tag

The Minister of State for Energy Affairs His Excellency Saad bin Sherida al-Kaabi held a virtual meeting with the Rt Hon Ed Miliband, the Secretary of State for Energy Security and Net Zero of the UK, Wednesday. Discussions during the meeting dealt with the impact of the ongoing regional conflict on the global energy industry and ways to ensure the security of energy supplies. HE al-Kaabi reaffirmed the State of Qatar’s commitment to remain a reliable energy supplier and looked forward to continuing and strengthening energy relations and cooperation with the UK. 

US President Donald Trump's administration scrambled Wednesday to rein in surging energy costs from war in the Middle East, temporarily waiving a century-old shipping law and easing Venezuela sanctions.The moves came after oil prices rocketed following US-Israeli strikes on Iran on February 28. Tehran's retaliation brought commercial shipping through the Strait of Hormuz to a virtual halt, snarling energy supply chains.Around a fifth of global crude oil and liquefied natural gas pass through the critical waterway during peacetime.The disruptions have caused average US gasoline prices to jump by more than 27% since the start of the war, according to data from the AAA motor club.This strains American household budgets further — with consumers already grappling with high costs of living — piling pressure on the Trump administration as key midterm elections approach.For now, Trump's announcement of a 60-day Jones Act waiver would lift a ban on foreign-flagged vessels transporting cargo between US ports over this period.The 1920 law was aimed at promoting American shipbuilding, but critics argue that it hampers free trade and has raised costs for consumers.The move is "just another step to mitigate the short-term disruptions to the oil market as the US military continues meeting the objectives of Operation Epic Fury," said White House Press Secretary Karoline Leavitt in a statement, referring to the US campaign against Iran."This action will allow vital resources like oil, natural gas, fertiliser and coal to flow freely to US ports for 60 days," she added.She vowed that the Trump administration "remains committed to continuing to strengthen our critical supply chains."The US Treasury Department separately issued a license Wednesday to authorise certain transactions between established US entities and Venezuela's state-owned oil company PDVSA."This license will benefit both the US and Venezuela, while supporting the global energy market by increasing the supply of available oil," said a Treasury spokesperson.Easing bottlenecksThe Jones Act requires that cargo transported by water within the US be moved on vessels that are US-built, US-owned and registered under the US flag.Just a fraction of the world's tankers comply with the Jones Act, said Colin Grabow, an associate director at the libertarian Cato Institute."So this is a dramatic expansion in the number of ships that are able to be used" in transporting goods within the world's biggest economy, he told AFP, referring to Trump's temporary waiver.He said it is nearly five times as expensive to build a medium-range tanker in the US than in Asia, which could explain why there are not many such vessels globally.Grabow believes the measure will bolster US supply chains, but warned that effects on prices could be limited if the war rages on."It can help mitigate some of the disruptions," he said. But moving forward, it could be less about reducing costs than "slowing the rate of increase" from disruptions.Josh Lipsky of the Atlantic Council told AFP that the shipping law waiver "is unlikely to have a significant impact on global energy markets and gas prices.""It's too small a move to sway the larger forces at play in the Gulf," he cautioned, even though it could help cool costs in the northeast or southwest."The 60-day decision as opposed to the 30 we expected may signal a longer conflict however," Lipsky added.S&P Global analysts estimate that Jones Act deliveries can cost billions of dollars more than employing a foreign vessel. 

His Excellency Saad bin Sherida al-Kaabi, the Minister of State for Energy Affairs, Tuesday met with Dr Tan See Leng, the Minister of Manpower and Minister in charge of Energy of Singapore. Discussions, which were held virtually, dealt with the impact of the ongoing regional conflict on the global energy industry and ways to ensure the security of energy supplies. HE Al-Kaabi reaffirmed Qatar’s commitment to remaining a reliable energy supplier and looked forward to continuing and strengthening energy relations and cooperation with Singapore. 

In a forceful address at a high‑level Gulf‑European summit Monday, Prime Minister and Minister of Foreign Affairs His Excellency Sheikh Mohammed bin Abdulrahman bin Jassim al‑Thani declared that Qatar “will spare no effort to protect its sovereignty and people” after condemning Iran’s recent missile and drone attacks on Qatari territory as “a blatant violation” and “an unacceptable escalation” threatening regional stability.Held virtually, the joint summit brought together leaders of the Gulf Cooperation Council (GCC), the European Union (EU), and several regional countries, including Egypt, Jordan, Syria, Iraq, Lebanon, Turkiye, and Armenia. The agenda was dominated by the fast‑deteriorating military situation sweeping across parts of the Middle East and its growing implications for global energy security.“The attacks constitute a blatant violation of our national sovereignty, a direct attack on our security and territorial integrity, and an unacceptable escalation that threatens the security and stability of the region,” Sheikh Mohammed told fellow leaders, his remarks setting the tone for what became an urgent call for restraint and collective response.Commending the “vigilance and defensive capabilities” of the Qatari Armed Forces, His Excellency said their effective response “helped protect the country and contain the effects of the attacks.” He underscored that Qatar was “fully prepared to defend its territories, protect its people, and safeguard its vital infrastructure,” stressing confidence in the armed forces’ strength and readiness while reiterating Doha’s commitment to work with regional partners to “maintain stability and security in the region.”Extending Qatar’s stance beyond its borders, the prime minister strongly condemned the attacks on the sovereign territories of Saudi Arabia, Bahrain, Kuwait, Oman, the UAE, Jordan, Iraq, Lebanon, Turkiye, Azerbaijan, and Cyprus. He affirmed Qatar’s “full solidarity with these countries in all measures they take to preserve their sovereignty, security, and stability,” adding that such hostilities “undermine the principles of mediation and dialogue that Oman has long championed and promoted in the region.”Welcoming an EU statement urging de‑escalation and reaffirming its commitment to regional security and freedom of navigation, Sheikh Mohammed said it “reflects the strength of relations between the bloc and the GCC countries.” He warned, however, that “the current situation does not only affect one country, but threatens the security of the entire region and exposes global energy markets and supply chains to serious risks.”“Qatar has always been a reliable and responsible energy producer,” he noted, asserting that the country remains committed to its partners and to the stability of global energy markets. Yet, he acknowledged that recent attacks on energy facilities and risks to maritime navigation in the Gulf had compelled Qatar to “adopt temporary measures to ensure the safety of energy infrastructure and personnel.” These measures, he said, aligned with Qatar’s responsibility “to protect lives and vital assets,” assuring that “full supply will resume once the situation stabilizes and the safety of facilities is assured.”The PM concluded with a pointed reminder: “The strikes in the region have targeted sovereign territories, endangered civilians, and damaged civilian infrastructure. Qatar has repeatedly warned since the outbreak of the Gaza war that the continuation of conflict without a political solution would lead to further regional tensions.” Sustained stability, he emphasised, “is a collective responsibility, and maintaining international peace is a shared duty.”Reaffirming Qatar’s readiness to work with partners — including the European Union — to de‑escalate, he expressed appreciation for the EU’s defence co-operation and voiced hopes for deeper joint efforts ahead. 

Nebras Energy is enhancing its global presence, even as it strengthens domestic operations through higher generating capacity stations and replacing older, lower-efficiency stations with newer and more efficient ones."Nebras Energy continues to strengthen its global presence, achieving sustainable growth and outstanding success in project development and investments worldwide," said its board report, presented before shareholders at the annual general assembly meeting, which approved 75% dividends.Nebras Energy is working with EDF (France), Sojitz (Japan), and Kyudan (Japan) on the construction of the 1,574 MW “Syrdarya 2” combined-cycle power plant project in Uzbekistan, with it holding a 3.33% stake. Commercial operation is expected to commence in the third quarter of 2026.Nebras is also working with EDF, Siemens (Germany), and Stone City (Netherlands) on the development of the 1,590 MW Surkhandraya combined-cycle power plant in Uzbekistan.The company holds a 35% stake in the project, which is expected to commence commercial operation in 2027.In December 2025, Nebras, along with Etihad W&E of the UAE and Bahwan of Oman, secured the Misfah project to build a 1,700 MW combined-cycle power plant in Oman, with it being the largest shareholder at 49%. It is slated to commence in the second quarter (Q2) of 2029.Also in December 2025, Nebras, along with KOWEPO of Korea, Etihad W&E, and Bahwan, secured the Duqm project to build an 877 MW combined-cycle power plant in Oman, with it holding a 30% stake. Commercial operation is expected to commence in Q2-2029.At the end of 2025, the company’s gross capacity reached 28.7 GW of electricity and 651mn gallons of water per day, distributed across 40 operational and development assets in 11 countries.On the domestic front, its future investment plans are based on meeting the growing demand for electricity and water by establishing stations with higher generating capacity and replacing older, lower-efficiency stations with newer and more efficient stations.Nebras has prioritised meeting Qatar’s electricity and water needs consistently through the operation, maintenance, and management of its power and water generating plants.Nebras operates in accordance with state guidelines and the Qatar National Vision 2030 to take advantage of all available opportunities to diversify energy sources.On Facility (E) “Ras Abu Fontas Power Company”, which has a total capacity of 2,410 MW of electricity and 110mn gallons per day of desalinated water; Nebras Energy said production at the plant is scheduled to begin in the first half of 2028, with full design capacity expected in the first half of 2029.Construction work on the RAF Peaker Unit project started in early 2025, with commercial operation scheduled to begin in early 2027. 

A pair of inflation reports, including the Federal Reserve’s preferred price gauge, surface in the coming week after a dismal February jobs report that challenged perceptions the labour market is stabilising.The consumer price index report on Wednesday is projected to show a core inflation measure, which strips out volatile food and energy costs, rose just 0.2% in February. That would suggest some easing in price pressures before the outbreak of the war in Iran introduced new uncertainty about the inflation outlook.Data out on Friday, however, will likely paint a picture of more stubborn inflation. Economists see the Fed’s favoured core personal consumption expenditures price index up 0.4% again in January. Compared with the same month last year, the median forecast calls for a 3% increase — little changed from the end of 2024.The latest readings on inflation cover periods before the US and Israel started a bombing campaign against Iran. With military operations ongoing, and no indications of how long they’ll continue, oil prices have soared as a swath of refineries in the region reduce output.Americans are already paying more to drive following one of the biggest weekly increases in retail gasoline prices since 2005, when Hurricane Katrina shut refineries along the Gulf Coast. The spike in prices at the pump will likely translate into higher overall inflation in March.With annual inflation holding above the Fed’s 2% goal, policymakers are likely to keep interest rates unchanged at their March 17-18 meeting. US central bankers in the coming week will observe a blackout period that prohibits comments about the economy or monetary policy.“Following February’s dismal payrolls print, the month’s CPI report will be the next catalyst for market bets on the Fed funds rate. Later in the week, the Fed’s preferred inflation indicator — the core PCE deflator — should come in hot for January. But markets may discount a hot reading on January PCE inflation if the more timely February CPI is as tepid as we expect,” say Anna Wong, Stuart Paul, Eliza Winger, Chris G Collins, Alex Tanzi and Troy Durie, economists.The PCE price figures for January are part of the government’s income and spending report. Economists forecast little change in inflation-adjusted consumer spending for the month. They’ll also monitor disposable income data to help gauge shoppers’ buying power in the coming months as the labor market struggles for momentum.Also on Friday, January job openings figures will further illustrate the level of demand for labor. The same day, the University of Michigan’s preliminary March survey of consumers will offer a fresh look at how Americans view the impact of the Iran conflict on their wallets, as well as an update on their attitudes about the job market and inflation.Statistics Canada will release February jobs data after January’s roughly 25,000-job loss and a 6.5% unemployment rate flattered by falling participation. US tariffs may keep weighing on hiring, while slower immigration constrains labor-force growth.January’s trade report will show whether Canada’s deficit kept narrowing and if an export rebound led by gold shipments to non-US markets persisted.Elsewhere, Chinese inflation, Japanese wage numbers, UK gross domestic product, German factory orders and Mexican consumer prices may be among the highlights.Asia’s policymakers head into the week facing a fresh geopolitical shock — and the risk of an energy price surge — at a time when domestic demand across parts of the region remains uneven and fragile.With many economies heavily reliant on Middle Eastern oil, any sustained price surge would pose a dual threat — squeezing growth while complicating inflation dynamics.Japan sets the tone early with wages, current-account and trade figures on Monday, followed by final fourth-quarter GDP the following day. Household spending and private demand will be scrutinized for signs that the economy can withstand higher import costs should oil prices stay elevated.Later in the week, producer prices and machinery orders will offer further clues on the economy at a time when the Bank of Japan is weighing the durability of its inflation cycle.Also on Monday, China releases producer prices and CPI figures. Later in the week, the Asian giant releases credit aggregates, loans and money supply figures that will test whether policy support is gaining traction, while trade numbers will indicate how resilient exports remain against a more uncertain global backdrop.South Korea publishes updated fourth quarter GDP figures on Tuesday while Australia has consumer and business confidence figures — just one week before the Reserve Bank’s March policy meeting where a back-to-back rate hike is a “live” possibility.India reports February inflation on Thursday, a key input for the country’s central bank which is likely to keep policy rates around current levels for an extended period as price pressures remain benign. It will also publish trade data for February.South Korea publishes early-month trade readings, a timely gauge of export momentum in semiconductors and autos. Taiwan’s trade data will similarly be parsed for tech-cycle signals.New Zealand rounds out the week with manufacturing activity and migration data, shedding light on capacity pressures and growth momentum as the Reserve Bank keeps a wary eye on inflation expectations.In the eurozone, several reports for January will offer glimpses of how the region’s manufacturing fared at the start of the first quarter.A key focus will be Germany, Europe’s biggest economy, where industrial production and factory orders on Monday will show any further impact from debt-fueled government spending on infrastructure and defense after some improvement at the end of 2025. 

Bangladesh launched fuel rationing Sunday as the war in the Middle East deepened an energy crunch, creating long queues at filling stations and boiling over into anger.The country of 170mn people imports 95% of its oil and gas needs.Following the US and Israeli attacks on Iran, and Tehran's retaliatory strikes throughout the Gulf, the national oil company, Bangladesh Petroleum Corp (BPC), restricted fuel sales for most vehicles.Authorities capped fuel purchases for several types of vehicles as panic buying and hoarding spread following warnings of possible supply disruptions.For example, motorcyclists are now limited to a maximum of two litres (0.5 US gallons) per tank."Consumers tend to buy more than they usually purchase" during times of crisis, BPC said in a statement.One man was killed on Saturday night in the southern district of Jhenaidah after an altercation with filling station staff over refuelling, triggering unrest.Following the death of Nirob Hossain, 25, angry crowds torched three buses and vandalised a filling station, police officer Md Mahfuz Afzal said.As soon as the restrictions took effect yesterday, long lines of vehicles formed outside numerous gas stations in the capital Dhaka."I waited for more than an hour to get two litres," said motorcyclist Md Al-Amin, 45."My tank holds eight litres, and I usually fill up once a week — so now I'll have to come back the day after tomorrow."AKM Ruhul Amin, a paediatrician, had just filled his sedan car — but said it was not enough."I already waited yesterday, and they closed the station just one car ahead of me," he said."I was only able to buy 10 litres today... the government could at least allow us to fill up completely."Ahmad Rush, an official with the distributor Meghna Petroleum Ltd, estimated that the number of customers had almost doubled."We opened at 7:30 this morning and were able to refuel 300 vehicles in three and a half hours," he said.BPC said that fuel deliveries were expected soon.Due to the current tensions, five of the country's six fertiliser factories have been closed until March 18, an official with the Bangladesh Chemical Industries Corp, Ahsan Quddus Kuntal, told AFP. 

As tensions rise in the Gulf following a series of attacks across the region, including on key energy facilities in Qatar, Saudi Arabia, and Bahrain, concerns are growing about regional stability and global energy security. Gulf Times spoke with energy expert Roudi Baroudi about the implications for the Gulf and global energy markets, and his perspective on the recent article by Qatar’s Minister of State for Energy Affairs, His Excellency Saad Sherida Al-Kaabi. What is your view on the article by His Excellency Saad Sherida Al-Kaabi, Minister of State for Energy Affairs, regarding the recent threats to energy infrastructure in the Gulf? What I think can only come from what I know, and what I know is that when it comes to energy, HE Saad Sherida Al-Kaabi, Qatar’s Minister of State for Energy Affairs is one of the best-informed and most highly respected people on the planet. His concerns are perfectly valid, and the fact that he decided to sound the alarm so publicly says much about the urgency of the matter. What I think, therefore, is that people in high places should listen to him, then find a way to end the crisis in our region before its consequences go too far. Following the targeting of gas facilities in Qatar, Ras Tanura facilities in Saudi Arabia, and the refinery in Bahrain, how serious are the risks facing energy infrastructure across the Gulf? The unfortunate targeting of oil and gas facilities in Qatar, Saudi Arabia, the UAE, and Bahrain means the risks to energy infrastructure in the Gulf are very high. If we speak only about the refining side, we are talking here about more than four to five million barrels per day of refined products. Part of this includes gasoline, diesel, Jet A fuel, and many other products necessary for industry and transportation. In total, we are looking at over $100bn at stake, and I don’t believe that war insurance is easy to obtain in such circumstances.If these attacks continue to target major oil and gas facilities in the region, what could be the impact on global energy supply and prices? Before these interruptions, with only one or two minor disruptions, GCC energy products have been the lifeblood of the global economy. They have helped spread economic opportunity across the world. Many people lifted out of poverty by globalisation were given that chance because of affordable and reliable energy, much of it supplied by GCC producers. Do these incidents signal a new phase of threats to Gulf energy security and international energy markets?These grave incidents have led to what could become a supply shock. Globally, we may not find enough spare capacity if disruptions intensify. One analyst in London earlier this week said that such a scenario could have a “nuclear effect” on energy supplies and energy prices worldwide.

Investors will seek signs in the coming week of how sprawling the war in the Middle ‌East will become and how much it will disrupt energy supplies, as they chew over fresh ​inflation data.A US-Israeli campaign against Iran ‌that entered its sixth day on Thursday was consuming markets, with a jump in ‌oil prices headlining volatility across ⁠assets. US stocks swung sharply ‌following the Middle East escalation, leaving the benchmark S&P ‌500 down 0.7% for the week, as of Thursday. Earlier in the week, the Cboe Volatility index , Wall ⁠Street's most-watched gauge of investor anxiety, hit its highest level since November.Investors were balancing the historic tendency for equities to rebound in the wake of major global developments against a lack of clarity about the Iran situation."This is a very big event and it seems incredibly uncertain where it's headed," said Rick Meckler, partner at Cherry Lane Investments. "To some extent, it's left investors as neither sellers nor buyers."One focal point for markets was the surge in energy prices stemming from the conflict ​and its significance for inflation and economic output. The fighting has paralyzed shipping through the Strait of Hormuz, a key artery for around a fifth of the world's oil and liquefied natural gas supply.Brent crude on Thursday reached $85 a barrel, up from $70 ‌before the weekend strikes. Higher oil ⁠prices can dampen the outlook ​for equities in several ways, including by translating into higher gasoline prices that weaken consumer spending.In ​the near term, Michael Arone, chief investment strategist at State Street Investment Management, said changes in oil prices will be "a good barometer for whether risk assets will do well or they will do poorly."Oil breaching $100 a barrel, he said, would be a psychological milestone that "would spook markets more." Even with the weekly decline, the S&P 500 remained just over 2% from its all-time closing high set in late January.Expectations of a solid economic backdrop and strong corporate earnings growth this year have fed optimism for stocks, countering worries about artificial-intelligence-driven disruptions and private credit.Heading into next week, "developments in the Middle East will move really all financial markets," said Dominic Pappalardo, chief multi-asset strategist for Morningstar Wealth.Inflation data will ‌also be in Wall Street's spotlight. ‌The consumer price index for February is due ⁠on Wednesday, following a cooler-than-expected January report for the closely watched inflation measure.CPI for February is expected to show ⁠a 0.2% increase on a monthly basis, according ⁠to a Reuters poll. Investors said markets may discount any report that is tame, because it covers a period almost entirely before the Middle East conflict. But a surprise spike in inflation could be particularly problematic."If we get upside surprises to the inflation data next week, that could further fuel fears about inflation expectations rising and that would be bad for markets," Arone said. "The concern is that higher oil prices will only feed into higher inflation dynamics ​going forward."Such worries about energy-induced higher inflation have contributed to investors pushing back their estimate for the Federal Reserve's next interest-rate cut.Expectations for a cut of at least 25 basis points at the Fed's June meeting have fallen to about 32%, according to CME FedWatch, down from 47% a week ago and 75% a month ago.After the central bank lowered rates last year to shore up a weakening labor market, hopes for further easing this year of about two standard quarter-percentage-point cuts have been a crucial part of the bull case for stocks. Investors generally associate lower interest rates with higher prices for stocks and other assets."If ‌we continue to see increasing ​energy prices sparking inflation concerns, it will be much more difficult for the Fed to implement those two forecasted rate cuts in 2026," Pappalardo said. 

Underneath the glass and wrought iron ceiling of Antwerp’s stock exchange last month, French President Emmanuel Macron addressed a hall full of executives from heavy industries. He wasted no time in diving into the issue everyone cared most about: Europe’s perennially high energy prices.It is, he said bluntly, “a weakness.”Even before the war in Iran pushed up oil and gas prices and disrupted supplies of key fossil fuels across the globe, energy was a major concern in Europe, where power prices are far higher than in the US and China. Plants have been shut down as costs made them uneconomical, there have been repeated complaints from corporate giants like BASF SE and industries such as steelmaking, and politicians have fretted about how their economic ambitions for the region risk being undone by the problem.The fallout from Middle East conflict is upping the pressure to act. This week, gas prices in Europe rose to the highest in three years. The spike probably added at least €1.3bn ($1.5bn) to the continent’s energy costs, according to calculations by Strategic Perspectives, a climate think tank.Though levels are well shy of the peak seen after Russia’s full-scale invasion of Ukraine, the latest moves come amid an increasing drumbeat of calls to cut prices.“This is really happening at the wrong time — we are very exposed to the global energy market, both in terms of prices and in terms of volume,” said Anne-Sophie Corbeau, research scholar at the Center on Global Energy Policy in Paris. “Industry is going to be thinking, ‘oh no, not another crisis.’ There aren’t any magical solutions.”It’s fueling a frantic rush for action. Proposals have ranged from scrapping taxes to ditching costly climate policies, yet critics say that jeopardizes Europe’s ability lower energy costs in the longer term by building out renewables.In Brussels, the scale of the concern is clear. At one meeting this week, senior EU officials warned member states that the Iran war shows that solving energy is “existential” for the bloc, according to a person familiar with the matter.Leaders are set to hold a summit on March 19, when they will direct the European Commission to propose ways to cut prices and help industries.One look at the decisions being made in corporate offices bears out the worries. The squeeze from energy costs is reshaping the industrial landscape, pushing companies to slow investment, shelve decarbonization projects and shift capacity elsewhere.Versalis, the chemicals unit of Eni, is closing plants, highlighting how energy-intensive industries are reassessing whether Europe remains a competitive place to operate.BASF Chief Executive Markus Kamieth has said that Europe “is losing industrial capacity at a speed we have never seen before.”The EU finds itself at a critical juncture. Not only is it fighting to save industries, boost competitiveness and keep up with the AI revolution — which will require power-hungry data centers — it’s also trying to boost its defense capabilities.To meet those objectives, it will require vast amounts of energy in the coming years. Right now, it’s far from clear whether it will have enough, and at a cheap enough price.BloombergNEF sees a 57% rise in final power demand by the end of the decade from 2024 levels, with the bulk of that being from EVs, followed by data centers. The European Commission’s projections are of a similar scale, and AI’s thirst for power means those analyses could soon be out of date.After the Russian energy crisis of 2022, what’s happening now is a stark reminder that Europe can’t afford to relax when it comes to the cost – and availability - of energy.Europe has largely turned to seaborne liquefied natural gas to replace Russian supplies, leaving it exposed to international gas markets. Both costs and competition for fuel has increased after a major Qatari LNG facility was targeted in an Iranian drone attack.Just a few days after the Macron addressed the Antwerp Industry Summit, world leaders, military chiefs and business leaders gathered for the Munich Security Conference. Amid the now-familiar calls to boost defense spending, it was the topic of energy that lingered in many of the conversations.The European Parliament has noted that the defense industry is “increasingly energy intensive.” It cites the need to manufacture equipment like missiles and armored vehicles, and power the systems and networks that underpin modern warfare, such as drones and cyber systems.The squeeze from energy prices is far from a new issue. In a high-profile 2024 report on European competitiveness, former ECB President Mario Draghi noted the negative impact on the economy.They are an “obstacle to growth” and “affect corporate investment sentiment much more than in other major economies,” his report said.The problem is that much of the EU strategy relies on rapidly scaling up renewables, banking on the negligible operating costs of exploiting wind and solar power.Some industry analysts say Europe’s green ambitions are far-fetched, especially given the expected electricity needs of data centers and the computational power needed for AI services.“If we’ve had problems with our electricity and our energy system today, the scale of that will increase massively with the full-scale production of AI in the European Union,” Ebba Busch, Sweden’s energy minister, said last month. “If we don’t get this right, there will be an A and B team when it comes to artificial intelligence.”In the search for a quick fix, some now want to put the brakes on the climate transition. Italy’s government has called on the EU to suspend its Emissions Trading System, which puts a price on each metric tonne of CO2 into the atmosphere.“There’s been a massive wave of fossil fuel nostalgia in Brussels,” said Thomas Pellerin-Carlin, a Socialist lawmaker in the European Parliament. “The only way for us to achieve energy security is to get out of fossil fuels. We need to understand it’s the road to serfdom, otherwise.” 

A week into one of the biggest ever disruptions to global energy markets, oil prices still remain far below levels seen in previous crises. But a growing chorus of energy executives and traders is warning that every day that war rages on brings the world closer to a tipping point — with several predicting $100 crude within days.Ship traffic through the Strait of Hormuz has all but halted — making reality what had long been considered a worst-case scenario for the energy markets. The number of empty oil supertankers in the Gulf is running out, hastening the moment when more production will have to be curtailed.While oil and gas prices have surged this week, they remain far below the highs seen just after Russia invaded Ukraine. There were signs on Friday that some of the initial oil market calm was dissipating, as Brent crude prices soared past $90 a barrel — taking their gain to more than a quarter this week.Still, executives at four large trading houses, who asked not to be identified, said the market was still too complacent about the likely impact of a prolonged closure of the Strait of Hormuz, and predicted prices could hit $100 in days unless there was some de-escalation of hostilities.There are already signs of stress in physical energy markets, where cuts at refineries in the Middle East and Asia have caused the price of products like diesel and jet fuel to soar. Bob McNally, president of consultant Rapidan Energy Group and a former White House official, said that the market is still adjusting to how long Hormuz might be shut.“We see Brent reaching $100 a barrel and above in the coming days to weeks, once the market accepts that the Hormuz closure is a weeks-long event rather than a brief disruption,” he said.Rising prices create a headache for US President Donald Trump, who’s championed his ability to keep fuel prices under control. Gasoline has never been more expensive than at any time he’s been president. The White House has made several attempts to calm oil markets this week — so far without success.For oil and gas traders, the key question is when the flow of energy from the Gulf region might resume. For every day that oil doesn’t move through Hormuz, storage tanks get fuller, bringing producers closer to the point where they have to cut production. Iraq began reducing output this week, while Qatar stopped producing LNG.To be sure, the fate of the market depends on the trajectory of the conflict, and any resolution to the fighting or sign of unblocking of Hormuz would send oil prices tumbling again.But for now, there’s little immediate hope that the Hormuz bottleneck can be fixed while the war continues to rage.On Tuesday, Trump said the US would provide insurance guarantees and naval escorts to ensure safe passage for oil tankers and other vessels through Hormuz.The announcement coincided with the final day of the reporting period for positioning data compiled by ICE Futures Europe and the Commodity Futures Trading Commission, which showed that investors pared back long-only bets on both Brent and WTI to start the week.The muted bullish response reflected traders’ assumption that the conflict would be a contained operation, sparking a sharp spike in prices followed by a swift retracement, along with a conviction that the Trump administration would step in with an 11th-hour policy move to curb energy prices.“The market was 100% not set up for a prolonged conflict,” said Rebecca Babin, a senior energy trader at CIBC Private Wealth Group.By the end of the week, three shipowners and people close to some of the allied countries in the region, said they’d yet to receive any details on Washington’s plan.Several owners also said that insurance, which the industry says is available, remains secondary to the safety of their crews. And it’s not even clear that naval escorts will bring a wholesale return to transits.“There are concerns across the industry that going through in a convoy will just put a target on ships’ backs,” said Halvor Ellefsen a director at Fearnley’s Shipbrokers UK Ltd, who began his career at the tail-end of the 1980s tankers war. “I can’t see a short-term solution, and from where I sit that means higher oil prices, inflation and economic pain.”Meanwhile, Goldman Sachs Group Inc analysts late Friday said there are “large upside risks” to the bank’s oil-price forecasts, citing tighter-than-expected constraints on Hormuz shipping, limited Saudi Arabian capacity to shift crude exports to Red Sea ports, and the risks of a prolonged conflict.“We now think that oil prices would likely exceed $100 next week if no signs of solutions emerge by then,” Goldman analysts including Daan Struyven and Yulia Zhestkova Grigsby wrote in a note to clients. “Oil prices may need to go to demand destruction levels even more quickly than history and simple models focusing on the Gulf exports only suggest.”The “unprecedented” supply shock is 17 times larger than the worst supply cut incurred by Russia in the weeks after its invasion of Ukraine, the analysts noted.While Brent is on course for its second-largest weekly gain on record, its rally pales compared to some fuels that are flashing warning signs for the global economy.Diesel has rallied more than 50% in a week and jet fuel exceeded $200 a barrel in some parts of the world this week. European natural gas is up by almost two thirds.In response to the situation, China has told its top refiners to stop exporting gasoline and diesel, a move mirrored by some other Asian countries.Key producers are starting to sound the alarm too.Physical oil markets are soaring too, an indication of demand for immediate supply.Some barrels from the US are fetching their biggest premium since 2020 and the value of a major Norwegian grade, which normally moves almost lockstep with Brent, has gained more than $5 on the benchmark this week. Saudi Arabia just lifted its oil prices by the most since August 2022.Producers in the region are trying to re-route their flows as much as they can. Saudi Arabia is sending barrels more than 1,000 kilometers across the country to its Western ports.The United Arab Emirates also has a Hormuz bypass, exporting more than 1mn barrels a day through Fujairah. The two bypasses together, however, account for about a third of the 20mn barrels a day of oil that flows through the Strait in normal times.Trump is so far projecting calm in the face of rallying oil prices. “If they rise, they rise, but this is far more important than having gasoline prices go up a little bit,” he said in an interview with Reuters on Thursday.Still, his administration is taking steps to try to ease the market pressure. It issued a general license allowing Indian refiners to hoover up Russian barrels that became stranded at sea thanks to American sanctions. While the move will ease pressure on the Asian country’s refiners in the short-term, it’s a temporary fix.The US has other possible ways to ease prices — from waivers of fuel-blending requirements to releasing strategic stocks. Still, officials have so far played down the prospect of tapping the Strategic Petroleum Reserve.“We’ve got a whole flow chart of tools to use,” National Economic Director Kevin Hassett said in an interview with Bloomberg TV on Friday. “But we’re also very optimistic that we’re going to be able to get this near-term problem resolved relatively quickly.”That equanimity was echoed by the International Energy Agency, a group of major consumer countries, which said it did not see a need for a coordinated release of strategic stocks yet. “Our problem is a problem of dislocation,” said Fatih Birol, executive director of the IEA, arguing that there was “plenty of oil” in the market.Some countries are less relaxed. Japan is considering releasing strategic stocks — potentially alone rather than as part of a coordinated effort with other countries — news agency Kyodo reported.With no sign of an end to hostilities or an unblocking of Hormuz on the horizon, energy markets are braced for a weekend of worry.“On Sunday night when oil prices start trading again, if the straits are still closed I think the spike will be much more significant,” Amos Hochstein, a Managing Partner at TWG Global and former senior advisor to President Biden said of Hormuz. 

The past few days have served up multiple reminders of why armed conflict is almost never a good option, let alone the best one: war is dangerous, expensive, and unpredictable, making it the last resort for prudent leaders. The entire region is on edge, with Iran seeking to internationalize the conflict so that other states will put pressure on the United States and Israel to halt their air and missile offensive.  We are now on the precipice, however, of developments whose impacts will effect virtually everyone, everywhere. I refer, or course, to the Strait of Hormuz, the narrow, shallow, and uniquely vital waterway that connects the Gulf to the open seas and haunts the dreams of risk analysts everywhere.  About a fifth of the world's oil - worth more than half a trillion dollars annually - transits this passage, and while Saudi Arabia and the United Arab Emirates have pipelines that avoid the strait, they can't handle nearly the same volumes. In addition, approximately the same share of the world's liquefied natural gas passes through the same corridor, most of it Qatari LNG outbound for Asia. For good measure, Hormuz is also the route by which some 200 million people, including most of the six-nation Gulf Cooperation Council  (GCC), receive most of their food and other imports.  For decades, the Iranian government has claimed the right, boasted the ability, and vowed the willingness to close this waterway in response to various forms of military or other pressure from the US. Then as now, its reasoning has been both subtle and brutal.  Outwardly, Iranian officials have denied targeting GCC and other states with missiles and drones, insisting that their forces were aiming instead at US military assets on their soil, even though most of these countries have not allowed their airspace to be used for the US/Israeli offensive. Even if it were true, the Iranian interpretation would certainly be a distinction without a difference for those mourning lost loved ones, but there have now been countless attacks drone and missile attacks on homes and residential buildings, port facilities, oil and gas infrastructure and other civilian targets in several GCC countries. Either way, the Iranians seem to have calculated that inflicting some degree of pain on their neighbors will cause more voices - in this case from within US-allied countries - to demand an end to the war.  A similar arithmetic makes Hormuz the world's ultimate choke point. The mere possibility of lasting disruption there has caused energy prices to rise on countless occasions, including the current crisis, and an actual closure for any length of time would be highly corrosive to the global economy. And since energy prices get baked into virtually everything else, the pain would be felt virtually everywhere. The number of countries that Iran can hit with missiles or drones is relatively limited. But close Hormuz and no country on earth would be immune to the consequences, causing many of them to demand a return to diplomacy.  The fact of the matter is that Iran administers only a small section of the strait, specifically a strip of the northern channel usually used for entering the Gulf, and international law gives it no legal authority to suspend shipping there for more than a few hours without compelling reasons. Article 44 of the 1982 Law of the Sea specifically mentions that innocent passage cannot be denied. This is one reason why Tehran has been so cagey about its intent, for instance by having its parliament pass and illegal legislation supposedly authorizing closure, but then leaving the activation to the executive branch.  In legal terms, then, it is difficult to conceive of circumstances in which Iran could justify closing the strait and imposing so much hardship on so many people around the world. Whatever its stated intentions, its actions would amount to little more than sabotage and extortion.  In reality, Iran is already getting some of what it wants. Information published by Navionics and other ship tracking services indicates that until the current interruption, increasing numbers of ships were avoiding Iranian waters altogether, sailing entirely or almost entirely in Omani waters. But several ships have already been damaged, putting instant upward pressure on insurance rates and convincing most shipping companies that the risk is too great. Dozens of hulls - carrying oil, LNG, and all manner of general cargo - are now waiting to leave the Gulf, and dozens more are piling up outside it. Prices are already starting to rise, and each day that passes makes energy scarcer and more expensive.  It won't take long for the consequences of this kind of disruption to grow in size and severity. Traders and speculators may be able to stave off the full impact for a few days, and other oil producers can pump more to compensate, but eventually most of the GCC states will run out of storage and have to halt production. The situation for LNG could be even worse because there are so few producers, and Qatar has already halted production over safety concerns, idling almost a fifth of global output. For all of these reasons, this war involves far more than the official belligerents. The region's geography and geology mean that anyone who uses energy in any way has a direct stake in the outcome. Even countries that export oil and gas have a vested interest in a return to stability: rising prices might be tempting in the short term, but they inevitably damage economies and weaken demand over time. For this reason in particular, all responsible participants, willing or otherwise, need to be pushing for a negotiated solution.  Dialogue and diplomacy are never wasted efforts. Even when they fail to prevent or end a conflict, discussions carried out in good faith can leave behind the building blocks for a future understanding. The mere fact of direct or indirect contacts can also attenuate the intensity of operations - therefore limiting potential casualties and renewed impetus for more war - as planners start considering the repercussions for diplomacy.  As human beings, therefore, we should never give up on the possibility of peace. But nor can we sit and say nothing as Iran lashes out at peoples and countries who have nothing to do with this conflict, destabilizing the entire region and undermining standards of living the world over. This is especially true of Qatar and Oman, both of which have left no stone unturned in trying to keep Iran out of a war in the first place.  Roudi Baroudi is the author of several books about maritime boundaries and has worked in the international energy business since the 1970s. He currently serves as CEO of Energy and Environment Holding, an independent consultancy based in Doha.