tag

India's state-run oil companies raised petrol and diesel prices by more than three % yesterday as disruption to energy supplies due to the Iran war mounts pressure on the economy.The increase marks the first hike in automobile fuel prices in India since the war broke out in February, prompting Iran's near-total blockade of the Strait of Hormuz.India, the world's third-largest oil buyer, normally sources about half of its crude through the vital waterway.In Delhi, petrol prices rose to 97.77 rupees ($1.02) per litre from 94.77 rupees, while diesel climbed to 90.67 rupees from 87.67, according to data from the Indian Oil Corp.Rates vary across the country depending on local taxes.Oil companies say they have been incurring losses due to higher global crude oil prices.The government had earlier raised prices of liquefied petroleum gas (LPG), a primary cooking fuel for millions of households.The latest move comes as authorities ramp up austerity measures to curb fuel consumption and conserve foreign exchange.Delhi's chief minister on Thursday said government offices will have two work-from-home days a week for those able to and urged residents to cut back on private vehicle use.The steps came after Prime Minister Narendra Modi said restrictions on fuel use were necessary to save foreign currency spent on fuel imports.India has ramped up imports of Russian crude to plug gaps in supplies from the Middle East, ship-tracking and import data show, following a temporary US waiver on sanctions.But with the waiver set to end on Saturday, Indian Foreign Minister Subrahmanyam Jaishankar criticised "unilateral coercive measures", without naming any country."Such measures disproportionately affect developing countries," he said on Thursday as he met foreign ministers from Brics nations, including Iran's Abbas Araghchi and Russia's Sergey Lavrov — representing two of the countries most heavily sanctioned by the US."These unjustifiable measures cannot substitute dialogue, nor can pressure replace diplomacy." 

India and the ​United Arab Emirates agreed the ‌framework for a strategic defence partnership  the Indian foreign ministry ‌said, as they seek ⁠to deepen ties ‌amid the Iran war. The two countries ‌also signed pacts on strategic petroleum reserves and supply of liquefied petroleum gas during ⁠a visit by Prime Minister Narendra Modi to the UAE, it added. "The two sides have agreed on deepening defence industrial collaboration and co-operation on innovation and advanced technology, training, exercises, maritime security, cyber defence, secure communications and information exchange," the ministry said in a statement. Ahead of the visit, Indian sources told Reuters that Modi was likely to discuss long-term energy supply deals and also seek support to expand New Delhi's ​strategic oil reserves. The UAE's decision last month to leave Opec is expected to boost its output and help importers such as India. The Iran war has roiled global energy markets with ‌the closure of the Strait of ⁠Hormuz, disrupting transportation ​and business across the region as Iranian strikes hit Gulf states, including the ​UAE, before a fragile ceasefire last month. The oil pact announced on Friday includes a potential increase of Adnoc's crude oil storage in India for up to 30 mn barrels, Abu Dhabi's state oil firm said in a separate statement, adding the deal also explores potential crude storage in the UAE's Fujairah as part of India's strategic reserve. Adnoc said that it would explore expanded LPG supply and trading opportunities with Indian Oil Corp. "India's scale and growth trajectory make it one of the defining energy markets of our time. As demand accelerates alongside a rapidly ‌expanding population, the strength of ‌the UAE India energy partnership becomes ever ⁠more critical," Adnoc managing director and CEO Sultan Ahmed al-Jaber said. EYEING CLOSE SAUDI-PAKISTANI ⁠TIESNew Delhi and Abu Dhabi ⁠signed a $3bn deal for India to buy LNG from the UAE, its third-largest trading partner, in January, as well as a letter of intent to work towards forming a strategic defence partnership. That followed a mutual defence accord that Pakistan, India's arch-rival neighbour, signed with Saudi Arabia last year. Pakistan has emerged as the key mediator between Washington and Tehran to ​end the war which began with US and Israeli strikes on Iran on February 28. It has also moved to shore up Saudi Arabia's defences after the kingdom came under hundreds of Iranian missile and drone attacks. Riyadh said last month it would provide $3bn in additional support to help Pakistan bridge a multi-billion-dollar financing gap linked to a debt repayment to the UAE. The Indian ministry also announced UAE investments worth $5bn yesterday, pointing to past deals including Emirates NBD's acquisition of a 60% stake in ‌RBL Bank last ​year for $3bn, and Abu Dhabi's IHC $1bn Sammaan investment. 

India and Russia are ​in advanced talks to sign ‌a preliminary agreement on critical minerals covering exploration, ‌processing and technological collaboration, two ‌sources familiar with the matter ‌said. The deal is expected to focus on lithium and rare earths, with the two governments also set to facilitate corporate investments, the sources said, declining to be identified as the deliberations were not public.The agreement could be signed within two months, they added. “We have shared a draft of the proposed agreement with our Russian counterparts,” one ​of the sources said. The Ministry of Mines, which is leading discussions with Russia, did not respond to a Reuters e-mail seeking ‌comment. Russia’s Ministry of Industry and Trade and ​the office of First Deputy Prime Minister Denis Manturov ​also did not respond to requests for comment. India is keen to cut its dependence on China, which dominates global supplies of several key minerals and has advanced mining and processing technology, and secure new overseas supplies to support its energy transition and infrastructure development. New Delhi has signed critical minerals agreements with Argentina, Australia and Japan, and is in talks with Peru and Chile on broader ‌bilateral agreements that also ‌include critical minerals. However, India has had limited success in securing overseas critical minerals assets and has so far signed only a single lithium exploration and mining project agreement, covering five blocks in Argentina in 2024. India could also revisit Russian state nuclear corporation Rosatom’s lithium exploration project in Mali if the political situation in the West African nation stabilised, one of ​the sources said. Earlier this year, Reuters reported that India withdrew from the Mali lithium project because of security concerns. 

Indian film star C Joseph Vijay was sworn in as chief minister of Tamil Nadu state yesterday after his new party brokered a coalition in the southern industrial hub. The swearing-in ceremony followed days of high drama in the state capital Chennai, where Vijay’s fledgling Tamilaga Vettri Kazhagam (TVK) party initially struggled to secure support from smaller parties after state elections. Vijay’s TVK, founded only two years ago, emerged as the single largest party after the vote with 108 seats in Tamil Nadu’s 234-member legislative assembly, short of a simple majority.However, it won support from other parties, including the opposition Congress, to take its number of seats to 120, making it possible for Vijay to claim the top job. Thousands of supporters gathered in Chennai’s Jawaharlal Nehru Stadium yesterday, chanting “Mudhalvar”, or “chief minister” in Tamil, to watch Vijay take his oath of office.“I am not from a royal political background, just a common man,” the 51-year-old told the crowd. “My primary focus will be on basic issues such as education, ration supplies, healthcare, drinking water, roads and bus facilities,” he said.Vijay’s first set of policies included measures to ease electricity prices and improve women’s safety. Prime Minister Narendra Modi congratulated Vijay, saying the central government would work with his administration to “improve the lives of people”. Vijay, born to a Christian father and a Hindu mother, began his career as a child actor in 1984 in a movie directed by his filmmaker father.Known for his charismatic screen presence and mass appeal, his fans dubbed him “Thalapathy”, or “leader” in Tamil. His blockbuster hits blended action, social messaging and populist themes, burnishing his reputation as a voice for the common man. He cultivated his public image over the years by taking on roles that touched on subjects ranging from farmers’ issues to electoral manipulation. He launched the TVK in 2024 with a promise to end corruption and strengthen social justice. Tamil Nadu is one of India’s most significant economic engines, with its industrial sector producing everything from automobiles to electronics. The state is also India’s smartphone manufacturing hub, including for Apple iPhones. 

India raised yesterday the prices of commercial liquefied petroleum gas and jet fuel for international airlines, according to a state-run energy firm, as supply pressures from the Iran war mount.The South Asian nation is heavily dependent on imported energy, including for roughly 60% of its liquefied petroleum gas (LPG), the fuel used for cooking by a vast section of its population, the largest in the world.As imports have been disrupted since the Middle East war began in late February, New Delhi has moved to ensure households and essential sectors remain adequately supplied, leaving many restaurants, manufacturers and power plants in the lurch.The government has maintained India faces no overall fuel shortage."Prices of bulk and commercial LPG cylinders have been revised," the state-run Indian Oil Corp Limited (IOCL), the country's leading energy marketing company, said.IOCL's price chart shows an increase of 993 rupees ($10.50) in the price of a 19-kilogramme LPG cylinder meant for commercial use.That amounts to a nearly 48-percent rise in the capital New Delhi. Local levies mean rates vary across cities.The sharp hike will hit restaurants particularly hard, with many already scaling back operations during the Middle East war.The oil company said that the price of jet fuel for international airline operations has also "been adjusted upward".Aviation turbine fuel (ATF) has gone up by around five % in Delhi, according to IOCL's catalogue. 

Quick update on the top stories... India gets first Iranian oil in seven years.Prime Minister inaugurates Kanaf parenting center. 

Air India chief executive Campbell Wilson has resigned, the airline said on Tuesday, adding fresh uncertainty to a carrier struggling with rising costs and a string of safety-related incidents.New Zealand-born Wilson, appointed in 2022 after the Tata Group took over the loss-making former state carrier, left before the end of his five-year term but will remain in charge until a successor is appointed, Air India said in a statement.Wilson had informed group chairman N Chandrasekaran in 2024 of his intention to step down this year and had been preparing the organisation for a smooth transition, the airline said."Campbell and his team have demonstrated tenacity and resolve and have aligned an organization drawn from many backgrounds behind the shared goal of building the new Air India that is now emerging," Chandrasekaran said.A committee has been formed to select a new CEO "in the coming months", the statement added.Since the privatisation of Air India in 2022, the Tata conglomerate has embarked on an ambitious overhaul, ordering hundreds of aircraft and upgrading its ageing fleet.Wilson led efforts to improve service, modernise operations and integrate the group's aviation businesses, but faced persistent headwinds, including aircraft delivery delays, airspace closures caused by the 2025 India-Pakistan conflict, and disruptions linked to the ongoing Middle East war.But the biggest setback of his tenure came in June 2025, when Air India Flight 171 -- a London-bound Boeing 787-8 Dreamliner -- crashed shortly after take?off from Ahmedabad, killing all but one of the 242 people on board and 19 people on the ground.A preliminary report by India's Aircraft Accident Investigation Bureau said fuel supply to the jet's engines was cut off moments before impact, raising questions about possible pilot error.Two major Indian commercial pilots' associations, as well as the father of one of the dead pilots, have rejected suggestions that human error caused the disaster.Indian authorities have yet to release a final report into the crash. 

The Reserve Bank of India (RBI) is likely to hold interest rates Wednesday in its first policy decision since the Iran war, as it grapples with a sharply weaker rupee while trying to support economic growth.All 30 economists surveyed by Bloomberg expect the central bank to keep the benchmark repurchase rate unchanged at 5.25%, after the RBI signalled a prolonged pause at its last meeting, though the outlook has since clouded.The Middle East crisis has left the six-member Monetary Policy Committee led by Governor Sanjay Malhotra in a tough spot. The rupee’s slide since the conflict began has emerged as a key pressure point, prompting the central bank to take some of its most aggressive steps in over a decade to curb speculative bets against the currency. The RBI now faces a dilemma over whether to raise interest rates to support the currency or keep borrowing costs low to cushion economic growth.Even as economists expect the RBI to focus on calming markets this week, they say it may eventually be forced to raise rates if the Iran war drags on, as costlier energy imports risk fueling inflation. Standard Chartered Plc economists Anubhuti Sahay and Saurav Anand said while they don’t expect a rate hike in April or this fiscal year, there’s a “risk of a 25-50 basis points increase in the repo rate if a sustained rise in energy prices pushes global rates higher, putting further pressure on the Indian rupee.”India, which relies on the Middle East for about half of its crude and most of its cooking gas, has been hit hard by the effective closure of the Strait of Hormuz. The rupee has tumbled 7.6% over the past year, making it Asia’s worst-performing currency. Benchmark yields have surged to near two-year highs as crude prices spike, with any signal of monetary tightening likely to further roil markets.Sakshi Gupta, an economist at HDFC Bank Ltd, said markets are looking for “conditioning and reinforcement of the RBI’s commitment to maintaining rupee stability,” adding that the central bank’s view on rupee depreciation will be key to shaping expectations going forward.“Communication will be key” this week, said Gaura Sen Gupta, an economist at the IDFC Bank Ltd, as “the April policy comes at a time when it may be too early to react to the unfolding West Asia crisis.”The RBI recently has taken some of its most forceful steps in the currency market by cracking down on speculative trading. After the rupee slid past 95 per dollar, the RBI capped banks’ daily currency positions at $100mn and barred them from offering non-deliverable forwards to clients. The rupee has since rebounded nearly 2%.While policymakers will refrain from raising rates just yet, the central bank could consider some additional measures to control the currency. One immediate option is to open a dedicated dollar swap window for oil refiners, who account for $250mn to $300mn in daily demand. It is a playbook the central bank used during the 2013 taper tantrum, when the RBI supplied about $12bn to refiners as the rupee slid past 60 per dollar — then a record low.Investors will also watch for any comments from Malhotra on the impact of the war on India’s growth. In February, the central bank had held back from providing full-year growth and inflation forecasts, as the government was in the process of revising the data series. The mood was more upbeat then, with policymakers expressing confidence in growth of over 7% following an interim trade deal with the US. The RBI also said inflation would likely remain around its 4% target at least through September.Those assumptions may now need to be reassessed in light of the conflict, with some economists sharply cutting growth forecasts to reflect India’s oil dependence. Goldman Sachs sees calendar year growth at 5.9%, while Standard Chartered has lowered its forecast for the current financial year to 6.4% from 7%. 

Twenty20 was designed to favour batters, but few anticipated the bowlers’ bloodbath that unfolded across four weeks in India and Sri Lanka at the just-concluded Twenty20 ‌World Cup. The 20-team tournament became a high-octane showcase of power-hitting, ​redefining the upper limits of ‌scoring and rewriting what a “par” total looks like in ‌this format. A staggering 780 sixes were ‌hit in this year’s tournament, ‌a 50.87% jump from the 517 hammered in the 2024 edition in West Indies and the United States. The 200-mark was breached a record 14 times and eventual champions India alone posted three of the four 250-plus totals in the tournament. Flat tracks across both host nations combined with fearless intent pushed the collective batting strike rate to 134, the highest in tournament history and a stark indicator of where white-ball ​batting is heading. As India muscled their way to a mammoth 255-5 in the final against New Zealand in Ahmedabad, former England captain Michael Vaughan took to X ‌to say: “fantastic striking ... but let’s be honest this ​isn’t a fair balance between Bat & Ball.” New Zealand coach Rob ​Walter, however, saw little point in complaining about batting carnage if fans were enthralled. “I guess it comes down to what you view as entertainment, really,” Walter told reporters. “It seems to be the trend around the world that runs are the thing that people want to see. Of course, I believe you still want to have an even contest.” That appetite for fours and sixes was reflected off the field as well. The India-England semi-final in Mumbai shattered digital records, ‌with ICC chairman Jay Shah ‌noting on X a peak concurrency of 65.2 million viewers - the highest for any live event worldwide. “It is tough, the bats are very good,” Walter said. “The guys obviously practise hitting the ball far, and when the pitches give not much to the bowlers, it does make it very tough. But ultimately, if that’s the way the game’s going then the onus is obviously on the bowlers to develop their skills and develop ​them quickly.” India’s Jasprit Bumrah is probably the template. The seam-bowling genius, for the third time in a T20 World Cup, walked away with the best economy rate (6.21) of any player to have bowled 100-plus balls - a reminder that elite skill can still choke scoring even on highways. “Bumrah is a once-in-a-generation bowler. I can call him a national treasure,” India captain Suryakumar Yadav said of his pace spearhead. 

England will go into their T20 World Cup semi-final against India with no fear, said all-rounder Sam Curran Tuesday, adding that their first job would be to silence a raucous home crowd. England will take on the favourites and hosts in front of 35,000 fiercely partisan fans in Mumbai Thursday, with a place in the final against South Africa or New Zealand at stake. The noise will be deafening at times in the cauldron-like confines of the Wankhede Stadium. But Curran said that because he and many of his England teammates - such as Will Jacks at Mumbai Indians - play in the Indian Premier League (IPL), they will not be fazed. “It’s an experience as a young cricketer you dream of - playing India in the semi-final of a World Cup,” left-arm seamer Curran told reporters. Curran was in the international wilderness a year ago but forced his way back into the England squad with eye-catching performances in T20 franchise leagues, including the IPL. “India are a quality side but we’ve played a lot of cricket here. We know how to play on these grounds and we know what to expect,” he said. “The IPL, no question, has helped a lot. Having played in the ground many times, there’s not many unknowns.” England experienced a hostile crowd at the Wankhede in their first match of the tournament when they beat Nepal in a final-ball thriller. It was Curran who bowled the nerveless final “death” over, conceding just five runs when Nepal needed 10, to stave off an embarrassing defeat. He then repeated the feat against Italy and has contributed with the bat from number six, scoring 149 runs so far with a best of 43 not out. “We’re not fearing anything and I’m sure both teams are really excited by the challenge,” Curran said, adding England could judge how well they were playing by the volume of the fans. “If the crowd are silent, England are probably going to be doing well. That’s our positive way of looking at it,” said Curran. It is the third T20 World Cup in a row that England will have played India in the semi-finals and each time the winners went on to lift the trophy. In 2022, England crushed India by 10 wickets in Adelaide and went on to beat Pakistan in the Melbourne final. Two years ago India won in Guyana by a similarly dominant 68 runs before downing South Africa in Barbados. South Africa face New Zealand in the first semi-final on Wednesday. The final will take place on Sunday in Ahmedabad. “I guess this is what the last four or five weeks have been building for,” said Curran. “And hopefully we can take one more step towards the final.” 

India said yesterday it would be “a challenge” to face a “quality” Pakistan team in Colombo after Islamabad U-turned and decided to play the blockbuster T20 World Cup clash. The Pakistan government late Monday ended a week-long stand-off by rescinding its order for the cricket team to boycott the February 15 match. “It’s great that the game is back on, we kind of never changed the preparation,” said India assistant coach Ryan ten Doeschate. India will face a second Group A match against Namibia tomorrow in New Delhi before flying to Sri Lanka. It means a quick turnaround for Sunday’s match, the biggest and most lucrative clash in world cricket. “It’s going to be a challenge going to Colombo where Pakistan have been for the last two weeks,” added Ten Doeschate. “We are delighted to have another chance to play against a quality side in the first phase of the tournament. “We are fully focused on just bringing our best game to that fixture.” Pakistan’s decision to go ahead with the match was hailed yesterday as an outbreak of “good sense” and “good for cricket”. A frantic weekend of negotiations saw International Cricket Council (ICC) and Bangladesh Cricket Board (BCB) chiefs fly to Lahore on Sunday for talks with the Pakistan Cricket Board (PCB). The governments of Bangladesh and Sri Lanka both wrote to the Islamabad government on Monday urging it to change its stance and allow the game to go ahead. After “multilateral discussions, as well as the request of friendly countries, the Government of Pakistan hereby directs the Pakistan National Cricket Team to take the field on February 15”, the Islamabad government said on its official X account late Monday night. The decision had been taken with the aim of “protecting the spirit of cricket”, it added. Former India cricketer Madan Lal told AFP yesterday that it was “good for cricket”. “We want strong teams to play so that the charm of the World Cup is not lost,” he added. Sri Lanka, who will host the match which generates multi-millions of dollars in advertising, broadcast rights, sponsorship and tourism, also praised the decision. Sri Lankan President Anura Kumara Dissanayake, in a social media post, thanked Pakistan’s Prime Minister Shehbaz Sharif for “ensuring the game we all love goes on”. Veteran Indian journalist Pradeep Magazine told AFP “good sense has prevailed on all sides”. Financial considerations would have been taken into account, he added. “Everyone realised that losing the revenue from an India-Pakistan match would have been a loss-loss situation for all ICC member nations.” The 20-team tournament has been overshadowed by an acrimonious political build-up. Bangladesh, who refused to play in India citing security concerns, were replaced by Scotland. As a protest, the Pakistan government ordered the team not to face co-hosts India in the Group A fixture. Pakistan, who edged out Netherlands in the tournament opener on Saturday, would have conceded two points if they had forfeited the match. Pakistan will play all their T20 World Cup matches in Sri Lanka as part of an International Cricket Council deal that ensures the two nations only meet on neutral territory. India captain Suryakumar Yadav said on Friday before their opening win against the USA that his team would travel to Colombo for the clash, whether the game was on or not. “We haven’t said no to playing them,” Suryakumar said. “Our flights are booked and we are going to Colombo.”

The US-India trade deal has blown away clouds over the unloved Indian rupee and is probably enough ‌to pause relentless foreign selling in stocks, but investors say earnings growth must rebound and fundamentals improve for ‌sustained buying. The long-awaited deal sparked a surge ‍in the stock market and the rupee’s best rally in seven years on Tuesday, as it signalled improving diplomatic and trade relations with the USThat, however, was just one of the factors hanging over the currency and stock markets which have underperformed regional and global peers by a wide margin since the beginning of last year and ‍seen foreign allocations dwindle to a two-decade low. Although near record peaks, Indian equities are vulnerable to disruption from artificial intelligence and, without any companies in the sector, have been left behind in the rush to AI.Details of the trade deal also remain sparse, even if they do allow companies to at least start planning capital spending. “I’m not convinced tariffs have an immediate impact, but it certainly feeds into sentiment — that’s probably the best way to think of it,” said Michael Bourke, head of global emerging markets for equities at M&G Investments. “Just because tariffs have gone down, do you ‌suddenly see earnings surge? (I’m) not yet convinced that’s a line I would draw,” he said. The deal is meaningful for markets, but primarily for sentiment and valuation rather than near-term earnings uplift, said Naomi Waistell, fund manager in the emerging equities team at Carmignac, which manages $48.5bn in ‍assets. “The deal does not resolve some of ⁠the recent issues surrounding Indian equities: ‌still-elevated valuations... relatively lower forward earnings growth versus EM peers and a lack of globally scalable AI-beneficiary businesses.” Foreign investors have pulled roughly $23bn out of Indian stocks since the start of 2025, although they poured in $580mn on Tuesday. Vikas Jain, head of India fixed income, currencies and commodities trading at Bank of America in Mumbai, said there should be some revival in the near-term for foreign investor flows. “The underweight investors will come to immediate neutral position. Going overweight will depend on growth revival and the kind of policies that are announced by the government.” Analysts and traders say that the deal should also offer respite to India’s battered currency. The rupee has been the worst performing Asian currency in the past 12 months, requiring the central bank to consistently come to its defence as it slid from near 88 per dollar when the tariffs were imposed to a record low of almost 92 ​in January. Heightened appetite among firms to hedge against ‌the rupee weakness and the central bank’s inclination to bolster FX reserves are among the factors traders say could stand in the way of an extended rally in the currency. “Tariffs on Indian goods had created a balance-of-payments risk ‍for India, contributing to INR depreciation. The trade deal breaks this loop... encouraging foreign investors to evaluate Indian equities more objectively,” said California-based Peeyush Mittal, portfolio manager at Matthews Asia. India’s benchmark index has risen a respectable 10% in the past 12 months but pales in comparison to South Korea’s Kospi’s 118% surge and Taiwan stocks’ 42% gain in the same period. The risks from lacking obvious AI winners was at play on Wednesday as well with Indian IT firms’ stocks down over 6% after AI firm Anthropic launched ​workplace productivity tools, raising concerns of disruption across the sector. To be sure, some investors remain bullish on India and view it as a compelling trade. Sam Konrad, investment manager for Asian equities at Jupiter Asset Management, was slightly underweight India for most of 2025 but has been adding to his fund’s holdings over the past few weeks. M&G’s Bourke has also been a recent buyer of Indian financials, although remains underweight. Bigger allocations may take longer. Profit growth for Indian companies has remained in high single digits for six straight quarters, well below the 15%-25% growth recorded between 2020-21 and 2023-24.