tag

The Bank of England (BoE) could give Britain's government bond market a boost this ‌week and lower public borrowing costs by more than £1bn ($1.3bn) a year, banks say - but some former regulators warn ​a change in rules to achieve this would ‌increase financial risks.The BoE is reviewing how its leverage rules operate - which banks argue discourage them from holding ‌public debt - after loosening its ⁠main capital requirement in December. ‌It is due to give an update on its plans in ‌its half-yearly Financial Stability Report, released on Tuesday.The central bank's review into leverage rules and other buffers follows a relaxation ⁠of US leverage requirements in November, a development that increased competitive pressures for British lenders and potentially undermined broader resilience, nearly 20 years on from the global financial crisis.Barclays, with over 20mn UK customers, has called on the BoE to stop counting banks' holdings of British government bonds, known as gilts, towards a leverage ratio which requires banks to have capital worth somewhat over 3.25% of their assets to help cover any losses.A change here could encourage British banks to hold up to £150bn more gilts, lower average yields by a fifth of a percentage point and save the government £2.5bn a year in debt interest at a time ​of stretched public finances, Barclays said.This change should only apply to 'unencumbered' gilts - those that banks are free to sell and are not already pledged as collateral in another transaction, Barclays added.Other banks see a sizeable if smaller gain too. Lloyds said a change might only lead to a £30bn increase ‌in gilt demand, but it still sees at least ⁠a £1bn a year reduction in ​interest payments for the government - almost enough to cover a funding shortfall in defence plans announced last week."Supporting ​the bid for gilt issuance has become a primary concern for the Treasury. A regulatory change that mechanically raises bank gilt demand is politically attractive," Lloyds fixed income analysts Karim Henide and Sam Hill wrote.Britain's government has become increasingly reliant on foreign investors including hedge funds to finance its borrowing - one factor behind higher yields - while British banks only hold half as much domestic bank debt as their eurozone peers.Since launching the review, the BoE has not said if it supports exempting gilts from leverage rules.However, Sam Woods, who was the BoE deputy governor for prudential regulation until last week, told financiers in October that exempting all gilts from leverage rules "would be a profound - and highly risky - change".Woods has been succeeded by Katharine Braddick, previously a senior Barclays executive.Other former regulators have also voiced concerns.David Aikman, who worked on the original ‌rules at the BoE and is now director of ‌the National Institute of Economic and Social Research, said the ⁠leverage ratio was not intended to be the main brake on banks' lending, as it now is for three of Britain's seven largest ⁠banks.But the fact that separate risk-weighted capital rules were no ⁠longer a barrier suggested something else was askew - possibly on how the risk of lending to hedge funds and other non-bank financial companies was assessed - and exempting gilts from the leverage ratio was not a solution, he said."The answer isn't to take the batteries out of the fire alarm, but to investigate what's going on, figure out which risk weights have fallen too far and recalibrate those risk weights," he told Reuters.Gilts were not risk-free and could still fall in value, while the eurozone debt crisis of the early 2010s showed what could go wrong ​if the health of banks and government finances became too intertwined, he said.Instead, the BoE was likelier to scrap a cyclical component of the leverage ratio that was unique to UK regulation, he said.Other things BoE watchers are looking out for are updates on risks posed by private markets - where the BoE is undertaking its first stress test of the sector's resilience to a big geopolitical shock - and plans for the gilt repo market, which had £74bn in aggregate net borrowing in March.In September, the BoE proposed minimum risk margins or "haircuts" for gilt repo transactions that are not centrally cleared, with a full update due in early 2027.On May 28, Deputy Governor Sarah Breeden told the ICMA industry conference that "doing nothing is not an option".Day-to-day, the gilt repo ‌market boosts liquidity in British government debt, ​but the BoE has warned it is dominated by a handful of hedge funds pursuing similar strategies, creating the risk that gilts become hard to trade in a crisis. 

Commercial Bank has received the prestigious ‘Best Use of AI in Financial Services’ award from the Middle East Economic Digest (MEED) at the MENA Banking Excellence Retail, Digital & SME Awards 2026. In a highly competitive field, Commercial Bank stood out for the quality and relevance of its AI-driven initiatives, as well as the clear impact they have made in advancing banking excellence across the MENA region. Organised by MEED, the MENA Banking Excellence Retail, Digital & SME Awards highlight institutions that are shaping the future of banking through technology, digital transformation, and customer-centric progress. Aimen Kallala, AGM, head of Strategy and Analytics of Commercial Bank, said: “This recognition reflects the leadership of the Commercial Bank in embedding AI in a practical and scalable manner that supports both customer experience and operational efficiency. Innovation is a key part of the Bank’s identity and being at the forefront of the AI revolution is a cornerstone of the Banks’ strategy.

Palestinian Mohammad Salameh was building a home for his family ‌in the Israeli-occupied West Bank, where his recently engaged son was meant to start ​married life. Instead, before construction ‌was complete, a group of Israeli settlers seized the property.Video filmed earlier ‌in the week and ⁠verified by Reuters showed ‌at least six settlers moving around ‌on the roof of the two-storey house, which sits below a nearby hill.Salameh said appeals to ⁠the Israeli military and police brought no help. Now he fears his home, which like many others in the Palestinian territory is surrounded by Israeli settlements and smaller outposts, is lost forever. Other houses in the area could suffer the same fate, he said.**media[464344]**"Only God knows, if there is law and order then they will leave," Salameh said. "If they succeeded with taking one, then the rest will follow." Reuters was unable to reach the ​settlers for comment. One of them could be seen walking on the house's roof on Thursday.The Israeli military said it was checking Reuters' request for comment but had not responded by Friday. The ‌Israeli police did not immediately respond to ⁠a request for ​comment.The seizure of Palestinian land by ​settlers is a longstanding feature of life in the West Bank, where about 500,000 Israelis live among roughly 3 mn Palestinians. Palestinians have for years reported damage to farmland, vandalism and attacks linked to settlement expansion. A UN inquiry reported last month that Israeli settler attacks on Palestinian villages and agricultural land had surged since 2023, rising by 130%. Residents of Jalud, Salameh's village, say this week's incident marks another troubling escalation because the settlers seized a house that was still under construction. "They have now moved down to within no more than 100 meters from the last house in Jalud, which is also a ‌house under construction belonging to a ‌resident," said Raed al-Haj Mohammad, head of ⁠the village council.Jalud has faced five major settler attacks, he said, including the burning of ⁠homes, damage to vehicles and the uprooting ⁠of trees. Most countries and the UN regard Israeli settlements in the West Bank as illegal under international law, citing the Fourth Geneva Convention's prohibition on transferring a civilian population into occupied territory. Israel rejects that position, saying the West Bank is disputed territory where there has been a Jewish presence for thousands of years. Palestinians consider the West Bank, together with Gaza and East Jerusalem, ​as part of a Palestinian state. Settlement building and settler violence have long been among the biggest obstacles to peace efforts between Israel and the Palestinians. Even Israel's staunchest allies, including the US, have condemned settler actions. Nevertheless, settlement expansion has accelerated under Prime Minister Benjamin Netanyahu's government, which relies on hardline pro-settlement parties to maintain its parliamentary majority. For Salameh, the dispute is painfully personal. Construction on the house stalled after the Gaza war erupted in 2023, when his son could not find work and the family's finances came under strain."The neighbour close by has ‌built a two-story house, ​which they will probably take too, if we lose this house (his) they will lose theirs," he said. 

Developing the next generation of Qatari banking professionals took centre stage on Wednesday as Commercial Bank, in collaboration with the Ministry of Labour, hosted its Career Day, highlighting the growing role of public-private partnerships in advancing Qatarisation and supporting Qatar National Vision 2030. Held at The Ritz-Carlton Doha Wednesday, the event brought together senior government officials, Commercial Bank executives and aspiring Qatari jobseekers, providing a platform for recruitment, career guidance and discussions on developing national talent for the country’s evolving financial sector. Speaking to Gulf Times, Mohammed Juma al-Kuwari, Assistant Director of the National Manpower Recruitment Department at the Ministry of Labour, said that the ministry’s participation reflects its continued commitment to empowering Qataris within the private sector. “The Ministry of Labour participates in the second exhibition of Commercial Bank and its strategic role with its partners in the private sector in employing Qataris and building Qataris in the private sector within Qatar National Vision 2030,” al-Kuwari said. The event forms part of broader national efforts to increase the participation of Qatari nationals in key industries while ensuring young professionals are equipped with the skills required for long-term career success. Nasser Abdulla al-Harmi, Executive General Manager, Chief Human Resources Officer at Commercial Bank, said the initiative demonstrates the bank’s commitment to investing in national talent beyond traditional recruitment. “Commercial Bank’s Career Day, held in collaboration with the Ministry of Labour, reflects our commitment to Qatar’s national development agenda and to attracting the brightest Qatari talent. “Qatarisation for us goes beyond job creation — it is a direct investment in the nation’s human capital, equipping young Qataris with the skills, training, and leadership pathways needed to drive the country’s economic diversification. “This partnership with the Ministry of Labour helps align the sector’s needs with high-calibre national talent, building a new generation of banking leaders who will help shape the future of Qatar’s financial sector and its broader economy.” Eiman Mohamed al-Naemi, Executive General Manager, Chief Communications and Marketing Officer at Commercial Bank, said: “Career Day represents an exceptional platform that reflects Commercial Bank’s vision of building sustainable relationships with the community and reinforcing its role as a responsible corporate citizen invested in the nation’s progress. “Through this initiative, we are proud to strengthen our engagement with the community and reaffirm our brand’s commitment to supporting the aspirations of Qatari youth. Such initiatives further underscore Commercial Bank’s position as an active partner in advancing national priorities and reflect our broader CSR vision of contributing meaningfully to Qatar’s economic and social development journey.” 

US central bankers will ‌decide whether to raise interest rates when they "shut the door" ‌and begin their next ⁠meeting, US ‌Federal Reserve Chairman Kevin Warsh said on ‌Wednesday at an international panel where he told questioners they would "fail" to break ⁠his rule against forward guidance."We get into that room and shut the door, we're going to have a good debate, but I don't have much more for you than that," the US central bank's new chief said at a panel appearance alongside other top monetary policymakers at the European Central Bank's annual policy forum in Sintra, Portugal."I am not going to give ​forward guidance," Warsh continued, answering a follow-up question from CNBC anchor Sara Eisen saying that "Sara is trying to get me to break this rule. She is going to fail."It ‌is Warsh's first appearance outside ⁠the Fed's policy meeting ​last month as he discussed his approach to the ​job on a stage with ECB President Christine Lagarde, Bank of England Governor Andrew Bailey, and Bank of Canada Governor Tiff Macklem.Those policymakers are all dealing with elevated inflation and the fallout from the US-backed war in Iran, but it has taken them in different directions.Warsh's comments after the June 16-17 policy meeting prompted investors to boost odds the Fed will raise interest rates as soon as September, while the ECB has already hiked.Central bankers in England and Canada have been more reluctant to tighten ‌monetary policy given local ‌economic weakness.Despite the common goal ⁠of 2% inflation, Warsh's peers have taken a broader view on issues like ⁠climate change. They also have ⁠a stake in the battle over the Fed's independence.The other central bankers were signatories to an unprecedented letter earlier this year in support of former Fed Chair Jerome Powell in his battle with the Trump administration over Fed independence, an issue that hit a key milestone this week when the US Supreme Court ​ruled Fed Governor Lisa Cook could keep her job despite President Donald Trump's announcement last year that he had fired her.Powell has been lauded by his peers as a bulwark in that fight, considered important to maintaining the Fed as a prop to global financial stability. Warsh, so far, has been reluctant to speak directly to issues like the attempted firing of Cook or the legal pressure brought against Powell.Trump picked Warsh to succeed Powell, who remains ‌a member of the ​Fed's Board of Governors. The new chair took office in late May. 

In a ruling that brings a years-long banking dispute to a close, the Investment and Trade Court has found in favour of a client against an Islamic bank, confirming that he bears no further liability over a claim that had already been settled and whose enforcement file had been closed.The dispute began in 2018 over a financing transaction and resurfaced years later when the client faced a renewed claim linked to the same deal, prompting a fresh legal battle before the court.Represented by lawyer Abdullah bin Hamad al-Athbah, the client sought a judgment that would bar any further claims against him over the same obligation.Al-Athbah submitted a defence backed by documents, maintaining that his client had no remaining financial obligations toward the bank under the disputed Murabaha sale contract.During the proceedings the bank sought dismissal of the client’s case, and at the final hearing its lawyer asked for an expert to be appointed to examine the claim.The Third Investment Circuit rejected the request and determined the case on the documents and evidence already before it.In its judgment of June 25, the court ruled that the client had been cleared of any obligations under the Murabaha sale contract and ordered the bank to pay the legal costs.Once the enforcement file had been closed following payment, it found, the bank could not return to pursue further amounts over the same transaction.The ruling is considered significant in banking disputes, drawing a clear line against reviving claims after settlement and reinforcing the legal certainty that parties will not be drawn back into repeated claims over debts already paid.Speaking to Gulf Times, al-Athbah said the ruling reflected the commitment of Qatar’s judiciary to upholding justice and protecting the rights of all parties, regardless of financial or social standing.He added that the consolidation of justice and the rule of law remained a foundation on which strong nations are built, and a principle affirmed by Qatar’s Constitution. 

The unexpectedly rapid retreat in energy prices in the past week has further taken pressure off European Central Bank (ECB) policymakers to lift interest rates next month ⁠but the case for a small hike later on remains firm, four sources told Reuters. The ECB lifted interest rates this month ⁠to prevent an Iran-war induced oil-price spike from raising price expectations, and policymakers are now debating the urgency of any follow-up move.The sources, all with direct knowledge of the discussion, said they were surprised by how quickly oil prices have eased and futures for several key durations were now even below the bank's 'milder' scenario.Fear of shortages for items such as jet fuel have been proven wrong while some producers, particularly Saudi Arabia, have increased energy output more than forecast to keep the market supplied.China also consumed less oil than predicted, likely because it ⁠substituted oil with other energy sources more aggressively than expected. That further supports the case for a rapid retreat in energy prices once supplies normalise, the sources said.An ECB spokesperson declined to comment.Oil prices did not even react strongly to the escalation of the conflict between Iran and the US over the weekend, suggesting that normalisation of the energy market was well underway, the sources added.A rate hike in September remains the more likely scenario for now, but the sources said June inflation data due on Wednesday, still carried greater significance.If the headline figure indeed retreats from 3.2% as financial ⁠markets now anticipate, then waiting until September was the better option, one of ⁠the sources said.However, a ⁠negative surprise would strengthen the case for a quick follow-up hike in July, the source added.Retreating consumer and business price expectations also back the case for taking some time before pulling the trigger again.The ECB targets inflation at 2%. Its baseline projection does not see it back at that target until the second half of next year. Its milder scenario sees it well below 2% by mid-2027.Financial markets now see just a one-in-three chance of a rate hike in July, and are not fully pricing in a hike until October. This follow-up hike, already advocated by some, is likely to prevent the oil surge from seeping into the broader economy, setting off a second-round effect that could worsen inflation.The sources, however, agreed that such second-round effects have been negligible for now, even if economic logic dictates that some will eventually result.Meanwhile inflation slowed in the eurozone's three largest economies in June, data showed on Tuesday, boosting the likelihood of the European Central Bank keeping interest rates on hold at its next meeting, reports AFP.The energy shock triggered by the US-Israeli war against Iran stoked consumer prices in Europe but pressure is now easing after Washington and Tehran struck a preliminary agreement to end the conflict.In Germany, annual inflation fell to 2.3%, down from 2.6% in May, according to provisional data from federal statistics agency Destatis.In France consumer price rises slowed to 1.8%, down from 2.4%, statistics authority Insee said, as costs of petroleum products eased.In Italy, the rate eased to 3% from 3.2%, official data showed.In Germany, inflation slowed thanks especially to a cut in fuel duty introduced to combat rising prices amid the war, Destatis head Ruth Brand said."The reduction in the tax on motor fuels, which has applied since the start of May, is likely to have had a dampening effect on the rise in prices," she said.The tame inflation data will raise hopes that the ECB's rate rise earlier this month -- the first since 2023 -- will not need to be repeated.President Christine Lagarde last week told European lawmakers in Brussels that there was no need for "forceful" action, citing falling energy prices and the lack of "second-round" effects like higher wage demands that could further stoke inflation.But other members of the ECB's rate-setting Governing Council have taken a more hawkish tone, with German central bank chief Joachim Nagel telling CNBC on Tuesday that he saw inflation overshooting the ECB's two-percent target for a while."The energy-price shock that started with that conflict in the Middle East is not over," he said. "It's still in the system." 

On June 16, 2026, the Bank of Japan (BoJ) raised its benchmark policy rate by 25 basis points to 1%, marking the highest level of interest rates since 1995.The decision represents a significant step in Japan’s gradual exit from the ultra-loose monetary policies that characterised much of the past three decades, according to QNB’s latest economic commentary.QNB stated that the move follows a normalisation process that began in early 2024, when the BoJ ended its negative interest rate policy and initiated a series of rate increases.Attention is now shifting to the question of how much further the normalisation cycle can proceed.The tightening cycle reflects a fundamental shift in Japan’s inflation dynamics. For much of the past decade, the BoJ struggled to achieve its 2% inflation target despite maintaining highly accommodative monetary conditions.“However, a combination of post Covid-19 pandemic supply shocks, stronger wage growth, and rising inflation expectations has led to a sustained increase in underlying price pressures.“As a result, policymakers have become increasingly confident that inflation can be maintained around target, reducing the need for extraordinary monetary accommodation,” QNB stated.According to QNB, three factors are likely to shape the future path of monetary policy in Japan: The shift away from the country's long-standing low-inflation environment, the impact of external shocks and exchange rate dynamics on inflation, and the extent to which policy rates may still need to rise to reach a neutral level.“First, Japan's transition to a more persistent inflation regime supports the case for further policy normalisation. For much of the past decade, inflation remained persistently below the BoJ’s 2% target, reflecting weak domestic demand, subdued wage growth, and entrenched low-inflation expectations,” QNB stated.More recently, however, inflation has become both higher and more persistent. Core inflation remained above target for an extended period, while households and firms have increasingly adjusted their expectations to a higher inflation environment. In particular, medium- to long-term inflation expectations have risen to around 1.5-2.0%, their highest sustained levels in decades, QNB stated.Importantly, inflationary pressures are no longer driven solely by temporary supply-side factors. Annual wage settlements have exceeded 5% in both 2025 and 2026, marking the strongest wage growth in more than three decades, according to QNB.Supported by a tight labour market and robust corporate profitability, higher wages strengthen domestic demand. At the same time, firms have become more willing and able to pass rising costs onto consumers, reinforcing underlying price pressures. Consequently, the risk of inflation falling back below target has diminished significantly, reducing the need for accommodative monetary policies, stated QNB.“Second, external shocks and exchange rate dynamics pose upside risks to inflation. Japan remains heavily dependent on imported energy and raw materials, leaving it vulnerable to fluctuations in global commodity prices and disruptions to international trade.“In recent months, the conflict in the Middle East has increased uncertainty in energy markets, raising concerns about the inflationary impact of higher oil prices. Reflecting these developments, the BoJ sharply revised its 2026 core inflation forecast to 2.5-3.0% at its April meeting, up from 1.9% previously, while noting that the pass-through from rising crude oil prices was progressing at a relatively fast pace,” QNB stated.The exchange rate represents an additional source of inflationary pressure. The yen has remained weak by historical standards, increasing the local cost of imported goods, particularly energy and food. As inflation becomes more entrenched, policymakers are likely to pay closer attention to the inflationary effects of sustained currency weakness and imported price pressures, stated QNB.“Third, despite the recent tightening cycle, monetary policy may still remain accommodative. The BoJ estimates Japan’s neutral interest rate—the level consistent with stable inflation and economic growth—to be between 1.1% and 2.5%. With the policy rate currently at 1%, borrowing costs may still be below the level required to fully normalise monetary conditions.“Moreover, real interest rates remain negative, as inflation continues to exceed nominal policy rates, suggesting that monetary policy is still providing support to economic activity. As a result, the BoJ is likely to maintain a tightening bias, even as the pace of normalization remains gradual,” stated QNB.Taken together, these developments suggest that the BoJ is likely to maintain its policy normalisation process in the coming quarters. Inflation has become more persistent, inflation expectations have shifted higher, and policymakers continue to face upside risks from external shocks and exchange rate dynamics.At the same time, policy rates remain at the lower end of estimates for the neutral rate, suggesting that monetary conditions may still be accommodative. The balance of risks appears tilted toward further tightening, with financial markets and analysts expecting the policy rate to gradually rise towards 1.5% over the medium term, QNB stated. 

The Qatar Stock Exchange (QSE) rose 247.04 points or 2.4% to close at 10,510.92 vs. the previous week. Market capitalisation increased 3.1% to QR635.6bn from QR616.7bn at the end of the previous trading week. Of the 54 companies traded, 44 ended higher, two were unchanged, while eight ended lower. Lesha Bank (QFBQ) was the best performing stock for the week, rising 13.4%. Meanwhile, Industries Qatar (IQCD) was the worst performing stock for the week, decreasing 3.0%.QNB Group (QNBK), Nakilat (QGTS) and Qatar Islamic Bank (QIBK) were the main contributors to the weekly index gain, adding 109.13, 45.21 and 39.06 points to the index, respectively.Traded value during the week jumped 63.1% to QR2,801.2mn vs QR1,717.5mn in the prior trading week. QNB was the top value stock traded during the week with total traded value of QR319.0mn.Traded volume climbed 48.5% to 955.8mn shares compared with 643.9mn shares in the prior trading week. The number of transactions rose 8.7% to 130,738 vs 120,256 in the prior week. Baladna (BLDN) was the top volume stock traded during the week with total traded volume of 132.0mn shares.Foreign institutions remained bearish, ending the week with net selling of QR17.7mn vs net selling of QR211.5mn in the prior week. Qatari institutions turned bearish with net selling of QR6.2mn vs net buying of QR102.3mn in the week before. Foreign retail investors ended the week with net buying of QR11.5mn vs net buying of QR9.6mn in the prior week. Qatari retail investors recorded net buying of QR12.4mn vs net buying of QR99.6mn. Global foreign institutions remained net sellers of Qatari equities by $14.7mn YTD, while GCC institutions remain net long by $25.2mn. QSE IndexThe Index rose by 2.4% from the week before, and it printed 10,510.9 at the close. We remain to have a positive outlook and we reiterate our previously reported view that clearing the 11,000 level means chances for the continuation of the longer-term uptrend are more likely to shape. We target the 11,300 level is next expected resistance. Our support level remains at the 10,000 points. DEFINITIONS OF KEY TERMS USED IN TECHNICAL ANALYSISRSI (Relative Strength Index) indicator – RSI is a momentum oscillator that measures the speed and change of price movements. The RSI oscillates between 0 to 100. The index is deemed to be overbought once the RSI approaches the 70 level, indicating that a correction is likely. On the other hand, if the RSI approaches 30, it is an indication that the index may be getting oversold and therefore likely to bounce back.MACD (Moving Average Convergence Divergence) indicator – The indicator consists of the MACD line and a signal line. The divergence or the convergence of the MACD line with the signal line indicates the strength in the momentum during the uptrend or downtrend, as the case may be. When the MACD crosses the signal line from below and trades above it, it gives a positive indication. The reverse is the situation for a bearish trend.Candlestick chart – A candlestick chart is a price chart that displays the high, low, open, and close for a security. The ‘body’ of the chart is portion between the open and close price, while the high and low intraday movements form the ‘shadow’. The candlestick may represent any time frame. We use a one-day candlestick chart (every candlestick represents one trading day) in our analysis.Doji candlestick pattern – A Doji candlestick is formed when a security's open and close are practically equal. The pattern indicates indecisiveness, and based on preceding price actions and future confirmation, may indicate a bullish or bearish trend reversal.Shooting Star/Inverted Hammer candlestick patterns – These candlestick patterns have a small real body (open price and close price are near to each other), and a long upper shadow (large intraday movement on the upside). The Shooting Star is a bearish reversal pattern that forms after a rally. The Inverted Hammer looks exactly like a Shooting Star, but forms after a downtrend. Inverted Hammers represent a potential bullish trend reversal.DisclaimerThis publication has been prepared by QNB Financial Services Co WLL (“QNBFS”) a wholly-owned subsidiary of Qatar National Bank (QPSC). QNBFS is regulated by the Qatar Financial Markets Authority and the Qatar Exchange. Qatar National Bank (QPSC) is regulated by the Qatar Central Bank. This publication expresses the views and opinions of QNBFS at a given time only. It is not an offer, promotion or recommendation to buy or sell securities or other investments, nor is it intended to constitute legal, tax, accounting, or financial advice. Gulf Times and QNBFS accept no liability whatsoever for any direct or indirect losses arising from use of this report. Any investment decision should depend on the individual circumstances of the investor and be based on specifically engaged investment advice. We therefore strongly advise potential investors to seek independent professional advice before making any investment decision. 

Creating large banks which can operate across Europe is desirable for sustaining the continent's financial system, the European Central Bank's chief economist said on Friday."Having a banking system that is too localised and, in turn, too intertwined with its domestic sovereign, is not a good recipe," Philip Lane told a conference organised by French investment bank Natixis in Paris."From a macro point of view, it's very important to have the risk sharing that comes from cross-border banking. That can be in terms of equity ownership, it can be in terms of funding, it can be in terms of common technology," Lane added.He was speaking as Italy's second-largest bank, UniCredit, targets a hostile takeover of German rival Commerzbank, having launched a bid in May which expired on Tuesday. The Italians' longer-term aim is to merge Commerzbank with Germany's HypoVereinsbank, owned by UniCredit.The Milan-based bank made a bid valued at 35bn euros ($40.6bn) not just to take control of a rival in a fellow EU state but to cement its status as a European heavyweight.Lane said if banks are unable to achieve mergers, they must seek other ways to reduce costs and risks in a period of rising fixed expenditure, amid the growing need for expensive cybersecurity systems.Lane said he foresaw a relatively small number of giant banks in Europe and noted the arrival of purely digital banking players to the market, disrupting traditional banking models.Established players must respond to this process by offering competitive products, embracing technological change along the way, he said. 

The Qatari banking sector's total assets grew by 1.8% month-on-month (+2.5% vs year-end 2025) in April 2026 to QR2.206tn, according to QNB Financial Services’ monthly banking sector update.The sector’s loan book remained flat m-o-m (+1.8% vs year-end 2025), while deposits increased by 1.7% (+5.3% vs. year-end 2025) in April 2026.As a result, the loan-to-deposit ratio (LDR) decreased to 133% in April versus 135% in March (December 2025: 137%). As per the Qatar Central Bank’s guideline for calculating the LDR, including stable sources of funds, the LDR is well below the 100% limit.Public sector deposits expanded by 3.1% m-o-m (+5.0% vs FY2025) in April 2026. The government segment, which represents approximately 31% of public sector deposits, increased by 4.0% m-o-m (-1.6% vs FY2025).Government institutions, representing around 54% of public sector deposits, also increased by 2.1% m-o-m (+7.6% vs FY2025), while the semi-government institutions’ segment, about 15% of public sector deposits, expanded by 4.8% m-o-m (+10.4% vs FY2025) during the month.Non-resident deposits moved up by 1.3% m-o-m (+6.8% vs FY2025) during April 2026. Non-resident deposits as a percentage of total deposits moved up from 18.8% in FY2025 to 19.0% in April 2026.Private sector deposits climbed up 0.8% m-o-m (+5.0% vs FY2025) in April 2026. On the private sector front, companies and institutions receded by 1.9% sequentially (+4.8% vs FY2025), while the consumer segment increased by 2.9% m-o-m (+5.1% vs FY2025).On the lending side, the overall loan book remained flat m-o-m in April 2026 as a result of strong performance from international loans and flat private sector loans offsetting weak performance from the public sector. Total public sector loans sequentially receded by 2.7% (-6.5% vs FY2025) in April 2026.The government segment, which represents approximately 40% of public sector loans, decreased by 0.7% m-o-m (+14.2% vs FY2025), while the government institutions segment, around 51% of total public sector loans, contracted by 4.7% m-o-m (-20.3% vs FY2025).The semi-government institutions’ segment, representing about 9% of total public sector loans, contributed positively, although immaterially, moving up by 0.8% m-o-m (+11.3% vs FY2025) during April 2026.Total private sector loans remained flat m-o-m (+0.9% vs FY2025) in April, with the real estate segment increasing 2.7% m-o-m, while personal loans declined 1.3%. All other segments were flat.Outside Qatar loans expanded sequentially by 7.9% in April 2026 (+49.2% vs year-end 2025).The banking sector’s loan provisions to gross loans remained flat at 4.1% m-o-m in April 2026 compared to 4.0% as of year-end 2025. Loan loss provisions remained flat m-o-m (+4.6% vs year-end 2025). So far, Stage 3 loans have remained stable, while banks continue to provide buffers for Stage 1 and 2 loans.The banking sector liquid assets to total assets stood at 31% in April, in line with 30% in January, February, and March, which remains in a strong position. 

Days after the European Central Bank’s first interest-rate increase in three years, some of the world’s biggest banks and asset managers are positioning for it to reverse that move.JPMorgan Asset Management, UBS Group AG and RBC BlueBay Asset Management are among those arguing that swaps markets are pricing too many ECB rate hikes over the coming year, and underestimate the risk that tighter policy will push the euro-area economy into a downturn. That discrepancy — and the possibility of an eventual ECB U-turn — is creating opportunities to buy short-dated government bonds, they say.JPMAM for instance is bullish on short-dated European government bonds which have sold off in response to the policy-tightening bets, taking two-year German yields near two-year highs. Swaps pricing eased a touch on Friday as oil prices fell, but still see two more ECB hikes over the coming year, and then for rates to be held steady through 2027.“The more that the ECB hikes this year, the more likely they will have to cut in 2027,” JPMAM’s global strategist Hugh Gimber said.UBS strategist Reinout De Bock is betting the ECB will cut rates at least once between June 2027 and June 2028, and has positioned for that outcome by selling three-month Euribor futures expiring in June 2027 and buying equivalent contracts expiring June 2028. The futures market currently sees less than a 50% possibility of the ECB easing policy in that period.The ECB’s Thursday statement did acknowledge growth concerns, lowering estimates for economic expansion in 2026 and 2027. However, the bank still sees 0.8% growth this year, signaling it expects a turnaround from the contraction seen in the first quarter.The forecasts look too optimistic, Konstantin Veit at Pimco Europe GmbH told Bloomberg Television on Friday, adding he was “a bit surprised that there was not much discussion around the growth outlook.”Still, with inflation running above 3%, policymakers are sticking with a hawkish line for now. Some rate-setters have hinted another rate hike may come as soon as July, arguing that the inflationary fallout from the war is too hard to ignore. Its stance has led some observers to draw parallels with 2008 and 2011, when the ECB rushed to hike rates in response to an inflation uptick, only to pivot within months as growth deteriorated.“It could well be the case that markets start pricing in a relatively quick reversal of these hikes,” said Felipe Villarroel, a portfolio manager at TwentyFour Asset Management. The firm has increased the duration on its bond positions, essentially a bet on lower borrowing costs.He said any deal between the US and Iran to reopen the Strait of Hormuz would knock oil prices lower, weakening the case for inflation expectations to rise further.Optimism that the two sides are nearing an interim peace agreement knocked Brent crude to under $87 a barrel on Friday, the lowest level since early March. Bond yields slid across Europe, with two-year German rates down about six basis points.Mark Dowding, chief investment officer at RBC BlueBay, expects any rate hikes to be unwound next year, as weaker economic activity helps bring inflation back to target.“On this basis, we remain more comfortable with short-dated yields in the eurozone and continue to look for outperformance of bunds versus Treasuries on a relative basis,” he told clients.