tag

US Vice President JD Vance was traveling to Switzerland on Saturday for talks on implementing a deal to end the Middle East war, saying negotiators would discuss Iran's nuclear program and the Lebanon ceasefire."I can only be there for a day or two. I think we're going to hopefully make progress on the nuclear issue, make progress on the Lebanon ceasefire issue. Those are the two big things that I think we're to be focused on," Vance told reporters before departing from Joint Base Andrews. Iranian media also reported that Iran’s negotiating delegation has arrived in Switzerland for the talks.

Allies from the G7 group of leading powers will Monday seek common ground with US President Donald Trump at a summit in France after Washington and Iran agreed a deal to end the Middle East war.With Trump arriving in the Lake Geneva resort of Evian-les-Bains in France flush from celebrating his 80th birthday the day earlier, allies will want details on the agreement and the planned reopening of the strategic Strait of Hormuz to shipping.But Iran will be far from the only explosive issue at the three-day meeting, with Ukrainian President Volodymyr Zelensky due to attend from Tuesday, after Ukraine blamed Russia for a barrage that killed at least 11 people across the country and sparked a fire at a landmark Kyiv cathedral.Host President Emmanuel Macron wants to advance a packed agenda of sensitive topics ranging from limiting global economic imbalances to increasing control in the digital sphere, notably AI.Macron faces a delicate balancing act in hosting the often unpredictable US leader, who hours before attended an MMA cage fight night on the White House lawn in honour of his birthday.The New York Post reported on Monday that Trump threatened to slap a 100% tariff on French wine and champagne unless Paris removes its digital services tax imposed in 2019 on tech firms.Macron said in a post on Instagram overnight that the summit will examine the "consequences" of the Iran accord — which is due to be signed in neighbouring Switzerland on Friday — in terms of the implications for Lebanon, the lasting reopening of Hormuz and Iran's ballistic activities.He later added in a post on X that a UK-France mission to aid the reopening of the Strait of Hormuz had its assets in place and was "ready to be deployed".European leaders are impatient to see the Strait reopened after the limiting of shipping traffic during the war caused a spike in global energy prices.Adding to the uncertainty, Iran's Fars news agency said Tehran had added a clause to the framework deal on imposing maritime service fees for transiting the Strait.Egypt's President Abdel Fattah al-Sisi, the emir of Qatar and president of the United Arab Emirates will present for a special session on Iran Tuesday.A parade of world leaders will take place over the next three days, with France keen to expand the reach of the G7 beyond its membership of Canada, France, Germany, Italy, Japan, the United Kingdom and the US.Brazilian President Luiz Inacio Lula da Silva, sporting a wide-brimmed hat, was among the first guests to arrive and was to be joined by other non-G7 leaders including Indian Prime Minister Narendra Modi.Beyond politics, Sam Altman, the head of artificial intelligence giant OpenAI, Anthropic chief Dario Amodei and Arthur Mensch of their European rival Mistral AI will attend a lunch on Wednesday on protecting minors in the digital sphere."The aim is to have new agreements, convergences between the G7 countries and its partners... to find common solutions, reduce tensions in the world and improve the state of our economies," said Macron in his Instagram video.A vast security lockdown is in place, mobilising thousands of police and troops, an operation that extends to neighbouring Switzerland on the other side of the lake where protesters clashed with police on Sunday.The European leaders and Canada will also be keen to remind Trump of the importance of pushing Russia to accept a peace on Ukraine's terms, more than four years after the invasion of its neighbour.Zelensky on Monday urged a "decisive and substantive" response from the G7 leaders after the latest wave of Russian strikes.Trump's G7 stay will begin with talks with Macron on Monday from 1500 GMT, followed by a working dinner with all the participants.Unusually, he is to extend his stay in France by dining with Macron at the Palace of Versailles outside Paris on Wednesday after the G7 finishes.China, as so often at G7 meetings, will be conspicuous by its absence. But leaders will discuss issues including Beijing's dominance and control in the market for rare earth minerals used in everyday electronic appliances. 

The European Central Bank raised its benchmark interest rate on Thursday for the first time since 2023 as the Middle East war stokes inflation, rejecting criticism that the move could hit growth in the struggling eurozone.The ECB lifted its deposit rate a quarter point to 2.25%, becoming the first major central bank to tighten monetary policy in response to the energy shock unleashed by the conflict.Eurozone inflation has been accelerating since the start of the US-Israeli war against Iran, jumping to 3.2% in May, above the ECB's 2% target.President Christine Lagarde cited the "inflation pressures" generated by the conflict, as the ECB delivered its first rate hike since 2023.The decision was unanimous, she stressed, adding that it was a clear "signal and is necessary given the economic situation that we have, given the uncertainty that we are navigating, given the inflation outlook".The central bank for the 21 countries that use the euro hiked its 2026 inflation forecast to 3% from a March estimate of 2.6%.With the Strait of Hormuz, a crucial oil and gas transit route, almost totally closed and a ceasefire in the three-month-old war looking shaky, Lagarde repeatedly stressed the conflict was a major source of "uncertainty".But she was also forced to defend the hike, which critics have said is not the right move at a time the single currency area is struggling on many fronts."It's not as if we are in an environment where growth is absent or under significant threat," said Lagarde, in sometimes testy exchanges with reporters at a press conference.If inflation is allowed to get out control, then "it becomes a much more difficult situation to bring it back to the level of price stability that we have defined", she insisted.Lagarde also noted that the ECB had Thursday trimmed its 2026 growth forecast only slightly, by 0.1% to 0.8%.Some economists have said a rate hike — which aims to bring down inflation by suppressing demand — is not the right move to tackle a burst of inflation stemming mainly from a shortage of energy supplies.It comes with the euro area struggling to rebound from a long period in the doldrums, and as households and businesses battle higher energy costs from the Iran war.As expected, Lagarde declined to give any indication of what the ECB might do later this year.But ING economist Carsten Brzeski said that Lagarde's comments about inflationary pressures broadening hinted at further rate hikes to come."A second rate hike after today's decision, either in July or September, has become more likely," he said.While some smaller central banks have lifted rates in response to the energy shock, other major institutions — including the US Federal Reserve and Bank of England — have held off as they assess the fallout.Both the Fed and BoE are due to hold meetings next week.For the Frankfurt-based ECB, the rate increase is the first since policymakers were battling runaway inflation sparked by Russia's invasion of Ukraine in 2022.Following that, the central bank delivered a series of cuts as inflation eased, but has held rates steady since June last year.Some analysts say the ECB move Thursday amounted to an "insurance hike", as they were nervous about waiting too long to tighten monetary policy following criticism for being too slow to tame the inflation surge in 2022.But most say the economic backdrop now is different. Inflation was already elevated before the outbreak of the Ukraine war, and the global economy was struggling with post-pandemic supply chain woes.ING's Brzeski said that, with Thursday's move, the ECB appeared to be "fighting ghosts from the past". 

Saudi Arabia launched its second national carrier Riyadh Air after more than a year of delays on Wednesday, defying the economic turmoil triggered by the Middle East war and strong competition from established Gulf airlines.A London-bound Boeing 787 Dreamliner in Riyadh Air's white and lavender livery took off at 2:30am (2330 GMT Tuesday), putting in motion a flagship project in Saudi Arabia's push to reduce its economic reliance on oil.Riyadh Air, the country's second state-owned airline after Jeddah-based Saudia, is meant to help turn the Saudi capital into a global hub to rival Dubai, the world's busiest for international passengers."We want to bring glamour, we want to bring refinement, we want to bring grace back," Riyadh Air CEO Tony Douglas told AFP.The launch, originally planned for 2025, was set back by delivery delays from Boeing, which has suffered a series of manufacturing and safety problems in recent years.It also follows unprecedented attacks from Iran, which has fired thousands of drones and missiles at Gulf targets including airports, casting the wealthy region into sudden economic uncertainty.But, for Douglas, ex-CEO of Abu Dhabi's Etihad airline, the inaugural flight is "the culmination of four years' worth of preparation"."I think Riyadh, as a result of its geography, during this particular point in time, has been less affected" by the attacks, he said, seated in a Riyadh Air Dreamliner cabin at a pre-launch event."You have the trials and the tribulations, you win some, you lose some, you make progress, you sometimes have setbacks, but you have made it, and this day we've made it," added the CEO.Saudi Arabia is building a major new airport in Riyadh with a planned capacity of 120mn passengers a year by 2030, compared to 53mn at the existing King Khalid International Airport.Riyadh Air is owned by the $900bn Public Investment Fund, the main vehicle for Crown Prince Mohammed bin Salman's ambitious Vision 2030 economic reforms.In a statement of intent, the airline ordered 132 Boeing 787 Dreamliners and last June signed for 25 Airbus A350-1000s, with an option for 50 more."Our ambition is to be able to connect to over 100 international cities over the next five years," Douglas said.At a ceremony celebrating the first planes' delivery, PIF chief and Riyadh Air chairman Yasir al-Rumayyan described "a historic moment for the nation" and said the company would create "200,000 direct and indirect jobs".Saudi Arabia is focusing on Vision 2030's more pragmatic ventures as extravagances like NEOM, a futuristic city in the desert, and Riyadh's cuboid skyscraper Mukaab, are scaled back or scrapped to save costs.Saudi Arabia, which is hosting the 2030 World Expo and the 2034 football World Cup, and welcomes millions of pilgrims to Mecca each year, aims to triple its annual air traffic to 330mn passengers by 2030.Some analysts have cast doubt over these ambitions in a regional market that is saturated with competitors.Yet Saudi airlines hold a significant advantage over Gulf competitors: A domestic market of approximately 35mn people, by far the region's largest. 

Tokyo and Seoul have agreed to strengthen co-operation on securing energy supplies, Japanese Prime Minister Sanae Takaichi said during a visit to Republic of Korea Tuesday, as both nations grapple with the fallout of the Middle East war.Takaichi said she and Republic of Korea President Lee Jae-myung outlined a framework to bolster energy stockpiles in the Asia Pacific and would work towards "enhancing energy security for both Japan and South Korea"."Given the current international situation, co-operation between Japan and Republic of Korea on supply chains, including those for critical minerals, is important," Takaichi told a joint news conference after meeting with Lee.Japan depends on the Middle East for about 95 percent of its oil imports, while Republic of Korea gets about 70 of its crude from the region.Iran's effective closure of the vital Strait of Hormuz in retaliation for US-Israeli strikes on Tehran has rattled global energy markets.The two leaders met in Lee's hometown of Andong four months after Takaichi hosted Lee in her own hometown of Nara in January.Lee said they also discussed co-operation on technology related to space exploration and biohealth, among other issues.He said he outlined Republic of Korea's vision "of building a peaceful Korean Peninsula" as both countries face challenges from nuclear-armed North Korea."Going forward, the possibilities for Republic of Korea-Japan partnership are limitless," Lee said at the news conference. 

Saudi oil giant Aramco said on Sunday its net profit rose by 25.5% in the first quarter compared to the same period last year, after the Middle East war sent oil and gas prices soaring.The result comes as uncertainty plagues global markets over the conflict's trajectory, with Iran restricting the passage of hydrocarbons through the strategic Strait of Hormuz.Aramco, the world's biggest oil exporter, said in a statement published on the Saudi stock exchange website that its "increase in revenue was mainly due to higher prices and volumes sold of refined and chemical products as well as higher crude oil volumes sold and higher crude oil prices".Crude prices jumped during the first quarter from the mid $60s in early February to more than $100 a barrel in March as Iran's shutdown of the strait sparked a global energy crisis.Aramco, majority-owned by the state, said in its statement that net income in the first quarter of 2026 reached 120.13bn Saudi riyals ($32.04bn), compared to 95.68bn riyals ($25.51bn) for the same quarter in 2025."The increase was mainly driven by higher revenue and other income related to sales, partially offset by higher operating costs and an increase in income taxes and zakat driven by higher taxable income compared to the same quarter of the previous year," it said.The median analyst consensus for first quarter adjusted net income had been $31.16bn -- an external estimate based on 13 forecasts.Aramco's increase in net income is its first quarterly rise after 12 consecutive quarters of decline.President and CEO Amin H Nasser said the result reflected "resilience and operational flexibility in a complex geopolitical environment".He said the company was "leveraging both its domestic infrastructure and its global network to navigate disruption".Aramco is the flagship company of the Saudi economy and one of the largest firms in the world by market capitalisation.Despite the closure of the Strait of Hormuz, it has been able to deliver millions of barrels of crude to markets daily through its massive east to west pipeline, which connects its energy installations on the Gulf to export terminals on the Red Sea.The company said "a significant increase in pumping through the east-west pipeline to reach its maximum capacity of 7mn barrels per day in the first quarter supports exports from the kingdom's west coast".Last month, Saudi Arabia's energy ministry said the pipeline and other facilities had been restored following attacks by Iran.The Gulf region has borne the brunt of Iran's attacks during the war, which came in response to US-Israeli strikes in late February that triggered the conflict.Tehran has targeted US assets but also civilian infrastructure including energy facilities and airports.In Saudi Arabia, facilities in Riyadh, the Eastern Province and the industrial city of Yanbu were all targeted. They included infrastructure for oil and gas production, transport and refining, and petrochemical plants and power facilities.The surge in prices for oil and gas has also created a windfall for other major energy firms.In late April, French oil and gas giant TotalEnergies said its net profits had risen 51% in the first quarter, while British energy giant Shell saw profits after tax jump 19%.If crude oil prices remain at current levels, Aramco's profits are expected to continue rising in the second quarter after Saudi Arabia, Russia and the rest of the Opec+ countries raised their oil production quotas as expected. 

In Iraq's holy city of Najaf, the majestic shrine of Imam Ali stands quiet, its vast courtyards no longer echoing with the multilingual whispers of pilgrims from before the Middle East war.The absence of tourists leaves nearby shopkeepers and hotel owners with little to do, their days dragging on as they hope for the crowds to return and revive their businesses."Iranians used to keep us busy, whether the jeweller, the fabric merchant or the taxi driver. Now there are none," said jewellery shop owner Abdel Rahim Harmoush."It used to be hard even to step into the market because of foreigners... Even street vendors drew huge crowds of visitors," the 71-year-old added.Millions of Shia Muslims from around the world typically flock to Najaf and fellow holy city Karbala every year.But the regional war ignited in late February by US-Israeli strikes on Iran has stemmed the usual influx of pilgrims from the Islamic republic, Lebanon, the Gulf states, India, Afghanistan and elsewhere.Iraq was drawn into the conflict from the onset, with strikes targeting US interests and Tehran-backed armed groups in the country.People in the holy cities "live on religious tourism", said Harmoush, who for 38 years has worked in the old market near Najaf's golden-domed mausoleum.The shrine is the ornate burial place of Ali -- the Prophet Mohammed's son-in-law, the fourth Islamic caliph and the first Shia Imam.Harmoush warned of economic ruin were the crisis to persist: shop owners unable to pay rent and taxes, cab drivers left without passengers and labourers struggling to find work.Hotels closedHotel owner Abu Ali, 52, was forced to lay off five employees, leaving just one to tend to nearly 70 empty rooms."How can I pay salaries if there is no work?" he said.Saeb Abu Ghneim, head of the hotel association in Najaf, told AFP that 80 percent of the city's 250 hotels had closed, with more than 2,000 employees laid off or on unpaid leave.He added that most of Najaf's religious tourism relies on Iranians, followed by Lebanese visitors -- also trapped at home by war -- and other nationalities.The sector, which already weathered the closure of mosques and shrines in the pandemic, is a rare type of tourism in a country reeling from decades of conflicts.Religious tourism also constitutes a significant source of revenue for Iraq's non-oil economy.Before the war, 28-year-old Moustafa al-Haboubi could barely manage the crowds queuing to exchange foreign currency for Iraqi dinars.He now spends the long hours idly scrolling through his phone or chatting with neighbours."We barely receive one or two customers," he said. "There are no pilgrims now, Iranian or otherwise."Even after a fragile ceasefire took effect on April 8 and Iraq's airspace reopened, little has changed.Some pilgrims trickle through during the week, while on weekends the area grows somewhat livelier as Iraqis visit the sacred sites.'Catastrophe' The situation is no different in Karbala, which is around 80 kilometres (50 miles) north of Najaf and home to the shrines of the revered grandsons of Prophet Mohammed, Imam Hussein and his brother Abbas.The main corridor linking the two golden shrines and the surrounding alleyways were once alive with the murmurs of tourists walking to prayers.Today, the visitors are almost exclusively Iraqi."The situation is dangerous... a catastrophe," said Israa al-Nasrawi, head of Karbala's tourism committee.She warned that the war had devastated the city's economy, slashing tourist numbers by around 95 percent and forcing hundreds of hotels to close.The city's many pilgrim tour companies sit idle.Akram Radi, who has worked in the sector for 16 years, said his company once helped up to 1,000 visitors a month but is now operating at only 10 percent of capacity."I might have to close and look for another job," he said. 

Italian teenager Kimi Antonelli, the youngest championship leader in F1 history, will seek to complete a hat-trick of early season victories this weekend as Formula One returns after a month’s enforced absence due to the Middle East war. The 19-year-old Mercedes driver, triumphant in China and Japan, leads team-mate George Russell, who won the season-opening Australian race, by nine points ahead of what is effectively the start of another season, complete with revised rules and widespread car upgrades, at the Miami Grand Prix. “After a month without any racing, we are ready to get back on track,” said Mercedes team chief Toto Wolff. “We’ve used this break to analyse the opening races, address our weaknesses and rase our level. We’ve started the season well, but that counts for very little if you stand still. We know our competitors will have used this time to improve and build a deeper understanding of their cars so we expect the field to be closer in Miami. That’s the reality of F1 - it’s a challenge we must rise to.” Antonelli’s early triumphs made him the first Italian driver since Alberto Ascari in 1953 to win two consecutive races. Ascari completed his treble that season. Wolff also addressed the tweaks to the regulations to be introduced in Miami, aimed at making the cars and the spectacle more natural with reduced battery re-charging in qualifying and increased super-clipping power to reduce dangerous speed differentials. He said the revised rules would “respect the DNA of our sport” and deliver an improved spectacle without any significant reduction to Mercedes’ early-season performance advantage.For Mercedes, this Sunday’s race is an opportunity for a first win in Florida since the event was launched five years ago. It has been won twice by four-time champion Max Verstappen for Red Bull and twice by McLaren with a win apiece for world champion Lando Norris and team-mate Oscar Piastri. They will harbour hopes of claiming points too with success in Saturday’s sprint race, won last year by Norris, but Ferrari are widely expected to be strong contenders too as they arrive in Miami, like McLaren, who are bringing an almost “completely new car”, with a heavily revised package. “It was one of our best tracks for pure pace, compared to others, last year,” said Norris. “It’s a different track and it may still suit us a little more than others.” After winning in 2022 and 2023, Verstappen will be aiming to stop Mercedes’ winning run and revive Red Bull’s challenge this year after a discouraging start. He is ninth, on 12 points, 60 adrift of Antonelli, with team-mate Isack Hadjar 12th on four. Ferrari’s duo of Charles Leclerc and seven-time champion Lewis Hamilton are third and fourth respectively on 49 and 41 points with many paddock observers suggesting they are poised to fight for a first win since Carlos Sainz’s success in Mexico in October 2024. Leclerc’s eighth and last win came at Austin, Texas, shortly before Sainz’s triumph while Hamilton is chasing his 106th win and first since the 2024 Belgian race before he joined Ferrari. After a desultory first year, the Briton said he is relishing the challenge of a new formula that has seen him rediscover his racing mojo. “We’re all re-charged after the break,” said Russell, expressing the feelings of most drivers. “I’m hoping we can continue where we left off.” It will mark newcomers Cadillac’s first racing appearance on home soil in the United States when Sergio Perez and Valtteri Bottas venture out at the Hard Rock Stadium in a new American livery. 

French oil and gas giant TotalEnergies said Wednesday net profit rose 51% in the first quarter to $5.8bn, boosted by higher oil prices linked to the war in the Middle East, drawing criticism from climate groups. Growth in its oil and gas production in Brazil, Libya and Australia allowed the group to offset losses in the Gulf region, which is normally equivalent to 15% of its total oil and gas business, the company said in a statement, while also highlighting its “ability to capitalize on rising prices”. The company’s oil and gas production rose 4% in the quarter, with the amount of liquefied natural gas transported by sea gaining 12%. TotalEnergies also said its trading arm had produced “a very strong performance.” In early April, the Financial Times reported that TotalEnergies had earned more than $1bn by buying almost all of the exportable oil cargoes in the Middle East, at a time when US-Israeli attacks on Iran had closed the key Strait of Hormuz and sent oil prices soaring. “TotalEnergies’ war profits highlight our persistent dependence on fossil fuels, whose soaring prices once again benefit shareholders at the expense of consumers,” reacted Antoine Bouhey, campaign coordinator at Reclaim Finance. Meanwhile Greenpeace France denounced a “cynical logic” while “households pay the high price at the pump.” Soaring gas prices have revived a political debate in Europe on taxing windfall profits made on high oil prices, an idea to which French Prime Minister Sebastien Lecornu said in early April that he had “no objection in principle”. TotalEnergies also said it had partially restarted its Satorp refinery in eastern Saudi Arabia in mid-April, after it had shut the facility following air strikes in early April. The group increased its dividend to €0.90 a share from €0.85. UBSSwiss banking giant UBS on Wednesday reported that net profit rose a better-than-expected 80% to $3bn in the first quarter, lifted by its investment banking arm. Revenue climbed 13% from the same period last year to $14.2bn despite “a volatile and unpredictable geopolitical and market environment”, the bank said in a statement. Analysts surveyed by the Swiss AWP news agency had forecast on average a profit of $2.4bn and revenue of $13.4bn. “In an increasingly complex environment, we have delivered excellent 1st quarter results,” chief executive Sergio Ermotti said during a call with analysts. The bank said in the statement that investment banking revenue rose 27% from the previous year. Shares in the company jumped 4.7% in afternoon trading while the main Swiss stock index shed 0.5%. In 2023, UBS agreed to acquire its former competitor Credit Suisse under pressure from the Swiss authorities to prevent its collapse. Given UBS’s massive size following the merger, Swiss authorities have sought to strengthen banking regulations to ensure its resilience in the event of macroeconomic or financial market shocks. UBS says the government’s proposals are too onerous. “On the topic of Swiss capital requirements, we will continue to engage constructively and contribute to fact-based deliberations,” Ermotti said. Major American investment banks such as Morgan Stanley and Goldman Sachs have also posted better-than-expected results in the first quarter, driven by their equity brokerage and mergers and acquisitions activities. Hong Kong Stock ExchangeHong Kong’s stock exchange posted a record quarterly profit in the first three months of 2026, its operator said Wednesday, as the finance hub remains at the top of global rankings for initial public offerings. Profit attributable to shareholders rose to HK$5.19bn (US$662mn), a 27% increase from the year before, Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX) said. Core business revenue reached HK$7.69bn, up 22% compared to the same period of last year due to increased trading volumes in the cash and commodities markets. “HKEX delivered a strong start to 2026 with revenue and profit both reaching record highs in the first quarter of 2026, as global capital continued to seek safe havens and access to Asian growth opportunities in a volatile macro environment,” HKEX CEO Bonnie Chan said in a statement. This year has already brought strong Hong Kong IPOs from mainland Chinese companies including Muyuan Foods Co, Ltd, and Eastroc Beverage (Group) Co, Ltd. There were 40 listings in the first quarter of 2026, raising HK$110.4bn, more than five times the funds raised in the same period of last year. SantanderSpanish banking giant Santander reported “record” first-quarter profit on Wednesday as customer growth and strong commercial activity outweighed global economic uncertainty caused by the Middle East war. Santander, which has made record annual profits for four years straight, had a profit of €3.56bn ($4.16bn) from January to March, a 12% year-on-year increase. Profit reached €5.5bn if the sale of its Polish unit in January is included, which produced a net capital gain of €1.9bn, the bank said in a statement. Another 8mn customers joined the European heavyweight over the past 12 months, taking the total to 176mn, while year-on-year revenue increased by 4% to hit €15.1bn. “Our geographic and balance sheet diversification, together with disciplined risk management, remain key strengths amid heightened geopolitical uncertainty,” said Santander’s executive chair Ana Botin. “We expect this performance to continue, supported by growth in both total and active customers, while further leveraging our global and in-market scale to transform our operating model.” The US-Israeli war on Iran has stoked fears for the world economy, with Tehran’s closure of the commercially strategic Strait of Hormuz plunging energy markets into turmoil. Santander is nonetheless targeting more than €20bn of annual profit in 2028, according to a strategic plan presented earlier this year. A major player in Europe and Latin America, in February it announced a deal to buy the US’s Webster Bank for $12.2bn as it seeks to grow in the US. AdidasAdidas reported stronger than expected first-quarter operating profit and sales, despite what CEO Bjorn Gulden described as a “very volatile and heavily discounted” retail environment, especially in sneakers. Adidas’s robust performance sent its shares up 7% at the open, as the company stuck with its 2026 outlook for high-single-digit sales growth and operating profit of €2.3bn. Adidas is riding high after its ultra-light racing shoes helped Kenyan athlete Sabastian Sawe become the first person to run a sub-two-hour marathon in an official race in the London Marathon on Sunday. Among growth drivers, Adidas said sales in running were up more than 10%. Increased demand for soccer shirts also helped, ahead of the FIFA World Cup 2026 starting in June, though Gulden said Adidas had faced “many supply and transportation ?issues” getting World Cup ?products to its markets. “Today’s update could help shift the investor debate a little more constructively,” Jefferies analysts said in a note. Adidas shares have fallen over the past year as the company faced US tariffs and cautious consumers, and are still near their lowest level in more than three years. The group’s sales rose by 14% in currency-neutral terms to €6.6bn ($7.7bn) in the quarter, even though several countries in the Middle East reported sales declines due to the Iran war. Adidas said “discipline” in not selling too much to retailers was crucial to avoid sneakers having to be discounted. US rival Nike said earlier this month it was being “aggressive” with promotions as it tries to clear unsold stock. Adidas makes just under two-thirds of its revenue via third-party retailers, but Gulden pointed to sales via Adidas’ own website up 25% and its own store sales growing 19%, compared with wholesale growth of 8%. First-quarter operating profit rose by 16% to €705mn, well above the €647mn projected by analysts in a company-compiled poll, and up from €610mn a year ago. GSKBritish pharmaceutical giant GSK on Wednesday reported a rise in first quarter net profit driven by strong demand for specialty medicines targeting cancer, HIV and respiratory diseases. Profit after tax rose around 7% from the same period last year to £1.7bn ($2.3bn), GSK said in a results statement. Revenue increased 2% to £7.6bn. “GSK has made a strong start to 2026, with good performance from our key growth drivers,” said chief executive Luke Miels, who took over from Emma Walmsley at the start of the year. The quarterly results were lifted by 23% growth in its cancer medicine sales. GSK said it expects revenue growth of between 3% and 5% in 2026 and is targeting annual sales of more than £40bn by 2031. The pharmaceutical industry has faced turbulence from US President Donald Trump’s tariff threats last year, aimed at encouraging investment in the US and reducing drug prices. GSK, along with several other pharmaceutical giants, agreed in December to lower the cost of its prescription medicines for American patients, in exchange for tariff exemptions for three years. AstraZenecaBritish pharmaceutical giant AstraZeneca on Wednesday said net profit rose in the first three months of the year thanks to strong growth in sales of its cancer drugs. Profit after tax climbed more than 5% from the same period last year to $3.1bn, AstraZeneca said in a results statement. Chief executive Pascal Soriot welcomed “strong growth” at the start of the year, saying it reflected “consistent commercial execution.” Revenue increased 8% to almost $15.3bn in the quarter, supported by double-digit sales growth for its cancer and rare disease medicines. Soriot added that AstraZeneca “remains on track” to achieve its target of $80bn in annual revenue by 2030. The group had $58.7bn in revenue last year. Britain’s largest drugmaker has recently focused on expanding its footprint into two of its largest markets, the US and China. Earlier this year, AstraZeneca said it would invest $15bn in China through 2030 to expand manufacturing and researching. It has also struck a deal with Chinese group CSPC Pharmaceutical to help develop and market weight-loss injections, which have exploded in popularity in recent years. Faced with US President Donald Trump’s threats of pharmaceutical tariffs, AstraZeneca last year revealed plans to invest $50bn on boosting its US manufacturing and research operations by the end of the decade. AstraZeneca has also agreed to significantly lower drug prices in the US, where medicine costs are among the highest globally. The US accounted for 41 % of the company’s total revenue in the first quarter. Mercedes-BenzGerman premium automaker Mercedes-Benz said on Wednesday its first-quarter profit fell by almost a fifth as cutthroat competition in China shakes the world’s carmakers. Net profit for January to March came in at €1.43bn ($1.67bn), down more than 17% on the previous year, hit by difficulties in China. “In China, intense competition and subdued demand continued to weigh on the market,” Mercedes said. The world’s largest market, China has become a fierce battleground for carmakers amid a brutal price war and fierce competition from local players such as BYD and Geely. Mercedes said car sales by volume in China fell 27% in the first three months of 2026, even as they grew in Europe and North America. The firm’s China sales were last year already at their lowest level since 2016. Intense competition in the country, long a steady source of profits for German carmakers, has hurt Mercedes and its rivals. The 10-brand Volkswagen Group, which includes premium marques such as Audi and Porsche, is planning 50,000 job cuts by the end of the decade. China’s BYD, the world’s largest electric carmaker, meanwhile said on Tuesday its first-quarter profit had more than halved amid slowing domestic sales. Restating its commitment to China, Mercedes said it was working with local firms to develop “a new generation of China-fit vehicles”, pointing to the China variant of the electric GLC compact SUV launched at the ongoing Auto China exhibition in Beijing. AirbusAirbus has said its first-quarter profit fell as it delivered fewer planes to customers, falling behind rival Boeing for the first time in years. The drop in deliveries to 114 in the first quarter, compared to 143 for Boeing, was primarily due to a shortage of Pratt & Whitney engines. Net profit slumped 26% from the same quarter last year to €586mn ($686mn), with revenues sliding 7% to €12.65bn. The first quarter results “reflect the lower level of commercial aircraft deliveries”, said Airbus chief executive Guillaume Faury. “In commercial aircraft, we continue to ramp up and produce as per our plan while navigating the shortage of Pratt & Whitney engines,” he added. Investors and analysts follow delivery figures closely as Airbus and Boeing receive the bulk of the payment when they hand over aircraft to buyers. Airbus said the availability of Pratt & Whitney engines “remains the key pacer of the ramp-up trajectory” for its top-selling mid-range A320 family of single-aisle aircraft. The company maintained the target of 70 to 75 A320 family aircraft per month through 2025. It also kept its 2026 target of 870 aircraft, which would beat its record year in 2019 of delivering 863 planes to customers. Net orders of 398 aircraft during the quarter took its order book to 9,037, a backlog of nearly 10 years of production at current rates. Deutsche BankGermany’s largest lender Deutsche Bank said Wednesday it posted record profits in the first-quarter, boosted by its asset management and private banking businesses. After-tax profit rose 8% to €2.2bn ($2.57bn), the bank said, even as revenue rose only 2% to €8.67bn. Deutsche Bank’s cost/income ratio fell to 58.9% in the first quarter, down from 61.2% the previous year. “This quarter’s record profit gives us a great start,” Deutsche Bank CEO Christian Sewing said. Profit shrunk 7% at Deutsche Bank’s investment bank, which advises corporate clients on mergers and helps them raise money on markets. Though the division is Deutsche Bank’s largest business, the fall was offset by big rises at the asset management and private banking units, which invest money on behalf of clients. Deutsche Bank stuck with its guidance for the year, saying it expected revenue of €33bn for the year while promising “operating efficiencies”. Sewing said in March last year that Deutsche Bank would cut headcount at its retail bank by almost 2,000 people and close some branches. 

British energy giant BP on Tuesday reported a sharp increase in profits in the first quarter as crude oil prices soared amid the Middle East war.Oil prices have risen since the start of the US-Iran conflict on February 28, often swinging violently in response to the war's ever-changing headlines.BP's profit after tax jumped to $3.8bn for the January-March period from $687mn in the same quarter a year earlier, London-listed BP said in an earnings statement.The closely followed underlying profit figure more than doubled to $3.2bn from $1.4bn the previous year, a figure that "reflects exceptional oil trading contribution", the statement said."Overall, our business continues to run well. This was another quarter of strong operational and financial delivery, and we made further progress towards our 2027 targets," said CEO Meg O'Neill, who was appointed at the end of last year to replace Murray Auchincloss.The group had announced in mid-April that it expected to benefit from rising oil prices, noting that the price of Brent North Sea crude, the international benchmark, averaged $81.13 a barrel in the first quarter, up from $63.73 in the fourth quarter of last year.Oil prices have been volatile due to the war, coming close to $120 a barrel in March, which BP traders were able to profit from."Traders do best in periods of volatility as sharp swings in the price create gaps between buyers and sellers ... and greater hedging demand from industries like the airline sector," said AJ Bell head of markets, Dan Coatsworth."The highest quarterly profit in the best part of three years is not a bad way for new BP CEO Meg O'Neill to begin her tenure."BP shares were up 3% on Tuesday on the London Stock Exchange.The company said in mid-April that each one dollar variation in the price of a barrel has a $340mn impact on its annual operating profit before tax.BP "has been working relentlessly to keep our assets producing safely, reliably and efficiently," while working "in an environment of conflict and complexity," O'Neill said.The American CEO took up her post in early April with a mission of implementing a recovery plan for the struggling group, whose profit after tax in 2025 plunged 86% year-on-year to $55mn.BP's performance has generally fallen behind that of its rivals in recent years, and last year the company mounted a boardroom shakeup after slashing clean energy investment and pivoting back to its more profitable oil and gas business.O'Neill plans to reorganise the company, clearly separating its upstream and downstream activities.Her aim is to make BP "a simpler, stronger, more valuable company," she said Tuesday."Now, we have to capitalise on the opportunity that exists across our portfolio, simplifying how we work, unlocking growth and driving improved returns," she added.The new CEO faced a stinging rebuke from shareholders last week at the annual general meeting where they largely rejected two board proposals as a step backwards on transparency, particularly concerning climate strategy.One proposal aimed to revoke two resolutions adopted at previous general meetings, which required BP to publish certain climate-related information.The other was intended to authorise holding shareholder meetings exclusively online.BP chairman Albert Manifold, who took office on October 1, faced a personal rebuke, with around 18% of shareholders voting against his election. 

The Middle East war will dominate global finance officials' talks this week in Washington, but World Bank President Ajay ‌Banga is sounding the alarm about a bigger, looming crisis: A huge gap in jobs for ​the 1.2bn people who will reach ‌working age in developing countries in the next 10 to 15 years.At current trajectories, those economies ‌will generate only about 400mn jobs, leaving a ‌deficit of 800mn jobs, Banga told Reuters.The former ‌Mastercard CEO admits that focusing people on the long-term is daunting, given a series of short-term shocks that have buffeted ⁠the global economy since the Covid-19 pandemic, the most recent being the war in the Middle East.He says he's determined to ensure that finance officials stay focused on those longer-term challenges like creating jobs, connecting people to the electricity grid and ensuring access to clean water. "We have to walk and chew gum at the same time. Short-velocity cycle is what we're going through. Longer velocity is this jobs circumstance or water," Banga said in an interview taped on Friday.Thousands of finance officials from around the globe will gather in Washington this week for ​the spring meetings of the World Bank and the International Monetary Fund under the shadow of the US-Israel war with Iran that threatens to slow global growth and jack up inflation. The extent of the hit to the economy will depend on the durability of ‌a two-week ceasefire announced by President Donald Trump ⁠last week, just hours ​before promised strikes that Trump said would destroy Iran's civilisation.The ceasefire has halted most attacks. But ​it has not ended Iran's effective blockade of the Strait of Hormuz, which has caused the biggest-ever disruption to global energy supplies, or calmed a parallel war between Israel and Iran-backed Hezbollah in Lebanon.The World Bank's governing body, the Development Committee, outlined plans to work with developing countries to streamline policy and regulatory conditions that have hampered investment and job creation for years.Discussions will touch on transparency around permits, anti-corruption, labor law, land law, impediments to opening a business, logistics, better trade systems, and non-price barriers in trade, Banga said.He is upbeat that solutions can be found to help find employment - and dignity - for young people and create opportunities for private companies catering to their needs. "I don't know that you can ever get to a situation of utopia and everybody is taken ‌care of in the coming 15 years. ‌I would doubt that's going to happen, but ⁠if you don't do it, the implications are quite severe in terms of illegal migration and instability," Banga said. United Nations ⁠data showed more than 117mn people were displaced ⁠worldwide as of 2025.Banga said companies in developing countries themselves were starting to expand globally, including India's Reliance Industries and the Mahindra Group, and Dangote in Nigeria.Banga said his discussions with officials in developing countries showed their interest in creating more - and better jobs - for the next generation.In addition to jobs, water will be a big focus. The World Bank, in conjunction with other development banks, is set to announce a push to ensure that 1bn more people have secure access ​to clean water, adding to existing initiatives to connect 300mn households in Africa with electricity, and to improve health care.The World Bank focused on human and physical infrastructure required for the jobs creation push during last fall's meetings of the IMF and World Bank, and will continue the cycle with an emphasis on attracting private sector investment during this fall's meetings in Bangkok, Banga said. The bank identified five sectors that would benefit from investment and are not reliant on global trade or outsourcing from developed countries: infrastructure, agriculture for small farmers, primary health care, tourism and value-added manufacturing. Those sectors are less likely to be immediately affected by advancements in artificial intelligence, he said."The problem is, ‌we can't do this alone. ​We've got to get this snowball to roll downhill, gathering a lot of snow as it goes along, to reach that amazing number of 800mn," he said. 

Investors will seek evidence in ‌the coming week that the US corporate profit engine is humming along, and whether threats to that ​upbeat business outlook are emerging from the ‌Middle East war and the resulting surge in energy costs. First-quarter earnings season kicks off with reports ‌from major US banks. Expectations for a strong quarter and ‌year for profit growth have underpinned bullish outlooks for stocks. Those ‌expectations have remained intact as the conflict in Iran took hold over the past month. “The reason the market still is so robust is because earnings estimates just keep moving higher. There’s yet to be any sort of negative impact on fundamentals from the war,” said Nick Giorgi, chief equity strategist at Alpine Macro. “If you start to see actually a bit of a negative cascade from fundamentals, then all bets are off.” Optimism about calming geopolitical tensions flowed through markets this week, fueled by a two-week ceasefire deal between the United States and Iran that followed threats from US President Donald Trump about a severe escalation of the war. The S&P 500 as of Friday at midday had recouped nearly all its decline ​since the US and Israel began military strikes in late February, with the benchmark index less than 1% lower over that period. But the war remained at the forefront for markets expected to stay sensitive to Middle East developments into next week. An ‌estimated 10% of the S&P 500 will have reported first-quarter results by next ​Friday, with a flood of results due in the following weeks. Aside from banks, major company results ​next week include Netflix, Johnson & Johnson and PepsiCo. Overall S&P 500 company earnings are expected to rise by about 14% compared to the year-ago period, according to analyst estimates compiled by LSEG IBES as of Friday. It would be the sixth straight quarter with double-digit growth, the longest streak since 2011, according to Mark Hackett, chief market strategist for Nationwide. “It is somewhat of a high bar coming into the season,” said Garrett Melson, portfolio strategist with Natixis Investment Managers Solutions. Beneath the surface, expectations for the 11 S&P 500 sectors vary widely. The heavyweight technology sector is projected to drive earnings up more than 40%, while healthcare sector earnings are expected to decline 10%, according to LSEG IBES. One focal point in the reports will be how companies see the ripple effects of surging oil prices, which stand to increase costs for ‌an array of businesses and pinch consumer spending. Even ‌with oil pulling back following the ceasefire deal, US crude is up some 70% this year. Overall expectations for full-year results have become more rosy. S&P 500 earnings are expected to rise more than 19% in 2026, up from an estimated 15% increase as of late February.“You’re going to see whether or not those earnings estimates hold up for the future or whether they get marked down,” said Brent Schutte, chief investment officer at Northwestern Mutual Wealth Management Company. “Company guidance becomes incredibly paramount.” Bank reports will provide a crucial window into the economy’s health, investors said, with some concerns about a slowdown in the labor market ahead of the Middle East conflict. Goldman Sachs reports on Monday, with JPMorgan , the largest ​US lender, due on Tuesday along with Wells Fargo and Citigroup. Other banks report later in the week. Their commentary about consumer behavior will be key, Melson said. “What they’re seeing for spending patterns is going to be pretty critical to get a sense on just how material is that kind of slowdown risk from a consumption perspective,” Melson said. Giorgi said he would focus on commentary about lending activity in light of the more volatile geopolitical backdrop. “If banks say companies ... are looking past it, they still need to invest and they’re still taking out loans, that would be a positive signal,” Giorgi said. Outside of earnings next week, investors will focus on a report on US producer prices that is an important inflationary gauge. Oil shocks typically take time ‌to permeate through the economy, making ​the war a greater risk should it continue, Schutte said. “The longer this goes on ... the greater impact it potentially has on leaking into US inflation,” Schutte said.