tag

Nigerian billionaire Aliko Dangote on Monday launched Africa's largest share sale yet with the initial public offering of his oil refinery, targeting the general public to raise as much as $2.1bn for its expansion.Dangote, Africa's richest man, has marketed the offer of a roughly 3% stake as a "people's IPO," saying it is about giving ordinary Nigerians the opportunity to participate in the success of the plant.The refinery has benefited from increased demand for its products as a result of supply disruptions linked to the Iran war that helped it to sell jet fuel to western European countries.Dangote said on Monday the aim of the share sale was to "democratise wealth creation".However, retail investors will be paying a higher price than institutional investors who bought into a July private placement that raised $2.5bn for a 6% stake.That private placement valued the company at $40bn, whereas the IPO moves the valuation closer to $49bn, according to the company prospectus.The refinery's CEO David Bird told Reuters the private placement's discount was due to certain conditions, including a lockup period, institutional investors agreed to.Dangote has said United Arab Emirates state oil company ADNOC was interested in investing in the plant alongside others but declined to elaborate, citing non-disclosure agreements.The Africa Finance Corp, one of the institutional investors in the private placement, said others included sovereign wealth funds and other development finance institutions.If fully subscribed the IPO on Nigeria's main stock exchange would raise 2.15tn naira ($1.6bn), though that could rise to roughly $2.1bn if the offer is oversubscribed and the company decides to use a greenshoe option to issue more shares.People can participate in the IPO by buying as few as 10 shares on fintech and other digital investment platforms, which translates into a minimum investment amount of about $4.That is low relative to many IPOs by large companies in Nigeria.Telecoms firm MTN Nigeria's offer to retail investors in 2021 had a minimum investment amount of about $8 according to the exchange rate at the time.Nigerian investment app Bamboo said it was receiving much higher traffic than usual because of the Dangote refinery IPO, preventing some users from logging in.Chris Chijioke, a business owner based in the country's commercial capital Lagos, told Reuters he would buy 2,000 shares despite having concerns about the sale price as he believed Dangote's track record made a strong case.Dangote told a Nigerian stock exchange event on Monday that he eventually planned to list every company in his business conglomerate, which is one of Africa's largest industrial groups, with operations spanning cement, sugar and salt.He also said there could be a secondary listing of the oil refinery business in the US in three to four years' time.Built at a cost of about $20bn on the outskirts of Lagos, the refinery has reshaped Nigeria's fuel market since it started operations in 2024.It processes 700,000 barrels of crude a day and has a goal to increase that to 1.4mn barrels by 2029. The refinery "has transformed Nigeria’s economy from a net importer to a net exporter of refined petroleum products, making it a systemically important institution for the nation," Renaissance Capital Africa analysts said in a note.Charles Robertson, head of macro strategy at FIM Partners, said the share sale was a huge event for Nigeria, symbolising African self-reliance. "Nigerian equities have boomed on the back of retail interest since 2024 and there's evident excitement among domestic investors," he added.

Oil prices jumped 6% on Thursday, with both major benchmarks trading at over $100 a barrel as the biggest spike in attacks on shipping since the Iran war began fed worries among traders about further disruptions to already tight supplies.Brent crude futures hit their highest since mid-May, rising $5.87, or 5.8%, to $107.08 a barrel by 1.20pm ET (1720 GMT). US oil topped $100 a barrel for the first time since May as West Texas Intermediate crude futures rose $5.57, or 5.8%, to $101.62.Both benchmarks have surged by more than 30% from lows touched in early August as a permanent agreement between the US and Iran to cease attacks never materialized and fighting resumed.Iran-aligned Houthis seized control of Yemen's port of Mocha on Thursday, posing a further threat to Red Sea traffic, while Gulf traffic remains restricted through the Strait of Hormuz as tanker attacks in the region have intensified in recent days.Attacks from Yemen on Saudi energy facilities introduce a fresh source of market risk, expanding concerns beyond Iran and the Strait of Hormuz, said Simon-Peter Massabni, head of business development at XS.com. The threat is no longer confined to a single choke point, but now includes the potential for disruptions to ripple across regional export routes, oil production sites and other energy infrastructure, he said.US President Donald Trump warned the US may hit Iran's Pickaxe Mountain, located near its heavily damaged Natanz uranium enrichment facility, and said the war would likely last beyond the November midterm elections.Iran said it had attacked 10 ships near the strait on Wednesday, after the US hit five Iranian oil tankers. Iran's Islamic Revolutionary Guard Corps said it would escalate its response to any further attacks."With prospects for a definitive resolution to the Iran conflict dimmed and Brent crude prices recently topping $100 for the first time since July, crude oil markets are now settling into a prolonged new normal where disruption risk is persistent, not episodic," a new analysis by S&P Global Energy showed.Analysts said the rally's durability will hinge on China, the world's largest crude importer.China has stepped up purchases in recent weeks after months of subdued demand, boosting physical crude markets, ING analysts said in a note.If Chinese buying continues to recover, it could amplify the impact of any supply disruptions and drive prices higher, while a pullback in imports could temper market gains, ING said."For months the bearish case rested on soft Chinese demand," said David Jorbenaze, global oil market lead at commodities information provider ICIS.US crude oil inventories fell by 391,000 barrels to 424.1mn barrels last week as refining activity continues to show strength, the Energy Information Administration said. Analysts had expected a 1.55mn-barrel draw.Opec lowered its forecast on Thursday for world oil demand growth in 2026 to 380,000 barrels per day, a copy of its monthly report showed, marking the fifth straight downward revision.Opec oil output fell by 640,000 bpd in August, a Reuters survey found, as Saudi exports faced new disruptions due to the war in Iran and a US blockade cut Iran's shipments. 

China's oil demand is expected to fall by 600,000 barrels a day, or 8.9%, in 2026, marking a third straight annual decline, while refining capacity is forecast to shrink up to 5.5% from 2026 levels by 2030, according to Sinopec's research arm.Oil demand destruction, or a long-term drop in consumption, at the world's largest oil importer has been a key factor in capping China's crude imports and global oil prices, despite severe disruption in supplies via the Strait of Hormuz due to the Iran war.Gasoline and diesel are expected to lead the consumption decline in China, falling 8.7% and 11.4% to 149mn metric tonnes and 164mn tonnes, respectively, in 2026. Meanwhile, jet fuel demand could rise 1.3% year on year to 41.55mn tonnes in 2026, the Sinopec Economics & Development Research Institute said in a report.China's chemical industry profits surged by over 50% year on year in the first seven months, but apparent demand remains depressed, with full-year ethylene-equivalent consumption forecast to contract 8.0% year on year amid high costs and inventory headwinds, it added.For refining, the institute cut its forecast for China's 2026 crude processing to 697mn tonnes between the second and third quarters.Sinopec, the world's largest refiner, earlier set its oil throughput target at 113mn tonnes for the second half of the year, stable versus the first half, according to the company's interim report.The research unit said China's refining capacity was expected to rise to 952mn tonnes per year (19.04mn bpd) in 2026. However, tighter policy constraints and falling demand would accelerate the elimination of excess capacity, it added.It also estimated that small and medium-sized refineries with simple product slates, representing a combined 80mn to 100mn tonnes per year of refining capacity, would exit the market.This would reduce China's annual refining capacity to 900mn to 910mn tonnes by the end of 2030, the research unit said.

China's producer price inflation eased more than expected in July to its weakest in three months, while consumer inflation also cooled, official data showed on Sunday, as global energy prices retreated despite the US-Israel war against Iran.China's leaders, confronting a two-speed economy of strong factory output and exports but weak domestic demand, have pledged to bolster growth by accelerating fiscal spending on already budgeted infrastructure projects through year-end."Lower oil prices, combined with weakening demand, caused both (consumer and producer price inflation) in July to come in below expectations. Oil price trends remain uncertain, meaning their impact on inflation is also likely to be uncertain," said Zhaopeng Xing, ANZ's senior China strategist. "On the demand side, the effect of faster fiscal spending in the second half of the year is likely to be felt with a lag of about one quarter. We maintain our view that inflation will follow an M-shaped trajectory this year."The producer price index rose 3.5% from a year earlier in July, National Bureau of Statistics data showed, easing from 4.1% in June to its lowest in three months. It was below economists' expectations for a 3.8% increase in a Reuters poll.The core consumer price index, which excludes volatile costs for food and energy, rose 0.9% on year, food prices fell 1.5%. From the previous month, CPI edged down 0.1%, compared with an expected 0.2% gain and following a 0.3% dip in June.Zhiwei Zhang, chief economist at Pinpoint Asset Management, said the slower inflation was consistent with other activity data such as the PMI reading."The economic momentum softened in Q2," Zhang said. "The Politburo in July signalled stronger fiscal spending as the policy response. The transmission of the fiscal spending will take time."ANZ forecasts full-year PPI of 2.5% and CPI of 1.0%.Although some of China's upstream and high-tech sectors have maintained strong profit growth, more domestic market-facing manufacturers struggled against sluggish demand as overall economic growth lost steam. Rising input costs risk further squeezing their profit margins and dampening confidence.Higher producer prices were driven mainly by increases in the mining and raw materials sectors, the statistics agency said. By contrast, prices declined for food and daily consumer goods. Price shocks stemming from the US-Israeli war on Iran and the closure of the Strait of Hormuz, the key oil and gas passage, have lifted producer prices and helped flip China's years-long deflationary streak. Government efforts to curb fierce price wars in major industrial sectors and stabilise prices had previously achieved only limited effects.With household demand for goods still subdued by a property market slump and low job security, deflationary pressures likely remained, economists say.Factory activity contracted in July in an official survey and slowed to a four-month low in a private-sector survey, with both data sets showing weakening new orders.China's top leaders, at a key meeting in late July, signalled stronger support for the economy and vowed to continue cracking down on competition-price wars among manufacturers chasing market share at the expense of profits.They also pledged to introduce pragmatic and effective new policies in a timely manner, and more forcefully expand domestic demand and improve supply.

India's Reliance Industries has paid a record $23mn to $25mn to charter a supertanker to lift Iraqi crude, pointing to a limited pool of ships available in the Gulf and the soaring costs of every voyage, three shipping sources said. Shipping traffic via the Strait of Hormuz, through which Iraq's seaborne oil must pass, is still well below the average of 125 to 140 vessels a day seen before the Iran war began at the end of February, putting further strain on buyers seeking to get cargoes out.Reliance, the operator of the world's biggest refining complex in India's western state of Gujarat, booked the tanker to load 2mn barrels of oil at 1200 World Scale — a measure of freight costs — which was 12 times the benchmark freight rate, to lift Iraqi crude, the sources said.That translated into a total cost of $23mn to $25mn for the charter hire — among the highest prices paid during the conflict, according to calculations by ship brokers.Before the war, freight costs were 0.8 to 0.9 times the benchmark, working out at about $2mn.Despite paying the record freight rate, Reliance is still expected to save millions of dollars on the cargo because of steep discounts offered by Iraq's state oil marketer SOMO, the sources said.The vessel will be supplied by South Korea's Sinokor, one of the few shipowners continuing to send tankers through the Strait of Hormuz as attacks on commercial vessels have increased the risks of navigating the waterway.Reliance and Sinokor did not respond to emailed requests for comment.Iraq is offering its crude at a discount of about $25 to $30 per barrel to Dubai benchmarks to entice buyers to lift cargoes from terminals inside the Strait of Hormuz, a document seen by Reuters this week showed. Several Indian and Chinese refiners have sought vessels this week to enter the Strait and load crude at Iraq's Basrah Oil Terminal, attracted by the steep discounts, other shipping sources said.However, no vessels have been fixed so far as shipowners are wary of entering the waterway, they said.

Apollo Global has agreed to buy European budget airline easyJet in a deal that values the carrier at about £5.70 n ($7.7bn), the companies said on Thursday, as rival suitor Castlelake abandoned its pursuit, reports Reuters. The deal ends months of uncertainty surrounding one of Europe's biggest low-cost airlines as the industry grapples with rising costs from the Iran war. Castlelake earlier on Thursday withdrew from the takeover race without giving a reason. Castlelake had tabled five bids for easyJet before Apollo entered the fray in July, topping Castlelake's £5.5bn proposal and securing the backing of the airline's board. Following the deal, Apollo anticipates that the family of easyJet founder Stelios Haji-Ioannou and other shareholders remaining invested will hold between 45.1% and 49.9% of the ordinary capital of the purchasing vehicle. An EU management trust will hold up to 5%, Apollo's funds will hold the rest, up to a maximum of 49.9%. "Having carefully reviewed the proposal by Apollo, my family members and I have decided to support the recommended acquisition announced by the easyJet board," Haji-Ioannou said in a separate statement. The £7.15 per share offer, which easyJet's board unanimously recommended, represents a premium of about 81% to easyJet's closing price of £3.94 on May 28, the last trading day before Castlelake's interest became public. 

Kuwait raised its average crude oil output in ‌July to 1.971mn barrels ‌per day from ‌about 1.65mn ‌in June, ‌a source familiar with the ⁠matter told Reuters.The source asked not to be named since they were not authorised to speak on the subject.The rise in ​Kuwaiti output suggests that Gulf oil flows through the Strait of ‌Hormuz are holding ⁠up ​despite disruptions caused by the ​escalation of the Iran war.In recent months, Gulf oil producers have exported crude through the strait on tankers with their AIS signals switched off to avoid detection ‌and potential ‌targeting by ⁠Iran.A spokesperson for state ⁠oil ⁠company Kuwait Petroleum Corp did not immediately reply to a Reuters request for comment.Kuwaiti oil output stood at just 580,000 ​bpd in May, compared with 2.5mn bpd before Iran effectively closed the strait in late February, triggering output cuts of millions of barrels per day across the ‌Gulf.

The US saw slowing growth in the second quarter, the Commerce Department said Thursday, with fallout from President Donald Trump's Iran war weighing on the world's largest economy.GDP grew at a sluggish annualised rate of 1.5% in the second quarter, the Bureau of Economic Analysis said, missing analyst expectations of around 2.0%.It had grown by 2.1% in the previous quarter, BEA data showed."Compared to the first quarter, the deceleration in real GDP in the second quarter reflected a downturn in government spending and decelerations in investment and exports that were partly offset by an acceleration in consumer spending," the BEA said in a statement.The bureau also cited an increase in imports — which are subtracted from GDP — as a factor in Thursday's data.The US economy has displayed robust growth in recent quarters despite headwinds from a turbulent tariff policy and the Iran war, which has seen energy and fertilizer prices skyrocket.Economic growth has been buoyed by investments in the AI boom, but consumption has been hit by years of high prices, compounded by the effects of the war.The economic health of US households is a key issue in November midterm elections, which will see Democrats attempt to wrest control of Congress from Trump's Republicans.The White House praised the latest GDP figures, with spokesman Kush Desai saying "the core drivers of economic growth continue to surge."On Thursday, BEA data showed that Personal Consumption Expenditures (PCE) inflation had slowed to 3.7% in June, from 4.1% the month before.The indicator is the US Federal Reserve's preferred gauge of inflation, as it takes into account a broader swath of spending than the Consumer Price Index (CPI) data.The Fed has a long-term 2% target for PCE inflation, but prices have surged in recent months and have remained above target for more than five years, since the pandemic.On Wednesday, the Fed chose to keep interest rates steady despite those push factors, although three policymakers dissented and called for an immediate rate hike.Core PCE inflation, which strips out volatile food and energy prices, came in at 3.3%.PCE inflation is expected to pick up again in July on the back of Trump renewing the military offensive on Iran, which has driven energy prices back up.Democratic Senator Elizabeth Warren was scathing in her criticism of Trump over the persistently high prices, citing how inflation has increased since he took office."Trump promised to lower costs 'on day one' — instead, his failed economic agenda, from his chaotic tariffs to his illegal war in Iran, has fueled higher costs and eaten away at paychecks," she said.Chris Zaccarelli of Northlight Asset Management said the lower inflation figure may give the Fed room to continue holding rates, but the GDP figures could be a warning that the economy "is slowing too quickly."Michael Pearce, chief US economist at Oxford Economics, said the GDP figure was not entirely negative, as it showed non-AI investment had posted its biggest increase in three years. "We expect that recovery to broaden in the coming quarters, driven by tax cuts and lean inventories," he said."The subdued 1.5% annualised rise in GDP in Q2 underplays the economy's strength as it reflects a drag from rising imports and falling inventories that won't be sustained for long." Kathy Bostjancic, chief economist at Nationwide, offered a similar assessment of Thursday's sluggish figure."The softish headline Q2 GDP reading masks strength in the core private domestic sector that expanded by a vibrant 3.9%," she said. "This underscores the resiliency of the economy in the face of the energy price shock emanating from the war in the Middle East."

Opec+ will likely pause oil output increases for three months from October, sources ‌said, after it completes ⁠the scheduled return ‌to the market of barrels from voluntary cuts ‌and as it faces potentially difficult talks over new production quotas.The pause would leave roughly ⁠2mn barrels per day of Opec+-wide cuts still in place after September until the group decides how to distribute additional supply among members. That debate is complicated by competing demands for higher quotas and by disruptions from the Iran war that have sharply reduced the producer group's effective spare capacity."Regarding future production levels, many things are dependent on how the conflict in the Middle East evolves,” said Giovanni Staunovo, an analyst at UBS. "Also, the group ​is undergoing a process in setting maximum sustainable capacity levels for all member states. That probably will set the base for further production adjustments.” Seven core Opec+ members — ‌Saudi Arabia, Russia, Iraq, Kuwait, Algeria, ⁠Kazakhstan and Oman — will ​at an August 2 meeting likely increase their output target by about 188,000 ​bpd for September, the same as for June, July and August, Opec+ sources told Reuters last week.The September increase would complete a phased rollback of a 1.65mn bpd supply cut originally agreed in 2023, when the group still included the United Arab Emirates, which left Opec in May. This year's quota hikes have been largely on paper as the US-Israeli war with Iran forced Middle East members to cut exports."There won’t be any further changes for the remainder of the year," one of the four sources with knowledge of the matter said. "The current production levels will be maintained until the new quotas come ‌into effect in January 2027." All sources ‌spoke on condition of anonymity, and ⁠said no final decision had been made. Opec and Russian authorities did not immediately respond to ⁠requests for comment.Opec+'s output policy for 2027 will likely be influenced by a number of factors, both external and internal.The group has one remaining layer of output cuts in place until the end of 2026, a cut of roughly 2mn bpd dating from 2022 that applies to most members. Also, Opec+ is carrying out a review of members' oil production capacity to be used for ​2027 output baselines, from which quotas are set, and the group needs the result of this before deciding next steps, one of the sources said. At the same time, some members of the group, including Iraq, are pushing for higher individual quotas to reflect higher capacity. Another relevant factor is the oil market outlook for 2027, which the IEA expects will be in a significant surplus depending on whether flows resume through the Strait of Hormuz.Opec+ includes 21 members comprising the Organisation of the Petroleum Exporting Countries, plus Russia and other allies.In recent years only ‌the seven countries, and ​the UAE until its departure, have been involved in monthly production management.

Some Chinese refiners have ramped up purchases of sanctioned Russian crude despite shrinking discounts, as an escalation in the Iran war disrupts exports from the Middle East, sources familiar with the situation said. Chinese independent refiners made rare purchases of non-sanctioned Middle East crude at wide discounts when exports gushed out during the short-lived truce between the US and Iran. A resumption of attacks and shipping blockades in the Strait of Hormuz is again throttling oil shipments through the crucial waterway, and Yemen's Iran-aligned Houthis are also threatening to block Saudi oil exports from the Red Sea.Faced with disruptions, Chinese refiners recently snapped up crude from their biggest supplier Russia and resumed talks to buy Iranian oil, traders said.Two major Chinese refiners bought most of the Russian ESPO Blend crude loading from the Pacific port of Kozmino in September, three trade sources said.Two of them said the cargoes were sold at a discount of $1 to $3 per barrel to ICE Brent, compared with a discount of around $4 per barrel for August-loading ESPO. Robust demand from India, another major Russian oil buyer, has supported prices. An executive at India's Bharat Petroleum Corp said on Thursday that the refiner has raised Russian oil processing in the June quarter and added that traders are not offering discounts on Russian crude sales."Given the uncertainty in the Middle East, ESPO is a safer bet, and it is also cheaper," said one of the sources who is a trader with a Chinese refiner.Independent refiners, also known as teapots, in eastern China's Shandong refining hub are discussing deals with Iranian oil sellers, the sources said. This week, Iranian Pars crude, a heavy grade, was sold at a discount of about $8 a barrel to ICE Brent for delivery to Shandong, widening from an earlier offer of about $6, one of the traders said. Offers for Iran Light have also slipped to discounts of about $3 to $4 a barrel compared with about $3 last week. Teapots are not in a rush to buy crude as their refining margins have worsened with Brent surging to nearly $100 a barrel, the sources said. The independent refiners had previously bought around 20mn barrels of Middle Eastern crude for loading in July to August, with some of them looking to resell the oil this week for profits, traders said. The cargoes had been offered to end-users in neighbouring countries including Taiwan and Republic of Korea at premiums of $6 to $9 per barrel to Dubai benchmark on delivered basis, two traders said. It was not immediately clear if any deals were concluded.

Turkiye's central bank left its key interest rate at 37% on Thursday, as expected, keeping borrowing costs unchanged for a fourth consecutive meeting as it monitors the inflation impact of the Iran war. The lira held steady at 47.2350 against the dollar after the announcement, while the main Istanbul share index was slightly higher. The central bank said leading indicators suggested that the underlying trend of inflation would rise temporarily in July after easing slightly in June. "As a result of the growing uncertainty amid geopolitical developments, energy prices started trending up again... The impact of geopolitical developments on the inflation outlook through the cost channel, economic activity and expectations is closely monitored," the bank said in a statement. In a Reuters poll, all 10 economists had forecast no change in the policy rate. The central bank also did not adjust its overnight lending and borrowing rates from 40% and 35.5%, respectively. The bank uses the rate corridor to adjust the cost of funding to the market when necessary without changing the benchmark rate.Since the Iran war started at the end of February, Turkiye's central bank has paused an easing cycle that began in late 2024 and has taken other liquidity steps that pushed the lira overnight rate up to the 40% limit.The war-related surge in energy prices has rattled import-reliant economies like Turkiye's, where inflation was 32.11% last month. In its quarterly inflation report in May, the central bank raised its end-2026 interim inflation target to 24% from 16% and said the short-term inflationary effects of the Iran conflict would remain "pronounced". In a presentation earlier this month, Turkiye's central bank governor Fatih Karahan said the recent uptick in underlying inflation poses upside risks to the near-term pace of price increases.

The dollar rose on Monday as investors eyed developments in the Iran war, while the pound fell from earlier highs as markets prepared for new British Prime Minister Andy Burnham.Yemen's Iran-aligned Houthis said they were imposing a naval blockade on Saudi Arabia, a move that opens a new front against the United States in its war on Iran and widens the threat to global energy supplies and trade beyond the Gulf.Crude prices came off their initial move higher, however, as Tehran and Washington signaled they wanted to resume diplomacy.US crude was upjust 0.01% at $82.50 a barrel and Brent rose to $88.17 per barrel, up 0.08% on the day, after earlier hitting their highest levels in more than a month.The dollar index, which measures the greenback against a basket of currencies, climbed 0.17% to 100.91, with the euro down 0.23% at $1.1413."There's a lot of conflicting news coming from the Middle East, on one hand, it looks like it could be escalating, on the other hand, it looks like there's another like last ditch effort to try to like get a new ceasefire and that's why oil came off," said Marc Chandler, chief market strategist at Bannockburn Capital Markets in New York.The economic calendar for the week is light, and Federal Reserve officials are in a "blackout period" of public comments ahead of the central bank's meeting next week.Recent reports on US inflation and the labor market have caused markets to sharply curb expectations for a rate hike from the Fed next week, pricing in only a 14.4% chance for an increase, according to CME Fedwatch, down from more than 40% a week ago. Expectations for a hike at the September meeting are at 65.5%, however.A bevy of Fed officials, including Chairman Kevin Warsh, have flagged concerns about inflation pressures in recent weeks while noting the labor market remains stable.The European Central Bank will hold a policy meeting later this week, with markets pricing in only a 13.1% chance of a hike, according to LSEG data, with a 77.9% chance for an increase at its September meeting.Sterling weakened 0.04% to $1.3448 after climbing to $1.3481 as Burnham took over from Keir Starmer, becoming Britain's seventh Prime Minister in a decade as he pledged to reshape the country's politics and deliver a new economic model.Traders are especially keen to see who Burnham will pick as the new finance minister given the UK's tricky fiscal position. UK assets last week were supported by reports that the job would likely go to Shabana Mahmood, widely regarded as a centrist, rather than a more left-leaning candidate."We're all waiting to see who Burnham puts in as chancellor but the gilts are underperforming here today," said Chandler.Elsewhere, the US dollar was down 0.14% at 6.7688 against the Chinese yuan in offshore trade after China kept its benchmark lending rates unchanged for a 14th consecutive month on Monday, in line with market expectations.Against the yen, the dollar strengthened 0.09% to 162.54 in thin liquidity as Japan observed the Marine Day holiday.