tag

British energy giant BP on Tuesday reported a sharp increase in profits in the first quarter as crude oil prices soared amid the Middle East war.Oil prices have risen since the start of the US-Iran conflict on February 28, often swinging violently in response to the war's ever-changing headlines.BP's profit after tax jumped to $3.8bn for the January-March period from $687mn in the same quarter a year earlier, London-listed BP said in an earnings statement.The closely followed underlying profit figure more than doubled to $3.2bn from $1.4bn the previous year, a figure that "reflects exceptional oil trading contribution", the statement said."Overall, our business continues to run well. This was another quarter of strong operational and financial delivery, and we made further progress towards our 2027 targets," said CEO Meg O'Neill, who was appointed at the end of last year to replace Murray Auchincloss.The group had announced in mid-April that it expected to benefit from rising oil prices, noting that the price of Brent North Sea crude, the international benchmark, averaged $81.13 a barrel in the first quarter, up from $63.73 in the fourth quarter of last year.Oil prices have been volatile due to the war, coming close to $120 a barrel in March, which BP traders were able to profit from."Traders do best in periods of volatility as sharp swings in the price create gaps between buyers and sellers ... and greater hedging demand from industries like the airline sector," said AJ Bell head of markets, Dan Coatsworth."The highest quarterly profit in the best part of three years is not a bad way for new BP CEO Meg O'Neill to begin her tenure."BP shares were up 3% on Tuesday on the London Stock Exchange.The company said in mid-April that each one dollar variation in the price of a barrel has a $340mn impact on its annual operating profit before tax.BP "has been working relentlessly to keep our assets producing safely, reliably and efficiently," while working "in an environment of conflict and complexity," O'Neill said.The American CEO took up her post in early April with a mission of implementing a recovery plan for the struggling group, whose profit after tax in 2025 plunged 86% year-on-year to $55mn.BP's performance has generally fallen behind that of its rivals in recent years, and last year the company mounted a boardroom shakeup after slashing clean energy investment and pivoting back to its more profitable oil and gas business.O'Neill plans to reorganise the company, clearly separating its upstream and downstream activities.Her aim is to make BP "a simpler, stronger, more valuable company," she said Tuesday."Now, we have to capitalise on the opportunity that exists across our portfolio, simplifying how we work, unlocking growth and driving improved returns," she added.The new CEO faced a stinging rebuke from shareholders last week at the annual general meeting where they largely rejected two board proposals as a step backwards on transparency, particularly concerning climate strategy.One proposal aimed to revoke two resolutions adopted at previous general meetings, which required BP to publish certain climate-related information.The other was intended to authorise holding shareholder meetings exclusively online.BP chairman Albert Manifold, who took office on October 1, faced a personal rebuke, with around 18% of shareholders voting against his election. 

The Middle East now stands at a critical juncture between war and peace. Recently, Chinese President Xi Jinping put forward Four Propositions on safeguarding and promoting peace and stability in the Middle East, offering the Chinese approach for the region to move toward lasting stability and injecting much-needed certainty into a Middle East — and indeed a world —shaken by turmoil. First, stay committed to the principle of peaceful co-existence. The Gulf states in the Middle East are close neighbours that cannot move away. It’s important to support the Gulf states in improving their ties, work to build a common, comprehensive, cooperative and sustainable security architecture of the Middle East and the Gulf region, and consolidate the foundation for peaceful co-existence. Second, stay committed to the principle of national sovereignty. Sovereignty serves as a foundation for all countries, especially developing countries, to survive and thrive, and it must not be violated. The sovereignty, security and territorial integrity of the Gulf states should be earnestly respected, and the safety of their personnel, facilities and institutions vigorously safeguarded. Third, stay committed to the principle of international rule of law. We should safeguard the authority of international rule of law, reject selective application, and prevent the world from returning to the law of the jungle. It is important to firmly uphold the international system with the United Nations at its core, the international order based on international law, and the basic norms governing international relations underpinned by purposes and principles of the United Nations Charter. Fourth, stay committed to a balanced approach to development and security. Security is a prerequisite for development, and development serves as a safeguard of security. All sides should work to create a sound environment for and bring positive energy to the development of the Gulf states. China stands ready to share with the Gulf countries the opportunities through Chinese modernization, and work with them to nurture a fertile ground for regional development and security. As a permanent member of the United Nations Security Council and a responsible major country, China has consistently acted to promote peace talks through concrete efforts. China’s Foreign Minister Wang Yi has met and made phone calls with his counterparts from relevant countries nearly 30 times. The Special Envoy of the Chinese Government on the Middle East Issue, Zhai Jun, conducted shuttle diplomacy across several countries to ease tensions in the region. China has also maintained close coordination with all parties through the United Nations and other platforms, with the objective of advancing a ceasefire, ending hostilities, and promoting dialogue and negotiation. China’s efforts, commitment, and sense of responsibility in pursuing peace have won broad recognition from regional parties and the wider international community. A ceasefire does not equal peace. The spillover risks of the war remain, the regional security architecture is badly fractured, with a serious loss of trust between all parties. Any accidental escalation could once again push the situation toward the abyss. As the Chinese saying goes, “When strength is pooled, nothing is unconquerable; when wisdom is combined, nothing is unattainable.” Peace in the Middle East must ultimately be safeguarded by the people in the Middle East. China stands ready to work with all peace-loving nations, guided by Chinese President Xi’s Four Propositions, to jointly advance a common, comprehensive, cooperative, and sustainable security architecture for the Middle East, and to strive tirelessly for enduring peace and stability in the region. 

The global natural gas market is set to remain tight well beyond this year, as the ongoing conflict in the Middle East and damage to regional infrastructure continue to disrupt supply, according to the International Energy Agency.In a report published Friday, the IEA said the war has delayed a long-anticipated glut in liquefied natural gas, even as new capacity comes online. The impact of that expansion — driven largely by the US — is being pushed back “by at least two years.”The outlook aligns with a warning from Vitol Group earlier last week, which said global supply could be impacted through 2028. The energy trader cited last month’s damage to LNG facilities in Qatar and delays to new projects across the Middle East.Now in its second month, the conflict shows no signs of easing, effectively choking off around a fifth of global oil and LNG supply. Qatar has said Iranian strikes last month damaged about 17% of its liquefaction capacity, with repairs potentially taking as long as five years.The combined impact of near-term supply losses and slower capacity growth could result in a cumulative shortfall of around 120bn cubic meters of LNG between 2026 and 2030, the IEA said. This estimate includes delays to Qatar’s North Field East expansion project.For now, demand has softened in key importing markets in response to higher prices, milder weather, and policy efforts to curb consumption. Several Asian countries are turning to fuel switching and demand-side measures to limit gas use amid the supply crunch.“Demand response will be key to balancing the global gas market,” the IEA said. 

His Highness the Amir Sheikh Tamim bin Hamad al-Thani received at his office in the Amiri Diwan Thursday, Italian Minister of Defence and the accompanying delegation, following their visit to the country. **media[438264]**Both sides discussed the latest regional and international developments, particularly the current situation in the Middle East and its repercussions on the region.  They also discussed bilateral co-operation between Qatar and Italy, especially in the fields of defence and military co-operation and explored avenues for developing and strengthening this co-operation.

The Clark International Airport is banking on a surge in domestic traffic to sustain its growth momentum this year, even as flight cancellations linked to the conflict in the Middle East have trimmed its international passenger numbers, the airport's top official said.Noel Manankil, president and chief executive officer of LIPAD Corporation, the private operator of Clark International Airport (CRK), emphasised that the gradual transfer of turboprop flights from Ninoy Aquino International Airport (NAIA) to CRK has provided a domestic buffer against the disruptions.“Although we have a couple of airline partners that fly directly to the Middle East and were temporarily affected by the disruption, on the domestic side, we are looking at positive growth brought by these turboprop transfers,” Manankil told Gulf Times in an exclusive interview.Manankil explained that the transfers were carried out in response to a resolution by the Department of Transportation's (DoTr) Manila Slot Co-ordination Committee, issued on July 29, 2025, directing the gradual phase-out of turboprop aircraft operations from NAIA and their relocation to CRK.According to Manankil, the final phase of the directive was completed on March 29, 2025.On the international side, Manankil pointed out that LIPAD has been stepping up engagement with airline operators to expand services at CRK or establish hub operations at the airport.“Notwithstanding potential air travel disruptions, LIPAD consistently engages with airline operators to encourage them to expand their operations or even set up a hub in CRK to further strengthen our airport operations,” Manankil stressed.Manankil noted that the company recently concluded a week-long participation at Routes Asia 2026 in China, where LIPAD presented CRK's business case to a number of airline operators.Earlier this year, Manankil said LIPAD also mounted a roadshow in India, together with local stakeholders, to position Clark as a complete tourist destination.LIPAD's longer-term ambitions extend beyond terminal operations, noted Manankil, who also said the company has drawn up a masterplan to develop an entire aviation ecosystem around the airport, incorporating logistics, commercial, business, and residential hubs.“We aim for these developments within the airport city to support the global operations of these industry giants,” he said.To support the Clark Freeport's tourism credentials, Manankil said LIPAD has also committed to maintaining consistent dialogue with both local and foreign airlines, pursuing aggressive marketing strategies, and expanding land connectivity while awaiting the completion of the North-South Commuter Railway (NSCR).Asked how LIPAD can lead the “system reset” for Philippine aviation to ensure CRK stays ahead of the curve as a preferred entry point for international visitors, Manankil said: “...on being a logistics hub, the LIPAD airport city is envisioned to complement the Clark Freeport as a full tourism destination.”Manankil added: “LIPAD commits to support the efforts of the Clark Development Corporation (CDC) as the main driver of Clark as a destination with consistent dialogues with airlines, both local and foreign; aggressive marketing strategies, including expanding land connectivity as we wait for the completion of the NSCR and offering creative airline hub operations packages; ensuring that passenger experience is hassle-free by ensuring seamless airport processes, a well-built and beautifully maintained passenger terminal and a great customer experience.” 

The cumulative global impact of seven weeks of war in the Middle East will begin to emerge in the coming week, in a second round of business surveys from multiple countries. Whether the twin blows affecting growth and inflation seen in purchasing manager indexes after the first month of the Iran conflict intensified during month two will be a key focus. The initial take for April in economies from Australia to the US will be published on Thursday. Among those covered by Bloomberg forecasts, indexes in Germany, France, the euro zone and the UK are all anticipated to show broad deterioration, while the American indicators are seen little changed. Ultimately, the numbers may point to the degree that stagflation is lurking. That ominous term — evoking the noxious mix of surging prices and stalling growth of the 1970s — was cited by Chris Williamson, chief business economist at PMI-compiler S&P Global, when summing up risks highlighted by the overall global measure in March. The survey numbers follow a week of bleak stock-taking in Washington, where finance chiefs were warned by the International Monetary Fund of a range of potential outcomes that included a near-recession for the world. Notwithstanding the current Middle East ceasefire, the damage to growth and inflation can’t be easily undone. “Even if the war ends tomorrow, it would take quite some time for the recovery to kick in,” IMF Managing Director Kristalina Georgieva told Bloomberg Television. “The impact is already baked in.” For all the gloom, multiple policymakers remain cautious about how to respond. European Central Bank chief economist Philip Lane described how he and his colleagues may treat reports such as the PMIs when they set interest rates later this month. “We will have a rich set of survey data,” Lane said in Washington. “Of course, the people who are answering those surveys are looking at the same world we are looking at.”And for now, not many will have a decisive idea about what’s going to happen, he added. ECB officials will also get French business confidence on Thursday and Germany’s closely watched Ifo business climate gauge on Friday. Their Federal Reserve peers will see the University of Michigan’s sentiment index, also at the end of the week. But as Georgieva warned, even the most holistic analysis of the global economy by policymakers has its limits for now. “We all need to learn to operate in an environment of high and permanent uncertainty,” she said. “While a deal appears to be in sight that may bring an end to the current round of US-Iran hostilities and relief to energy markets, it’s unlikely to result in a full or lasting peace. Israel does not appear party to negotiations, and continues to regard Iran as a threat. Trust between the US and Iran remains low and already there appears to be different interpretations of key terms (e.g., Hormuz), all pointing to enduring tensions,” says Jennifer Welch and Adam Farrar, Bloomberg Economics. Elsewhere, a possible war-driven pickup in inflation numbers from Canada to the UK to South Africa, plus interest-rate decisions from Turkey to Indonesia, may be among the highlights. The week’s marquee US economic data release will be retail sales. Economists project a sizable jump in overall sales for March, largely due to sharply increased spending on gasoline. The figures aren’t adjusted for price changes, and drivers experienced costlier fill-ups because of the Iran war. Excluding gasoline and autos, however, economists anticipate Tuesday’s report will signal more tepid demand as high fuel costs prompted budget-constrained consumers to squeeze spending on other things. While the average price of gas has declined since earlier this month, it remains around $4 a gallon. S&P Global’s preliminary April PMIs come on Thursday, followed a day later by the University of Michigan’s final consumer sentiment index for April. The preliminary reading set a record low. Meanwhile, Kevin Warsh will appear before the Senate Banking committee on Tuesday in what may be the most anticipated confirmation hearing for a Fed chair nominee in decades. Investors will listen closely for how Warsh conceives of monetary policy that hews to President Donald Trump’s demands for lower interest rates while not alarming traders still wary of inflation, especially amid a war-driven oil price shock. “Issues they might ask Warsh about include: How independent Warsh intends to be from the wishes of the White House; how he regards the independence of the Reserve Banks; how he’d like to revise FOMC communications; and what scope he sees for the FOMC to cut its policy rate later this year,” says David Wilcox, director of US economic research, Bloomberg Economics. 

Stocks are surging to new highs on the prospects of peace in the Middle East and what has so far been robust first quarter earnings results. But strategists say the key to further equity upside will be corporate outlooks.Investors will be even more focused on guidance than normal and, “if there’s a crack in the story,” there’s a major risk to the market, said Walter Todd, chief investment officer at Greenwood Capital Associates.Just one week into earnings season, outlooks are planting red flags. More analysts have been cutting their profit estimates than raising them. And the proportion of companies raising both earnings and sales outlooks has been declining simultaneously, according to 22V Research. The pattern has occurred “during periods of significant shifts in guidance,” including the financial crisis in 2008 and the pandemic period in 2021, according to 22V. Both periods were preceded by brutal bear markets.The slowing pace of growth in earnings and sales forecasts shows that companies are less ebullient about the future given uncertainty from weaker consumer demand, as well as input costs due to rising inflation expectations.Furthermore, firms are trimming guidance amid the Iran-war induced oil price shock, US tariff policies and the potential threats from artificial intelligence tools. Already, 40 companies in the S&P 500 Index have lowered their quarterly views, the highest level since the second quarter of 2025 at the onset of tariffs, data compiled by Bloomberg Intelligence show. BI described guidance momentum as “weaker” now than it was in the final quarter of 2025.“If guidance disappoints, we could find ourselves back to where we were prior to this rally, down 5% to 10%,” said Todd.Investors are already punishing firms that have reduced forecasts. Abbott Laboratories fell to the lowest level since 2023 after cutting its profit guidance on Thursday. JPMorgan Chase & Co slipped after lowering its net interest income outlook Tuesday. And Netflix Inc plunged on Friday after giving a lackluster second-quarter estimate.In each case, outlooks overshadowed first-quarter results that beat expectations. “The market always cares way more about the guidance,” said Thomas Martin, partner and senior portfolio manager at Globalt Investments LLC.Companies that have withdrawn outlooks altogether are being punished even more. Consider Canadian recreational vehicle maker BRP Inc, which pulled forecast Wednesday as a result of changes to US tariff policy, and saw its shares plunge 35% in Toronto. French train maker Alstom SA saw its shares plunge as much as 36% on Friday after retracting its own guidance.“If you’re unwilling to provide guidance, it suggests a certain level of vulnerability,” said Marta Norton, chief investment strategist at Empower.Norton said companies will try to provide forecasts in earnings season fraught with geopolitical, trade and economic uncertainty, albeit “with a wider range of outcomes.”Terry Sandven, chief equity strategist at US Bank Wealth Management, expects earnings growth guidance “to be muted primarily because management is taking a wait-and-see approach.” Expect more detailed and aggressive outlooks in July as the outcome of the Iran war and tariffs become clearer, he added.The net effect is that swings in single stocks remain elevated. While broad equity market volatility has dropped to the lowest level since early February on US-Iran peace talks, the Cboe S&P 500 Constituent Volatility Index, which tracks expected volatility of each component of the equity benchmark, is still sitting above its pre-war levels.Lackluster outlooks stand in stark contrast to expected earnings growth in the first quarter, which is projected to come in at 12% for the S&P 500 stocks, BI data show. So far, earnings season is off to a strong start. Companies in the S&P 500 that have disclosed their results so far have seen their profits come in 11% above expectations, on aggregate.The current backdrop is reminiscent of the first quarter of 2025, when US President Donald Trump’s sweeping tariff rollout led dozens of S&P 500 member companies to trim their outlooks. At that time, the S&P 500 saw 13% earnings growth, with 62 index members lowering their guidance, the most in a decade.This time around, however, ongoing uncertainties provide companies with even less clarity, according to Michael O’Rourke, chief market strategist at JonesTrading Institutional Services LLC.“You’re not going to get the visibility” that comes in a normal earnings season, O’Rourke said. 

His Highness the Amir Sheikh Tamim bin Hamad al-Thani and Pakistan Prime Minister Shehbaz Sharif discussed the latest regional and international developments, particularly those in the Middle East, during a meeting held at the Amiri Diwan Thursday. At the outset of the meeting, HH the Amir welcomed the Pakistani prime minister and the accompanying delegation, expressing his appreciation for Pakistan's role in supporting efforts to de-escalate tensions and promote diplomatic dialogue in the service of regional peace and security.  The Pakistani leader reiterated his country's condemnation of the attacks targeting Qatar and other countries in the region, affirming Pakistan's full solidarity with Qatar and support for the measures it takes to protect its sovereignty and safeguard its security and stability. Both sides stressed the necessity of supporting the path of de-escalation and strengthening international coordination to ensure the security and stability of the region, especially maintaining the smooth flow of energy supply chains through vital maritime routes.  They further discussed the co-operation between the two countries and ways to develop it, aiming to strengthen the partnership and open new horizons for bilateral co-operation. The meeting was attended by His Excellency Prime Minister and Minister of Foreign Affairs Sheikh Mohammed bin Abdulrahman bin Jassim al-Thani and His Excellency Chief of the Amiri Diwan, Abdullah bin Mohammed al-Khulaifi along with a lineup of senior officials.  On the Pakistani side, the meeting was attended by Deputy Prime Minister and Minister of Foreign Affairs Ishaq Dar; Federal Minister for Information and Broadcasting Attaullah Tarar; Minister of State and Special Assistant to the Prime Minister Syed Tariq Fatemi as well as a number of other senior officials.  HH the Amir and Sharif also held a bilateral meeting, where they exchanged views on current developments of mutual interest and emphasised the importance of continued coordination and consultation between the two countries, particularly amidst current events and their repercussions on the region's security and stability. Following the talks, HH the Amir hosted a luncheon banquet in honour of prime minister and his accompanying delegation.  Sharif departed Doha Thursday after a working visit to the country. He and his accompanying delegation were seen off at Doha International Airport by Her Excellency Minister of State for International Co-operation Maryam bint Ali bin Nasser al-Misnad, and Pakistan's ambassador Muhammad Aamer. Earlier upon his arrival, the Pakistan PM and his accompanying delegation were welcomed at Doha International Airport by HE Minister of State for Foreign Affairs Sultan bin Saad al-Muraikhi and Ambassador Muhammad Amir. 

Malaysia Prime Minister Anwar Ibrahim said Thursday that ‌state energy firm Petronas would give priority ​to providing Australia with ‌its excess fuel supplies, as the two ‌countries sought to ⁠bolster ‌energy security following the ‌disruptions caused by the Middle East conflict.Anwar said he had ⁠obtained an assurance from Petronas on the matter following discussions with his Australian counterpart Anthony Albanese on boosting agricultural and fuel trade."The priority is for domestic requirements... but here is where negotiations among friends are critical," Anwar said at a press ​conference after the meeting at his office in Malaysia's administrative capital Putrajaya.Malaysia also requires mineral phosphates from Australia, which it ‌could offer in exchange ⁠for urea ​supplied to Canberra, Anwar said.Malaysia is Albanese's third ​stop in Southeast Asia in the past week, following trips to Singapore and Brunei, as Canberra looks to shore up food and energy supplies.Albanese said his government had secured an additional 100 million litres of diesel from two shipments, one from Brunei and one from South Korea."This is the first of many expected shipments secured ‌under the government's new ‌strategic reserve powers with ⁠the support of Export Finance Australia," he said.Australia also ⁠pledged to ⁠honour existing contracts with Malaysia, despite disruptions, Albanese said.Australia is a major supplier of natural gas to Malaysia, which imports about 20% of its domestic supplies, as well as a provider of wheat, lamb and beef ​products.Anwar and Albanese also witnessed the signing of a memorandum of understanding between the two countries on halal meat trade, a deal that the Australian leader said would boost the country's red meat exports and support Malaysia's food security.Majority-Muslim Malaysia is widely considered as a global leader in halal processing due to its ‌established certification standards. 

Energy disruptions due to the Iran war will weigh heavily ​on Gulf oil and gas ‌exporters' economies, while the Middle East's oil importers like Egypt and Jordan ‌face shocks from ⁠higher commodity prices ‌and possible falls in income from remittances from ‌Gulf-based workers, the International Monetary Fund said on Thursday.Overall, the Middle East and North ⁠Africa region is expected to record a much slower expansion this year with real GDP growth now forecast at 1.1%, which is 2.8 percentage points lower than the pre-war projection, before seeing a recovery in 2027, the IMF's latest Regional Outlook Report showed."It's not only a story of oil and gas, it's also the impact that this war has on all the other products that are produced in the ​region and where the region has a strategic position," Jihad Azour, the IMF's director for the Middle East and Central Asia, told Reuters, including exports of fertilisers and several chemical and other specialised ‌products which make it a ⁠globally strategic economic corridor."In ​addition to that, the conflict affected the non-oil sector, where the countries ​in the GCC have a strategic global position, especially in terms of airlines and logistics."Among regional oil importers, some are highly dependent on Gulf economies for both energy imports and financial flows, leaving them exposed if the war intensifies or becomes protracted, the IMF said.Growth in the six-member Gulf Cooperation Council is projected to slow significantly to 2% in 2026 from 4.3% forecast in October, with big variations between the economies, the IMF said, before accelerating sharply to 4.8% next year."If you have a recovery in oil production, and also if you have ‌a full opening of the ‌Strait of Hormuz, this means that countries ⁠will ramp up their production very quickly. And...the level of (oil) prices, that are expected ⁠to remain elevated compared to the ⁠pre-2026 levels, will allow countries — on the oil side — to regain some of the ground that they are losing currently because of the crisis," Azour said.Saudi Arabia, the world's top oil exporter and a G20 economy, was expected to be one of the lesser-affected Gulf economies due to its capacity to redirect some exports through alternative routes to the Strait of ​Hormuz as well as due to its relatively more resilient non-oil industrial production."Therefore, the impact on the economy will be short-lived and limited," Azour said, but contingent on the duration of the conflict.The IMF now expects Saudi growth to slow in 2026 to 3.1%, 0.9 percentage points lower than its October forecast.Azour also said the IMF remains committed to providing support to countries across the region. Since early 2020, the IMF has approved nearly $46bn in financing across the region, and deepened engagement with several countries including Egypt ‌and Pakistan.The Fund said ​medium-term priorities included diversifying trade routes, strengthening critical infrastructure, and deepening regional cooperation on food, water, and energy. 

The International Monetary Fund sharply reduced its 2026 growth forecast for the Middle East and North Africa (Mena) to 1.1% on Tuesday as war chokes Gulf oil and gas exports. Iran and Iraq will be particularly hard-hit, the IMF’s World Economic Outlook warned, as it revised down its January prediction of 3.9 % regional growth this year. Growth should rebound next year, as long as energy production and transport are “normalised” over the next few months, the IMF predicted. The region’s economies grew 3.2% in 2025, it said. The weeks-long war has hammered production facilities and all but closed the Strait of Hormuz — the gateway for the Gulf’s abundant energy resources to the rest of the world. Gross domestic product in Iran, hit by intense US-Israeli bombing, will contract 6.1% this year, the IMF said, slashing its January forecast by 7.2 percentage points. In Qatar, whose main liquefied natural gas production site is badly damaged, GDP is expected to shrink 8.6%. Iraq’s economy will contract 6.8%, the IMF said. “For commodity exporters directly affected by the conflict, diminished production and exports imply a severe downward revision of GDP growth projections for 2026,” the report said. The scale of the impact depends “on the degree of damage suffered in energy and transportation infrastructure as well as the dependence on the Strait of Hormuz and availability of alternative export routes,” it added. Economic damage “is therefore more pronounced for Bahrain, Iran, Iraq, Kuwait, and Qatar and less significant for Oman, Saudi Arabia, and the United Arab Emirates”. Bahrain and Kuwait, both heavily targeted by Iran and dependent on Hormuz for exports, were tipped to shrink by 0.5% and 0.6% respectively, from growth of more than 3.0% last year. Saudi Arabia, the region’s biggest economy and the world’s top oil exporter, whose pipeline to the Red Sea gives it an alternative export route, is expected to grow 3.1%, down 1.4 percentage points from January’s forecast. The United Arab Emirates, which also has a pipeline bypassing the Strait of Hormuz, was projected to grow 3.1%, dropping from 5.8% last year. “For all these economies, growth in 2027 is expected to rebound, based on the assumption that energy production and transportation are normalised over the next few months,” the IMF said. But this assumption “may need to be revised if the duration of the conflict extends and the degree of damage suffered gets reassessed”, it warned. Importing countries are also suffering from higher prices for energy and other commodities, the IMF said, citing Egypt, whose growth forecast was cut 0.5 percentage points to 4.2 %. The IMF cut its 2026 global growth projection on Tuesday, warning that the world economy could be “thrown off course” by war in the Middle East — as the conflict roils commodity markets and sparks higher prices. The global economy is set to grow by 3.1% this year, said the International Monetary Fund in its World Economic Outlook report, released during its spring meetings in Washington. This is down from 3.3% forecast in January before hostilities erupted as US-Israeli strikes against Iran starting on February 28 prompted Tehran’s retaliation and sparked a broader conflict in the region. “We were planning to upgrade growth for 2026 to 3.4%” if not for the war, IMF chief economist Pierre-Olivier Gourinchas told AFP. Prices of oil, gas and fertilizers have surged due to the conflict, as Iran virtually blocked traffic through the Strait of Hormuz, a key waterway for shipments. US President Donald Trump has also ordered a naval blockade around Iran’s ports. The fund expects higher inflation this year at 4.4%, 0.6 percentage points above its January forecast. 

IMF chief Kristalina Georgieva warned on Wednesday of difficult times ahead for the global economy if war in the Middle East is unresolved and oil prices stay high, adding that inflation risks could seep into food prices."We must brace for tough times ahead" if the conflict persists, she told reporters at a press briefing during the International Monetary Fund and World Bank's spring meetings in Washington.The gathering brings government and financial leaders to the US capital this week, with policymakers looking to limit economic fallout from the war.US-Israeli strikes launched against Iran on February 28 sparked Tehran's retaliation, virtually closing the Strait of Hormuz, a key shipping route for oil and fertilisers.Energy prices have since surged, squeezing countries -- especially vulnerable economies and those dependent on oil exports from the region."We are concerned about risks for inflation, moving into food prices should the delivery of fertilizers at a reasonable price (not be) restarted soon," Georgieva said.But as countries move to limit price shocks on their citizens, Georgieva urged central banks to "wait and see" before adjusting interest rates if they can do so.She said this was particularly the case where the public has a "well-anchored" expectation of inflation being kept under control."If we are to move faster out of the war, it may not be necessary to take action," she said.But she conceded that countries where central banks lack such credibility might need to send stronger signals.For now, "we are still at a time when a faster resolution of hostilities is possible," she said.She urged IMF member countries to come forward to the Washington-based lender if they need financial assistance during the conflict."Currently, we have 39 programmes, and prospective demand for new programs from at least a dozen countries, a number of them in sub-Saharan Africa," she said of the fund's financial aid."If you need help financially, don't hesitate. Move fast, because the sooner we act, the more we would protect the economy and the people," Georgieva said.She also stressed the need to protect fiscal sustainability as countries move to help their populations, cautioning that "untargeted measures, export controls or broad-based tax cuts" could serve to "prolong the pain of high prices."