tag

Turkiye’s central bank lowered its main interest rate for the fifth straight month while surprising markets by slowing the pace of cuts from December.The Monetary Policy Committee lowered its one-week repo rate to 37% from 38% on Thursday, less than anticipated in a Bloomberg survey of 22 economists. All but three had pencilled in a 150 basis point cut.Turkiye’s benchmark stock index BIST-100 briefly erased gains after the decision. It was up 0.3% as of 2.18pm in Istanbul, while the banking index was down 2.1%. The lira was little changed at 43.3 per the US dollar.A slowdown in inflation last month encouraged policymakers to continue easing borrowing costs, despite having missed their official year-end inflation target of 24% and the expectation of price pressures in the first few months of 2026.In a statement accompanying its decision, monetary policymakers cited an anticipated increase in the January inflation print driven by food. Still, the statement said the increase in the underlying trend in inflation is limited.“A reduction below our expectations reflects that the central bank is not only cautious about food prices in January but also in terms of service items and core inflation,” said Hande Sekerci, chief economist at Is Asset Management in Istanbul. “The possibility of January inflation remaining below 4% on a monthly basis has decreased.”Annual price growth eased to 30.9% in December, falling slightly more than the central bank’s revised expectations range of 31% and 33%. The outlook for end-2025 inflation was raised in November from 25%-29%.In investor presentations last week, Central Bank Governor Fatih Karahan cautioned that inflation data in the next two months may be “mixed” due to elevated food prices and seasonal trends. Turkish inflation typically accelerates in January and February as a factor of annual adjustments in minimum wages and taxes for a variety of goods like fuel, tobacco and alcohol.“The Central Bank of the Republic of Turkiye’s 100-basis-point rate cut in January came in below expectations, but the decision struck an overly upbeat tone on inflation. That is not a concern yet. We think a slowdown in disinflation and an upward skew to inflation risks will keep the pace of easing cautious,” says Selva Bahar Baziki, economist, Bloomberg Economics.Inflation expectations and changes to the way inflation is calculated may also weigh on the data. Still the monetary policy chief said a slowdown in services inflation — which has been sticky — would be supportive of an overall price cool-off.“The central bank implied in its statement that demand conditions remained relatively strong in the last quarter. We see this as a cautious stance on inflation while growth remains robust,” Sekerci said. “For now, we maintain our year-end policy rate forecast of 27.5%.” 

The US Federal Reserve will hold its key interest rate through this quarter and possibly until Chair Jerome Powell's tenure ends in May, according to a majority of economists polled by Reuters, a shift from ‌last month when most expected at least one cut by March.Expectations the US ‌economy will continue growing strongly argue ‍against near-term cuts as inflation still remains above the Fed's 2% target. But most economists still expect at least two reductions later ⁠this year. Concerns in financial markets and in ⁠policy circles are mounting over political interference in the Fed's independent setting of interest rates and Fed policymakers ‍are sharply divided over the outlook. US President Donald Trump has repeatedly criticised Powell for not lowering rates more aggressively and the Justice Department has now threatened a criminal investigation against Powell related to building renovations on the Fed's new headquarters. Trump's attempt to remove Fed Governor Lisa Cook also awaits a Supreme Court hearing.All 100 economists in the January 16-21 poll expect the Fed to keep rates at 3.50-3.75% at its January 27-28 meeting, with 58% forecasting no change this quarter compared with ‌at least one reduction in last month's poll."The economic outlook on the surface suggests the Fed should remain on hold, maybe even consider putting hikes on the table sometime later this year or next year," said Jeremy ‍Schwartz, a senior US economist at Nomura, ⁠among the most accurate forecasters ‌for the US economy in Reuters polls last year, according to LSEG StarMine calculations."In reality, though, we think the Fed will remain on hold for the remainder of Powell's term through May, but we suspect the new leadership will likely manage to get another 50 basis points of rate cuts later in the year."There was no clear consensus on rates beyond this quarter but a slight majority of respondents - 55 of 100 - expected rate cuts to resume as soon as Powell's tenure as the Fed chair ends in May. Trump may decide on the next Fed chairman as early as next week, Treasury Secretary Scott Bessent said recently."There's going to be more pushback than ever on the selection of the next chair, all because of ​the criminal investigation...I don't expect Trump to ‌be able to really fill the Fed with people who will cut interest rates," said Bernard Yaros, lead US economist at Oxford Economics. Meanwhile, the ⁠US economy, which grew at a ‍robust pace of 4.3% in the third quarter, is expected to expand 2.3% this year, up from 2.2% last year, poll medians showed. That was upgraded from 2% predicted last month and above the Fed's estimated non-inflationary rate of 1.8%.Growth is forecast to average 2% through 2028.Yaros, who was the most accurate forecaster in Reuters polls last year, expects growth of 2.8% this year, above consensus."We are looking for ​a very strong US GDP growth in 2026 due to further investments in AI, but even more because of the tax cuts under the fiscal bill," added Yaros. "We estimate the boost to the economy from the bill will amount to six-tenths of a percentage point in terms of annual average real GDP growth this year." That may also keep inflation higher for years to come. The change in the Personal Consumption Expenditures index - the Fed's preferred inflation measure - is expected to stay above the 2% target for the remainder of this year and average above it in each calendar year through 2028, the poll ⁠showed. The unemployment rate is expected to remain steady, averaging 4.5% this year. 

The Adviser to the Prime Minister and Official Spokesperson for the Ministry of Foreign Affairs, His Excellency Dr Majed bin Mohammed al-Ansari, has met Norwegian Special Envoy to Yemen Heidi Johansen. Their meeting discussed co-operation relations between the two countries and ways of supporting and strengthening them, as well as the latest regional and international updates, in addition to several topics of mutual interest.  

His Excellency the Minister of Environment and Climate Change, Dr Abdullah bin Abdulaziz bin Turki al-Subaie, met with Member of the Hellenic Parliament, Dr Dionysia-Theodora Avgerinopoulou. The meeting discussed several topics of mutual interest and areas of co-operation in environment and climate change, in addition to exchanging points of view regarding global environmental challenges and the mechanisms of facing them. 

US Federal Reserve Chair Jerome Powell has generally avoided escalation in the face of Donald Trump's relentless criticism — but in recent months, the central banker has become a rare figure to publicly resist his attacks.The change of tack was especially pronounced on Sunday night, when Powell accused the Trump administration of threatening him with prosecution to push the Fed into cutting interest rates. He warned that a new Department of Justice investigation targeting him was a threat to the central bank's independence."What made the statement so powerful is how rare it is," Jason Furman, a top economic adviser to former US president Barack Obama, told AFP. "A year ago, Powell got a question about Donald Trump and the Fed, and gave a one-word answer," added Furman, now a professor at Harvard University. "He has not wanted to be baited into a fight."The fact that Powell felt the need to respond forcefully now "conveys just how serious the issue is," Furman said.Powell, a 72-year-old former investment banker, took the helm at the Fed in 2018 after he was tapped by Trump to replace Janet Yellen. It was Trump's first presidency.Powell then withstood months of withering attacks from Trump for raising interest rates.When Covid-19 took hold in 2020, the Fed rapidly slashed its benchmark rate to zero and rolled out new support measures, moves that helped to prevent a more severe downturn.His tenure won him praise and criticism from all sides as he maintained the central bank's independence.Over that tumultuous period, Powell, who is also called "Jay," managed to forge consensus among the diverse members of the Fed's rate-setting committee.In 2021, the wealthy Republican with no formal economics training was nominated by Democratic President Joe Biden to lead the Fed for a second term.He proceeded to oversee a series of sharp rate hikes in 2022 to curb surging inflation after the pandemic, before beginning to cautiously lower rates again in 2024 and 2025 as he eyed the price effects from Trump's sweeping new tariffs.Less than a year before his time as Fed chair expires in May 2026, however, Powell has again come under fire as Trump lashes out at him for not lowering interest rates more aggressively.Trump, now in his second presidency, has called Powell a "numbskull" and "moron," and in July went so far as to suggest he could be dismissed for "fraud" over the handling of a $2.5bn renovation project at the Fed's headquarters.Since Trump returned to the White House, Powell has proven willing to compromise in certain areas, such as by pulling back on the Fed's work on climate change.But "Trump pushed him too far this time, and he came out with all guns blazing," Brookings senior fellow David Wessel said of the Fed chief's sharp rebuke of the Justice Department probe.Wessel expects the forceful response will cement Powell's legacy as "a Fed chair with a spine.""He will be seen as the guy who stood up for the independence of the Fed, and the rule of law," Wessel told AFP.Already, Powell made headlines when he appeared with Trump in July as the president toured the under-renovation Fed buildings while criticising cost overruns.In a brief exchange in front of reporters, Powell corrected Trump in real-time as the president claimed the price tag for the revamp had ballooned to $3.1bn.The usually stoic Fed chair was seen shaking his head on camera while Trump spoke, and responding: "I haven't heard that from anybody."Prior to his appointment to the central bank in 2012 by then-president Obama, Powell was a scholar at the Bipartisan Policy Center think tank.The native of Washington served in the Treasury Department, in charge of financial institutions, for a brief period under Republican president George H W Bush. 

His Excellency Prime Minister and Minister of Foreign Affairs Sheikh Mohammed bin Abdulrahman bin Jassim al-Thani met Monday with US Undersecretary of State for Economic Affairs, Jacob Helberg, who is visiting the country.  The two sides discussed the close strategic relations between Qatar and the US and ways to support and strengthen them, in addition to a host of topics of common interest. 

Mexico’s central bank policymakers ‌signalled greater caution on the pace of its interest rate cuts in 2026, citing trade uncertainty ‌and new tariffs, minutes of the ‍bank's December monetary policy meeting showed.The minutes are likely to fuel expectations that Banxico could soon pause a rate easing cycle that ⁠began in 2024 and continued in December, when it ⁠cut its benchmark interest rate by 25 basis points to 7.00%, its lowest level since April 2022.The December ‍rate decision was 4-1, with Deputy Governor Jonathan Heath voting to hold. The board's majority argued that the quarter-point rate cut was justified by recent progress on inflation, a weak economy, and a strong peso, but flagged several factors meriting a more cautious outlook in future decisions.Those include new taxes and tariff increases on imports that a majority of governors believe are likely to push up prices in 2026. Mexico enacted tariff hikes of up to 50% on imports from China and several other Asian countries, with which it does ‌not have a trade agreement, a measure aimed at boosting local industry. Lawmakers also approved a slate of new special taxes on certain products, such as soda, cigarettes and video games.The minutes point to a wait-and-see approach, said Actinver Research, which expects ‍a rebound in inflation in the first quarter ⁠due to the new ‌taxes and tariffs, as well as to Mexico's 13% increase in the minimum wage for 2026. The minutes show the governors mostly see the possible inflationary effects from the taxes and tariffs as temporary, but urged caution in case they lasted longer. "The shocks anticipated for 2026 could impact price dynamics over the planning horizon and delay inflation convergence," said one board member who voted for the rate cut, according to the minutes.Another member commented that special taxes on certain products did not generally distort market prices, based on empirical evidence. "He/she highlighted that, however, on this occasion, it will take time to ensure that no second-round effects materialise either."That member, who also voted for December's rate cut, said "a wait-and-see approach will need to be adopted."Analysts have largely anticipated the board to pause rate cuts at some point in the ​first half of the year, after interpreting changes ‌in the December meeting's future guidance as signalling a shift. The board's most hawkish governor Heath, who for months has been the sole dissenting vote in favour ⁠of steady rates, advocated keeping them where they ‍are for an unspecified period in order to figure out how to bring down core inflation and prevent an uptick in headline inflation, the minutes showed.The closely watched core index, which strips out volatile products, has been outside the central bank's target range since May, rising for much of 2025. It ticked down - to 4.33% - in December but still remains above target, according to official data released on Thursday. Banxico targets inflation at 3%, with a tolerance range ​of plus or minus one percentage point.Annual headline inflation in 2025 came in at 3.69%, according to data released on Thursday, below economists' forecasts. Capital Economics' emerging markets economist Kimberley Sperrfechter said that the easing in price pressures in December left the door open to a rate cut next month."But the central bank's cautious tone, alongside still elevated core price pressures, means that we think a hold is a slightly more likely outcome," she added. Goldman Sachs economist Alberto Ramos said he expected Banxico to pause rate cuts at the next two meetings."Four of the five directors expressed dovish, though vigilant/cautious views on the outlook for inflation and monetary policy: they seem committed to extending ⁠the cutting cycle, likely after a pause to evaluate the impact of the upcoming increase in taxes and import tariffs," he said. 

US Federal Reserve Governor Stephen Miran said Tuesday he saw the need for a significant drop in interest rates in 2026, advocating for a larger decline than the central bank has so far signalled."The unemployment rate has been very gradually and slowly creeping up," Miran said in an interview with Fox Business, arguing that despite some policymakers' worries about inflation, underlying levels are close to the Fed's long-term two-percent target."I think we've got to cut more than 100 basis points this year," he added.Miran was appointed by President Donald Trump last year for a term lasting until late January, as the US leader publicly excoriated the Fed for not cutting rates more rapidly.Since taking office in September, Miran has dissented in all three of the Fed's policy meetings to push for larger rate reductions than his peers on the rate-setting committee.The Fed voted to lower the benchmark lending rate by a quarter percentage point at each of these gatherings, bringing rates to a range between 3.50% and 3.75%. Miran voted for a bigger half-percentage-point cut at each instance.The central bank is widely expected to hold rates steady at its next gathering in late January, however, as it digests a slate of delayed economic data after a government shutdown last year.Miran argued that "policy is clearly restrictive and holding the economy back."While officials have been lowering rates to shore up the world's biggest economy as the employment market weakens, some see the need to hold back on reductions to rein in inflation.Chicago Fed President Austan Goolsbee, who joined Kansas City Fed President Jeffrey Schmid in pushing to keep rates unchanged in December, warned last month that progress in cooling price hikes had stalled as firms and households grapple with Trump's new tariffs.While inflation from Trump's sweeping tariff hikes could be one-off, Goolsbee cautioned that higher prices may still prove more long-lasting than expected.The Fed has a dual mandate of balancing maximum employment and price stability as it mulls the path of interest rates.Miran added that he did not put himself forward for the Fed Chair job, with current chief Jerome Powell's term ending in May. 

Her Excellency Minister of State for International Co-operation Dr Maryam bint Ali bin Nasser al-Misnad met in Nicosia Monday with Deputy Minister of Culture of Cyprus Dr Vasiliki Kassianidou. The meeting discussed co-operation between the countries and ways to support and strengthen them, as well as discussing a number of topics of mutual interest. 

Uruguay’s central bank plans to continue cutting interest rates next year to get consistently low inflation up to its 4.5% target by accelerating growth and weakening the currency, Chairman Guillermo Tolosa told reporters in Montevideo on Friday.Consumer prices are expected to continue slowing for months due to the appreciation of the peso against the dollar and weaker-than-expected growth, Tolosa said. Below-target inflation hurts the creditability of monetary policy, he added.“Current macroeconomic conditions and our inflation projections indicate that it is now appropriate to move towards an expansionary stance,” said Tolosa, noting that further easing depends on inflation expectations remaining anchored.Uruguay’s monetary authority plans to adopt a lower inflation target, but not in the short term, Tolosa said.The central bank surprised investors with a 50 basis point cut on December 23 that left the benchmark interest rate at 7.5%. Once a high inflation outlier in the region, Uruguay is enjoying a rare period of low consumer price increases. Inflation, which marked four consecutive months below the 4.5% target in November, has remained within the central bank’s 3-6% tolerance range for two and a half years.Finance Minister Gabriel Oddone said in a radio interview this week that the government is concerned about the loss of economic competitiveness and undershooting of the inflation target due to the appreciation of the peso. The currency has gained more than 12% against the dollar this year, according to data compiled by Bloomberg.Analysts surveyed this month by the central bank trimmed their outlook for growth this year and next to 2.1% and 1.9%, respectively. The government predicts 2.3% growth this year and 2.4% in 2026. The central bank doesn’t expect the economy to suffer a recession in the near term, Tolosa said.The monetary authority isn’t seeking a specific exchange rate level by lowering interest rates, Tolosa said.“The central bank doesn’t have an explicit exchange rate goal,” he said, though “exchange rate appreciation is working against our 4.5% target.” 

The bearish chorus on the yen is growing louder after the Bank of Japan (BoJ)’s latest interest rate hike failed to deliver a sustained lift to the currency, reinforcing views that there’s no quick fix for its structural weakness.Strategists at JPMorgan Chase & Co, BNP Paribas SA and other firms see the yen weakening to 160 per dollar or beyond by the end of 2026, driven by still-wide US-Japan yield gaps, negative real rates and persistent capital outflows. The trend will likely persist as long as the BoJ tightens only gradually and fiscal-driven inflation risks linger, they say.This year the yen eked out a small gain of less than 1% against the greenback after four straight years of declines, as a hoped-for turnaround on the back of BoJ rate hikes and Federal Reserve cuts proved underwhelming. The currency briefly strengthened past 140 per dollar in April before losing momentum amid uncertainty over US President Donald Trump’s tariff policies and rising fiscal risks tied to political shifts in Japan. It’s now trading around 155.70, not far from this year’s low of 158.87 — around where it began the year in January.“The yen’s fundamentals are quite weak, and that should not be changing much going into next year,” said Junya Tanase, chief Japan FX strategist at JPMorgan, who holds the most bearish end-2026 dollar-yen forecast on Wall Street at 164. He said cyclical forces could turn more yen-negative next year, limiting the impact of BoJ tightening as markets price in higher rates elsewhere.Overnight index swaps show the next BoJ rate hike isn’t fully priced in until September, while inflation remains above the central bank’s 2% target, adding pressure on Japanese government bonds.Carry trades have also re-emerged as a headwind. The popular strategy of borrowing the low-yielding yen to invest in high-yielders such as the Brazilian real or Turkish lira has made it harder for the Japanese currency to rebound. Leveraged funds were the most bearish on the yen since July 2024 in the week through December 9, according to Commodity Futures Trading Commission data, and largely maintained those positions in the following week.Global macro conditions next year should be “relatively supportive for risk sentiment, and typically in that environment that we think would benefit carry strategies,” said Parisha Saimbi, EM Asia FX and rates strategist at BNP Paribas, who expects the dollar-yen to rise to 160 by the end of 2026. Resilient carry demand, a cautious BoJ and a potentially more hawkish-than-expected Fed could keep the pair elevated, she added.Japan’s outbound investment flows remain another source of pressure. Retail investors’ net purchases of overseas stocks via investment trusts have hovered near last year’s decade-high of ¥9.4tn ($60bn), underscoring households’ continued preference for foreign assets — a trend analysts say could persist into 2026 and weigh on the yen.Corporate outflows may be an even more durable driver. Japan’s outward foreign direct investment has continued at a steady pace in recent years, largely unaffected by cyclical factors or rate differentials, BofA Securities chief Japan FX and rates strategist Shusuke Yamada wrote in a note earlier this month. In particular, outward M&A volumes by Japanese firms have hit multi-year highs this year, he wrote.“The weak yen situation hasn’t changed at all. The key point is that the BoJ isn’t hiking rates aggressively, and real interest rates remain deeply negative,” said Tohru Sasaki, chief strategist at Fukuoka Financial Group Inc, who sees the dollar-yen pair reaching 165 by end-2026. “I think the Fed is pretty much done with rate cuts. If the market starts pricing that in, it would become another factor pushing up dollar-yen.”Still, some yen watchers remain convinced that the currency will appreciate over the longer term as the BoJ continues to normalise its policy. Goldman Sachs Group Inc sees the yen eventually strengthening toward 100 per greenback over the next decade, while acknowledging that there are multiple near-term negatives.Risks of official intervention are also back in focus as the yen trades near levels that previously triggered action. Japanese officials, including Finance Minister Satsuki Katayama, have stepped up warnings against what they describe as excessive and speculative FX moves. Still, intervention alone is unlikely to lift the yen out of doldrums, analysts say.“Overall, the market remains jittery and volatile, and ‘smoothing’ operations alone might not be able to alter the yen’s depreciation trend,” said Wee Khoon Chong, senior APAC market strategist at BNY. “The near-term market focus remains on the government’s forthcoming fiscal strategy.” 

Most Asian markets rose Tuesday, while gold and silver hit fresh records as optimism for more US interest rate cuts and an easing of AI fears helped investors prepare for the festive break on a positive note.In Tokyo, the Nikkei 225 ended flat at 50,412.87 points; Hong Kong - Hang Seng Index closed down 0.1% to 25,764.84 points and Shanghai - Composite closed up 0.1% to 3,919.98 points Tuesday.Data showing US unemployment rising and inflation slowing gave the Federal Reserve more room to lower borrowing costs and provided some much-needed pep to markets after a recent swoon.That was compounded by a blockbuster earnings report from Micron Technologies that reinvigorated tech firms.The sector has been the key driver of a surge in world markets to all-time highs this year owing to huge investments into all things artificial intelligence but that trade has been questioned in recent months, sparking fears of a bubble.With few catalysts to drive gains on Wall Street, tech was again at the forefront of buying Monday, with chip titan Nvidia and Tesla leading the way."The amount of money being thrown towards AI has been eye-watering," wrote Michael Hewson of MCH Market Insights.He said the vast sums pumped into the sector "has inevitably raised questions as to how all of this will be financed, when all the companies involved appear to be playing a game of pass the parcel when it comes to cash investment"."These deals also raise all manner of questions about how this cash will generate a longer-term return on investment," he added."With questions now being posed... we may start to get a more realistic picture of who the winners and losers are likely to be, with the losers likely to be punished heavily."Asian markets enjoyed a bright start though some stuttered as the day wore on.Sydney, Seoul, Shanghai, Sydney, Singapore, Taipei, Wellington, Bangkok and Jakarta were all higher, while Tokyo and Mumbai were flat.Hong Kong and Manila dipped.Precious metals were also pushing ever higher on the back of expectations for more US rate cuts, which makes them more attractive to investors.Bullion jumped to a high above $4,497 per ounce, while silver was just short of $70 an ounce, with the US blockade against Venezuela and the Ukraine conflict adding a geopolitical twist."The structural tailwinds that have driven both of these to record highs this year persist, be it central bank demand for gold or surging industrial demand for silver," said Neil Wilson at Saxo Markets."The latest surge comes after soft inflation and employment readings in the US last week, which reinforced expectations around the Fed's policy easing next year. Geopolitics remains a factor, too."On currency markets, the yen extended gains after Japan's Finance Minister Satsuki Katayama flagged authorities' powers to step in to support the unit, citing speculative moves in markets.The yen suffered heavy selling after Bank of Japan boss Kazuo Ueda held off signalling another rate hike anytime soon following last week's increase."The moves (on Friday) were clearly not in line with fundamentals but rather speculative," Katayama told Bloomberg on Monday."Against such movements, we have made clear that we will take bold action, as stated in the Japan-US finance ministers' joint statement," she added.Oil prices dipped, having jumped more than two percent Monday on concerns about Washington's measures against Caracas.The United States has taken control of two oil tankers and is chasing a third, after President Donald Trump last week ordered a blockade of "sanctioned" tankers heading to and leaving Venezuela.