tag

Japanese tech investment giant SoftBank on Tuesday reported a net loss of ¥1.1tn ($7bn) for the second quarter, marking a swing from a profit a year ago.The company's profits routinely see wild fluctuations linked to the volatile value of global technology stocks and its changing portfolio of investments and acquisitions.SoftBank has funnelled billions into developing AI and related infrastructure, with CEO Masayoshi Son extolling the technology's world-changing potential.In the second quarter of 2025-26, SoftBank — a major backer of ChatGPT-maker OpenAI — saw a net profit of ¥2.5tn as stock markets worldwide hit record highs.The company gave several reasons for the latest losses, from interest expenses to costs related to selling and administration.Another reason — which SoftBank said cost it $3.7bn in the first half of 2026-27 — was the "revision of procurement plans for power-generation-related equipment for AI data centre projects in the US".The strategy was revised "given the evolving requirements of its existing and planned projects", SoftBank said.As usual SoftBank did not issue a forecast for the full fiscal year.Technology shares plunged worldwide last week as fears grew that Democrats would ramp up AI regulation after their crushing win over President Donald Trump's Republicans in the US midterms.Data centres have faced broad opposition from US voters, and many midterm winners have pledged to put the brakes on such projects, including moratoriums on new construction projects.Separately, SoftBank said last week that China had blocked its $5.4bn acquisition of a Swiss-Swedish industrial robot maker touted as part of its push into the field of AI-powered robots.The deal to buy ABB Robotics, which specialises in industrial machines, was announced last year.Its parent company ABB Group says China is its second-largest market, with more than 90 % of sales there from locally made products and services.But Beijing — which is locked in a diplomatic spat with Japan — has been tightening control over AI and other sensitive technologies.

European shares fell 1% on Friday, with insurance stocks leading a broad-based selloff as investors weighed the outlook for AI stocks following a Democratic sweep of the US Congress.The pan-European STOXX 600 index closed at 648.33 points, with the German benchmark underperforming other regional bourses with a 1.9% decline."There is definitely a spillover effect from what we saw in the US Saturday, and that deterioration in sentiment has now also spread to Europe,” said Ruben Dalfovo, an investment strategist at Saxo Bank."There is an element of the market selling first and asking questions later. In terms of the fundamentals of the companies, nothing has really changed, but the sentiment in the market has massively deteriorated."The insurance sector fell 2.6%, dragged down by a JPMorgan downgrade of German reinsurers. Hannover Re and Munich Re were down 4.3% and 4.4%, respectively, while Swiss Re fell 4.6% despite reporting a rise in net profit.Tech stocks edged 0.2% lower, extending Thursday's decline. Fears that a Democrat-led Congress could seek curbs on AI data-centre spending added to concerns over weak returns, lofty valuations and debt-fueled investment.Overall, the STOXX 600 was relatively less impacted than Asian and Wall Street indexes, given its lighter exposure to AI stocks, and eked out a small weekly advance.Still, the cautious sentiment saw even traditional safe-haven sectors retreat on Friday, with media shares down 2.3% and personal & household goods down 1.9%.Teleperformance was the biggest individual faller, slumping 15.3% after cutting its full-year revenue growth outlook as weakness in the outsourcing firm's trust and safety business more than offset growth in its AI-powered and back-office services.Clean energy stocks were buoyed by expectations that the Democratic sweep would see support for renewable energy return, while robust earnings also helped underpin the market."Lower political uncertainty could make it easier to get permits, and we all need energy,” Saxo Bank's Dalfovo said.Orsted and Nordex rose 1.2% and 5%, respectively, while EDP inched higher after raising its full-year recurring net profit guidance for the third time this year.Travel stocks, which include airlines, were the only sector to rise on Friday, adding 0.9% on hopes that Republican party losses could accelerate efforts to end the Middle East conflict and bring down elevated oil prices. 

Oil prices slipped in early trade on Wednesday as investors awaited the results of the US midterm elections, even after industry data showed US crude stocks unexpectedly fell last week.Brent futures fell 26 cents, or 0.25%, to $103.34 a barrel. US West Texas Intermediate crude futures fell 53 cents, or 0.55%, to $95.56.In the previous session, Brent eased more than 1% to its lowest level in nearly four weeks. 

European stocks suffered their steepest weekly loss since early September, as tensions in France and higher oil prices dampened the optimism sparked by some strong corporate earnings.The pan-European STOXX 600 index fell 0.31% to close at 635.77 points on Friday. For the week, the benchmark is down about 1.4%.The declines cap a week packed with earnings from heavyweights such as SAP, Barclays and Kering , which offered fresh insights into economic conditions and consumer sentiment.Overall earnings estimates have improved for European companies, but higher crude prices and the unrest in France have left investors jittery."What's happening in France will at least persist as a market factor through the election cycle. The protests might dissipate, but it doesn't change the financial reality that France is facing," said Josh Stevens, chief investment officer at CresAlta Investment Management.The turmoil has provided an explosive backdrop for the presidential election in the country, scheduled for April next year.Businesses and museums planned to close during the weekend despite curbs on demonstrations as French President Emmanuel Macron seeks to restore order a week after nationwide protests turned violent.Investors will scrutinise Moody's decision on France's credit rating, due later in the day.On Friday, Kering dropped 16.6% after third-quarter sales at its flagship Gucci brand fell. The stock was the biggest laggard on the STOXX 600, and the luxury index , the worst-performing European sector so far this year, fell 3.6%."The European luxury sector continues to suffer from the Middle East war and China's weakened appetite," said Ipek Ozkardeskaya, senior analyst at Swissquote.L'Oreal climbed 5.6% after the French cosmetics group beat third-quarter sales forecasts.Defence stocks dropped 3.8% for their worst day since June 1, dragged by a 10% decline in French jet engine maker Safran following its results.The European Central Bank is scheduled to meet next week, with investors pricing in more than a 91% probability that it holds interest rates steady.The ECB has hiked interest rates twice this year to arrest price pressures stemming from elevated oil prices.Among other stocks, Holcim gained 5% after the Swiss cement maker raised its full-year earnings forecast, while French food caterer Sodexo rose over 6% after stronger-than-expected full-year revenue.Volvo Cars slumped over 24% to a record low after reporting a bigger-than-expected third-quarter operating loss and unveiling plans to cut a further 2,500 jobs.Results from oil majors BP and Shell are due next week. 

The Qatar Stock Exchange (QSE) index wrapped the current week with a 2.17 % decline, shedding 195.44 points from the previous week's close to settle at 8,810 points. The decline, which affected all sectors, marks the fifth consecutive weekly loss.Financial analyst Mubarak al-Tamimi told QNA that the bourse faced notable selling pressure this week, mirroring downturns in global and regional financial markets. This was compounded by ongoing geopolitical tensions, both regionally and globally, which dampened investor sentiment and prompted a more cautious approach to trading.The analyst explained that the QSE's general index remains influenced by the prevailing market uncertainty. He noted that the index is approaching critical technical levels that warrant close monitoring; specifically, the 8,764-point mark serves as a pivotal support level. A breach of this level could push the index towards its next support level at 8,664 points, should the selling trend persist and pressure on bellwether stocks intensify.Al-Tamimi further indicated that the index's trajectory in the coming period will depend on its ability to hold steady at these support levels, as well as on geopolitical developments and trends in global markets. He noted that a failure to maintain these support levels could prolong the current correction, whereas a stabilisation in trading activity and a return of liquidity could pave the way for a potential rebound.Regarding lower price levels, the analyst explained that the 7,997-8,704 point range serves as a potential technical zone to monitor should the decline persist, though this does not necessarily confirm a definitive sideways trend. He noted that this area might attract investors looking for opportunities to enter the market gradually, provided there are signs of market stabilisation and an easing of selling pressure.As for his outlook for the coming period, al-Tamimi anticipates that the correction phase in the QSE will likely continue. He highlighted geopolitical developments and global market volatility as key factors that will dictate the index's direction. He emphasised that navigating the current environment requires a focus on support and resistance levels, as well as the performance of bellwether (leading) stocks; price declines alone should not be taken as sufficient evidence that an investment opportunity is attractive.Al-Tamimi noted that the market is in a sensitive phase, necessitating caution and a selective approach to investment opportunities. He added that any recovery in positive momentum will depend on the index's ability to hold its ground, a return of buying liquidity, and a cooling of geopolitical tensions. Conversely, should external pressures persist and key support levels be breached, the correction phase could extend further over the coming weeks.

Investors head into a part of the calendar that tends to be upbeat for US stocks, but that seasonal strength is under threat from a number of challenges, including a surge in bond yields and the market's apparent dependence on massive AI spending.As the fourth quarter kicks off, the stock market is already on pace for a solid year. The benchmark S&P 500 was last up 12% in 2026, and less than 2% below its mid-August record high, while the tech-heavy Nasdaq Composite was up more than 15%.Markets face a busy end of 2026, with the start of corporate earnings season and a pivotal Federal Reserve meeting in the next few weeks, along with the looming November 3 midterm elections that will decide control of the US Congress."It does tend to be a seasonally strong period, however I think this year investors are facing some headwinds as we go into the fourth quarter," said Tracie McMillion, head of global asset allocation strategy at the Wells Fargo Investment Institute.Since 1945, the S&P 500 averaged an increase of 4.2% in the fourth quarter, with the index posting gains 85% of the time, according to research firm CFRA. That average percentage rise is more than twice that of the other three quarters.Fourth quarters of midterm years have generally been even stronger, with an average gain of 6.4%, as stocks "benefit from the lifting of election uncertainty," Sam Stovall, chief investment strategist at CFRA, said in a note.While fourth quarters tend to be strong, mid-term years overall historically have been subpar, a trend stocks have defied so far in 2026.The S&P 500 has averaged a 15% dip in midterm years historically, while the deepest drop so far this year has only been 9%, according to McMillion of the Wells Fargo institute.The firm is on "high alert" for a pullback between now and election day, she said, for example, if it looks like the Democrats can wrest full control of Congress from President Donald Trump's Republican party."If we were to see a change in the leadership in the House and the Senate combined, then we think that that could have some policy ramifications that could impact the markets," she said, while adding that a pullback could be a buying opportunity.The most immediate issue for stock investors is the jump in bond yields. The benchmark 10-year Treasury yield on Thursday hit 5.34%, its highest level in 24 years. Yields, which rise when bond prices fall, have soared amid expectations for strong economic growth, surging energy costs that are driving up inflation, and increased competition for capital as companies issue debt to fund AI expansions.Higher yields likely already are impeding the market's advance, investors said. They can create more investment competition for equities and pressure stock valuations, while translating into more expensive borrowing costs throughout the economy."The interest rate story is the biggest headwind," said Chuck Carlson, chief executive officer at Horizon Investment Services. "You're going to need some relief on that front. I don't necessarily think the market will tank per se, but to get a meaningful rally in the face of that, I think is going to be a struggle for the market."Another factor driving yields is the Fed's plans for monetary policy. The US central bank hiked interest rates last month for the first time in three years in an effort to cool above-target inflation. Minutes covering that meeting will be released on Wednesday and could offer Wall Street clues about the Fed's rate outlook, including the potential for another hike in October or December.PepsiCo and Delta Air Lines are among the handful of large companies set to post third-quarter results next week, before major banks kick off the reporting season more broadly the following week.This year, corporate profits have surpassed already-lofty projections, propelling the stock market's rally. But they have also raised the bar for stellar performance that could test the market. S&P 500 companies overall are expected to have increased earnings by more than 30% in the third quarter from a year earlier, according to LSEG IBES data.Particularly important are developments related to the massive spending by AI hyperscalers to build out infrastructure, which has lifted profits at a wealth of companies.The US stock market's performance has been highly correlated to the AI theme, said Nelson Yu, head of equities at AllianceBernstein.As it relates to AI this upcoming earnings season, "the number one thing to watch for is capex revisions from the hyperscalers," Yu said. "Because that does kind of start the whole chain." 

Chinese refiners have suspended oil product exports for October, four people briefed on the matter said, as Beijing looks to preserve domestic stocks, a move that will further crimp war-constrained fuel markets.Beijing restricted fuel exports in March after the outbreak of the Iran war disrupted Middle Eastern crude supplies. The world's top importer relaxed the curbs in July and is managing diesel, gasoline and jet fuel shipments on a monthly basis.However, China started a week-long holiday on Thursday without giving major refiners in the world's largest refining hub a green light to export fuel products to regions other than Hong Kong and Macau in October, the sources said.It was not clear whether Beijing would resume permitting refiners' exports after the holiday ends on October 7, the sources said, adding it could depend on domestic fuel inventories and refining output.China's National Development and Reform Commission did not immediately respond to a request for comment during a public holiday.Global markets are grappling with the loss of fuel supplies from the Iran war and Ukraine's attacks on Russian refining infrastructure, and China's move could drive prices in some countries to new highs."It highlights that the government's focus remains domestic supply security. International markets are an afterthought," said Michal Meidan, head of China energy research at the Oxford Institute for Energy Studies."Although refiners would like to capitalise on strong export margins, and China theoretically has the capacity to ramp up refining runs and exports, unless domestic stocks are adequate exports will be limited," she said.China's pause follows President Xi Jinping's recent visit to Washington, where President Donald Trump urged him to help stabilise global supplies of fuel. US Energy Secretary Chris Wright said the world has lost diesel exports from the Middle East and China, with Washington expecting announcements soon from Europe about new diesel supplies.The Trump administration has told Germany and France to draw down emergency diesel inventories to help ease prices or face a potential US diesel export ban, Reuters reported on Thursday.October-November price spreads for Asian diesel swaps traded at a two-week peak on expectations that Chinese export supply will be absent.State oil major PetroChina on Wednesday cancelled a handful of gasoline and jet fuel shipments that were planned for October, three of the sources said, adding it had committed to most of these in the past two weeks.Another major refiner, privately controlled Zhejiang Petrochemical Corp (ZPC), skipped scheduling any oil product shipments during the holiday week, the fourth source said.PetroChina and ZPC did not immediately respond to requests for comment.Although China has the world's largest refining capacity, its fuel export volumes have typically lagged behind India and South Korea among Asian processors.Uncertainty over crude availability and a drop in local fuel inventories prompted Beijing to focus on supply security, trade sources said.Beijing has made exports contingent on local stocks returning to pre-war levels."Our analysis shows commercial gasoil and diesel inventories sitting around 20mn barrels below that threshold, with gasoline roughly 9 mn barrels short, so a pause on those products was likely," said Zameer Yusof, a senior manager for clean oil products at Kpler.For September, 1.4mn metric tons of diesel, 500,000 tons of gasoline and at least 2mn tons of jet fuel, including bonded volumes to Hong Kong and Macau, have been loaded, trade estimates showed, a decline from August.Singapore, Malaysia, Australia, Vietnam, Bangladesh and the Philippines were among top destinations for Chinese fuel exports in September, data from Kpler and LSEG showed. Republic of Korea's refiners could cover part of the gap, although their spot volumes would be limited by term commitments, Yusof said.Bangladesh, which sources up to a third of its refined fuel imports from China's Unipec and PetroChina, has not received any communication from them, a senior energy official said, adding that they could supply fuel from elsewhere if required. 

The Qatar Stock Exchange (QSE) Index closed this week down 3.38 %, losing 338.27 points to reach 9,682 points compared with last week's close. The decline was driven by negative performances across all sectors, led by the telecommunications sector, which fell by around 4.61%, followed by the consumer goods and services sector, down 3.78%, and the industrial sector, which declined 3.56%. Commenting on QSE's weekly performance, financial analyst Mubarak al-Tamimi told the Qatar News Agency (QNA) that the index continued its decline this week amid selling pressure, ongoing geopolitical tensions in the region, and the absence of catalysts related to semiannual dividend distributions. He described the current situation facing the Qatar Stock Exchange as a "strong correction," driven by external factors and pressure on leading stocks, particularly those in the banking sector. Al-Tamimi explained that the current conditions do not necessarily signal the beginning of a long-term downward trend, noting that the 9,528-point level remains an important technical support level that could attract the attention of market makers and investors seeking buying opportunities at lower prices. He said the index had lost key levels at 10,205 and 10,100 points, reinforcing negative pressures and prompting investors to exercise greater caution. He added that expectations point to a possible further decline towards the 9,528-point level, which could represent an area for liquidity to enter the market and for market makers and investors to make gradual purchases. Al-Tamimi noted that despite the continued short-term negative outlook, a decline to the historical low of 9,165 points recorded in May 2022 remains unlikely at this stage, unless geopolitical risks escalate significantly. He highlighted positive opportunities for medium-and long-term investors at support levels, particularly in leading stocks with strong fundamentals. 

Asian stocks mostly rose on Monday following a retreat on Wall Street as investors assessed fresh data that tempered expectations for a US interest rate hike but indicated weakness in the world's top economy. In Tokyo, the Nikkei 225 closed up 0.7% to 69,220.25 points; Hong Kong - Hang Seng Index ended up 1.3% to 25,453.23 points and Shanghai - Composite closed up 1.4% to 3,982.65 points yesterday. Hopes that the Federal Reserve will not tighten policy next month boosted equities last week -- pushing the S&P 500 and Nasdaq to records -- as closely watched reports pointed to a softening labour market and inflation easing, even if it is still well above target. The moves suggested that traders were taking the "bad news is good news" approach, but figures on Friday raised questions about the health of the economy and led observers to warn that investors should be careful what they wish for. Retail sales fell 0.6% on-month in July, the worst performance in more than a year, while consumer sentiment plunged as households battered by fallout from President Donald Trump's Iran war curbed spending and raised their expectations of inflation. Payrolls data at the start of the month "was followed by broadly in-line inflation, softer retail sales and weaker consumer sentiment", said Fawad Razaqzada at Forex.com. "Taken together, the data suggest that US economic momentum may be losing some steam, strengthening expectations that the Federal Reserve could leave rates unchanged in September." Traders now put the chances of a Fed hike at one in four, compared with 50:50 last week, according to Bloomberg. Eyes will now be on the release of earnings this week from retail titans Walmart, Home Depot and Target, which could give a clearer view of consumer sentiment. While there are growing concerns about the state of the US economy, Asian investors are taking a more positive approach for now, with tech firms again enjoying a recovery from July's selloff. Hong Kong was lifted by tech giants Alibaba, Tencent and JD.com, while Shanghai and Taipei were also up. Tokyo advanced as chipmaker Kioxia soared more than 15 percent, while SoftBank, Advantest and Tokyo Electron added between 1.6 and 2.6 percent. There appeared little major reaction to data showing Japan's economic growth fell short of forecasts in the second quarter. Shanghai, Taipei, Singapore and Bangkok also rose with London and Frankfurt. Sydney, Wellington, Mumbai and Manila edged down. Seoul was closed for a holiday. The dollar held losses against its peers after dropping on Friday in reaction to the latest data. Oil prices dipped after Friday's 1% gains, with the United States and Iran continuing to snipe at each other and showing no signs of reaching a deal to reopen the Strait of Hormuz. Tehran fired back on Saturday at Trump's claim that he would soon declare the waterway part of US territory, saying the crucial energy waterway it has blockaded "will remain Iranian". Trump has repeatedly insisted that the strait, which Tehran effectively closed at the start of the Middle East war in late February, is under US control despite traffic remaining throttled. "The Strait of Hormuz has been Iranian, is Iranian, and will remain Iranian," Iranian Deputy Foreign Minister Kazem Gharibabadi said on X. "This strait will only be closed and opened under Iran's command." With the two at loggerheads, analysts warned that the crisis could drag on, keeping oil prices elevated and putting pressure on inflation. "The US approach (is) focused on applying economic pain rather than military action, raising the prospect of a drawn-out process," said Jason Wong at BNZ. "The US is counting on Iran eventually capitulating as funds run dry, while Iran is counting on dwindling oil supplies ultimately driving up oil prices and pushing the US into a deal." 

As the US-Iran war drags on with no end in sight, oil traders and policymakers are grappling with a critical question: are global oil stocks enough to offset what could become the biggest supply disruption on record? The answer is far from clear, depending not only on how much oil remains in storage, but also on how much of it can actually be released.  DISRUPTION DOESN'T GET ANY EASIER How long reserves would last can only be ascertained by figuring out the size of the current disruption. The head of Saudi Aramco believes the world has lost 2.6bn barrels of oil since the start of the war, making it the largest supply disruption ever in cumulative terms apart from the 1979 Iranian revolution, according to Reuters calculations. That amounts to a massive 25 days of global consumption based on pre-war global oil demand of 103mn barrels per day. However, China cut demand in recent months and that means the world is consuming less oil.  Most analysts believe the daily supply gap to cover demand amounts to 5mn bpd even though Aramco says the world is losing 11mn barrels of supply from the Gulf daily. The gap might have widened in July after Ukrainian drones shut the Kazakh CPC pipeline, pumping 1.8mn bpd.  EMPTY AFTER 180 DAYS  The West's energy watchdog, the International Energy Agency, in March announced a release of 400mn barrels from emergency reserves and says the global economy still has substantial stocks.IEA stocks consist of government-held stocks and commercial stocks — together standing at 1.5bn barrels and enough to cover the current estimated supply gap of 5mn bpd for 300 days.However, the IEA cannot order the release of commercial stocks, such as those held by refiners for operational reasons.That leaves only 0.9bn in government-held stocks — enough to cover the supply gap for 180 days. The IEA said it is ready to release more if the crisis worsens. AS EMPTY AS DURING REAGAN'S PRESIDENCYThe IEA does not disclose the precise make-up of stocks.Of its remaining government-held stocks, one-third is held in the US. Crude oil stocks in the US Strategic Petroleum Reserve fell to the lowest levels since January 1983, when Ronald Reagan was president.  The US Government Accountability Office warned in May that SPR's infrastructure was deteriorating fast and that a quarter of reserves is no longer available.This implies that over 100mn barrels have become impossible to release, according to analysts from Rapidan Energy.If the US has only 200mn barrels of accessible SPR stocks left, they can cover just 40 days of the current supply gap. DIESEL SHORTAGEA new IEA release is unlikely as many countries have limited stocks left, said Christian Egeland from Energy Aspects.The depletion of inventories has reduced the buffer against supply shocks, leaving the oil market vulnerable to sharp price rises, said Hamad Hussain from Capital Economics. Global stocks of diesel and jet fuel are currently at the bottom of their five-year range, according to Morgan Stanley. The wars damaged Middle Eastern and Russian refineries and have hit diesel and jet fuel particularly hard, said Survo Sarkar of DBS Bank. CHINA COULD WITHSTAND THE CRISIS FOR MUCH LONGERTotal global oil stocks, including all types such as commercial stocks, the US SPR, Chinese stocks and stocks on water, look fairly comfortable, according to the IEA.But a big chunk of those are not real supply buffers as stocks on water, for example, often represent oil and fuel already sold and in transit.China doesn't disclose its reserves. Energy Aspects estimates China held nearly 1.7bn barrels of crude in July. However, estimates between consultancies vary at 1.0bn to 1.7bn. In addition, there are unknown quantities of fuel and petrochemicals held in inventories.With a reserve of 1.7bn, China could cover its pre-war imports through the Strait of Hormuz, about 5.5mn barrels per day, for almost a year, one of the most comfortable levels in major economies alongside Japan.

Investors searching for clarity from a newly led US Federal Reserve were disappointed on Wednesday, warning that the central bank's mixed messages on the outlook for interest rates could unsettle stocks and ‌bonds and increase the risk of market volatility.The Fed kept interest rates unchanged in a target range of 3.50% to ​3.75%. The vote drew three dissents from ‌the 12-member panel, leading analysts to characterize the decision as a "hawkish hold" that leaves the door open to ‌future rate hikes.With President Donald ⁠Trump's new Fed chair, Kevin ‌Warsh, abandoning the practice of holding investors’ hands through forward guidance, ‌markets have entered a new paradigm. Investors are now combing through economic data for any signal of the Fed's next move, a dynamic that ⁠many say could trigger sharper bouts of volatility.Markets headed into the meeting pricing in a roughly 36% chance of a rate hike, making it the most uncertain Fed decision since December 2018, according to Deutsche Bank."Each meeting we're now building more uncertainty around it than the last," said JP Powers, chief investment officer at RWA Wealth Partners. "It looks like September now — maybe we're building to that crescendo — but we'll have to see how the data shakes out now over the interim." US consumer inflation slowed to 3.5% in June but remains well above the Fed's 2% target. At the same time, renewed US-Iran tensions, which escalated again this month, threaten another oil-driven rebound ​in price pressures.In a press briefing after the meeting, Warsh said officials were not committing to any immediate action, but stressed that policymakers "will not hesitate to act" at upcoming meetings if price pressures fail to ease.Yet as Warsh fielded reporters' questions, concerns about policy uncertainty were compounded by a more fundamental issue: whether ‌the Fed chair has a clear and ⁠coherent roadmap for returning inflation to ​the 2% goal that he said remains the hard target.Calvin Tse, head of US strategy and economics at BNP Paribas, ​said a jump in long-term Treasury yields on the news was a clear message from the market to Warsh that he should act."If he is tough on inflation as he says, why has he not already acted? That seems to be the question," he said.Following the meeting, futures markets briefly priced in a 77% chance of a September rate increase before pulling back to about 57% by late Wednesday, according to the CME's FedWatch tool, with about 35 basis points of hikes expected by the end of 2026.The Fed decision weighed on US stocks, while shorter-dated Treasury yields fell as investors unwound earlier bets on a July rate increase that had been assigned an unusually high probability before the policy meeting.A "hawkish hold" is typically a headwind for stocks because it signals borrowing costs could remain elevated longer than investors had anticipated, analysts said. Some investors also worry that delaying action ‌now could ultimately force the Fed into more aggressive ‌tightening later.Trump has repeatedly called for the Fed ⁠to lower rates but praised Warsh on Wednesday despite his decision to hold. Warsh, for his part, has said monetary policy should be independent.Any ⁠relief for stocks from the Fed not hiking "tends to ⁠be very short-lived, and tends to be offset by the realization that...there's going to be more inflation," said Ed Al-Hussainy, portfolio manager, fixed income and macro, at Columbia Threadneedle Investments. "That's corrosive for returns, especially when you're starting at valuations that are not cheap." The prospect of additional rate hikes can also curb risk-taking and make safer assets such as money market funds and shorter-dated Treasuries such as bills more attractive relative to equities.For bond markets, a pause coupled with the possibility of future hikes keeps upward pressure on yields, particularly on policy-sensitive maturities such as two-year Treasuries. A hike lifts expectations for ​borrowing costs, increasing the compensation investors demand to hold fixed-income securities.Zachary Griffiths, head of macro and investment grade strategy at CreditSights, said Treasury yields have repriced higher over the past two months without any action from the Fed, effectively tightening financial conditions on the central bank's behalf.For the month of July, the 10-year yield has risen by nearly 27 basis points, the largest monthly increase since March.The rate move underscores how investors themselves are increasingly shaping financial conditions, a development consistent with Warsh's view that markets rather than Fed officials should play a larger role in setting expectations for rates and inflation.

Seoul's stock market led a collapse for technology stocks Tuesday after a sell-off on Wall Street over renewed concern over companies' huge AI spending.Oil prices fell after strong losses Monday when the US said it was temporarily lifting oil sanctions on Iran, amid increased cargo traffic in the Strait of Hormuz.Investors are once more questioning the long-running AI-fuelled boom.Share prices of South Korean chip giants SK hynix and Samsung tumbled more than 12% to drag the Kospi index down 10%, having finished Monday at a record high.While Washington and Tehran flagged progress at negotiations in Switzerland, traders are struggling to build on last week's stocks rally sparked by news of a deal to end the Middle East conflict.Joo Won, head of the economic research division at Hyundai Research Institute, said that while this week's share price declines appear to be "excessive... there may still be considerable selling pressure waiting in the wings".For South Korea, the sharp downward movement reflects "semiconductor stocks having risen too far, too fast, prompting aggressive selling by both foreign investors and domestic institutions", he told AFP.The Tokyo stock market also took a beating, shedding 3.6%, with tech investment titan SoftBank down more than 10%, Tokyo Electron 6.2% lower and Advantest off more than 2%.Investors were also keeping an eye on the yen as it came close to a 40-year low against the dollar, making exports including oil more expensive for Japan.Speculation is mounting that Japanese officials could intervene again in the currency markets to support the yen, having spent over $70bn to do so already last month.The selling spilled over into Europe, where Frankfurt was down 1.1% as the German semiconductor maker Infineon dropped more than 5% in early trade.The rout followed heavy selling Monday on Wall Street, where the Nasdaq sank more than 1% as market giants Amazon, Nvidia and Microsoft fell sharply.But the main victim was Elon Musk's recently listed SpaceX, which plunged more than 16% — wiping hundreds of billions off its valuation.The fall came as the rocket and satellite company disclosed plans for an "inaugural" bond offering of unspecified quantity, but reportedly seeking to raise billions of dollars.SpaceX "jumping on the bond train to fund excessive AI and infrastructure spending revives earlier concerns that Big Tech may be spending too much on AI infrastructure and increasingly financing that spending through debt", said Ipek Ozkardeskaya, senior analyst at Swissquote bank.Elsewhere, oil prices extended Monday's sharp drop that came after the US Treasury said it was temporarily lifting sanctions on Iran to allow it to produce, sell and deliver crude.Maritime tracking firm Kpler meanwhile said that at least 36 commodity carriers transited the Strait of Hormuz on Monday, a record level since the start of the Middle East war in late February.That represented nearly one-third of normal peacetime traffic through the strait, which normally sees around a fifth of the world's oil and gas exports.