tag

A defence pact between Saudi Arabia, Turkiye and Pakistan establishes a new security alliance seeking to deter a bellicose Iran, offset an unreliable US and send a message to Israel, analysts say.As the Middle East war drags on, this alliance binds three Sunni powers — all allies of the United States — with a Nato-style clause that considers any attack on one country as an attack on all.Analysts doubt this provision will be enforced immediately, however, as the trio seeks a resolution to the war, with Pakistan and Turkiye acting as intermediaries.So what does the agreement mean in practical terms?Nearly six months into the Middle East war, the US has failed to deliver a knockout blow to Iran, and Tehran continues to choke off traffic in the Strait of Hormuz while its Houthi allies disrupt shipping in the Red Sea.This reality has upended the region's security architecture — forcing a rethink of decades of conventional wisdom rooted in US military supremacy.Despite the archipelago of US bases across the region, American forces have struggled to intercept all of the drones and ballistic missiles fired by Iran and its proxies.The new alliance shows "American deterrence has been significantly weakened and that the Iranian threat will increasingly need to be managed by regional powers", wrote Ali Shihabi, a political analyst close to the Saudi government.Since the onset of the war, Saudi Arabia has grown closer to Turkiye, with whom it previously had fraught ties, as well as Egypt and Pakistan. The four nations have supported mediation in the conflict."The three countries are unusually complementary," said Andreas Krieg, a lecturer in security at King's College London.Oil-rich Saudi Arabia has wealth "but limited indigenous military-industrial depth", he told AFP.Turkiye and Pakistan, meanwhile, face finance constrictions, but have powerful militaries."Turkiye has technology and manufacturing capacity but needs markets and investment. Pakistan has manpower, military institutional depth and nuclear deterrence, but needs financing and industrial opportunities," he said.The trio cannot replace the United States, but they are bridging a gap because Washington will not "restrain Israel or insulate Gulf infrastructure from Iranian retaliation".It is in Saudi Arabia's interest to seek "several layers of security rather than one American umbrella", Krieg said, with the kingdom at the centre of this new alliance.With these resources combined, the alliance packs a powerful punch, in theory at least.The trio are unlikely to attack Iran should it repeat its strikes on Saudi Arabia.Pakistan, for one, has not hit its neighbour despite signing a similar defence pact with the kingdom last year."Turkiye and Pakistan will not fight Iran. These countries view themselves as 'stabilisers' and want to create a political momentum to push for that," wrote Asli Aydintasbas, a fellow at the Brookings Institution.Hesham Alghannam, a Saudi security analyst and researcher, agreed that neither country was likely to engage offensively in the short term, but drew a distinction between what the agreement "can deliver now versus what it aspires to become"."If proxy attacks on Saudi territory continue and escalate, I would expect Pakistan to deepen its air defence and advisory role inside the kingdom, and Turkiye to accelerate defence-industrial transfers," he said.He added that the "pact changes the calculus for anyone considering continued strikes on Saudi infrastructure".Saudi Arabia has grown closer to Pakistan and Turkiye as deep divisions plague the Gulf, even as it reels from repeated attacks by Iran and its allies.Saudi Arabia and the UAE were embroiled in a public rift before the war, and though they recently appeared to reconcile, the UAE is likely to be wary of the new pact, analysts say.The US has long sought to build on the Abraham Accords that saw the UAE, Bahrain and others normalise relations with Israel, pushing for a regional alliance that integrates its close ally.But the new defence pact consolidates major US allies into an alternative security architecture that rejects Israel's hegemony, analysts said.Pakistan and Turkiye have been vocal against Israel, while Saudi Arabia has insisted it will not normalise unless Israel agrees to a path to Palestinian statehood."Washington would have wanted a security architecture that includes Israel and they're still keen for Saudi Arabia to normalise ties," said HA Hellyer of the Royal United Services Institute."This alliance doesn't point to that in the slightest." 

US petroleum giants ExxonMobil and Chevron released blowout profits on Friday, reflecting a major lift in business conditions from the Middle East war that easily offset negative effects at both companies.ExxonMobil's second-quarter profits more than doubled to $14.5bn on surging oil prices and record refining margins due to the US-Iran war.At Chevron, profits for the three-month period were $12.1bn, more than five times the level in the year-ago quarter.The results come on the heels of massive profits reported by other petroleum giants in the aftermath of Iran's virtual shutdown of the Strait of Hormuz, a key waterway for crude oil and liquefied natural gas shipments.While both companies returned billions of dollars in dividends and share repurchases, pleasing investors, the profits arrive at a sensitive time in the United States, where gasoline prices sit above the psychologically important $4 per gallon level and polling has shown US President Donald Trump increasingly vulnerable on economic issues.With revenues of $116bn, up 42%, ExxonMobil pointed to higher oil prices as a factor but described the level as "within historical ranges," citing the effects of reduced refining capacity and crude inventory releases as offsets that kept crude prices from rising more.But refining margins, the profit from gasoline and other products minus crude oil costs, "reached record levels in the quarter," ExxonMobil said in prepared remarks that cited a nearly nine percent drop in global capacity because of war-related dislocations."The market environment was clearly supportive. But market conditions alone do not explain results," said the company, which also touted "reliable operations, optimisation in advantaged assets and high-value products across our businesses."While the effects from the war mostly benefited ExxonMobil, damage to key liquefied natural gas assets in Qatar dented output.Chevron's results also benefited from increased refinery margins as well as higher crude prices, which came in at an average of $96.41 a barrel on international assets, up 64% from the year-ago period.Another boost compared with the year-ago period came from increased upstream production after Chevron completed the acquisition of Hess in July 2025.But Chevron also experienced some negative impacts from the war, pointing to reduced petroleum output from the "Partitioned Zone" between Saudi Arabia and Kuwait due to the war.Results were also dented by reduced international refining runs because of a 10% drop in crude oil inputs.The soaring profits come as polling has shown Trump increasingly vulnerable on pocketbook issues ahead of the November midterm elections. Roughly two-thirds of voters said that Trump's policies have worsened economic conditions, according to a CNN poll this week.Trump, a strong supporter of fossil fuel interests, has lashed out over gasoline prices, announcing in June that he was directing the Department of Justice to investigate any "gouging" perpetrated by the industry.ExxonMobil shares fell 1.5% in pre-market trading while Chevron dipped 0.3%.

British energy giant Shell said on Thursday that its net profit tripled to $10.8bn in the second quarter as the Middle East war sent oil prices soaring. Profit after tax for the April-June period compared with $3.6bn in the second quarter of 2025, Shell said in an earnings statement. Energy majors are profiting also from their trades as oil and gas futures swing between big gains and losses on the war's latest headlines. By Thursday, crude futures remained far above pre-war levels. "Shell's operational performance enabled very strong results during another quarter of severe disruption in global energy markets," said chief executive Wael Sawan. Oil prices traded far higher in the second quarter of 2026 compared with the equivalent period one year earlier as the US-Iran war disrupted global supplies. Shell's revenue jumped 45% to $96.4bn in the second quarter year-on-year. It noted, however, that "higher realised prices" were "partly offset by lower volumes, mainly due to the impact of the Middle East conflict". Shell said that its gas production had slumped in the April-June period to 631,000 barrels of oil equivalent daily from 909,000 barrels per day in the first quarter. Shell added on Thursday that its latest share buyback would return $3bn to shareholders. Following the company update, Shell's share price rose 1.6% in early trading on London's top-tier FTSE 100 index, which was up 0.6 % overall. "Records for both upstream production in Brazil and refinery utilisation have helped counter hindered Middle East output," noted Keith Bowman, equity analyst at Interactive Investor. The huge earnings and returns to shareholders once again prompted strong reaction from NGOs, as they link fossil fuel companies to severe climate events. French oil and gas giant TotalEnergies last week reported that its net profit doubled in the second quarter to $5.4bn. Deutsche BahnState-owned German railway operator Deutsche Bahn (DB) announced on Thursday its first profitable half-year since 2019, and said it expected to remain in the black for the full year. The company made €900mn ($1.03bn) more than last year thanks to savings including redundancies, resulting in a net profit of €147mn for the first six months of 2026, it said in a statement.Rising passenger numbers also boosted revenue by almost 2% to €13.6bn, helped by the war in the Middle East prompting people to give up "their cars for trains due to rising fuel prices", DB spokesperson Achim Stauss said. As a result, DB "also expects to be in the black for the full 2026 financial year" despite risks related to its cargo division, whose result is largely dependent on the wider economy. Excluding its logistics arm Schenker, which the group sold in 2025 to shore up its finances, crisis-hit DB had not seen a profitable half-year period since 2019. Despite the positive financial news, DB continues to struggle to improve its dismal punctuality, a cause of frequent customer complaints. Chancellor Friedrich Merz fired his transport minister Patrick Schnieder on Wednesday after concluding he could not turn the situation around.In the first half of this year only 59% of long-distance trains arrived on time, four percentage points fewer than last year. The figure does not include trains that are cancelled. Company boss Evelyn Palla said that while the profit was an "important milestone, I will only be happy when people are satisfied with the quality of the everyday rail network". Palla took over at the helm in September after her predecessor's dismissal and has warned travellers it will take years for the operator to tackle deteriorated infrastructure and improve services.In the first half of the year, DB's gross investments rose by 18% year-on-year to €8.7bn. AdidasGerman sportswear maker Adidas missed profit expectations on Thursday after it reported results weighed by the costs of World Cup marketing, putting its shares on track for their largest ever one-day decline. Core profit came in at €574mn ($657mn) for the three months to the end of June, Adidas said, higher than last year but about 8% below expectations when compared to a poll of analysts by financial platform FactSet. Adidas spent over €200mn more on marketing than this time last year as it developed a World Cup campaign that brought in footballing stars like Lionel Messi, Lamine Yamal and Jude Bellingham — bringing total marketing outlays to almost €1bn for the quarter.Speaking on an earnings call, Adidas' outgoing finance boss Harm Ohlmeyer said the money spent would pay off in the long-run. The company wanted not just "to win the World Cup commercially, but we also want to invest in that platform, to pay for (the) future, not just for the North American, but for the Latin American market, for the brand," he said. Higher transport costs and US tariffs also weighed on the result, the maker of Gazelle and Samba trainers said.Adidas also took in about €1.5bn of World Cup-linked sales since the end of 2025, it said, selling four times as many football jerseys and twice as many balls as during the last event.Mexico shirts sold best, Adidas said, followed by those of Germany. Overall sales in the second quarter rose 13% to €6.74bn.Adidas slightly raised its guidance for the year, saying it sees sales growth of between nine and 10%, up from a previous forecast of high single-digit growth on last year's sales of €24.8bn. It kept its core profit target of €2.3bn Rolls-RoyceRolls-Royce raised its full-year outlook far beyond market expectations on Thursday following a 46% jump in first-half operating profit, sending its shares more than 5% higher. Rolls, whose Trent XWB-97 engines powered the ultra-long-range Airbus A350 that flew this week from Australia to France, improved the profitability of all of its divisions: civil aerospace, defence and power systems. Its CEO Tufan Erginbilgic said his transformation of the British engineering company continued to deliver, with significant operational and strategic progress in the period. "In Civil Aerospace, where we continued to improve our aftermarket profitability, we have also effectively eliminated aircraft on ground, providing a significant operational benefit to our customers," he said in a statement. Rolls said it now expected to make £4.7bn to £4.9bn in underlying operating profit. It had previously forecast £4.0bn to £4.2bn and analysts were expecting £4.2bn before Thursday's update. In civil aerospace, Rolls increased its margin to 25.3%, from 24.9%, driven by operational improvements in its business maintaining and servicing its engines and more profitable contracts with its airline customers. In its power systems business, Rolls said it was seeing increased demand led by data centres, both for back-up and as the main power source. Erginbilgic said the latter offered greater opportunities for aftermarket revenue. The outlook in defence was also bright, underpinned by Britain's 10-year investment plan, Rolls said."This performance is driven both by strong sales, 11% above consensus, (...) but also meaningful margin uplift across all divisions," said analysts at Jefferies, adding it was an "exceptional" first-half. Rolls reported £2.5bn ($3.34bn) in underlying operating profit for the first half, a rise of 46%, while free cash flow increased to £2.0bn. BMW Net profit at premium carmaker BMW fell over a third in the second quarter, the firm said Thursday as it prepares to cut almost 10 % of its German workforce. Net income in the three months to the end of June came in at €1.2bn ($1.4bn), BMW said, a fall of almost 35% on this time last year. That was BMW's lowest quarterly profit since late 2024 when faulty brakes fitted to vehicles ended up costing the carmaker hundreds of millions of euros. Challenging conditions in China — where a sluggish economy and cutthroat competition have hit automakers — drove the result, BMW said. Even as vehicle deliveries rose in Europe and the US, they plunged 30.2% in China over the quarter."Competition in the global automotive market has sharpened noticeably," BMW finance boss Walter Mertl said, adding that the company would let an unspecified number of people go to bring costs down. "We are intensifying and accelerating our efficiency measures," he said. "Our goal is to reduce complexity and establish a sustainably lower cost base." A BMW source told AFP on Wednesday that it would offer severance to almost half its German employees with a view to cutting about 8,000 jobs by the end of 2027. BMW has roughly 85,000 permanent employees in its home country.Speaking on a press call, BMW CEO Milan Nedeljkovic said the company was preparing for Chinese competitors to arrive in Europe even if the impact on BMW's continental sales had been limited so far. "We are of course seeing rising sales from Chinese competitors in Europe," he said. "We need to see how the market develops in future and are preparing ourselves." Other German carmakers have also looked to cut overheads as collapsing sales in China have started to look less like a blip and more like a new normal at the same time as Chinese car exports rise. BMW confirmed its adjusted guidance for the year, saying it expects profit to fall over 10% in 2026. BAE SystemsBAE Systems raised its 2026 outlook on Thursday, continuing to benefit from strong demand as its biggest customer, the US, ramps up munitions output and Britain pushes ahead with submarine and fighter jet programmes." In this heightened threat environment, our products and services remain in high demand," said BAE CEO Charles Woodburn.BAE, which provides the US with combat vehicles, electronic warfare systems and space capabilities, has seen its order book almost double since Russia invaded Ukraine in 2022. Many western countries have pledged to lift their military budgets, while the Iran war means US and Middle East customers are also looking at new orders. BAE's shares, which have rocketed 260% over the last five years and 18% in the year to date, were up 1% in early deals after it said it expected underlying operating profit to rise by 10% to 12% this year, up from its previous 9% to 11% forecast." BAE Systems has once again demonstrated why it remains one of the standout names in the European defence sector," said Quilter Cheviot analyst Matt Dorset." The upgraded guidance reflects both the strength of execution and the structural tailwinds supporting the sector." For the first six months of the year, BAE posted operating profit of £1.70bn, beating an analyst consensus of £1.66bn and up 11% on the year earlier. StellantisFiat and Jeep maker Stellantis said on Thursday it had returned to profit in first quarter of 2026 after a dramatic loss in the same period last year. The US-French-Italian giant said in a statement it had posted a net profit of €293mn ($335mn) from March to June, compared with a loss of €1.9bn a year earlier. However, traders appeared unimpressed and shares in the group fell almost 6% in early dealing on the Paris exchange."The second quarter was marked by continued progress, led by North America and supported by important contributions from all other regions," said CEO Antonio Filosa. "We improved performance across our key financial metrics," he said, singling out gains in net revenue and operating income among others.The group — which comprises 14 brands including Fiat, Opel, Citroen, Peugeot and Jeep — reported sales of €43.5bn for March to June, up 13% year-on-year. And it estimated the net impact of tariffs would come in between €1bn and €1.2bn this year. Filosa, brought in last year to put the world's fourth largest automaker on stronger financial ground, unveiled a strategic plan in May aimed at a turnaround following huge losses in the 2025 financial year. The five-year plan, primarily focused on North America, will see €60bn of investment combined with capacity cuts in Europe. Air France-KLMAir France-KLM said on Thursday its net profit had plunged by 71% in the second quarter due to high fuel costs triggered by the war in the Middle East. The Franco-Dutch carrier said its net profit stood at €190mn ($217mn). The group's three airlines, Air France and Dutch carriers KLM and Transavia, saw their fuel bill rising by more than €800mn in the quarter compared with the same period in 2025."As expected, the sharp increase in fuel prices significantly impacted our results during the second quarter. Thanks to agile pricing and cost discipline, we were largely able to mitigate this strong headwind," group CEO Benjamin Smith said. MetaFacebook-parent Meta reported profits on Wednesday that fell short of Wall Street expectations, as the cost of staying in the race to deploy artificial intelligence — along with hefty legal and severance charges — hurt its bottom line. The social media giant said net income dropped 14% from a year earlier to $15.8bn. Revenue, however, climbed 28% to $60.8bn, beating estimates and underscoring the continued strength of its advertising business. The results contrasted with those of Microsoft, another tech giant that has faced investor doubts but beat analyst expectations on Wednesday, driven by its cloud and artificial intelligence businesses. At Meta, the profit decline was driven largely by one-time items, including $2.4bn in charges tied to legal proceedings and $1.2bn in severance from a round of layoffs in May. Meta has been fighting court and regulatory battles around the world, including one in which a California jury in March ordered Meta and Google to pay $6mn to a 20-year-old woman who said the platforms had addicted her as a child. The decision was a first-of-its-kind verdict that could be echoed in thousands of similar cases against Meta still pending.Meta reaffirmed that it would keep spending heavily on the data centers and chips underpinning its AI effort, telling investors it now expects capital expenditures of $130bn to $145bn this year — nearly double what it spent in 2025 and slightly higher than its last forecast." AI is accelerating our core business today, powering our next generation of products, and opening the door to entirely new enterprise opportunities," chief executive Mark Zuckerberg said in a statement. The new opportunities referred to Meta's plan to launch a cloud computing business that would rent out its vast computing power to outside customers. "We have quite a number of offers at a meaningful premium over what we paid for the (computing power)," Zuckerberg said on a call to analysts after the earnings report. This would offer a new revenue stream, echoing a strategy Elon Musk's SpaceX has used to help finance its own AI infrastructure. Meta's virtual reality division, Reality Labs, remained deep in the red, posting an operating loss of $4.6bn in the quarter. The unit has bled tens of billions of dollars, and Meta has increasingly shifted its hardware focus toward AI-powered smart glasses, a promising consumer release outside social media. Unusually for a big tech company, Meta's AI spending spree has seen its cash pile wind down, with free cash flow falling to $784mn from $8.5bn a year earlier. A similar AI-related cash burn spooked Wall Street last week when Google reported its latest earnings. MicrosoftMicrosoft beat analysts' expectations in its latest quarterly report, saying on Wednesday that the results were partly driven by its cloud and artificial intelligence divisions. The tech giant reported $90bn in revenue and $35.8bn in net income in the last quarter of its fiscal year which ended in June, potentially alleviating concerns from investors and analysts about whether its investments in AI are paying off. Its AI-powered business productivity tool, called Copilot, also has over 30mn paid users which shows "confidence" from customers as they use Microsoft to "power their AI transformation," CEO Satya Nadella said in a statement. Microsoft also saw a $3.2bn gain from its investment in Anthropic, the company said.Its investments in OpenAI boosted Microsoft's net profit by $480mn in its fourth quarter and $4.9bn for its full fiscal year, the company added.Major tech companies in the US have been spending billions to build out AI infrastructure and develop increasingly more advanced AI models. Amazon, Microsoft, Alphabet and Meta are collectively on track to pour roughly $700bn into AI data centers, chips and computing infrastructure this year alone. In June, Google parent company Alphabet announced it would raise up to $80bn in stock to fund its AI efforts, with Warren Buffett's Berkshire Hathaway committing $10bn. Investors and analysts will be looking for clues about Microsoft's ongoing plans to pour cash into AI projects during a call with analysts later on Wednesday. AirbusAirbus has said its net profit soared 47% in the first half of the year thanks to increased delivery of aircraft as well as higher sales by its defence unit. Net profit came in at €2.2bn ($2.5bn), while revenues rose 12% year-on-year to €33.2bn."Our good first-half results mainly reflect the higher level of commercial aircraft deliveries and strong performance in Defence and Space, against the backdrop of a complex and fast-changing environment," Airbus chief executive Guillaume Faury said in a statement. The company delivered 351 commercial aircraft in the first half of the year, up from 306 in the first six months of 2025. Airbus receives the bulk of payments for an aircraft when it delivers them to clients, making it a critical indicator of overall performance. The company has been struggling to pick up the pace of production after scaling it back during the Covid pandemic, primarily due to problems with suppliers. Meanwhile the company said revenues at Airbus Defence and Space increased 17% year-on-year to €5.8bn, with higher volumes across all its business lines. Samsung ElectronicsSouth Korean technology giant Samsung Electronics posted on Thursday a massive 19-fold jump in second-quarter operating profit from last year, buoyed by frenzied demand for memory chips used in AI data centres. Samsung and other leading memory chipmakers have seen profits skyrocket in 2026, but their share prices have proven volatile as investors question whether the artificial intelligence boom is over-hyped. April-June operating profit came to 89.5tn won ($62bn) — up more than 1,800% on-year, Samsung said. The company posted revenue of 171.5tn won, up 130% from a year earlier. Net profit soared nearly 1,300% on-year to 71.6tn won. The bumper figures met market expectations, South Korea's Yonhap news agency said, citing its own financial data firm. On Wednesday South Korean stocks suffered a sharp sell-off as traders unwound AI-driven bets, fretting whether lofty profit expectations are realistic.Samsung fell more than 12%, while its main domestic rival SK Hynix tumbled nearly 20% after 14% losses the day before — halving its value from record highs last month. SK Hynix's second-quarter operating profit and revenue posted on Wednesday came in below expectations, despite being massively higher than a year ago. Samsung Electronics, SK Hynix and US firm Micron are the world's biggest manufacturers of advanced high-bandwidth memory (HBM) chips, used in AI processors to generate chatbot responses and realistic images. Samsung said in a statement that its memory business "achieved another record-breaking quarter" with a primary focus on server products. The company said it expects robust server demand in 2026's second half, driven by infrastructure spending and the wider adoption of agentic AI — which autonomously performs real-life tasks for users. Chief financial officer Park Soon-cheol told an earnings call the company expects a global memory chip shortage to deepen in 2027 and remain tight through 2028. Samsung said its first chip plant in Taylor, Texas, remains on track to begin operations this year. Construction of a second facility is slated for later in 2026, with mass production targeted for 2030. AI expansion has also pushed up prices and shipments of conventional NAND and DRAM memory chips to Samsung's advantage, analysts say. "Samsung is leveraging its strong position in memory to aggressively capture share across most of its business units," MS Hwang, an analyst at market research firm Counterpoint, told AFP. Over the weekend, Samsung announced it would pursue a "strategic collaboration" for the "supply of industry-leading memory solutions, including HBM" — supporting US chipmaker Broadcom's next-generation AI accelerators. The partnership is estimated to exceed $200bn over the next five years through 2030. Rumours that Samsung could pursue a US listing after a $26.5bn offering by SK Hynix were dismissed by Park, who said the company has "no immediate need" to raise capital given its strong cash generation.

British bank Barclays posted a sharp rise in second quarter profits Tuesday as traders benefited from volatility in global markets.Net profit jumped 36% to £2.3bn ($3.1bn) in the three months to the end of June, compared to one year earlier, Barclays said in an earnings statement. Chief executive CS Venkatakrishnan said the company "remain committed to, and confident in, delivering all financial and distribution targets for 2026 and 2028" — and announced a new £1bn share buyback. Total income rose 16% to £8.3bn year-on-year. Its investment bank saw revenues jump 20% to nearly £4bn, "driven by global markets and investment banking fees". Sharp fluctuations in financial markets were exacerbated by big swings in oil prices linked to the Middle East war and on the twists and turns in the United States' trade policy, driving up volumes of financial transactions. Revenue for Barclays' US consumer bank jumped 38% year on year.While the bank upgraded its group income target for 2026 — by £500mn — the figure fell short of expectations.The miss sent the company's share price sliding more than 5% on London's benchmark FTSE 100 index."The raising of the group projected income for the year to around £31.5bn from £31bn is perhaps typically conservative and brings a tinge of disappointment," said Richard Hunter, head of markets on Interactive Investor."For the most part, this is an unblemished release with strong growth across all areas of the group and spectacular progress in some," he added. GSKBritish pharmaceutical giant GSK on Tuesday said it was targeting future annual savings of £1.9bn ($2.5bn) after bottom-line profits tumbled in the second quarter.Net profit in the second quarter slumped 70% to £435mn compared with the April-June period a year earlier after the company abandoned a chronic cough treatment, GSK said in an earnings statement. GSK said it had taken a hit totalling £1.3bn after not proceeding further with camlipixant following final stage trials. The company announced earlier this month that the most recent tests showed "limited efficacy" and that the treatment was therefore "unlikely to transform patient care".GSK on Tuesday announced also the start of "a three-year cost savings programme to simplify the organisation and to reallocate capital and resources". It added that a 2029 target had been set for the £1.9bn annual savings, without being drawn on possible job losses."We're not going to give a number today in terms of people changes," GSK chief executive Luke Miels told a call with media. "That's because I want the chance and I want my team to have the chance to discuss this with our people first." Stripping out the hit caused by camlipixant, GSK said its core operating profit rose 7% in the second quarter to £2.8 bn.Group revenue grew 5% to £8.4bn."GSK has delivered another quarter of strong core results performance, with our key growth drivers performing well," Miels said in the earnings release."We remain focused on operational delivery, execution, and accelerating" research and development (R&D). UnileverUnilever on Tuesday upgraded its full-year outlook as it slims down and refocuses on its core home and personal care business.Profit after tax fell more than 5% to €3.3bn ($3.8bn) compared with the first half of 2025, said the maker of products including Dove soap and Cif surface cleaner.Unilever reported increases in both volume of sales and prices in the first half. Under chief executive Fernando Fernandez, the company is undergoing a turnaround to boost its performance, including cutting jobs and spinning off its food and ice cream divisions.Fernandez highlighted a "strong volume-led performance in the first half, with a significant step-up in the second quarter." "The macroeconomic environment remains uncertain, but... we are well positioned to deliver our upgraded full year outlook," he said in an earnings statement.Higher inflation, triggered by a surge in energy costs linked to the Middle East war, has weighed on consumer confidence, dampening the outlook for spending. The group now expects underlying sales growth of between four to six % this year, having previously forecast growth at the bottom end of that range.Mercedes-BenzPremium German carmaker Mercedes-Benz on Tuesday reported falling profit at its car business as it wrote off over €700mn due to fierce competition in China. Though overall net profit for the quarter rose 13.5% to €1.09bn ($1.24bn), boosted by its vans and financial services businesses, core earnings at the key cars division fell 26% to €909mn, Mercedes said, hit by competition in China. The figure does not include a non-cash write-down of €704mn Mercedes booked in the value of its Chinese investments, indicating it sees lasting trouble ahead in the world's largest car market.Including the write-down, profit at Mercedes-Benz's car business plummeted almost 94%."The Chinese market and customers in China remain of high strategic importance to Mercedes-Benz," the firm said in a statement."Intense competition, subdued demand and the portfolio-wide model changeover continued to affect sales," it added.Premium German carmakers have not been spared the cutthroat Chinese competition that has also hit volume manufacturer Volkswagen.Porsche on Monday said another 5,000 jobs would go by 2035, bringing total announced job cuts to 9,000, and BMW last month said it would prepare cost-cutting measures after slashing its core profit margin forecast for the year to as low as one 1%. LVMHLVMH, the world's top luxury group, said on Monday that sales growth accelerated in the second quarter as it beat analyst expectations with stable net profit in the first half of the year. The performance of the group, whose brands include Louis Vuitton, Dior, Celine and Hennessy, could be a sign that the struggling luxury sector is starting to turn the corner.LVMH said it posted a net profit of €5.7bn ($6.5bn) despite the "geopolitical and economic environment that remained disrupted, amplified by the conflict in the Middle East".First-half sales dipped by 3% to €38.6bn. Both figures beat the consensus of analyst expectations compiled by FactSet. While the group's sales slumped 6% in the first three months of the year, they edged 0.1 % higher in the second quarter to €19.5bn.AstraZenecaBritish pharmaceutical giant AstraZeneca on Monday said net profit rose in the second quarter, driven once again by strong growth in sales of its cancer drugs. Profit after tax climbed more than 2% to $2.5bn in the three months to the end of June, compared with the same period last year, AstraZeneca said in a results statement.Group revenue increased 6% to $15.4bn in the quarter, thanks to sustained strong demand for its cancer and rare disease medicines.AstraZeneca reconfirmed its outlook for the full year after its latest profit beat analyst expectations. Chief executive Pascal Soriot said the company was "on track" to deliver its ambition of $80bn in total revenue by 2030, despite an unexpected late-stage trial failure earlier this month.

Iraq signed 48 agreements and partnerships with American companies, many in the oil sector, during a visit to the US by Prime Minister Ali al-Zaidi, his office said Saturday.Oil-rich Iraq has been trying to move past decades of war and unrest, but still suffers from poor infrastructure, failing public services, mismanagement and endemic corruption.It is in urgent need of an economic boost, especially after losing revenue due to a halt in oil exports caused by the Middle East war."A total of 48 agreements, memoranda of understanding, cooperation agreements, and partnership declarations were signed between public and private sector entities in Iraq and the US," the Iraqi leader's media office said.They include "cooperation and partnerships involving the ministries of oil and electricity... with ExxonMobil, KBR, GE Vernova, Shell, and Halliburton," as well as several deals related to the construction of a major crude oil pipeline between Iraq and Syria.Iraq also signed a deal with Starlink, which dominates the global satellite communications sector, to introduce services to the country.On Tuesday, US President Donald Trump praised al-Zaidi as a "champion" in a meeting at the White House.Al-Zaidi, a businessman, came to power this year with US blessing after Trump vetoed another candidate.He has vowed to boost Iraq's fragile economy and disarm pro-Iran armed groups in Iraq that have targeted US facilities.Iraq has long walked a tightrope between the competing influences of allies the US and neighbouring Iran.ConocoPhillips announced Friday that it had reached a deal with BP to join as minority partner in the British company's oil production venture in northern Iraq.The US company will acquire a 42% interest in BP Energy Company of Kirkuk Limited, with the signing expected during Iraq Prime-Minister Ali al-Zaidi's visit to Washington.BP ECKL holds a contract to develop the currently producing Baba and Avanah domes at Kirkuk and three adjacent fields, ConocoPhillips said in a statement.ConocoPhillips did not disclose financial terms.The company said it does not anticipate "significant" capital contributions, but remuneration will be "linked to a proportionate share of incremental production and costs.""We see an opportunity to create value through a capital-efficient redevelopment program that leverages a large existing production base, while also offering meaningful exploration upside," said ConocoPhillips CEO Ryan Lance."We look forward to working with BP and the Government of Iraq to support the continued redevelopment of these historically significant fields in an important energy-producing region."BP and Iraq finalized the Kirkuk agreement in February 2025 as part of a strategy to boost production from Iraq.The announcement comes a few days after President Donald Trump welcomed Zaidi to the White House, where the US president hinted at likely oil deals with Iraq.

Kuwait said Saturday that Iran struck a power and water plant as well as an oil facility, accusing it of targeting civilian infrastructure as the Middle East war escalates.It followed a seventh night of strikes by the US on Iranian targets, which prompted attacks by Tehran on US-allied countries in the Gulf."Another electricity and water distillation plant was targeted by a hostile attack that led to a fire erupting in one of the plant's components," Kuwait's ministry of electricity and water said in a statement.It said several power generation units were deactivated due to the attack.The strike was the second on a Kuwaiti power and water plant in as many days, with the first on Friday also causing a fire and damage.Saturday's attacks sparked two blazes at separate locations that left several firemen and a worker injured, Kuwait's fire service added."The repeated targeting of these vital facilities reveals a systematic hostile approach targeting civilian sites and vital infrastructure that endangers the lives and safety of civilians," the foreign ministry said.Kuwait's state oil firm reported injuries and "significant material losses" after the attack on the oil facility, according to the state news agency Kuna.It said the site had been evacuated.One Kuwaiti resident told AFP there were fears that basic goods might become unavailable if the escalation continues."The demand for water and canned goods has increased since this morning amid fears that services or supply chains will be affected," said Hassan Rayan, 61, a Lebanese man living in Kuwait who works in media.The country's national carrier said air traffic at Kuwait International Airport had been temporarily suspended due to rocket and drone attacks, forcing most flights to be rescheduled.Iran has stepped up attacks on Kuwait and Bahrain in recent days, both of which host major US military installations.In Bahrain, the army said its air defences repelled a wave of "treacherous Iranian aerial assaults" Saturday, as an AFP journalist in Manama reported hearing blasts after sirens sounded.The interior ministry said air-raid sirens had sounded five times since dawn, urging residents to take shelter.The Iranian army earlier said it had targeted an air base in Bahrain used by the US in retaliation for American strikes, according to Iran's state broadcaster.Drones targeted "aircraft shelters and parking areas, fuel storage tanks of the US military at Sheikh Isa Air Base, as well as several connecting bridges in Bahrain", the Iranian army said. 

India's largest state-run oil and gas producer has approved plans to develop a 1.75mn metric tonne strategic petroleum reserve, as New Delhi seeks to bolster energy security after being hit hard during the Middle East war.India, the world's third-largest importer of oil and the second-largest buyer of liquefied petroleum gas, has faced major disruptions due to restrictions on the Strait of Hormuz during the conflict between the US and Iran.State-run Oil and Natural Gas Corp (ONGC)in a stock exchange filing said its board of directors had "accorded an in-principle approval for the development of 1.75 MMT capacity strategic petroleum reserves as a project of national importance" in the southern Mangalore region.Minister of Petroleum and Natural Gas Hardeep Singh Puri told AFP last week that India was aggressively pursuing new avenues of domestic production."We are putting fiscal resources into oil and gas exploration in a very big way — with a $10 bn programme," he said.India is a modest producer in global terms.Domestic crude production in 2025-2026 was 25.98mn metric tonnes, according to the oil ministry.That meets just 10% of India's crude needs, equivalent to roughly 522,000 barrels per day (bpd) — a figure well below its production peak of just more than 900,000 bpd in 2011.India survived the energy crunch by expanding its crude suppliers from 27 to 41 countries, including Iran, Venezuela, greater purchases from Russia and several African nations.New Delhi has previously been criticised by both the US and Europe for its purchase of Russian oil, with critics arguing that it bankrolled Moscow's war against Kyiv. 

The International Monetary Fund (IMF) on Wednesday inched its 2026 global growth forecast lower again to 3.0%, warning of ongoing risks ‌posed by the war in the Middle East, trade fragmentation and potential corrections in market expectations for AI.The global lender ​said the world economy had dodged a sharper ‌downturn as a result of the war, with demand-driven momentum in the tech sector helping to offset a ‌war-related drop in energy supplies. ⁠Growth should rebound to 3.4% ‌in 2027, but that is still below the average of 3.5% ‌seen in 2024 and 2025.The IMF raised its 2026 headline inflation forecast by 0.3 percentage points to 4.7% from April, but said ⁠it should drop to 3.9% next year. Energy prices were 25% higher now than before the war began on February 28 and would remain higher, it said. The new forecast assumes the Strait of Hormuz will start to reopen in mid-July, reaching prewar conditions by March 2027."The global economy as a whole has, so far, weathered the shock from the war better than feared," the IMF said in an update to its World Economic Outlook, noting the outlook was brighter for energy exporters and countries that are closely integrated into the technology sector, while commodity importers that are not well-positioned to benefit from AI developments generally saw downgrades in their growth ​forecasts.Growth in global trade was projected to slow sharply to 3.5% in 2026 from 5% in 2025, a year marked by heavy front-loading ahead of US tariffs, before rebounding to 4.3% in 2027. Deniz Igan, chief of the IMF Research Department's World Economic Studies division, said the global economy was ‌proving more resilient than expected in April, despite the ⁠impact of the war and the ​closure of the Strait of Hormuz. Prices were higher, confidence was down, but the release of strategic oil ​reserves and commercial inventories - along with rising energy efficiency - had helped to offset supply shortages. The private sector had also adapted quickly, finding alternative routes and supplies. "So far things have been okay, but that doesn't take away the risk factors that are there, particularly with the war," she told Reuters. A collapse of the peace deal and renewed fighting could pose big risks, since countries have largely tapped out their reserves and would have less room to maneuver. The US military unleashed a new wave of strikes against Iran on Tuesday and revoked a license allowing the country to sell oil after three tankers were hit in the Strait of Hormuz, putting pressure on an already fragile ceasefire."A renewed conflict in the region is going to catch the global economy in a worse position than it was the first time," Igan said, adding that a simultaneous push by many countries to rebuild ‌their oil reserves could also trigger a spike ‌in prices."If there is a perception that this is ⁠going to be more prolonged, then both the incentive and the room to use those reserves is going to shrink very fast," she ⁠said. Inflation and inflation expectations have risen, but mostly in the ⁠short-term, and there was little evidence thus far that expectations were shifting in the medium term, Igan said. The IMF's updated World Economic Outlook dropped the three separate scenarios it had released in April, before the United States and Iran reached a ceasefire deal, reverting to a more traditional baseline forecast. Comparisons were made to the April reference forecast that assumed a shorter war.The IMF left its 2026 growth forecast for the US economy unchanged at 2.3% and raised its 2027 forecast by 0.1 percentage point to 2.2% from the April forecast.It lowered the 2026 ​growth forecast for the euro area to 0.9% from its previous forecast of 1.1% in April, and left its 2027 forecast unchanged at 1.2%.Japan's growth forecast for 2026 edged lower by 0.1 percentage point to 0.6%, with the 2027 forecast raised by the same amount to 0.7%.Emerging market and developing economies also saw a 0.1 percentage point cut in their growth forecast to 3.8% in 2026, while the 2027 forecast was raised by 0.3 points to 4.5%.China's growth was now expected to reach 4.6% in 2026, up from the April forecast of 4.4%, with 2027 growth expected to reach 4.1%, up from 4% in April. India, one of the world's fastest-growing economies, also got a small downgrade to 6.4% for 2026 from 6.5% in April, but the IMF lifted its 2027 forecast to 6.7% from 6.5%.The Middle East ‌and Central Asia region, hardest hit ​by the war, saw its growth forecast cut by 1.2 percentage points to 0.7% from the April forecast, although the IMF also raised its 2027 forecast by 1.9 percentage points to 6.5%.

The United States revoked a temporary sanctions waiver for Iranian oil Tuesday after three tankers were struck in the Strait of Hormuz, raising pressure on Tehran as it negotiates with Washington over ending the Middle East war.The US Treasury Department canceled a licence announced in June that had allowed Iran to produce, sell and deliver crude oil and related products through August 21."Iran's actions in the Strait were wholly unacceptable to the United States and will be met with consequences," a US official told AFP.The official, speaking on condition of anonymity, said the US-Iran memorandum of understanding was "entirely performance-based," warning that Tehran would see benefits only if it showed "good behaviour."But US negotiators were continuing to work "in good faith towards a final deal," the official said.The attacks, which ended more than a week of relative calm, revived concerns over freedom of navigation after Iran lifted its blockade of the vital waterway following a fragile ceasefire with the United States.Oil prices rose by more than 2% as the renewed attacks reignited worries over global energy supplies and cast doubt on the durability of the US-Iran agreement."We are now in a sensitive period where potential alternatives to an Iranian toll or fee system are being explored," Andreas Krieg, a security expert at King's College London, told AFP."Iran is sending a clear signal that no alternative will be accepted."Krieg said tankers trying to diverge through the Omani maritime corridor without registering with Iran would be punished, and called the attacks a "clear violation" of the ceasefire agreement and international law.Maritime traffic had tentatively resumed after Washington and Tehran signed the memorandum last month, but Iran has insisted there will be no return to pre-war arrangements, under which vessels could pass freely through the strait.Under the 14-point US-Iran memorandum, Iran and Oman, which border Hormuz, must hold talks "to define the future administration and maritime services" in the waterway with other Gulf states. 

Hit by the biggest energy supply shock in decades during the Middle East war, import-dependent India is expanding domestic crude exploration, its oil minister says.India, the world's third-largest importer of oil and the second-largest buyer of liquefied petroleum gas, faced major disruptions due to restrictions on the Strait of Hormuz during the conflict between the US and Iran.With a temporary US-Iran deal in place to pause hostilities, oil and gas shipments are flowing through the Gulf waterway again, and restrictions and price hikes in India are being rolled back.But Minister of Petroleum and Natural Gas Hardeep Singh Puri said the energy crunch provided fresh impetus for India's expansion of domestic supplies."We are currently in the process... to bid out about 250,000 square kilometres (96,500 square miles) of unexplored area," Puri told AFP.India is a modest producer in global terms.Domestic crude production in 2025-2026 was 25.98mn metric tonnes, according to the oil ministry.That meets just 10% of India's crude needs, equivalent to roughly 522,000 barrels per day (bpd) — a figure well below its production peak of just more than 900,000 bpd in 2011.India survived the energy crunch by expanding its crude suppliers from 27 to 41 countries, including Iran, Venezuela, greater purchases from Russia and several African nations.New Delhi has previously been criticised by both the US and Europe for its purchase of Russian oil, with critics arguing that it bankrolled Moscow's war against Kyiv.But Puri said India had a "pragmatic approach" that put its energy needs above "ideological considerations".The country's domestic crude production is concentrated in the west — in its Mumbai offshore fields, Rajasthan and Gujarat — as well as the northeastern state of Assam.But Puri has hailed what he calls an "ocean of energy opportunities" off India's Andaman and Nicobar archipelago, an 800-kilometre-long (500-mile) chain of environmentally sensitive islands in the seas bordering Thailand and Indonesia.The vast Andaman Basin is geologically similar to hydrocarbon-bearing basins in Southeast Asia.Puri posted a video on social media in June of a gas flare at an exploratory well drilled in the Andaman Sea by state-owned Oil India."Large number of deepwater and ultra-deepwater exploration wells are planned in our offshore basins to fully exploit our hydrocarbon reserves," Puri said when he released the video.New Delhi is working with "deepwater exploration experts" including Petrobras, TotalEnergies, BP, Shell and ExxonMobil, he said.In the same Andaman Sea, India is readying a $9bn Great Nicobar Island Project to build a megaport, airport and city, creating a strategic base on what is, for now, a far-flung island covered in pristine forests and home to one of Earth's most isolated peoples.The push pre-dates the Middle East war."We want to work in a mission mode towards finding oil reserves, gas reserves under the sea and hence India is going to start the National Deep Water Exploration Mission," Prime Minister Narendra Modi said during a speech marking Independence Day in August 2025.But India's bid to reduce dependence faces challenges.Domestic demand in the world's most populous nation of 1.4bn people is growing rapidly — even as the government vows to achieve carbon neutrality by 2070.India is also ramping up investments in renewables, nuclear energy and blending petrol with ethanol."India's energy consumption today is growing at three times the pace compared to rest of the world," Puri said. "It has jumped from 5mn barrels per day in 2021 to about 5.6mn barrels today, and would soon touch 6mn barrels per day, on the back of the robust economic and per capita income growth."Puri said he was "exceptionally bullish" for the future."I am happy with the knowledge that our E+P (exploration & production) is going up and, believe me, it's going to rise very fast," Puri said.He noted it was "a very capital intensive and time-consuming" process, but said he had high hopes."We are putting fiscal resources into oil and gas exploration in a very big way — with a $10bn programme," he added. "With it, we are going into 1mn kilometres of unexplored area." 

US ‌job growth slowed more than expected in June and payroll gains for the prior two ​months were revised lower, pointing to ‌a cooling labor market and prompting financial markets to dial back expectations for a near-term ‌interest rate hike ⁠from the Federal Reserve.While ‌the Labor Department's closely watched employment report on ‌Thursday showed the unemployment rate dropped to 4.2% last month, that was because about 720,000 people ⁠left the labor force, which pushed down the participation rate to the lowest level in more than five years. Some economists said the slowdown in job growth was probably a delayed reaction to the Middle East war."Policymakers at the Fed have not articulated their reaction function, but they plainly won't like this employment report," said Christopher Rupkey, chief economist at FWDBONDS. "It is hard to keep track of which way the pendulum is swinging in the labor market as the stronger jobs picture just ​a month ago has suddenly weakened perhaps with the delayed reaction to the war in the Middle East."Nonfarm payrolls increased by 57,000 jobs last month after a downwardly revised 129,000 rise in May, the Labor Department's Bureau of Labor ‌Statistics said. Economists polled by Reuters had ⁠forecast payrolls advancing 110,000 ​after a previously reported 172,000 increase in May.Estimates ranged from as low as 25,000 ​to as high as 200,000. The payrolls count for April was revised down 31,000 jobs to 148,000. The report was released a day early due to Friday's public holiday marking the United States' 250th anniversary of independence on Saturday. The moderation brings payrolls into alignment with other labor market surveys, including small business hiring plans, which have offered a less-robust picture of the jobs market.Traders priced in a much slimmer chance of a rate hike from the Fed this month, but continued to see monetary policy tightening in September as likely, with short-term interest-rate futures reflecting about a 60% chance of a hike. That's down from about 75% before the jobs report. Traders saw less ‌than a 20% chance of a ‌rate hike in July. The US ⁠central bank last month left its benchmark overnight interest rate in the 3.50%-3.75% range, but updated quarterly projections ⁠showed policymakers expected to raise borrowing costs ⁠this year. The drop in the unemployment rate was from 4.3% in May and was flagged by a Conference Board survey on Tuesday that showed the share of consumers viewing jobs as "hard to get" near a 5-1/2-year high in June.Economists estimated the economy needed to create between zero and 50,000 jobs per month to keep up with growth in the working-age population. The so-called break-even rate has dropped because of ​an immigration crackdown that has reduced the labor force, keeping the unemployment rate down.The labor force participation rate dropped to 61.5% last month, the lowest level since March 2021.A historically low level of layoffs is the key driver of payrolls gains. Despite facing uncertainties stemming first from tariffs last year and more recently the Middle East conflict, companies have been reluctant to let go of workers, after struggling to find labor in the aftermath of the COVID pandemic.Professional and business services led job gains last month, with 36,000 positions added. Social assistance employment increased 25,000, while healthcare payrolls rose 22,000, below the monthly average ‌gain of 38,000 over ​the past year.Leisure and hospitality employment dropped 61,000, despite hopes that the FIFA World Cup tournament would boost hiring. 

Washington's top diplomat insisted Tuesday that the US would not accept any attempt to impose tolls or fees on Strait of Hormuz, the key waterway where the UN said it would begin evacuating thousands of sailors stranded by the Middle East war.The US and Iran have signed a preliminary deal to halt the war, and concluded a first round of talks in Switzerland as part of a 60-day negotiation period to settle outstanding issues like sanctions relief and the fate of Tehran's nuclear programme.An Iranian blockade that began early in the conflict choked off maritime traffic through the Hormuz strait -- sending global oil prices surging -- but crossings have begun to rise again since the US-Iran deal was inked.Iran has repeatedly maintained it will retain control over the waterway, including on Tuesday, when it and Oman said in a joint statement that they would study the administration of the trade route and the costs to be charged for services provided, insisting on their sovereignty over the strait.But US Secretary of State Marco Rubio, kicking off a regional tour, reiterated Washington's position that such an arrangement would be unacceptable."It's an international waterway. No country is allowed to charge tolls or fees on an international waterway," he said, adding that he believed "all the countries in this region would agree".Tehran's top negotiator, Mohammad Bagher Ghalibaf, had earlier insisted the Strait of Hormuz "will never return" to the pre-war status quo, despite the foes agreeing to set up communication lines to keep it open.The head of the UN's International Maritime Organization, meanwhile, said it would begin evacuating more than 11,000 sailors stranded by the Hormuz blockade in cooperation with Iran, Oman and the United States, adding it had "secured the necessary safety guarantees".Traffic through the strait on Monday reached the highest level since the start of the war, according to two maritime tracking platforms, representing just over 40 percent of the normal peacetime level of about 120 vessels per day.