tag

China Monday urged ​all parties involved in the Middle ‌East conflict, particularly the US and Israel, to cease military operations, warning of a "vicious ‌cycle" in a ⁠war that analysts say ‌if prolonged, could undermine global growth and weaken ‌demand for Chinese exports."The one who tied the bell must be the one to untie ⁠it," said Chinese special envoy to the Middle East Zhai Jun at a briefing after his shuttle-diplomacy trip that included stops in Saudi Arabia, the United Arab Emirates and Kuwait.In a separate briefing, foreign ministry spokesperson Lin Jian cautioned that the use of force would only lead to a "vicious cycle" and that the war should not have been started."Should the hostilities continue to spread and intensify, the entire region will be plunged into chaos," he said."The ​lessons of the past are not far behind us," the Chinese foreign ministry said Monday in a reply to Reuters seeking comment on the Iraq War anniversary last week."The war 23 years ago brought profound ‌suffering to the Iraqi people and had ⁠a serious impact ​on the Middle East," the statement said.Last Friday marked the 23rd anniversary of the ​Iraq War, in which US-led forces invaded the country to oust Saddam Hussein, partly on claims that his government possessed weapons of mass destruction. Though the regime fell quickly, Iraq sank into years of chaos and instability, in a war estimated to have killed more than 100,000 people, cost the US trillions of dollars and created a power vacuum that saw the rise of the Islamic State terrorist group."The war 23 years later on Iran has caused severe losses to the Iranian people, and the spillover and spread of the conflict have also affected the entire region," the ministry said.Trump on Saturday imposed a 48-hour deadline on Tehran to reopen ‌the Strait of Hormuz to all ‌shipping, threatening to destroy Iranian power plants ⁠otherwise.Iranian attacks have effectively closed the key waterway which carries a fifth of global oil and liquefied ⁠natural gas, causing the worst oil crisis ⁠since the 1970s.While Beijing did not detail its concerns, a prolonged conflict could weigh on China's export outlook.Emerging markets – key drivers of Chinese export growth – are particularly vulnerable due to limited oil reserves and sensitivity to rising energy costs."Weakening growth in China's emerging market trading partners will likely weigh on Chinese exports to these countries in the coming quarters," Goldman Sachs's Hui Shan said in a report about the near-term risks ​to China's economy.China is relatively better positioned to absorb higher oil prices with coal accounting for about 60% of its energy mix, ample oil stockpiles and imports via the Strait of Hormuz, representing only around 5% of total energy consumption.Still, rising oil and gas prices could lift inflation and end producer price deflation, according to the chief China economist. The bank has cut its forecast for China's second-quarter growth and raised its inflation outlook for 2026. Asked whether China had pressed Iran to ensure safe passage for Chinese vessels and oil shipments through the strait, foreign ministry spokesperson Lin said Beijing remains ‌in communication with all parties and ​is committed to easing tensions. 

Old West Investment Management went all in on energy stocks when oil was trading around $60 a barrel, Nicolás Maduro was still president of Venezuela and the prospect of a Middle East conflict that would send the world into a crisis was still only a distant worst-case scenario.By the end of February, even before the Iran war sent energy prices soaring, the wager had driven the firm’s flagship fund to a 31% return this year — just not entirely for the reasons that its chief investment officer expected.“I don’t know if we were lucky in it or just that these types of events highlight the importance of those types of scarce resources,” said Brian Laks, the CIO of Old West, which oversees about $1bn of investments.Old West’s decision to increase its energy-stock exposure from the single digits to over 30% of its holdings stemmed from a call that looked far more predictable. Many in the industry had been expecting oil prices to drop as new supplies hit the market and slowing growth curbed demand. When that didn’t happen, it appeared the sector’s stocks were poised to rally back from a lagging run.That’s exactly what happened as Trump administration’s capture of Maduro, its hardline approach toward Iran and the impacts of Russian sanctions pushed oil prices higher. Then prices surged anew this month after the US and Israel started bombing Iran, miring the region in an escalating conflict that’s shuttered a key shipping lane and pushed oil to over $110 a barrel.“It’s an interesting problem to have: We make this big rotation into an area, and within the first one to two months, a lot of the stocks are up 30% to 50%,” Laks added. “For the most part, that’s what people usually look for as a great return for the total lifespan of an investment.”The decision has catapulted the small Los Angeles hedge fund to returns that have eclipsed some of its bigger and better-known peers.It outpaced oil-trader Pierre Andurand’s main hedge fund, which gained 19% through March 13, as well as RCMA Capital’s Merchant Commodity Fund, which returned around 20% through March 6. Old West also overshadowed major multi-strategy funds like Citadel’s Wellington, which had a 2.9% return through February 28, and Balyasny Asset Management’s Atlas Enhanced fund, which was up 0.4%.Old West’s wager rested on expectations that — geopolitics aside — the industry would rebound from a run of significant underperformance over the past three years. The S&P 500 Energy Index rose just over 2% in the years 2023 through 2025, compared to a 78% gain in the S&P 500 Index.“The sentiment had gotten too extreme and it was not matching up with the longer-term fundamentals,” Laks said. “Sure you may have had some oversupply projected this year, but we thought the longer-term outlook was much stronger relative to where the stocks and the commodity prices were trading.”At the same time, the firm pared its investments in equities like precious metal miners that had already seen large increases. Old West also saw gains last year from critical minerals and magnet companies that surged after the US government took stakes in them.The price of gold has since retreated from its January peak and has tumbled over the last eight trading days amid speculation that major central banks will start raising interest rates to keep oil prices from delivering an inflationary shock.“We did catch a little bit of questions about, ‘why are you guys selling things that are working’ and ‘why are you buying energy, no one wants oil,’” Laks said. “A couple months goes by and they’re not questioning us as loudly anymore.”Old West holds energy stocks like Canadian Natural Resources Ltd., Murphy Oil Corp, Suncor Energy Inc, SLB Ltd and PBF Energy Inc.Laks said he sees room for continued upside, citing still-low valuations. Moreover, he expects electricity-hungry artificial-intelligence data centers to keep increasing demand for natural gas regardless of how the war shakes out.“We’re looking at what are the areas that might benefit from having AI. We keep coming back to the physical infrastructure, the railroads, the pipelines, the oil wells,” Laks said. “Even though we’ve had this nice run, I think the long-term outlook for energy is very strong. I don’t think we’re getting rid of oil anytime soon.” 

Investors will seek clarity in the coming week on how much the Middle East conflict is complicating expectations for ‌interest-rate cuts this year, as they brace for developments in the Iran war that could rattle markets.US ​Federal Reserve policymakers meet for the ‌first time since the US and Israel began air strikes on Iran about two weeks ago, setting ‌off a surge in ⁠oil prices that has reverberated ‌across assets.Fed members will grapple in their two-day ‌meeting with questions about the energy shock's impact on inflation and economic growth. The central bank will release economic projections on ⁠Wednesday. Markets are now pricing in tempered hopes for rate cuts in the wake of the conflict, even as expected cuts have been a key source of optimism for bullish stock investors this year."The Fed is going to be front and centre, especially given the fact that we have seen the market push back... these rate cut expectations," said Angelo Kourkafas, senior global investment strategist at Edward Jones.U.S. stock indexes have fallen and equity volatility has ratcheted higher since the Iran war began. Investors are fixated on the massive moves in oil prices, with ​US crude soaring close to $120 a barrel to start the week, and last trading near the closely watched $100 level. Iran said the world should be ready for oil at $200 as its forces hit merchant ships during the week. The benchmark S&P 500 as of Thursday ‌was down over 4% from its record ⁠closing high from late January, ​on course for its third straight weekly decline."We're seeing wild swings in the market as ​traders are latching on to any hint of developments, positive or negative, on the Iran conflict," said Sid Vaidya, chief investment strategist at TD Wealth.The Fed is widely expected to hold interest rates steady for a second straight meeting when it gives its policy statement on Wednesday. The central bank lowered rates last year to shore up a weakening labor market, but paused its easing cycle in January as it noted risks to employment and inflation had diminished.Investors have been assuming more rate cuts are coming this year, which would be expected to support prices for stocks and other assets. Those expectations have been dialed back due to fears that the surge in energy prices will push up inflation."We believe this will just keep ‌the Fed in a holding pattern for longer," ‌Vaidya said. At the same time, a surprisingly ⁠weak jobs report for February could encourage the Fed to maintain a bias toward easing.Fed fund futures on Thursday ⁠were pricing in about one standard quarter-percentage point cut ⁠by December, down from two such cuts as of late February before the war began, according to LSEG data.As part of its meeting, the Fed will release updated projections from policymakers on their future expectations for rates, as well as for inflation and the labour market. Fed Chair Jerome Powell's press conference on Wednesday, following the central bank's policy statement, also could shed light on how Fed members are viewing the impact of the conflict."I think ​it's going to set the table for the year and how to look at inflation being induced by oil prices," said Paul Nolte, senior wealth adviser and market strategist at Murphy & Sylvest Wealth Management.For Powell, it will be his second-to-last meeting before his term as chair expires in May. The next rate move may not come until President Donald Trump's nominee for Fed chair, former Fed Governor Kevin Warsh, is expected to have taken over the helm of the central bank.In the coming week, Nvidia's annual developer conference also could bring renewed focus to the artificial-intelligence trade, which sparked volatility for technology and other shares earlier in the year.But investors expect Iran-related news will remain prominent."Headlines continue to ‌drive market movements as investors wait ​for greater clarity on the timing of a US exit strategy," Adam Turnquist, chief technical strategist for LPL Financial, said in a written commentary on Thursday. 

The Middle East conflict has disrupted India's gems and jewellery exports, as well as imports of rough diamonds ‌from the United Arab Emirates, because ​of widespread flight cancellations ‌and airspace closures.Dubai, a major global hub ‌for ⁠polished and ‌rough diamonds and bullion, has ‌suspended numerous cargo and passenger flights, affecting trade flows ⁠and shipments of both exports and essential raw materials, industry officials said."Exports and imports from the Middle East have come to a standstill, and there are no logistics in place to move goods," Vipul Shah, managing director of Asian ​Star, a leading diamond exporter, told Reuters.The Middle East accounts for nearly a quarter of India's annual gems and jewellery ‌exports of around $30 ⁠billion, while the ​United Arab Emirates makes up more than ​two-thirds of the country's rough diamond imports.India is the world's largest cutting and polishing hub, handling nine out of every 10 diamonds processed globally.The country's gems and jewellery exports will fall in March as Dubai is not only a major market for gems and jewellery, but also a key intermediary between diamond-producing countries ‌and major consumer markets, said ‌Shaunak Parikh, vice-⁠chairman of the Gem and Jewellery Export Promotion Council."If ⁠it (the conflict) ⁠drags on, it could hurt demand,” Parikh said.India has been relying on demand from the Middle East after its top buyer, the US, imposed hefty tariffs on Indian goods last year and curtailed purchases.Overseas ​buyers are cautious about placing orders amid volatility in the rupee-US dollar exchange rate and logistical constraints, said Colin Shah, managing director of Kama Jewelry.The Indian rupee fell to a record low of 92.3025 per US dollar on Wednesday.Both buyers and sellers know the war has disrupted trade, so they are ‌agreeing to ​delay shipments, said a Mumbai-based diamond exporter.