tag

A $16bn financing for a giant Oracle Corp data centre in Michigan has wrapped after months of stop-and-start negotiations with investors.Bank of America Corp sold $14bn of bonds tied to the project, in a debt sale that was anchored by Pacific Investment Management Co, according to a statement by the data centre developer Related Digital.Pimco bought about $10bn of the bonds that priced on Friday, while other investors bought the remainder of the debt, according to people with knowledge of the matter, who asked not to be identified because they’re not authorised to speak publicly.The debt is part of a larger $16bn financing package that will fund the data center in Saline Township in southeastern Michigan. Oracle is the tenant and aims to use the campus to power applications for OpenAI, Bloomberg has reported.The financing includes equity from Related Digital and funds affiliated with Blackstone Inc. The latter contributed about $2bn of the equity, Bloomberg previously reported.The bonds were sold privately in a 144A offering, meaning they can only be bought by large institutional investors, the people said. The notes, which mature in 2045, were priced at 98.75 cents on the dollar and carry a 7.5% coupon, according to some of the people and Bloomberg-compiled data.A representative for Pimco declined to comment on the details of the bond financing, while representatives for Oracle also didn’t immediately comment on financing details. Those for Bank of America and for Wells Fargo & Co and Goldman Sachs Group Inc, who were also involved, didn’t immediately respond to comment requests.Related Digital, a venture of New York-based property developer Related Cos, said the project will play a critical role in America’s digital future.The protracted process involving the project in Michigan’s Saline Township shows how Big Tech’s debt-fueled AI splurge is running into more intense scrutiny from Wall Street.The financing follows other massive debt packages that banks assembled for Oracle data centers: A $38bn debt deal to build facilities in Texas and Wisconsin, and $18bn for a New Mexico site.DTE Energy Co is supplying power to the project, while Oracle is financing a new battery storage investment, according to the statement. The Saline Township campus will include three single-story data center buildings with more than a gigawatt of capacity. The project is being developed for Oracle as part of its partnership with OpenAI to expand AI compute capacity across the country.The biggest technology companies are pouring hundreds of billions of dollars into data centers and other infrastructure as they bet artificial intelligence will reshape large parts of the economy. Much of that money is coming from debt markets. Since last year, at least $290bn of debt financing has been arranged for hyperscaler projects.Oracle has become one of the largest high-grade corporate bond issuers in the US, with about $120bn of notes in the main US corporate bond index. In early February, it sold $25bn of bonds. 

BitDelta, a fintech company, today informed that BitDelta India has commenced operations. Group CEO Dr. Demetrios Zamboglou is in India, engaging with stakeholders and participating in industry discussions.India continues to see growing participation across financial markets, with increasing interest among both new and experienced investors. During his visit, Dr. Demetrios Zamboglou, Group CEO of BitDelta, engaged with industry participants and stakeholders. “India represents an important market in the global financial landscape,” said Dr. Demetrios Zamboglou. “Our focus remains on building responsibly, with strong governance, secure digital infrastructure, and a commitment to transparency and user-centricity, enabling users to engage with modern financial markets with greater confidence.”India continues to see increasing participation in digital assets, with growing interest among both new and experienced users. There is a stronger focus on trust, regulatory clarity, and security as participation continues to grow. This trend is expected to sustain as the market evolves and matures further.About BitDeltaBitDelta is a fintech company designed to meet next-generation expectations, with a security-first approach tailored for modern investors seeking clarity, control, and credibility in their investment journey.Built on transparency, robust security, and institutional-grade infrastructure, BitDelta enables retail and professional users to access global financial markets through a platform engineered for performance, reliability, and trust. Combining regulatory discipline with product innovation to support informed participation and long-term engagement.About Dr. Demetrios ZamboglouDr. Demetrios Zamboglou is a globally recognised leader in digital assets and regulated financial markets, with over two decades of experience spanning institutional trading, risk governance, and executive leadership across Europe, the Middle East, and international markets.As Group Chief Executive Officer of BitDelta, he leads the firm’s global strategy and expansion, with a clear focus on building an institutionally anchored and and innovation-driven financial institutional. Under his leadership, BitDelta is strengthening its offering through deep liquidity, operational resilience, and disciplined governance.An engineer by training, Dr. Zamboglou holds a PhD in Behavioural Finance from King’s College London, with research supported by leading global institutions including Amazon, Microsoft, and MIT. He has further strengthened his expertise through advanced programmes in finance, marketing, and leadership at Cambridge Judge Business School, Harvard Business School, and NYU Stern. He also holds the CISI Investment Compliance Diploma and is CySEC Advanced certified.Recognised by Forbes in its Top 100 Europe Leaders edition and named among Arabian Business’s 40 Under 40 in the MENA region, Dr. Zamboglou brings a distinctive combination of technical depth, regulatory insight, and strategic clarity to the evolving digital asset ecosystem.  

Investors will look to a heavy week of US corporate results to further fuel a stunning rebound in the US stock market, which has shaken off war-related concerns to reach record peaks. Hopes for ‌a cooling of US-Iran tensions have led to a sharp rally this month, culminating with major US stock indexes minting ​fresh records in recent days. The benchmark ‌S&P 500 on Wednesday posted its first record-high close since Jan 27, while the Nasdaq Composite on the ‌same day notched its first all-time-high ⁠close since October 29.Investors are ‌turning to a first-quarter earnings season that is expected to ‌be robust, providing a key pillar buttressing bullish sentiment for stocks. Nearly one-fifth of S&P 500 companies are slated to report results in ⁠the coming week."We're certainly not out of the woods" from war-related developments that could cause daily market swings, said Chuck Carlson, chief executive officer at Horizon Investment Services. "But I think the market has shifted its attention now ...toward corporate profits and how stocks respond to those profits."Oil prices remained at loftier levels. US crude was around $94 a barrel on Thursday compared to $67 in late February, just before the US-Israeli military strikes on Iran. Knock-on effects of sustainably elevated oil prices including higher inflation and higher Treasury yields could pose problems for stocks, said Michael Mullaney, director of global markets research at Boston Partners."The stock market is treating what has happened ​over the last six weeks as if it has just woken up from a bad dream," Mullaney said. "Like ... there are no further ramifications or repercussions from this. Which I don't agree with."Following the start of the war, the S&P 500's slide took the benchmark index ‌down 9% from its January peak. Since its ⁠recent low on March 30, ​the index has stormed back 11%, closing this week above the 7,000 level for the first time.In looking ​at S&P 500 pullbacks between 5% to 10% since 1928, Bespoke Investment Group noted that the index had never before rallied back to all-time highs in just 11 trading sessions, as it achieved on Wednesday."The velocity of this ascent has been nothing short of astonishing," Jim Reid, head of macro and thematic research at Deutsche Bank, said in a note. A number of megacap technology and tech-related stocks, which have led for much of the three-year-old bull market, were hit hard in the initial downturn. Some of those shined in the recent rebound, such as Alphabet and Meta Platforms, while the massive tech sector also outperformed. The Nasdaq ended Thursday up for a 12th straight session, the first time that has happened since the 2009 bounce that followed a steep decline."If you are looking for broad participation in the market and you are making new highs and your generals are now coming back ‌to life a little bit, I say that ‌is probably something that is pretty healthy," said Jeff ⁠Weniger, head of equity strategy at WisdomTree. Investors are eyeing signs of frothiness, including the surge in shares of Allbirds after the footwear maker ⁠said it was pivoting to AI computing infrastructure.Tesla reports on Wednesday, the first of the "Magnificent Seven" megacaps to post results for the just-completed quarter. Other companies to report include planemaker Boeing, semiconductor company Intel and consumer products maker Procter & Gamble. Heavyweights such as Microsoft, Alphabet and Meta report the following week.S&P 500 earnings are expected to jump about 14% in the first quarter from a year earlier, according to LSEG IBES. Major banks kicked off the reporting period this week, posting soaring trading revenues after a volatile first quarter. They noted caution about economic risks even as they said consumers and households were ​resilient."The American consumer, while facing real pressure, has not broken based on early Q1 bank earnings," Anthony Saglimbene, chief market strategist at Ameriprise, said in a written commentary.The path of interest rates will be in focus on Tuesday, when Kevin Warsh, President Donald Trump's pick to lead the Federal Reserve, appears before Congress for a hearing. Trump has seethed at current Fed Chair Jerome Powell for not lowering rates more, but the war's potential inflationary effects have led markets virtually to rule out rate cuts this year.More insight into the war's economic fallout could come with retail sales data for March, out Tuesday. With gas prices hitting $4 a gallon in the wake of the war, investors will be eager to see the impact on consumer spending."I suspect these prices aren't dropping down anytime soon and that is ‌going to have an effect on ​discretionary spending going forward," said Robert Pavlik, senior portfolio manager at Dakota Wealth Management. "So the claim that the US economy is in good shape is in my opinion near sighted." 

Stocks are surging to new highs on the prospects of peace in the Middle East and what has so far been robust first quarter earnings results. But strategists say the key to further equity upside will be corporate outlooks.Investors will be even more focused on guidance than normal and, “if there’s a crack in the story,” there’s a major risk to the market, said Walter Todd, chief investment officer at Greenwood Capital Associates.Just one week into earnings season, outlooks are planting red flags. More analysts have been cutting their profit estimates than raising them. And the proportion of companies raising both earnings and sales outlooks has been declining simultaneously, according to 22V Research. The pattern has occurred “during periods of significant shifts in guidance,” including the financial crisis in 2008 and the pandemic period in 2021, according to 22V. Both periods were preceded by brutal bear markets.The slowing pace of growth in earnings and sales forecasts shows that companies are less ebullient about the future given uncertainty from weaker consumer demand, as well as input costs due to rising inflation expectations.Furthermore, firms are trimming guidance amid the Iran-war induced oil price shock, US tariff policies and the potential threats from artificial intelligence tools. Already, 40 companies in the S&P 500 Index have lowered their quarterly views, the highest level since the second quarter of 2025 at the onset of tariffs, data compiled by Bloomberg Intelligence show. BI described guidance momentum as “weaker” now than it was in the final quarter of 2025.“If guidance disappoints, we could find ourselves back to where we were prior to this rally, down 5% to 10%,” said Todd.Investors are already punishing firms that have reduced forecasts. Abbott Laboratories fell to the lowest level since 2023 after cutting its profit guidance on Thursday. JPMorgan Chase & Co slipped after lowering its net interest income outlook Tuesday. And Netflix Inc plunged on Friday after giving a lackluster second-quarter estimate.In each case, outlooks overshadowed first-quarter results that beat expectations. “The market always cares way more about the guidance,” said Thomas Martin, partner and senior portfolio manager at Globalt Investments LLC.Companies that have withdrawn outlooks altogether are being punished even more. Consider Canadian recreational vehicle maker BRP Inc, which pulled forecast Wednesday as a result of changes to US tariff policy, and saw its shares plunge 35% in Toronto. French train maker Alstom SA saw its shares plunge as much as 36% on Friday after retracting its own guidance.“If you’re unwilling to provide guidance, it suggests a certain level of vulnerability,” said Marta Norton, chief investment strategist at Empower.Norton said companies will try to provide forecasts in earnings season fraught with geopolitical, trade and economic uncertainty, albeit “with a wider range of outcomes.”Terry Sandven, chief equity strategist at US Bank Wealth Management, expects earnings growth guidance “to be muted primarily because management is taking a wait-and-see approach.” Expect more detailed and aggressive outlooks in July as the outcome of the Iran war and tariffs become clearer, he added.The net effect is that swings in single stocks remain elevated. While broad equity market volatility has dropped to the lowest level since early February on US-Iran peace talks, the Cboe S&P 500 Constituent Volatility Index, which tracks expected volatility of each component of the equity benchmark, is still sitting above its pre-war levels.Lackluster outlooks stand in stark contrast to expected earnings growth in the first quarter, which is projected to come in at 12% for the S&P 500 stocks, BI data show. So far, earnings season is off to a strong start. Companies in the S&P 500 that have disclosed their results so far have seen their profits come in 11% above expectations, on aggregate.The current backdrop is reminiscent of the first quarter of 2025, when US President Donald Trump’s sweeping tariff rollout led dozens of S&P 500 member companies to trim their outlooks. At that time, the S&P 500 saw 13% earnings growth, with 62 index members lowering their guidance, the most in a decade.This time around, however, ongoing uncertainties provide companies with even less clarity, according to Michael O’Rourke, chief market strategist at JonesTrading Institutional Services LLC.“You’re not going to get the visibility” that comes in a normal earnings season, O’Rourke said. 

The Ministry of Public Health (MoPH) has announced electronic integration of licensing procedures for health facility construction with the Ministry of Municipality’s Building Permit System. Hanan al-Shamlan, acting director, Health Facilities Department, MoPH, affirmed that to enhance efficiency and integration among the relevant authorities, investors can now submit an application for the approval of engineering drawings for healthcare facilities electronically through the Building Permit System. Previously, investors were required to submit such an application in person by visiting the Health Facilities Department. The acting director explained that obtaining a licence for a healthcare facility involves three stages: facility registration, preliminary evaluation, and final evaluation. Al-Shamlan noted that once registration is complete and the preliminary approval letter for the activity has been obtained, investors can submit applications for the approval of engineering drawings for healthcare facilities via the Building Permit System. Authorised engineers review the drawings, provide comments, and approve them via the system, thereby contributing to faster procedures and facilitating co-ordination among all relevant authorities within a single integrated platform. She added: “Following the completion of the preliminary evaluation stage, the process moves on to the final evaluation stage, leading to the issuance of the healthcare facility licence.”In this context, MoPH in co-operation with the Ministry of Municipality, organised a specialised training workshop on the Electronic Building Permit System for healthcare facilities, targeting staff of the Health Facilities Department. The workshop included practical demonstrations of the system, an overview of how to access it, and guidance on using the various authorisations in line with each employee’s responsibilities. It also clarified the specific timeframes for each application type, ensuring that procedures are completed through a fully integrated electronic system without the need for paper transactions. The Building Permit System includes all transactions and procedures related to the construction sector and serves as the primary gateway for issuing building permits in Qatar. It brings together the relevant authorities whose approvals are required and provides a unified platform for consultants and property owners to complete building permit transactions electronically. 

Hedge funds are increasingly downbeat on the dollar as the prospect of renewed US-Iran talks and a possible peace deal sap the currency’s war-driven strength.Investors added to their bearish dollar trades this month through April 10, based on a proprietary trading model from Morgan Stanley.In the options market, so-called risk reversals on the Bloomberg dollar index show the premium to hedge against a stronger dollar compared with bets against a weaker greenback has narrowed this month. Options pricing also indicates a shift in the past few days in tactical dollar positioning to roughly neutral levels from the most bullish in more than a year just last month, according to a Goldman Sachs note dated April 15.“From what we’re seeing, the hedge fund community is using choppy conditions to fade the dollar, selling into strength rather than buying dips,” said Ivan Stamenovic, head of Asia Pacific Group-of-10 currency trading at Bank of America Corp in Hong Kong.The dollar’s turnaround has been swift. Bloomberg’s dollar index jumped 2.4% in March, its biggest monthly gain since July, as haven demand during the Middle East conflict bolstered demand for the world’s reserve currency.“The path to a weaker dollar is widening, not narrowing,” Morgan Stanley analysts Molly Nickolin, David Adams and Andrew Watrous wrote in a research report published on Tuesday.“A ceasefire may be positive for risk currencies in the near-term, but we think medium-term dollar weakness may be more concentrated versus major peers,” such as the euro, yen, Swiss franc, they said.The argument for more weakness is shared by a growing number of dollar watchers, including Kenneth Rogoff, who said that the greenback was “probably at least still 20% overvalued,” and was at risk of a long-term correction as a result.In an interview with Bloomberg TV, the former chief economist at the International Monetary Fund added that the war may accelerate movements by Europe and other regions to become “more independent of the dollar.”Pressure to sell the greenback began building last week after an initial two-week ceasefire was announced, triggering the biggest one-day decline in the Bloomberg dollar index in more than two months.“The hedge fund community had been waiting to sell the dollar, and the first ceasefire proved the catalyst,” said Antony Foster, head of Group-of-10 spot trading at Nomura International Plc in London.“It was one of the heaviest dollar sell days I’ve seen in a while, across most G-10 pairs in cash and options,” referring to the April 8 trading.Trading in euro-dollar call options of €100mn ($118mn) or more was 50% bigger than that of puts on Tuesday, according to data from the Depository Trust & Clearing Corp. Call options profit from euro gains, while put options rise if the dollar strengthens.“In the near term, we’re seeing fast-money accounts buying euro upside via relatively cheap option structures,” said Richard Oliver, global head of FX cash at HSBC Holdings Plc in London. “Modest de-dollarisation is becoming an increasingly important medium-term theme.”Asset manager SGMC Capital Pte in Singapore was among those who took advantage of the dollar’s gain in March to add bearish bets, according to chief executive officer Massimiliano Bondurri.“We have been using the recent dollar strength to gradually add to bearish positions, as we expect any eventual de-escalation to weaken the greenback,” he said.There’s scope for further dollar declines if a more durable truce is reached, Bondurri said, identifying preferred trades including selling the US currency against the Australian dollar, Mexican peso and Brazilian real.“FX flows have been consistent with asset managers who are quick to reduce risk and buy dollar at the start of the war, but now starting to look through it,” said Jerry Minier, global head of linear G-10 FX trading at Citigroup in London. “Many managers acknowledge that once peace is made the underlying dynamics driving a weaker dollar will return. Recent dollar weakness reflects that shift in narrative.”While there’s still uncertainty over how long the US-Iran war will last, there are increasing prospects that it may end up doing more harm than good to the dollar.“Net-net, the dollar appears to be emerging worse-off from the conflict,” JPMorgan Chase & Co analysts wrote in a client note published last week. In the medium term, the greenback might “make another run toward the year’s lows,” they said. 

The Qatar Stock Exchange (QSE) Monday saw more than 62% of the traded constituents extend gains to investors, even as the market was largely flat.The market had risen to intraday high of 10,685 points but later lost steam as it finally settled mere five points or 0.05% lower at 10,624.58 points.The consumer goods, banking and real estate counters witnessed higher than average selling pressure in the main market, whose year-to-date losses widened marginally to 1.28%.The local retail investors were seen increasingly net sellers in the main bourse, whose capitalisation shed QR1.67bn or 0.27% to QR627.96bn mainly owing to small cap segments.The Gulf institutions turned net sellers in the main market, whose trade turnover and volumes were on the rise.The domestic funds’ weakened net buying had its influence on the main bourse, which saw as many as 2,153 exchange traded funds (sponsored by AlRayan Bank and Doha Bank) valued at QR4,949 trade across three deals.The foreign institutions’ lower net buying also had its impact on the main market, which saw no trading of sovereign bonds.The Islamic index was seen declining faster than the key barometer of the main bourse, which saw no trading of treasury bills.The Al Rayan Islamic Index fell 0.4% and the All Share Index 0.03%; while the Total Return Index was up 0.06% in the main bourse.The consumer goods and services sector index shed 0.46%, banks and financial services (0.44%) and real estate (0.2%); while industrials gained 1.22%, telecom (1.18%) and transport (0.06%). The insurance index was rather unchanged.As many as 33 gained, while 18 gained and two were unchanged in the main market.Major shakers in the main market included Al Faleh Educational Holding, QLM, Dukhan Bank, Commercial Bank, Woqod and Doha Bank.Nevertheless, Estithmar Holding, Al Khaleej Takaful, Medicare Group, Qatar Industrial Manufacturing, Mannai Corporation, Industries Qatar, Mesaieed Petrochemical Holding, Qatar National Cement, Qamco, Vodafone Qatar, Ooredoo and Milaha were among the gainers in the main bourse. In the main market, Techno Q saw its shares appreciate in value.The Qatari individual investors’ net selling increased noticeably to QR30.94mn compared to QR24.47mn on Sunday.The Gulf funds turned net sellers to the tune of QR2.98mn compared with net buyers of QR1.17mn on April 12.The domestic funds’ net buying weakened considerably to QR24.27mn against QR40.93mn the previous day.The foreign institutions’ net buying declined markedly to QR0.65mn compared with QR7.65mn on Sunday.However, the Arab individuals were net buyers to the extent of QR4.81mn against net sellers of QR17.55mn on April 12.The foreign retail investors turned net buyers to the tune of QR4.53mn compared with net sellers of QR5.63mn the previous day.The Gulf individuals’ net profit booking weakened perceptibly to QR0.35mn against QR2.11mn on Sunday.The Arab funds had no major net exposure for the second straight session.The main market saw 21% jump in trade volumes to 189.72mn shares, 46% in value to QR525.97mn and 81% in deals to 41,193.In the venture market, a total of 1.76mn equities valued at QR4.31mn changed hands across 369 transactions. 

Investors will seek evidence in ‌the coming week that the US corporate profit engine is humming along, and whether threats to that ​upbeat business outlook are emerging from the ‌Middle East war and the resulting surge in energy costs. First-quarter earnings season kicks off with reports ‌from major US banks. Expectations for a strong quarter and ‌year for profit growth have underpinned bullish outlooks for stocks. Those ‌expectations have remained intact as the conflict in Iran took hold over the past month. “The reason the market still is so robust is because earnings estimates just keep moving higher. There’s yet to be any sort of negative impact on fundamentals from the war,” said Nick Giorgi, chief equity strategist at Alpine Macro. “If you start to see actually a bit of a negative cascade from fundamentals, then all bets are off.” Optimism about calming geopolitical tensions flowed through markets this week, fueled by a two-week ceasefire deal between the United States and Iran that followed threats from US President Donald Trump about a severe escalation of the war. The S&P 500 as of Friday at midday had recouped nearly all its decline ​since the US and Israel began military strikes in late February, with the benchmark index less than 1% lower over that period. But the war remained at the forefront for markets expected to stay sensitive to Middle East developments into next week. An ‌estimated 10% of the S&P 500 will have reported first-quarter results by next ​Friday, with a flood of results due in the following weeks. Aside from banks, major company results ​next week include Netflix, Johnson & Johnson and PepsiCo. Overall S&P 500 company earnings are expected to rise by about 14% compared to the year-ago period, according to analyst estimates compiled by LSEG IBES as of Friday. It would be the sixth straight quarter with double-digit growth, the longest streak since 2011, according to Mark Hackett, chief market strategist for Nationwide. “It is somewhat of a high bar coming into the season,” said Garrett Melson, portfolio strategist with Natixis Investment Managers Solutions. Beneath the surface, expectations for the 11 S&P 500 sectors vary widely. The heavyweight technology sector is projected to drive earnings up more than 40%, while healthcare sector earnings are expected to decline 10%, according to LSEG IBES. One focal point in the reports will be how companies see the ripple effects of surging oil prices, which stand to increase costs for ‌an array of businesses and pinch consumer spending. Even ‌with oil pulling back following the ceasefire deal, US crude is up some 70% this year. Overall expectations for full-year results have become more rosy. S&P 500 earnings are expected to rise more than 19% in 2026, up from an estimated 15% increase as of late February.“You’re going to see whether or not those earnings estimates hold up for the future or whether they get marked down,” said Brent Schutte, chief investment officer at Northwestern Mutual Wealth Management Company. “Company guidance becomes incredibly paramount.” Bank reports will provide a crucial window into the economy’s health, investors said, with some concerns about a slowdown in the labor market ahead of the Middle East conflict. Goldman Sachs reports on Monday, with JPMorgan , the largest ​US lender, due on Tuesday along with Wells Fargo and Citigroup. Other banks report later in the week. Their commentary about consumer behavior will be key, Melson said. “What they’re seeing for spending patterns is going to be pretty critical to get a sense on just how material is that kind of slowdown risk from a consumption perspective,” Melson said. Giorgi said he would focus on commentary about lending activity in light of the more volatile geopolitical backdrop. “If banks say companies ... are looking past it, they still need to invest and they’re still taking out loans, that would be a positive signal,” Giorgi said. Outside of earnings next week, investors will focus on a report on US producer prices that is an important inflationary gauge. Oil shocks typically take time ‌to permeate through the economy, making ​the war a greater risk should it continue, Schutte said. “The longer this goes on ... the greater impact it potentially has on leaking into US inflation,” Schutte said. 

Latin American assets have emerged as a haven for emerging-market investors trying to navigate an increasingly volatile global backdrop, buoyed by a roster of oil exporters and greater insulation from tensions in the Middle East.Currencies across the region, from Brazil’s real to Argentina’s peso, are among the few in emerging markets that have strengthened against the dollar since the start of the war in Iran. Dollar bonds from oil-rich Ecuador and Colombia have ranked among the top performers in the span, as has Colombia’s local-currency debt.The US and Iran’s failure to strike a peace deal over the weekend is set to weigh on market sentiment and lift demand for safe haven assets on Monday. With limited visibility on whether a ceasefire agreement reached last week will hold, traders have been expecting Latin American bets holding up under multiple scenarios.“Our highest conviction trades have been centered around Latin America,” said Anthony Kettle, a senior emerging markets portfolio manager at RBC Bluebay in London, citing Argentina, Brazil and Colombia as examples. “Targeting sovereigns and corporates that either benefit from, or at least are more resilient to, higher energy prices remains one of our preferred themes.”The view is shared by Jack McIntyre, who helps oversee $44bn in global fixed-income assets at Brandywine Global Investment Management. He has been holding an overweight position in emerging-market assets, primarily through Latin America.“That region will benefit from the diversification of energy sources by Asian economies, as well as renewed interest from the US,” said McIntyre, who has been favoring local-currency bonds.The political alignment of some leaders with the Donald Trump administration has shaped how EM portfolio managers approach the region, with a more hands-on US stance — the capture of Venezuela’s Nicolas Maduro, the pressure campaign on Cuba — expected to have implications for credit markets.On top of that, Latin America boasts some of the world’s highest real interest rates, making it an attractive destination for carry traders, who borrow in one currency with low rates and invest in another with higher ones.BlackRock Investment Institute is positive on hard-currency emerging-market bonds, noting a key index “skews toward Latin American commodity and energy exporters.” The firm also likes Latin America stocks tied to themes such as rising demand for critical minerals driven by artificial intelligence, strategists including Wei Li wrote in a note.Equities too are outperforming EM peers. An MSCI gauge of Latin American stocks is up about 3% since the war began, bucking losses of about 4% in the broad gauge for developing-world shares.“Debt flows turned negative at -$2.2bn, but equities still attracted $1.4bn, suggesting that commodity support and relative carry appeal continued to cushion the region,” according to Jonathan Fortun, senior economist at the Institute of International Finance.Outflows from Latin America made up less than $1bn of a total of $70bn withdrawals from emerging-market assets in March, according to data by the organization.Still, vulnerabilities remain. Brazil’s high interest rates continue to erode corporate balance sheets, pushing more and more companies into distress. Investors face coin-flip presidential elections with binary outcomes in several countries. Colombia recently had its credit score downgraded on fiscal concerns, while Chile — an energy importer — saw its currency and bonds lag.“There are winners and losers in the region,” said Katrina Butt, an emerging markets debt portfolio manager at AllianceBernstein. “Oil prices are likely to stay high even with the ceasefire holding, so the oil exporters are the bigger winners,” said Butt, who favors sovereign debt from places including Colombia, Argentina and Panama.Earlier this month, the International Monetary Fund warned emerging markets have become more vulnerable to shifts in global risk sentiment due to its increased exposure to funding from non-bank institutions such as pension funds and hedge funds.In the short term, the unwinding of hedges has sparked sharp rallies across the asset class, but RBC BlueBay’s Kettle remains cautious about taking longer-term positions until there is clearer evidence the ceasefire will hold and lead to broader de-escalation.“One key takeaway from the last few weeks of performance is that geopolitical shocks create real dispersion within EM,” Kettle said. 

A fresh read on inflation and initial company results next week could start to ‌show the Middle East war's effects on the US economy and corporate America, as investors hope to start ​moving past a conflict that has consumed ‌markets.Traders were wrestling with conflicting signals about a potential winding down of the war that began ‌over a month ago, with ⁠the US-Israeli military strikes on ‌Iran.The S&P 500 posted a gain in the ‌holiday-shortened week, snapping a five-week streak of losses. The benchmark index earlier in the week closed its worst-performing quarter since 2022, weighed ⁠down since late February by the war and the resulting surge in energy prices."It's going to be hard to get the market's attention off the Middle East, oil prices and the risks that have emerged," said Matthew Miskin, co-chief investment strategist at Manulife John Hancock Investments. "The markets have been so myopically focused on geopolitical risk and ... how all this is going to shake out."Stocks have stumbled this year, with concerns about artificial-intelligence disruption and private credit weakness compounding uncertainty over the Middle East conflict. The S&P 500 was last down nearly 6% from its late-January all-time high.The war's impact on oil ​supplies and energy prices remained the focal point for investors, especially the status of the Strait of Hormuz, a critical Middle East oil-shipping channel where traffic has stalled. US crude topped $110 a barrel on Thursday after the commodity earlier in the week settled above $100 a barrel for ‌the first time since 2022."The market is ⁠pricing off oil," said ​Doug Huber, deputy chief investment officer at Wealth Enhancement Group. "Inflation expectations, bond markets -- everything is stuck to this concept ​of what oil is doing."Next week's consumer price index, a closely watched inflation gauge, stands as an early test of the war's energy shock. With US crude jumping some 90% since the start of the year, the U.S. average gasoline price rose above $4 a gallon this week for the first time in more than three years."We think the first stage of oil price pass-through will have arrived in March via motor fuel," BNP Paribas said in a note previewing the CPI report.The March CPI report, due on April 10, is expected to have climbed 0.9% on a monthly basis, according to a Reuters poll as of Thursday. Excluding energy as well as food prices, the "core" CPI level is expected to have risen 0.3%.Miskin said he would look for "ripple ‌effects" across other goods and services stemming from ‌the war and energy-price surge, while adding that the ⁠March report may be too soon to see any broader inflationary impact."You're just trying to get as much real-time data ⁠as you can to formulate where the inflation and ⁠economic growth trends are going," Miskin said.War-driven inflation worries have led markets to largely rule out interest rate cuts this year, after such cuts had been a key underpinning for many bullish stock outlooks."The market already has inflation on the brain," said Patrick Ryan, chief investment strategist at Madison Investments. If CPI were to "surprise with a much higher print, that could also be something that the market would take negatively."Next week also brings the release of another inflation measure, the personal ​consumption expenditures price index, but that PCE data will cover February, a period largely before the war took hold. An updated read of fourth-quarter US economic growth is also due, while investors will also analyze Wednesday's release of the minutes from the Federal Reserve's March meeting for any clues about the future path of rates.The start of earnings season also will start grabbing Wall Street's attention, with investors counting on a broadly strong corporate profit outlook to support U.S. stocks this year. Delta Air Lines and beverage maker Constellation Brands are among those due to report next week.Those reports will offer a taste of the first-quarter reporting season, which kicks off the following week. S&P 500 companies overall are expected to post a 14.4% rise in first-quarter ‌earnings from the year-earlier period, ​according to LSEG IBES."The Q1 earnings season beginning in mid-April should show that underlying earnings growth is still strengthening and broadening," Deutsche Bank equity strategists said in a note. 

The Qatar Stock Exchange (QSE) Sunday saw about 40% of the stocks extend gains but overall it settled in the negative.The market, which touched an intraday low of 10,148 points, managed to regain some lost grounds to finally settle at 10,160.38 points, which however was down 67 points or 0.65% against the previous day.Most of the regional markets were subdued in view of escalating regional tensions, whose longevity remains uncertain, reflecting on the main market, whose year-to-date losses widened further to 5.59%.About 55% of the traded constituents were in the red in the main bourse, whose capitalisation shed QR3.21bn or 0.53% to QR601.65bn mainly on small and midcap segments.The domestic institutions’ weakened net buying had its influence on the main market, whose trade turnover and volumes were on the decline.The telecom and banking counters witnessed higher than average selling pressure in the main bourse, which saw as many as 696 exchange traded funds (sponsored by AlRayan Bank and Doha Bank) valued at QR2,793 trade across seven deals.The foreign and Gulf individuals’ lower net buying had their marginal impact on the main market, which saw as many as 10 sovereign bonds valued at QR0.1mn change hands across one transaction.The Islamic index was seen declining slower than the key barometer of the main bourse, which saw no trading of treasury bills.The Total Return Index fell 0.49%, the All Share Index by 0.43% and the Al Rayan Islamic Index by 0.43% in the main bourse.The telecoms sector index tanked 1.15%, banks and financial services (0.51%), transport (0.38%), consumer goods and services (0.34%), real estate (0.22%), and industrials (0.18%); even as insurance gained 0.48%.As many as 21 gained, while 29 declined and three were unchanged in the main market.Major shakers in the main market included Doha Bank, Widam Food, Milaha, Ooredoo, Salam International Investment, Qamco, Ezdan and Vodafone Qatar. In the juniour bourse, Techno Q saw its shares appreciate in value.Nevertheless, QLM, Dlala, Al Faleh Educational Holding, Qatar National Cement, Qatar German Medical Devices and Nakilat were among the movers in the main market.The domestic institutions’ net buying weakened substantially to QR9.35mn compared to QR20.41mn the previous day.The foreign individuals’ net buying declined noticeably to QR0.16mn against QR2.53mn on April 2.The Gulf retail investors’ net selling shrank marginally to QR0.04mn compared to QR0.59mn last Thursday.However, the Arab individuals were net buyers to the tune of QR1.24mn against net sellers of QR4.54mn the previous day.The local retail investors’ net profit booking weakened markedly to QR7.13mn compared to QR9.76mn on April 2.The Gulf institutions’ net selling declined perceptibly to QR2.37mn against QR4.73mn last Thursday.The foreign institutions’ net profit booking eased considerably to QR1.28mn compared to QR4.51mn the previous day.The Arab funds had no major net exposure for the second straight session.The main market saw 40% contraction in trade volumes at 76.29mn shares, 56% in value to QR151.24mn and 72% in deals to 7,320.In the venture market, a total of 0.75mn equities valued at QR1.85mn changed hands across 297 transactions. 

Exposure to energy imports is separating winners from losers in the global credit market, with Europe turning to a major pain point as the Iran war shows few signs of ending soon.Risk premiums on high-grade euro-denominated corporate bonds have climbed 13 basis points, almost triple the widening seen on their US counterparts since the start of the conflict. Investors have been buying more protection against default in European derivatives markets than in the US. And when Goldman Sachs Group Inc forecast more credit spread widening last week, they told investors it will be more significant in Europe.European economies — and companies — are looking increasingly vulnerable to disruptions in the flow of oil and other energy products as the war drags on, given the region’s higher dependency on imports than the US. For BlackRock Inc, which can track investor behaviour in real time through its exchange-traded funds, there seems to be a mismatch in buyer sentiment.“We have seen slightly more derisking coming from European investors versus when I look at bond ETF flows in the US,” said Vasiliki Pachatouridi, head of iShares fixed income product strategy EMEA at BlackRock. “The sentiment in Europe has been impacted more,” she points out, citing the region’s proximity to the conflict, its energy dependence, and the impact on growth and inflation.The firm has seen some outflows in Europe from euro high-yield and emerging market debt, she added.The US has been a net exporter of energy since 2019 thanks to fracking, which has allowed more crude oil and natural gas production, reversing more than half a century of reliance on imports. By contrast, there’s been a steady increase in energy import dependency among EU nations over the past 30 years or so, according to a study by Federal Reserve staff.The mismatch is particularly evident in credit-default swap indexes, the most liquid instruments in the global credit market. Investors bought $35bn of protection on the iTraxx Europe index of high-grade names this month, compared to $18bn on the equivalent index of North America companies, based on DTCC data compiled by JPMorgan Chase & Co analysts.CDS buying has helped drive up the cost of protection against high-grade defaults in Europe by almost twice as much as in the US since the war began. Euro-denominated corporate bonds, both investment-grade and junk-rated, are also faring worse.The trend has become more noticeable as the conflict stretches out, JPMorgan analysts led by Nathaniel Rosenbaum wrote in a Thursday note to clients. “The question then becomes whether this relationship should mean revert or is this conflict an entirely new paradigm for Euro credit?”It wasn’t always this way. For much of last year and even the year before, investors have talked about European credit looking more attractive than US debt helped by plans by Germany to bolster government spending on defense, for example. That would probably boost corporate profits. And US corporate bond spreads seemed to have little room to narrow after reaching historically tight levels in 2025.But now the US and Israeli war in Iran is threatening to boost inflation and to cut into economic growth in the region. Oil prices are rising more in Europe than in the US. Germany and Italy are considering cutting their official growth projections.The current shock “is probably beyond what we can imagine at the moment,” Christine Lagarde said in an Economist podcast released on Thursday. This “leads to a sort of a delayed assessment of how serious this current crisis is.”The shifting conditions spurred analysts at Goldman Sachs last week to penalize Europe more as they lifted their credit spread targets across major markets. “The backdrops for both growth and inflation appear more challenging for Europe vs the US, per our economists’ forecasts,” wrote analysts including Amanda Lynam.All this could undermine the case for Europe, even among those who were optimistic about the region’s ability to reverse its growth underperformance versus the US.“With everything that’s going on, the energy issue that we’re presenting ourselves today, I think people will start to question again,” said Ian Jackson, head of strategic opportunities at Permira Credit. “But I think it’s too early to have a really firm view on that,” he said.