tag

Iranian ‌Foreign ​Minister Abbas Araqchi ‌is ‌expected ⁠to ‌arrive ‌in ⁠Islamabad on Friday night with a small ​team and peace talks ‌with ⁠U.S. ​are likely ​to take place, a government source said.The United ‌States ‌logistics ⁠and ⁠security team ⁠is already in Islamabad for ​the talks, the source added. 

The United States and Iran have each seized vessels in escalating tit-for-tat maritime actions, as the two-month-old war between Washington and Tehran shows no sign of resolution despite an uneasy ceasefire.Iran's Revolutionary Guard Corps Navy captured two container ships — the Panama-flagged MSC Francesca and the Liberia-flagged Epaminondas — as they attempted to exit the Strait of Hormuz Wednesday, marking Tehran's first seizures since the conflict began in February. A third vessel, the Liberia-flagged Euphoria, was fired upon but escaped undamaged, later reaching Fujairah in the UAE.On the other side of the standoff, the US military has intercepted at least three Iranian-flagged tankers in Asian waters — diverting them away from positions near India, Malaysia and Sri Lanka — while US Central Command said it had directed 29 vessels in total to turn around or return to port since imposing its blockade.Iran's Tasnim news agency reported the seizures, with the IRGC Navy warning that any disruption to order and safety in the strait would constitute a "red line." The Epaminondas, operated by Greek firm Technomar Shipping, reported being struck by gunfire and rocket-propelled grenades from an IRGC gunboat about 20 nautical miles northwest of Oman, sustaining damage to its bridge. Its 21-strong crew of Ukrainians and Filipinos was reported safe. The vessel is believed to be heading to Bandar Abbas. The MSC Francesca was hit by gunfire about eight nautical miles west of Iran but was not damaged. Montenegro's maritime affairs minister confirmed four Montenegrin seafarers were aboard and said negotiations with the Iranian side were under way.Among the Iranian vessels intercepted by US forces, the supertanker Dorena — fully loaded with 2mn barrels of crude — was last seen off southern India's coast three days ago and is now under escort by a US Navy destroyer in the Indian Ocean. The Iranian-flagged Deep Sea supertanker, partly loaded, was last seen off Malaysia a week ago, while the smaller Sevin, carrying 65% of its 1 million-barrel capacity, was also intercepted near Malaysia. US forces may also have intercepted the Derya tanker, which failed to discharge its Iranian oil cargo in India before a sanctions waiver expired on Sunday.The strait, through which roughly one-fifth of the world's daily oil and gas supply transits, has seen traffic collapse from around 130 vessels a day to just a handful. Iran imposed restrictions following US and Israeli bombing raids on 28 February, effectively bringing commercial traffic to a standstill. The disruption has triggered the worst energy supply shock in history, pushing Brent crude above $100 a barrel Wednesday for the first time in more than two weeks as global consumption outpaces supply and reserves dwindle."The latest seizures make clear, even an 'open' Strait of Hormuz is not a safe Strait of Hormuz for seafarers, ships and cargo," said Peter Sand, chief analyst at freight intelligence platform Xeneta.Peace talks remain on hold, with the fate of the waterway unresolved. "The Iran war and strait closing are unprecedented and there is no line of sight on a final outcome and timing, creating the potential for more headline noise and volatility," wrote Jonathan Chappell, senior managing director at investment bank Evercore.A Western maritime security source said US forces were deliberately targeting Iranian vessels in open waters rather than near the strait itself, to avoid the hazard of floating mines during operations. 

Lufthansa Group announced on Tuesday that it is cutting 20,000 short-haul flights from its schedule through October. The German airline says the flights being removed will save approximately 40,000 metric tonnes of jet fuel, the price of which has doubled since the outbreak of the conflict with Iran. The Group frames this as a capacity optimisation across its six European hubs. That framing is accurate as far as it goes. But the number itself tells you something more straightforward: the economics of short-haul flying in Europe have shifted significantly, and one of the world’s largest airline groups has concluded that 20,000 of its scheduled flights are no longer worth operating.The cuts span Frankfurt, Munich, Zurich, Vienna, Brussels and Rome, with the first 120 daily cancellations already implemented. At least three destinations have been removed from the network for now, including services to Bydgoszcz and Rzeszów in Poland and Stavanger in Norway. A further ten connections are being consolidated through alternative hubs rather than served directly. Passengers on affected routes will mostly still reach their destinations. The journey will simply be longer, involve an additional connection, and look nothing like what they booked.Embedded within the Lufthansa announcement is another decision that deserves its own attention. Lufthansa is accelerating the closure of its feeder airline CityLine, shutting it down immediately rather than waiting until next year, taking 27 older and less fuel-efficient aircraft out of service. This had been on the strategic roadmap regardless of the current fuel environment. The crisis has simply moved the timeline forward. Keeping 27 older, thirstier aircraft flying when jet fuel costs what it costs today is not a decision any airline group would defend for long. The conflict did not create the CityLine closure. It just compressed it.The pattern emerging across European aviation reflects a consistent logic. Routes that were marginally profitable at lower fuel prices are not marginally profitable at double the fuel cost. They are loss-making. And airlines, faced with months of uncertainty ahead and a peak summer season to navigate, are making structural decisions now rather than absorbing losses quarter by quarter and hoping the situation resolves itself.KLM has reached the same conclusion on 160 of its European routes next month, describing them plainly as “no longer financially viable.” That phrase matters. It is not the language of temporary adjustment or cautious planning. It is the language of a carrier that has done the calculation and determined that operating those flights makes no commercial sense at current fuel prices. One percent of KLM’s European network does not sound like a significant cut. But it is the direction of travel that the industry is watching, not the size of any individual reduction.EasyJet is projecting a pre-tax loss of between £540mn and £560mn for the first half of its fiscal year. When the airline’s chief executive was asked about fuel supply confidence, he told the market he was “confident for a week or two.” That comment was made publicly, in the context of a formal investor communication. It was not a misquote or a moment of unusual candour. It reflects the genuine visibility window that carriers are operating within right now. Plans are being made in increments of days and weeks rather than months and quarters.Virgin Atlantic’s chief executive has told the market directly that the airline will struggle to return a profit this year even after applying fuel surcharges, adding that regardless of how the Gulf situation ultimately resolves, some of the disruption to global energy prices will persist. That is a frank assessment, and it is one that several executives will be thinking even if they are choosing not to say it publicly. The fuel surcharge has become a standard lever. It does not fully close the gap.The picture across the Atlantic is similarly structured. United Airlines moved early, reducing planned routes by approximately five percent through the second and third quarters. Delta is absorbing an additional $2.5bn in fuel costs this quarter alongside capacity reductions of around 3.5% and corresponding fare increases. Delta’s chief executive described the current environment as “a test for the industry.” That assessment is hard to argue with.In Canada, Air Canada has suspended six routes including its three daily Toronto-JFK and Montreal-JFK services from the first of June, with a planned relaunch in October. The rationale is straightforward: with fuel costs elevated, routing international passengers through Canadian hubs rather than via American gateways makes more commercial sense. WestJet has cut one percent of capacity in April, three percent in May, and will reduce by 5.5% in June, with the bulk of the impact falling on domestic routes.The Asia-Pacific picture adds further texture. Air New Zealand removed 1,100 flights through early May. Vietnam Airlines has indicated it may cut between ten and twenty percent of its operation if jet fuel reaches $160 to $200 per barrel. That threshold had already been crossed as of early April. Chinese carriers are managing daily domestic cancellations at a scale that is generating significant passenger complaints ahead of the Golden Week holiday period in May.Taken collectively, these are not isolated responses from individual airlines making isolated decisions. They represent an industry recalibrating at speed to a cost environment that changed rapidly and has not shown signs of stabilising. The carriers cutting capacity today are doing so because the alternative is operating flights at a loss through a peak season with no reliable timeline for fuel price normalisation.Lufthansa Group notes that its jet fuel supply is secured for the coming weeks and that it expects a largely stable supply for the summer timetable, with hedging and physical procurement both being used to manage exposure. Most large carriers are in a comparable position on hedging for the near term. The question is what happens when current hedging positions roll off and airlines are buying fuel at spot prices that bear no resemblance to what was budgeted at the start of the year.The 20,000 Lufthansa flights are a number large enough to register. They also represent less than one percent of the group’s total capacity, which gives some indication of how large a network Lufthansa Group actually operates. But the significance of the announcement is not really in the volume. It is in what the decision confirms: That Europe’s largest airline group, one with the resources and the network breadth to absorb short-term shocks, has concluded that absorbing this particular shock across its short-haul European operation is not the right approach.The industry is making rational decisions in a difficult environment. What nobody can currently say with confidence is when that environment improves.The author is an aviation analyst. X handle: @AlexInAir. 

Pakistan is confident it ‌can get Iran ​to attend ‌talks with ‌the ⁠United ‌States, ‌a senior ⁠Pakistani government official said Monday."We have received a positive ​signal from Iran. Things are fluid ‌but we are ⁠trying ​that they ​should be here when we start the talks tomorrow or a day after," ‌the source ‌said, ⁠speaking on condition ⁠of ⁠anonymity.The source added Pakistan is actively engaged with Tehran and ​Washington as US President Donald Trump's ceasefire deadline looms.A senior Iranian officials also said Iran is considering attending peace talks with the United States in Pakistan, following moves by Islamabad to end a US blockade of Iran's ports, a major ​hurdle for Tehran to rejoin peace ‌efforts.However, the official stressed that no decision had been made.Iranian Foreign Minister ‌Abbas Araqchi said that "continued violations of the ceasefire" by the US are a major obstacle to continuing the diplomatic process.Araqchi told ‌his Pakistani counterpart Ishaq Dar in ⁠a telephone call that Iran, while taking ‌all aspects of the matter into account, had yet to decide ‌how to proceed further.Adding to the uncertainty, a source told ‌Reuters that Vice President JD ⁠Vance was still in the ‌US, denying reports that he was already on his ‌way to Pakistan's capital Islamabad for talks.With a two-week ceasefire set to expire this week, the senior Iranian official said Tehran ⁠was "positively reviewing" its participation but no final decision had been made. The comments conveyed a clear change of tone from earlier statements ruling out attendance and pledging to retaliate for US aggression.The Iranian official said mediator Pakistan was making positive efforts to end the US blockade and ensure Iran's participation.The ceasefire had appeared in jeopardy after the US said it had seized an Iranian cargo ship that tried to run its blockade and Tehran vowed to retaliate.A Pakistani security source said Pakistan's key mediator, Field Marshal Asim Munir, had told US President Donald Trump the blockade was an obstacle ​to talks, and that Trump had promised to consider ending it.The US was hoping to start negotiations in Pakistan shortly before the ceasefire expires, with sweeping security preparations under way in Islamabad.However, Iran's President Masoud Pezeshkian said that "unconstructive & contradictory signals from American officials carry a bitter ‌message; they seek Iran's surrender.""Iranians do not ⁠submit to force," he ​added on X.Trump announced the two-week ceasefire with Iran on April 7, and ​has not specified when precisely it ends.A Pakistani source involved in the talks said it would expire at 8pm ET Tuesday, which would be midnight GMT or 3:30am Thursday in Iran.The US has maintained its blockade of Iranian ports, while Iran lifted and then reimposed its own blockade of the Strait of Hormuz, which typically handles roughly one-fifth of the world's oil and liquefied gas supply. Oil prices rose around 5% as traders remained fearful that the ceasefire would collapse. Traffic through the Strait of Hormuz was at a virtual standstill with just three crossings in the space of 12 hours, according to shipping data.The US military said it had fired on an Iranian-flagged cargo ship headed towards Iran's Bandar Abbas port on Sunday after a six-hour standoff, disabling its ‌engines. U.S. Central Command released video showingMarines descending ‌ropes from helicopters onto the vessel.The vessel is ⁠likely to have been carrying what Washington deems dual-use items that could be used by the military, maritime security sources said ⁠on Monday.Iran's military said the ship had been ⁠travelling from China and accused the US of "armed piracy", according to state media. They said they were ready to confront US forces over the "blatant aggression", but were constrained by the presence of crew members’ families on board.China, the main buyer of Iranian crude, expressed concern over the "forced interception", and Chinese President Xi Jinping called for ships to resume passage through the strait as normal and for the conflict to be resolved through political and diplomatic channels, state news agency Xinhua reported.Trump warned on Sunday that the US ​would destroy every bridge and power plant in Iran if it rejected his terms, continuing a recent pattern of such threats.Iran has said that if the United States were to attack its civilian infrastructure, it would strike power stations and desalination plants in its Gulf Arab neighbours.Pakistan geared up to host the talks despite uncertainty over whether they would go ahead. Nearly 20,000 security personnel have been deployed across the capital Islamabad, a government official and a security official said. Thousands of people have been killed by US-Israeli strikes on Iran and in an Israeli invasion of Lebanon conducted in parallel since the war began on February 28, where a truce is also currently in place. Washington will host a ‌second round of ambassador-level talks between ​Lebanon and Israel on Thursday as part of efforts to protect a fragile ceasefire. 

US President Donald Trump Tuesday said he was extending a ceasefire with Iran to give more time for negotiations, but would maintain a US naval blockade of the country's ports. Trump posted on social media that he would "extend the Ceasefire" until Iran came up with a proposal to end the conflict.  However, he "directed our Military to continue the Blockade." Trump's ceasefire extension came hours before it was believed to be set to expire. It also came as the White House said Vice President JD Vance would not be going to Pakistan for what had been expected to be a second round of peace talks.  The US president cast the breakdown in more talks as resulting from Iranian infighting, adding that Pakistan's leaders had asked him to extend the truce. "Based on the fact that the Government of Iran is seriously fractured, not unexpectedly so and, upon the request of Field Marshal Asim Munir, and Prime Minister Shehbaz Sharif, of Pakistan, we have been asked to hold our Attack on the Country of Iran until such time as their leaders and representatives can come up with a unified proposal,"  Trump posted on his Truth Social site. But the blockade of ports on Iran's coast in the Strait of Hormuz will remain in place, Trump said, while the US military will "in all other respects, remain ready and able." The ceasefire, he said, will be extended "until such time as their proposal is submitted, and discussions are concluded, one way or the other." The turnaround was in stark contrast from what the American president in the morning had threatened a military attack if Iran did not agree to US demands. “I expect to be bombing,” Trump said on CNBC this morning. “The military is raring to go.” Iran said Tuesday it had still yet to decide whether to attend last-ditch peace talks, after US forces boarded a huge Iranian oil tanker at sea with just a day left before the ceasefire runs out in the war in the Gulf.  President Donald Trump said he hoped to reach a "great deal" to end the war, but he did not want to extend the ceasefire, and said the US military was "raring to go" if negotiations were not successful.  Vice President JD Vance, who was due to lead the US delegation, did not board a flight for Islamabad, where the centre of the city has been locked down and a luxury hotel has been cleared out to host the talks. A White House official said Vance would participate in additional meetings in Washington.  By the evening Tuesday, the spokesperson for Iran's foreign ministry, Esmaeil Baghaei, told state television Iran had still yet to decide whether to attend. He described the boarding of the tanker, as well as the seizure of a separate cargo ship on Sunday, as "piracy at sea and state terrorism", which he said called into question Washington's seriousness in negotiating.  "The aggression against Iranian ships and the continued pressure indicate the continuation of the opposing side's contradictory behaviour," Baghaei said. Pakistan's Information Minister Attaullah Tarar said in a post on X that Pakistan was still waiting for Iran's reply to its invitation: "Pakistan as the mediator is in constant touch with Iranians and pursuing the path of diplomacy and dialogue." Iranian government spokesperson Fatemeh Mohajerani said: "We do not want to be attacked again, but if such attacks occur, we will definitely ⁠respond more firmly than before," according to the state news agency IRNA.  Iranian officials have publicly cited a US blockade of their ships as a reason not to negotiate. On social media, Trump said Iran had carried out numerous violations of the ceasefire, without giving further details. He told CNBC that the blockade had been a success and the US was in a strong position to end up with a "great deal". The precise timing of the ceasefire's end had been a source of confusion. Trump initially announced it would last two weeks from the evening of Tuesday, April 7 in Washington. But he said this week that it runs until the evening of Wednesday, April 22, effectively giving it an extra ⁠24 hours. A Pakistani source involved in the talks said it would have expired at 8pm Eastern Time on Wednesday, which is 3:30am Thursday in Iran. Still, a Pakistani source involved in the discussions told Reuters there was momentum for talks to resume. Wall Street stocks turned mostly lower  

Qatar has begun a phased reopening of Hamad International Airport (HIA) to foreign carriers, marking the most significant step yet in the country's effort to restore normal aviation operations following nearly two months of disruption triggered by the US-Iran conflict. The Qatar Civil Aviation Authority (QCAA) confirmed the decision in a statement issued Monday, saying it followed a comprehensive assessment conducted in coordination with all relevant national authorities.  The authority stressed that all flights would operate in strict accordance with internationally recognised safety and security standards, with full precautionary measures in place to protect passengers and aviation personnel. Qatar closed its airspace on February 28, 2026 following the outbreak of the US-Israel-Iran conflict, grounding virtually all commercial flights. In early March, the QCAA authorised a partial resumption of air navigation with limited operational capacity, primarily to support passenger evacuation and repatriation flights, as well as cargo operations.  From March 18, Qatar Airways resumed connecting itineraries through Doha, ending a two-week period during which no transit passengers had been accepted. Monday's announcement marks the first time foreign airlines have been formally cleared to resume scheduled services since the suspension began — a distinction that signals a meaningful shift in the trajectory of recovery.  Only select carriers will resume initially, and passengers are advised to check directly with their airlines as schedules may change and rebooking backlogs continue to be addressed.  The scale of disruption to one of the world's busiest transit hubs has been considerable. In 2025, Hamad International Airport recorded 282,975 aircraft take-offs and landings, and passenger traffic reached 54.3mn travellers, with August alone exceeding 5mn — its busiest month on record. Restoring foreign airline access is widely seen as essential to rebuilding those volumes and re-establishing Doha's role as a major connecting point between Europe, Asia, Africa, and the Americas.  Terminal services at HIA have partially resumed alongside the recovering flight schedule, with shopping, dining, and lounge facilities operational, though still at reduced capacity.  Under normal conditions, more than 57 airlines operate from the airport. The recent US-Iran ceasefire has brought cautious optimism, contributing to a gradual increase in daily operations, though full reopening of unrestricted Qatari airspace has not yet been declared. International Business Times Aviation analysts expect a gradual return toward normal capacity over the coming weeks, with full restoration possibly not occurring until mid-to-late 2026, depending on regional stability.  Qatar Airways has extended flexible rebooking and refund provisions for affected passengers. Those with bookings for travel between February 28 and June 15, 2026 can make two free date changes — with rebooked travel valid up to October 31, 2026 — or request a full refund for the unused portion of their ticket.

Strategists at some of Wall Street’s biggest banks are upbeat on the outlook for US earnings after a positive start to the first-quarter reporting season.The S&P 500 Index has climbed to a record high, brushing off concerns about the potential economic fallout from the Iran war. A surge in energy prices has boosted earnings prospects for oil companies, while renewed optimism over AI spending has boosted sentiment towards some tech stocks.About 81% of large-cap US companies have beaten earnings-per-share estimates so far, according to data compiled by Bloomberg Intelligence. Banks dominated last week’s reporting, with JPMorgan Chase & Co, Bank of America Corp, Citigroup Inc and Goldman Sachs Group Inc notching record stock-trading revenue.“Despite geopolitical risks, the earnings recovery remains intact driven by the return of positive operating leverage,” Morgan Stanley’s Michael Wilson said in a note, as sales rise faster than costs, boosting profits. The strategist pointed to accelerating EPS growth both on a trailing and forward basis as well as stability in earnings revisions as supporting an optimistic view.At JPMorgan, Mislav Matejka said earnings projections were being revised higher across all key regions.“While a renewed geopolitical escalation with meaningfully and consistently higher oil prices could weigh on earnings, Brent at $100 is still consistent with earnings upside,” Matejka wrote in a note. Brent crude has climbed 31% since the start of the Iran war and traded near $95 a barrel on Monday.Over at Goldman Sachs, a team led by Ben Snider pointed to a more complex dynamic beneath the surface. Snider said narrow pockets of strength in analyst earnings revisions have powered the latest rally.While consensus S&P 500 EPS estimates for this year and next are 4% above where they were in January, energy and information technology stocks account for almost all of the increase, the Goldman team said.Only two names — Micron Technology Inc and Exxon Mobil Corp — together account for more than 60% of the consensus increase in 2026 S&P 500 EPS estimates since the conflict began, the strategists wrote. The median company in the index has seen no revision to 2026 earnings estimates in the past few months, they said.“Just a handful of stocks has driven the vast majority of the upward revisions to S&P 500 earnings estimates in recent weeks,” Snider said.The US equity benchmark index closed at a record high on Friday, wrapping up its strongest week of 2026. But the Goldman strategists said the gains, like the bullish earnings revisions, weren’t broad-based. The team’s preferred measure of market breadth has dropped to its lowest levels in recent decades, aside from the Dot Com bubble and mid-2023.The test now is to see whether the heart of the first-quarter earnings season will lead to a broadening in upward profit revisions and in market strength. Progress in the potential reopening of the Strait of Hormuz is particularly key for economy-linked cyclical names.Goldman projects S&P 500 EPS growth of 12% this year, broadly in line with top-down strategist consensus views, but below the 18% bottom-up consensus forecast. Risks are two-sided and skewed to the upside, the strategists wrote. Downside threats are weaker consumer demand and higher input costs linked to the war, while potential positives are tied to AI investment and productivity growth. 

OilOil prices settled down by around 9% on Friday after Iran said passage for all commercial vessels through the Strait of Hormuz was open for the remaining ceasefire period and US President Donald Trump said Iran has agreed to never close the strait again.**media[436871]**Brent crude futures settled at $90.38, while US West Texas Intermediate (WTI) crude finished at $83.85. For the week, Brent fell 5.1%, while WTI rose by 13.2%. The US and Iran have made progress in negotiations over a three-page memorandum of understanding to end the war, according to an Axios report. Around 20 ships were seen moving from the Gulf towards the Strait of Hormuz exit, according to ship-tracking data. Traffic could be halted again in the strait if an agreement on Iran’s nuclear ambitions and the lifting of US sanctions remains elusive, analysts said. GasAsia spot liquefied natural gas fell for a fourth straight week, weighed by softer demand and contained geopolitical risk as the US-Iran ceasefire held, despite some spot purchases by South Asian buyers.**media[436872]**The average LNG price for June delivery into northeast Asia was $16.05 per million British thermal units, down from $17.00 per mmBtu the week before. US President Donald Trump expressed confidence that an agreement to end the Iran war could be reached soon, adding that the next meeting between the two countries could take place over the weekend. In Europe, the Dutch TTF gas price settled at $13.55 per mmBtu, posting a weekly loss of 10.2%. European buyers are increasingly leaning on pipeline gas to balance short positions, while optimising regas capacity and slot usage rather than competing aggressively for prompt LNG cargoes.  

Indian officials say the Iran war could be as disruptive to the country as the Covid pandemic was six years ago and the damage could linger for years to come, threatening to knock the world’s fastest-growing major economy off its path. The government is now drawing on its Covid playbook to cushion businesses and consumers hit by gas shortages and soaring oil bills. One such measure could be a credit guarantee scheme worth 2tn-2.5tn rupees ($26.8bn) for small and medium firms and sectors, officials in New Delhi directly involved in managing the fallout said, asking not to be identified because the discussions are private. India’s reliance on energy imports — it’s the world’s third-largest oil consumer and gets about 90% of its gas from the Middle East — may make the Iran war as disruptive as the Covid pandemic six years ago, the officials said. Even if hostilities end soon, it could take years for supplies of energy products including liquefied petroleum gas to normalize as Gulf nations repair damaged facilities, they said. The Finance Ministry has mapped out multiple scenarios, including one that assumes crude oil prices average $120 a barrel for the full year, they said. The crisis has the potential to knock India off its growth trajectory. Although the government is sticking to its forecasts of 6.8%-7.2% for the fiscal year through March 2027, several economists have already started to downgrade their projections. Goldman Sachs Group Inc predicts 5.9% for 2026, while Oxford Economics Ltd expects 6.2%. Policymakers see India’s potential growth rate at 7%-7.5%, with scope to reach 8% without repeated shocks, the minimum needed to meet Prime Minister Narendra Modi’s economic agenda. Multiple channels are under strain at once, including the rupee, household purchasing power, Gulf remittances, fiscal space and private investment, said Alexandra Hermann, an economist at Oxford Economics. “The vulnerability is unusually broad-based,” she said. For now, the shock looks cyclical rather than structural, “but if high energy costs, subsidy pressures, and delayed private capex persist, then some of the cyclical damage could start bleeding into potential growth as well,” she said. Since February 28, when the US and Israel launched joint attacks on Iran, Prime Minister Narendra Modi’s government has taken several fiscal steps to shield consumers and support the economy. Officials say they have enough fiscal room to maneuver following years of spending restraint. The government has slashed taxes on diesel and gasoline to help keep prices stable at the pump, and providing a relief package to exporters catering to the Middle East region. It has also set aside an economic stabilization fund of $6.2bn to help the economy absorb global shocks. The proposed loan program now under consideration for small businesses would be similar to the one launched during the pandemic in May 2020 and offer 100% guaranteed and collateral-free loans to help firms cope with any liquidity crunch, officials familiar with the matter said. India’s Finance Ministry didn’t respond to a request for comment. During the pandemic, the fiscal deficit widened sharply to 9.5% of GDP in 2020-21 as the government rolled out stimulus. Combined support from the government and the RBI totaled 29.87tn rupees ($320bn), or about 15% of GDP, with measures including a loan repayment moratorium, corporate tax cuts and free food grains for migrant workers. For the current financial year, Finance Minister Nirmala Sitharaman targeted a fiscal deficit of 4.3%, but economists such as Anubhuti Sahay of Standard Chartered expect that to widen by 0.7 to 0.9 percentage point to above 5% of GDP after absorbing higher oil prices. Officials said budgetary projections for the current fiscal year may change due to the crisis, but the exact impact would only be clear in the second half of the year, once the government has enough data to assess. The combination of a surging energy import bill and a widening fiscal deficit is worrying foreign investors. Overseas funds have pulled nearly $19bn from local markets in the first few months of the year, close to the full-year record for 2025. That’s pushed the rupee past an all-time low of 95 per dollar, prompting the central bank to take some of its most aggressive steps in a decade to curb banks’ speculative bets. The Indian rupee rose 0.2% to 93.1975 on Thursday, while the 10-year bond yield rose 2 basis points to 6.89%. Indian stocks fell, with the Nifty 50 Index down 0.1%. The hit to both the economy and budget mainly comes from the spike in oil prices, which the government is absorbing for now. But that may not remain the case if the strait remains shuttered and prices stay elevated. “If the supply shock deepens, a gradual increase in retail fuel prices might be the next step,” said Radhika Rao, an economist at DBS Bank Ltd That could lead to “some degree of demand destruction,” similar to what was seen in 2022 after Russia’s invasion of Ukraine. In the first full month of the war, India’s exports and imports contracted in March from a year earlier, official data showed Wednesday. Shipments to the Middle East plunged by almost 58% or $3.5bn from the previous month, while imports fell by $8.7bn, or over 50%. Further clouding the outlook, inflation edged up in March amid concerns of below-normal monsoon rainfall. The Reserve Bank of India kept interest rates on hold last week and struck a cautious tone as growth comes under pressure. Some banks like Goldman Sachs and Standard Chartered say chances of rate hikes have increased as inflation pressure gain. 

Pakistan Prime Minister Shehbaz Sharif is due in Doha today as part of a three-nation tour, which also includes Saudi Arabia and Turkiye following Islamabad’s concerted efforts to mediate between the US and Iran to bring the war to a close.Pakistan’s Ministry of Foreign Affairs said the visits to Saudi Arabia and Qatar would take place in a bilateral context, adding that the prime minister “will meet the leadership of Saudi Arabia and Qatar to discuss ongoing bilateral cooperation as well as regional peace and security”. 

In justifying the war they launched on Iran at the end of February, the US and Israel said they wanted to ensure the country wasn’t able to build nuclear weapons. North Korea, another state alienated from the West, has long had these capabilities, and has recently significantly increased its capacity to produce such arms, according to the International Atomic Energy Agency.During the first Trump administration, the US tried to negotiate denuclearization with North Korea. But the country’s leader, Kim Jong Un, chose to retain the “nuclear shield and sword” that state media says has protected the regime from operations such as the one against Iran. How many nuclear weapons does North Korea have?IAEA Director General Rafael Grossi said on April 15 that the agency estimated the country’s arsenal at “a few dozen warheads.” Inspectors from the IAEA have been barred from North Korea for years, but the UN nuclear watchdog continues to monitor developments there through satellite imagery and other analytical tools.The Stockholm International Peace Research Institute, an independent think tank, estimated that, as of January 2025, North Korea had assembled some 50 warheads and possessed enough fissile material for another 40.Kim has pledged to rapidly enlarge his country’s nuclear weapons program, and the IAEA says it has seen signs that the expansion is underway. Specifically, it says it has observed stepped-up activities at a number of facilities that point to a major acceleration of the ability to produce fissile material. What’s within range of North Korea’s nuclear weapons?North Korea possesses an array of ballistic missiles, routinely lobbing such projectiles into the waters off its east coast and regularly working to upgrade their capabilities. It’s been pursuing the ability to arm its short- and medium-range missiles — and possibly those with a longer reach — with nuclear warheads.That puts South Korea, certainly, within range of North Korea’s nukes, including the 28,500 US troops stationed in the country. The two Koreas are still technically in a state of war. The peninsula was divided after World War II, and the two sides fought a war in the early 1950s, with the North backed by China and the South by the US. The conflict ended in an armistice rather than a peace treaty.Japan, also a significant host of US military forces, is another potential target for North Korea’s short-range missiles.It would be a bigger reach for North Korea to deliver an atomic strike on Guam, a US territory in the Western Pacific Ocean that houses military bases, or on the US mainland. North Korea has developed intercontinental ballistic missiles (ICBMs) that can travel far enough to reach the US. But it’s unclear whether they could beat US antimissile systems, whether they’re refined enough to strike their intended targets or if the warheads could survive reentry into the atmosphere. Can North Korea be persuaded to relinquish its nuclear arms?In an effort to push North Korea to give up its nuclear weapons, the UN, the US and its allies have made it one of the most heavily sanctioned countries in the world. But the pressure hasn’t worked. Nor did three meetings between Kim and Trump during his first term as US president.In recent years, North Korea’s isolation has eased as the country has developed a close relationship with Russia. In 2024, the two sealed a pact that includes mutual defense commitments. China, meanwhile, continues to provide diplomatic support and critical economic assistance to North Korea.Addressing a congress of the ruling Workers’ Party in February, Kim laid out his vision for more weapons development, vowing to build stronger ICBMs, according to state media. He’s urged the US to drop its longstanding demand for denuclearization and said it should instead recognize North Korea as a nuclear power. 

Bahrain was already having a tough time before the Iran war broke out.The Gulf nation was contending with a debt burden that equated to about 140% of gross domestic product and limited reserves. Then the kingdom, which hosts the headquarters of the US Naval Forces Central Command, was bombarded with missiles and drones, and the near-closure of the Strait of Hormuz and flight disruptions magnified the damage to its economy.But the two-week truce agreed by the US and Iran — and the likelihood of further negotiations on a more sustained ceasefire — have given Bahrain some relief.Its bonds, particularly intermediate and long-end securities, have rallied, while option-adjusted spreads in that market segment are now tighter than pre-war levels, according to Bloomberg Intelligence fixed-income strategist on Middle East and Africa Basel Al-Waqayan.The reason: Investors remain confident the country will secure the support it needs from its larger and wealthier partners in the Gulf Cooperation Council, primarily Saudi Arabia and the United Arab Emirates.Local funding channels have remained open for the duration of the war, which erupted February 28. The Central Bank of Bahrain said Treasury-bill issuances were fully or over-subscribed last month. And a sukuk sale that took place on April 6 — the day before a deadline US President Donald Trump set to for Iran to open Hormuz or have its power plants and other infrastructure destroyed — was oversubscribed by 225%.While there was no indication whether the UAE and Saudi investors bought any of the debt, Bahrain’s rules allows for bids by non-residents.The first official confirmation of foreign support for Bahrain came on April 8, when the central bank and its UAE counterpart signed a five-year, 20bn dirham ($5.4bn) currency-swap agreement, giving Bahrain’s commercial lenders access to additional liquidity.“In the near-term, any liquidity issues that arise from a decline in revenues can be dealt with through arrangements such as the currency swap with the UAE,” said Farouk Soussa, Goldman Sachs Group Inc’s Middle East and North Africa analyst. “Longer-term, more meaningful support may be required to shore up confidence, particularly as Bahrain seeks to come to the market to refinance its outstanding external debt. Luckily, though, this is unlikely to be before the start of next year, when the next bond redemptions come due.”On April 13, Bahrain’s central bank unveiled additional support measures for lenders, including loan deferrals. It will also provide retail banks with unlimited dinar liquidity for six months, a facility that must be matched by eligible collateral up to a current limit of 7bn dinars ($18.6bn).Prior to the war, Bahrain’s fortunes were closely linked to continued financing and support from regional partners, alongside the rollout of a new fiscal program, according to JPMorgan Chase & Co analyst Francesco Arcangeli. He sees the importance of continued regional support having become even more pronounced as the conflict has weighed on economic activity.“Encouragingly, and consistent with our expectations, we have already seen clear indications of ongoing regional backing,“ Arcangeli said. “The recent swap also sent a strong signal of renewed commitment to support Bahrain.”Non-oil activities accounted for 85.8% of Bahrain’s GDP last year, according to the finance ministry. The economy is highly dependent on refining, manufacturing, logistics, tourism and financial services — all of which are highly exposed to transport disruptions.“Bahrain’s resilience in the face of regional tensions is rooted in the Kingdom’s proven economic diversification and fiscal reform programs,” a spokesperson for the country’s national communications center said in response to questions. “Long-term reform of the economy has provided robust macroeconomic stability and the Kingdom’s ability to absorb external shocks.”Even so, HSBC expects the economy to contract about 4% this year and the budget deficit to breach 8% of GDP. Unlike the UAE and Saudi Arabia, Bahrain’s foreign-exchange reserves remain relatively lower at just over two months of prospective nonhydrocarbon imports of goods and services, the International Monetary Fund reported in January.That’s a key indicator given the risks that the US and Iran might fail to reach a lasting peace agreement.There is a possibility the conflict turns into a “frozen war,” according to Sorana Parvulescu, a partner for Europe, Middle East and Africa at Control Risks.“That is becoming more feasible because there is no good military option on the table right now for the US and because the deal is probably going to prove itself more elusive than meets the eye,” Parvulescu said in an interview with Bloomberg TV on Thursday.Daniel Wood, a fixed-income portfolio manager at William Blair International, sees it as unlikely the Bahrain will default on its debt or need to devalue the dinar, which is pegged to the US dollar.“Aside from the UAE swap, there is an expectation that Bahrain will receive additional financial support from neighboring countries if necessary to ensure the stability of the currency peg and to allow external debt to be serviced,” he said.Bahrain has turned to the region for help before — it tapped neighbors including Saudi Arabia and the United Arab Emirates for a $10bn bailout in 2018. In a bid to rein in rising debt and widening budget deficits, the government approved several fiscal reforms, including changes to corporate income tax and spending cuts.“A meaningful reform program will be needed to bring the fiscal position into a more sustainable position,” said Abu Dhabi Commercial Bank Chief Economist Monica Malik. “Any potential regional support will be central in bolstering wider capital inflows, and likely lowering the borrowing cost.”Bahrain’s government “remains firmly committed to its fiscal reform agenda, including measures announced in December 2025, and will continue to advance reforms that support long-term growth and investment,” the national communications center’s spokesperson said.