tag

Tank maker KNDS's delayed IPO has underscored growing unease over the ‌defence industry's ability to keeppace with Europe's rapid rearmament drive — with key peers such as ​Rheinmetall and CSG seeing their shares slide ‌this year even as governments accelerate military spending.The Franco-German firm postponed its IPO plan this ‌week, citing a volatile market ⁠hit by the Iran ‌war. Rivals like Germany's Rheinmetall and CSG, which went ‌public earlier this year, are down over 30% and 57% this year respectively."From a market sentiment perspective, it is ⁠a terrible time to IPO," said Morningstar equity strategist Michael Field, noting weakened interest from investors linked to the Iran war.The conflict and the ongoing war in Ukraine have highlighted the importance of cheap, mass-produced drones, curbing some enthusiasm for traditional equipment."It's a logical decision," he said, referring to the KNDS delay, while adding that geopolitical uncertainty and pressure from US President Donald Trump should see Nato countries increase their military spending targets.KNDS had published its intention to float just a week earlier and was expected to go public on the Frankfurt ​and Paris stock exchanges in coming weeks. It will now restart the plan "upon the return of more favourable market conditions".Defence firms face concerns about their capacity to deliver after governments drastically increased their military budgets, taking the ‌wind out of a stock rally ⁠since war began in ​Ukraine.Rheinmetall suffered a particular setback with its shares falling by as much as 20% last month ​after Germany abandoned the delayed F126 frigate programme, switching to the smaller TKMS Meko line.German tank supplier Renk's stock has fallen 14% this year.Industry analyst Sash Tusa of Agency Partners noted the "clear underperformance" this year of comparable shares in CSG and Rheinmetall, adding to concerns about the defence industry's ability to keep up with Europe's push for re-armament."Broader investment concerns have emerged about companies underperforming in execution terms, relative to their very strong order backlogs and market potential," he said.The issue is expected to reach the agenda for a Nato summit in Ankara next week. The alliance is expected to announce major new arms contracts but officials have expressed frustration that production has not increased at the pace they hoped.Analysts believe there is still room ‌for progress for European defence stocks to recover, ‌however.The wider STOXX European defence index has ⁠already started to tick up in recent weeks after a sharp slide earlier in the year, helped by firms more ⁠focused on defence systems."There are a lot ⁠of misconceptions with defence at the moment, because it's a relatively new sector (in Europe)," said Field, adding that investors saw the sector as "volatile".Jefferies analysts said in a note last month that despite the conviction of some investors that newer technologies like drones would displace tanks, they saw space for both.KNDS did not say when it would resume the IPO, with analysts estimating it could be pushed to the end of 2026 or 2027."I don't ​think it's going to be next month or something," said Field, adding that a positive catalyst may be needed for investors to look upon the sector more favourably."It could be in the fourth quarter of the year maybe, or it could be next year."KNDS is currently joint-owned by the French government and the German family owners of the former Krauss-Maffei Wegmann (KMW). KMW was merged with France's Nexter into KNDS.The families, which have agreed to sell 40% to the German government, aim to divest the remaining 10% with the help of the IPO but were reported earlier this week to have qualms about the valuation in current conditions.The families are "not in a hurry" to ‌act, a person familiar with them ​said, though some analysts warn defence valuations may struggle to return to their Ukraine war peak any time soon. 

Tesla reported a jump in second-quarter auto sales Thursday, as Elon Musk's electric vehicle company easily topped expectations in a period of lofty gasoline prices due to the US-Iran war, reports AFP. Tesla's global deliveries came in at 480,126, up 25 % from the year-ago period when Musk's work in President Donald Trump's administration sparked consumer boycotts and protest. Auto sales in the period overwhelmingly consisted of the Model 3 sedan and the Model Y sport utility vehicle, with fewer than 3% going to other vehicles, including Tesla's futuristic Cybertruck. Deutsche Bank had projected sales of 416,000, with growth led by Europe and China, offsetting a projected decline in North America. Since leaving the White House in May 2025, Musk has emphasized Tesla's investments in robotics, autonomous driving and artificial intelligence, while also pursuing other ventures, such as the stock listing of rocket company and satellite operator SpaceX. This has diminished Tesla's focus on refreshing its vehicle portfolio, prompting criticism from some leading Wall Street analysts who consider the company overvalued. During its April conference call, Tesla said it was on track to spend more than $25bn in 2026 on envelope-pushing new technologies. 

The US Federal Reserve's preferred inflation measure hit a three-year high in May, as elevated energy prices from President Donald Trump's Iran war pose a key test to his Republican Party ahead of midterm elections.The personal consumption expenditures (PCE) prices index jumped 4.1% from a year ago, the Commerce Department said Thursday, up from 3.8% in April.The US-Israel war on Iran spiked global energy prices and snarled supply chains as Tehran choked off the critical Strait of Hormuz.Washington and Tehran have signed a preliminary deal to end the conflict, but markets continue to grapple with uncertainty and experts warn it will take months for fuel prices to return to pre-war levels.Trump has dismissed recent surging inflation data, insisting prices will come down "like a rock" once the war is over.Economists and oil industry experts say this is unlikely, as it will take months to ramp production back up to normal levels and to resume regular traffic through the Strait.Still, some analysts believe US inflation has peaked and that oil prices will fall in the wake of the peace negotiations."The good news is gas prices have come down substantially since May," said Heather Long, chief economist at Navy Federal Credit Union. "Some relief has already come for American households and this should translate to cooler inflation readings in June and beyond."Affordability is a key political issue in November's US midterm elections, with the Democratic Party hoping to wrest control of Congress from Trump's Republicans."Trump promised to lower costs on 'Day One,' but he's made clear he just doesn't care," said Democratic Senator Elizabeth Warren in response to the latest inflation data.In positive news for the world's largest economy, however, the Commerce Department revised its first-quarter GDP growth estimates up by 0.5 percentage points to 2.1% on Thursday, mainly due to updated figures showing lower imports.Information services, which includes parts of the booming AI industry, was among the biggest drivers of growth in the quarter."The latest GDP snapshot reveals softer final demand growth, with consumer spending increasingly supported by a drawdown in savings, greater use of credit and household wealth," said EY-Parthenon's Greg Daco.He added that while the US economy remained resilient, "the foundation of growth has become narrow."The revision topped market expectations, with economists polled by Dow Jones Newswires and the Wall Street Journal expecting only a 0.1-percentage point rise.Thursday's inflation data, however, was in line with analyst's expectations, as the impact of high fuel prices began to ripple across the economy.Core PCE inflation, which strips out volatile food and energy prices, rose by 3.4% year-on-year — the highest rise since October 2023.US consumer spending was up but KPMG chief economist Diane Swonk warned growth was "concentrated in the hands of the few."US consumers spent $151.2bn more on gasoline and related products in May over the same month a year ago, data showed.The average US price of a gallon of regular gasoline was still 31% higher than at the start of the war, according to the AAA motor club.Federal Reserve policymakers have flagged rising concerns about sustained inflation, which has remained above its long-term two-percent target for more than five years.The central bank's rate-setting committee voted unanimously this month to hold interest rates steady for the fourth straight meeting.New Fed Chairman Kevin Warsh has reaffirmed a commitment to restoring price stability — a sign of likely interest rate hikes to cool the economy. 

The UN International Maritime Organization paused its programme to shepherd ​ships and seafarers through the Strait ‌of Hormuz on Thursday after a cargo ship reported a suspected attack, reigniting fears ‌over a preliminary deal to ⁠end the Iran war. The ‌ship said it was hit close to ‌Oman by a projectile, British navy agency UKMTO said, hours after Tehran warned vessels against taking routes that ⁠it had not approved. There was no immediate comment from Iran or the United States on the incident. Four sources identified the ship as the Singapore-flagged Ever Lovely. A security source said it was likely targeted by a drone. The IMO was helping to get hundreds of stranded ships and thousands of seafarers out of the strait where they had been stranded for months since the start of the war in late February. It said it had decided "to temporarily pause its implementation ​in order to reconfirm that the necessary safety guarantees continue to be in place for the ships on our evacuation list and all those in the region," IMO Secretary General Arsenio Dominguez said in a statement. The IMO said the ‌ship involved in the suspected attack ⁠was not part of its ​evacuation programme. The initiative, which was launched on Tuesday, was a voluntary option for ships and ​their crew to sail out of the Gulf using two routes - one via Iranian waters and the other via Omani waters, with US oversight, the IMO said this week. Benchmark oil prices rose 1.9% following the reported attack, which analysts said rekindled concerns about how long it could take for Gulf oil flows to resume normal levels. The Oman incident is likely to refocus attention on the extent of Iran's future control over the Strait of Hormuz which, before the conflict,handled a fifth of the world's daily oil and liquefied natural gas supplies. Before the incident, US Secretary of State Marco Rubio - wrapping up a tourof the Gulf to reassure states about the interim pact - told reporters that if ‌Iran threatens or blocks ships in the ‌strait, "then we're going to have a problem." Iran, ⁠though, has signalled it would continue to assert control over the strait. Iran's Revolutionary Guards said on Thursday ⁠that safe passage through the strait would only ⁠be possible through routes designated by Iran, adding that it would take action against vessels that failed to comply. Earlier, US Energy Secretary Chris Wright said shipments through the strait were approaching levels seen before the US and Israel launched strikes on Iran on February 28, with at least 20 million barrels of oil exiting the strait in the previous 24 hours. During the conflict, Iran took effective control of the vital chokepoint, disrupting oil flows ​and rattling global energy markets and the wider economy. The war is weighing heavily on US President Donald Trump ahead of November mid-term elections that will determine control of Congress. Just one in four Americans believes the war was worth the cost, a Reuters/Ipsos poll showed. Conflicting accounts have emerged over elements of the framework ceasefire deal, which has prompted criticism of Trump at home and abroad. Disagreements persist over financial incentives for Iran, nuclear inspections, control of the Strait of Hormuz and Israel's parallel war in Lebanon. Iran's top negotiator, Mohammad Baqer Qalibaf, said on Thursday that the US assertion that Iran would spend its unfrozen assets to buy US agricultural ‌products was false. The deal sets ​up 60 days of talks to tackle thornier issues, including Iran's nuclear programme.

Pakistan's Karachi Gateway Terminal ‌is planning up to $100mn in new investment ‌within five years ⁠as the ‌country tries to cut freight ‌costs and turn a cargo surge triggered by the Iran war ⁠into longer-term regional shipping gains.Karachi Gateway Terminal Ltd, backed by Abu Dhabi Ports Group, has already completed a $60mn dredging project at Karachi Port and is expanding container and bulk-handling facilities, CEO Khurram Aziz Khan told Reuters in an interview."We are targeting another $75mn to $100mn" within five years, Khan said, ​adding that the next phase would focus on expanding the container terminal, enhancing yard capacity, larger ship and yard cranes, dedicated bulk export infrastructure, ‌silos, warehouses and automated ⁠conveying.KGTL is also ​exploring investment in rail freight, including locomotives, rolling stock ​and storage hubs near agricultural areas, to link those areas to ports and help Pakistan export products such as corn and rice more competitively, he said."For transit as well, you need to provide a complete solution," Khan said. "We are ready to invest in that as well, to bring our own rolling stock and locomotive for the freight trains business."The Iran war created a new ‌opportunity for Pakistan to ‌act as a transshipment hub, ⁠as cargo was rerouted through Karachi for onward shipment to other ⁠destinations during the ⁠conflict, Khan said."Pakistan has never really handled transshipment volume," he said. "This conflict has created this opportunity for Pakistan."The dredging project is expected to allow Karachi Port to handle bulk vessels of up to 120,000 metric tonnes, from about 60,000 tonnes previously, once Karachi Port ​Trust issues revised handling parameters expected within days, Khan said.KGTL is upgrading its bulk terminal to cut handling time for a 60,000-tonne vessel to about 2.5 to 3 days from 12 to 15 days, while building silos with annual capacity of 8.5mn tonnes for clean bulk cargo to secure national food security, bulk-export warehouses and systems for fertilizer imports.But sustaining the ‌gains will depend ​on better road and rail links, Khan said. 

Crude oil exports from Saudi Arabia fell for a second straight month in April to a record low, according to Joint ‌Organizations Data Initiative (JODI) data released on Monday, as the ​Iran war disrupted ‌shipments from the Gulf region.Exports fell to about 3.990mn ‌barrels ⁠per day ‌in April from 4.974mn bpd ‌in March.The JODI data for Saudi Arabia's crude oil ⁠exports and output extends back to 2002, the earliest period for which data is available.The country's crude oil production stood at 6.316mn bpd in April, the lowest level on record, compared with 6.967mn bpd in March.Monthly export figures are provided by Riyadh and other members of ​the Organization of the Petroleum Exporting Countries (Opec) to the JODI, which publishes them on its website."The conflict in the Middle East ‌and restricted flows via the ⁠Strait of Hormuz ​kept weighing on production and exports," said UBS analyst ​Giovanni Staunovo."Additionally, the strike on the pumping station of (Saudi Arabia's) East-West pipeline temporarily disrupted flows via the pipeline bypassing the Strait, and is likely the reason for lower exports in April versus March," he added.In the latest on the geopolitical front, the US and Iran made "encouraging progress" at the first round of talks aimed at reaching a final peace deal, ‌mediators said, although tension persisted ‌over Lebanon and the ⁠Strait of Hormuz.Iranian attacks on Gulf states in response to ⁠US-Israeli strikes that began ⁠in late February damaged major energy facilities and disrupted shipping through the strait, which normally carries about 20% of global oil and liquefied natural gas flows.The International Energy Agency estimated that the war blocked more than 14mn bpd of Middle East oil ​output.Meanwhile, the US has become the world's largest oil exporter, upending a decades-old order long dominated by Saudi Arabia and Russia, a shift that tightens US companies' grip on energy markets as the war reshapes global energy trade.Saudi Arabia's refinery crude throughput in April fell by 0.055mn bpd to 2.211mn bpd from March's 2.266mn bpd, the JODI data ‌showed. Direct ​crude burning increased by 210,000 bpd to 540,000 bpd.Separately, Russia's seaborne exports of fuel oil and vacuum gasoil (VGO) fell by about 6% month-on-month to 3.2mn metric ‌tons in May, as Ukrainian ​drone strikes on infrastructure ‌curtailed output and shipments, data from ‌traders and ⁠LSEG showed.Saudi ‌Arabia remained a ‌key destination for fuel oil and VGO as high ⁠summer temperatures boosted air-conditioning demand, but shipments there were down 17% from April to 1.23mn tons, Reuters calculations based on the data showed. Increased export volumes in recent months were driven by disruptions linked to ​the Iran war, which reshaped flows and lifted demand for crude oil, as well as a ‌temporary waiver on US sanctions ⁠on Russian ​oil products, traders said.Saudi Arabia is ​expected to burn more imported fuel oil for power generation this summer due to a loss of natural gas supply from oilfields that have been shut after the Iran war curbed its oil exports, analysts said.Since the European Union's full embargo on Russian oil products took effect ‌in February 2023, ‌the Middle East ⁠and Asia have become the main outlets for ⁠Russia's fuel ⁠oil and VGO.Russian fuel exports to Singapore and Malaysia, major bunkering and storage hubs, fell 39% month on month in May to around 0.4mn tons, LSEG data showed.Meanwhile, nearly 140,000 ​tons of VGO and fuel oil loaded at Russian ports last month were destined for transfers near Port Said in Egypt, with the final destination unclear.Exports to India, once among Russia's largest fuel oil markets, fell 28% to around 120,000 tons, shipping data showed.All ‌shipping data ​cited is based on cargo departure dates. 

Iraq plans to ‌restore ​crude ‌oil production gradually ‌to the ‌between ‌4.2mn and 4.3mn barrels per day, Iraq’s ​deputy oil minister for ‌upstream affairs said in ​a statement on Sunday. The proposed increases would restore output to ‌levels achieved ‌before the Iran war and resulting closure of the Strait of Hormuz. Iraq expects to return oil production from its southern fields ‌to levels exceeding 3mn barrels per ​day within one ‌to two months, Iraq’s state news ‌agency reported on ‌Friday, citing an oil ‌ministry spokesperson. Iraq normally exports a total of around 3.6mn barrels of oil per day and before the Iran war around 3.4mn bpd flowed through its southern Basra terminals. Iraq, like other Gulf oil producers, has suffered a drop in oil revenue as a ​result of the effective closure of the Strait of Hormuz amid the US-Iran War. Before the disruption caused ‌by the war, Iraq mainly exported its fuel oil from the Gulf port of Khor al-Zubair, but the conflict has forced it to seek alternative routes after the strait was closed and storage facilities began filling up. “There was no fixed timetable for restoring exports to previous levels because production capacity and reservoir conditions vary from one field to another,” Iraqi ‌oil ministry spokesperson Saleem ‌al-Rikabi said. He said the ministry was currently prioritising fields producing associated gas, liquefied gas and condensates, adding that restoring export capacity and tanker activity would progress alongside production recovery. Earlier, Iraqi oil officials told Reuters that Iraq has increased crude oil production from its southern fields by 250,000 barrels per day to around 1.75mn barrels per day as more tankers load crude from the country’s ports. 

Rising fuel prices driven by the Iran war are ​boosting demand for new and used ‌electric vehicles across Europe, industry data shared with Reuters shows, though ‌some executives warn ⁠interest could fade if ‌petrol costs fall. Industry experts say improvements ‌in charging infrastructure and a wave of more affordable models — including from Chinese automakers — are helping ⁠make EVs more mainstream, supporting demand. The US and Iran have agreed to an extended ceasefire, but shipping disruptions mean oil flows through the Strait of Hormuz may take weeks to normalise, with fuel prices likely to remain elevated for months. Data provided to Reuters by research group New Automotive and industry group E-Mobility Europe show new EV registrations rose 34% year-on-year in May across 17 markets covering more than 90% ​of European Union and European Free Trade Association car sales. Fully electric models accounted for almost one in four new registrations in those markets. Renault's EV order book has risen by 50% in ‌some countries since the Iran war ⁠began in late ​February, CEO Francois Provost told Reuters last week, though he predicted growth "will decrease" ​if fuel prices fall. Ford's Europe chief Jim Baumbick said the war has "increased customers' interest" in EVs, but cautioned against seeing it as a lasting shift. The conflict has come as automakers roll out cheaper EVs in Europe, addressing one of the main barriers to adoption — higher upfront costs compared with combustion-engine cars. Chinese automakers are expanding beyond larger models into smaller hatchbacks for Europe, with BYD launching its Dolphin G in Berlin last week. "Consumer interest in EVs is clearly stimulated by low-cost, very good Chinese cars arriving on ‌the market," said Andy Palmer, a former ‌Nissan executive who launched the ⁠mass-market Leaf EV. Supply of used EVs is also rising, with strong demand. Online marketplace OLX ⁠said sales leads for Chinese ⁠brands in France jumped more than fourfold year-on-year in May. German new and used online marketplace Carwow said EV interest — measured by configurations and purchase enquiries — has stabilised at 70% to 75%, up from around 40% earlier this year. "This development has long since evolved from a short-term effect to a sustainable trend," said Philipp Sayler von Amende, managing director of Carwow ​Germany. Used EVs are also relatively cheap. Price cuts led by Tesla in 2023 sharply reduced resale values, though prices are now edging higher as demand strengthens. Danish used-car platform Bilbasen expects used EV prices to rise 10% this year. For now, used EVs are cheaper than comparable combustion-engine models. In Britain, two- to four-year-old EVs sell for about 33% of their original price versus 52% for fossil-fuel cars, according to dealer services firm Cox Automotive. Cox's insight director Philip Nothard said a growing supply of affordable new and used EVs ‌should sustain demand even ​if fuel prices ease "The market should stabilise," he said. "I very much doubt that we'll see a downturn." 

US Defense Secretary Pete Hegseth told Nato Thursday the Pentagon will review its force presence in Europe within six months, as he lashed out at allies over defence spending and their response to the Iran war."This will be a real review. It will be designed to ensure that Nato is moving fast and irreversibly toward Europe leading, stepping up to take primary responsibility for the defence of Europe," Hegseth told a meeting of Nato defence ministers in Brussels."It's a review that some countries will fail, and others will pass with flying colours."The Pentagon chief said the move was also aimed at ensuring US "access, basing and overflight are clearly delineated and assured" after some European nations imposed restrictions on US forces during the Iran war."It was shameful. These allies, they put America's sons and daughters, our sons and daughters, at risk," he said. "There's no excuse for that."The US is piling on the pressure ahead of a Nato summit next month as it seeks to make sure that allies make good on a pledge made last year to massively ramp up defence spending.Hegseth said going forward that Washington paying its dues to cover Nato organisational running costs — roughly some $790mn in 2026 — would be "contingent" on allies reaching spending targets."Where other allies do not spend with urgency, our dues contributions will go down," he said.The broadside from the US defence chief — who had initially signalled a conciliatory tone — will send a jolt through Nato allies concerned over US commitment to defending Europe.President Donald Trump had lashed out against European allies over their response to his war in Iran.But there was hope the US peace deal with Tehran could help Nato put the bad blood behind it by the time alliance leaders meet in Turkiye."Too many allied capitals seem to still miss something in translation," Hegseth said.Trump "gave our allies a test to support America when we asked for their help, and too many failed it," he added.Despite the tough language, Hegseth did acknowledge strides by many members of Nato to ramp up their defences and said progress was being made."Some of our allies have gotten the message and stepped up. You know who you are, and we very much appreciate it," he said.Nato chief Mark Rutte brushed off repeated questions over Hegseth's stinging criticism — and said that launching the review was "prudent"."What he tried to do today is to keep the pressure on, and I think that's good. That's his role," Rutte said.'Max out'Nato will look to showcase increased expenditure by Europe to prove to Trump it is progressing on a pledge last year to reach five % of GDP on defence-related spending.Rutte said Europe and Canada had spent $90bn extra compared to 2024.Washington has been clear with Europe that it wants Nato allies on the continent to take over primary responsibility for their own conventional defence as US focus shifts towards China.As part of that process the Pentagon has already told allies it is reducing the number of assets worldwide that it makes available for Nato operations.The US move has sparked fear it could leave Europe vulnerable in the face of an aggressive Russia as allies still rely on Washington for some key weaponry.Rutte said that while the US reductions were "immediate", it didn't mean that Washington wouldn't be there if Nato faced an attack."Then all allies, including the US, will max out what they can do to make sure we can fight the war," he said. 'Need more time' US and German media reported that the cuts include a third of the 150 US F-16 and F-15 jets designated for Nato, plus refuelling and reconnaissance aircraft, bombers and drones.The reports said a submarine that can launch cruise missiles is also being taken out, along with one of two aircraft carrier groups."By and large, we'll be able to compensate for many things. But we need a bit more time, and that is the clear message," German defence minister Boris Pistorius said."It is difficult and dangerous for the security of Nato territory in Europe if capabilities are withdrawn very quickly without it being clear when they can be offset." 

President Donald Trump said Tuesday he was willing to send his ‌interim deal to end the war with Iran for review by the US Congress, ​as lawmakers, including many of his ‌fellow Republicans, said they were largely in the dark about the pact. The US-Iran agreement, announced ‌on Sunday, has ⁠spurred optimism that a conflict ‌that has killed thousands and disrupted the global ‌economy will soon end. According to officials from both countries, the memorandum of understanding would extend a tenuous ⁠ceasefire announced in April by another 60 days and reopen the Strait of Hormuz, a major shipping route effectively blocked since the US and Israel began attacking Iran on February 28. But the details remain unclear and the text of the pact has not been released or sent to Congress.Trump also insisted Tuesday that Iran would abandon its nuclear weapons program. Iran has long maintained that its nuclear program is for peaceful purposes. Democrats have questioned Trump's latest promise of a peace deal."We've been ​told dozens of times that the war is over and dozens of times we've been disappointed," Senate Democratic leader Chuck Schumer of New York said as he opened the Senate session on Tuesday."It's been two days since Trump ‌claimed he had reached an 'understanding' with ⁠Iran and he ​still hasn't released any details... about what it actually is," Schumer said.Schumer called on ​the Trump administration to hold a classified briefing for Congress' "Gang of Eight," a group of intelligence committee and congressional leaders typically briefed on major national security developments.Schumer also said officials should brief the entire Congress, and inform the American people.No plans for any such events have been released.'I LIKE THE IDEA' Trump told reporters in France that he had not thought about sending the memorandum of understanding with Iran to Congress for review but that he would do it. "I like the idea," he said during his meeting with Mohamed bin Zayed Al Nahyan, the president of the United Arab Emirates, on the sidelines of the G7.Trump said he wanted to wait until after a ‌formal signing ceremony expected on Friday.Trump could ‌be legally obligated to involve Congress. Under the ⁠Iran Nuclear Agreement Review Act, a 2015 US law passed as Democratic President Barack Obama's administration ⁠finalised an Iran nuclear agreement, any such agreement ⁠must be submitted to Congress for review before sanctions can be eased.That review leaves open the possibility that lawmakers could try to block parts of the deal. Some Republican lawmakers have been willing to break with the president, voting with Democrats, unsuccessfully, to force Trump to seek congressional approval for the Iran war. Under the US Constitution, Congress, not the president, has the power to declare war. But most Republicans, who hold slim majorities ​in both the Senate and House of Representatives, have shown little appetite during Trump's second term for challenging his foreign policy.Senator John Thune of South Dakota, the Senate's Republican leader, told reporters at the Capitol Tuesday that party members were pressing Trump to provide the text of the MOU."We're trying to get it," he said, acknowledging that it is unusual for an administration not to share information about such a major development with its own party."Since I've been in this job, we haven't had this issue," Thune said.Other Republicans joined Democrats in expressing frustration at the lack of information."If it's a secret ‌deal, then how can I ​take it seriously?" Republican Senator Thom Tillis of North Carolina told reporters on Monday evening. 

Turkey’s central bank kept its main interest rate unchanged for a third consecutive time since the outbreak of the Iran war, signaling it’s comfortable with the current stance favored by a cooling economy.The Monetary Policy Committee, led by Governor Fatih Karahan, held the one-week repo rate at 37% on Thursday. It also maintained the overnight lending rate — which has been its main funding facility since the conflict began — at 40%.A majority of economists in a Bloomberg survey predicted a hold.By maintaining the status quo, in which the bank uses the higher alternative rate without an outright rate hike, policymakers expressed confidence that economic conditions are tight enough to avoid derailing disinflation efforts and that the effect from the war will be temporary.“First quarter data point to a slowdown in economic activity, and leading indicators suggest a continued weak course in domestic demand,” the MPC said in a statement accompanying the decision. It added that despite headline price increases, seasonally adjusted inflation slightly improved in May.The central bank took steps last month to tighten limits on credit growth. First-quarter gross domestic product data also pointed to a slowdown in the economy.Turkey, a major oil and natural gas importer, has faced a surge in energy costs after the Strait of Hormuz was effectively closed. These prices have contributed to annual inflation accelerating for two straight months to 32.6%.In its statement, the MPC acknowledged “volatile and elevated” energy prices, saying it’s closely monitoring the developments in the Middle East as well as their impact on economic activity, expectations and costs.“We expect the inflation to start to decline in June, potentially opening the door for easing in the third quarter,” said Zumrut Imamoglu, senior Turkey economist at Nomura Holdings. “We think that the bank will continue to be cautious and flexible by keeping the funding rate high as long as necessary.”Most economists see inflation ending the year around 30% — a more pessimistic outlook than the central bank’s forecast of 26%.The decision and accompanying statement suggest that the central bank “is comfortable with the current level of monetary tightness, but is preparing markets for a prolonged pause in the easing cycle,” said Tufan Comert, executive director of global markets strategy at BBVA.The lira was little changed after the decision, trading at 46.16 per US dollar at 2.30pm in Istanbul.A minority group of economists had predicted a hike to offset the impact of the prolonged war in the Middle East and of recent domestic political turbulence, which caused the central bank to spend about $13bn to defend the lira. Citigroup Inc analysts said they were reducing their exposure to the Turkish lira, citing the deterioration in the inflation outlook on the back of higher oil prices.Erkin Isik, the chief economist of QNB Turkey, said the central bank adopted a cautious stance against inflation risks. “Despite the slowdown in economic activity, the bank is refraining from signaling guidance on early easing,” he said. 

Germany's ILA air show, among Europe's premier aerospace showcases, opened on Wednesday under the twin ‌shadows of the Iran war and the collapse this week of a flagship Franco-German fighter jet ​project.A large slice of Europe's defence ‌industry is on display at the Berlin event as manufacturers, aiming to narrow the gap to US ‌rivals and cash in ⁠on a boom in defence ‌spending, pitch new technology to governments and military buyers.The ‌build-up to the show, however, was dominated by the scrapping of Franco-German collaboration on the Future Combat Air System (FCAS) jet, long ⁠billed as Europe's most ambitious defence project but ultimately undone by a rivalry between developers Airbus and Dassault Aviation.Its demise has underscored the difficulty Europe faces in building military capacity at scale even as Western officials warn of the growing threat from Russia and the US presses Europe to ramp up its defence capabilities.Speaking on the issue for the first time since he and French President Emmanuel Macron scrapped the jet project, German Chancellor Friedrich Merz told the air show the two countries would still co-develop a joint defence system.Such a scaled-back and potentially face-saving plan could focus ​on systems like the so-called combat cloud, or digital backbone, that would enable data exchange between jets, drones and other sensors such as ground radar."This presents a great opportunity for a central Franco-German defence industry project of the future, one that we intend to realise together," ‌he said."Our defence ministers will now ⁠work out how this can ​be implemented in the run-up to the next Franco-German intergovernmental meeting in Germany, which we will be ​holding in July," Merz added.Germany and France would also proceed with cooperation on nuclear deterrence, he said.Speaking just before Merz, Michael Schoellhorn, president of the German Aerospace Industries Association, said the deadlock over FCAS was broken and future development was still possible."We possess the expertise, the technologies, the capacity, and the clear will to develop and build FCAS and the sixth-generation fighter jet for and with Europe," said Schoellhorn.He called on the government to provide a "clear mandate" on FCAS's future."We are not advocating for Germany to go it alone. We think in European terms, and we want to see German industry significantly and responsibly involved," he said.Schoellhorn is also CEO of Airbus Defence and Space, which had represented Germany and Spain in FCAS.As companies jostle to ‌reshape industrial alliances, Airbus is increasingly looking to ‌Sweden's Saab as a preferred partner, three people familiar ⁠with the matter told Reuters.MTU Aero Engines Head of Programmes Ottmar Pfaender said decisions on how to proceed with the project ⁠must be taken in the coming weeks, adding the ⁠engine maker was open to working with other companies.And Stephanie Lingemann, a senior executive at defence startup Helsing, said technologies such as software-driven defence systems and autonomy in warfare could now be folded into whatever follows the FCAS fighter project."There's always a chance in these kinds of endings," she said.The Iran war, which has exposed strains in transatlantic ties and even raised questions about NATO's future, has only added to the sense of unease at the air ​show over Europe's defence stance. And it is also hitting commercial airlines as flights are cancelled and jet fuel costs rise.Emirates President Tim Clark is using the air show to press the German government for landing rights in Berlin, with one of the Gulf airline's A380 jets on display.The opening day was disrupted by protesters who blocked roads to the venue while chanting slogans including "Free Palestine".Running from June 10 to 14, the ILA show will host more than 750 exhibitors from 37 countries.Coinciding with its opening, Germany's cabinet approved a new 15-year aviation strategy aimed ‌at cutting costs and boosting research ​to tackle rising expenses and intensifying foreign competition.