Iran oil production slumps 19% in May, shows Opec data

An oil facility in the Kharg Island. Iran’s crude oil production slumped by 19% last month, according to data from Opec, while the US blockaded the country’s ports during their ongoing conflict, reports Bloomberg.

 

Iranian output fell by 546,000 barrels a day to 2.33mn a day, according to data published by the Organization of the Petroleum Exporting Countries in its monthly report on Thursday.

 

Oil fell to the lowest since the early days of the Iran war on signs that flows through the Strait of Hormuz are rising and on progress toward an interim peace deal.

 

Oil prices are down about 30% since the peak of the conflict.

 

Markets were oversupplied before the war broke out in February, and Brent crude, the global benchmark, had been hovering near $70 per barrel.