• US says details of economic curbs to come on Monday
  • China rejects US sanctions move, calls for dialogue to resolve issues

Iran said yesterday that its response to any new US threats would be “devastating” after Washington pledged to impose the toughest financial penalties in history with the aim of toppling the Iranian leadership. US Treasury chief Scott Bessent said he would give details on Monday of the planned sanctions, which follow a warning from President Donald Trump of economic consequences against any country that provided “any type of lifeline to Iran.”

 

The chief of staff of Iran’s Armed Forces, Major General Ali Abdollahi, said the Islamic Republic’s reaction would be broad and decisive. “With preparedness across land, sea, air, air defence and cyberspace, Iran’s armed forces will respond to the enemy’s new threats with crushing, punishing and devastating responses,” Abdollahi was quoted as saying by Iranian media.

 

Iran’s parliament speaker, Mohammad Bagher Ghalibaf, the country’s main negotiator in mediated talks with the United States, said Washington appeared to have concluded it could not prevail in its direct military confrontation. “We must make plans to deal with the unjust sanctions so that we can overcome them,” he said in neighbouring Iraq, accusing the US and Israel of resorting to what he said was economic and “cognitive” warfare.

 

But, speaking to Iranian and Iraqi businesspeople late on Thursday, Ghalibaf acknowledged the strain on Iran’s economy. “No matter how much military power we have, we won’t survive if people are hungry and we don’t have financial turnover, economic growth and national production,” Ghalibaf said, according to official news agency IRNA.

 

Oil prices edged lower yesterday but were on track for a second weekly gain after rising on Thursday following the new US sanctions threat. “I’m not sure why oil has popped up on this,” Bessent told CNBC. “If we are doing the maximum economic pressure, then that means that likely there will not be a large-scale kinetic restart,” he said, using a term referring to military force.

 

Bessent told CNBC: “We are going to collapse this regime. It is time for our allies and the rest of the world to make a decision,” he said, describing a naval blockade reimposed on Iran in July and the “toughest sanctions in history” as a “one-two punch”. 

 

Iran’s Foreign Minister Abbas Araqchi was defiant in a post on X that referenced previous U.S. efforts to apply economic pressure to Iran and Trump’s comments at the start of the war. “14 years ago: ‘Most crippling sanctions in history.’ Failed. 8 years ago: ‘Maximum pressure.’ Failed. 5 months ago: ‘Unconditional surrender.’ Failed. Today: ‘Most crushing economic operation ever.’ Bound to fail. We have seen this movie before. Same bull. Different bullies,” he posted.

 

At home, Trump is under pressure to end the war, with high fuel prices dragging down his approval ratings and potentially threatening his Republican Party’s control of Congress in midterm elections in November.

 

China said on Friday that US “sanctions and pressure” would not resolve the Middle East conflict, after Washington urged governments including Beijing to join efforts to isolate the Iranian economy. The United States has vowed it would “collapse” the Iranian regime with its threatened campaign, which Tehran has branded as “economic terrorism” doomed to fail, nearly six months since their war began.

 

Asked about US President Donald Trump’s threats, Chinese foreign ministry spokesman Lin Jian told reporters that “sanctions and pressure will not help resolve the issue”. “China calls on all relevant parties to take responsible measures and resolve the problem through political and diplomatic means,” he said. Spokesman Lin reiterated the need for all parties to take “responsible measures” in resolving the war, when he was asked about Bessent’s comments.

“China opposes illegal unilateral sanctions that have no basis in international law and are not authorised by the UN Security Council,” Lin said.