tag

US President Donald Trump has taken a less combative approach than usual ahead of his meeting with Chinese President Xi Jinping this week — a sign of Beijing's growing power thanks to critical minerals, China experts said.The Trump administration has so far not threatened to slap steep tariffs on Chinese imports or to ban exports of US technology, in contrast to the aggressive stances that preceded previous summits.The reason, experts said, is largely due to China's near-total control of rare earth minerals, a key input for tech and auto manufacturing. Last year, in retaliation against Trump's tariffs, China curbed rare earth exports and sent shockwaves through world markets.The move effectively imposed a limit on how much Washington can threaten Beijing, empowering China in its years-long tech war with the US, experts said."The US and the Trump administration are just fundamentally in a different position with China where they can't use that overly coercive, over-reaching approach, knowing that they are going to walk some stuff back, because of everything that happened last summer and because of the rare-earth export controls," said Emily Kilcrease, a former trade official now at the Center for a New American Security think tank.The White House, the Commerce Department, US Trade Representative and the Chinese Embassy in Washington did not immediately respond to requests for comment.China controls up to 70% of global rare-earth mining, 85% of refining capacity, and about 90% of rare-earth metal alloy and magnet production, according to consultancy AlixPartners.Rare earths, such as yttrium and dysprosium, underpin strategic industries such as automakers, chipmakers and defense contractors, representing a critical chokepoint in supply chains.Trump and Xi are scheduled to meet at the White House on Thursday followed by a state dinner attended by key officials and CEOs.The Trump administration has recently taken some actions against China, but experts said they were not as aggressive as previous threats and were unveiled months before the summit, likely to avoid antagonizing Beijing.For instance, the Pentagon in June accused Alibaba, BYD and other companies of aiding the Chinese military. In July, Treasury Secretary Scott Bessent threatened sanctions against any Chinese AI company copying US AI models. That same month, the US banned imports from 43 Chinese companies over alleged human rights abuses and imports of new foreign robots and power inverters, targeting China."They're keeping the boil low enough that China won't take really severe retaliatory action," said Peter Harrell, a White House official under former President Joe Biden.After the "rare earths blowup," the Trump administration "feels vulnerable to Chinese coercion" and is seeking "stability and secure access to critical minerals," he added.The US and China have been locked in a trade and tech battle since Trump's first term in office, with tensions soaring often ahead of summits and plunging immediately after.An early example played out during Trump's 2019 meeting with Xi in Osaka, Japan, when Trump walked back threats to impose tariffs on $300bn of Chinese goods and ease up export curbs on Chinese telecoms giant Huawei after China agreed to make an unspecified number of purchases of US agricultural goods.Nearly a year ago, in an October 2025 meeting in Busan, Trump lowered tariffs by 10% and shelved export controls on thousands of Chinese companies, when Xi agreed to suspend rare earth controls and resume purchases of US soybeans, leading both sides to declare the summit a success.Trump did, however, revert to big trade threats ahead of his meeting with Xi in Beijing this May, when he said he would impose a new 50% tariff on China, following a report that Beijing was planning to deliver new air defense systems to Iran.Republican lawmakers such as John Moolenaar, who chairs the House of Representatives China Select Committee, heralded recent actions by Washington ahead of next week's meeting. "President Trump is heading into the summit from a position of strength," he said in a statement to Reuters.But Dmitri Alperovitch, cofounder of CrowdStrike and Silverado Policy Accelerator, a Washington-based geopolitical think tank, forecast less aggressive action from Washington until it can develop alternate supplies of critical minerals."Since Busan last year there is an uneasy truce that I think will be maintained," he said at an event last week about US-China competition.

The Russia sanctions bill signed into law by US President Donald Trump on Friday gives him new powers to impose tariffs that could last well beyond his presidency, injecting more uncertainty into the global economy after nearly two years of trade wars.The immediate impact may be limited, given Trump's reluctance to take actions that could push consumer prices higher ahead of the November midterm elections, when control of Congress is at stake, analysts said.But critics say the legislation, which imposes tariffs on Russia's biggest trading partners, has broad language that could herald trouble for other countries as well if they find themselves in Trump's crosshairs in the future.The bill requires Trump to impose tariffs of up to 100% within 30 days on all goods imported into the US from the five largest importers of Russian crude oil or gas as well as any country that knowingly made new purchases of oil or gas 30 days after the law was enacted or was among the top five countries helping Russia evade sanctions.China and India are among the biggest buyers of Russian oil, but critics say the law gives US officials enough leeway to name a range of targets since it does not name any country or spell out how the top-five lists would be calculated."Given the discretionary authority that the president has, it is likely to be abused," said Laura Brank, a lawyer at Bryan Cave Leighton Paisner who focuses on cross-border transactions.Since returning to office in January 2025, Trump has imposed tariffs of up to 50% on more than 80 countries, though the Supreme Court has struck down many of them, saying he exceeded his authority. Trump has cited a variety of reasons, including disagreements with foreign leaders, for his actions.Challenging the latest tariffs in court could be difficult since the law specifically calls for the duties, while previous challenges to tariffs have successfully argued that the Trump administration misapplied laws from decades earlier.US Representative Don Beyer, a Virginia Democrat, argued that Trump had wrongly used existing trade laws to pursue his agenda in the past and is likely to do the same with the new law. The White House has denied abusing any trade laws."We don’t know when, but you don’t need a crystal ball to know what is likely to happen next," Beyer said on social media.Once Trump agreed to move forward with the bill in July after over a year of delays, US officials pushed for quick passage to give Trump additional leverage in his meeting with Chinese President Xi Jinping next week, according to congressional sources.US officials have tried to reassure lawmakers that the measure has sufficient guardrails, while acknowledging its significance in handing control of tariffs to the White House."It is the first time in nearly forty years that Congress has granted new tariff authorities to the executive branch," White House legislative director James Braid said in a post on X on Wednesday.The White House did not respond to a request for comment on concerns about the broader scope of the measure.The sweeping package, which passed Congress on Wednesday, aims to deprive Russia of funds used to pay for its nearly five-year war on Ukraine. The legislation authorizes sanctions against Russia's energy and defense industries, as well as its "shadow fleet" of tankers used to evade existing sanctions.Moscow on Thursday said further US sanctions against Russia would make it harder to reach a peace deal in Ukraine.Jeannette Chu, vice president of the National Foreign Trade Council, a trade group that advocates for open trade, said different entities had differing assessments of which countries could be hit with tariffs since no firm criteria were spelled out. The countries speculated as likely include Brazil, India, Japan and countries in the European Union, she said.China said it "consistently opposed long-arm jurisdiction that lacks a basis in international law" while India warned Washington that new tariffs could impact bilateral ties.In a worst-case scenario, Chu said, Ukraine itself could suffer if the new tariffs cut off Russian oil and gas supplies for refined products in EU countries, given it relies on diesel from refineries in Hungary and Slovakia.Not everyone agrees the bill gives the Trump administration too much leeway. The conservative think tank Foundation for Defense of Democracies argues that the bill lays out sufficient criteria on which countries can be hit and rejects the idea that it gives Trump a back door to imposing other tariffs. It noted that the original version of the bill required even higher tariffs of 500%.Any new duties would have to be announced just days before the midterm elections, which could push oil prices higher at a time when voters are already unhappy over rising costs. Trump's popularity has declined since he launched a war on Iran in February that has disrupted oil shipments from the Middle East."Given the state of the current energy markets, it certainly seems risky," said Ryan Majerus, a former senior US official who served under both Democratic and Republican presidents and is now with law firm King & Spalding. He says Trump could get around the timing issue by imposing a zero-rate tariff and revising it later, at will.Others say Trump's reluctance to take tough action against Russia since returning to office raises questions about how he will implement the legislation, which also gives Trump broad authority to waive tariffs or sanctions for national security reasons. That would let him avoid hitting Moscow or its backers harder, simply by notifying Congress, they said.

The Federal Reserve raised interest rates on Wednesday and flagged further increases in borrowing costs in coming months, with new US central bank chief Kevin Warsh joining a unanimous decision that effectively acknowledges the Trump administration's inability so far to control inflation.While President Donald Trump had promised to lower prices on his watch, the combined impact of his global import tariffs, an energy shock following the start of the US-Israeli war with Iran, and capital spending from the artificial intelligence boom has kept price pressures intense enough that the Fed felt it needed to raise its benchmark overnight interest rate by a quarter of a percentage point to the 3.75%-4.00% range.New policy projections showed 16 of 18 policymakers anticipate at least one more quarter-percentage-point hike by the end of this year, with only two of them seeing rates remaining stable from here. Warsh apparently again did not submit a rate projection.It's the first policy shift under the new Fed chief, who took office in late May after being selected by Trump with an expectation that he would cut rates.The Fed's new policy statement and economic projections, to the contrary, show a central bank opening the door on tighter monetary policy through next year, with the policy rate rising to the 4.00%-4.25% range by the end of this year and ending 2027 at the same level."Today's policy action will support a timelier return to the Committee's 2% goal," the central bank said in its policy statement after the end of a two-day meeting.While the statement withheld any forward guidance about coming policy decisions, as is Warsh's preference, the decision is likely to ease doubts that the Fed chief would hold off on tighter policy out of deference to Trump, a lingering question during his first months in office.The statement dropped a previous reference attributing current elevated inflation to "supply shocks" particularly in the energy sector, a nod to concerns among policymakers, including Warsh, that price pressures were too broad for comfort.The rate increase was announced less than two months ahead of midterm elections that will determine whether Trump's Republicans maintain control of Congress for the final two years of his presidency. The Republicans are facing an uphill battle with voters angry about gasoline prices that are about a third higher than a year ago and interest rates on home mortgages that have been rising steadily this year. The average rate on a 30-year fixed-rate mortgage is approaching 7%.Policymakers' new quarterly economic projections marked up estimates of inflation, as measured by the Personal Consumption Expenditures Price Index, to 3.7% versus the 3.6% projected at the Fed's June meeting. Inflation is not projected to return to the 2% target until 2029, a year later than previously expected.Economic growth was marked up slightly from 2.2% to 2.3%, while the unemployment rate is seen ending the year at 4.1%, versus the 4.3% projected in June.Warsh's characterization at his press conference of the logic behind the rate increase and the likelihood of further action will be important in shaping the reaction in financial markets that have been raising yields on long-term US Treasury bonds. The rate hike on Wednesday was widely expected, but investors will be looking for further information from the Fed chief about what might prompt additional increases in borrowing costs.Warsh has pledged to lower inflation back to 2% "clearly and at sufficient speed" by raising rates as needed.

European governments plan to press the EU to deploy a rarely used trade defence tool to protect the chemicals and plastics sectors against surging imports, mainly from China, sources familiar with the discussions told Reuters.The European Union is toughening its trade stance as its industrial base, including a crisis-hit chemicals sector, comes under growing threat from cheap imports even as it faces the partial closure of many US markets due to Trump administration tariffs.France, Italy and likely Germany — the bloc's three largest economies — plan to submit requests within weeks for broad import quotas, known as "safeguards", three sources told Reuters.The requests would focus on polymer resin polyethylene terephthalate — commonly known as PET and widely used in packaging — along with chemicals epoxy resin and glass fibres.The EU has over 150 trade measures in force, mostly as tariffs on narrowly defined products, to counter dumping or unfair subsidies. But it has only one set of safeguards, targeting ferro-alloys, along with a separate system covering import curbs for steel.While not confirming any specific request, France said it was in principle in favour of a safeguard investigation into certain chemicals and plastics."France... considers that particular attention should be paid to the situation of the European chemicals sector, which is currently facing significant difficulties," an official on French Trade Minister Nicolas Forissier's staff said.Italy was also interested in an investigation into certain chemicals used in the defence, automotive, energy, shipbuilding and infrastructure sectors, a source from an EU government said.The German economy ministry said it was also open to such measures in principle. A source with the ministry said the chemical industry was preparing an application for a probe on certain products, and the government would take a view based on the European Commission's findings following that investigation.France and Italy were already among governments pushing for more robust EU trade defences.Germany, meanwhile, which opposed EU tariffs on China-built electric vehicles two years ago, now faces increasing pressure from industry to take a tougher line with China, its most important trading partner.Safeguard requests can only be submitted by EU members. They also vote on final measures, which require support from a "qualified majority" of EU members — at least 15 representing 65% of the EU's population — a threshold that until recently was considered out of reach.A Commission spokesperson declined to comment on prospective cases.More wide-ranging than targeted measures, safeguards impose a tariff for volumes over set quotas and apply to all trading partners, even those with which the bloc has free trade agreements, such as Japan or Canada.Brussels has tended to avoid safeguards, with many EU countries seeing them as protectionist.However, a new geopolitical climate, with US tariffs and a burgeoning trade deficit with China, has changed EU thinking as industries warn that surging imports are putting European jobs at risk.The Commission has seen a rapid increase in the number of trade complaints from companies and industry groups in recent years, and EU trade lawyers say there is now a backlog of around four months before a case is opened.European Trade Commissioner Maros Sefcovic has acknowledged that the EU had been reluctant to use safeguards in the past but said the Commission was reviewing that stance, noting that free-trade partners were also deploying them against the EU.Europe's chemical industry is facing one of its worst crises in 30 years with high energy prices, weak demand, competition from China and Asian suppliers flooding the global market.Companies including BASF, Lanxess, and Wacker are cutting thousands of jobs.The German chemical industry's trade association, VCI, said companies were preparing to assist EU member states' possible safeguard requests.VCI did not name the companies. It added that the association itself was not involved in the requests and was not calling for a broad chemicals safeguard. "We expect the European Commission, in its investigations, to take proper account of the differing interests and circumstances across the value chain," VCI said. 

President Donald Trump sought to boost pressure on Canada on Monday, warning that US tariffs on all cars, trucks and automotive parts from the US' northern neighbor would be increased to 50% starting January 1 after trade talks collapsed over the weekend. The trade deal on the table would have cut the top-line tariff rate on Canadian cars and light-duty trucks from 25% to 15% and the tariffs on aluminum and steel from 50% to 25% but the deal collapsed on Friday over a number of points of contention including whether the US tariff relief would have applied to medium or heavy-duty trucks. "Build in the US and there are ZERO TARIFFS. Canada will be treated like a State no longer!" Trump wrote. "On Trade, and in other ways, also, they are among the worst Nations in the World to deal with. They feel entitled, and yet, WE DON’T NEED CANADA, THEY NEED US!" Trump said. Canada has consistently been one of the top two US trading partners and last year, US goods and services trade with Canada totaled $872.3bn, down 4.6%. Canada exported over three-quarters of its goods to the US and imported almost half of its goods from the US US auto production is heavily integrated with Canada and Mexico and the tariffs — depending on the specifics — could have drastic impacts on American production. Flavio Volpe, the president of Canada's Automotive Parts Manufacturers' Association, said, "A threatened US tariff on Canadian auto parts will be paid by (the) US auto assembly. Without those specific parts, auto assembly throughout the US would halt." The White House did not immediately respond to a request for comment seeking more details on the threatened tariffs. Representatives for the Canadian government also did not immediately respond to a request for comment. Canada will impose tariffs on some US goods starting September 8 in retaliation for 50% levies ordered by Trump on $20 bn in Canadian products. "You're at war when you get attacked. We got attacked," Canadian Prime Minister Mark Carney said on Saturday when asked whether Canada was engaged in a trade war. Many automakers have announced or are considering plans to scale back Canadian auto production and the trade standoff has led to a 22% reduction in Canadian imports of US vehicles. Major automakers did not immediately comment on Trump's announcement. But auto executives, speaking to Reuters on the condition of anonymity, raised skepticism about Trump's threat, noting that the president has previously announced large tariffs that never materialized and that any tariff of that size would likely spark a massive Canadian retaliation. 

The United States and Canada have failed to reach a trade agreement, deepening tensions between the two allies and paving the way for a fresh round of tariffs on Canadian imports.The White House said Washington would impose 50% tariffs on certain Canadian goods after the talks broke down. The duties, imposed under Section 338 on Canadian goods worth about $20 billion, will take effect at midnight Saturday, the White House said.Canadian Prime Minister Mark Carney, meanwhile, announced the suspension of trade negotiations with the United States and said Canada would match the new US tariffs dollar for dollar.In a statement, Carney said Canadian negotiators had worked hard and in good faith to protect the interests of Canadians through the final stages of the talks, but that last-minute changes to the US proposals were unfair and economically unviable and called into question the reliability of any potential agreement.The decision followed three days of talks in Washington between Canadian Minister responsible for Canada-US Trade Dominic LeBlanc and US Trade Representative Jamieson Greer.

Brazilian aircraft manufacturer Embraer said it expects higher profits than previously forecast in 2026 after record second-quarter revenues and an all-time high order backlog.The world's third-largest aircraft manufacturer after Airbus and Boeing, Embraer said it expects about $110mn more in profits.A portion of this increase is due to relief from direct US tariffs on Brazilian goods -- from which civil aircraft and aerospace products have been exempt.Embraer still expects about $12mn a year in indirect tariff-related costs.Chief financial officer Felipe Santana said most of the additional profits were from a one-off tax credit of $68mn, which he described as a "refund" of previous tariffs.Revenue rose 23% to $2.24bn in the second quarter.Meanwhile, the company's pipeline of orders of its commercial, business and military aircraft reached a record $34.5bn."We delivered the strongest second-quarter revenue in our history. We achieved our highest second-quarter deliveries in the past 16 years and reached a new all-time high backlog for the seventh consecutive quarter," said CEO Francisco Gomes Neto.Embraer delivered 65 aircraft during the second quarter, up from 61 a year earlier.Gomes Neto highlighted an order of 10 of the company's KC-390 military transport aircraft by the United Arab Emirates -- the largest international order to date.This month, Colombia ordered two of the aircraft."Because of the geo-political situation we have seen countries accelerating sales campaigns," said Gomes Neto.He added that despite higher ticket costs, the air transportation industry had been "extremely resilient... people are still flying" and demand was still rising for new planes.Embraer executives also gave an update on Eve Air Mobility, a subsidiary developing electric "air taxis" designed to shuttle passengers above congested city streets.This month, Eve achieved its first transition flight, showing its prototype can take off vertically like a helicopter and move into flight like an airplane, which is one of the most challenging phases of development. 

Germany's trade deficit with China widened in the first half of 2026, even as the Asian powerhouse remained its top trade partner, preliminary data from state-run agency Germany Trade & Invest (GTAI) showed on Sunday.German exports to China fell over 12% year-on-year to just under €37bn between January and June, the data showed, as Chinese firms cut reliance on European imports, making China only the ninth-biggest market for German goods.As recently as 2021, China was the second-biggest export market. That year, Germany sold China merchandise worth €104bn, despite the effects of the pandemic. Now, German manufacturing is struggling with both US tariffs and Chinese competition, triggering major job cuts at bulwarks of industry such as carmaker Volkswagen.China, though, is selling more and more to Germany.In the first half of last year, Germany ran a trade deficit of €40bn with China. That had swelled to some €55bn during the same period this year.German imports from China rose 8.9% to €91.8bn over the period. Total trade was over €128bn, €3bn more than with the United States."The reasons for declining exports to China are the weak domestic economy and increasing (Chinese) focus on domestic value chains," said GTAI East Asia expert Corinne Abele.German firms are now producing more inside China itself, while China's property crisis and cash-strapped regional governments are curbing investment, Abele added.Far smaller economies like Austria and Switzerland have bought more German goods than China in 2026, the data showed.China's diminishing reliance on Germany showed it is becoming more independent of Western powers and catching up technologically, said Commerzbank economist Vincent Stamer.China overtook the US as Germany's top trading partner in 2025 after US President Donald Trump returned to the White House and launched protectionist tariff policies that have eroded German exports to the United States.The US remains Germany's single-biggest foreign market, but exports there fell about 6% through June to just over €74bn, Abele said. By contrast, German imports from the US grew 7.1% to nearly €51bn.France and the Netherlands were the next biggest export markets. Overall, German exports rose 3.7% to €817bn through June as global growth kept orders flowing."But the 'Made in Germany' brand must still reinvent itself," said Commerzbank's Stamer. 

The US has announced 25% duties on many imports from Brazil, while unveiling a broader-than-expected list of exemptions, reviving a trade war that could embroil dozens of countries around the world as the Trump administration reworks its tariffs policy, one of its signature diplomatic tools.The late-night announcement by the office of the US Trade Representative made Brazil the first country targeted under the Trump administration's new tariff strategy, which relies on Section 301 of US trade law, a provision that authorizes investigations into alleged unfair trade practices, to justify new levies on dozens of countries.The new tariffs, which are expected to take effect on July 22, could eventually ensnare countries from India and China to the EU, Japan and South Korea as President Donald Trump seeks a trade reset after the US Supreme Court struck down a previous round of global levies.Wednesday's announcement by the USTR office follows months of fruitless negotiations and over 30 meetings between US and Brazilian officials after the Trump administration proposed new tariffs on many imports from Brazil in June, saying its practices were unfair on a range of issues from digital trade to illegal deforestation."Extensive negotiations with Brazil over the past year have not resolved these issues, but we remain open to continuing negotiations with Brazil to bring about long-needed changes to the problems identified in this investigation," US Trade Representative Jamieson Greer said in a statement.Brazilian President Luiz Inacio Lula da Silva, who is expected to run for reelection in October, said the US decision was without any justification. Brazilian officials have long suggested, in private conversations, that the motives for the new tariffs were political rather than technical, making negotiations fruitless.Brazil would immediately begin proceedings to invoke instruments provided for under the "Reciprocity Law" and revisit the matter within the framework of the WTO dispute settlement mechanism, he said in a statement.India, one of the biggest trading partners of the US, has struggled to sign a trade deal with Washington at least partly because of the Section 301 investigations."The Brazil case...is a warning for India," said Ajay Srivastava, founder of the Global Trade Research Initiative think tank. "It shows that Washington can use trade action not only over tariffs and market access, but also against any policy it sees as unfair to US business."Secretary of State Marco Rubio, who was accused by Lula of being anti-Latin America when the US tariffs were proposed in June, blamed the Brazilian president and said "Lula and his government have not negotiated with the US in good faith.""For the past year, Lula has put his own ego ahead of making a deal for the welfare of the Brazilian people, and these tariffs are the price for that," Rubio said in a strongly worded post on X.The Brazil tariffs would apply to thousands of imports, including sugar, agricultural machinery, apparel, electrical machinery, paper and steel. Still, the US said it would exempt all the products proposed for exemption in the June notice, except high-purity dissolving pulp and non-pharmaceutical applications of certain products, and include hundreds of others that were expected to face levies, such as pig iron and unflavored instant coffee.The most impactful exemptions include beef, coffee, rare earths, energy products, aircraft, and aircraft parts. The American Chamber of Commerce for Brazil, a business group, reported the new tariff increased exemptions by 25%, covering some $11bn in annual trade, $2bn less than expected, though it places "Brazil among the countries facing the most restrictive conditions for access to the US market."The investigation into Brazil, opened last July, cited several alleged unfair practices, including illegal deforestation and Brazil's instant payment system, Pix, which the US government argues disadvantages credit card companies.Brazil vehemently rejected all the allegations. 

Trade in goods between the European Union and the ‌US reached ⁠a record €875bn ($1.00tn) ‌last year despite tariffs, but ‌the figures mask significant economic damage, notably to Germany's auto sector, a study ⁠published on Friday found.The research by the German Economic Institute, or IW, found a 7.7% rise in EU exports to the US to €580bn, while US imports into the EU climbed 2.2% to €295bn, pushing the EU's trade surplus to nearly €285bn.The report attributed some of the increase to front-loading of exports ahead of ​tariffs that took effect in April and said European manufacturing had suffered."This first impression is misleading," said IW economist Samina Sultan.EU car and parts exports ‌to the US fell 20.4% ⁠in 2025, with Germany, ​which accounts for nearly two-thirds of EU auto exports ​to the US, posting an 18.9% drop.Ireland bucked the trend with a 52.7% surge in exports, driven by tariff-exempt pharmaceutical and chemical products.Most EU member states recorded a decline in their goods exports to the US Apart from Ireland only the Czech Republic (+5.1%), Italy (+7.2%), Denmark (+10.6%) and Finland (+10.8%) reported growth.Transatlantic services trade also hit a record €865bn, though the EU ran a €178bn deficit in that category."The transatlantic ‌trade relationship is therefore ‌much more balanced, when considering both ⁠goods and service trade," the study said, contrasting the EU deficit ⁠in services and the surplus ⁠in goods. Intellectual property fees — covering software licences, patents and trademarks — accounted for more than 40% of EU service imports from the US, rising 13.7%.Although the services sector has so far avoided the impact of US tariffs, the trade conflict has had a negative effect.EU imports of travel ​services from the US fell by around 8%."This decline is likely attributable to the reduced number of European tourists in the US last year," said co-author Galina Kolev-Schaefer. The study said the Turnberry trade deal between the EU and the US asymmetrically benefited the US, but still it was a workable solution that should be honoured by both sides."New tariff threats would cause new uncertainty that only hampers business activities on ‌both sides of ​the Atlantic," the IW said. 

Global trade has faced significant challenges in recent years, shaped by rising protectionism and geopolitical tensions.These headwinds, compounded by a slowdown in global manufacturing, weighed heavily on cross-border flows through 2023 and early 2024, according to QNB’s latest economic commentary.In 2025, however, trade growth rebounded more strongly than expected, driven in large part by a surge in demand for artificial intelligence (AI) related goods and investment, which offset the negative effects of higher US tariffs and policy uncertainty.Despite the persistence of these headwinds, several underlying factors are providing renewed support to global trade. Among these factors, a powerful investment cycle in advanced technologies, the normalisation of manufacturing, and the continued dynamism of emerging market trade networks are helping to sustain cross-border flows. Momentum has carried into the current period, with forward-looking indicators pointing to sustained growth in global trade, QNB stated.The export performance of highly integrated Asian economies, such as Japan, The Republic of Korea, Singapore, Taiwan, Thailand, and Vietnam, has remained robust, with growth accelerating in recent months and showing limited impact from ongoing trade tensions.At the same time, investor expectations for the transportation sector, as reflected in the Dow Jones Transportation Average, have improved and signal expanding trade activity. Taken together, these indicators suggest that global trade momentum remains firm, supporting expectations of continued expansion in the near term, stated QNB, which examines the key factors underpinning global trade and driving its transition into a new phase of moderate expansion.“First, a new investment cycle in AI is emerging as a key driver of global trade. AI-related goods accounted for roughly half of global merchandise trade growth in 2025. Demand for products such as semiconductors, data centre equipment, and advanced electronics has surged, with global semiconductor sales alone reaching approximately $520–$550bn.“This reflects the highly globalised and import-intensive nature of AI-related supply chains, which rely on complex cross-border production networks. Looking ahead, continued strength in AI investment could add around 0.5 percentage points to global trade growth in 2026, providing an important offset to ongoing geopolitical and policy-related headwinds,” stated QNB.“Second, global trade is supported by an ongoing reconfiguration of global supply chains. While trade policy has become more restrictive, particularly through non-tariff measures and industrial policies that favour domestic production, firms have adapted by redirecting trade flows rather than reducing them.“In particular, Asia remains at the centre of global manufacturing networks, accounting for nearly 60% of global manufacturing output, with intra-regional trade expanding and countries such as Vietnam, Thailand, and India gaining market share in key export sectors, stated QNB.According to QNB, this is reflected in the sharp increase in China’s exports to ASEAN, which have more than doubled over the past decade to exceed $500bn annually, underscoring the growing importance of regional production networks. As a result, global trade is becoming more geographically diversified, while remaining structurally supported by deeply integrated cross-border supply chains, noted QNB.“Third, cyclical conditions are becoming more supportive of global trade, as the global manufacturing cycle stabilises and the drag from inventory adjustment fades. Global trade volumes expanded by around 4.6% in 2025, reflecting a stronger-than-expected recovery in industrial activity.“The earlier phase of inventory destocking, which weighed heavily on trade through 2023 and early 2024, has largely run its course, with firms shifting toward gradual inventory rebuilding,” stated QNB.QNB stated that this transition is lifting import demand, particularly in trade-intensive sectors such as machinery, electronics, and intermediate goods, where cross-border production remains deeply embedded. At the same time, improving trends in manufacturing surveys and export orders suggest that external demand is stabilising, reinforcing the cyclical recovery and providing additional momentum to global trade.“All in all, the outlook for global trade remains cautiously positive, supported by a combination of structural and cyclical factors. While geopolitical tensions and policy uncertainty continue to pose risks, the strength of the AI-driven investment cycle, the stabilisation of manufacturing dynamics, and the adaptability of global supply chains are helping to sustain momentum. As a result, global trade is expected to continue expanding this year,” QNB added. 

Fresh from storming the rest of the world, Chinese car companies have set their sights on breaking into the American market.And nervous US automakers fear it’s just a question of when they’ll succeed.For now, 100% tariffs on Chinese electric vehicles effectively block BYD Co, Geely Automobile Holdings Ltd and Xiomi Corp from selling in the US. But President Donald Trump and his counterpart, Xi Jinping, are expected to discuss lowering those barriers when they meet for their long-planned summit in May.And for all his China-bashing, Trump has already signaled he’s willing to let the country’s car companies in — under his terms. In January, he told the Detroit Economic Club he’d be happy to see Chinese automakers open factories in the US and employ American workers.“We’re getting very close to the proverbial dam breaking,” said Michael Dunne, a former General Motors Co executive in Asia.“The path for the Chinese — the one they’re looking at intensively right now — is the option to manufacture in the US and possibly with an American partner,” said Dunne, who is now an automotive consultant specializing in China. “That is closer than most people would expect.”Auto industry lobbyists and their allies in Congress are urging Trump to keep the companies out. But they’re already on America’s doorstep.BYD alone accounts for 7 out of 10 new electric vehicle sales in Mexico, according to estimates from BloombergNEF. Canadian officials recently inked a deal with China to import 49,000 cars each year. Geely expects Canadian government certification soon to sell its cars there, the top executive of its parent company told Bloomberg last month.And Chrysler parent Stellantis NV is in discussions with Zhejiang Leapmotor Technology Co to build electric vehicles together in Canada, possibly using an idled Stellantis plant in a Toronto suburb.For US companies, the stakes could hardly be higher.China’s automakers have seized market share worldwide with cars that are stylish, loaded with advanced technology and far cheaper than Detroit can match. That’s particularly true of their electric vehicles, which charge faster and cost less than any American competition — some with prices below $10,000. In just the last five years, China leapfrogged every other major auto-producing nation to become the world’s largest exporter, according to consultant AlixPartners. The 7mn vehicles China shipped abroad in 2025 dwarfed Detroit’s 1.3mn exports.BYD and its brethren can also bring new models to market in half the time it takes American car companies, at a fraction of the price. Competing with them at home is a nightmare scenario for the big, legacy US automakers.For startups like Lucid Motors or Slate Auto, the threat could be existential.“Their cost, their quality of their vehicles is far superior to what I see in the West,” said Jim Farley, Ford Motor Co’s chief executive officer, at the Aspen Ideas Festival last year. “We are in a global competition with China, and it’s not just EVs. And if we lose this, we do not have a future at Ford.”Farley has even discussed with the Trump administration letting Chinese and American companies form joint ventures to build cars in the US, so long as the domestic partner owns a majority share. People familiar with the conversation characterized the idea as an informal suggestion — not a firm proposal.The arrival of Chinese cars on US roads, however, is not a foregone conclusion.General Motors, the largest US automaker by revenue, opposes letting in its Chinese rivals, saying the move would cost US companies market share and devastate their North American suppliers. CEO Mary Barra called Canada’s decision to allow some Chinese imports “a very slippery slope.”Auto industry lobbyists last month sent Trump a letter in advance of his planned meeting with Xi, warning that China intends to “dominate” the global auto industry and could decimate American manufacturing.Politicians from car-making states have warned of a threat to US jobs and questioned whether Chinese cars would collect too much sensitive information about American drivers. Indeed, the US Commerce Department last year placed restrictions on smart-car technology from China to prevent surveillance of drivers.US automakers already face a difficult moment. Trump’s trade war has scrambled their supply chains, which for decades have relied on Canada and Mexico. By gutting fuel-economy requirements and electric car incentives, the president has freed the companies to focus on their most profitable models — SUVs and trucks with big, gas-burning engines. But those vehicles don’t sell well outside North America, meaning US automakers risk becoming niche players in the global market if they can’t master EVs.The Chinese automakers have benefited from heavy government subsidies and cheap labor, both of which led President Joe Biden to slap steep tariffs on their cars. But they also boast technology that has, in several key areas, raced ahead of Detroit’s. Analysts give them a substantial edge on batteries — one of the most important and expensive components of an electric car. Many of their vehicles are designed to act as seamless extensions of their owners’ digital lives, with futuristic features like facial recognition to customize the car’s dashboard for each driver.Outside the US, Western automakers have already partnered with the Chinese to learn from — and profit from — their technology.Stellantis spent $1.1bn in 2023 for a 20% stake in Leapmotor, establishing a 51%-49% joint venture to produce and sell affordable electric vehicles outside China. Stellantis is now considering using Leapmotor’s software and EV technology in its European brands, such as Fiat and Peugeot, Bloomberg has reported. Germany’s Volkswagen AG, meanwhile, invested $700mn for a 5% stake in Chinese EV specialist Xpeng Inc in 2023, establishing a joint venture to develop electric vehicles and software.And Ford has held discussions with Geely about sharing manufacturing capacity in Europe, with the US carmaker seeking new global partnerships as it overhauls its electric vehicle strategy.“The big prize is gaining some sort of expertise on software-defined vehicles and other alternative power trains,” said analyst David Whiston with Morningstar Inc “But can you do it without compromising national security?”Chinese companies are growing more vocal about their desire to break into America. In January, Geely showed off some of its Zeekr and Lynk models at the giant CES consumer technology show in Las Vegas, hoping to build buzz for brands most Americans don’t know.“The big question for us is when and where will we go in the USA,” Ash Sutcliffe, Geely’s global communications chief, said in an interview with Autoline Network. “I think we’ll have an announcement on that in the next 24 to 36 months.”Geely, however, already has a foothold in the US, including a factory.The company in 2010 purchased Swedish car brand Volvo Car AB from Ford, and Volvo operates a South Carolina plant that also makes the Polestar line of EVs. To expand in the US, Geely could add production of one of its Chinese models, said Sam Abuelsamid, vice president of research at automotive consultant Telemetry.“That’s a vastly underutilized factory,” said Abuelsamid, who spoke with Geely executives at CES. “I would expect to see Geely start to build other vehicles there — with Zeekr being the most likely one to start with — in the next couple years, probably 2028 at the latest.”In Europe, Volvo said in March it had signed a memorandum of understanding to import and distribute cars from Geely’s Lynk brand, in what could be a template for how Geely could introduce its Chinese brands to the US.America has other idle or underutilized auto plants that Chinese companies could tap, if the government allows them in. But even joint ventures would pose a risk for Detroit, by building awareness of Chinese auto brands among US drivers.“Partnerships with the Chinese have led to the Chinese taking a huge chunk of share in Mexico,” Morningstar’s Whiston said. “It helps consumers get used to the idea of buying a Chinese brand.”For now, US automakers have made clear they see China as their most important competitor. Ford’s Farley, for example, has described his company’s upcoming line of lower-cost EVs — set to debut in 2027 with prices starting at $30,000 — as a response to BYD. He acknowledges, however, that it may not be possible to beat the Chinese automakers on price.“You’ve got to get close on cost, but then you have to apply the innovation,” Farley told reporters last year, at the Kentucky factory that will build Ford’s new EVs. “That’s our bet.”