tag

OilOil prices remained on course for a weekly gain of more than 8%, while US diesel prices hit a record high as attacks along Middle East shipping routes stoked concerns about prolonged supply disruptions.Brent crude futures settled at $104.61 a barrel, and US WTI crude finished at $100.05 a barrel. For the week, Brent rose 8.7% while WTI gained 9.4%.Both benchmarks reversed early gains on Friday after the Financial Times reported that foreign ministers in the Middle East are working out a temporary deal with Iran to manage shipping through the Strait of Hormuz.**media[490537]**Meanwhile, vessel transits at the Strait of Hormuz fell to seven on Thursday from 11 the previous day, preliminary ship-tracking data showed on Friday. The strait handled about 125 commodity vessels and one-fifth of global daily oil and liquefied natural gas supplies before the Iran war began in late February. GasAsian spot liquefied natural gas (LNG) prices hit their highest level since end-December 2022 as an escalation of the conflict in the Middle East, high European gas prices and strong demand ahead of winter increased competition for the limited supply.The average LNG price for October delivery into northeast Asia was $26.00 per million British thermal units, up from $ 25.70 per mmBtu the week before.**media[490538]**Attacks on ships in the Middle East in recent days have significantly disrupted LNG flows out of the Gulf, leaving several South Asian countries with little choice but to bid for spot cargoes at exceptionally high prices.In Europe, the Dutch TTF gas price settled at $27.26 per mmBtu, posting a weekly gain of 10.5%. The bullish momentum is likely to extend into next week, as ongoing planned maintenance in Algeria and Norway will continue to restrict pipeline supply into the EU.This article was supplied by the Abdullah bin Hamad Al-Attiyah International Foundation for Energy and Sustainable Development. 

Chinese independent refiners have been rushing to secure crude from West Africa, Canada and South America in recent weeks, supporting spot premiums at multi-month highs as they replace thinning Iranian and Russian supplies, trade sources and analysts said.The purchases are set to further tighten physical markets as escalating attacks between the US and Iran have reduced Gulf exports through the Strait of Hormuz, pushing Brent above $100 a barrel.Over the past few weeks Chinese independents have snapped up cargoes from West Africa, Canada and Columbia, with total purchases exceeding 20mn barrels, according to estimates from two of the traders.That could climb as nearly 10 Chinese independent refineries sent traders to an annual industry gathering in Singapore this week to track down available supplies and discuss deals, according to several trading sources who met the refinery representatives.While traders from Chinese independents typically visit the APPEC event for networking, this time the team was bigger and was "less leisurely and more work-focused as they're short of oil," said a senior trader. The sources declined to be identified as they are not authorised to speak to media.China's smaller independent refiners, known as teapots, account for one fifth of the country's crude imports. They have in recent years relied on cheaper supply from sanctioned producers.However, the US naval blockade on Iran has crimped its exports while big Chinese refiners Sinopec and Yulong Petrochemical are snapping up the bulk of Russian ESPO Blend exported from the Far East port of Kozmino, the sources said, forcing teapots to turn to spot markets for replacements.At least two cargoes of Congolese Djeno and one cargo of Angolan Plutonio crude traded this week, sources said.Sellers include global traders Trafigura and TotalEnergies, they added.Trafigura declined to comment on the matter, while TotalEnergies did not immediately respond to a request for comment.Djeno, a heavy sweet grade, has been sold at premiums of about $22 a barrel above ICE Brent for November delivery, the people said, which one attributed partly to high freight rates. The grade traded in discounts in June.Meanwhile, some independents are in talks to buy small volumes of domestic crude produced in the northwestern region of Xinjiang for delivery later this month or next, another trader said.Teapots have also bought at least four Aframax-sized cargoes of heavy Canadian crude exported via the Trans Mountain pipeline, one source said, adding that one of the deals closed at $3.70 a barrel above ICE Brent for October to November delivery.Premiums of Russian ESPO Blend, among the few reliable and short-voyage options, were heard last traded at $12 above ICE Brent for a November shipment, said two traders.December levels could head higher as Middle East supplies were believed to have tightened further following this week's strikes on tankers in the Gulf.Teapots are expected to increase crude runs to meet fuel demand from state refiners, traders said, adding that state-owned refiners are replenishing domestic stocks to levels required by the central government, which is a condition for them to maintain high levels of lucrative exports.The need to use up import quotas by year-end is also driving demand, the traders said.Kpler's senior crude analyst Muyu Xu expects the active spot purchases to lift Chinese seaborne imports to 8.5mn or 9mn bpd, up from 7mn bpd in July, but still way below their pre-war level of around 10mn bpd.

Ongoing geopolitical friction in the Middle East has pushed shipping insurance costs through the Strait of Hormuz to roughly five times pre-war levels, prompting GCC importers and retailers to adjust supply routes to cut rising freight and risk costs, an industry analyst said.Emir Mujkic, lead analyst for Insurance Ratings Middle East at S&P Global Ratings, made the statement in the latest episode of the Middle East Credit Gateway podcast hosted by Hina Shoeb, managing director, head of Analytics, Saudi Arabia Cross Practice Ratings, and Mohamed Ali, director, Market Engagement, at S&P.Mujkic noted that while initial market spikes pushed rates up by five to 12 times at the onset of conflict, quotes have since settled at significantly elevated baselines.The sharp increase in transit insurance and maritime risk coverage is prompting regional importers to seek alternative ports of entry to maintain inventory flow while containing expenses, Mujkic explained.“Just to give you an example, some of the car retail companies in the UAE, instead of bringing cars in through the Strait of Hormuz to Dubai, to Abu Dhabi, a lot of dealers now have to transport the cars in via ports like Jeddah. So that obviously increases the cost of freight, the cost of insurance, and that has been a driver on the property and casualty side,” Mujkic said.Beyond maritime logistics, Mujkic pointed out that the heightened risk environment is driving a broader structural change in how commercial entities and consumers approach property and casualty policies across the region.Mujkic said policyholders who previously bypassed war-related risk protection are now actively seeking it, prompting underwriters to introduce specialised add-on options for commercial, motor, and residential lines.These logistics pressures arrive alongside broader internal cost increases across the regional insurance landscape, Mujkic noted.Following severe weather events in 2024, motor premiums in markets like the UAE have risen by an average of 20%, while annual medical claim inflation across the GCC remains high at 8% to 12%, according to Mujkic.Despite these operational hurdles, Mujkic emphasised that the overall credit outlook for GCC insurance providers remains stable, supported by strong capital reserves accumulated during recent profitable cycles.“All in all, the outlook is stable for the industry. We have seen rate increases across a number of lines that should support insurance companies’ profitability. That said, the increase will not be translated one-to-one in profits because there has also been an increase in claims and costs for insurance companies,” Mujkic added.

China's oil demand is expected to fall by 600,000 barrels a day, or 8.9%, in 2026, marking a third straight annual decline, while refining capacity is forecast to shrink up to 5.5% from 2026 levels by 2030, according to Sinopec's research arm.Oil demand destruction, or a long-term drop in consumption, at the world's largest oil importer has been a key factor in capping China's crude imports and global oil prices, despite severe disruption in supplies via the Strait of Hormuz due to the Iran war.Gasoline and diesel are expected to lead the consumption decline in China, falling 8.7% and 11.4% to 149mn metric tonnes and 164mn tonnes, respectively, in 2026. Meanwhile, jet fuel demand could rise 1.3% year on year to 41.55mn tonnes in 2026, the Sinopec Economics & Development Research Institute said in a report.China's chemical industry profits surged by over 50% year on year in the first seven months, but apparent demand remains depressed, with full-year ethylene-equivalent consumption forecast to contract 8.0% year on year amid high costs and inventory headwinds, it added.For refining, the institute cut its forecast for China's 2026 crude processing to 697mn tonnes between the second and third quarters.Sinopec, the world's largest refiner, earlier set its oil throughput target at 113mn tonnes for the second half of the year, stable versus the first half, according to the company's interim report.The research unit said China's refining capacity was expected to rise to 952mn tonnes per year (19.04mn bpd) in 2026. However, tighter policy constraints and falling demand would accelerate the elimination of excess capacity, it added.It also estimated that small and medium-sized refineries with simple product slates, representing a combined 80mn to 100mn tonnes per year of refining capacity, would exit the market.This would reduce China's annual refining capacity to 900mn to 910mn tonnes by the end of 2030, the research unit said.

US President Donald Trump Wednesday predicted that the war with Iran will end "immediately after" the US midterm elections in November because Tehran was trying to influence the vote but would not be able to hold out more in the face of US economic pressure."I think war is going to end immediately after the election because they can't hold out any longer. They're desperate to try and affect the election," he told reporters before departing for the Republican National Convention in Dallas.Trump's war with Iran has recently entered its seventh month with no immediate end in sight. Wednesday, Iran said it attacked 10 ships near the Strait of Hormuz after the US sank five Iranian oil tankers. The renewed fighting sent the price of oil surging with benchmark Brent crude future breaching $100 a barrel for the first time since July.Trump's approval ratings recently sank to a record low due to frustration from voters over the Iran war and deepening cost-of-living crisis. Midterm elections, due to be held on November 3 this year, are typically a referendum on the occupant of the White House.Oil prices would also come down right after the election, Trump said Wednesday, once the war is over, while acknowledging diplomatic talks are still a possibility but not preferred."Yes, a negotiation could possible happen, but it's not something we're looking at," Trump said. 

The UN's International Maritime Organization (IMO) said around 6,000 seafarers remain stranded in the Strait of Hormuz amid the US-Israeli-Iranian conflict that broke out on February 28.IMO Secretary-General Arsenio Dominguez said that six months after the conflict began, up to 400 ships carrying around 6,000 seafarers remained unable to depart the Gulf safely. The number had previously stood at around 20,000 seafarers aboard 2,000 ships, while some vessels and their crews have since been able to leave the region.He noted that the Strait of Hormuz, a vital international waterway through which around 20% of global oil supplies pass, remains largely closed to maritime traffic.Josephine Latu-Sanft, an IMO spokesperson, said thousands of seafarers in the region continue to live and work under conditions of heightened risk and uncertainty.She added that the impacts of the crisis were grave in both the short and long term, warning that disruptions to vital supply chains for fuel, fertilizers and other essential commodities would have repercussions for communities and economies around the world.The IMO stressed the need for renewed political will and cooperation to ensure the right of transit passage through the Strait of Hormuz. It said it had so far verified at least 70 attacks on international shipping since the conflict began, resulting in the deaths of 19 seafarers. 

 www.abhafoundation.org OilOil prices settled lower on Friday and were also down for the week as traders evaluated indications regarding the US Federal Reserve’s inflation-fighting policy and rumours of a possible agreement on shipping through the Strait of Hormuz.Brent crude futures settled at $89.31 a barrel, while US West Texas Intermediate (WTI) crude finished at $83.40 a barrel. For the week, Brent fell by more than 5% and WTI by more than 4%.Following comments by new Federal Reserve Chairman Kevin Warsh pointing to a possible interest rate hike later this year to curb inflation, oil prices fell further.Global product markets remain strong following further Ukrainian strikes on Russian refineries. However, there is considerable speculation that a deal to reopen the Strait of Hormuz could be reached over the weekend, ana-lysts said.GasAsian spot liquefied natural gas (LNG) prices rose for a third straight week to a five-month high, supported by demand in both Asia and Europe, while unresolved Strait of Hormuz transit disruptions stemming from the US-Iran conflict remained an upside risk.The average LNG price for October delivery into north-east Asia was $23.20 per million British thermal units (mmBtu), up from $22.50 per mmBtu the week before.Industry participants said buying interest from South Asian markets, including India and Bangladesh, supported the market despite higher prices.In Europe, the Dutch TTF gas price settled at $22.48 per mmBtu, posting a weekly loss of 1.3%. European gas and LNG prices climbed to multi-year highs as participants priced in the need to attract Atlantic Basin LNG cargoes ahead of winter. This article was supplied by the Abdullah bin Hamad Al-Attiyah International Foundation for Energy and Sustain-able Development. 

Shipping traffic at the Strait of Hormuz rose slightly even as a standoff persisted between the US and Iran, data showed on Thursday, while the market monitored Iran-Oman talks about the waterway.Visible commodity vessel transits at Hormuz totalled 10 on Wednesday, up slightly from eight on Tuesday, data from Kpler showed. This was below a 10-day moving average of about 15 vessels.Two medium-range fuel tankers, a liquefied petroleum gas carrier, a Panamax-sized tanker, and three handymax-sized tankers entered the strait from the Gulf of Oman.A medium-range fuel tanker, a bitumen tanker and a bulk carrier exited the waterway from the Gulf.Iran and Oman are still working on the details of an agreement on the Strait of Hormuz, a senior Iranian source said on Wednesday, after Iran's Revolutionary Guards said the two countries had agreed how to share the waterway and its revenue.A tanker was hit by an unknown projectile in the Strait of Hormuz, causing a fire that was later extinguished, the United Kingdom Maritime Trade Operations agency said early on Thursday.Meanwhile, traffic slowed for a second day at the other key waterway of the Bab el-Mandeb strait.A total of 19 commodity vessels passed through Bab el-Mandeb on Wednesday, with six tankers that exited, including a very large crude carrier, down from 24 on the previous day, the Kpler data showed.Some vessels may be sailing at the key waterways with their transponders turned off and may be missed in the counts."If Hormuz were to reopen more fully, a further leg lower in crude is possible, but the market is unlikely to price a complete return to pre-conflict levels overnight," KCM chief market analyst Tim Waterer said. "The biggest risk right ​now is that optimism around a deal proves premature and negotiations stall or break down again. That would quickly re-inject risk premium into prices."The waterway handled about one-fifth of global daily oil and liquefied natural gas supplies before the conflict began in late February. 

French oil major TotalEnergies is profitably moving oil through the Strait of Hormuz, with higher transport costs more than offset by steep discounts from crude producers, its CEO said at a Norwegian energy conference on Monday."We are today probably the largest trader of oil from Iraq ... and I can tell you that today crude oil is moving through the Strait of Hormuz very quietly, not publicly," said CEO Patrick Pouyanne.The Strait of Hormuz, previously a key transit route for a fifth of global oil and LNG supplies, has been paralysed during the US and Israeli war with Iran owing to threats of bombing and mines.Pouyanne and others have called for investment in alternative routes for oil to leave the Middle East, but the TotalEnergies boss said on Monday that the route remains profitable for those who can find ship owners willing to cross the strait."Crude oil is sold to you at $50, $60 per barrel, not the Brent price, because the producers are desperate to push their oil into the market," Pouyanne said.Brent crude futures were above $90 a barrel on Monday."It costs more or less $20mn to move a VLCC (very large crude carrier) through Hormuz and come back... divided by 2mn barrels of oil, that's an extra $10 a barrel," the CEO added.The same was not true for refined oil products because of smaller capacity of those ships, resulting in an unsustainable $50 a barrel surcharge for transport."That's why you don't have a single tanker of products moving out of Hormuz... So you have today a lack of oil products. That's why you have a bearish crude oil market and a very bullish products market, which is very strange," Pouyanne said.TotalEnergies still plans to invest in alternative routes."We will become partners of the pipeline moving from Baghdad to Syria, but I will also invest in Abu Dhabi, in doubling the Fujairah pipeline," Pouyanne said.The existing Abu Dhabi Crude Oil Pipeline, also known as the Habshan-Fujairah pipeline, can carry up to 1.8mn barrels per day and has proved crucial as the United Arab Emirates seeks to maximise exports from the Gulf of Oman coast, just outside Hormuz.The UAE hopes to double that export capacity by next year. 

The oil market is increasingly behaving as though disruptions to Middle East energy supplies are not a temporary shock but a new reality. Nearly six months after war erupted between the US and Iran, hopes for a diplomatic breakthrough have faded.An interim ceasefire agreed on June 17 has effectively collapsed, the 60-day negotiating period has expired, and neither Washington nor Tehran appears willing to compromise over the future of the Strait of Hormuz.Instead, both sides are digging in.Iran warned on Monday it would escalate tensions unless Washington fully implemented the interim peace deal within weeks. A senior Iranian official told Reuters that, if diplomacy failed, Tehran would launch a "timely and precise" attack to break the US naval blockade.US President Donald Trump said on July 7 that the pact was "over." He has since insisted Washington was moving closer to defeating Iran.The stalemate is increasingly forcing traders to contend with restrictions on shipping through the Strait of Hormuz, the world's most important oil chokepoint, that could persist for months.That shift in expectations helps explain why crude oil prices have stabilized around $90 a barrel. Crude has surrendered some of its panic premium since the early days of the conflict, but remains roughly 50% higher than at the start of the year.The market may no longer fear an immediate collapse in supplies, but neither does it expect a swift return to normal.Behind the political rhetoric, the economic costs are mounting for both sides. Iran is under growing strain from the conflict and US blockade. Inflation exceeded 80% in July from a year earlier, according to an ISNA report, while crude exports have fallen to 294,000 barrels per day (bpd) so far this month from 1.7mn bpd in 2025, according to analytics firm Kpler.The US is also paying a price. Trump has warned Americans to prepare for high fuel costs, an uncomfortable admission for a president who campaigned on lowering energy prices and now faces congressional elections in November. The average price of gasoline stood at $4.06 per gallon on Monday, up 29% from a year ago, according to the American Automobile Association.Yet while diplomats remain deadlocked, the oil market is adapting.The biggest uncertainty is the scale of supply disruptions.Flows of crude and refined products through Hormuz, which averaged about 18mn bpd before the war, fell to 4.8mn bpd in July and have averaged around 2mn bpd so far in August amid Iranian attacks and a US blockade, according to Kpler. Some of that lost volume has been offset by higher exports from the Fujairah terminal in the United Arab Emirates and from Saudi Arabia's Red Sea coast.Even those alternative routes, however, are under pressure after Yemen's Iran-backed Houthis imposed a blockade on Saudi exports through the Bab el-Mandeb Strait, at the Red Sea's southern entrance.Taken together, Middle East exports averaged 9.5mn bpd this month, less than half the 21mn bpd in 2025, according to Kpler.But those figures may understate — or overstate — actual exports because more regional oil appears to be moving in the shadows.Evidence is mounting that Gulf producers are relying more heavily on vessels that disable tracking systems while transiting Hormuz and Bab el-Mandeb. The UAE, in particular, appears to have built a network of "dark tankers" that shuttle crude through Hormuz before transferring cargoes in the Gulf of Oman.The result is an unusual situation in which traders know supplies have been disrupted but cannot determine by how much. Indeed, UAE crude exports averaged 3.38mn bpd so far in August, compared with 3.2mn bpd in 2025. Yet those volumes could come under pressure after Iran reportedly struck several tankers linked to Abu Dhabi National Oil Company during voyages through Hormuz.How much oil is actually reaching consumers has therefore become one of the market's biggest unknowns. As long as the Hormuz impasse remains unresolved, uncertainty will hang over energy markets.Other indicators suggest elevated oil prices could persist even if crude exports stabilize.Refined fuel markets have become exceptionally tight. Global refinery throughput in July was nearly 5mn bpd below year-earlier levels at 81mn bpd, according to the International Energy Agency, reflecting the loss of refining capacity in the Middle East and damage to Russian facilities from Ukrainian drone attacks.The shortfall has been offset by a surge in US fuel exports, with American refineries running at or near record utilization rates. That support may soon fade. Seasonal maintenance ahead of winter and hurricane season threaten to curb operations along the US Gulf Coast.Lower refining activity will hamper efforts to rebuild depleted fuel inventories, helping sustain high product prices and refining margins, which have climbed to record levels.The inventory picture is particularly concerning.Global observed oil stocks fell by 2.4mn bpd in the second quarter, their largest quarterly draw in at least a decade, according to the IEA. US diesel inventories are at their lowest for this time of year in three decades, while gasoline stocks are at their weakest seasonal level since 2012.Freight markets are sending a similar message.Benchmark rates for very large crude carriers transporting oil from the Middle East to China have surged from around $300,000 per day in early July to $490,000, equivalent to $5 a barrel and nearly 10 times higher than at the start of the year, according to LSEG data.Those rates reflect shipowners' reluctance to enter conflict zones and growing demand for tankers to move oil and fuel from more distant suppliers such as the US and Brazil.The longer the Hormuz impasse drags on, the less this looks like a temporary supply shock and the more it resembles a structural reshaping of global oil trade.Markets are finding it harder to absorb a world of opaque supply flows, shrinking fuel inventories, strained refining capacity and no credible diplomatic path toward restoring trade through the Gulf. Ultimately, that growing realization, rather than battlefield developments, may keep oil prices elevated well into next year.The opinions expressed here are those of Ron Bousso, a columnist for Reuters. 

Oil prices extended gains and Asian stocks mostly fell on Tuesday as a US-Iran deal to reopen the Strait of Hormuz remained distant, a day after the deadline for a truce expired.In Tokyo, the Nikkei 225 closed down 2.5% to 67,460.73 points; Hong Kong - Hang Seng Index ended up 0.1% to 25,471.15 points; and Shanghai - Composite closed up 0.2% to 3,990.30 points yesterday.While soft US data this month has eased concerns that the Federal Reserve will hike interest rates soon, traders still expect inflation to remain high for some time as the Middle East crisis drags on and crude stays stuck around $90 a barrel.That has pushed up long-term Treasury yields to levels not seen since June 2007 -- just before the global financial crisis exploded -- compounded by rising US borrowing and massive corporate bond issuance to fund AI investments.The chances of an agreement between Washington and Tehran remain thin after Donald Trump said he would not extend a 60-day truce -- part of a June memorandum of understanding -- and Iran called it "irrelevant" because the United States had violated it early on.The US president's envoy and son-in-law, Jared Kushner, said the two sides were having "very positive and active conversations" but noted that "there's really not a lot of trust between America and Iran after all these years"."President Trump is going to be very patient... he doesn't want to rush to a deal," Kushner told Fox News."He'll make the right deal when the right deal is ready," he said.Trump said earlier Iranian officials "want to make a deal, but they're not going to make the kind of a deal that I feel is necessary".He also threatened to bomb Oman if it "gets in the way" of an agreement, referring to ongoing talks between Muscat and Tehran on control of the Strait of Hormuz.Washington appears happy to play a long game, which investors fear could mean prices will stay higher for some time.Treasury Secretary Scott Bessent threatened last week to hit Tehran with economic isolation "like the world has never seen before", adding that new measures were expected next week.That came after Trump had said "we are low-keying it", adding that "we are just watching Iran with its huge inflation and the fact they have no money".Both main crude contracts rose on Tuesday, following gains of more than two percent the previous day, with Brent sitting above $91.Equities mostly fell following Wall Street's losses.Tokyo was off more than two percent, while Seoul and Taipei were down more than one percent. Sydney, Singapore and Mumbai were also lower.However, Hong Kong, Shanghai, Manila, Wellington and Jakarta rose.London edged higher but Paris and Frankfurt retreated."For weeks, investors had been willing to treat the Iran war, oil volatility and the pressure building in the long end of the Treasury curve as separate irritants," said Stephen Innes, global strategist at Quintex Intel."Diplomacy was supposed to contain the geopolitical risk, oil was supposed to remain manageable, and strong earnings were supposed to keep the equity engine turning."That calculus becomes less comfortable once those risks begin to converge." 

Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) announced that one of its vessels was attacked while transiting the Strait of Hormuz on the evening of Friday, August 14. The incident resulted in no injuries, and the situation has been brought under control, the company said.In a statement, ADNOC stressed the importance of protecting the safety and well-being of seafarers, while safeguarding freedom of navigation and maritime security.The company urged the public to obtain information solely from official sources and to avoid circulating rumors or unverified information.