tehran traded fire, raising fears of a sustained disruption in the Strait of Hormuz, which normally carries around a fifth of the world's seaborne oil.Both Brent crude and US benchmark West Texas Intermediate extended their gains after climbing more than four percent at the end of last week. Brent was trading at $89 a barrel after rising above $91, its highest price since June 11.The latest moves came after Iran indicated that diplomacy with Washington was continuing through mediators, even as it struck Gulf targets and was targeted by US strikes."We have received messages -- without going into details -- but the main point is that the diplomatic apparatus has been active in recent days and ideas have been conveyed to us by certain mediators," Iranian foreign ministry spokesman Esmaeil Baghaei told a news conference in Tehran.Higher crude prices have revived concerns that inflation could remain elevated and complicate the path to lower interest rates, but some analysts argue the broader economic backdrop is becoming more supportive."Markets are once again being forced to trade two seemingly contradictory stories on the same screen," said Stephen Innes of SPI Asset Management.While the renewed rise in oil prices has injected a fresh geopolitical risk premium into markets, he said cooling underlying US inflation and a softer labour market suggested the energy shock would not necessarily trigger a new cycle of broad-based inflation.Instead, the biggest risk would come if elevated oil prices persist long enough to erode household spending and weigh on economic growth. 

The dollar rose on Monday as investors eyed developments in the Iran war, while the pound fell from earlier highs as markets prepared for new British Prime Minister Andy Burnham.Yemen's Iran-aligned Houthis said they were imposing a naval blockade on Saudi Arabia, a move that opens a new front against the United States in its war on Iran and widens the threat to global energy supplies and trade beyond the Gulf.Crude prices came off their initial move higher, however, as Tehran and Washington signaled they wanted to resume diplomacy.US crude was upjust 0.01% at $82.50 a barrel and Brent rose to $88.17 per barrel, up 0.08% on the day, after earlier hitting their highest levels in more than a month.The dollar index, which measures the greenback against a basket of currencies, climbed 0.17% to 100.91, with the euro down 0.23% at $1.1413."There's a lot of conflicting news coming from the Middle East, on one hand, it looks like it could be escalating, on the other hand, it looks like there's another like last ditch effort to try to like get a new ceasefire and that's why oil came off," said Marc Chandler, chief market strategist at Bannockburn Capital Markets in New York.The economic calendar for the week is light, and Federal Reserve officials are in a "blackout period" of public comments ahead of the central bank's meeting next week.Recent reports on US inflation and the labor market have caused markets to sharply curb expectations for a rate hike from the Fed next week, pricing in only a 14.4% chance for an increase, according to CME Fedwatch, down from more than 40% a week ago. Expectations for a hike at the September meeting are at 65.5%, however.A bevy of Fed officials, including Chairman Kevin Warsh, have flagged concerns about inflation pressures in recent weeks while noting the labor market remains stable.The European Central Bank will hold a policy meeting later this week, with markets pricing in only a 13.1% chance of a hike, according to LSEG data, with a 77.9% chance for an increase at its September meeting.Sterling weakened 0.04% to $1.3448 after climbing to $1.3481 as Burnham took over from Keir Starmer, becoming Britain's seventh Prime Minister in a decade as he pledged to reshape the country's politics and deliver a new economic model.Traders are especially keen to see who Burnham will pick as the new finance minister given the UK's tricky fiscal position. UK assets last week were supported by reports that the job would likely go to Shabana Mahmood, widely regarded as a centrist, rather than a more left-leaning candidate."We're all waiting to see who Burnham puts in as chancellor but the gilts are underperforming here today," said Chandler.Elsewhere, the US dollar was down 0.14% at 6.7688 against the Chinese yuan in offshore trade after China kept its benchmark lending rates unchanged for a 14th consecutive month on Monday, in line with market expectations.Against the yen, the dollar strengthened 0.09% to 162.54 in thin liquidity as Japan observed the Marine Day holiday. 

As renewed conflict in the Gulf drives up oil prices, airline investors and industry executives see mounting signs that Europe's financially weaker carriers may be headed for a shakeout. British budget carrier easyJet is nearing a US-led takeover that would see the 30-year-old airline go private at a valuation far below its pre-pandemic peak, airBaltic is looking for short-term financing to stave off default and Norway's Norse Atlantic is undertaking a strategic review. While much of the industry cleaned up its finances after Covid-19, the fuel spike has weighed on share prices and exposed the fragile balance sheets of some carriers that are now pondering restructurings, buyouts or even bankruptcy protection. "We are pitching, I think, four or five very large airlines on restructuring situations just at the moment across Europe," Barema Bocoum, head of EMEA at financial advisory firm Interpath, told Reuters. The global airline industry last month nearly halved its 2026 profit forecast, citing the Middle East conflict that has driven up fuel costs, disrupted key air corridors and exposed the fragility of a sector operating on thin margins. Bankers, investors and analysts said the grinding Iran war, which sparked a huge jump in fuel prices this year, has compounded cost pressures that have persisted since the pandemic. "It feels as though the cycle is over almost before it began," said UK-based aviation analyst Rob Morris.The tougher environment has led airlines to temper expansion plans. Airbus this month revised down its 20-year passenger aircraft demand forecast as war and trade tensions curbed what had been a sharp post-pandemic rebound in activity."Airlines are mostly maintaining very modest growth in US, Europe and Southeast Asia," said aviation adviser and former sector banker Bertrand Grabowski. "Apart from some exceptions like Turkish Airlines, carriers are mostly being very prudent in increasing capacity." Elevated jet fuel costs, which can make up over a third of airline spending when prices are high, have triggered worries over the financial health of carriers this year. While jet fuel prices have stabilised in recent weeks, renewed volatility in the Middle East has raised fresh doubts over whether weaker European airlines can generate enough cash during the crucial summer season to survive the winter. "The smaller (airlines) are the ones probably in danger," said London-based aviation analyst James Halstead, adding that losing traffic in the key summer season could prove fatal for some carriers in an industry that relies heavily on available cash.He said airlines may muddle through the summer, but could face bigger challenges early next year. "The usual thing is that airlines run out of cash in February," he said. Poland's LOT has been a suspected consolidation target for years and Latvia's airBaltic has seen the yield on its 2029 bond spike this year, reflecting higher perceived investor risk. Norse's shares have collapsed to near zero since its high-profile listing in 2021. An airBaltic spokesperson declined to comment. LOT said its performance over the past several years demonstrated the strength of its business model and long-term strategy. Norse did not respond to a request for comment.The industry has often defied predictions of widespread failures by showing resilience to outside shocks, but some analysts say there are early warning signals that the bullish trend seen since the pandemic is wavering due to higher fuel prices. Capacity plans, second-hand plane prices and the volume of bankruptcies are among the indicators analysts are watching for signs that the strong run is losing steam. In the US, rising fuel, labour, maintenance and leasing costs have steadily eroded low-cost airlines' cost advantage and contributed to the collapse of Spirit Airlines in May. Analysts have warned that budget carrier Wizz Air's balance sheet is vulnerable, making it a possible consolidation target. The airline says it has enough liquidity, though CEO Jozsef Varadi told reporters in April he expected more bankruptcies to hit the sector at the end of summer as forward bookings for the less lucrative winter season slump.He said, however, that Wizz might benefit from other companies' woes and pick up some routes from them."We remain opportunistic," he said. Willie Walsh, director general of industry trade body the International Air Transport Association, told Reuters in June that some airlines would go out of business or be acquired by larger carriers — especially if fuel prices remain high."Unfortunately, I think there will be some carriers that will find this high fuel price very difficult to cope with," Walsh said.

US corporate earnings season heats up in the coming week, with Alphabet and Intel set to offer updates that could sway the market-leading AI trade and investors eager to see if companies can meet high profit expectations to help the US stock market weather uncertainty over the Iran war.The S&P 500 was lower for the week as of Thursday but was not far from record highs, after a rally that has taken the benchmark index up 10% in 2026.Increasing expectations for profit strength this year have provided bedrock support for investors' enthusiasm for stocks.Now they are counting on the just-underway second-quarter earnings season to show the corporate profit engine still humming along, with S&P 500 earnings projected up a whopping 25.7% in the period, according to LSEG IBES data."Headlines continue to raise anxiety and leave investors scratching their heads wondering why the market continues to reach new heights," said Michael Arone, chief investment strategist at State Street Investment Management. "And the reason it does is because the fundamentals have been resilient, and the earnings continue to be outstanding."Alphabet's quarterly report on Wednesday will command Wall Street's attention. The Google parent, the third-largest US company by market value at $4.3tn, can jostle indexes as one of the heavyweight "Magnificent Seven" stocks that have driven US equities higher for much of the bull run that has lasted nearly four years.The company is also an AI "hyperscaler," spending billions of dollars to build out data centers and AI infrastructure. Such AI capital spending has been at the heart of this year's market rally, driving huge gains for semiconductors and other companies benefiting from the massive outlays.If Alphabet announces "any type of pullbacks with respect to the spending that they're forecasting around AI, you could see ripple effects across the entire AI ecosystem," said Kevin Mahn, president and chief investment officer at Hennion & Walsh Asset Management.Results from semiconductor firms Intel and Texas Instruments take on particular significance due to the stunning rally this year in chip stocks. Although the trade faltered in recent weeks, the Philadelphia SE Semiconductor index remains up about 68% in 2026; Intel shares have soared over 160%, while Texas Instruments has gained 68%.Tepid market reactions to strong reports this period from foreign companies Samsung Electronics and Taiwan Semiconductor indicate the high expectations for the semiconductor industry.Chip stocks have seen huge swings as investors questioned whether the high-flying trade has run too far. The sector's massive collective weighting in indexes means chip shares can influence the market's direction. Leveraged products tied to the semiconductor space are also "amplifying on both the upside and the downside," said State Street's Arone.Elon Musk's Tesla, another Magnificent Seven company, is also set to post results in the coming week. Other high-profile results include American Express, Philip Morris International and defense contractor RTX, with more than 80 S&P 500 companies expected to report.Major US banks kicked off the reporting season this week, posting earnings boosted by fees for advising on mergers and acquisitions and surging trading revenue.Wall Street was still bracing for developments in the Middle East to cause day-to-day market swings, following a recent escalation of the nearly five-month-old US-Israeli war with Iran. Many investors expect the war to be relatively short-lived, but are wary that renewed tensions could boost energy prices up to levels they reached following the start of the war, inflaming inflation fears.That's especially an issue ahead of the Federal Reserve's meeting at the end of July. Pricing in fed funds futures indicate expectations the US central bank will raise interest rates in the coming months to bring down inflation that is above the Fed's 2% annual target.Cooler-than-expected data this week on US consumer and producer prices calmed some fears the Fed could raise rates at this month's meeting."The macro data has painted a picture of a steady economy with some improvement in inflationary pressure," said Eric Kuby, chief investment officer at North Star Investment Management. 

Doubts around Wall Street's AI-fueled boom may be swirling, but foreign investors' insatiable appetite for US stocks suggests there's life in the "US exceptionalism" narrative yet. Official US Treasury International Capital (TIC) figures — the gold standard for measuring US securities flows — this week showed historic demand for US equities in May from the foreign private sector.Foreign private sector investors' net purchases of US stocks in May totaled $120.8bn, up from $85.6bn the month before, according to the latest TIC report. That was the second-highest inflow on record after November 2024."It’s still really, really hard to see evidence that the rest of the world is shunning US assets,” said Kit Juckes, head of FX strategy at Societe Generale in London. To be sure, a heavy rotation within the US tech and AI universe is underway. Investors are punishing the hyperscalers that are spending vast sums on AI infrastructure and capex, while rewarding the semiconductor companies receiving much of that flow. The S&P 500 software and services index is down 17% year to date, while the Philadelphia Semiconductor Index is up a whopping 75%. Zoom out though, and it's a familiar picture: global investors' appetite for US equities, especially tech, remains undiminished. May was a strong month for Wall Street, with the S&P 500 up 5% and the S&P 500 tech sector rising an impressive 16%, so perhaps solid participation from abroad isn't all that surprising. But the strength of that buying is, especially when compared with the foreign selling in other countries at the vanguard of the global AI revolution, notably South Korea and Taiwan. Non-residents are dumping these countries' stocks while continuing to pour huge amounts into the US Investors' "fear of missing out," or FOMO, appears to be alive and well, as far as US equities are concerned.Comparing the TIC data with foreign flows for South Korea and Taiwan — two other AI heavyweights — is revealing. Of course, like-for-like comparisons between countries are difficult because of methodology, collection and calculation differences. But one can get a good sense of foreign demand for emerging market assets using the Institute of International Finance's (IIF) best-in-class emerging market portfolio flows data.IIF figures show non-resident investors pulled $27.9bn out of South Korean stocks in May. That net outflow increased in June to $30.5bn, the biggest outflow in more than 25 years.Meanwhile, non-residents pulled a net $18.3bn out of Taiwanese stocks in June, the second-biggest monthly outflow on record. The largest was a $28.7bn outflow in March.So far this year, foreigners' net sales of South Korean stocks have reached nearly $100bn, while non-residents have sold a net $20bn of Taiwanese stocks, IIF figures show.South Korean and Taiwanese equity indices are seen as barometers for market sentiment on the global AI story because they are heavily concentrated in tech and a handful of megacap companies, namely SK Hynix, Samsung and TSMC. Both markets have soared this year, but have also recorded massive selloffs, with realized volatility reaching historic levels. Does that mean investors are growing skittish about the AI story itself? Perhaps, but this volatility may, in part, reflect the growing presence of highly leveraged domestic retail investors in these markets.Regardless, such ructions are unlikely to help attract foreign capital back in, unless we see a significant, sustainable correction.That suggests investors wanting to get in on the AI frenzy may still flock to Wall Street.There is one significant caveat to all this. The TIC data has a heavy lag, and the US tech sector — including both hyperscalers and chip companies — did experience some tremors in June, so we will still need to wait and see if that affected foreign demand. For now, however, the latest data shows two things: the world still doesn't want to miss out on the AI rally; and Wall Street, not Asian markets, is the more attractive and stable destination for global investors.The opinions expressed here are those of the author, a columnist for Reuters.

Peter Lynch, the legendary fund manager, said it best. "Losers take the credit in the good times and then blame the market in the bad times. Winners take responsibility regardless of the outcome." He was talking about investors. He might as well have been talking about business owners. Ask ten owners how the year is going. The answers fall into a pattern. When sales are up, they explain it as strategy. Their positioning is working. Their vision is being validated. When sales are down, the story changes. The market is soft. Clients are cautious. A competitor is disrupting the space. Two completely different frameworks depending on whether the number is going up or down. Both cannot be true. Usually, neither is. Most owners have no idea what is actually driving their revenue, so they credit themselves when it goes up and blame the market when it goes down. It feels honest. It is not. It is the reason most businesses never break through. Marketing is a system, not a mood. The confusion starts with a definition problem. Most owners think marketing is advertising. It is not. Advertising is one tactic inside marketing. Marketing is the entire system that brings a stranger to your door and turns them into a paying customer, repeatedly, predictably, at a profit. If you cannot describe your marketing as a system, you do not have marketing. You have hope. Hope explains why your results are unpredictable. It is not the market that is inconsistent. It is your inputs. The five levers that actually move the number. Brad Sugars, the founder of ActionCOACH, built an entire coaching methodology around a simple observation. Every business, without exception, has exactly five levers that produce its revenue and profit. Leads. Conversion rate. Number of transactions per customer. Average sale value. Margin. He calls it the 5 Ways. Multiply them in sequence and you get your profit. Change any one by 10% and profit moves. Change all five by 10% and the compounding is remarkable. Your revenue does not go up by 10%. It goes up by roughly 46%. And your profit does not follow revenue. It rises by around 61%, because the margin lever compounds on top of the volume gains. The 10% movement on each lever; 46% more revenue; and 61% more profit: That is not opinion. That is arithmetic. Take the responsibility. Take the control. Lynch's line lands hard because it exposes something uncomfortable. If you take credit when things are good, you have to take responsibility when things are bad. The moment you accept full responsibility for your marketing outcomes, everything becomes possible. If you caused the drop, you can cause the recovery. The owner who cannot tell you which of the five numbers moved is guessing. And the owner who is guessing will always blame the market, because that is the only explanation left when you do not know what your own numbers are doing. Start this week. Pick one of the five levers. Just one. Measure it honestly. Move it deliberately. Then pick the next one. The market did not decide your revenue this quarter. You did. The sooner you accept that, the sooner you can do something about it. Look at your last three months of revenue. Can you tell me exactly which of the five numbers drove the result? If not, you are not running a marketing system. You are running an excuse.Mohammed Shabeeb is the National Director of BNI Qatar and Director–GCC for ActionCOACH Business Coaching.

An eventful coming week of economic data, corporate earnings reports and Middle East developments will test a resilient US stock market that ‌has indexes around record highs despite turbulence beneath the surface. The S&P 500 was on course for a second ​straight weekly gain as of Thursday, putting the ‌benchmark index up 10% for the year and about 1% from its record close from early ‌June.The weekly strength overcame big ⁠swings in market-leading semiconductor shares ‌and a flare-up in tensions between the US and Iran ‌that put risks tied to the four-month-old war and related energy price spikes back at the forefront for investors.Major banks ⁠next week kick off a second-quarter earnings season for US companies that is expected to be strong. Several key economic reports are due, led by the US consumer price index, an inflation gauge that could recalibrate market expectations for interest rates."You've got a number of crosscurrents from geopolitical headlines, the start of earnings season, some CPI data on the horizon and some skepticism around the AI trade," said Michael Reynolds, vice president of investment strategy at Glenmede. "It just seems like a lot of factors coming to a head all at once."Investors' belief in a relatively short-lived Middle ​East conflict, combined with a blowout first-quarter earnings season, helped boost stocks over the past few months.Oil prices jumped this week amid concerns over the impact of the renewed attacks on shipping and global supplies. Brent crude was last around $76 a barrel, far from the $100 level reached earlier ‌this year that is seen as more ⁠worrisome for markets broadly. Still, investors ​said they would be attuned to developments in Iran, including the fallout for shipping and any expansion ​of the war in the region."It's a very difficult environment to make strategic investment calls when the situation ... in Iran is so fluid," said King Lip, chief strategist at BakerAvenue Wealth Management in San Francisco.The pullback in oil prices in recent weeks could mitigate the need for global central banks to raise interest rates to control inflation.For the US Federal Reserve, "what happens to the price of oil may determine the level of the urgency of the next rate hike - ie, whether it comes in September or October," Macquarie strategists said in a note on Thursday.The CPI report for June, due on Tuesday, also could ratchet up pressure on the Fed to act to control inflation. The core measure of CPI, which strips out energy prices, will be in focus, including the extent to ‌which this year's rise in oil prices may be ‌filtering through to inflation more broadly, investors said."If ⁠we get hotter inflation or we see signs that inflation will remain elevated for the next few months, it could push ⁠odds of a rate increase higher by year end," said ⁠Anthony Saglimbene, chief market strategist at Ameriprise.Another inflation gauge, the producer price index, comes a day after the CPI report. Monthly retail sales on Thursday will provide a view into the strength of consumer spending.Higher interest rates can pressure equities by raising borrowing costs for consumers and companies. Investors' bets on impending rate hikes rose following a surprisingly hawkish Fed meeting last month, the first under new Chair Kevin Warsh. Minutes of that meeting released this week showed policymakers' mounting concerns about inflation.Warsh himself is expected to deliver his ​first testimony on monetary policy before Congress next week.JPMorgan Chase and Goldman Sachs are among the major banks reporting on Tuesday, setting the tone for a quarterly reporting season expected to show exceptional overall US profit growth.The bank reports could provide insight into consumer strength, through credit card products, and into broader credit trends."If you're seeing healthy earnings and outlooks coming from the big banks next week, it's a sign that the overall economy, the overall environment for businesses and consumers held up relatively well in the second quarter," Saglimbene said.Reports are also due next week from such high-profile companies as Netflix, BlackRock and Johnson & Johnson.S&P 500 earnings are expected to jump 23.4% in the second quarter from a year ago, according to LSEG IBES."We're ‌in store for a really ​strong quarter," said Glenmede strategist Reynolds. "A lot of these companies are going to have to put up some good numbers to really justify those expectations." 

 International investor confidence in Qatar and other GCC countries remain strong with a large majority expecting continued economic growth despite the regional conflict, according to a new survey.The poll, conducted by Consulum, a Mena (Middle East and North Africa)-rooted strategy and communications firm, in partnership with HarrisX, a leading global public opinion firm, surveyed 2,043 investors across the US, UK, Germany, France and China.According to the survey, about 70% of investors across the key markets view Qatar favourably as a place for investment or to do business.It also shows that nearly 83% of global travellers still plan on travelling to Qatar next year."The data is clear: investors are backing Qatar,” Consulum Intelligence head Ranulph Murray said. “Nearly seven in ten investors across key global capitals rate Qatar favourably as a place to invest and do business, and that confidence is holding steady even against the recent tensions.”The survey recognises Gulf Co-operation Council (GCC) countries as established players in the world economy.The results point to a global investment community that is not retreating from the Gulf – it is watching closely, remaining committed, and expecting the region to emerge from the current period stronger.About eight in 10 global investors (82%) express confidence in the Gulf region's economic outlook.Confidence is highest in China (91%), the US (84%) and the UK (84%), with Germany (80%) and France (71%) also recording strong majorities.Beyond sentiment, 69% of investors rate the region as a great or good place to invest or do business right now.One of the largest surveys of its kind in the region, another survey by Consulum/HarrisX, showed that public confidence across the Gulf remains strong, with trust in government running consistently high and broad support for national development programmes.Some 89% of the respondents believe that Qatar is on the “right track”, while 91% said the economy was moving in the right direction.According to the survey, trust in government institutions is also high, with 88% saying that they trust authorities to manage regional conflicts and 91% expressing confidence in the government’s ability to protect Qatar from the consequences of instability.Across the UAE, Saudi Arabia, Qatar and Bahrain, public confidence in national economies run above 90% in each market, suggesting that the optimism of global investors is matched by the populations living and working in the region.Public backing for national development programmes remained firm across the markets surveyed, with the vast majority saying programmes should continue or be adapted rather than paused.“The international investment community sees the Gulf’s economic story as one of sustained momentum,” said Consulum chief executive James Davies. “Investors are not reacting to a geopolitical moment – they are making a long-term verdict on the strength and resilience of what the GCC has built.” 

Investors keen on AI but looking at picks-and-shovels firmsConcern over high valuations, surging capital spendingTemasek also eyeing businesses that can withstand AI disruption Asian investors struck a cautious tone on artificial intelligence as they increasingly wager on businesses that can withstand ‌the AI-led disruption and look for firms that stand to benefit from application of ​the technology.Global markets have soared to record ‌highs powered by all things AI but investors have started questioning whether the rapid ‌pace of profit growth ⁠can be sustained ‌and whether the huge spending on infrastructure will ‌see significant returns.The scepticism was on display at the Reuters NEXT Asia event in Singapore where managers ⁠of large funds spoke about the challenges they face in constructing portfolios in the age of AI."You want to ride that trend," said Rohit Sipahimalani, chief investment officer at Temasek, noting the Singapore state investor aims to increase its AI investment."But the equally big issue is disruption because of AI to many other businesses... We've increased our exposure to businesses that are more around hard assets, which are likely to be less disrupted by AI," Sipahimalani said in an interview at the ​Reuters NEXT Asia event in Singapore on Thursday.Temasek, which owns stakes in Anthropic and OpenAI, is targeting a major increase in investment in AI companies, aiming to lift exposure to the technology to as much as 15% ‌over five years from 6% now, it ⁠said on Wednesday."You've got ​to look at the entire value chain," Sipahimalani said. "There are some areas where ​there's froth, the other areas where there's real cash flows.""We try to play across the entire spectrum," he said.Investors have long been sceptical of astronomical gains in AI and semiconductor stocks, questioning whether another speculative bubble is on the way, with soaring valuations and sharp selloffs increasingly becoming common.Some have started to look further down the value chain as the place to be. For Stephanie Hui, head of private and growth equity Asia-Pacific at Goldman Sachs Asset Management, investment targets are less complex."I am not smart enough to tell you today which applications are going to be winning, it's way too early," Hui said in ‌a panel at the event, adding her ‌firm has invested in a company that ⁠specialises in liquid cooling as well as data centres."We are not going for the front end ⁠at this moment... We are going for ⁠the simple stuff that facilitates an end proxy for AI adoption," she said.AI remains the major theme for markets, investors said, but there is concern about the scale of spending, the kind of returns they may end up seeing, and fear of an AI bubble."I'm a big believer in the AI revolution but as valuations keep going up, as more and more capital goes into AI... it begs the question, ​how much is enough," said Fred Hu, chairman of China's Primavera Capital Group, cautioning against over-exuberance in markets.Satoshi Ueyama of Bain Capital Japan said there were ample investment opportunities but cautioned that for AI infrastructure investment to make sense, they need end-users.Ueyama said his firm's focus is to identify AI-enabled winners, including in services and consumer applications sectors."AI is real but at the same time there's no denying some parts of the markets are over-excited... Not all AI investment is going to be successful at this stage," he said at a panel in Singapore. 

EasyJet’s board has finally said yes, in principle at least. After rejecting four earlier approaches from Castlelake, the Minneapolis-based investment firm’s fifth offer of £6.90 a share, valuing the airline at up to £5.5bn, was enough to get the board “minded to recommend” a deal, with a formal bid due by 3 August.Shares jumped around 10% on the news. But look closer at where that share price actually sits and a more cautious story emerges, one that tells you the market, and much of the industry around it, is not yet convinced this deal gets done cleanly, or that easyJet survives it in recognisable form.Start with the structural problem that has shaped this bid from the outset. EU and UK rules require that airlines holding European operating licences be majority owned and effectively controlled by EU or UK nationals.Castlelake is American, which means it cannot legally hold more than 49.9% of the entity that actually operates easyJet’s licences. To get around this, the firm has lined up two Europeans, former Malaysia Airlines chief executive Peter Bellew and industry executive Mark Breen, to hold the remainder. It is a workable structure on paper, and one that other private equity approaches to European carriers have used before. But it depends on regulators accepting that ownership on paper reflects control in practice, and that is precisely the kind of test that can drag a deal into months of scrutiny rather than a swift completion.That regulatory uncertainty is one reason the share price still trades below the offer. Normally, once a board recommends a deal, the target’s stock closes in on the offer price as the market prices in near-certainty of completion. EasyJet has not done that. Investors are pricing in real risk, whether that is the ownership structure unwinding under regulatory pressure, a rival bid emerging, or Castlelake walking away before its August 3 deadline. Five bids in as many months, each one an improvement on the last, is not the pattern of a smooth, uncontested takeover. It is the pattern of a board playing hardball because it senses leverage, and a market that remains sceptical those improved terms fully compensate for what could be lost.What could be lost is the heart of the industry’s concern, and it centres on easyJet’s slots. The airline holds valuable landing rights at London Gatwick, Paris Charles de Gaulle and Orly, and Geneva, among others, accumulated over three decades of operating in some of Europe’s most constrained airports. Slot pairs at these airports are scarce, effectively non-replicable assets, and analysts have pointed out that their break-up value alone may exceed what Castlelake is paying for the whole airline. That arithmetic is exactly what makes seasoned industry figures nervous. A private equity owner focused on maximising returns for its investors has every incentive to ask whether easyJet is worth more as a going concern or as a collection of assets sold off piece by piece. Castlelake has said publicly it intends to keep easyJet operating and has expressed support for its fleet modernisation programme, but stated intentions at the point of a bid and the actual incentives of a financial owner three or four years into a holding period are not always the same thing. The industry has seen this film before, with carriers acquired, loaded with debt, stripped of their most valuable assets and left as shells of what they were.Then there is the workforce dimension, which has moved this from a financial story to a genuinely emotive one. EasyJet’s roughly 5,000 pilots, represented by the British Airline Pilots Association, have expressed concern about job security and leadership under new ownership, and much of that concern centres specifically on Bellew, who was easyJet’s chief operating officer until 2022, when he departed following a dispute over handling union pay demands. Having someone with that history back inside the ownership structure, this time with equity rather than an operating role, has done little to reassure the workforce that this is a benign transition.Underneath all of this sits a broader anxiety that goes beyond slots and jobs. EasyJet has spent thirty years positioned as something close to a public good within European aviation, the carrier that broke open low-cost travel across the continent, kept Ryanair honest on price and network, and gave millions of Europeans routine access to short-haul travel that would otherwise have been unaffordable. Founder Stelios Haji-Ioannou, still holding around 15% of the airline despite leaving the board in 2010, has spent years publicly clashing with management over growth and strategy, but even he has generally argued from within a framework of keeping easyJet expansive and accessible. A private equity owner answers to a different set of incentives entirely, ones built around exit timelines and internal rates of return rather than route networks that serve the travelling public.That is not necessarily a criticism of Castlelake specifically. It is simply what private equity ownership of an airline structurally means, and it is why the phrase “force for good” keeps surfacing in the commentary around this deal. Losing that isn’t measured on a balance sheet.None of this means the deal collapses, or that Castlelake’s intentions are cynical. Private equity has bought and successfully run airlines before without breaking them apart. But the combination of a below-offer share price, an ownership structure still to be tested by regulators, a workforce already unsettled, and slot assets whose break-up value may exceed the purchase price gives Europe’s aviation industry good reason to watch this one closely rather than simply welcome the premium.The author is an aviation analyst. X handle: @AlexInAir.

The ‘Qatar Economic Forum, Powered by Bloomberg’, held in collaboration with the Ministry of Commerce and Industry, will convene a special leadership gathering alongside the 81st UN General Assembly (UNGA), in New York on September 20, 2026.The gathering, titled ‘QEF: UNGA Special Edition 2026’, will bring together global leaders, policymakers, investors and business executives at a pivotal moment for geopolitics and the global economy. Centred on the theme ‘Growth on New Terms: Capital, Risk and Resilience’, the event will examine how governments, businesses, and investors are navigating an increasingly fragmented global landscape.Convened during one of the most influential weeks on the international calendar, the event will provide a platform for high-level dialogue on the issues shaping global markets, investment flows and the international business landscape. Building on QEF’s established track record of convening leaders from government, business and finance, the gathering will feature news-making interviews, keynote conversations and discussions with some of the world's most influential decision-makers.The next full edition of the ‘Qatar Economic Forum, Powered by Bloomberg’, will take place in Doha in April 2027.