tag

European Central Bank (ECB) efforts to project calm over war and inflation are being tested as markets price in a hike in interest rates this year.Traders who until recently expected borrowing costs to stay at 2% into 2027 now see surging energy costs as a potential threat to prices in Europe — and one that could force the ECB’s hand.In public, officials portray a steady-as-it-goes approach to interest rates. Privately, however, policymakers speaking on condition of anonymity are alert to the risks and keen to stay nimble — even if rapid action is unlikely.The challenge is to acknowledge mounting dangers stemming from President Donald Trump’s military campaign in Iran without fueling a further tightening in financial conditions.The situation recalls 2022, when Russia’s invasion of Ukraine sent inflation soaring and the ECB defied market expectations for higher borrowing costs before belatedly yielding.That’s a comparison that officials like Bank of France Governor Francois Villeroy de Galhau and his Dutch counterpart Olaf Sleijpen would rather avoid, with the latter insisting the circumstances are “different” now.“The ECB is clearly looking at it, but won’t necessarily react, while markets try to front-run developments,” Spyros Andreopoulos at Thin Ice Macroeconomics said. “The situation is in flux and policymakers themselves try to see what’s appropriate next.”The change in rate wagers is taking place in tandem with a global shift in perceptions of the risks to monetary policy — one that’s reduced expectations of a cut by the Bank of England in 2026 and helped drive fluctuating bets this week for the Federal Reserve.The 2022 episode remains sensitive inside the ECB, reinforcing criticism that its consensus-driven, process-heavy set-up can slow decision-making. It added to a narrative of earlier missteps, including rate increases in 2008 and 2011 that were later reversed.Chief Economist Philip Lane, the cheerleader for the central bank’s low-rate policy in 2021 and early 2022, subsequently found himself defending that record. He even appeared to cite the prior hiking mistakes when doing so.“The post-hoc thing — ‘well we’ve seen inflation therefore I conclude you were too slow in hiking’ — I’d like to counterbalance that with all those episodes in history where maybe some central banks hiked too quickly, and what happened then,” he told detractors in March 2023. Later that year, he insisted the delay in raising rates didn’t make a “massive difference.”Earlier this week, when asked by the Financial Times whether the ECB is scarred by the inflation crisis a few years ago, Lane immediately replied that officials “carry two scars,” with the “chronic, below-target inflation before the pandemic” being the second. “That is still in the memory bank,” he said.Sleijpen, similarly, declared that the ECB is “clearly not in the same situation.”“The nature of the shock is different,” he said, adding that “monetary policy is in a neutral setting now, which wasn’t the case back then.”On Thursday, Bundesbank President Joachim Nagel also highlighted differences, arguing that back then, large-scale asset purchases were still in place — in addition to an even negative deposit rate.Ultra-loose policy settings in 2022 at a time of already high inflation informed the narrative of critics at the time. “It’s extraordinary that this should have been allowed,” former Bank of England official Charles Goodhart said in May of that year, shortly before the ECB pivoted toward hiking.Nagel’s remarks, however, suggest the ECB may respond more swiftly time around if energy-supply disruptions caused by events in the Middle East meaningfully increase inflation, and with it, consumer expectations. He stressed the institution’s full commitment to ensuring price stability.“We can and will do everything necessary to achieve this goal,” Nagel said.Ultimately, for central banks, it isn’t just the magnitude of the shock that matters, but its persistence. How long the disruption lasts — and whether higher prices spill over into wages and inflation expectations — will determine the risk of second-round effects.What’s already happened with the repricing of rate bets is a significant tightening of financial conditions, according to Andreopoulos, a former ECB economist.That in itself will leave officials with food for thought in the coming weeks. A quiet period before their March 19 decision will kick off next Thursday.Before that, markets will be on the lookout for hints that the ECB’s stance is shifting. A call on Friday for “vigilance” by hawkish Executive Board member Isabel Schnabel may even have stirred memories of former ECB President Jean-Claude Trichet’s signaling of an imminent rate hike.For all the painful flashbacks to the energy shock after the invasion of Ukraine, however, the central bank will need to stay sanguine for now, said Simona delle Chiaie, Bloomberg’s chief euro-area economist.“The greater risk may be leaning too much on the lessons of 2022 — allowing the memory of that shock to shape policy expectations before the data justify it,” she said. 

In an extraordinary emergency meeting Thursday, the foreign ministers of the Gulf Cooperation Council (GCC) and the European Union (EU) convened virtually to address the escalating tension following recent Iranian attacks on several GCC countries, including Qatar.The high-level session brought together Their Excellencies, the foreign ministers of GCC and EU states, and the EU High Representative for Foreign Affairs and Security Policy, in a unified bid to contain the crisis threatening regional and global stability.Representing Qatar, Prime Minister and Minister of Foreign Affairs His Excellency Sheikh Mohammed bin Abdulrahman bin Jassim al‑Thani strongly condemned the Iranian strikes that targeted Qatari territory, describing them as a blatant violation of national sovereignty and the principles of good neighbourliness.The PM emphasised that Qatar, which has consistently worked to mediate and avoid regional confrontations, viewed the renewed aggression as undermining the trust underpinning its bilateral relations with Tehran. He reaffirmed Qatar’s solidarity with fellow GCC countries and its support for all measures taken to defend their security and stability.The ministers jointly denounced the Iranian attacks as “unjustifiable” acts that endangered civilian lives and damaged critical infrastructure, including oil and service facilities. They noted that such actions pose serious risks to regional peace and the global economy. The EU reaffirmed its solidarity with the GCC nations, pledging continued coordination to deter further escalations and ensure the protection of civilians and international law.Calling for an immediate end to hostilities, the ministers urged Iran to cease all military operations and return to the path of diplomacy. They underscored their commitment to resolving disputes through dialogue and stressed adherence to the UN Charter and principles of international humanitarian law.The meeting also praised Oman’s constructive role in facilitating communication and de-escalation efforts prior to the attacks.Reaffirming the GCC states’ inherent right to self‑defense under Article 51 of the UN Charter, the ministers declared that the Gulf nations reserve the right to take all necessary measures to defend their territories and people.At the same time, they reiterated their determination to pursue diplomatic channels to secure a sustainable resolution that prevents Iran from developing nuclear weapons and halts the proliferation of ballistic missiles, drones, and other destabilising technologies.The discussions also highlighted the critical importance of safeguarding regional airspace and maritime routes — particularly through the Strait of Hormuz and Bab‑el‑Mandeb — to ensure freedom of navigation and stability of global energy supplies. The ministers commended the EU for its naval operations ASPIDES and ATALANTA, which enhance maritime security and protect vital trade routes.In closing, both sides reaffirmed the significance of the GCC‑EU strategic partnership, first established in 1988 and renewed at the Brussels Summit in 2024. They pledged intensified coordination to uphold peace, protect regional security, and ensure that the Gulf remains a cornerstone of global economic stability. 

The European Union (EU) froze ratification of its US trade deal until President Donald Trump solidifies his upended tariff plans, injecting economic turbulence into an already strained relationship.EU lawmakers on Monday suspended legislative work on approving the deal. The move came days after the US Supreme Court struck down Trump’s use of an emergency-powers law to impose his so-called reciprocal tariffs around the world.Both European stocks and the S&P 500 were down 0.3% as cautious investors assessed the latest developments.“We want to have clarity about the situation,” European Parliament trade committee chair Bernd Lange said at a meeting on Monday. “We want to have clarity from the US that they are respecting the deal because that’s a crucial element.”The fresh delay extends an already long road for the trade deal, which was reached last summer but has never been fully implemented. If the pact falls apart, it threatens to reopen a wound in a transatlantic relationship already suffering as Trump vacillates on Russia’s war in Ukraine, pushes to control Greenland and insults EU leaders.“Any Country that wants to ‘play games’ with the ridiculous supreme court decision, especially those that have ‘Ripped Off’ the USA for years, and even decades, will be met with a much higher Tariff, and worse, than that which they just recently agreed to,” Trump wrote on Monday on Truth Social. “BUYER BEWARE!!!”But European officials want answers about Trump’s tariff strategy moving forward before making any decisions.Within hours of Friday’s court ruling, Trump said he would impose a 10% global tariff — which he then increased to 15% — leaving many questions unanswered for American trading partners.Trump also said he would preserve existing duties imposed under Sections 301 and 232, and ordered the US trade representative to launch new Section 301 investigations on an accelerated timeline. Those probes require country-specific inquiries and findings of trade violations before tariffs can be imposed, and could eventually replace the baseline rate.The remarks left it unclear how such efforts might intersect with existing trade deals.The European Commission, which reached the initial deal with Trump as the EU’s executive arm, said it is trying to gather information from US officials.“Full clarity on what these new developments mean for the EU-US trade relationship is the absolute minimum that is required for us as the EU to make a clear-eyed assessment to decide on the next steps,” Olof Gill, a commission spokesperson, told reporters on Monday. “More is required for us to understand the full picture here.”The Group of Seven nations’ trade ministers also held a call Monday, where EU Trade Commissioner Maros Sefcovic said on X that he stressed “full respect” for the US trade deal “is paramount.” EU ambassadors will meet to discuss the US trade relationship.The latest trade upheaval comes at a raw moment for transatlantic ties, as Europe increasingly charts its own course away from the US.The EU is striking economic deals with other partners and instituting policies favoring its own companies and defense manufacturers — angering Washington in the process. The US also accuses the bloc of imposing digital regulations tantamount to censorship.Even before Friday’s ruling, the US-EU trade deal had faced a rocky path to ratification.Under the pact’s initial terms, the EU agreed to a 15% tariff rate on most of its exports to the US, while vowing to remove tariffs on American industrial goods heading into the bloc. The US also said it would keep a 50% tariff on European steel and aluminum imports.The bloc struck to the lopsided deal in the hopes of avoiding a full-blown trade war with Washington and retaining US security backing, particularly on Ukraine.Yet the US soon expanded its 50% metals tariff to hundreds of additional products, angering EU lawmakers and European officials. The European Parliament didn’t swiftly ratify the agreement, and it remained only partially implemented.Trump’s Greenland threats then put further pressure on the deal, leading some to call for the deal to be canceled.While that didn’t happen, EU lawmakers did freeze the approval process, leaving the deal in peril. The bloc even considered imposing tariffs on €93bn ($110bn) worth of US goods — a threat they had abandoned earlier after striking the US accord.After Trump backed down over Greenland, however, parliament restarted its ratification work, aiming to fully approve the agreement in March. But in the process, lawmakers also introduced several changes, like a sunset clause, which would require further negotiations with EU capitals if parliament ultimately approves the deal. 

The US economy has borne most of the burden of tariffs imposed by President Donald Trump, according to European Central Bank Governing Council member Fabio Panetta.“Foreign exporters seem to have shouldered a portion of it, estimated at around 10%,” he said on Saturday in Venice. “Initially, the impact was absorbed by US firms’ profit margins, and was then partially passed on to consumers, who now bear about half of it.”Speaking at an annual Assiom-Forex event, Panetta highlighted that “overall, tariffs are estimated to have contributed just over half a percentage point to inflation, which remains above the Federal Reserve’s target.”Trump suffered a setback on Friday when the Supreme Court struck down the bulk of the levies he imposted last year saying he exceeded his authority by invoking a federal emergency-powers law. The president responded by imposing a 10% global tariff and pledging a raft of investigations that could allow him to enact more import taxes.Panetta also noted that tariffs have led to a significant geographical reconfiguration of trade flows. This includes a contraction of US imports from China, an increase in US imports from third countries such as Mexico, Vietnam and Taiwan, and a strengthening of China’s presence in alternative markets.“Today the world is tightly interdependent — no country can prosper for long by isolating itself,” Panetta said.In response to the announcement, Trump defended his tariff programme saying it is essential not only to draw manufacturing back to the US, but as a foreign policy tool.“The US still holds a dominant position in critical areas such as technology, military capacity, and international finance,” and “for many countries, disengagement from the US ecosystem is simply not a viable option,” Panetta said.Yet the US also needs Europe, which “absorbs one fifth of US goods exports and 40% of its service exports, generates one-third of the foreign profits of US multinationals, and holds a substantial amount of US government securities,” he said.Separately, Panetta, who also heads the Bank of Italy, discussed the euro area, which he said has strong institutions but suffers from incomplete economic and financial integration and the need for the introduction of a common safe asset.“A European sovereign bond would enable European public goods to be adequately financed and, at the same time, provide investors a safe and liquid benchmark asset, thereby boosting the Union’s financial integration,” he said, reiterating earlier comments.Panetta also talked about inflation, saying risks are significant both to the upside and downside, which means that “monetary policy must keep a flexible approach, anchored to the medium-term outlook and based on a comprehensive assessment of the data and their implications for inflation and growth.”Regarding Italy, the central banker said the country’s economy 0.7% expansion last year was thanks to domestic demand and investment, particularly in the second half. 

The European Central Bank (ECB) is prepared to offer euro liquidity to monetary authorities from around the world, an effort to prevent market tensions and increase global use of the single currency.The Frankfurt-based institution will extend repo lines to “all central banks, unless excluded on the grounds of, in particular, money laundering, terrorist financing or international sanctions,” it said in a statement on Saturday, adding that the changes will apply as of the third quarter.“The framework will enable central banks in jurisdictions outside the euro area to address risks of euro liquidity shortages swiftly,” it said. “These changes aim to make the facility more flexible, broader in terms of its geographical reach and more relevant for global holders of euro securities.”The move to make euros more readily available reflects Europe’s broader efforts to redefine its place in a global order upended by US President Donald Trump. Policymakers have long viewed his erratic policies as an opening to challenge the dollar’s decades-long dominance and bolster the euro’s international role.ECB President Christine Lagarde last year highlighted swap and repo lines, which help ensure the smooth transmission of monetary policy, as part of the responsibilities that come with an international reserve currency.Earlier this month, she said that the ECB was in the process of reframing its liquidity framework to open up access and make repo lines “more attractive” to central banks outside the euro area and outside Europe.Speaking at the Munich Security Conference on Saturday, Lagarde stressed that the ECB “must avoid a situation where that stress triggers fire sales of euro-denominated securities in global funding markets, which could hamper the transmission of our monetary policy.”“This means we have to give partners who want to transact in euros the confidence that euro liquidity will be available if they need it,” she said, highlighting the permanence, scope and agility provided by the new repo framework and saying that it “reinforces the role of the euro.”Lagarde highlighted that “the availability of a lender of last resort for central banks worldwide boosts confidence to invest, borrow and trade in euros, knowing that access will be there during market disruptions.”The ECB said on Saturday that under the new Eurosystem repo facility for central banks, or EUREP, it will no longer publish information about which central banks have accessed its repo lines. Instead, it will provide details of overall weekly drawings of euro liquidity across all repo lines.“There are no ex ante restrictions on how non-euro area central banks can use funds borrowed under the revised EUREP, as opposed to the previous EUREP facility, which was reserved for lending by non-euro central banks to their domestic financial institutions,” the ECB said. “In view of the increased geographical scope, central banks worldwide can use the euro liquidity provided under EUREP to address a wider range of temporary funding needs.”In a speech about Europe’s monetary sovereignty, Executive Board member Piero Cipollone said Thursday that the ECB’s liquidity facilities address the risk of disruptions in euro-denominated funding markets outside the region, thereby preventing turmoil in global markets to lead to “strong adverse effects” on euro-area financing conditions.Repo lines offer access to euros for specified periods in exchange for high-quality euro-denominated financial assets as collateral. They’re different from swap lines, under which the ECB exchanges money with major peers including the Federal Reserve, the Bank of England and the Bank of Japan.Both arrangements help address — and prevent — market dysfunctions that can spill into the euro area, push up interest rates and impair the way the ECB’s monetary policy affects the economy.The ECB created EUREP during the Covid-19 pandemic and currently has repo lines with the central banks of Romania, Hungary, Albania, Andorra, North Macedonia, San Marino, Montenegro and Kosovo.South Africa’s central-bank chief Lesetja Kganyago has already said that the G-20 country would be keen to utilise new ECB repo lines if available, given the vast amount of trade and investment that comes from Europe, according to Reuters.The ECB can also count on the backing of European policymakers.In a paper prepared for Monday’s meeting of the euro-area finance chiefs and seen by Bloomberg, the European Commission called for reinforcing euro diplomacy by reassuring partner countries about access to euro liquidity.Meanwhile, the European Parliament this week stated in its resolution on the ECB’s annual report 2025 that it “supports the ECB in its efforts to accommodate the international role of the euro through, inter alia, sufficient currency swap and repo lines.” 

Leila Shahid, the first woman diplomat representing Palestine abroad, died in southern France aged 76, her family said."She died today," her sister Zeina said.She did not provide further details. According to initial findings, Shahid, who had reportedly been ill for several years, apparently committed suicide, a source close to the investigation said."Leila Shahid, the iconic ambassador of Palestine, has left us. This is a huge loss for Palestine and for the world that believes in justice," Hala Abou-Hassira, the Palestinian representative in France, said on X.Born in Lebanon in 1949, Shahid was the first woman to represent the Palestine Liberation Organisation (PLO) abroad, beginning her career in Ireland before also becoming representative in the Netherlands.She served as representative in France and later as the representative at the European Union. 

Like the German mark, French franc and Finnish markka, Sweden’s krona may one day become a relic of the past — if the country’s proponents of the euro get their way.While Sweden is a longstanding member of the European Union, it’s thus far resisted joining the almost three-decade-old common currency. But tighter integration with the EU is starting to look more attractive as a shield against heightened geopolitical instability and the cooling of transatlantic relations under US President Donald Trump.Public support for euro adoption has grown in recent years in the Nordics’ largest economy, although it’s still a divisive issue and a currency switch would likely take years to complete. Nonetheless, a shift in Sweden’s position would be a milestone for the EU and add credibility to the euro — at a time when Trump’s unpredictability is undermining confidence in the dollar. Why isn’t Sweden part of the eurozone?Sweden joined the EU in 1995 and is legally committed to euro adoption once certain economic criteria are met.But after the single currency was launched by the bloc in 1999, Sweden chose not to join for political and economic reasons, including concerns about sovereignty and losing the krona’s role in buffering the economy. In a non-binding Swedish referendum in 2003, some 56% of voters rejected adopting the euro and successive governments have respected that result.Economically, Sweden has preferred to retain control over its monetary policy and maintain a floating exchange rate. It’s stayed outside the EU’s ERM II mechanism that manages the euro’s exchange rate with other currencies in the bloc. Participation in ERM II is one of the requirements for adopting the euro.Sweden is one of just six EU countries in the 27-member bloc that still use their own currencies — the others being the Czech Republic, Denmark, Hungary, Poland and Romania. Denmark has negotiated a formal opt-out from euro adoption. Why is Sweden rethinking euro adoption now?Government ministers have argued that the geopolitical and economic landscape has changed significantly since Sweden last seriously considered joining the single currency, bolstering the case for closer integration with the rest of the EU.The tectonic shifts in recent years include Russia’s invasion of Ukraine — which prompted Sweden to pivot from a long history of military non-alignment and join the North Atlantic Treaty Organization — and China’s growing global influence. But above all, the deterioration of transatlantic relations under Trump is raising doubts about the long-term viability of a free-floating krona.These concerns center on the vulnerability of being outside a larger currency bloc during a geopolitical crisis, when the small krona could be left exposed to potentially intense market volatility.The economic debate around euro adoption has also evolved. This was reflected in a December analysis that was published by the Swedish Free Enterprise Foundation and led by influential economist Lars Calmfors, who helmed the government panel to evaluate a currency switch ahead of the 2003 referendum. While the panel’s recommendation back then was to wait, Calmfors’ new evaluation pointed to greater commercial benefits for euro-area members than previously assumed and diminished advantages from retaining independent monetary policy. What would be the advantages for Sweden of joining the euro?Calmfors and other observers say that sharing a currency with the 21 euro-area countries would make trade easier and more predictable, benefiting Sweden’s broader economy. More than 60% of the Nordic country’s goods trade is with the rest of the EU. Eliminating exchange-rate fluctuations — which can at times be sharp — would reduce costs and uncertainty for importers and exporters.Adopting the euro would also allow Sweden to bind itself more closely to its European neighbors, at a time when leaders are calling for a stronger and more coordinated response to Trump’s reshaping of the world order and the return of great-power politics. What are the risks for Sweden if it drops the krona?Losing the krona would mean giving up independent monetary policy, which currently allows Sweden to set interest rates according to domestic conditions rather than following the decisions of the European Central Bank for the wider euro area.The floating exchange rate has also been viewed as an “airbag” for Sweden’s export-dependent economy. That means that the krona typically weakens in times of crisis, cushioning the impact on economic growth by making Swedish goods cheaper abroad.There are concerns about exposure to euro area debt, which sits at more than 80% of GDP, according to Eurostat. Sweden’s debt-to-GDP ratio is only around 33%. Oscar Sjostedt, a lawmaker from the nationalist Sweden Democrats party, has said that current borrowing trends in the euro area could lead to the common currency’s collapse. What’s standing in the way of a currency switch?A key obstacle is public opinion. While Swedes have gradually warmed to the euro, more people are still against adopting the currency than for it. Many observers say a second referendum would be needed to lend legitimacy to any decision to switch currency.Political views are also divided. Prime Minister Ulf Kristersson’s center-right Moderate Party, which leads the minority three-party coalition government, is formally in favor of joining the euro. But it has been cautious about actively pushing the issue and is polling in a vulnerable third place among voters.On the opposition bench, the poll-leading Social Democrats have yet to take an official position on euro adoption. The Sweden Democrats — the second-most popular party among voters — are strongly against a currency switch.There’s unlikely to be significant movement on the issue until after September’s general election. Finance Minister Elisabeth Svantesson said in January that she would launch an inquiry into the pros and cons of euro adoption if the current government remains in power. How complicated would it be for Sweden to switch currency?The transition would likely be relatively straightforward. Sweden meets most of the EU’s economic criteria for euro adoption, including sound public finances and historically low inflation.It would need to participate in the ERM II exchange-rate mechanism and keep the krona stable against the euro for at least two years. Economist Calmfors estimates that the full process of euro adoption would take at least four years.In practical terms, switching to euro use in Sweden would effectively be a coding issue. The economy is almost completely cashless, which would avoid the cost and complexity of scrapping krona notes and coins. 

Qatar National Bank (QNB) expects the trade agreement between the Southern Common Market (Mercosur) and the European Union to yield significant economic gains for both sides, while also strengthening initiatives aimed at countering protectionism.In its weekly commentary, QNB said, "Last year, the global economic outlook was marked by a sharp escalation of geopolitical uncertainty and major policy shocks. In April, the US administration under President Trump abruptly announced sweeping tariffs, centred on a 10% baseline levy on imports, with even higher rates on selected countries. This represented a massive negative shock for trade, as the US accounts for 26% of the global economy, and was previously predominantly open to trade with an average tariff rate of less than 2%.As a result, the outlook for international trade, as well as for the global economy, began to deteriorate sharply, on fears of the impact of massive supply-chain disruptions and potentially escalating trade wars. Similar worries resurfaced this year as the US continued to signal the use of tariffs as an "economic weapon” to achieve broader foreign policy objectives."However, rising US protectionism did not trigger widespread tariff wars as was initially feared. In fact, even as the US increased the burden for its trade partners, and against a backdrop of trade fragmentation, the rest of the world has continued to move towards deeper integration. Most major economies continue to view trade as essential to their growth models and are actively pursuing deeper integration via new or deeper trade agreements."Previously delayed trade negotiations have regained momentum, as countries seek further diversification of their partners to mitigate the fallout of US protectionism. Among these initiatives, the European Union-Mercosur trade deal returned to the centre stage, after 25 years of arduous negotiations.Despite large potential gains, the deal had been delayed over resistance to the Mercosur's agricultural market access to the EU, and environmental governance in the South American bloc. However, the balance of strategic priorities has shifted, as growing geopolitical fragmentation and trade risks have increased pressure on the EU to accelerate trade integration."European Commission President Ursula von der Leyen finally signed the agreement last month with the South American Mercosur bloc, encompassing Argentina, Brazil, Paraguay, and Uruguay. The deal could create one of the largest free trade areas in the world, with 31 countries, 721mn people, and close to 21% of global GDP. However, the deal still faces obstacles, with a narrow majority in the Parliament referring the agreement to the EU Court of Justice (EUCJ). The EUCJ could take up to 2 years to determine whether it is compatible with European law. In the meantime, the European Commission can implement a provisional application of the treaty, until hurdles for the full implementation are passed."Despite the expected resistance, the potential economic gains are considerable. The agreement provides for the gradual elimination of tariffs on around 92% of bilateral trade. Transition periods extend up to 15 years for the most sensitive products. Nevertheless, progress on this landmark accord would be an encouraging sign. Even as the world adjusts to a more protectionist US, the outlook on trade policy across the world is being mitigated by non-US initiatives."The bank pointed out, "First, prospective gains in trade volumes are significant, especially for the smaller and relatively less trade-integrated Mercosur. Total bilateral trade in goods and services is close to EUR153bn per year, which represents less than 1% of total combined GDP. In comparison, this is only a fraction of the 3.5% figure for bilateral trade in goods and services between the US and the EU, indicating a large margin for increasing bilateral flows."For Mercosur, the agreement offers improved access to one of the world's largest and highest-income markets. The phased elimination of tariffs on the vast majority of exports to the EU is expected to support agricultural and agri-industrial exports, as well as export diversification towards manufacturing.For the EU, the deal will expand access to a large South American market with over 271mn consumers, lowering trade costs for industrial goods, machinery, chemicals, and services, while providing improved access to valuable natural resources. Additionally, it is considered an important geopolitical win, in times of stern competition with China and the US."Second, the agreement will lead to larger investment flows and therefore growth, particularly for the less-developed Mercosur. EU firms already account for roughly 35-45% of the total FDI stock in Mercosur, making the EU the largest investor bloc. The total is equivalent to more than EUR390bn, with strong exposure to manufacturing, energy, and financial services.The new agreement will provide improved market access and legal certainty, supporting additional greenfield investments. In a reasonable scenario, the EU FDI stock could grow by 10-20% over the next 10 years, which could generate a boost to GDP of over 0.6%. For the EU, Mercosur countries hold significant potential in renewable energies and critical raw materials, creating opportunities aligned with the EU's industrial strategies.QNB concluded, "All in all, the Mercosur-EU trade agreement offers significant potential economic gains, as well as adds to the initiatives challenging the narrative of increased protectionism. GDP gains, backed by trade and investment flows, are expected to be understandably larger for the less-developed Mercosur. The EU stands to gain through improved market access for its companies, investment opportunities in high-growth sectors, and enhanced diversification of supply chains, particularly in areas related to energy transition and critical raw materials." 

Europe’s reliance on its two biggest providers of LNG surged to a record last month, stoking concern that the region is still failing to diversify.The European Union got more than 80% of its liquefied natural gas from the US and Russia in January, according to ship-tracking data compiled by Bloomberg. It’s a stark shift from four years ago, when other suppliers provided about half the total during the energy crisis that followed Russia’s invasion of Ukraine.The ramp-up in US flows — accounting for 63% of imports — is of particular concern, with several EU politicians warning the bloc could become beholden to an administration that’s increasingly used financial coercion against long-time allies.Since the assault on Ukraine in 2022 — and particularly after Donald Trump’s return to the US presidency — Europe has come under pressure to bump up its purchases of American LNG. A trade deal with Washington last year included a commitment to purchase $750bn of US energy by 2028. Yet with Trump threatening various economic penalties against countries that don’t bend to his will, such deep commercial ties can start to look like strategic vulnerabilities.EU officials including competition chief Teresa Ribera and energy commissioner Dan Jorgensen have recently voiced concerns about the bloc’s dependence on US LNG, particularly in the wake of Trump’s threats to take over Greenland.Meanwhile, Russian LNG shipments to the EU have hovered around record levels, representing an 18% share of the total last month. That may reflect a push by traders to secure supplies before a ban on Russian gas imports gradually kicks in, with all EU-Russia energy dealings set to end by late 2027.A clutch of other suppliers to the bloc covered the remaining 19% of LNG imports last month, the lowest share in Bloomberg data going back to 2017.France and Belgium received more than 40% of their LNG from Russia in January, and a similar amount from the US. Germany, Europe’s largest energy market, got all its LNG from the US.German Chancellor Friedrich Merz has travelled to the Middle East last week in an effort to diversify his country’s energy supplies.To be sure, the increase in LNG flows to Europe in January was also underpinned by a jump in demand after a series of cold spells, while there was a drop in exports from Algeria — the region’s oldest supplier of the super-chilled fuel.The continent’s overall consumption of LNG is expected to hit an all-time high this year as it needs more fuel to replenish depleted gas inventories. That’s especially the case in Germany, where storage sites are less than a third full, far below the seasonal norm, with winter not over yet. 

Aspire Academy’s Omar Farag was victorious at the Slovenian Junior Squash Open in Ljubljana in the boys under-15 category. The event, organised by the European Squash Federation and featuring players from around the globe, was the first of 2026 for the Academy’s players. There were also podium finishes for student-athlete Aly Ouda, who won bronze in the under-17s, while pre-academy player Maaz Bin Fahad was the runner-up in the under-13s. His triumph saw him go one step better than last year, when he finished as the runner-up.**media[413328]**Aspire Academy’s Senior Squash Coach, Francesco Busi, said all the players showed strength in body and mind. “This tournament has been a very good experience for all our players, all of them delivering great performances and results,” he explained.“Our players showed both physical and mental strength in this tournament, and it gives us high hopes for the upcoming tournaments.”Omar Farag dropped just one game on the way to the final, which came in a 3-1 semi-final victory, before he enjoyed another 3-0 win in the final as he beat Noam Dror from Israel.**media[413325]**There was also a strong performance by Hassan Alian as he finished 5th overall. At the same time, Abdulla Al Sharshani came through an extra qualifying round and managed to beat his fellow student-athlete Hamad Al Rayahi in the 11th/12th place play-off.The other Aspire Academy participant at the tournament was Khalifa Al Emadi, who managed 17th place overall.In the under-17 category, Aly Ouda won all three of his group matches to progress to the semi-finals, where he was edged out 3-2 by the top seed and eventual runner-up Fabijan Duran of Croatia. **media[413326]**The grade 12 student-athlete then recovered to secure a bronze medal by overcoming Hungary’s Mate Sali 3-1. Despite turning 11 during the tournament, pre-academy player Maaz Bin Fahad competed in the under-13s for the first time.The youngster was unfazed by the step-up in age and won all three of his pool matches to reach the final four. In the semi-finals, he took on the top seed from Croatia, and a near‑perfect display from Maaz Bin Fahad saw him hold his nerve to eventually secure the victory.  In a tight final, he lost 3-2 to Malta’s Tom Agius to finish with a silver medal. There was an outstanding win for Aspire Academy-trained Zoe Makaryous, who is just 10 years old, as she won three matches to claim the girls under-15 title. Not only did she win all her matches 3-0, but she also allowed only 19 points while securing the 99 points needed for the emphatic victory.The players will continue their development and training at Aspire Academy throughout February, before competing internationally again in the coming months.

Major European Union states decried US President Donald Trump's ‌tariff threats against European allies over Greenland ‍as blackmail on Sunday, as France proposed responding with a range of previously untested economic countermeasures.Trump vowed on Saturday to implement a wave of increasing tariffs ⁠on EU members Denmark, Sweden, France, Germany, the Netherlands ⁠and Finland, along with Britain and Norway, until the US is allowed to buy Greenland.All eight countries, already subject ‍to US tariffs of 10% and 15%, have sent small numbers of military personnel to Greenland, as a row with the United States over the future of Denmark's vast Arctic island escalates."Tariff threats undermine transatlantic relations and risk a dangerous downward spiral," the eight-nations said in a joint statement published on Sunday.They said the Danish exercise was designed to strengthen Arctic security and posed no threat to anyone. They said they were ready to engage in dialogue, based on principles of sovereignty and territorial integrity.Danish Prime Minister Mette Frederiksen said in a written statement that she ‌was pleased with the consistent messages from the rest of the continent, adding: "Europe will not be blackmailed", a view echoed by Germany's finance minister and Sweden's prime minister."It's blackmail what he's doing," Dutch Foreign Minister David van Weel said on Dutch television of Trump's threat.Cyprus, holder of the rotating ⁠six-month EU presidency, summoned ambassadors ‌to an emergency meeting in Brussels on Sunday.A source close to French President Emmanuel Macron said he was pushing for activation of the "Anti-Coercion Instrument", which could limit access to public tenders, investments or banking activity or restrict trade in services, in which the US has a surplus with the bloc, including digital services.Bernd Lange, the German Social Democrat who chairs the European Parliament's trade committee, and Valerie Hayer, head of the centrist Renew Europe group, echoed Macron's call, as did Germany's engineering association.Meanwhile, Irish Prime Minister Micheal Martin said that while there should be no doubt that the EU would retaliate, it was "a bit premature" to activate the anti-coercion instrument.And Italian Prime Minister Giorgia Meloni, who is closer to the US President than some other EU leaders, described the tariff threat ​on Sunday as "a mistake", adding she had ‌spoken to Trump a few hours earlier and told him what she thought."He seemed interesting in listening," she told a briefing with reporters during a trip to Korea, ⁠adding she planned to call other European leaders ‍later on Sunday.Italy has not sent troops to Greenland.Asked how Britain would respond to new tariffs, Culture Secretary Lisa Nandy said allies needed to work with the United States to resolve the dispute."Our position on Greenland is non-negotiable ... It is in our collective interest to work together and not to start a war of words," she told Sky News on Sunday.The tariff threats do though call into question trade deals the U.S. struck with Britain in May and the ​EU in July.The limited agreements have already faced criticism about their lopsided nature, with the US maintaining broad tariffs, while their partners are required to remove import duties.The European Parliament looks likely now to suspend its work on the EU-US trade deal. It had been due to vote on removing many EU import duties on January 26-27, but Manfred Weber, head of the European People's Party, the largest group in parliament, said late on Saturday that approval was not possible for now.German Christian Democrat lawmaker Juergen Hardt also mooted what he told Bild newspaper could be a last resort "to bring President Trump to his senses on the Greenland issue", a boycott of the soccer World Cup that the US ⁠is hosting this year. 

Former European Central Bank (ECB) chief Mario Draghi has won the annual Charlemagne prize for promoting European unity, organisers said Saturday, as they warned that Europe needs to urgently boost its economy."The situation is serious," German MP and prize-committee head Armin Laschet said. "Europe must not become a pawn of external powers in the face of overlapping geopolitical crises."Laschet added, in a sombre opening speech: "If Europe is not competitive economically it will not, in the long-term, have the financial basis, the technological basis, the industrial basis to guarantee its security."Draghi - who was widely credited with saving the euro from collapse after promising in 2012 to do "whatever it takes" to shore up the currency amid a eurozone debt crisis - has since urged Europe to deepen economic integration to better compete with the United States and China.Draghi, a former Italian prime minister, delivered 383 recommendations in his landmark 2024 EU competitiveness report, urging common regulation of capital markets and less red tape for business overall.Europe is under increasing pressure to boost its economy, as anti-establishment parties score election wins across the continent and Russia and the United States have turned increasingly hostile."This decision comes at a time when Europe has perhaps never had as many enemies as it does now, both internal and external," Draghi said in a short acceptance speech transmitted by video."We have to become stronger, stronger militarily, stronger economically and stronger politically," he added.Named after the Frankish ruler Charlemagne, the first to unify much of western Europe after the fall of the western Roman Empire, the prize is awarded by a 17-strong committee mostly made up of people linked to Aachen, Charlemagne's capital.Previous winners of the prize include Pope Francis, Ukranian leader Volodymr Zelensky along with the Ukranian people, as well as French president Emmanuel Macron and former Czech president and anti-communist dissident Vaclav Havel.